Въведение 3

1. Финансовата стабилност е основата на стабилността на предприятието, гаранцията за неговото оцеляване. 5

1.1 Концепцията за финансова стабилност, фактори, определящи нейното ниво 5

1.2 Методи за оценка на финансовата стабилност. девет

2. Текущо състояние на финансова стабилност. 17

2.1. Организационно-икономически характеристики на предприятието. 17

2.2. Оценка на степента на независимост от заемни източници на финансиране 23

2.3 Анализ на адекватността на източниците на финансиране за формиране на резерви 28

3. Начини за укрепване на финансовата стабилност. 32

3.1. Подобряването на използването на ресурсния потенциал е основното условие за укрепване на финансовата стабилност. 32

3.2. Увеличаване на печалбите и начини за подобряване на използването му 35

3.3. Подобряване на сетълментната дисциплина.. 38

3.4 Обосноваване на насоки за укрепване на финансовата стабилност. 40

Изводи и предложения. 46

Списък на използваната литература. 48

Приложения……………………………………………………………………………………………….. 50

Въведение

Актуалността на темата на тази работа се дължи на факта, че финансовата стабилност е основата за силна позиция на една търговска организация. Колкото по-висока е стабилността на организацията, толкова повече тя е независима от неочаквани промени в пазарните условия и следователно, толкова по-малък е рискът да бъде на ръба на фалита.

Финансовата стабилност на стопанските субекти е неразделна част от икономическата стабилност, която според широко разпространената гледна точка се разбира като определено съотношение на собствени и привлечени финансови ресурси, натрупани за нуждите на икономическата дейност.

Определянето на устойчивостта на развитието на търговските отношения е необходимо не само за самите организации, но и за техните партньори, които с право искат да имат информация за стабилността, финансовото благосъстояние и надеждността на своя клиент или клиент. Поради това все по-голям брой контрагенти започват да се включват в изследванията и оценката на финансовата стабилност на определена организация.

Финансовата стабилност на организацията се характеризира с постоянна наличност на необходимите суми пари в банкови сметки, липса на просрочени заеми, заеми, вземания и задължения, оптимален обем и структура на текущите активи, ускоряване на техния оборот, достатъчно количество собствен капитал и ефективното му използване, ритмичното развитие на продукцията, оборота, ръста на печалбата, повишаването на рентабилността и др. Пазарните икономически условия принуждават организациите да предоставят възможност за спешно изплащане на задълженията по всяко време. В тази връзка оценката на финансовата стабилност на организацията се извършва преди всичко от нейната платежоспособност.

В търговията, повече, отколкото в други сектори на националната икономика, търговският риск е възможен и следователно значението на анализа на финансовата стабилност на организацията нараства.

Целта на тази работа беше финансовата стабилност на организацията и начините за нейното укрепване.

За постигане на целта бяха формулирани и решени следните задачи:

Дефинира се понятието финансова стабилност и факторите, които я определят;

Разглеждат се методи за оценка на финансовата стабилност;

Дава се оценка на текущото състояние на финансовата стабилност на организацията;

Предложени са начините за укрепване на финансовата стабилност на организацията и се обосновава тяхната ефективност.

Обект на изследването е търговската организация Unitoys-Siberia LLC.

Предмет на изследването е финансовата стабилност на организацията.

Финансовата стабилност е основата на стабилността на предприятието, гаранцията за неговото оцеляване

Концепцията за финансова стабилност, фактори, определящи нейното ниво

Оценката на финансовата стабилност се счита за една от приоритетните области на финансовия анализ поради факта, че нейната задача е да прогнозира стабилността на предприятието и следователно ще бъде предпоставка за липсата на финансови проблеми в бъдещи периоди.

За ефективно управление на финансовата стабилност е необходимо да се определи нейната най-точна и пълна концепция. Тъй като определението за финансова стабилност е двусмислена характеристика на дейността на организацията, в националната икономическа литература има много определения за финансова стабилност.

„Финансовата стабилност е една от най-важните характеристики за оценка на финансовото състояние на организацията“, каза Артеменко В.Г. и Остапова В.В. .

Академик Г.Б. Поляк смята, че „финансовата стабилност на една организация се проявява външно чрез нейната платежоспособност“ .

Подобна гледна точка се споделя от група автори (V.G. Kogdenko, A.D. Sheremet, R.S. Saifulin и E.V. Negashev), в чието определение същността на финансовата стабилност се крие в осигуряването на текущи активи с дългосрочни източници на формиране , а платежоспособността и ликвидността е нейно външно проявление.

По-специално, становището на Шеремет A.D. звучи така: "финансовото състояние на организацията се характеризира с разполагането и използването на средства (активи) и източниците на тяхното образуване (пасиви)"

Гиляровская А. и Вехорева А. се придържат към едно и също определение „финансовата стабилност е гарантираната платежоспособност и кредитоспособност на предприятието в резултат на неговата дейност, основана на ефективното формиране, разпределение и използване на финансови ресурси. В същото време това е осигуряването на резерви със собствени източници за тяхното формиране, както и съотношението на собствените и привлечените средства - източници за покриване на активите на предприятието.

Абрютина М.С. посочва, че "финансовата стабилност характеризира структурата на имуществото (капитала) на предприятието като цяло, изразява в комплекс както производствения, така и финансовия потенциал на този икономически субект".

Либерман К. смята, че „финансовата стабилност е неразделна част от цялостната стабилност на предприятието, баланса на финансовите потоци, наличието на средства, които позволяват на организацията да поддържа дейността си за определен период от време, включително обслужване на получените заеми и производство на продукти. Това до голяма степен определя финансовата независимост на организацията. Финансовата стабилност е индикатор за платежоспособност в дълъг период от време.

Обобщавайки горните мнения на икономистите, авторът на тази работа смята, че най-пълната, изчерпателна и точна същност на финансовата стабилност разкрива следното определение: финансовата стабилност е състоянието на неговите финансови ресурси, тяхното формиране, разпределение и използване, при което предприятието, като остава платежоспособно и кредитоспособно, има способността с балансирано привличане на собствени и заемни средства активно да инвестира и увеличава оборотния капитал, да създава финансови резерви, като по този начин осигурява своето развитие и печалба.

Една от основните задачи на анализа на финансовото и икономическото състояние на предприятието е изследването на показателите, характеризиращи неговата финансова стабилност. Определя се от степента на осигуряване на резерви и разходи от собствени и привлечени източници за тяхното формиране, съотношението на обема на собствените и привлечените средства и се характеризира със система от абсолютни и относителни показатели. Устойчивостта е ключът към оцеляването и основата за стабилността на предприятието, но може да допринесе и за влошаване на финансовото състояние под влияние на външни и вътрешни фактори. Финансовата стабилност е отражение на стабилно превишение на приходите над разходите, осигурява свободно маневриране на средствата на предприятието и чрез ефективното им използване допринася за непрекъснатото производство и продажба на продукти.

По този начин финансовата стабилност е резултат от определена граница на безопасност, която предпазва предприятието от аварии и внезапни промени във външни фактори.

Практиката показва, че стабилността на работата на предприятията е свързана с наличието на финансови ресурси и тяхната структура, степента на тяхната зависимост от кредитори и инвеститори. Ако структурата "собствен капитал - привлечени средства" е изкривена към дълг, тогава такова предприятие може да фалира и да престане да съществува.

Финансовата стабилност на организацията се влияе от редица фактори, които могат да бъдат разделени:

Според мястото на произход - на външни и вътрешни;

По важност на резултата - на главния и второстепенния;

По структура - на прости и сложни;

По време на действие - постоянни и временни.

Анализът се фокусира върху вътрешнифактори, които зависят от дейността на стопанския субект, върху които той има възможност да влияе, коригира тяхното въздействие и до известна степен да ги управлява.

Вътрешните фактори включват:

Отрасъла на организацията;

Структурата на продуктите (услугите), асортиментът от стоки, техният дял в общото ефективно търсене;

Размерът на внесения уставен капитал;

Размерът на разходите, тяхната динамика в сравнение с паричните приходи;

Състоянието на имуществените и финансовите ресурси, включително запасите и резервите, техният състав и структура.

Да се външни факторивключват влиянието на икономическите условия на управление, оборудването и технологиите, преобладаващи в обществото, ефективното търсене и нивото на доходите на потребителите, политиката на данъчен кредит на правителството, законодателните актове за контрол на дейността на организацията, външноикономическите отношения, системата на ценностите в обществото и т.н. Икономическият субект не може да влияе на тези фактори, той може само да се адаптира към тяхното влияние.

Шеремет А.Д. смята, че „основните фактори, определящи финансовото състояние са: първо, изпълнението на финансовия план и попълването при възникване на необходимост от собствени оборотни средства за сметка на печалбата и, второ, скоростта на оборот на текущите активи. Сигналният индикатор, в който се проявява финансовото състояние, е платежоспособността на организацията, което означава нейната способност да отговаря на изискванията за плащане на доставчиците навреме в съответствие с бизнес договорите, да изплаща заеми, да плаща на персонала, да извършва плащания към бюджетите и допълнителни -бюджетни средства"

Загубата на финансова стабилност означава, че се очаква това предприятие да фалира в бъдеще с всички произтичащи от това последици, до неговата ликвидация, ако не се вземат бързи и ефективни мерки за възстановяване на финансовата стабилност.

Проблемът за финансовата стабилност на предприятията, работещи в условията на пазарна икономика, е един от най-важните не само финансови, но и общоикономически проблеми. Действително, значението на финансовата стабилност на отделните икономически субекти за икономиката като цяло е много голямо. Ефективното непрекъснато функциониране на стопанските субекти, като отделни елементи от единен, агрегиран механизъм на икономиката, осигурява нейната нормална, добре функционираща работа. Влошаването на финансовото състояние на отделно предприятие неизбежно ще доведе до неуспехи в работата на механизма на икономиката. Неплатежоспособността има отрицателно въздействие върху динамиката на производството и се проявява под формата на намаляване на ефективното търсене на производствени ресурси, увеличаване на просрочените задължения към доставчици, бюджети на различни нива, извънбюджетни фондове, служители на предприятия за заплати, банки, изплащане на дивиденти на собственици и др.

Изложеното ни позволява да заключим, че финансовата стабилност на едно предприятие играе изключително важна роля за осигуряване на устойчивото развитие както на отделните предприятия, така и на обществото като цяло.

Същността на финансовата стабилност се определя от ефективното формиране, разпределение и използване на финансови ресурси, което осигурява развитието на предприятието въз основа на нарастване на печалбите и капитала, като същевременно се поддържа платежоспособност и кредитоспособност при условия на приемлив риск.

• Ибрагимов Рашад Назим Огли, магистър, аспирант
• Алтайски държавен университет

• ЗАДАЧИ
• РЕСУРСИ
• ПЕЧАЛБА
• ПЛАТЕЖЕСТВА
• ФИНАНСОВА СТАБИЛНОСТ
• КОМПАНИЯ
• ФАКТОРИ НА УСТОЙЧИВОСТ

Тази статия разглежда проблемите на същността на финансовата стабилност и нейните основни фактори. Авторът анализира характерните особености на понятието финансова стабилност. Разглеждат се и мненията на различни автори относно същността и съдържанието на финансовата стабилност. Идентифицирани и обосновани са основните задачи на анализа на финансовата стабилност. Разкрити и систематизирани вътрешни и външни фактори за финансова стабилност. Въз основа на анализа авторът предлага да се отдели влиянието на вътрешни и външни фактори, в резултат на което те могат да отслабят финансовата стабилност на предприятието и да намалят неговата платежоспособност, особено ако влиянието на вътрешните фактори се допълва от взаимодействие с външни и обратно.

• Анализ на фискалната политика на Руската федерация през 2018 г. и основните въпроси за нейното подобряване
• Комплексна оценка на показателите за управление на енергийната ефективност на горивно-енергийния комплекс
• Управление на енергоспестяването в минно предприятие въз основа на резултатите от енергиен одит
• Организиране на услуги за отдих и рехабилитация на деца в района на Рязана

Финансова стабилност- това е основният компонент на цялостната устойчивост на организацията, тъй като е характерен индикатор за стабилно превишение на приходите над разходите. Платежоспособността и финансовата стабилност са две взаимосвързани категории. Едно неплатежоспособно предприятие не може да бъде финансово стабилно, а финансово стабилното предприятие трябва да е платежоспособно. Проучване на икономическата литература показа, че във вътрешната теория и практика все още не е установен единен подход нито към дефиницията на понятието "финансова стабилност", нито към методите за анализ.

Финансовата стабилност на предприятието е способността на стопанския субект да функционира и да се развива, да поддържа баланс на своите активи и пасиви в променяща се вътрешна и външна среда. Стабилно финансово състояние се постига с адекватност на собствения капитал, добро качество на активите, достатъчно ниво на рентабилност и стабилен доход. За да осигури финансова стабилност, предприятието трябва да има гъвкава капиталова структура, да може да организира движението си по такъв начин, че да осигури постоянно превишение на приходите над разходите, за да поддържа платежоспособността и да създава условия за самофинансиране. Финансовото състояние на предприятието, неговата устойчивост и стабилност зависят от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност.

Таблица 1. Систематизиране на дефинициите за финансова стабилност

Основните цели на анализа на финансовата стабилност на предприятието са:

• навременна и обективна диагностика на финансовото състояние на предприятието;
• търсене на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието, неговата платежоспособност и финансова стабилност;
• разработване на конкретни препоръки, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси;
• прогнозиране на възможни финансови резултати.

В пазарната икономика финансовата независимост на предприятието от външни заемни източници е от голямо значение. Наличността на източниците на собствени средства е запасът от финансова стабилност на предприятието, при условие че неговите собствени средства надвишават заемните. Финансовата стабилност се формира в хода на всички икономически дейности на организацията и е отражение на стабилно увеличение на приходите над разходите. Осигурява свободно маневриране на средствата на компанията и допринася за безпроблемния процес на продажба на стоки.

Следователно финансовата стабилност на стопанския субект е такова състояние на неговите финансови ресурси, което осигурява развитието на предприятието основно за своя сметка, като същевременно поддържа платежоспособност и кредитоспособност с минимално ниво на предприемачески риск. Важно е състоянието на финансовите ресурси да отговаря на изискванията на пазара и да отговаря на нуждите на развитието на предприятието, тъй като недостатъчната финансова стабилност може да доведе до неплатежоспособност на предприятието и липса на средства за развитие на производството, и излишните финансови ресурси могат да възпрепятстват развитието, натоварвайки разходите на предприятието с прекомерни запаси и резерви.

Друга проява на динамична стабилност е кредитоспособността. Така най-висшата форма на устойчивост на предприятието е способността му да се развива в условията на вътрешната и външната среда. За да направи това, той трябва да има гъвкава структура на финансовите ресурси и способността, ако е необходимо, да набира заемни средства, тоест да бъде кредитоспособен. Организацията е кредитоспособна, ако има предпоставките за получаване на заем и възможността да погасява заема своевременно, като плаща дължими лихви от печалби или други финансови ресурси. За сметка на печалбата предприятието не само изпълнява задълженията си към бюджета, банките и други предприятия, но и инвестира в капиталови разходи.

За сметка на печалбата предприятието не само погасява дълга по заеми към банките, задълженията към бюджета за данък върху дохода, но и инвестира в капиталови разходи. За да се поддържа финансова стабилност, е необходимо да се увеличи не само абсолютната маса на печалбата, но и нейното ниво спрямо инвестирания капитал или оперативните разходи, т.е. рентабилност. Трябва да се има предвид, че високата възвръщаемост е свързана със значително ниво на риск. На практика това означава, че вместо печалба предприятието може да претърпи значителни загуби и дори да стане неплатежоспособно (неплатежоспособно).

Много фактори влияят върху финансовата стабилност на предприятието:

• позиция на предприятието на стоковите и финансовите пазари;
• производство и продажба на конкурентни и търсени продукти;
• рейтинга му в бизнес сътрудничество с партньори;
• степен на зависимост от външни кредитори и инвеститори;
• наличие на платежоспособни длъжници;
• размерът и структурата на производствените разходи, тяхната връзка с паричните приходи;
• размера на внесения уставен капитал;
• ефективност на търговските и финансовите операции;
• състоянието на имуществения потенциал, включително съотношението между нетекущи и текущи активи;
• нивото на професионална подготовка на производствените и финансовите мениджъри, способността им постоянно да отчитат промените във вътрешната и външната среда.

Други фактори също влизат в действие:

• инфлация. Нарастващата инфлация в страната оказва негативно влияние върху финансовата стабилност на организацията.
• вземания на кредиторите. При едновременното искане на кредиторите за погасяване на задълженията една организация, дори и най-стабилната финансово, може да има най-неочаквани последици за себе си, до фалит.
• Фалит на длъжници. В този случай организацията няма да може да събере задълженията си.
• Промени в данъчната система. Ако има увеличение на данъчните плащания в страната и предприятията не са в състояние да ги плащат, това в крайна сметка може да намали финансовата стабилност на предприятието.
• Икономическа политика на държавата. В зависимост от това каква икономическа политика провежда държавата: дали намалява данъците, дали насърчава местните производители, какви мерки предприема за подобряване на качеството на продуктите, зависи финансовата стабилност.
• Качеството на продуктите. Ако продуктите са с високо качество, следователно неговата покупателна способност ще нарасне, което ще се отрази положително на финансовото състояние на организацията.
• Колебащи се валутни курсове. Това се отнася основно за предприятия, които разполагат с чужда валута, извършват се валутни транзакции и др.
• Сезонност на паричните потоци. В някои предприятия основните парични потоци възникват по всяко време на годината.

По този начин е възможно да се състави таблица с вътрешни и външни фактори за финансова стабилност.

Таблица 2. Фактори за финансова стабилност на предприятието

Външните фактори не зависят от предприятието, поради което то не е в състояние да им въздейства и трябва да се адаптира към тях. Вътрешните фактори се считат за зависими, така че компанията е в състояние да коригира финансовата си стабилност, като им влияе. Групата външни фактори, влияещи върху платежоспособността на предприятието, е ориентацията на търсенето на внос, слабостта на правния режим, инфлацията на разходите, противоречивата държавна финансова политика, прекомерната данъчна тежест, бюджетното недофинансиране, държавното или общинско участие в капитала на предприятието. предприятие.

Вътрешните фактори, които имат дестабилизиращ ефект върху финансите на предприятието, включват дисбаланс във функционалната и управленска конфигурация, неконкурентоспособност на продуктите, неинтензивен маркетинг, нерентабилен бизнес, амортизация на дълготрайните активи, неоптимални дългове и резерви, фрагментиране на уставния капитал.

По този начин влиянието на тези фактори може да отслаби финансовата стабилност на предприятието и да намали неговата платежоспособност, особено ако влиянието на вътрешните фактори се допълва от взаимодействие с външни и обратно.

Библиография

1. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ на счетоводни (финансови) отчети за вземане на управленски решения. – СПб.: Издателство Герда, 2003. – 240 с.
2. Василиева Л.С., Петровская М.В. Анализ на икономическата дейност. - М.: КНОРУС, 2016. - 606 с.
3. Гиляровская Л. Т. Икономически анализ. -2-ро изд., доп. - М.: УНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.
4. Грибов В. Д., Грузинов В. П. Икономика на предприятието. М.: Финанси и статистика, 2010. - 334 с.
5. Губина О.В., Губин В.Е. Анализ на финансово-стопанската дейност. 2-ро изд., преработено. и допълнителни - М.: Практикум, 2012. - 192 с.
6. Ефимова О.В. Финансов анализ: съвременни инструменти за вземане на икономически решения. Учебник. - 3-то изд., преп. и допълнителни - М .: Издателство "Омега-Л", 2010. - 351 с.
7. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Фирмени финанси: Учебник 4-то изд. Инфра-М. 2007. - 522 с.
8. Николаева Т.П. Финансиране на предприятието. – М.: Изд. EAOI център. 2009. - 311 с.
9. Савицкая GV Анализ на икономическата дейност. М.: ИНФРА-М, 2013. - 288 с.
10. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика на финансово-стопанската дейност на предприятието: учебник - 2-ро изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 374 с.
11. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методи за финансов анализ на дейността на търговските организации. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - М.: ИНФРА-М, 2008. - 208 с.

Финансовата устойчивост е доста сложно и широко понятие. Местни и чуждестранни автори все още не могат да стигнат до еднозначно определение на това понятие. Много автори отъждествяват финансовата стабилност с платежоспособността, ликвидността, финансовата независимост и рентабилността. Но според нас този подход на авторите не е напълно правилен и всички тези понятия могат да се разглеждат само като индикатори, които помагат да се определи. Нека разгледаме основните подходи и интерпретации при дефинирането на понятието финансова стабилност.

В трудовете по финансов анализ могат да се разграничат три най-често срещани подхода към дефиницията на понятието финансова стабилност. Привържениците на първия подход (Севостьянов А.В., Грачев А.В.) наричат ​​предприятието финансово стабилно, ако разполага с достатъчно финансови ресурси за своевременно изплащане на финансовите си задължения. Съгласно този подход финансовата стабилност на предприятието се оценява чрез използване на такива абсолютни показатели, например, като размер на собствения капитал и печалба, и такива относителни коефициенти като възвръщаемост на активите, капитал и др. Недостатъкът на този подход е че използваните коефициенти са краткосрочни и средносрочни, следователно не могат да служат като основа за характеризиране и планиране на стратегическото развитие на една организация. Според нас би било правилно да се вземат предвид и такива показатели, които характеризират отношенията на предприятието с външната икономическа среда, тъй като състоянието на пазара и неговите характеристики пряко влияят върху стабилността на предприятието.

Привържениците на различен подход за оценка на паричната стабилност разчитат не само на стойността, но и на анализа на паричната структура на компанията. Представители на предоставения подход са Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., Ковалев В.В., Мелник М.В., Ефимова О.В., Сайфулин Р.С. и др. В рамките на предоставения подход основата за анализ са характеристиките, които характеризират размера и структурата на личното богатство на компанията.

Третият подход разглежда анализа на финансовата стабилност като механизъм за защита на предприятието от възможни рискове. Авторите на този подход са Градов А.П., Ершова И.В., Мартинюк И.В. и др.. Същността на този подход се крие в количествения анализ на финансовата стабилност на предприятието, който се извършва с помощта на конструирането на корелационно-регресионни модели на факторните връзки. Използването на основите на този подход за анализ на финансовата стабилност на предприятието днес може да се разглежда като една от насоките за подобряване на методологията за провеждане на анализ. В трета глава на заключителната квалификационна работа за постигане на поставената цел прилагаме корелационно-регресионен модел.

Сравнението на различни подходи към дефинирането на изследваното понятие показва, че анализът на финансовата стабилност трябва да се извършва с помощта на различни системи от индикатори, които се използват в рамките на разгледаните по-горе подходи.

Различни дефиниции на понятието финансова стабилност бяха дадени от представители на местните финансови училища. Например, Kolchina I.S. разглежда същността на финансовата стабилност в гарантирането на резервите и разходите на организацията от източниците на тяхното създаване.

Ковалев В.В. заключава, че финансовата стабилност е способността на организацията да изпълнява дългосрочни задължения.

Сереев В.Н., посочва, че основният фактор за постигане на финансова стабилност на организацията е нейното развитие чрез увеличаване на капиталовите печалби. По този начин, за да бъде една организация финансово стабилна, е необходимо действително да бъде осигурена с финансови ресурси и да бъде надеждна за кредитните организации.

Някои автори посвещават работата си на дефиниране на тълкуването на понятието финансова стабилност. Капанадзе Г. Д. под монетарна стабилност е интегрирана характеристика, която отразява способността на компанията да извършва стабилно финансова и икономическа дейност в дългосрочен план.

Севостьянов A.V., под финансовата стабилност на компанията, представлява такова финансово положение, при което предприятието изпълнява всички свои обещания към контрагенти, персонал, държавни агенции, благодарение на стабилен поток от приходи и съответствие на приходите и разходите на предприятието.

Бочаров В.В. дефинира понятието финансова стабилност като ефективна организация и използване на средствата, необходими за успешна стопанска и производствена дейност.

Бурцев А.Л. разглежда финансовата стабилност като времеви и пространствени тенденции във функционирането на финансовия механизъм на предприятието, причинени от стабилността (нестабилността) на икономическото развитие.

Според Zetkina O.V., устойчивостта трябва да се разбира като осигуряване на рентабилност на предприятието чрез подобряване на използването на производствените ресурси и повишаване на ефективността на управлението на предприятието.

Грачев А.В. разглежда финансовата стабилност на предприятието като способността на предприятието да изпълнява текущите си задължения за сметка на текущите активи.

Празен N.A. смята, че финансовата стабилност се влияе от финансовата структура на предприятието и тази връзка се изразява чрез степента на зависимост от привлечените средства.

В чуждестранната икономическа литература подходите към дефинирането на понятието, което изучаваме, не се различават съществено от вътрешните интерпретации. По този начин чуждестранните автори разбират финансовата стабилност като състояние на равновесие на финансовите структури и минимизиране на рисковете за кредиторите и инвеститорите. По този начин чуждестранните анализатори предпочитат да измерват финансовата стабилност чрез показатели, които характеризират различни видове съотношения на собствени и привлечени източници при формирането на собственост.

Анализът на различните интерпретации на понятието финансова стабилност показва, че някои автори не формулират ясна дефиниция на този термин, а изброяват редица показатели, характеризиращи финансовото състояние на едно предприятие. Много от тях разглеждат финансовата стабилност в доста тясна рамка, ограничавайки се до дефиницията на един или два показателя, което ни се струва недостатъчно. Други автори, напротив, дават твърде широко описание на финансовата стабилност, което излиза извън рамките на финансовия анализ, което също ни се струва неуместно.

След като проучихме съществуващите дефиниции на изследваното понятие, в дипломната работа под финансова стабилност ще разберем многоизмерното икономическо състояние на предприятието, което се характеризира с достатъчно количество финансови ресурси във всеки даден момент, тяхното подходящо разположение и използване.

Проблемите на финансовата стабилност се изучават в международното и руското законодателство. Така в публичен акт на Международния валутен фонд стойностите на финансовата стабилност се определят като „показатели за текущото финансово състояние и стабилност на целия сектор на финансовите институции на страната, както и на сектора на корпорации и сектора на домакинствата, които са клиенти на финансови институции“.

В руското законодателство въпросите за финансова стабилност и анализ се уреждат от следните федерални закони и подзаконови актове:

• - Федерален закон № 127-FZ от 26 октомври 2002 г. „За несъстоятелността (несъстоятелност)“;
• - Постановление на правителството на Руската федерация от 25 юни 2003 г. N 367 "За одобряване на правилата за извършване на финансов анализ от арбитражния ръководител";
• - Постановление на правителството на Руската федерация от 21 април 2006 г. N 233 "За стандартите за оценка на финансовата устойчивост на предприемача";
• - Заповед на Федералната служба за финансови пазари на Русия от 30 ноември 2006 г. N 06-137/pz-n „За одобряване на Инструкция за процедурата за изчисляване на стандартите за оценка на финансовата стабилност на дейността на разработчика“;
• - Методически препоръки за анализ на финансовата и икономическата дейност на организациите (одобрени от Държавния статистически комитет на Русия на 28 ноември 2002 г.);
• - Заповед на Министерството на финансите на Руската федерация N 10n, RF FCSM N 03-6/pz от 29 януари 2003 г. „За утвърждаване на процедурата за оценка на нетните активи на акционерните дружества“ и др.

Анализът на действащото вътрешно законодателство в областта на финансовото и гражданското право ни дава възможност да дадем нормативна дефиниция на понятието „финансова стабилност”. По този начин, юридически, финансовата стабилност означава такова състояние на финансите на предприятието, което се характеризира с непрекъснат продължителен процес на производство и продажба на продукти, дължащ се на нарастване на печалбата.

След като проучихме терминологичната страна на въпроса, нека да преминем към методологичната. Според методологията финансовата стабилност е свойство на икономическата система да поддържа баланс и ключови показатели в постоянна форма за определен период от време. Също така поддържайте стабилност. Въз основа на тези дефиниции са посочени основният подход за определяне на същността на финансовата стабилност, може да се види в икономическата литература (виж Таблица 1)

Таблица 1 - Подходи към същността на финансовата стабилност

Следователно в нашата и чуждестранна литература е трудно да се отдели еднозначно определение на понятието финансова стабилност. Можем да кажем, че същността на финансовата устойчивост се крие в правилното създаване, разпределение и подходящо използване на финансовите ресурси на организацията.

Финансовата стабилност може да се прояви в различни форми. По този начин платежоспособността е една от формите на нейното външно проявление. Платежоспособността на предприятието се разбира като способността му да плаща навреме за собствените си вътрешни и външни задължения, които се състоят от:

• - задължения за заплати;
• - задължения към учредителите (акционерите);
• - гражданскоправни задължения;
• - задължения към бюджета и извънбюджетните фондове;
• - задължения към кредитни институции и др.

За да осигури платежоспособност, компанията трябва да разполага с оптимален размер на средствата в сметката. Достатъчно количество пари в сметките показва, че дружеството има капитал за извършване на текущи разплащания и плащания. Но трябва да се отбележи, че липсата на значителни средства по сметките не означава, че дружеството е неплатежоспособно, тъй като средствата могат да бъдат кредитирани по разплащателната сметка или в касата по всяко време или, ако е необходимо, краткосрочно срочните финансови инвестиции могат да бъдат превърнати в пари. Ако предприятието се характеризира със системна липса на средства, тогава може да се предположи, че предприятието става неплатежоспособно и може да бъде изправено пред фалит.

Степента на платежоспособност на предприятието може да се изследва като показател за финансовата стабилност на организацията. Тъй като платежоспособността и финансовата стабилност са взаимозависими показатели за финансовото състояние на организацията. Следователно финансово нестабилната организация не може да изплаща задълженията си на същото ниво, а липсата на един индикатор влошава положението на други показатели. За по-задълбочено изследване на финансовата стабилност ще разкрием нейната класификация. Според характера на събитието те разграничават: абсолютна финансова стабилност. Финансовата стабилност, която се постига без отклонения от определен курс на организацията и се постига в текущия период, се нарича абсолютна.

За по-задълбочено изследване на финансовата стабилност, разгледайте основните й класификации.

Според естеството на явлението те разграничават:

• - абсолютна финансова стабилност. Абсолютна финансова стабилност означава действително постигната стабилност през текущия период без отклонения от зададената траектория на развитие на предприятието. В същото време трябва да се разбере, че постигането на високо ниво на финансова стабилност не трябва да пречи на изпълнението на избраната дългосрочна стратегия. Такива смущения често могат да доведат до несъстоятелност.
• - нормативна финансова стабилност, тоест заложена във финансовия план на предприятието за годината. Финансовото планиране е една от основите на управлението на финансовата устойчивост.

Според методите на управление се различават:

• - консервативна финансова стабилност, характерна за предприятията, провеждащи разумна финансова политика, стремяща се да минимизират размера на привлечените средства;
• - прогресивна финансова стабилност, характерна за предприятията, които ефективно използват привлечения капитал.

От гледна точка на полезността има:

• - активна финансова стабилност, насочена към подобряване на финансовите резултати и изпълнение на задачите на дългосрочната стратегия за развитие на предприятието;
• - пасивна устойчивост, насочена към решаване на по-общи и бързо изпълнявани задачи, които не изискват мащабни намеси в бизнес процесите на предприятието.

Обобщавайки, можем да обобщим няколко дефиниции за финансова стабилност, намиращи се в съвременната литература за финансово управление и анализ:

• 1. Финансова стабилност е финансовото състояние на предприятието през текущия период, което дава възможност на предприятието свободно да извършва основната си дейност.
• 2. Финансова стабилност е стабилното функциониране на предприятието в дългосрочен план, характеризиращо се с ефективни инвестиции в активи, достатъчни финансови ресурси и инвестиционна привлекателност с минимално приемливо ниво на риск.
• 3. Финансова стабилност е способността на предприятието да изпълнява задълженията си своевременно и липсата на просрочени задължения.
• 4. Финансовата стабилност е достатъчната обезпеченост на предприятието с възможни източници на финансиране.

Характеристиките на пазарната икономика и новите форми на управление определят решаването на нови проблеми, един от които днес е осигуряването на икономическа стабилност на развитието на предприятието. За да осигури „оцеляване“ на предприятието в пазарни условия, управленският персонал трябва да оцени възможния и подходящ темп на неговото развитие от позицията на финансова подкрепа, да идентифицира наличните източници на средства, като по този начин допринесе за устойчивата позиция и развитие на стопанските субекти . Определянето на устойчивостта на развитието на търговските отношения е необходимо не само за самите организации, но и за техните партньори, които с право искат да имат информация за стабилността, финансовото благосъстояние и надеждността на своя клиент или клиент. Поради това все по-голям брой контрагенти започват да се включват в изследванията и оценката на финансовата стабилност на определена организация.

Концепцията за финансова стабилност се тълкува от различни руски автори доста недвусмислено, няма съществени разлики в определението на тази категория.

И така, според М.Н. Крейнина, финансовата стабилност е стабилността на финансовото състояние на предприятието, осигурена от достатъчен дял от собствен капитал като част от източниците на финансиране. Достатъчният дял на собствения капитал означава, че заемните източници на финансиране се използват от предприятието само дотолкова, доколкото то може да осигури пълното им и навременно възвръщане.

А.Ю. Романов смята, че икономическата същност на финансовата стабилност на предприятието е сигурността на неговите резерви и разходи с източниците на тяхното формиране.

A.V. Грачев под финансовата стабилност на предприятието разбира платежоспособността на предприятието във времето, подчинена на условието за финансово равновесие между собствени и привлечени финансови ресурси.

От своя страна финансовият баланс е такова съотношение на собствените и привлечените средства на предприятието, при което както стари, така и нови дългове се погасяват напълно за сметка на собствените средства. В същото време, ако няма източник за погасяване на нови задължения в бъдеще, тогава се поставят определени гранични условия за използването на съществуващи собствени средства в настоящето.

Според И.Т. Балабанов, такова предприятие се счита за финансово стабилно, което за своя сметка покрива средствата, вложени в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотни средства), не допуска неоснователни вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок.

Така че финансовата стабилност е свойство за поставяне на цели за оценка на реалното финансово състояние на организацията, а търсенето на възможности, средства и начини за укрепване във фермата определя естеството на провеждането и съдържанието на икономическия анализ. По този начин финансовата стабилност е гарантираната платежоспособност на предприятието в резултат на неговата дейност, основана на ефективното формиране, разпределение и използване на финансови ресурси. В същото време това е осигуряването на резерви със собствени източници за тяхното формиране, както и съотношението на собствените и привлечените средства - източници за покриване на активите на предприятието.

Финансовата стабилност е определено състояние на сметките на дружеството, което гарантира неговата постоянна платежоспособност. Всъщност, в резултат на всяка бизнес транзакция, финансовото състояние може да остане непроменено или да се подобри или влоши. Потокът от ежедневни бизнес транзакции е като че ли „нарушител” на определено състояние на финансова стабилност, причина за прехода от един тип стабилност към друг. Познаването на пределните граници на промените в източниците на средства за покриване на капиталови инвестиции в дълготрайни активи или производствени разходи ви позволява да генерирате такива потоци от бизнес транзакции, които водят до подобряване на финансовото състояние на предприятието и повишаване на неговата устойчивост.

При изследването на финансовата стабилност се отделя отделно понятие - „платежоспособност“, което не се идентифицира с предишното. Платежоспособността е неразделна част от финансовата стабилност. Стабилността и стабилността на финансовото състояние зависят от резултатите от производствената, търговската, финансовата и инвестиционната дейност на предприятието, а стабилното финансово състояние от своя страна оказва положително влияние върху неговата дейност. Стабилността на финансовото състояние на организацията определя съотношението на стойностите на собствените и привлечените източници за формиране на запаси и цената на самите запаси. Осигуряването на резерви и разходи с източници на формиране, както и ефективното използване на финансовите ресурси е съществена характеристика на финансовата стабилност, а платежоспособността е нейно външно проявление. В същото време степента на осигуряване на резерви и разходи е причина за една или друга степен на платежоспособност, чието изчисляване се извършва на конкретна дата. Следователно платежоспособността може да бъде форма на проявление на финансова стабилност.

В икономическата литература на чужди страни, в трудовете на автори, занимаващи се с традиционния анализ на ликвидността на баланса, се установява, че основната цел на анализа на ликвидността е да се направи преценка за платежоспособността на предприятието. В същото време организация, която е в състояние да изпълни задълженията си своевременно, се счита за платежоспособна. Тук понятието за платежоспособност обхваща не само абсолютна или краткосрочна, но и дългосрочна платежоспособност.

Според други чужди автори отговорът на въпроса за платежоспособността се дава от гледна точка на „правилото на минималното финансово равновесие”, т.е. предприятието е платежоспособно, което разполага с достатъчно собствени източници за формиране на оборотен капитал. В националната икономическа литература също има различни гледни точки относно съдържанието на платежоспособността.

Платежоспособността се изчислява според счетоводния баланс, въз основа на характеристиките на ликвидността на текущите активи, т.е. времето, необходимо за превръщането им в пари. По този начин платежоспособността, характеризираща степента на ликвидност на текущите активи, показва, на първо място, финансовите възможности на организацията да изплати напълно задълженията си с падежа на дълга.

Платежоспособността и финансовата стабилност са най-важните характеристики на финансово-икономическата дейност на предприятието в условията на пазарна икономика. Понятието "финансова стабилност" на организацията е многостранно, по-широко е за разлика от понятията "платежоспособност" и "кредитоспособност", тъй като включва оценка на различни аспекти на дейността на организацията.

Началото на 90-те години. запасът от финансова стабилност на предприятието се характеризира с наличност на източниците на собствени средства, при условие че собствените му средства надвишават заемните. Оценява се и чрез съотношението на собствените и привлечените средства в активите на предприятието, степента на натрупване на собствени средства, съотношението на дългосрочните и краткосрочните задължения, достатъчното обезпечаване на материални оборотни активи от собствени източници.

Трябва да се отбележи, че в световната практика разликата в тълкуването на понятието "финансова стабилност" се обяснява с наличието на два подхода към анализа на баланса: традиционен и модерен функционален анализ на ликвидността на баланса. Предвид наличието на тези два различни подхода, анализаторите разкриват концепцията за финансова стабилност по различни начини.

Първият подход, базиран на традиционния анализ на ликвидността на баланса, финансовата стабилност на предприятието се определя от правилата, насочени както към поддържане на баланса на неговите финансови структури, така и към избягване на рискове за инвеститорите и кредиторите, т.е. разглежда традиционните правила на финансовия стандарт, които включват:

• - правилото за минимално финансово равновесие, което се основава на наличието на задължителна положителна ликвидност, т.е. необходимо е да се предвиди марж на финансова сила, действащ в размер на превишението на стойността на текущите активи над превишението на пасивите поради риск от несъответствие в обема, времето, оборота на краткосрочните елементи на актива и пасива на баланса;
• - правилото за максимален дълг - краткосрочните дългове покриват краткосрочни нужди; традиционният финансов стандарт определя лимита за покриване на дълга на дружеството със собствени източници на средства; дългосрочните и средносрочните задължения не трябва да надвишават половината от постоянния капитал, който включва собствени източници на средства и еквивалентни на тях дългосрочни привлечени източници на средства;
• - правилото за максимално финансиране отчита прилагането на предишното правило: използването на привлечен капитал не трябва да надвишава определен процент от сумите на всички предвидени инвестиции, като процентът варира в зависимост от различните условия на кредитиране.

При втория подход, базиран на функционален анализ на ликвидността на баланса, финансовата стабилност се определя при следните изисквания:

• 1. Поддържане на финансов баланс чрез включване в състава на стабилните пласменти на средства, покрити с основен капитал, в допълнение към инвестициите в дълготрайни и частично в текущи активи, което се разбира като част от собствения капитал, използван за тяхното формиране. По този начин стабилните ресурси - собствен капитал и еквивалентни фондове - трябва да покриват напълно стабилните активи. Коефициент под 100 процента показва, че част от отпуснатите средства са финансирани от нестабилни ресурси под формата на краткосрочни задължения, което разкрива финансовата уязвимост на предприятието. Що се отнася до краткосрочното финансиране, тук се приема, че размерът на необходимостта от текущи активи (в размер на източниците на собствен оборотен капитал) се променя през отчетния период и тези промени могат да доведат до:
  • - или до прекомерно обезпечение с текущи активи, в резултат на което временно се появяват свободни източници на собствен оборотен капитал;
  • - или до неудовлетвореност от нуждата от текущи активи, в резултат на което се налага използването на привлечени средства.
• 2. Оценка на общия дълг – подходите (функционален и традиционен анализ на ликвидността на баланса) към анализа на финансовата стабилност са еднакви. Но тук се добавя определението за нивото на общия дълг на организацията, установено от съотношението на стойността на всички заети средства със стойността на собствените му средства. Спазването на горните изисквания ви позволява да осигурите така нареченото основно равенство на средствата.

Способността на организацията да извършва плащания навреме, да финансира дейността си на разширена основа, да поддържа платежоспособността си при неблагоприятни обстоятелства показва нейното стабилно финансово състояние.

Преглед на различни подходи към дефиницията на устойчивостта показа, че разнообразието от фактори, влияещи върху устойчивостта, я разделя на вътрешни и външни, а разнообразието от причини причинява различни аспекти на устойчивостта, както е показано на фигура 1. .

Фигура 1. Видове устойчивост на търговска организация

В същото време под вътрешна стабилност се разбира такова състояние на организацията, т.е. състоянието на структурата на производството и предоставянето на услуги, тяхната динамика, което осигурява постоянно висок резултат от функционирането. Постигането му се основава на принципа на активно реагиране на промените в бизнес средата.

Външната устойчивост се дължи на стабилността на икономическата среда, в която функционира организацията, се постига чрез подходяща система за управление в цялата страна, т.е. външен контрол.

„Наследената“ стабилност е резултат от определен запас от финансова сила на организацията, формиран в продължение на няколко години, предпазващ я от аварии и внезапни промени на външни неблагоприятни, дестабилизиращи фактори.

Цялостната устойчивост отразява ефективността на инвестиционните проекти; нивото на материално-техническо оборудване, организация на производството, труд, управление; включва движението на паричните потоци, които осигуряват печалба и ви позволяват ефективно да развивате производството.

Финансовата (пряко или действително) устойчивост отразява стабилно превишаване на приходите над разходите и състоянието на ресурсите, което осигурява свободното маневриране на средствата на организацията и чрез ефективното им използване допринася за непрекъснатия процес на производство и продажби, разширяване и обновяване . Той отразява съотношението на собствения и заемния капитал, степента на натрупване на собствен капитал в резултат на текущи, инвестиционни и финансови дейности, съотношението на мобилните и обездвижените средства на организацията, достатъчно осигуряване на резерви със собствени източници.

Безспорно е, че финансовата стабилност е основният компонент на цялостната стабилност на организацията, тъй като тя е характерен индикатор за постоянно формирано превишение на приходите над разходите. Определянето на нейните граници е един от най-важните икономически проблеми в пазарната икономика, тъй като недостатъчната финансова стабилност може да доведе до неплатежоспособност на организацията, а прекомерната финансова стабилност ще възпрепятства развитието, натоварвайки разходите с прекомерни запаси и резерви. Следователно финансовата стабилност трябва да се характеризира с такова състояние на финансовите ресурси, което, от една страна, отговаря на изискванията на пазара, а от друга страна, отговаря на нуждите на развитието на организацията.

По този начин същността на финансовата стабилност се определя, наред с други неща, от ефективното формиране, разпределение и използване на финансови ресурси, като формите на неговото проявление могат да бъдат различни.

• - текущи - в определен момент от време;
• - потенциал - свързан с трансформации и отчитащ променящите се външни условия;
• - формални – създадени и поддържани от държавата, отвън;
• - реални - в условия на конкуренция и като се вземат предвид възможностите за внедряване на разширено производство.

Фигура 2. Видове финансова стабилност на търговска организация

Финансовата дейност на всяка организация е комплекс от взаимосвързани процеси, които зависят от множество и разнообразни фактори. Съществуват външни и вътрешни фактори, които влияят върху финансовото състояние на предприятието. Причините за неблагоприятното състояние на организацията са преди всичко системни макроикономически причини, особено при нестабилна икономика. Според нас при изучаване на външни фактори, които формират финансовата стабилност на организацията, е необходимо да се подчертаят следните основни характеристики:

• - тясна връзка на външните фактори с вътрешните и помежду си;
• - сложност на външните фактори, трудност или липса на техния количествен израз;
• - несигурност, която е функция на количеството и доверието в информацията, която предприятието има за въздействието на определен фактор; следователно, колкото по-висока е несигурността на външната среда, толкова по-трудно е да се определи до каква степен и до какви последствия ще доведе този или онзи външен фактор.

По този начин в една нестабилна икономика е практически невъзможно да се използва количествен метод за оценка, който позволява да се рационализират изследваните външни фактори и да се приведат в сравнима форма. Оттук нататък е почти невъзможно да се правят каквито и да било точни прогнози за формирането на финансовата стабилност на предприятието (като се вземе предвид изследването на външни фактори), поради което според нас те съвсем основателно се класифицират като неуправляеми. Но нека особено подчертаем, че външните фактори влияят на вътрешните, сякаш се проявяват чрез тях, променяйки количествения израз на последните. Например разпространението на неплащанията в икономиката води до увеличаване на вземанията и задълженията, а в тяхната структура - до увеличаване на обема на просрочените и съмнителни задължения. Трябва да се отбележи прякото (фалит на длъжниците) и косвеното (социално) въздействие на външни фактори върху финансовата стабилност. Такова разделение позволява по-правилна оценка на естеството и степента на тяхното влияние върху стабилността на организацията. Разбира се, отделните предприятия не могат да се справят с много външни фактори, но в сегашните условия са оставени да следват собствена стратегия, която им позволява да смекчат негативните последици от общия спад в производството.

Външните фактори, които не са подчинени на волята на предприятието, и вътрешните фактори, които зависят от действащата система на организация на работата му, се класифицират според мястото на възникване.

Като цяло можем да кажем, че финансовата стабилност е сложно понятие, което има външни форми на проявление, което се формира в процеса на всички финансови и икономически дейности под влиянието на много различни фактори.

В момента все повече внимание се отделя на организацията и функционирането на финансово-икономическите услуги на предприятието и създаването на механизъм за управление на финансовата стабилност.

Поради това считаме за необходимо да разгледаме по-подробно целевата настройка за управление на финансовата стабилност на една организация.

Въведение…………………………………………………………………………………………………….3

1. Теоретични аспекти на финансовата стабилност на организацията………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………

5

1.2 Методи за оценка на финансовата стабилност на организация……………….15

1.3 Ключови показатели и видове финансова стабилност на организацията ................................. ........................................................ ........ 24

2. Анализ на финансовата стабилност на примера на АД "Газпром"…………………………………………………………………………………….…31

2.1 Кратко описание на дейността на дружеството………………………………….31

2.2 Анализ на показателите за финансова стабилност…………………………38

3. Основни насоки за повишаване на ефективността на финансовата стабилност на организацията…………………………………………………………………….63

3.2 Изчисляване на икономическата ефективност на предлаганите дейности……………………………………………………………………….….69

Заключение…………………………………………………………………………………..75

Списък на използваната литература……………………………………………………..81

Приложения

Въведение

Преходът към пазарна икономика изисква от предприятията да повишат ефективността на производството, конкурентоспособността на продуктите и услугите въз основа на въвеждането на научно-техническия прогрес, ефективни форми на икономическо управление и управление на производството, преодоляване на лошото управление, повишаване на предприемачеството, инициативността и др.

Актуалността на тази работа се крие във факта, че важна роля в изпълнението на тази задача се отдава на анализа на финансовата дейност на предприятието. С помощта на финансов анализ се разработва стратегия и тактика за развитие на предприятието, обосновават се планове и управленски решения, наблюдава се тяхното изпълнение, се идентифицират резервите за повишаване на ефективността на производството и резултатите от предприятието, неговите подразделения и служителите се оценяват.

В тази теза е необходим финансов и икономически анализ на предприятието, за да се идентифицират най-добрите начини за подобряване на финансовата стабилност на предприятието.

Най-актуалният проблем на руската икономика днес са неплащанията. Неплащанията на предприятието по правило се дължат на липса на ликвидни активи и преди всичко на средства за уреждане на задължения, свързани с текущата ликвидност. Задълженията на предприятието са отражение на неговите разходи.

За много местни предприятия прилагането на мерки за възстановяване въз основа на резултатите от цялостен анализ на финансово-икономическите дейности трябва да бъде основно свързано с регулирането на паричните потоци и разходите, които формират задълженията.

Информационната база на финансовия анализ са финансовите отчети.

Анализът се използва за идентифициране на проблеми в управлението на промишлени и търговски дейности. Може да действа като инструмент за прогнозиране на отделни показатели и финансови дейности като цяло.

Оценката на финансовото състояние на предприятието се извършва както от ръководния персонал на това предприятие, така и от всеки външен анализатор, тъй като се основава главно на публично достъпна информация.

Целта на работата е да се анализират финансовите дейности на Газпром газоразпределение Краснодар АД за 2012-2014 г., да се идентифицират причините за дестабилизирането на финансовото му състояние и превишението на разходите над приходите от продажби, да се разработят препоръки въз основа на анализ как да се да излезете от трудно финансово положение и да подобрите финансовата стабилност.

В контекста на идентифицираната цел, целите на тази дипломна работа са:

– оценява текущото финансово състояние на предприятието;

- идентифицира наличните източници на средства и оценява възможността и целесъобразността на тяхното мобилизиране;

– идентифициране на проблеми във финансовия анализ;

– да анализира рентабилността на икономически субект;

Глава 1. Теоретични аспекти на финансовата стабилност на организацията

1.1 Концепцията и същността на финансовата стабилност на организацията

Характеристиките на пазарната икономика и новите форми на управление определят решаването на нови проблеми, един от които днес е осигуряването на икономическа стабилност на развитието на предприятието. За да осигури „оцеляване“ на предприятието в пазарни условия, управленският персонал трябва да оцени възможния и подходящ темп на неговото развитие от позицията на финансова подкрепа, да идентифицира наличните източници на средства, като по този начин допринесе за устойчивата позиция и развитие на стопанските субекти . Определянето на устойчивостта на развитието на търговските отношения е необходимо не само за самите организации, но и за техните партньори, които с право искат да имат информация за стабилността, финансовото благосъстояние и надеждността на своя клиент или клиент. Поради това все по-голям брой контрагенти започват да се включват в изследванията и оценката на финансовата стабилност на определена организация.

Концепцията за финансова стабилност се тълкува от различни руски автори доста недвусмислено, няма съществени разлики в определението на тази категория.

И така, според М.Н. Крейнина, финансовата стабилност е стабилността на финансовото състояние на предприятието, осигурена от достатъчен дял на собствения капитал в състава на източниците на финансиране. Достатъчният дял на собствения капитал означава, че заемните източници на финансиране се използват от предприятието само дотолкова, доколкото то може да осигури пълното им и навременно възвръщане.

А.Ю. Романов смята, че икономическата същност на финансовата стабилност на предприятието е сигурността на неговите резерви и разходи с източниците на тяхното формиране.

A.V. Грачев под финансовата стабилност на предприятието разбира платежоспособността на предприятието във времето, подчинена на условието за финансово равновесие между собствени и привлечени финансови ресурси.

От своя страна финансовият баланс е такова съотношение на собствените и привлечените средства на предприятието, при което както стари, така и нови дългове се погасяват напълно за сметка на собствените средства. В същото време, ако няма източник за погасяване на нови задължения в бъдеще, тогава се поставят определени гранични условия за използването на съществуващи собствени средства в настоящето.

Според И.Т. Балабанов, такова предприятие се счита за финансово стабилно, което за своя сметка покрива средствата, вложени в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотни средства), не допуска неоснователни вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок.

Така че финансовата стабилност е свойство за поставяне на цели за оценка на реалното финансово състояние на организацията, а търсенето на възможности, средства и начини за укрепване във фермата определя естеството на провеждането и съдържанието на икономическия анализ. По този начин финансовата стабилност е гарантираната платежоспособност на предприятието в резултат на неговата дейност, основана на ефективното формиране, разпределение и използване на финансови ресурси. В същото време това е осигуряването на резерви със собствени източници за тяхното формиране, както и съотношението на собствените и привлечените средства - източниците за покриване на активите на предприятието.

Финансовата стабилност е определено състояние на сметките на дружеството, което гарантира неговата постоянна платежоспособност. Всъщност, в резултат на всяка бизнес транзакция, финансовото състояние може да остане непроменено или да се подобри или влоши. Потокът от ежедневни бизнес транзакции е като че ли „нарушител” на определено състояние на финансова стабилност, причина за прехода от един тип стабилност към друг. Познаването на пределните граници на промените в източниците на средства за покриване на капиталови инвестиции в дълготрайни активи или производствени разходи ви позволява да генерирате такива потоци от бизнес транзакции, които водят до подобряване на финансовото състояние на предприятието и повишаване на неговата устойчивост.

При изследването на финансовата стабилност се отделя отделно понятие - „платежоспособност“, което не се идентифицира с предишното. Платежоспособността е неразделна част от финансовата стабилност. Стабилността и стабилността на финансовото състояние зависят от резултатите от производствената, търговската, финансовата и инвестиционната дейност на предприятието, а стабилното финансово състояние от своя страна оказва положително влияние върху неговата дейност. Стабилността на финансовото състояние на организацията определя съотношението на стойностите на собствените и привлечените източници за формиране на запаси и цената на самите запаси. Осигуряването на резерви и разходи с източници на формиране, както и ефективното използване на финансовите ресурси е съществена характеристика на финансовата стабилност, а платежоспособността е нейно външно проявление. В същото време степента на осигуряване на резерви и разходи е причина за една или друга степен на платежоспособност, чието изчисляване се извършва на конкретна дата. Следователно платежоспособността може да бъде форма на проявление на финансова стабилност.

В икономическата литература на чужди страни, в трудовете на автори, занимаващи се с традиционния анализ на ликвидността на баланса, се установява, че основната цел на анализа на ликвидността е да се направи преценка за платежоспособността на предприятието. В същото време организация, която е в състояние да изпълни задълженията си своевременно, се счита за платежоспособна. Тук понятието за платежоспособност обхваща не само абсолютна или краткосрочна, но и дългосрочна платежоспособност.

Според други чужди автори отговорът на въпроса за платежоспособността се дава от гледна точка на „правилото на минималното финансово равновесие”, т.е. предприятието е платежоспособно, което разполага с достатъчно собствени източници за формиране на оборотен капитал. В националната икономическа литература също има различни гледни точки относно съдържанието на платежоспособността.

Платежоспособността се изчислява според счетоводния баланс, въз основа на характеристиките на ликвидността на текущите активи, т.е. времето, необходимо за превръщането им в пари. По този начин платежоспособността, характеризираща степента на ликвидност на текущите активи, показва, на първо място, финансовите възможности на организацията да изплати напълно задълженията си с падежа на дълга.

Платежоспособността и финансовата стабилност са най-важните характеристики на финансово-икономическата дейност на предприятието в условията на пазарна икономика. Понятието "финансова стабилност" на организацията е многостранно, по-широко е за разлика от понятията "платежоспособност" и "кредитоспособност", тъй като включва оценка на различни аспекти на дейността на организацията.

Началото на 90-те години. запасът от финансова стабилност на предприятието се характеризира с наличност на източниците на собствени средства, при условие че собствените му средства надвишават заемните. Оценява се и чрез съотношението на собствените и привлечените средства в активите на предприятието, степента на натрупване на собствени средства, съотношението на дългосрочните и краткосрочните задължения, достатъчното обезпечаване на материални оборотни активи от собствени източници.

Трябва да се отбележи, че в световната практика разликата в тълкуването на понятието "финансова стабилност" се обяснява с наличието на два подхода към анализа на баланса: традиционен и модерен функционален анализ на ликвидността на баланса. Предвид наличието на тези два различни подхода, анализаторите разкриват концепцията за финансова стабилност по различни начини.

Първият подход, базиран на традиционния анализ на ликвидността на баланса, финансовата стабилност на предприятието се определя от правилата, насочени както към поддържане на баланса на неговите финансови структури, така и към избягване на рискове за инвеститорите и кредиторите, т.е. разглежда традиционните правила на финансовия стандарт, които включват:

- правилото за минимално финансово равновесие, което се основава на наличието на задължителна положителна ликвидност, т.е. необходимо е да се предвиди марж на финансова сила, действащ в размер на превишението на стойността на текущите активи над превишението на пасивите поради риск от несъответствие в обема, времето, оборота на краткосрочните елементи на актива и пасива на баланса;

- правилото за максимален дълг - краткосрочните дългове покриват краткосрочни нужди; традиционният финансов стандарт определя лимита за покриване на дълга на дружеството със собствени източници на средства; дългосрочните и средносрочните задължения не трябва да надвишават половината от постоянния капитал, който включва собствени източници на средства и еквивалентни на тях дългосрочни привлечени източници на средства;

- правилото за максимално финансиране отчита прилагането на предишното правило: използването на привлечен капитал не трябва да надвишава определен процент от сумите на всички предвидени инвестиции, като процентът варира в зависимост от различните условия на кредитиране.

При втория подход, базиран на функционален анализ на ликвидността на баланса, финансовата стабилност се определя при следните изисквания:

1. Поддържане на финансов баланс чрез включване в състава на стабилните пласменти на средства, покрити с основен капитал, в допълнение към инвестициите в дълготрайни и частично в текущи активи, което се разбира като част от собствения капитал, използван за тяхното формиране. По този начин стабилните ресурси - собствен капитал и еквивалентни фондове - трябва напълно да покриват стабилните активи. Коефициент под 100 процента показва, че част от отпуснатите средства са финансирани от нестабилни ресурси под формата на краткосрочни задължения, което разкрива финансовата уязвимост на предприятието. Що се отнася до краткосрочното финансиране, тук се приема, че размерът на необходимостта от текущи активи (в размер на източниците на собствен оборотен капитал) се променя през отчетния период и тези промени могат да доведат до:

- или до прекомерно обезпечение с текущи активи, в резултат на което временно се появяват свободни източници на собствен оборотен капитал;

- или до неудовлетвореност от нуждата от текущи активи, в резултат на което се налага използването на привлечени средства.

2. Оценка на общия дълг – подходите (функционален и традиционен анализ на ликвидността на баланса) към анализа на финансовата стабилност са еднакви. Но тук се добавя определението за нивото на общия дълг на организацията, установено от съотношението на стойността на всички заети средства със стойността на собствените му средства. Спазването на горните изисквания ви позволява да осигурите така нареченото основно равенство на средствата.

Способността на организацията да извършва плащания навреме, да финансира дейността си на разширена основа, да поддържа платежоспособността си при неблагоприятни обстоятелства показва нейното стабилно финансово състояние.

Преглед на различни подходи към дефиницията на устойчивостта показа, че разнообразието от фактори, влияещи върху устойчивостта, я разделя на вътрешни и външни, а разнообразието от причини причинява различни аспекти на устойчивостта, както е показано на фигура 1. .

Фигура 1. Видове устойчивост на търговска организация

В същото време под вътрешна стабилност се разбира такова състояние на организацията, т.е. състоянието на структурата на производството и предоставянето на услуги, тяхната динамика, което осигурява постоянно висок резултат от функционирането. Постигането му се основава на принципа на активно реагиране на промените в бизнес средата.

Външната устойчивост се дължи на стабилността на икономическата среда, в която функционира организацията, се постига чрез подходяща система за управление в цялата страна, т.е. външен контрол.

„Наследената“ стабилност е резултат от определен запас от финансова сила на организацията, формиран в продължение на няколко години, предпазващ я от аварии и внезапни промени на външни неблагоприятни, дестабилизиращи фактори.

Цялостната устойчивост отразява ефективността на инвестиционните проекти; нивото на материално-техническо оборудване, организация на производството, труд, управление; включва движението на паричните потоци, които осигуряват печалба и ви позволяват ефективно да развивате производството.

Финансовата (пряко или действително) устойчивост отразява стабилно превишаване на приходите над разходите и състоянието на ресурсите, което осигурява свободното маневриране на средствата на организацията и чрез ефективното им използване допринася за непрекъснатия процес на производство и продажби, разширяване и обновяване . Той отразява съотношението на собствения и заемния капитал, степента на натрупване на собствен капитал в резултат на текущи, инвестиционни и финансови дейности, съотношението на мобилните и обездвижените средства на организацията, достатъчно осигуряване на резерви със собствени източници.

Безспорно е, че финансовата стабилност е основният компонент на цялостната устойчивост на организацията, тъй като е характерен индикатор за постоянно формирано превишение на приходите над разходите. Определянето на нейните граници е един от най-важните икономически проблеми в пазарната икономика, тъй като недостатъчната финансова стабилност може да доведе до неплатежоспособност на организацията, а прекомерната финансова стабилност ще възпрепятства развитието, натоварвайки разходите с прекомерни запаси и резерви. Следователно финансовата стабилност трябва да се характеризира с такова състояние на финансовите ресурси, което, от една страна, отговаря на изискванията на пазара, а от друга страна, отговаря на нуждите на развитието на организацията.

По този начин същността на финансовата стабилност се определя, наред с други неща, от ефективното формиране, разпределение и използване на финансови ресурси, като формите на неговото проявление могат да бъдат различни.

- текущи - в определен момент от време;

- потенциал - свързан с трансформации и отчитащ променящите се външни условия;

- формални – създадени и поддържани от държавата, отвън;

- реални - в конкурентна среда и като се вземат предвид възможностите за внедряване на разширено производство.

Официално

финансови

устойчивост

Истински

Потенциал

Фигура 2. Видове финансова стабилност на търговска организация

Финансовата дейност на всяка организация е комплекс от взаимосвързани процеси, които зависят от множество и разнообразни фактори. Съществуват външни и вътрешни фактори, които влияят върху финансовото състояние на предприятието. Причините за неблагоприятното състояние на организацията са преди всичко системни макроикономически причини, особено при нестабилна икономика. Според нас при изучаване на външни фактори, които формират финансовата стабилност на организацията, е необходимо да се подчертаят следните основни характеристики:

- тясна връзка на външните фактори с вътрешните и помежду си;

- сложността на външните фактори, трудността или липсата на тяхното количествено изразяване;

- несигурност, която е функция на количеството и доверието в информацията, която предприятието има за въздействието на определен фактор; следователно, колкото по-висока е несигурността на външната среда, толкова по-трудно е да се определи до каква степен и до какви последствия ще доведе този или онзи външен фактор.

По този начин в една нестабилна икономика е практически невъзможно да се използва количествен метод за оценка, който позволява да се рационализират изследваните външни фактори и да се приведат в сравнима форма. Оттук нататък е почти невъзможно да се правят каквито и да било точни прогнози за формирането на финансовата стабилност на предприятието (като се вземе предвид изследването на външни фактори), поради което според нас те съвсем основателно се класифицират като неуправляеми. Но нека особено подчертаем, че външните фактори влияят на вътрешните, сякаш се проявяват чрез тях, променяйки количествения израз на последните. Така например разпространението на неплащанията в икономиката води до нарастване на вземанията и задълженията, а в тяхната структура – ​​до увеличаване на просрочените и съмнителни задължения. Трябва да се отбележи прякото (фалит на длъжниците) и косвеното (социално) въздействие на външни фактори върху финансовата стабилност. Такова разделение позволява по-правилна оценка на естеството и степента на тяхното влияние върху стабилността на организацията. Разбира се, отделните предприятия не могат да се справят с много външни фактори, но в сегашните условия са оставени да следват собствена стратегия, която им позволява да смекчат негативните последици от общия спад в производството.

Външните фактори, които не са подчинени на волята на предприятието, и вътрешните фактори, които зависят от действащата система на организация на работата му, се класифицират според мястото на възникване.

Като цяло можем да кажем, че финансовата стабилност е сложно понятие, което има външни форми на проявление, което се формира в процеса на всички финансови и икономически дейности под влиянието на много различни фактори.

В момента все повече внимание се отделя на организацията и функционирането на финансово-икономическите услуги на предприятието и създаването на механизъм за управление на финансовата стабилност.

Поради това считаме за необходимо да разгледаме по-подробно целевата настройка за управление на финансовата стабилност на една организация.