सार्वजनिक ऋण का तात्पर्य ऋण से है। सार्वजनिक ऋण के कानूनी विनियमन की विशेषताएं

राज्य का कर्ज- बजट घाटे को कवर करने के लिए राज्य द्वारा की गई वित्तीय उधारी का परिणाम। बजट अधिशेष की कटौती को ध्यान में रखते हुए, सार्वजनिक ऋण पिछले वर्षों के घाटे के योग के बराबर है।

सार्वजनिक ऋण से मिलकर बनता हैकेंद्र सरकार, क्षेत्रीय और स्थानीय अधिकारियों के ऋण, साथ ही राज्य की भागीदारी वाले सभी निगमों के ऋण, बाद की शेयर पूंजी में राज्य की हिस्सेदारी के अनुपात में

रूसी संघ के राज्य (सार्वजनिक) ऋण की सामान्य अवधारणा, इसकी संरचना, प्रबंधन सिद्धांत और सर्विसिंग प्रक्रियाएं तैयार और कानून बनाई गई हैं रूसी संघ का बजट कोड.

उधारकर्ता के आधार पर, सार्वजनिक ऋण को विभाजित किया जाता है रूसी संघ का राज्य ऋण, रूसी संघ के एक घटक इकाई का राज्य ऋण और नगरपालिका ऋण.

अंतर्गत रूसी संघ का सार्वजनिक ऋणव्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों और अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के प्रति इसके ऋण दायित्वों को संदर्भित करता है। रूसी संघ का राज्य ऋण पूरी तरह से और बिना शर्त सभी संघीय स्वामित्व वाली संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो राज्य का खजाना बनाता है।

अंतर्गत रूसी संघ के एक घटक इकाई का राज्य ऋणइसके ऋण दायित्वों की समग्रता को समझा जाता है; यह पूरी तरह से और बिना शर्त उस विषय के स्वामित्व वाली सभी संपत्ति प्रदान करता है जो उसका खजाना बनाती है।

अंतर्गत नगरपालिका ऋणनगर पालिका के ऋण दायित्वों की समग्रता को तदनुसार समझा जाता है; यह नगर निगम के खजाने को बनाने वाली सारी संपत्ति पूरी तरह और बिना शर्त प्रदान की जाती है। इस मामले में, प्रत्येक बजट स्तर केवल अपने दायित्वों के लिए ज़िम्मेदार है और अन्य स्तरों के ऋणों के लिए ज़िम्मेदार नहीं है यदि उन्हें इसके द्वारा गारंटी नहीं दी गई हो। अपने दायित्वों और सेवा ऋण का भुगतान करने के लिए, उचित स्तर पर विधायी और कार्यकारी अधिकारी सभी शक्तियों का उपयोग करते हैं।

रूसी संघ के बजट संहिता के अनुसार उत्पन्न होने वाले दायित्वों की मुद्रा के आधार पर, उन्हें प्रतिष्ठित किया जाता है आंतरिक और बाह्य ऋण.

अंतर्गत घरेलू सार्वजनिक ऋणरूसी संघ की मुद्रा में व्यक्त दायित्वों को संदर्भित करता है। विदेशी मुद्राओं, पारंपरिक मौद्रिक इकाइयों और कीमती धातुओं को केवल संबंधित आरक्षण के रूप में दर्शाया जा सकता है। उन्हें रूसी मुद्रा में भुगतान किया जाना चाहिए।

अंतर्गत बाह्य सार्वजनिक ऋणविदेशी मुद्रा में उत्पन्न होने वाले दायित्वों को संदर्भित करता है।

चुकौती अवधि और दायित्वों की मात्रा के आधार पर, वहाँ हैं पूंजी और वर्तमान सार्वजनिक ऋण।

अंतर्गत पूंजी सार्वजनिक ऋणइन दायित्वों पर अर्जित ब्याज सहित राज्य के जारी और बकाया ऋण दायित्वों की पूरी राशि को समझें।

अंतर्गत वर्तमान सरकारी ऋणराज्य के सभी ऋण दायित्वों पर लेनदारों को आय का भुगतान करने और देय दायित्वों को चुकाने की लागत को समझें।

रूसी संघ के ऋण दायित्व इस प्रकार मौजूद हो सकते हैं:

• इन लेनदारों के पक्ष में क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ रूसी संघ की ओर से संपन्न क्रेडिट समझौते और समझौते;
• रूसी संघ की ओर से जारी सरकारी प्रतिभूतियाँ;
• रूसी संघ की राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौते, तीसरे पक्ष द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए रूसी संघ के गारंटी समझौते;
• अपनाए गए संघीय कानूनों के आधार पर रूसी संघ के राज्य ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का पुन: पंजीकरण;
• पिछले वर्षों के रूसी संघ के ऋण दायित्वों के विस्तार और पुनर्गठन पर रूसी संघ की ओर से संपन्न अंतरराष्ट्रीय सहित समझौते और संधियाँ।

रूसी संघ के ऋण दायित्व हो सकता है लघु अवधि(एक वर्ष तक), मध्यम अवधि(एक साल से पांच साल तक) और दीर्घकालिक(पांच से 30 वर्ष तक)। ऋण दायित्वों का भुगतान ऋण की विशिष्ट शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर किया जाता है। रूसी संघ और उसके घटक संस्थाओं के ऋण दायित्वों के लिए, पुनर्भुगतान अवधि 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकती, और एक नगरपालिका इकाई के दायित्वों के लिए - 10 वर्ष।

नगरपालिका स्तर पर अंतर्राष्ट्रीय समझौतों और अनुबंधों के अपवाद के साथ, रूसी संघ और नगर पालिकाओं के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्व समान रूपों में मौजूद हो सकते हैं। उल्लिखित सभी फॉर्म बाजार व्यवहार में काफी सक्रिय रूप से उपयोग किए जाते हैं।

ऋण समझौते और अनुबंधसार्वजनिक ऋण प्रणाली में, अनुबंध मुख्य रूप से विभिन्न प्रकार के क्रेडिट संगठनों, आमतौर पर वाणिज्यिक बैंकों के साथ संपन्न होते हैं। फेडरेशन और नगर पालिकाओं के विषय अक्सर उनकी सेवाओं का सहारा लेते हैं।

परंपरागत रूप से, रूसी संघ की सरकार को ऋण प्रदान किया जाता था केंद्रीय अधिकोष, जिसने अपने स्वयं के धन, बैंकों की आरक्षित निधि, साथ ही रूसी संघ के सर्बैंक के संस्थानों में जनसंख्या की जमा राशि का उपयोग वार्षिक समझौतों द्वारा निर्धारित मात्रा में क्रेडिट संसाधनों के रूप में किया।

रूसी संघ के सार्वजनिक ऋण की सामान्य अवधारणा, इसकी संरचना, प्रबंधन सिद्धांत और सर्विसिंग प्रक्रियाएं रूसी संघ के बजट कोड में तैयार और कानूनी रूप से निहित हैं। सार्वजनिक ऋण का तात्पर्य व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों और अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के प्रति रूसी संघ के ऋण दायित्वों से है। रूसी संघ का राज्य ऋण पूरी तरह से और बिना शर्त सभी संघीय स्वामित्व वाली संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो राज्य का खजाना बनाता है।

उधारकर्ता के आधार पर, सार्वजनिक ऋण को इसमें विभाजित किया गया है:

रूसी संघ का सरकारी ऋण;

रूसी संघ के एक घटक इकाई का राज्य ऋण;

नगरपालिका ऋण.

रूसी संघ के एक घटक इकाई के राज्य ऋण के तहतअपने ऋण दायित्वों की समग्रता को संदर्भित करता है; यह पूरी तरह से और बिना शर्त उस विषय के स्वामित्व वाली सभी संपत्ति प्रदान करता है जो उसका खजाना बनाती है। नगरपालिका ऋण के तहततदनुसार, नगर पालिका के ऋण दायित्वों की समग्रता को समझा जाता है; यह नगर निगम के खजाने को बनाने वाली सारी संपत्ति पूरी तरह और बिना शर्त प्रदान की जाती है। इसके अलावा, प्रत्येक बजट स्तर केवल अपने स्वयं के दायित्वों के लिए जिम्मेदार होता है और अन्य स्तरों के ऋणों के लिए जिम्मेदार नहीं होता है यदि उन्हें इसके द्वारा गारंटी नहीं दी गई हो। अपने दायित्वों का भुगतान करने और ऋण चुकाने के लिए, उचित स्तर पर विधायी और कार्यकारी अधिकारी अपनी सभी शक्तियों का उपयोग करते हैं।

उधार बाजार और उभरती देनदारियों की मुद्रा के आधार पर, घरेलू और बाहरी ऋण को प्रतिष्ठित किया जाता है। अंतर्गत आंतरिकउसे राष्ट्रीय ऋण के साथअपने देश के नागरिकों, फर्मों और संस्थानों के प्रति राज्य के ऋण को संदर्भित करता है, जो रूसी संघ की मुद्रा में व्यक्त किया जाता है। विदेशी मुद्रा, पारंपरिक मौद्रिक इकाइयों और कीमती धातुओं को केवल संबंधित आरक्षण के रूप में दर्शाया जा सकता है। उनका भुगतान रूसी मुद्रा में किया जाना चाहिए। अंतर्गत बाह्य सार्वजनिक ऋणविदेशी व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, अन्य राज्यों, अंतरराष्ट्रीय संगठनों और अंतरराष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के लिए राज्य के ऋण को संदर्भित करता है, जो विदेशी मुद्रा में व्यक्त किया जाता है।

परिपक्वता तिथि और दायित्वों की मात्रा के आधार पर, पूंजी और वर्तमान सार्वजनिक ऋण को प्रतिष्ठित किया जाता है। अंतर्गत पूंजीसार्वजनिक ऋणइन दायित्वों पर अर्जित ब्याज सहित राज्य के जारी और बकाया ऋण दायित्वों की पूरी राशि को समझें। अंतर्गत वर्तमान स्थितिसैन्य ऋणराज्य के सभी ऋण दायित्वों पर लेनदारों को आय का भुगतान करने और देय दायित्वों को चुकाने की लागत को समझें।

रूसी संघ के ऋण दायित्व अल्पकालिक (एक वर्ष तक), मध्यम अवधि (एक वर्ष से पांच वर्ष तक) और दीर्घकालिक (पांच से 30 वर्ष तक) हो सकते हैं। रूसी संघ के ऋण दायित्वों को ऋण की विशिष्ट शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर चुकाया जाता है और 30 वर्ष से अधिक हो सकता है। रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण दायित्वों के लिए, पुनर्भुगतान अवधि 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकती, और एक नगरपालिका इकाई के दायित्वों के लिए - 10 वर्ष।

ऋण समझौते और अनुबंधसार्वजनिक ऋण प्रणाली में, अनुबंध मुख्य रूप से विभिन्न प्रकार के क्रेडिट संगठनों, आमतौर पर वाणिज्यिक बैंकों के साथ संपन्न होते हैं। फेडरेशन और नगर पालिकाओं के विषय अक्सर उनकी सेवाओं का सहारा लेते हैं। परंपरागत रूप से, रूसी संघ की सरकार को ऋण सेंट्रल बैंक द्वारा प्रदान किया जाता था, जो अपने स्वयं के धन, बैंकों की आरक्षित निधि, साथ ही रूसी संघ के सर्बैंक के संस्थानों में सार्वजनिक जमा का उपयोग वार्षिक समझौतों द्वारा निर्धारित मात्रा में करता था। क्रेडिट संसाधन. हालाँकि, 26 अप्रैल 1995 के संघीय कानून संख्या 65-एफजेड "रूसी संघ के सेंट्रल बैंक (रूस के बैंक) पर" के नए संस्करण को अपनाने के साथ, सेंट्रल बैंक को ऋण प्रदान करने का अधिकार नहीं है। राज्य और स्थानीय बजट के साथ-साथ राज्य के अतिरिक्त-बजटीय कोष के बजट को वित्तपोषित करना

सरकारी प्रतिभूतियां,अर्थात्, आर्थिक रूप से विकसित देशों में राज्य की ओर से जारी किए गए या इसके द्वारा गारंटीकृत दायित्व सार्वजनिक ऋण के गठन का मुख्य स्रोत हैं। अवैतनिक घरेलू ऋणों में सरकारी प्रतिभूतियों का मुद्दा विभिन्न देशों में 20 से 90% तक भिन्न होता है: जर्मनी में वे 40%, संयुक्त राज्य अमेरिका में - 70, यूके में - 90% तक पहुँच जाते हैं। रूस में, 2000 में प्रतिभूतियों के रूप में ऋण दायित्व सभी घरेलू ऋण का 93% था।

सरकारी प्रतिभूतियों के लिए वैश्विक बाजार काफी विविध है और इसमें बांड, ट्रेजरी बिल, ट्रेजरी नोट आदि शामिल हैं। सरकारी प्रतिभूतियों का सबसे आम प्रकार बांड है।

गहरा संबंध(अक्षांश से। दायित्व - दायित्व) एक सुरक्षा ऋण सुरक्षा है, एक निवेशक और जारीकर्ता के बीच ऋण संबंध की पुष्टि करने वाला एक दायित्व, जिसके अनुसार जारीकर्ता (उधारकर्ता) एक निर्दिष्ट अवधि की समाप्ति पर निवेशक (ऋणदाता) को ऋण की मूल राशि के भुगतान की गारंटी देता है। , साथ ही ऋण पर ब्याज भी।

सरकारी बांड, एक नियम के रूप में, काफी लंबी अवधि के लिए जारी किए जाते हैं, और उन्हें निवेश का एक विशेष रूप माना जा सकता है। उन्हें सबसे विश्वसनीय और तरल माना जाता है, क्योंकि उन्हें राज्य के वित्तीय और अन्य संसाधन प्रदान किए जाते हैं। इसे इस तथ्य से भी नहीं रोका जा सकता है कि सरकारी प्रतिभूतियों पर ब्याज दरों का स्तर आमतौर पर अन्य जारीकर्ताओं की प्रतिभूतियों की तुलना में कम होता है। विश्वसनीयता के मामले में, सरकारी बांड और उनके द्वारा गारंटीकृत बांड पहले स्थान पर हैं, और उसके बाद नगरपालिका बांड और संयुक्त स्टॉक कंपनियों के बांड आते हैं।

राजकोष विपत्र -मुख्य प्रकार के अल्पकालिक सरकारी दायित्व, आमतौर पर 3, 6 और 12 महीने की अवधि के लिए जारी किए जाते हैं (उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में, वे कई हफ्तों से एक वर्ष तक की अवधि के लिए जारी किए जाते हैं)। निर्गम और मोचन केंद्रीय बैंक द्वारा ट्रेजरी या वित्त मंत्रालय की ओर से किया जाता है। वे आम तौर पर छूट पर बेचे जाते हैं और अत्यधिक तरल वित्तीय साधन हैं।

राजकोष टिप्पण -मूल्यवान मध्यम अवधि की बाज़ार प्रतिभूतियाँ। वित्त मंत्रालय या विशेष सरकारी वित्तीय निकायों द्वारा जारी किया गया।

सरकारी प्रतिभूतियाँ वित्तीय परिसंपत्तियों के बाजार में एक निश्चित स्थान रखती हैं और सामाजिक उत्पादन में एक विशेष भूमिका निभाती हैं। सबसे पहले, वे राजकोषीय और आर्थिक कार्य करते हैं। राजकोषीय कार्यइसमें कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों (वाणिज्यिक बैंकों और गैर-बैंकिंग वित्तीय और क्रेडिट संस्थानों, उद्यमों, जनसंख्या, आदि) से अस्थायी रूप से मुक्त धन जुटाना और उन्हें राज्य के हाथों में केंद्रित करना शामिल है। राजकोषीय कार्य निर्धारित करता है आर्थिक- राज्य द्वारा आकर्षित संसाधन उसे वर्तमान और भविष्य की समस्याओं (देश के सामाजिक और आर्थिक विकास के कार्य, बजट घाटे को कम करना, आदि) को हल करने की अनुमति देते हैं।

सरकारी प्रतिभूतियाँ संपार्श्विक संबंधों की वस्तु हैं, अर्थात, उनका उपयोग केंद्रीय बैंक द्वारा सरकार को प्रदान किए गए ऋण के लिए, केंद्रीय बैंक से वाणिज्यिक बैंकों को ऋण के लिए और वाणिज्यिक बैंकों द्वारा उद्यमों को प्रदान किए गए ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में किया जाता है।

यह सरकारी ऋणों को व्यवस्थित करने का एक अनूठा उपकरण है, जब उधारकर्ता स्वयं ऋण की शर्तों और प्रौद्योगिकियों का निर्धारण करता है। सरकारी प्रतिभूतियों की सहायता से, सरकारी ऋणों पर ऋण भी चुकाया जाता है - तथाकथित ऋण पुनर्गठन। लेकिन यह एक वित्तीय पिरामिड, "ऋण गड्ढे" की संभावना से भरा है। इस संबंध में सबसे पसंदीदा और आशाजनक, जिसमें निवेशक के दृष्टिकोण से भी शामिल है, निवेश ऋण हैं।

सरकारी प्रतिभूतियाँ बड़े पैमाने पर शेयर बाजार की स्थिति और अन्य जारीकर्ताओं की प्रतिभूतियों की कीमतें निर्धारित करती हैं, इसलिए उन्हें अक्सर देश के आर्थिक और राजनीतिक जीवन में बदलाव का बैरोमीटर माना जाता है।

साथ ही, कई विशेषज्ञों के अनुसार, सरकारी प्रतिभूतियों के कई नुकसान हैं: वे क्रेडिट बाजार से धन "आकर्षित" करते हैं; ऋणों की जबरन नियुक्ति की संभावना शामिल है (उदाहरण के लिए, रूसी युद्धकालीन ऋण); अनियमित बाज़ार के मामले में, वे वित्तीय पिरामिडों के निर्माण को भड़का सकते हैं।

रूसी संघ में, राज्य और नगरपालिका ऋण जारी करने की प्रक्रिया 22 अप्रैल, 1996 के संघीय कानून संख्या 39-एफजेड "प्रतिभूति बाजार पर" और 29 जुलाई, 1998 के संघीय कानून संख्या 136-एफजेड द्वारा विनियमित है। मुद्दे और संचलन, राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों की विशिष्टताओं के साथ-साथ फेडरेशन या नगरपालिका इकाई के विषय के प्रासंगिक विधायी कृत्यों पर।

सेंट्रल बैंक अक्सर वित्त मंत्रालय के लिए एक एजेंट के रूप में कार्य करता है, जो बदले में कुछ निवेश संस्थानों या बैंकों को सरकारी प्रतिभूतियों के किसी विशेष मुद्दे के लिए आधिकारिक डीलर या बाजार निर्माता के रूप में कार्य करने के लिए अधिकृत कर सकता है। वह, या अपने विवेक पर, अन्यथा एक अधिकृत संगठन एक डिपॉजिटरी के कार्य करता है, जिसमें संघीय ऋण बांड जारी करने के लिए वैश्विक प्रमाणपत्र संग्रहीत करने का कार्य भी शामिल है, और इन बांडों के लिए विभिन्न संगठनों के अधिकारों को रिकॉर्ड करता है। इन बांडों के लिए उप-डिपॉजिटरी के कार्य अधिकृत संगठनों द्वारा किए जा सकते हैं। वे जमाकर्ताओं (निवेशकों) के "डिपो" खातों में संघीय ऋण बांड के अधिकार दर्ज करते हैं।

घरेलू सरकारी ऋणों के बांड, एक नियम के रूप में, रूसी संघ के बचत बैंक के संस्थानों के माध्यम से वितरित किए जाते हैं, और स्थानीय ऋण भी स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से वितरित किए जाते हैं।

2000 में संघीय ऋण दायित्वों की संरचना तालिका में प्रस्तुत की गई है। प्रस्तुत डेटा, सबसे पहले, यह निर्धारित करना संभव बनाता है कि आज संघीय ऋण दायित्वों द्वारा प्रतिनिधित्व की जाने वाली सबसे महत्वपूर्ण प्रतिभूतियाँ कौन सी हैं।

सार्वजनिक ऋणव्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों और अंतर्राष्ट्रीय संगठनों के प्रति रूसी संघ के ऋण दायित्व हैं।

• विदेशी कर्ज— ये विदेशी मुद्रा में गैर-निवासियों के प्रति दायित्व हैं।
• घरेलू कर्ज— रूबल में निवासियों के प्रति दायित्व।

राष्ट्रीय ऋण संघीय स्वामित्व द्वारा सुरक्षित है।

रूसी संघ के ऋण दायित्व इस प्रकार मौजूद हैं:

• रूसी संघ की ओर से क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ हस्ताक्षरित क्रेडिट समझौते;
• सरकारी प्रतिभूतियां;
• राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौते;
• सार्वजनिक ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का पुन: पंजीकरण।

राष्ट्रीय ऋण हो सकता है लघु अवधि(एक वर्ष तक), मध्यम अवधि(एक साल से पांच साल तक) और दीर्घकालिक(पांच से तीस वर्ष तक).

सार्वजनिक ऋण का भुगतान ऋण की शर्तों द्वारा स्थापित शर्तों के भीतर किया जाता है, लेकिन ये ऋण 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकते।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन रूसी संघ की सरकार द्वारा किया जाता है.

रूसी संघ रूसी संघ के घटक संस्थाओं और नगर पालिकाओं के ऋण दायित्वों के लिए ज़िम्मेदार नहीं है यदि उन्हें संघीय सरकार द्वारा गारंटी नहीं दी गई थी।

सरकार की अधिकतम मात्राआंतरिक व बाह्य ऋण संघीय बजट पर कानून द्वारा निर्धारित किए जाते हैंएक और वर्ष के लिए. रूसी संघ के बजट संहिता के अनुच्छेद 106 के अनुसार, सरकारी बाह्य उधार की अधिकतम मात्रा सरकारी बाह्य ऋण की अदायगी और पुनर्भुगतान के लिए भुगतान की वार्षिक मात्रा से अधिक नहीं होनी चाहिए।

अगले वित्तीय वर्ष के लिए संघीय बजट पर कानून राज्य बाह्य उधार के कार्यक्रम को मंजूरी देता है। यह कार्यक्रम अगले वित्तीय वर्ष के लिए संघीय बजट से बाहरी उधारों की एक सूची है, जो उद्देश्य, स्रोत, पुनर्भुगतान की शर्तें और उधार की कुल मात्रा को दर्शाता है। इसमें 10 मिलियन डॉलर के बराबर से अधिक के सभी ऋण और सरकारी गारंटी शामिल हैं।

सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करने का निर्णय सरकार द्वारा बजट घाटे और सार्वजनिक ऋण की अधिकतम मात्रा के अनुसार बजट कानून के साथ-साथ घरेलू उधार कार्यक्रम के अनुसार लिया जाता है।

सरकारी प्रतिभूतियों के मुद्दे पर निर्णय प्रतिभूतियों के जारीकर्ता, मुद्दे की मात्रा और शर्तों के बारे में जानकारी दर्शाता है।

राज्य की गारंटीकानूनी दायित्वों को सुनिश्चित करने की एक विधि है, जिसके आधार पर रूसी संघ, एक गारंटर के रूप में, तीसरे पक्ष को अपने दायित्वों की गारंटी प्राप्त करने वाले व्यक्ति द्वारा पूर्ति के लिए जिम्मेदार होने का लिखित दायित्व देता है।

अगले वर्ष के लिए संघीय बजट पर कानून राज्य गारंटी की अधिकतम राशि निर्धारित करता है। रूबल में व्यक्त सरकारी गारंटी की कुल राशि सरकारी आंतरिक ऋण में शामिल है।

विदेशी मुद्रा में अंकित सरकारी गारंटी की कुल राशि सरकारी बाह्य ऋण में शामिल होती है।

रूसी संघ के बजट संहिता के अनुच्छेद 118 के अनुसार, बजटीय संस्थानों को क्रेडिट संगठनों से ऋण लेने का अधिकार नहीं है। लेकिन उन्हें बजट और राज्य के अतिरिक्त-बजटीय कोष से ऋण प्राप्त करने का अधिकार है। राज्य एकात्मक उद्यमों के ऋण का रजिस्टर राजकोष द्वारा बनाए रखा जाता है।

रूसी संघ के आंतरिक और बाह्य ऋण की राज्य पुस्तकें रूसी संघ के वित्त मंत्रालय द्वारा रखी जाती हैं।

में राज्य ऋण पुस्तिकाजारी प्रतिभूतियों के लिए रूसी संघ, संघ के घटक संस्थाओं और नगर पालिकाओं के ऋण दायित्वों की मात्रा के बारे में जानकारी दर्ज की गई है।

उधार की जानकारी जारीकर्ता द्वारा रूसी संघ की राज्य ऋण पुस्तिका में संबंधित दायित्व उत्पन्न होने के तीन दिन से अधिक की अवधि के भीतर दर्ज की जाती है।

कर्ज का बोझ कम करने के लिए इसका इस्तेमाल किया जा सकता है ऋण पुनर्गठन. इसका अर्थ है पिछले ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान, साथ ही चुकाए गए ऋण दायित्वों की राशि में नई उधारी के कार्यान्वयन और नई ऋण सेवा शर्तों की स्थापना।

निम्नलिखित सार्वजनिक ऋण प्रबंधन उपकरण का भी उपयोग किया जाता है:

• समेकन- ब्याज दर में बदलाव के साथ कई ऋणों को एक दीर्घकालिक ऋण में संयोजित करना;
• सरकारी ऋण रूपांतरण- लाभप्रदता के संबंध में ऋण की प्रारंभिक शर्तों में परिवर्तन। अक्सर, रूपांतरण के दौरान, सरकार ब्याज दर कम कर देती है;
• बाह्य ऋण रूपांतरण- राष्ट्रीय मुद्रा में बिलों और शेयरों को स्थानांतरित करके लेनदारों को ऋण दायित्वों को पूरा करके बाहरी ऋण को कम करने का एक साधन;
• नवाचार- पार्टियों के बीच मूल दायित्व को समान पार्टियों के बीच किसी अन्य दायित्व से बदलना, निष्पादन की एक अलग विधि प्रदान करना।

1985 में, यूएसएसआर का विदेशी ऋण 22.5 बिलियन डॉलर था, 1991 में - 65.0 बिलियन डॉलर, यूएसएसआर के ऋण सहित, 1 जनवरी 2003 तक 124.5 बिलियन डॉलर था। 30 साल के भीतर ब्याज भुगतान के साथ कम से कम 300 अरब डॉलर का भुगतान करना होगा।

अपनी विदेश नीति और विदेशी आर्थिक हितों को सुनिश्चित करने के लिए रूस विदेशी देशों को ऋण प्रदान करता है। ऐसे ऋण प्रदान करने का कार्यक्रम अगले वर्ष के लिए संघीय बजट पर कानून द्वारा अनुमोदित किया जाता है। इस कार्यक्रम में ऋणों की एक सूची शामिल है जो उनके प्रावधान, प्राप्तकर्ताओं और राशि के उद्देश्य को दर्शाती है। रूसी संघ को विदेशी राज्यों के ऋण पुनर्गठन या बट्टे खाते में डालने पर समझौते को राज्य ड्यूमा द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए।

बाह्य वित्तपोषण और बाह्य ऋण की अवधारणा और संरचना

राज्य का बाहरी वित्तपोषण सरकारी खर्च और राज्य के बजट घाटे के वित्तपोषण के लिए अतिरिक्त स्रोतों को आकर्षित करने की उद्देश्यपूर्ण आवश्यकता का परिणाम है, जब देश के भीतर मौद्रिक संसाधन जुटाने के सभी संभावित स्रोत समाप्त हो गए हैं।

बाहरी फंडिंगराज्य द्वारा अपने खर्चों और राज्य के बजट घाटे को वित्तपोषित करने के लिए आकर्षित किया जाता है जब देश के भीतर इन निधियों को जुटाना असंभव होता है। दूसरे शब्दों में, अंतर्राष्ट्रीय वित्तपोषण का उपयोग तब किया जाता है जब सार्वजनिक वित्त में उच्च घाटा होता है और व्यय को वित्तपोषित करने की आवश्यकता होती है। बाह्य वित्तपोषण दो दिशाओं में आकर्षित होता है: राज्यऔर निजी (सूत्रों के अनुसार)(चित्र 50)।

बाहरी वित्तपोषण भी भिन्न होता है रूप से. इसे निःशुल्क दोनों रूपों में किया जाता है फाइनेंसिंग, और रिटर्न के रूप में उधार(चित्र 51)।

अंतर्राष्ट्रीय वित्तपोषण संरचित है और समय सीमा के अनुसार(उधार देने के संदर्भ में) अल्पावधि (1 वर्ष तक), मध्यम अवधि (1 से 7 वर्ष तक) और दीर्घकालिक के लिए।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन

सिस्टम बनाता है सार्वजनिक ऋण प्रणाली: आंतरिक व बाह्य

प्रणाली ऋण सेवाएक सिस्टम के निर्माण की आवश्यकता है ऋण प्रबंधन।

सार्वजनिक ऋण प्रणाली के लिए ऋण प्रबंधन प्रणाली के निर्माण की आवश्यकता होती है। आंतरिक और बाह्य सार्वजनिक ऋणों की अदायगी में निम्नलिखित चरण शामिल हैं: ब्याज का पुनर्भुगतान; यदि आवश्यक हो तो ऋण की पूंजी राशि का पुनर्भुगतान और उसका पुनर्वित्त।

यदि राज्य का सशर्त ऋण 100 हजार यूनिट है। और इसे एक वर्ष की छूट अवधि (वह अवधि जब केवल ब्याज चुकाया जाता है) और राशि के साथ 4 वर्षों के लिए 20% प्रति वर्ष (राज्यों - संदिग्ध उधारकर्ताओं के लिए अंतरराष्ट्रीय ऋण पूंजी बाजार पर सामान्य प्रतिशत) पर प्रस्तुत किया जाता है। ऋण चुकाया नहीं गया है, तो ऋण की वास्तविक राशि (100 हजार इकाइयाँ) में आपको 80 हजार इकाइयाँ जोड़ने की आवश्यकता है। प्रतिशत (80% प्रति वर्ष 4 वर्ष से गुणा)। तब ऐसे ऋण को चुकाने का कार्यक्रम इस तरह दिखेगा (चित्र 52): 180 हजार। इकाइयां 4 साल में.

चावल। 52. राज्य ऋण भुगतान अनुसूची (20% प्रति वर्ष की दर से 4 वर्ष की अवधि के साथ)

इस प्रकार, सार्वजनिक ऋण चुकाने की सबसे सरल योजना इसके प्रबंधन की पर्याप्त जटिलता को दर्शाती है। सार्वजनिक ऋणों की उच्च लागत के कारण, ऋण प्रबंधन प्रणाली में ऋण की शर्तों को बदलने, ऋण पुनर्वित्त की व्यवस्था, और ऋण की मात्रा और स्तर के संकेतकों की निगरानी करने और सार्वजनिक वित्त के अन्य संकेतकों के साथ उनकी तुलना करने पर बातचीत शामिल है ( सकल घरेलू उत्पाद, राज्य का बजट, आदि)।

ऋण पुनर्वित्त एक संपूर्ण तंत्र है (दूसरा नाम पुनर्गठन है) (चित्र 53)।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन राज्य की वित्तीय नीति की मुख्य दिशाओं में से एक है।

ऋण पुनर्वित्तऋण की शर्तों को बदलने के उपायों की एक प्रणाली है: शर्तें, मात्रा, लागत (ब्याज)।

रद्द करनाइसका तात्पर्य ऋण को पूर्ण रूप से रद्द करना है (यह केवल देनदार के रूप में राज्य के पूर्ण दिवालियापन की स्थिति में लागू होता है)।

मोहलत- यह ऋण शर्तों और ब्याज पुनर्भुगतान का विस्तार है।

प्रतिभूतिकरणखुले बाजार (स्टॉक एक्सचेंज) पर सरकारी बांडों की पुनर्विक्रय है।

पूंजीकरण- यह स्टॉक एक्सचेंज पर पुनर्विक्रय के माध्यम से सरकारी बांडों को निजी शेयरों में पुनर्गठित करना है।

सार्वजनिक ऋण और सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के तरीके

रूसी संघ के सरकारी आंतरिक ऋण में पिछले वर्षों का ऋण और नया उत्पन्न होने वाला ऋण शामिल है। रूसी संघ का राज्य आंतरिक ऋण रूसी संघ की सरकार के निपटान में सभी संपत्तियों द्वारा सुरक्षित है।

रूसी संघ के ऋण दायित्व इस प्रकार हो सकते हैं:

• रूसी संघ की सरकार द्वारा प्राप्त ऋण;
• रूसी संघ की सरकार की ओर से प्रतिभूतियों के मुद्दे के माध्यम से किए गए सरकारी ऋण;
• रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत अन्य ऋण दायित्व।

रूसी संघ की ऋण देनदारियों को जारी करने (जारी करने) और रखने की प्रक्रिया, शर्तें रूसी संघ की सरकार द्वारा निर्धारित की जाती हैं। इस गतिविधि को कहा जाता है: सार्वजनिक ऋण प्रबंधन।

रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण का भुगतान रूसी संघ के केंद्रीय बैंक और उसके संस्थानों द्वारा किया जाता है, जब तक कि अन्यथा रूसी संघ की सरकार द्वारा स्थापित नहीं किया जाता है, और ऋण दायित्वों की पूर्ति के लिए संचालन के माध्यम से किया जाता है। रूसी संघ, उनका पुनर्भुगतान और उन पर ब्याज के रूप में या किसी अन्य रूप में आय का भुगतान।

सार्वजनिक ऋण की स्थिति पर नियंत्रण राज्य सत्ता के प्रतिनिधि और कार्यकारी निकायों द्वारा किया जाता है।

सरकारी आंतरिक ऋण प्रबंधन के तहतलेनदारों को आय का भुगतान करने और ऋण चुकाने के लिए सरकारी उपायों की समग्रता के साथ-साथ रूसी संघ के ऋण दायित्वों को जारी करने (जारी करने) और रखने की प्रक्रिया, शर्तों को संदर्भित करता है।

मुख्य को सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के तरीकेशामिल करना चाहिए:

• पुनर्वित्तीयन- नए ऋण जारी करके पुराने सरकारी ऋण का पुनर्भुगतान।
• परिवर्तन- ऋण की लाभप्रदता के आकार में परिवर्तन, उदाहरण के लिए, राज्य द्वारा अपने लेनदारों को भुगतान की जाने वाली आय की ब्याज दर में कमी या वृद्धि।
• समेकन- पहले से जारी ऋणों की वैधता अवधि बढ़ाना।
• एकीकरण- कई ऋणों को एक में जोड़ना।
• ऋण चुकौती का स्थगनउन स्थितियों में किया जाता है जहां नए ऋण जारी करने के लिए संचालन का और सक्रिय विकास राज्य के लिए प्रभावी नहीं है।
• ऋण रद्दीकरण— राज्य का ऋण दायित्वों से इनकार।
• ऋण पुनर्गठन- ऋण दायित्वों की पूर्ति के लिए अन्य शर्तों की स्थापना और उनके पुनर्भुगतान के समय के साथ चुकाए गए ऋण दायित्वों की राशि में उधार के एक साथ कार्यान्वयन (अन्य ऋण दायित्वों को मानते हुए) के साथ ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान। रूसी संघ के बजट कोड में कहा गया है कि ऋण पुनर्गठन मूल राशि के आंशिक राइट-ऑफ (कमी) के साथ किया जा सकता है।

रूसी संघ के राज्य ऋण में रूसी संघ के व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, रूसी संघ के घटक संस्थाओं, नगर पालिकाओं, विदेशी राज्यों, अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों, अंतरराष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों, विदेशी व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं के प्रति रूसी संघ के ऋण दायित्व शामिल हैं। रूसी संघ के सरकारी उधारों के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाली संस्थाएं, साथ ही रूसी संघ द्वारा प्रदान की गई राज्य गारंटी के तहत ऋण दायित्व, और सार्वजनिक ऋण के आरोप पर रूसी संघ के विधायी कृत्यों को अपनाने के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाले ऋण दायित्व 26 अप्रैल, 2007 के संघीय कानून द्वारा इस संहिता के लागू होने से पहले उत्पन्न हुए तीसरे पक्षों के ऋण दायित्वों के बारे में। एन 63-एफजेड, इस संहिता का अनुच्छेद 98 एक नए शब्दों में कहा गया है, जो 1 जनवरी को लागू होता है। 2008.

राज्य और नगरपालिका ऋण के कामकाज से राज्य का निर्माण होता है और, तदनुसार, नगरपालिका ऋण। सार्वजनिक ऋण का अर्थ रूसी संघ के व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, रूसी संघ के घटक संस्थाओं, नगर पालिकाओं, विदेशी राज्यों, अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों, अंतरराष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों, विदेशी व्यक्तियों और परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाली कानूनी संस्थाओं के लिए रूसी संघ के ऋण दायित्व हैं। रूसी संघ के सरकारी उधार, साथ ही रूसी संघ द्वारा प्रदान की गई राज्य गारंटी के तहत ऋण दायित्व, और तीसरे के ऋण दायित्वों के सार्वजनिक ऋण के लिए जिम्मेदार रूसी संघ के विधायी कृत्यों को अपनाने के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाले ऋण दायित्व वे पार्टियाँ जो रूसी संघ के बजट संहिता के लागू होने से पहले उत्पन्न हुईं।

राज्य के अंतर्गत ऋण का तात्पर्य रूसी संघ की सरकार के ऋण से है।

बाह्य एवं आंतरिक ऋण में अंतर होता है।

राज्य बाह्य ऋण रूसी संघ के बाह्य ऋण काफी हद तक यूएसएसआर की विरासत हैं।

रूसी संघ के मुख्य पश्चिमी ऋणदाता 24 देशों के लगभग 600 वाणिज्यिक बैंक हैं, जिनमें से अधिकांश ऋण जर्मनी, इटली, संयुक्त राज्य अमेरिका, फ्रांस, ऑस्ट्रिया और जापान के साथ-साथ अंतर्राष्ट्रीय बैंकों से आते हैं।

मुद्रा कोष, पुनर्निर्माण और विकास के लिए अंतर्राष्ट्रीय बैंक, पुनर्निर्माण और विकास के लिए यूरोपीय बैंक।

घरेलू सरकारी कवरेज के तीन मुख्य रूप हैं। ऋृण:

• · स्वैच्छिक बाज़ार ऋण.
• · जबरन (अर्ध-बाजार) ऋण
• · प्रशासनिक श्रेय

स्वैच्छिक (बाज़ार) ऋण का तात्पर्य मुक्त (या लगभग मुक्त) बाज़ार में प्रतिभूतियों की नियुक्ति से है।

इस प्रकार रखी गई प्रतिभूतियों में शामिल हैं:

• ए)। सरकारी अल्पकालिक दायित्व (जीकेओ)।
• बी)। संघीय ऋण बांड (ओएफजेड)।
• वी). बचत ऋण बांड (एसएलओ)।

जबरन (अर्ध-बाज़ार) ऋण का तात्पर्य वास्तविक सरकारी ऋण के बाज़ार पंजीकरण से है। इस प्रकार उनका जन्म हुआ:

• ए)। घरेलू विदेशी मुद्रा ऋण बांड (ओवीवीजेड)।
• बी)। ट्रेजरी बिल (टीसी)।

प्रशासनिक, रूस के सेंट्रल बैंक से रूसी संघ के वित्त मंत्रालय को दिया गया ऋण है।

अब आइए सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के मुद्दे पर आगे बढ़ें। सार्वजनिक ऋण प्रबंधन राज्य की वित्तीय गतिविधियों का एक समूह है:

• - ऋण चुकाने के लिए;
• - ऋण भुगतान का आयोजन;
• - पहले जारी किए गए ऋणों की शर्तों और शर्तों को बदलने के लिए;
• - नए ऋण दायित्वों की नियुक्ति पर

अनुच्छेद 101. राज्य और नगरपालिका ऋण का प्रबंधन संशोधित के रूप में। 26 अप्रैल 2007 का संघीय कानून एन 63-एफजेड

• 1. रूसी संघ के सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन रूसी संघ की सरकार या उसके द्वारा अधिकृत रूसी संघ के वित्त मंत्रालय द्वारा किया जाता है।
• 2. रूसी संघ के एक घटक इकाई के सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन रूसी संघ के एक घटक इकाई की राज्य सत्ता के सर्वोच्च कार्यकारी निकाय या रूसी संघ के एक घटक इकाई के वित्तीय निकाय द्वारा किया जाता है। रूसी संघ के घटक इकाई का कानून।
• 3. नगरपालिका ऋण का प्रबंधन नगरपालिका गठन के चार्टर के अनुसार नगरपालिका गठन (स्थानीय प्रशासन) के कार्यकारी और प्रशासनिक निकाय द्वारा किया जाता है।

अनुच्छेद 101 पर टिप्पणी

1. रूस के राज्य के आंतरिक और बाह्य ऋण का प्रबंधन कला में बजटीय, वित्तीय, ऋण और मौद्रिक नीति के क्षेत्र में रूसी संघ की सरकार की शक्तियों में से एक के रूप में निहित है। रूसी संघ की सरकार पर कानून के 15।

स्थापित प्रक्रिया के अनुसार रूस के सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन करने का रूसी वित्त मंत्रालय का अधिकार कला में निहित है। संहिता के 165, साथ ही रूस के वित्त मंत्रालय पर विनियमों के खंड 5.3.14 में।

2. उप के अनुसार. 34 खंड 2 कला। रूसी संघ के विषयों के सरकारी निकायों के संगठन पर कानून के 26.3 (4 जुलाई, 2003 को संशोधित), रूसी संघ की एक घटक इकाई द्वारा उधार ली गई धनराशि का आकर्षण, साथ ही आंतरिक और की सर्विसिंग और पुनर्भुगतान रूसी संघ के एक घटक इकाई के बाहरी ऋणों को इन निकायों द्वारा स्वतंत्र रूप से किए गए संयुक्त अधिकार क्षेत्र के विषयों पर रूसी संघ के घटक इकाई के राज्य ड्यूमा की शक्तियों के लिए संदर्भित किया जाता है, जो कि एक घटक इकाई के बजट की कीमत पर होता है। रूसी संघ (संघीय बजट से अनुदान के अपवाद के साथ)।

रूसी संघ के एक घटक इकाई के सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन करने के लिए रूसी संघ के एक घटक इकाई के राज्य ड्यूमा के सर्वोच्च कार्यकारी निकाय की शक्तियां कला के अनुच्छेद 1 में निहित निर्दिष्ट निकाय की ऐसी सामान्य शक्तियों द्वारा कवर की जाती हैं। वित्त के क्षेत्र में एकीकृत राज्य नीति के कार्यान्वयन में भागीदारी के रूप में, रूसी संघ के घटक संस्थाओं के सरकारी निकायों के संगठन पर कानून के 21।

जैसा कि टिप्पणी किए गए लेख के पैराग्राफ 2 में दिया गया है, रूसी संघ के एक घटक इकाई के सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन रूसी संघ के घटक इकाई के वित्तीय निकाय द्वारा किया जा सकता है, अर्थात। रूसी संघ के घटक इकाई का कार्यकारी निकाय, जो रूसी संघ के घटक इकाई के बजट के निष्पादन को तैयार और व्यवस्थित करता है। रूसी संघ के एक घटक इकाई के सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन करने का अधिकार रूसी संघ के एक घटक इकाई के कानून के अनुसार रूसी संघ के एक घटक इकाई के वित्तीय निकाय में निहित है।

3. जैसा कि कला के भाग 2 में स्थापित है। स्थानीय स्वशासन पर कानून के 52, स्थानीय स्वशासन स्थानीय बजट का संतुलन सुनिश्चित करता है और बजट कानूनी संबंधों के नियमन, बजट प्रक्रिया के कार्यान्वयन, स्थानीय बजट के आकार के लिए संघीय कानूनों द्वारा स्थापित आवश्यकताओं का अनुपालन सुनिश्चित करता है। घाटा, नगरपालिका ऋण का स्तर और संरचना, नगर पालिकाओं के बजटीय और ऋण दायित्वों की पूर्ति बोरिसोव ए.एन. "रूसी संघ के बजट कोड पर टिप्पणी", लेख-दर-लेख, दूसरा संस्करण, संशोधित और विस्तारित, "जस्टिट्सइनफॉर्म", 2008।

रूसी संघ की ऋण देनदारियों को जारी करने (जारी करने) और रखने की प्रक्रिया, शर्तें रूसी संघ की सरकार द्वारा निर्धारित की जाती हैं। इस गतिविधि को सार्वजनिक ऋण प्रबंधन कहा जाता है।

सार्वजनिक आंतरिक ऋण के प्रबंधन को लेनदारों को आय का भुगतान करने और ऋण चुकाने के लिए सरकारी उपायों के एक सेट के साथ-साथ रूसी संघ के ऋण दायित्वों को जारी करने (जारी करने) और रखने की प्रक्रिया, शर्तों के रूप में समझा जाता है।

रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण का भुगतान रूसी संघ के केंद्रीय बैंक और उसके संस्थानों द्वारा किया जाता है, जब तक कि अन्यथा रूसी संघ की सरकार द्वारा स्थापित नहीं किया जाता है, और ऋण दायित्वों की पूर्ति के लिए संचालन के माध्यम से किया जाता है। रूसी संघ, उनका पुनर्भुगतान और उन पर ब्याज के रूप में या किसी अन्य रूप में आय का भुगतान।

सार्वजनिक ऋण की स्थिति पर नियंत्रण राज्य सत्ता के प्रतिनिधि और कार्यकारी निकायों द्वारा किया जाता है।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के मुख्य तरीकों में निम्नलिखित शामिल हैं: वोस्त्रिकोवा एल.जी. "वित्तीय कानून: विश्वविद्यालयों के लिए पाठ्यपुस्तक", तीसरा संस्करण, संशोधित और विस्तारित, "जस्टिट्सइनफॉर्म", 2007..

पुनर्वित्त नए ऋण जारी करके पुराने सरकारी ऋण का पुनर्भुगतान है।

रूपांतरण ऋण की प्राप्ति में परिवर्तन है, जैसे सरकार द्वारा अपने ऋणदाताओं को भुगतान की जाने वाली आय की ब्याज दर में कमी या वृद्धि।

समेकन पहले से जारी ऋणों की वैधता अवधि में वृद्धि है।

एकीकरण- अनेक ऋणों को एक में मिलाना।

ऋण चुकौती का स्थगन उन स्थितियों में किया जाता है जहां नए ऋण जारी करने के लिए परिचालन का और सक्रिय विकास राज्य के लिए अप्रभावी होता है।

ऋण रद्द करना राज्य द्वारा ऋण दायित्वों से इंकार करना है।

ऋण पुनर्गठन, ऋण दायित्वों की पूर्ति के लिए अन्य शर्तों की स्थापना और उनके पुनर्भुगतान के समय के साथ चुकाए गए ऋण दायित्वों की राशि में उधारों के एक साथ कार्यान्वयन (अन्य ऋण दायित्वों को मानते हुए) के साथ ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान है। रूसी संघ के बजट कोड में कहा गया है कि ऋण पुनर्गठन मूल राशि के आंशिक राइट-ऑफ (कमी) के साथ किया जा सकता है।

सार्वजनिक ऋण का तात्पर्य ऋण दायित्वों से हैव्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों और अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों से पहले रूसी संघ के। रूसी संघ का राज्य ऋण पूरी तरह से और बिना शर्त सभी संघीय स्वामित्व वाली संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो राज्य का खजाना बनाता है।

उधारकर्ता के आधार पर, सार्वजनिक ऋण को सार्वजनिक ऋण में विभाजित किया जाता हैरूसी संघ, रूसी संघ के एक घटक इकाई का राज्य ऋण और नगरपालिका ऋण। रूसी संघ के एक घटक इकाई के सार्वजनिक ऋण को उसके ऋण दायित्वों की समग्रता के रूप में समझा जाता है; यह पूरी तरह से और बिना शर्त उस विषय के स्वामित्व वाली सभी संपत्ति प्रदान करता है जो उसका खजाना बनाती है। नगरपालिका ऋण को तदनुसार नगरपालिका के ऋण दायित्वों की समग्रता के रूप में समझा जाता है; यह नगर निगम के खजाने को बनाने वाली सारी संपत्ति पूरी तरह और बिना शर्त प्रदान की जाती है।

प्रत्येक बजट स्तर केवल अपने स्वयं के दायित्वों के लिए ज़िम्मेदार है और अन्य स्तरों के ऋणों के लिए ज़िम्मेदार नहीं है यदि उन्हें इसके द्वारा गारंटी नहीं दी गई हो।

उधार बाजार और उभरती देनदारियों की मुद्रा के आधार पर, आंतरिक और बाह्य ऋण को प्रतिष्ठित किया जाता है. घरेलू सार्वजनिक ऋण से तात्पर्य अपने देश के नागरिकों, फर्मों और संस्थानों के प्रति राज्य के ऋण से है, जो रूसी संघ की मुद्रा में व्यक्त किया जाता है। विदेशी मुद्राओं, पारंपरिक मौद्रिक इकाइयों और कीमती धातुओं को केवल संबंधित आरक्षण के रूप में दर्शाया जा सकता है। उन्हें रूसी मुद्रा में भुगतान किया जाना चाहिए। बाह्य सार्वजनिक ऋण से तात्पर्य विदेशी व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, अन्य राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों और अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के प्रति राज्य के ऋण से है, जो विदेशी मुद्रा में व्यक्त किया जाता है।

राज्य और देय दायित्वों को चुकाने के लिए।

रूसी संघ के ऋण दायित्व इस प्रकार मौजूद हो सकते हैं:

• इन लेनदारों के पक्ष में क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ रूसी संघ की ओर से संपन्न क्रेडिट समझौते और समझौते;
• रूसी संघ की ओर से जारी सरकारी प्रतिभूतियाँ;
• रूसी संघ की राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौते, तीसरे पक्ष द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए रूसी संघ की गारंटी के समझौते;
• अपनाए गए संघीय कानूनों के आधार पर रूसी संघ के राज्य ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का पुन: पंजीकरण;
• पिछले वर्षों के रूसी संघ के ऋण दायित्वों के विस्तार और पुनर्गठन पर रूसी संघ की ओर से संपन्न अंतरराष्ट्रीय सहित समझौते और संधियाँ।

- क्रेडिट संबंधों का एक सेट जिसमें पार्टियों में से एक(ऋणदाता या उधारकर्ता) राज्य है, और दूसरा व्यक्ति और कानूनी संस्थाएं हैं। राज्य का वित्त मुख्य रूप से सरकारी ऋणों और बांडों के माध्यम से किया जाता है, जो आबादी को बेचे जाते हैं। अंतर्राष्ट्रीय ऋण के क्षेत्र में, राज्य ऋणदाता और उधारकर्ता दोनों के रूप में कार्य कर सकते हैं। आमतौर पर, राज्य धन के उधारकर्ता के रूप में कार्य करता है, और ऋणदाता बैंक, सरकारी एजेंसियां, निगम, बीमा कंपनियां आदि हैं। राज्य एक ऋणदाता के रूप में भी कार्य करता है, और उधारकर्ता स्थानीय सरकारें, राज्य के स्वामित्व वाले उद्यम आदि हैं।

रूसी संघ के ऋण दायित्व अल्पकालिक हो सकते हैं(एक वर्ष तक), मध्यम अवधि (एक वर्ष से पांच वर्ष तक) और दीर्घकालिक (5 से 30 वर्ष तक)। रूसी संघ के ऋण दायित्वों को ऋण की विशिष्ट शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर चुकाया जाता है और 30 वर्ष से अधिक हो सकता है। रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण दायित्वों के लिए, पुनर्भुगतान अवधि 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकती, और एक नगरपालिका इकाई के दायित्वों के लिए - 10 वर्ष।

आर्थिक रूप से विकसित देशों में सरकारी प्रतिभूतियाँ, यानी राज्य की ओर से जारी या उसके द्वारा गारंटीकृत दायित्व, सार्वजनिक ऋण का मुख्य स्रोत हैं। सरकारी प्रतिभूतियों के लिए वैश्विक बाजार काफी विविध है और इसमें बांड, ट्रेजरी बिल, ट्रेजरी नोट आदि शामिल हैं। सरकारी प्रतिभूतियों का सबसे आम प्रकार बांड है।

एक बांड (लैटिन दायित्व से - दायित्व) एक ऋण सुरक्षा है, निवेशक और जारीकर्ता के बीच ऋण संबंध की पुष्टि करने वाला एक दायित्व, जिसके अनुसार जारीकर्ता (उधारकर्ता) निवेशक (ऋणदाता) को ऋण की मूल राशि के भुगतान की गारंटी देता है। निर्दिष्ट अवधि की समाप्ति पर, साथ ही ऋण पर ब्याज भी।

ट्रेजरी बिल अल्पकालिक सरकारी दायित्वों का मुख्य प्रकार है, जो आमतौर पर 3, 6 और 12 महीने की अवधि के लिए जारी किए जाते हैं। जारी करना और भुनाना ट्रेजरी या वित्त मंत्रालय की ओर से सेंट्रल बैंक द्वारा किया जाता है। वे आम तौर पर छूट पर बेचे जाते हैं और अत्यधिक तरल वित्तीय साधन हैं।

ट्रेजरी नोट मध्यम अवधि की बाजार प्रतिभूतियाँ हैं। वित्त मंत्रालय या विशेष राज्य वित्तीय प्राधिकरणों द्वारा जारी किया गया।

सामान्य तौर पर, रूस में वर्तमान में निम्नलिखित प्रकार के मुख्य संघीय ऋण दायित्व मौजूद हैं:

• स्थिर कूपन आय (ओएफजेड - पीडी) के साथ संघीय ऋण बांड की संचलन अवधि 3 वर्ष और शून्य कूपन है; संघीय बजट में अतिदेय करों को चुकाने के संचालन के लिए निर्धारित तरीके से उपयोग किया जा सकता है, जिसमें 1 जुलाई 1998 को अर्जित जुर्माना और जुर्माना शामिल है, साथ ही क्रेडिट संगठनों की अधिकृत पूंजी में भागीदारी के भुगतान के उद्देश्य से भी;
• 4 और 5 साल की संचलन अवधि के साथ एक निश्चित कूपन आय (ओएफजेड - एफडी) के साथ संघीय ऋण बांड 19 अगस्त, 1998 से शुरू होने वाली ब्याज आय के संचय के साथ बारह बराबर किश्तों में जारी किए जाते हैं;
• 3, 6 और 12 महीने की परिपक्वता अवधि वाले सरकारी अल्पकालिक बांड (जीकेओ)। "डिपो" खातों में प्रविष्टियों के रूप में कागज रहित आधार पर जारी किया गया। बांड में कोई कूपन नहीं है. अंकित मूल्य से छूट पर नीलामी में रखा गया;
• सरकारी बचत बांड (जीएसओ)। 10 से 30 वर्ष की परिपक्वता अवधि के साथ जारी किया गया। जीएसओ का उपयोग बढ़ी हुई विश्वसनीयता के निवेश साधन के रूप में किया जाता है, जिसका उद्देश्य मुख्य रूप से गैर-राज्य पेंशन फंड और बीमाकर्ताओं के लिए है। उन पर दर तय होती है और मुद्रास्फीति से जुड़ी होती है। प्रतिभूतियों का द्वितीयक बाजार में कारोबार नहीं किया जाता है, लेकिन सरकार जारीकर्ता द्वारा उनके शीघ्र मोचन की संभावना प्रदान करती है;
• सरकारी दीर्घकालिक बांड (जीडीओ)। परिपक्वता अवधि 30 वर्ष है. कूपन के एक सेट के साथ रिक्त रूप में जारी किया गया।
• सार्वजनिक ऋण प्रबंधन गतिविधियों के एक समूह को संदर्भित करता हैराज्य लेनदारों को आय का भुगतान करेगा और ऋण चुकाएगा, पहले से जारी ऋणों की शर्तों को बदल देगा, शर्तों का निर्धारण करेगा और नई सरकारी प्रतिभूतियाँ जारी करेगा।

सार्वजनिक ऋण चुकाने में शामिल हैं:

1. ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए संचालन करना।
2. उन पर आय का भुगतान.
3. योजना के अनुसार ऋण को पूरा या आंशिक रूप से चुकाना या डूबती निधि में योगदान करना। ऋण चुकौती में ऋण की मूल राशि और उस पर ब्याज की पूरी चुकौती, साथ ही जुर्माना और ऋण की देर से चुकौती से जुड़े अन्य भुगतान शामिल हैं।