A „vállalkozás befektetési vonzereje” kategória meglévő megközelítéseinek jellemzői. Egy vállalkozás befektetési vonzereje Hogyan lehet növelni egy vállalkozás befektetési vonzerejét

„Mindent a könyvelőnek”, 2013, N 6

A könyvelő munkája modern körülmények között nem csak a cég vagyonának és tőkéjének szakszerű elszámolását, az adók és illetékek időben történő megfizetését, a beszámolók elkészítését és benyújtását foglalja magában, hanem a cég állapotának aktuális elemzését is. befektetési vonzerő és fejlesztési lehetőségek.

A kereskedelmi vállalkozás befektetési vonzerejének értékelésének módszertani szakasza az összes adat mutatócsoportonkénti kombinációja. Először is, a vállalkozás pénzügyi helyzetének tanulmányozása a pénzügyi kimutatások alapján történik, beleértve:

• a mérlegszerkezet elemzése;
• jövedelmezőség elemzése és tervezése;
• a vállalkozás vagyoni helyzetének elemzése.

A vállalkozás vagyoni helyzetének szerkezetének elemzéseösszehasonlító analitikai mérleg alapján készül, amely vertikális és horizontális elemzést is tartalmaz. Az ingatlanérték szerkezete általános képet ad a vállalkozás pénzügyi helyzetéről, megmutatja, hogy az egyes elemek mekkora arányt képviselnek az eszközökben, valamint az azt fedező kölcsön és saját forrás arányát a kötelezettségekben. Összehasonlítva az eszközök és források szerkezeti változásait, megállapítható, hogy mely forrásokból érkeztek elsősorban új források, és milyen eszközökbe fektették be ezeket az új forrásokat.

Likviditás és fizetőképesség elemzése, tervezése. A likviditás a vállalkozás azon képessége, hogy rövid lejáratú (jelenlegi) kötelezettségeit forgó (forgó) eszközei terhére tudja teljesíteni, vagy az adósságát a rendelkezésre álló pénzeszközökkel felszámolja (törleszti). A számviteli (pénzügyi) kimutatások alapján kiszámítható, hogy egy vállalkozás a rendelkezésre álló forrásból képes-e rövid lejáratú kötelezettségeit fedezni (abszolút likviditási mutató), valamint rövid lejáratú kötelezettségeit forgóeszközökkel (fedezeti mutató). ). Ha a gyorseszközök egyenlőek vagy meghaladják a rövid lejáratú kötelezettségeket, a gyorsmutató egyenlő vagy nagyobb, mint 1, ami normális.

A vállalkozás fizetőképessége fontos szerepet játszik a vállalkozás pénzügyi helyzetében és vonzerejében a befektetők számára. A mérleg fizetőképessége alatt a szervezet azon képességét értjük, hogy a beszámolási év végén a rendelkezésre álló készpénzt és pénzeszköz-egyenértékeseket az ugyanazon év végén keletkezett tartozással kiegyenlítse.

Az eszközöket a készpénzzé alakítás időpontja szerint szokás csoportosítani, a kötelezettségeket pedig az adósságfizetés időpontja szerint:

A1 - a leglikvidebb eszközök, i.e. rövid távú pénzügyi befektetések plusz készpénz;

A2 - gyorsértékesítésű eszközök - kintlévőségek, amelyek kifizetése 12 hónapon belül várható. a jelentési dátum után;

A3 - nehezen értékesíthető eszközök (készletek, követelések), amelyek kifizetése több mint 12 hónapon belül várható. a jelentési dátum után;

A4 - befektetett eszközök.

Az egyenleg kötelezettségeit fizetésük mértéke szerint csoportosítjuk:

P1 - a legsürgősebb kötelezettségek - szállítói kötelezettségek;

P2 - rövid lejáratú kötelezettségek - rövid lejáratú kölcsönzött források és egyéb kötelezettségek;

P3 - hosszú lejáratú kötelezettségek (hosszú távú kölcsönzött források);

P4 - stabil (tartós) kötelezettségek - saját tőke (mérleg 3. fejezetének összesen).

Az egyenleg akkor tekinthető abszolút likvidnek, ha a következő egyenlőtlenségek teljesülnek: A1 >= P1, A2 >= P2, A3 >= P3, A4<= П4.

Ha egyes egyenlőtlenségek a jelzetthez képest ellenkező előjelűek, akkor az egyenleg nem tekinthető abszolút likvidnek.

A pénzügyi stabilitás elemzése, tervezése. A pénzügyi stabilitás a vállalkozás azon képessége, hogy a jövőben biztosítani tudja magát a termelési terv teljesítéséhez szükséges forrásokkal. A pénzügyi stabilitás elemzésekor egy vállalkozás kölcsöntőkétől való függését veszik figyelembe.

Stabil pénzügyi helyzet akkor tekinthető, ha minden mutató normális. Kritikusnak tekinthető a helyzet, ha a mutatók a norma alatt vannak, és a működő tőkében a kölcsönzött források érvényesülnek. Instabil pénzügyi helyzetről akkor beszélünk, ha a saját tőke egyenlő vagy kissé meghaladja a kölcsönzött forrásokat.

Asztal 1

A szervezet pénzügyi teljesítményének mutatói

Jegyzet. SC - saját tőke; K - teljes tőke; PC - vonzott tőke; ZK - kölcsöntőke.

A jövedelmezőség elemzése, tervezése. A jövedelmezőség egy relatív mutató, amely meghatározza a vállalkozás jövedelmezőségi szintjét. A jövedelmezőségi mutatók a vállalkozás egészének hatékonyságát, a különböző tevékenységek (termelés, kereskedelmi, beruházás stb.) jövedelmezőségét jellemzik. Éppen ezért a befektetők nagy jelentőséget tulajdonítanak a szervezet jövedelmezőségének. Ahhoz, hogy pontosabb információkat kapjunk a kereskedelmi szervezet jövedelmezőségéről, a következő mutatókat kell kiszámítani:

• tőkearányos megtérülés;
• állótőke megtérülése;
• a termékértékesítés jövedelmezősége;
• költséghatékonyság;
• állótőke megtérülése;
• tőkearányos megtérülés.

A saját tőke megtérülése a saját befektetett tőke felhasználásának hatékonyságát mutatja, és százalékban kerül kiszámításra. A képlet szerint számítva:

ahol - a saját tőke megtérülése;

Nettó nyereség;

A saját tőke átlagos értéke.

A saját tőke megtérülése azt mutatja meg, hogy mennyi ideig térül meg a tőkébe fektetett tőke. Az együtthatót években adják meg, és a következő képlettel számítják ki:

ahol - a saját tőke megtérülése;

A saját tőke éves átlagos összege;

Nettó nyereség.

Az állótőke magas megtérülési rátája a vállalat pénzeszközeinek helyes felhasználását jelzi. Az eredményt százalékban határozzuk meg. Ennek az együtthatónak a meghatározásához a következő képletet kell használni:

ahol - az állótőke megtérülése;

Nettó nyereség;

Fő főváros.

Az állótőke megtérülését - a szervezet tőkébe történő befektetések hány éven keresztül térülnek meg - a következő képlet határozza meg:

ahol - az állótőke megtérülése;

Az állótőke átlagos éves összege;

Nettó nyereség.

A termékértékesítés jövedelmezősége a vállalat általános állapotát mutatja:

ahol - a termékek értékesítésének jövedelmezősége;

Értékesítésből származó bevétel;

Értékesítésből származó bevételek.

A költségek megtérülése megmutatja, hogy mennyi profit esik 1 dörzsölésre. költségek:

ahol - költséghatékonyság;

P - adózás előtti eredmény;

PS - az eladott áruk összköltsége.

Az eredményt százalékban kapjuk meg. Ez a számítás elvégezhető a teljes termékre, minden termékcsoportra vagy egy konkrét termékre.

A mutatók elemzésekor figyelembe kell venni az együtthatók javulásának vagy romlásának dinamikáját több éven keresztül. Ez elősegíti a szervezet állapotának fenntarthatóságának holisztikusabb értékelését. A befektetési beruházásokhoz szükséges a vállalkozás versenykörnyezetének és a versengő vállalkozások mutatójának tanulmányozása.

A befektetőre vonatkozó gazdasági mutatók a főbbek, de a teljes elemzéshez és a kockázatcsökkentéshez fontos a szervezet befektetési vonzerejének átfogó elemzése is. Ehhez a következő szempontokat veszik figyelembe: a vállalat termékeinek vonzereje, személyi állománya, innovatív, pénzügyi, területi és társadalmi vonzereje, befektetési kockázat.

Egy kereskedelmi vállalkozás termékei vonzerejének megítélése a termék versenyképességében rejlik. Egy termék versenyképessége egy termék azon képessége, hogy vonzó legyen más hasonló típusú és rendeltetésű termékekkel összehasonlítva annak köszönhetően, hogy tulajdonságai jobban megfelelnek az adott piac és fogyasztói megítélés követelményeinek.

A szervezet által kínált áruknak megfelelő minőségűnek, tanúsítvánnyal kell rendelkezniük (ha szükséges a tanúsítás), meg kell felelniük nemcsak az orosz, hanem a nemzetközi szabványoknak is, kényelmesnek kell lenniük, meg kell felelniük a termékek modern nézeteinek követelményeinek stb.

Minden kereskedelmi szervezetnek időben diverzifikálnia kell a termelést, pl. Egy szervezet akkor lesz vonzó a befektető számára, ha:

• bővíti a termékkínálatot;
• időben át tud orientálódni az értékesítés területén;
• új irányokat alakít ki a termelésben és az értékesítésben.

A rendszeres vásárlók jelenléte (állandó értékesítési piac) a magas versenyképesség megbízható mutatója.

A vonzerő értékelésének fő mutatója az ár. Természetesen egy termék árának nemcsak a hazai, hanem a külföldi piacon is versenyképesnek kell lennie. A hasonló áruk és a helyettesítő áruk árait is rendszeresen ellenőrizni kell a régióban. A termékek fogyasztói vonzerejének általánosító mutatóját a következő képlet számítja ki:

ahol - a termékek vonzerejének általánosító mutatója;

termékek iránti kereslet;

Pr - ajánlat.

A kereskedelmi vállalkozás személyi vonzereje a vállalat vezetésének üzleti tulajdonságaiban, az alkalmazottak professzionalizmusában, a szervezet teljes személyzetének általános pozitív eredmény elérésére irányuló potenciáljában, vágyában és vágyában rejlik. Általánosító együttható:

hol van egy kereskedelmi vállalkozás személyi vonzereje;

Beérkezett keretek;

Elbocsátott személyzet;

Átlagos létszám.

A cégnek műszakilag fejlettnek kell lennie. Szükséges a termelésbe történő beruházás, és a diverzifikáció időben történő végrehajtása. Ezek a tényezők befolyásolják az innovációs vonzerőt. A vállalkozás innovatív vonzerejét a következő képlet szerint kell kiszámítani:

hol van a vállalkozás befektetési vonzereje;

felhalmozási alap;

Nettó nyereség.

Az ügyfélkör növeléséhez fontos tényező a szervezet elhelyezkedése. Más régiókból származó ügyfelek számára a főbb autópályák közelében kell elhelyezkedni. A területi vonzerő szempontjából fontos, hogy az értékesítés helye a belvárosban legyen, és a vezető értékesítési pontoktól (üzletek, piacok, hipermarketek stb.) ne legyen messze. A kényelmes parkolóhely mind a vásárlók, mind az áruk kiszállítása számára pozitív hatással lesz a területi vonzerőre.

A társadalmi vonzerő elsősorban a szervezet vezetőitől függ. A munkavállalóknak jogot kell adni arra, hogy éljenek saját lehetőségeiket a munkavégzés terén, szociális támogatást kell nyújtani az átmenetileg fogyatékkal élőknek, tisztességes bért kell fizetni stb. A társadalmi vonzerő szintjének együtthatóját a következő képlettel számítjuk ki:

hol van a társadalmi vonzerő szintjének együtthatója;

Egy munkavállaló átlagos fizetése;

Megélhetési bér.

Egy szervezet anyagi helyzete a legfontosabb tényező a pozitív befektetési döntés meghozatalához. Egy kereskedelmi szervezet dokumentációjának elemzésén, a pénzügyi eredményeken és az elemzésből levont következtetéseken alapul. A pénzügyi vonzerő általánosító együtthatója a nyereség osztva az eszközökkel.

Az alapok befektetésekor elért maximális nyereség kiszámítását minden befektető végzi el. A lehetséges kockázatokat azonban nem lehet figyelmen kívül hagyni. A befektetési vonzerő minden kritériumának nemcsak tervezett mutatója van, amelynek túllépése jelzi a vállalkozás vonzerejét ezen kritérium szerint, hanem a kockázat mértékét is. Ha a mutató megközelíti a normál kockázati küszöböt, a befektető megtagadhatja a hozzájárulást a szervezethez. A személyzet vonzerejének tényleges mutatója nem lehet negatív vagy egyenlő nullával. A pénzügyi vonzerő a tervezett mutató szerint 0,15-nél nagyobb legyen. Szükséges, hogy minden munkavállaló 100%-os szociális védelmet élvezzen.

A kiskereskedelem közvetítő kapcsolat a gyártók és a végfelhasználók között. A kiskereskedelemben vásárolt árukat főszabály szerint nem szánják további értékesítésre. Ezért vannak a kiskereskedelmi vállalkozások befektetési vonzerejének elemzésének sajátosságai.

A kiskereskedelem fő értékesítési pontja az értékesítési hely, ezért a kiskereskedelmi vállalkozások befektetési vonzerejének elemzésekor nagy figyelmet kell fordítani a kereskedési helyre. Az első dolog, amire kellő figyelmet kell fordítania, az a hely. Nem szabad eltávolítani a vezető értékesítési helyekről. A kényelmes megközelítés, a bejárat, a parkolóhely, a tömegközlekedési megállóhelyek közelsége is befolyásolja az értékesítést.

Az értékesítési hely kiválasztásának jó mutatója a terület időegységenkénti elemzése. A helyszín padlózata és a megfelelő belső elrendezés is befolyásolja a vásárló vásárlóerejét. Ha a kiskereskedelmi értékesítés az interneten, postai úton vagy telefonon történik, ügyelni kell az áruk kibocsátási pontjaira. Kényelmesen kell elhelyezkedniük. A kiskereskedelem befektetési vonzerejének elemzésekor erre figyelni kell, hiszen például a nagykereskedelemben a termékek elsősorban továbbértékesítésre kerülnek át. A nagykereskedelmi szervezetek a gyártókkal és általában egy bizonyos ügyfélkörrel dolgoznak. Számukra a "kényelmes raktár tényezője" és a be- és kirakodási műveletek helyszínei fontosak.

A kiskereskedők befektetési vonzerejének elemzésekor kiemelt figyelmet fordítanak a szervezet versenyképességére, amely nemcsak az árak szintjétől, hanem a szolgáltatás minőségétől is függhet. A kiskereskedelmi értékesítési pontokon az eladók közvetlenül kommunikálnak a vevőkkel, ezért minden eladónak képzettnek és felkészültnek kell lennie a vevővel való együttműködésre.

Az eladónak ismernie kell az áruválasztékot, meg kell értenie és meg kell értenie a kínált termékek jellemzőit és különbségeit. Készen kell állnia arra is, hogy tájékoztatást és tanácsadási segítséget nyújtson.

Minden ügyfél örülni fog egy készséges, barátságos, érdeklődő és aktív eladónak. A szervezet munkáját tanulmányozva a befektetőnek két szempontra kell figyelnie - belső és külső.

Ami a belső szempontot illeti, tanulmányozni kell a munkabér rendszerét, a bónuszokat, a kiegészítő ösztönző kifizetéseket, a karrier növekedés lehetőségét, a csapatban fennálló kapcsolatokat a szervezet alkalmazottai számára, pl. azokat a tényezőket, amelyek közvetlenül befolyásolják a munkával való elégedettséget.

A külső szempont magában foglalja a kereskedelmi szervezet nézetét a vevő szemével. Ehhez jelen kell lennie az értékesítési folyamat során, és elemeznie kell az ügyfelek szolgáltatással kapcsolatos elégedettségét. A szolgáltatás elemzésében a leghatékonyabb az üzletek látogatása a rejtélyes vásárló szerepében.

A kereskedelmi szervezetnek korszerűnek kell lennie. A modernitás nemcsak egy új termék értékesítését jelenti, hanem a vásárlók megnyerésének új formáinak alkalmazását is. Ilyenek lehetnek például a százalékos vagy készpénzes kedvezményt biztosító kedvezménykártyák, az "ajándékutalványos" vásárlás lehetőségét, míg ezt az illatszer- és ékszerkereskedelemben fejlesztik. A hitelre történő vásárlás is felkeltheti és vonzhatja az ügyfeleket.

Fontos, hogy a vásárló ellenőrizhesse, felpróbálhassa vagy tesztelhesse a terméket. A plasztikkártyás fizetés a modern értékesítési módokra is utal. A szolgáltatások és az értékesítés minden javulása növeli az üzlet vonzerejét a vásárlók és ennek eredményeként a befektetők számára.

A kiskereskedelmi láncok fontos szerepet játszanak a kiskereskedelmi forgalom teljes volumenében. Az Infoline elemző cég szerint a 100 legnagyobb oroszországi kiskereskedelmi lánc forgalma 2011-ben 20,8%-kal, 3,1 billió rubelre nőtt. A nagy kereskedelmi láncok vonzzák a vásárlókat, fenyegetve a kiskereskedőket. Ha a befektető által elemzett vállalkozás nem tartozik a kiskereskedők közé (az angol retailer szóból - kiskereskedelmi üzemeltető, azaz kiskereskedelmi létesítmények hálózatával rendelkező társaság), akkor a piacot elemezni kell a hasonló termékkel rendelkező kiskereskedelmi láncok jelenlétére a piacon. egy régióban vagy a közeli területeken.

Ha összehasonlítjuk a nagykereskedelmet, a feldolgozóipari vállalkozásokat és a kiskereskedelmet, megállapíthatjuk, hogy a kiskereskedelem nagyobb régiófüggő. A feldolgozóipari vállalkozások általában nemcsak a régióban, hanem annak határain túl is értékesítik áruikat, ami a kiskereskedelemben nehezebb.

A tőkebefektetés során minden befektető a legfenntarthatóbb vállalkozást választja. A stabilitást számos tényező teszteli. Az egyik fontos mutató a vállalat fennállásának időszaka. Az újonnan alapított cégek érdekes befektetési projektek, de kockázatosak, és lehetetlen elemezni az ilyen szervezetek összes vonzerejét. A nagy tapasztalattal rendelkező, válságokat túlélő és a kereskedelemben maradó cégek megfelelő szintű pénzügyi stabilitást és diverzifikációt mutattak.

A pénzforgalom a készletforgalomtól függ, évre, hat hónapra, negyedévre, meghatározott időszakra, valamint mennyiségre is számítható: darabban, tömegben, méterben. Ezen kívül minden termékre külön-külön vagy termékcsoportra becsülik, az összes készlet költsége és forgalmának megfelelően.

A forgalom azt a sebességet mutatja, amellyel az árut eladják, azaz. Mennyi ideig tart a raktárról az eladásig? Ez az elemzés segít meghatározni azokat az árukat, amelyek a leggyorsabban mennek át a szakaszokon: áruk - pénz - áruk.

Az elemzés megmutatja, hogy az árufajták közül melyikben alakult ki "pangás".

A korábbi időszakok készletforgalmi ütemének összehasonlítása a jelenlegi időszakkal azt mutatja, hogy a termék iránti kereslet nő vagy csökken. Minden szervezetnek megvan a saját mutatója az optimális forgalomra vonatkozóan. A növekedés (ennek a mutatónak a gyorsulása) az eladások magas szintjére utal, ami pozitívan befolyásolja a szervezet befektetési vonzerejét.

A csökkenés (a forgalmi arány lassulása) azt mutatja, hogy a szervezet raktározást folytat. Ez rossz minőségű áruk jelenlétét vagy nagyszámú szezonális áru jelenlétét, valamint az áruforgalom hibás elszámolását és ellenőrzését, valamint a nem keresett áruk vásárlását jelzi. Ilyenkor nagyon nehéz a készletforgalmi arányt emelni. A nem igényelt áruk készletezése elidegenítheti a potenciális befektetőt.

Azt is megjegyezzük, hogy a szervezet függetlensége az önálló döntéshozatal képességében fejeződik ki. A kiskereskedelmi szervezetek kereskedelmi szabadsága magában foglalja az eladásra kínált termékek, az értékesítési irányok és módszerek megválasztásának szabadságát, valamint az árszabás szabadságát. Érdemes azonban figyelembe venni azt a tényt, hogy a gazdaságban nincs abszolút függetlenség, hiszen a kereskedelmet a versenytársak, a vevők igényei és a jogalkotási aktusok korlátozzák. A függetlenség birtokában a szervezet felelősséget vállal az esetleges jogsértésekért: szállítási és értékesítési szerződésben vállalt kötelezettségek teljesítése, adókötelezettségek stb. Ha azonban a szervezet független, akkor az elkötelezettsége emelkedik – ez vonzza a befektetőket.

Így egy vállalkozás befektetési vonzereje összetett mutató, amely jellemzi az ebbe a vállalkozásba történő befektetés célszerűségét. A vállalkozás befektetési vonzerejének számviteli (pénzügyi) kimutatások szerinti elemzésére szolgáló modell a következőket tartalmazza:

• összehasonlító analitikai mérleg (vertikális és horizontális elemzés);
• likviditás és fizetőképesség elemzése és tervezése;
• pénzügyi stabilitás elemzése és tervezése;
• jövedelmezőség elemzése és tervezése.

Mindezt szervezetvezetői, könyvelői és közgazdász munkájuk során is figyelembe kell venni.

Bibliográfia

1. Abdukarimov I.T. Számviteli (pénzügyi) kimutatások elemzése. Tambov: TSU kiadó im. G.R. Derzhavin, 2011.
2. Baldina K.V. Kríziskezelés. M.: Gardariki, 2006.
3. Belyakova M.Yu. Átfogó módszertan kidolgozása egy befektetési objektum befektetési vonzerejének felmérésére. M.: INFRA-M, 2006.
4. Beszpalov M.V., Abdukarimov I.T. Az üzleti struktúrák pénzügyi helyzetének és pénzügyi eredményeinek elemzése. M.: INFRA-M, 2013.
5. Beszpalov M.V. A vállalat pénzügyi stabilitásának átfogó elemzése: együttható, szakértői, faktoros és indikatív // Pénzügyi Közlöny: pénzügy, adók, biztosítás, számvitel. 2011. 5. sz.
6. Beszpalov M.V. Módszertan egy szervezet likviditásának és fizetőképességének elemzéséhez // Pénzügy: tervezés, irányítás, ellenőrzés. 2011. N 3.
7. Beszpalov M.V. A szervezet pénzügyi stabilitásának becslése az éves beszámoló szerint // Pénzügyi Közlöny: pénzügy, adók, biztosítás, számvitel. 2011. N 4.
8. Vorontsovsky A.V. Befektetések és finanszírozás. Értékelési módszerek és indoklás. Szentpétervár: A Szentpétervári Állami Egyetem kiadója, 2002.
9. A számvitelről: 2011. december 6-i 402-FZ szövetségi törvény (a 2013. július 23-i módosítással).
10. A korlátolt felelősségű társaságokról: 1998. február 8-i 14-FZ szövetségi törvény (a 2013. július 23-i módosítással).
11. Savitskaya G.V. A vállalkozás gazdasági tevékenységének elemzése. M.: INFRA-M, 2007.

M. V. Beszpalov

Közgazdaságtudományi PhD,

főkönyvelői asszisztens

Tambov Állami Egyetem

A befektetés vonzereje az nemcsak pénzügyi és gazdasági mutató, hanem mennyiségi és minőségi mutatók modellje - a külső környezet (politikai, gazdasági, társadalmi, jogi) értékelése és egy tárgy külső környezetben való belső elhelyezkedése, pénzügyi és műszaki minőségi értékelése potenciál, ami lehetővé teszi a végeredmény változtatását.

A modern közgazdasági irodalomban gyakorlatilag nem egyértelmű a befektetési vonzerő lényegének meghatározása és a helyes értékelési rendszer. Tehát Glazunov V.I. Amellett érvel, hogy a befektetési vonzerő értékelésének meg kell válaszolnia azt a kérdést, hogy a befektető hova, mikor és mennyi erőforrást irányíthat a befektetési folyamatba. Rusak N.A. és Rusak V.A. egy objektum befektetési vonzerejének meghatározását főként a vizsgált objektumok szakértői (szakértői) értékelése alapján történő rangsorolásához kapcsolódó heurisztikus módszerekre redukálják. A befektetés vonzereje tehát több objektum összehasonlítását jelenti a legjobb, legrosszabb, átlag meghatározása érdekében.

Sok szakértő egyenlőségjelet tesz a befektetés vonzereje és a befektetési projektek hatékonyságának értékelése között.

A vállalkozás befektetési vonzereje az termelésének bizonyos jellemzői, valamint kereskedelmi, pénzügyi, bizonyos mértékig vezetői tevékenységei és egy adott befektetési környezet jellemzői, amelyek eredményei jelzik a befektetés célszerűségét és szükségességét. Általános szabály, hogy az a befektetést vonzó tárgy nyer, amelybe befektetés történik.

Tehát az elsődleges feladat, amelynek teljesítése előre meghatározza a sikert ebben a nagyon nehéz versenyben, a befektetési vonzerő maximális minőségi növelése.

A probléma megoldásának első lépése egy adott objektum keretein belül a meglévő befektetési vonzerő szintjének szükséges paramétereinek meghatározása lesz. Vagyis szükség van a többszintű befektetési vonzerő minőségi és minősített felmérésére, nevezetesen: nemzetközi, hazai, ágazati, szektorközi, ágazaton belüli, konkrét vállalkozás, projekt.

A befektetési vonzerő felmérésének fő céljai a következők:

A vállalkozás jelenlegi állapotának és fejlődési kilátásainak meghatározása;

Intézkedések kidolgozása a befektetés vonzerejének jelentős növelésére;

Befektetések vonzása a vonatkozó befektetési vonzerő és volumen keretein belül, integrált megközelítés megszerzése a vonzott tőke fejlesztésének pozitív hatása érdekében.

A befektetési piac tanulmányozási folyamatának utolsó szakasza a befektetési vonzerő kvalitatív elemzése és objektív értékelése az egyes vállalatok és cégek, amelyek potenciális befektetési objektumként tekinthetők.

Az értékelések egy sorát a beruházó végzi el, amikor a meglévő vállalkozásoknál a bővítési és műszaki felújítási folyamat során meghatározza a tőkebefektetések szükségességét és megvalósíthatóságát; alternatív privatizációs objektumok megszerzésére történő kiválasztása; valamint az egyes cégek részvényeinek vásárlásakor. De minden gazdasági egységnek meg kell mutatnia, hogy képes külföldi befektetéseket vonzani. Ezért a befektetés vonzerejének értékelését külső és belső pénzügyi elemzés elemzi.

A befektetési vonzerő értékelésének elemzése

Nyugati közgazdászok megállapították, hogy egy vállalkozás befektetési vonzerejének, mint befektetési objektumnak a felméréséhez a legfontosabb és prioritás a tevékenysége következő lényeges szempontjainak teljes elemzése:

1. Eszközforgalom elemzése. A befektetés megkezdésének eredményességét nagyban meghatározza az, hogy a befektetett pénzeszközök milyen gyorsan tudnak megfordulni egy adott vállalkozás során.

2. A tőke megtérülésének elemzése. A beruházás során az egyik fő cél a magas nyereség kötelező biztosítása a befektetett anyagi erőforrások felhasználása során. De modern körülmények között a vállalkozások nagyrészt képesek kezelni a jövedelmezőségi mutatókat (az amortizációs politika, az adótervezés hatékonysága stb. miatt), és az elemzési folyamat keretében teljesen fel lehet fedezni annak kialakulásának lehetőségeit a kezdetben befektetett tőke.

3. A pénzügyi stabilitás elemzése. Egy ilyen elemzés lehetővé teszi a befektetési források szerkezeti kialakításához kapcsolódó befektetési kockázat felmérését, valamint a jelenlegi gazdasági tevékenységek optimális finanszírozásának meghatározását.

4. Az eszközök likviditásának elemzése. Az eszközlikviditás felmérése lehetővé teszi a vállalkozás rövid lejáratú kötelezettségeinek fizetési képességének meghatározását, bizonyos típusú eszközök gyors értékesítése miatti csőd lehetőségének megelőzését. Vagyis az eszközök állapota jellemzi a fennálló befektetési kockázatok szintjét rövid távon. Ezen túlmenően a vállalkozás befektetési vonzerejének értékelése ezen mutatók szerint az életciklusának szakaszait figyelembe véve történik, mivel a különböző szakaszokban ugyanazon mutatók értékei eltérő értékkel bírnak a vállalkozás és a vállalkozás számára. befektetők.

A termék vonzerejét jelentő tényezők elemzése az ügyfelek számára. Lehetővé teszi termékeink egyedi versenyelőnyeinek meghatározását, az optimális árpolitika igazolását, az üzleti jövedelmezőség növelését.

A vállalat termékvonzó képességének különböző tényezőinek elemzése ma nagyon fontos és igényes szolgáltatás. Segítségével meghatározhatja a különböző típusú termékek egyedi versenyelőnyeit, megindokolhatja az optimális árpolitikát, és növelheti az üzleti jövedelmezőséget. Így egyszerűen nélkülözhetetlen eszköz sokféle probléma megoldásához.

"Ha megbotlik és elesel, az nem jelenti azt, hogy rossz úton jársz." (Vantala)

Egy termék vonzerejét általában három fő szinten alakítják ki. Ha kétségei vannak azzal kapcsolatban, hogy melyik terméket válasszuk a további promócióhoz, nagyon fontos megérteni, mit jelent a termék vonzereje. Áruként általában nem csak egy kézzelfogható típusú tárgy, ami megérinthető. Ezek is különféle szolgáltatások, illetve a gyakorlatban is sikeresen megvalósítható ötletek. Áruknak kell tekinteni mindent, ami hozzájárul az ügyfelek és a szervezetek igényeinek kielégítéséhez, és a jövőben teljes értékű megtestesülést találhat a piacon. Ugyanakkor meg kell vonzani a potenciális vásárlókat az áruval való további felhasználás, fogyasztás és egyéb műveletek céljából.

Ugyanakkor nagyon fontos tájékozódni arról, hogy a fogyasztó mit vár el egy adott terméktől, milyen igényei vannak. Meg kell érteni, hogy a potenciális ügyfél milyen terméket hajlandó megvásárolni, és milyen segítséget jelezhet számára ezzel kapcsolatban. Ebben a tekintetben a termékészlelés koncepciójára kell építeni - ez a termék számos legfontosabb előnyének meghatározása, és a választás a különböző szempontok feltárása után történik.

Tehát a főbb szintek, amelyek a termék észleléséhez kapcsolódnak:

Általában az első szint a legfontosabb. Ez a szint olyan feltételezésekhez kapcsolódik, hogy a vevő melyik terméket részesítse előnyben, és milyen okból. Ahhoz, hogy megértsük, mennyire vonzó egy termék a vásárló számára, meg kell válaszolni néhány fontos kérdést:

• Milyen igényeket elégít ki egy adott termék a vásárló számára?
• Milyen célból vásárolhat a vásárló egy adott terméket?

A második szint - a termék a tervezés szintjéről az objektív valóság szintjére lép. A terméknek érthetőnek kell lennie a fogyasztó számára, vonzónak kell lennie, rendelkeznie kell egy bizonyos szintű minőséggel és a vásárláshoz legmegfelelőbb árral. Ezek minden típusú termék fő összetevői, amelyekre ügyfele mindenekelőtt figyelmet fordít. Ez minden termék vonzerejének fő kritériuma.

A harmadik szint - a végrehajtási folyamatban a legnagyobb bonyolultságú. A terméknek a legnagyobb vonzerőt kell kapnia az ügyfél számára vásárláskor, teljesen különböznie kell az ilyen típusú termékektől. Csak így érhető el egy bizonyos értékesítési volumen, csak így folytathatja a legmagasabb színvonalú üzletet.

Küldje el a jó munkát a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot

Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.

Házigazda: http://www.allbest.ru/

AZ OROSZ FÖDERÁCIÓ OKTATÁSI ÉS TUDOMÁNYOS MINISZTÉRIUMA

SZÖVETSÉGI ÁLLAM AUTONÓM

FELSŐSZAK OKTATÁSI INTÉZMÉNYE

SZAKMAI OKTATÁS

"KAZÁN (VOLGA) SZÖVETSÉGI EGYETEM"

GAZDÁLKODÁSI, GAZDASÁGI ÉS PÉNZÜGYI INTÉZET

PÉNZÜGYI IRÁNYÍTÁSI OSZTÁLY

TANFOLYAM MUNKA IRÁNYBAN

A vállalkozás befektetési vonzerejének elemzése

Egy diák csinálja

Gr.14.6-231 3 tanfolyam

A.F. Kamaletdinova

tudományos tanácsadója

A közgazdaságtudomány doktora, a tanszék docense

pénzügyi menedzsment

A.I. Bikchantaeva

Kazan 2015

BEVEZETÉS

A vállalkozás befektetési vonzerejének felmérése fontos szerepet játszik egy gazdálkodó szervezet számára, mivel a potenciális befektetők nagy figyelmet fordítanak a vállalkozás ezen jellemzőire, miközben a pénzügyi-gazdasági tevékenység mutatóit legalább 3 évig tanulmányozzák. A befektetés vonzerejének helyes megítélése érdekében a befektető a vállalkozást az iparág részeként értékeli, nem pedig a környezetben különálló gazdasági egységként, összehasonlítja a szóban forgó vállalkozást ugyanazon iparág más vállalkozásaival.

A befektetők aktivitása nagymértékben függ azon vállalkozások pénzügyi helyzetének stabilitásának és gazdasági életképességének mértékétől, amelyekbe készek befektetni. Főleg ezek a paraméterek jellemzik a vállalkozás befektetési vonzerejét. Eközben jelenleg a befektetési vonzerő felmérésének és elemzésének módszertani kérdései nem eléggé kidolgozottak és további fejlesztést igényelnek. Ez az oka a „Vállalkozás befektetési vonzereje” című kurzusmunka témájának relevanciájának.

Korunkban szinte minden üzletágat magas szintű verseny jellemez. A cégek pozíciójuk megtartása és vezető szerep elérése érdekében folyamatos fejlesztésre, új technológiák elsajátítására, tevékenységi területeik bővítésére kényszerülnek. Ilyen körülmények között időről időre eljön az a pillanat, amikor a szervezet vezetése rájön, hogy a további fejlődés nem lehetséges beruházások beáramlása nélkül. A befektetések vonzása versenyelőnyt biztosít a vállalatnak, és gyakran a növekedés legerősebb eszköze. A befektetések vonzásának fő és leggyakoribb célja a vállalkozás hatékonyságának növelése, vagyis a befektetési alapok megfelelő gazdálkodással történő befektetésének bármely választott módszerének eredménye a vállalat értékének és tevékenységének egyéb mutatóinak növekedése. .

A befektetés vonzereje fontos a befektetők számára, mivel a vállalkozás és befektetési vonzerejének elemzése lehetővé teszi a nem megfelelő befektetés kockázatának minimalizálását.

Ennek a kurzusnak a vizsgálati tárgya a vállalkozás befektetési vonzereje.

A kutatás tárgya egy vállalkozás befektetési vonzerejét befolyásoló tényezők.

E munka célja az OJSC "Lukoil" befektetési vonzerejének elemzése a pénzügyi kimutatások alapvető mutatói, valamint a likviditási és fizetőképességi mutatók alapján.

A tanulmány célja lehetővé tette, hogy megfogalmazzuk azokat a feladatokat, amelyeket ebben a munkában megoldottunk:

1. feltárja a befektetési vonzerő fogalmát;

2. meghatározza a befektetés vonzerejét befolyásoló tényezőket;

3. biztosítson egy algoritmust a vállalkozás befektetési vonzerejének nyomon követésére;

4. elemezni a vállalkozás tevékenységeinek likviditását és fizetőképességét az OAO "LUKOIL" példáján;

5. elemezni a vállalkozás befektetési vonzerejét az OJSC "LUKOIL" példáján;

6. olyan módszerek kidolgozása, amelyekkel növelhető a vállalkozás befektetési vonzereje.

Ez a munka egy bevezetőből, két fejezetből, egy következtetésből, egy irodalomjegyzékből és egy függelékből áll.

A szakdolgozat megírásakor a következő tudományos kutatási módszereket alkalmaztuk: összehasonlító módszer; vonatkozó szakirodalom, cikkek tanulmányozása; elemzési módszer.

Információs bázisként szolgáltak a témával kapcsolatos ismeretterjesztő szakirodalom, gazdasági folyóiratok folyóiratai, információs oldalak. A munka elemző részének elvégzéséhez az OAO LUKOIL információi és pénzügyi kimutatásai készültek.

1. A VÁLLALKOZÁS BEFEKTETÉSI VONZOZÁSÁNAK ELEMZÉSÉNEK ELMÉLETI SZEMPONTJAI

1.1 A befektetési vonzerő fogalma és az azt meghatározó tényezők

A közgazdasági irodalomban kellő számú olyan munka található, amely egy vállalkozás "befektetési vonzerejének" meghatározásának és megértésének problémáit tárgyalja.

Mindeddig nem volt konszenzus a vállalkozások befektetési vonzerejének meghatározásában és értékelésében. A hazai szerzők véleménye ebben a témában bizonyos tekintetben eltér egymástól, ugyanakkor jelentősen kiegészítik egymást.

A vállalkozás befektetési vonzerejének lényegére vonatkozó megközelítések tanulmányozása után lehetőség van a jelenleg meglévő értelmezések négy blokkba történő összevonására egy bizonyos kritérium szerint:

1. a befektetési vonzerő, mint a vállalkozás fejlődésének feltétele;

A vállalkozás befektetési vonzereje a gazdasági fejlettség azon állapota, amely nagy valószínűséggel feltételezi, hogy a befektetések a befektető számára elfogadható időn belül képesek kielégíteni a megkívánt jövedelmezőségi szintet, vagy más pozitív hatás jelentkezik. lehetséges.

2. befektetési vonzerő, mint a befektetés feltétele;

A befektetési vonzerőt különböző objektív jellemzők, tulajdonságok, eszközök, lehetőségek kombinációjának tekintik, amelyek meghatározzák az állótőke-befektetések potenciális hatékony keresletét.

3. a befektetés vonzereje, mint mutatószámok összessége;

egy vállalkozás befektetési vonzerejét a vállalkozás gazdasági és pénzügyi mutatóinak összességeként mutatják be, amelyek meghatározzák a minimális befektetési kockázattal járó tőkebefektetés eredményeként a maximális nyereség elérésének lehetőségét.

4. befektetési vonzerő, mint a befektetési hatékonyság mutatója Igonina, LL Investments [Szöveg] / LL Igonina / / Tutorial.-2006.-288.o.

A befektetések hatékonysága összefügg a befektetési vonzerő fogalmával, kulcsfontosságú láncszem a befektetési vonzerő meghatározásában, míg ez utóbbi határozza meg a befektetési aktivitást. Minél nagyobb a befektetések hatékonysága, annál magasabb lesz a befektetés vonzereje és annál nagyobb a befektetési aktivitás, és ennek megfelelően fordítva.

Így tehát a fent javasolt besorolást összefoglalva megfogalmazható a vállalkozás befektetési vonzerejének legáltalánosabb meghatározása, és a gazdálkodó szervezetek közötti gazdasági kapcsolatokat magába foglaló rendszerként való figyelembevétele a vállalkozásfejlesztés eredményessége és versenyképességének támogatása tekintetében.

A befektető álláspontjából egy vállalkozás befektetési vonzereje olyan mennyiségi és minőségi tényezők kombinációja, amelyek a vállalkozás tényleges befektetési keresletét jellemzik.

A befektetési kereslet (a kínálattal, az árszínvonallal és a verseny mértékével együtt) az alapja a befektetési piaci feltételek meghatározásának.

A befektetési stratégia kidolgozásához felhasznált információk megbízhatóságával kapcsolatos kétségek elkerülése érdekében szisztematikus megközelítésre van szükség a piaci helyzet vizsgálatában, kezdve a makroszinttől (az állam befektetési klímája) és a mikroszintig (értékelés). egy külön beruházási projekt befektetési vonzereje). Egy ilyen sorrend segítségével a befektetők megoldhatják azt a problémát, hogy a javasolt beruházási projekt megvalósulása esetén a legjobb fejlődési kilátásokkal rendelkező vállalkozásokat válasszák, biztosítva a befektető számára a befektetett tőke tervezett megtérülését a meglévő kockázatokból. Ezzel a befektetővel együtt figyelembe veszik, hogy a vállalkozás melyik iparághoz tartozik (fejlődő vagy depressziós iparág), és mi a helyzete a területi tervben (régió, szövetségi körzet). Az iparnak és a területnek viszont megvan a maga befektetési vonzereje, amely magában foglalja a vállalkozások befektetési vonzerejét is.

Így a befektetési piac minden objektumának megvan a maga befektetési vonzereje, ugyanakkor mindegyik a befektetési piac összes tárgya „befektetési mezője” között helyezkedik el. Egy vállalkozás befektetési vonzerejét a „befektetési terület” mellett az iparág, a régiók és az állam befektetési hatása is befolyásolja. Mindeközben a vállalkozások összessége olyan iparágat alkot, amely az egész régió befektetési vonzerejét befolyásolja, a régiók vonzereje pedig az állam vonzerejét. A magasabb szintű rendszerekben bekövetkező minden változás (politikai instabilitás, adójogszabályok változásai stb.) közvetlenül tükröződik a vállalkozás befektetési vonzerejében.

A befektetés vonzereje az iparág fejlettségi szintjét és a régiót, ahol a szóban forgó vállalkozások találhatók, külső tényezőktől, valamint a belső tényezőktől, a vállalkozásokon belüli tevékenységektől is függ. Katasonov, V. Yu. A gazdaság befektetési potenciálja [Szöveg] / V.Yu. Katasonov//A befektetési potenciál kialakulásának mechanizmusai.-2005.-68.o

Az alapok elhelyezésével kapcsolatos döntés meghozatalához a befektetőnek számos olyan tényezőt kell mérlegelnie, amelyek meghatározzák a jövőbeni befektetések hatékonyságát. Figyelembe véve e tényezők különböző értékeinek kombinálására vonatkozó lehetőségeket, a befektető értékeli e tényezők kölcsönhatásának összhatását és eredményeit, azaz értékeli a társadalmi-gazdasági rendszer befektetési vonzerejét, és ennek alapján. , dönt a pénzeszközei hozzájárulásáról.

Szükség van tehát a befektetési vonzerő állapotának kvantitatív azonosítására, és a következő szempontot kell figyelembe venni: a befektetési döntés meghozatalához a vállalkozás befektetési vonzerejének állapotát jellemző mutatónak gazdaságilag értelmesnek kell lennie, ill. összehasonlítható legyen a befektető tőkéjének árával. Ezért meg lehet határozni a befektetési vonzerő mutató közzétételének módszertanára vonatkozó követelményeket:

A befektetési vonzerő mutatójának figyelembe kell vennie minden olyan környezeti tényezőt, amely jelentős a befektető számára;

A mutatónak tükröznie kell a beruházás várható megtérülését;

A mutatónak összevethetőnek kell lennie a befektető tőkéjének árával.

A vállalkozás befektetési vonzerejének felmérésére szolgáló, ezen követelmények figyelembe vételével kialakított módszertana a befektető számára minőségi és ésszerű választást tesz lehetővé a tőkebefektetés tárgyában, a befektető képes lesz ellenőrizni a befektetések hatékonyságát és alkalmazkodni. kedvezőtlen helyzetekben a beruházási intézkedések végrehajtásának folyamata.

Az orosz vállalkozások befektetési potenciálja a termelési potenciál kielégítő fejlettségi szintjével jellemezhető, különös tekintettel a vállalkozás anyagi és technikai felszerelésének növekedésére; az ipari termelés növekedése és az orosz vállalatok termékei iránti kereslet növekedése; a vállalkozások értékpapírpiaci aktivitásának növekedése és az orosz részvények értékének közvetlen növekedése; a vállalkozási tevékenység irányításának hatékonyságának csökkenése, amely a vállalkozások pénzügyi helyzetét jellemző mutatók értékeiben mutatkozik meg; a munkaerő megfelelő mennyisége és képzettsége; a vállalkozások egyenetlen fejlődése a különböző iparágakban. Az orosz befektető aktivitásáról elmondható, hogy csökken, míg a külföldi befektető érdeklődése növekszik az oroszországi ipari vállalkozások iránt.

Egy vállalkozás befektetési vonzerejének egyik legfontosabb tényezője a befektetési kockázat.

A befektetési kockázat a következő kockázati altípusokat foglalja magában: elmaradt haszon, csökkent jövedelmezőség, közvetlen pénzügyi veszteségek.

Az elmaradt haszon kockázata a közvetett (járulékos) pénzügyi kár (kiesett haszon) kialakulásával jár, ha egy tevékenységet nem folytatnak.

A hozamcsökkenés kockázata akkor merül fel, ha csökken a portfólióbefektetések, betétek és hitelek kamatai és osztalékai.

A hozamcsökkenés kockázata a következő alfajokat foglalja magában: kamatlábkockázat és hitelkockázat.

A befektetés vonzerejét meghatározó tényezőknek számos osztályozása létezik. A következőkre oszthatók:

· termelési és technológiai;

forrás;

· intézményi;

· szabályozási és jogi;

infrastrukturális;

· exportpotenciál;

· üzleti hírnév és mások.

E tényezők mindegyike különböző, gyakran azonos gazdasági jellegű mutatókkal jellemezhető.

A vállalkozás befektetési vonzerejét meghatározó egyéb tényezők a következőkre oszthatók:

Formális (a számítás a pénzügyi beszámolási adatok alapján történik);

Informális (vezetői kompetencia, kereskedelmi hírnév).

A befektetés vonzerejét az egyéni befektető szemszögéből különböző tényezők határozhatják meg, amelyek a legnagyobb jelentőséggel bírnak egy vagy másik befektetési objektum kiválasztásában.

1.2 Módszertani megközelítések egy vállalkozás befektetési vonzerejének elemzéséhez

A jelenlegi gazdasági körülmények között többféle megközelítés létezik a vállalkozások befektetési vonzerejének felmérésére. Az első a vállalkozások pénzügyi és gazdasági tevékenységét és versenyképességét értékelő mutatókon alapul. A második megközelítés a befektetési potenciál fogalmával, a befektetési kockázattal és a beruházási projektek értékelési módszereivel operál. A harmadik megközelítésben a vállalkozások értékének becslése történik. Mindegyik megközelítésnek és módszernek megvannak a maga előnyei, hátrányai és felhasználási korlátai. Meg kell jegyezni, hogy az értékelés során a különféle megközelítések és módszerek alkalmazása biztosítja a legnagyobb valószínűséget a vállalkozás befektetési vonzerejének objektív tükrözésére.

A vállalkozás befektetési vonzereje a következő összetevőket tartalmazza:

A vállalkozás műszaki bázisának általános jellemzői;

Termékskála;

Termelési kapacitás;

A vállalkozás helyzete az iparágban, a piacon, monopóliumának mértéke;

A vezérlőrendszer jellemzői;

Engedélyezett alap, a vállalkozás tulajdonosai;

A termelési költségek szerkezete;

A nyereség mértéke és felhasználásának iránya;

A vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérése.

A különféle folyamatok irányítási rendszerének a folyamatok állapotának objektív értékelésén kell alapulnia. A befektetési folyamat fő jellemzője a rendszer befektetési vonzerejének állapota. Ezért szükséges felmérni a gazdasági rendszer befektetési vonzerejét. A gazdasági rendszerek befektetési vonzerejének felmérésének fő feladatai a következők:

A rendszer társadalmi-gazdasági fejlettségének meghatározása befektetési kérdések szempontjából;

A befektetési vonzerő hatásának meghatározása a tőkeképző befektetések beáramlására és a gazdasági rendszer társadalmi-gazdasági fejlődésére;

Intézkedések kidolgozása a gazdasági rendszerek befektetési vonzerejének szabályozására.

További feladatok a következők:

A gazdasági rendszerek befektetési vonzerejét befolyásoló okok feltárása;

A befektetés vonzerejének nyomon követése.

Egy vállalkozás befektetési vonzerejének egyik alapvető tényezője a szükséges tőke vagy befektetési források rendelkezésre állása. A tőke szerkezete lehetővé teszi az ár meghatározását, de ez nem szükséges és elégséges feltétele a vállalkozás hatékony működésének. Ugyanakkor az alacsonyabb tőkeköltség növeli a vállalkozás vonzerejét. A tőke ára (költsége) tükrözi azt a megtérülési rátát (jövedelmezőségi küszöb), vagy azt a megtérülési rátát, amelyet a vállalkozásnak biztosítania kell ahhoz, hogy megakadályozza piaci értéke csökkenését.

A befektetett alapok hozamát a nyereség vagy a bevétel és a befektetett pénzeszközök aránya határozza meg. Mikroszinten a bevétel mutatója lehet a nettó nyereség mutatója, amely a vállalkozás rendelkezésére áll (1. képlet).

Forma-1

Ilyen módon:

K1 = Pr / V (1)

ahol K1 a vállalkozás befektetési vonzerejének gazdasági összetevője, egy egység töredékében;

Pr - a vizsgált időszak nyereségének összege.

Azokban a helyzetekben, ahol nincs információ az állótőke-befektetésekről, javasolt az állótőke-hozamot gazdasági komponensként használni, mivel ez a mutató a korábban állótőkébe fektetett források felhasználásának hatékonyságát mutatja.

A befektetési objektum befektetési vonzerejének mutatóját a következő képlet alapján számítjuk ki:

Forma 2

Si = N / Ri (2)

ahol Si az i-edik objektum befektetési vonzerejének (értékének) mutatója;

Ri - a versenyben résztvevő i-edik objektum erőforrásai;

H a fogyasztói rendelés értéke.

Ebben az esetben a teljes minősítési rendszer kulcsparaméterének szerepe a fogyasztói megrendelésé. Attól függően, hogy milyen mértékben lesz helyesen kialakítva, Guskov, T.N. számított mutatóinak megbízhatósági foka. Objektumok befektetési vonzerejének felmérése statisztikai módszerekkel [Szöveg] / T.N. Guskova / / Befektetések.-1999.-278.o.

A vállalkozás keretén belül további technológiai, anyagi, pénzügyi és egyéb erőforrások bevonása szükséges egy konkrét probléma megoldásához - új külföldi technológia bevezetése licenc és know-how formájában, új import beszerzése. berendezések, külföldi vezetői tapasztalatok vonzása a termékminőség javítása és a piacra lépés módszereinek javítása érdekében, az olyan típusú termékek kibocsátásának bővítése, amelyekre a piacnak, beleértve a világpiacot is, szüksége van. Az anyagi források külföldről való bevonása is szükséges a saját műszaki fejlesztéseik bevezetéséhez, melyek alkalmazása a szükséges eszközök hiánya miatt nehezített.

Az orosz vállalkozásokba történő befektetések megvalósítását az egymással összefüggő feltételek jelenléte határozza meg: alacsony versenyszint a befektetésben részesülő vállalkozások részéről; az információs aszimmetria magas szintje és a lényeges, védett információk gyakori felhasználási helyzetei; a vállalatok információinak alacsony szintű átláthatósága; magas konfliktus a befektető és a vállalkozás vezetése között; olyan eszközök hiánya, amelyek megvédik a befektető érdekeit a vállalat vezetőinek tisztességtelen magatartásától.

1.1. táblázat. néhány hazai és világgyakorlatban alkalmazott módszer összehasonlítása szerepel. Mint látható, számos módszernél az egyik fontos tényező a szóban forgó vállalat jövőbeli állapotának megítélésében és előrejelzésében az irányítási rendszer értékelése. Ez a tendencia összhangban van azokkal az elméleti tanulmányokkal, amelyek közvetlenül összekapcsolják a vállalat állapotát, gazdálkodásának hatékonyságát és a részvényesek általi ellenőrzést a vezetői döntések meghozatala tekintetében.

1.1. táblázat Egy vállalkozás befektetési vonzerejének felmérésére szolgáló módszerek összehasonlító elemzése

A módszerek fenti elemzéséből azonban kitűnik, hogy egyik módszer sem képes teljes mértékben lefedni a befektetési vonzerőt befolyásoló tényezők lehetséges területét, amelyet a vállalkozás céljaira választott elméleti modellje alapján határoztak meg. ez a tanulmány.

A FEA módszertanát elemezve meg kell jegyezni, hogy erőssége abban rejlik, hogy a legteljesebb és legrészletesebb ajánlásokat adják a társaság pénzügyi kimutatásai alapján a pénzügyi helyzet elemzéséhez, valamint a pénzügyi mutatók legteljesebb készletét, amelyek a vállalat pénzügyi kimutatásai alapján. az érintett társaság pénzügyi helyzetének és üzleti teljesítményének felmérése.

A befektetés vonzerejének értékelése során a befektetések eredményességét értékelik.

A beruházások eredményességét olyan módszerrendszerrel határozzák meg, amely tükrözi a beruházásokhoz kapcsolódó költségek és eredmények arányát. Ezekkel a módszerekkel meg lehet ítélni a beruházási projektek gazdasági vonzerejét és az egyik projekt gazdasági előnyeit a másikkal szemben. Krylov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G. A vállalkozás pénzügyi helyzetének és befektetési vonzerejének elemzése [Szöveg] / Krylov E.N., Vlasova V.M., Egorova M.G.//Pénzügy és statisztika.-2003.-130.o. 11.

A gazdálkodó egység típusa szerint a módszerek a következőket tükrözhetik:

Gazdasági (nemzetgazdasági) hatékonyság a nemzetgazdaság egésze, valamint a projektek megvalósításában érintett régiók, iparágak, szervezetek érdekei szempontjából;

A projektek kereskedelmi hatékonysága (pénzügyi indokoltsága), amelyet a projektek egészére vagy az egyes résztvevőkre vonatkozó pénzügyi költségek és eredmények arányaként határoznak meg, figyelembe véve hozzájárulásaikat;

Költségvetési hatékonyság, amely feltárja a projekt hatását az érintett szövetségi, regionális és helyi költségvetések bevételére és kiadásaira.

Egy átlagos befektetési vonzerővel rendelkező vállalkozást az a tény különböztet meg, hogy aktív marketingpolitikát folytat, amelynek célja a meglévő potenciál hatékony kihasználása. Sőt, azok a vállalkozások, amelyekben az irányítási rendszer az értéknövelést célozza, sikeresen pozícionálják magukat a piacon, amelyekben nem fordítanak kellő figyelmet az értékképző tényezőkre, versenyelőnyeiket veszítik el. Az átlag alatti befektetési vonzerővel rendelkező vállalkozások alacsony tőkenövekedési lehetőséggel rendelkeznek, ami természetesen összefügg a meglévő termelési potenciál és piaci lehetőségek nem hatékony kihasználásával.

Az alacsony befektetési vonzerővel rendelkező vállalkozások nem tekinthetők vonzónak, mivel a befektetett tőke nem hoz növekedést, csak átmeneti forrásként szolgál az életképesség megőrzéséhez, nem határozza meg a vállalkozás gazdasági növekedését. Az ilyen vállalkozások számára a befektetési vonzerő növelése csak az irányítási és termelési rendszer minőségi megváltoztatásával lehetséges, különösen a termelési folyamat piaci igényeknek megfelelő átirányításával, ami növeli a vállalat imázsát a piacon, és újat alakít ki vagy fejlődik. meglévő versenyelőnyök.

A potenciális befektetőket, közvetlenül a vállalkozás menedzsmentjét nemcsak a vállalkozás befektetési vonzerejének változásának dinamikája érdekli az elmúlt időszakban, hanem a jövőbeni változások trendjei is. Ennek a mutatónak a változási tendenciájának ismerete egyrészt felkészít a nehézségekre és a termelés stabilizálását célzó intézkedések megtételére, másrészt a befektetési vonzerő mutatójának növekedési pillanatának felhasználására új befektető vonzására. befektető. Lehetővé teszi továbbá a legújabb technológiák időben történő bevezetését és az elavultak fejlesztését, a termelési és értékesítési piacok bővítését, a gyenge piacokon működő vállalkozások hatékonyságának javítását stb.

1.3 Algoritmus egy vállalkozás befektetési vonzerejének nyomon követésére

Az ellenőrzött mutatók felügyeleti rendszerének felépítése a következő fő szakaszokat fedi le:

1. Az informatív beszámolási mutatók rendszerének felépítése a pénzügyi és vezetői számviteli adatokon alapul.

2. Az általánosító (analitikai) mutatók rendszerének kidolgozása, amely tükrözi a meghatározott mennyiségi ellenőrzési standardok elérésének tényleges eredményeit, szigorúan a pénzügyi mutatók rendszerének megfelelően történik.

3. Az előadók ellenőrzési jelentései (jelentései) formáinak szerkezetének és mutatóinak meghatározása az ellenőrzési információhordozók rendszerét hivatott kialakítani.

4. Ellenőrzési időszakok meghatározása minden típushoz, az egyes ellenőrzött indikátorcsoportokhoz. A mutatócsoportok ellenőrzési időszakának meghatározását a vállalkozás befektetési vonzerejének hatékony kezeléséhez szükséges "reagálás sürgőssége" határozza meg.

5. Az ellenőrzött mutatók tényleges eredményeinek a megállapított szabványoktól való eltérésének nagyságának megállapítása abszolút és relatív értékben is megtörténik. Ugyanakkor a relatív mutatók szerint az összes eltérést három csoportra osztják:

pozitív eltérés;

Negatív "megengedett" eltérés;

Negatív "elfogadhatatlan" eltérés.

6. Az ellenőrzött mutatók tényleges eredményeinek a megállapított szabványoktól való eltérésének fő okait a vállalkozás egészére és az egyes „felelősségi központokra” vonatkozóan azonosítják.

A monitoring rendszer bevezetése egy vállalkozásnál jelentősen növelheti a befektetési folyamatok kezelésének teljes folyamatának hatékonyságát, és nem csak a befektetési vonzerő kialakítása szempontjából.

A monitoring rendszer kialakításának alapja egy olyan indikatív indikátorrendszer kialakítása, amely lehetővé teszi a probléma felmerülésének és összetettségének azonosítását. A mutatórendszer tartalmilag a vállalkozás befektetési vonzerejének kezelésének külső és belső környezettől való függőségét jellemző sajátosságok vizsgálatára, azok minőségének felmérésére és előrejelzésére összpontosít.

A befektetési vonzerő figyelésére szolgáló teljes mutatórendszert célszerű a következő csoportokra osztani:

1. A külső környezet mutatói. A piaci körülmények között működő vállalkozások külső környezetét számos sajátosság jellemzi: egyrészt minden tényezőt egyszerre vesznek figyelembe; másodszor, a vállalkozásoknak figyelembe kell venniük az irányítás többdimenziós jellegét; harmadszor, agresszív árpolitika jellemzi; negyedrészt a környezetet a piac fejlődésének dinamikája határozza meg, amikor a versenytársak pozíciói és az erők egymáshoz viszonyított aránya egyre gyorsabban változik.

2. A vállalkozás társadalmi hatékonyságának nyilvános szintű megnyilvánulását jellemző mutatók. A társadalmi hatékonyság a társadalmi-gazdasági mutatók egész csoportjáról felhívja a figyelmet, mert ennek az oldala, tükrözi a gazdasági intézkedések hatását a társadalom szükségleteinek legteljesebb kielégítésére.

3. A személyzet szakmai képzettségének szintjét feltáró mutatók; a munkaszervezet szintjét jellemző mutatók; szociálpszichológiai jellemzők.

4. Mutatók, amelyek tükrözik a vállalkozások beruházási folyamatainak fejlesztésének eredményességét. A vállalkozások befektetési vonzerejének felmérése során a befektetési folyamatok menedzselésének eredményességét közvetlenül tükröző mutatók csoportja a legérdekesebb.

A fentiek ismeretében a befektetési vonzerő monitoring rendszerének kialakításakor egyrészt figyelembe kell venni a befektetési érték kialakulásának tényezőit, másrészt a vállalkozás potenciális képességeit a befektetési források, a személyi állomány, a termelés, valamint a befektetési források kialakítására, a vállalkozás technikai potenciálja, külső erőforrás bevonásának lehetősége, harmadrészt pedig a beruházási folyamatok fejlesztésének hatékonysága, amely meghatározza a vállalkozás gazdasági növekedését.

A javasolt algoritmus a piaci érték változásainak nyomon követésén alapul. A vállalkozások működési folyamatainak tudatosítása és automatizálása mellett ennek az algoritmusnak a megvalósítása nem igényel szervezeti és gazdasági átalakításokat a vállalkozásoknál.

A befektetési vonzerő ilyen módon végzett nyomon követése nemcsak a problémás pillanatok azonosítását teszi lehetővé a vállalkozásoknál a beruházási folyamatok aktiválásának feltételeinek kialakításában, hanem a vállalkozás gazdasági potenciáljában bekövetkező valószínű változások azonosítását és a pusztulás valószínűségének minimalizálását is. a cég értékéből. Szergejev, N. V., Veretennyikova, I. N., Janovszkij V. V. Beruházások szervezése és finanszírozása [Szöveg] / Sergeev, N.V., Veretennikova, I.N., Yanovsky V.V.//Pénzügy és statisztika.-2003.-225.o.

likviditási szolvencia befektetési algoritmus

2. EGY VÁLLALKOZÁS SZERVEZETI ÉS GAZDASÁGI JELLEMZŐI (AZ OAO "LUKOIL" PÉLDÁJÁN)

2.1 Az OAO Lukoil általános jellemzői

Az OAO LUKOIL az egyik legnagyobb nemzetközi vertikálisan integrált olaj- és gázipari vállalat, amelyet 1991-ben alapítottak. A társaság fő tevékenységei a következők: olaj- és gázkutatás és -termelés, kőolajtermékek és petrolkémiai termékek előállítása, ipartermékek értékesítése. A vállalat kutatási és termelési tevékenységeinek fő részét az Orosz Föderáció területén végzik, a fő erőforrásbázis Nyugat-Szibéria. A LUKOIL modern olajfinomítókkal, gázfinomítókkal és petrolkémiai üzemekkel rendelkezik Oroszországban, Kelet- és Nyugat-Európában, valamint a szomszédos országokban. A cég termékeinek nagy részét a nemzetközi piacon értékesíti. A cég kőolajtermékeket értékesít Oroszországban, Kelet- és Nyugat-Európában, a környező országokban és az USA-ban.

A szóban forgó részvénytársaság a világ második legnagyobb magán olaj- és gázipari társasága a szénhidrogén készletek tekintetében. A vállalat részesedése a globális olajtartalékokból körülbelül 1,1%, a globális olajtermelésben körülbelül 2,3%. A cég kulcsszerepet játszik az orosz energiaszektorban, Oroszország teljes olajtermelésének 18%-át és Oroszország teljes olajfinomításának 19%-át adja.

A mutatókat az eredménykimutatásból (2. sz. melléklet) adjuk meg.

Az OAO „LUKOIL” főbb teljesítménymutatóit 3 évre a 2.1. táblázat tartalmazza.

2.1. táblázat Az OAO „LUKOIL” fő teljesítménymutatói

A táblázatból látható, hogy az elmúlt években alapvetően minden mutató emelkedő tendenciát mutat. A bevétel 6,58%-kal csökkent és 242880 millió rubelt tett ki 2014-ben, a bruttó nyereség 15330 millió rubellel csökkent. (6,37%-kal) 2013-hoz képest. A nettó nyereség 2014-ben 77%-kal nőtt 20013-hoz képest, és 371 881 millió rubelt tett ki, 2012-hez képest - 12%-kal. Az egy részvényre jutó alaperedmény jelentősen nőtt 2013-hoz és 2012-hez képest, 77,19%-kal (190,48 rubel), illetve 70,74%-kal (181,15 rubel). Annak ellenére, hogy 2014-ben az eszközarányos megtérülés 2012-hez képest 22,8%-kal nőtt, 2013-hoz képest kismértékben csökkent, így a vállalkozásnál a tárgyi eszközök felhasználásának hatékonyságának csökkenéséről beszélhetünk. A forgalmi mutató ingadozik, hiszen értéke 2012-hez képest meredeken emelkedett, majd nagyot esett. Itt arra a következtetésre juthatunk, hogy a vállalkozás eszközeit nem hatékonyan és irracionálisan használják fel. Mivel a forgóeszközök a termelési ciklusban az egyik fő helyet foglalják el, és a pénzforgalom nagymértékben függ forgalmuktól, az ebből adódó eltérés nem tekinthető pozitívnak. A termékek és az eladások jövedelmezősége az országban kialakult válság ellenére is növekszik.

Az OAO LUKOIL 2014. évi költségszerkezetét a 2.1. ábra mutatja.

2.1 diagram Az OAO „LUKOIL” költségstruktúrája 2014-re

Ezen a diagramon látható, hogy a költségek legnagyobb részét a vásárolt olaj, gáz és ezek feldolgozási termékeinek költsége (40,3%), valamint a jövedéki és szállítási illetékek (22,7%) teszik ki.

Ezek a táblázatok arra engednek következtetni, hogy a tárgyidőszaki mérlegfőösszeg 48,1%-kal nőtt (2013-hoz képest). A nem forgótőke részaránya 8,8%-kal csökkent és 2014-ben 66,26%-ot tett ki a mérlegfőösszegben, míg a forgótőke aránya 24%-ról 33%-ra nőtt.

A befektetett eszközökben jelentős részarányt (98%) tesznek ki a hosszú lejáratú pénzügyi befektetések, mivel a társaság aktívan fordít forrásokat más vállalkozások értékpapírjainak vásárlására, illetve hosszú lejáratú hiteleket is kibocsát. A forgóeszközökben a túlnyomó részt a rövid lejáratú pénzügyi befektetések (57%) adják, ez a hitelintézeti betétek, hitelek, állampapírok miatt van. A vevőállomány a forgóeszközök mintegy 30%-át teszi ki. A fennmaradó tételek elenyésző részét teszik ki a forgóeszközök összességében.

Összes kötelezettség 2012-2014 átlagosan 513 365 millió rubel nőtt A források szerkezetében a legnagyobb részt a tőke és tartalékok (64,6%) teszik ki. Egy ilyen tőkeigényes vállalkozásnál ez nagyon jó mutató, mivel jelzi a vállalkozás pénzügyi stabilitását és azt a képességét, hogy főként saját forrásai terhére tudjon működni. A 2013-2014 közötti időszakra nyomon követhető a tőke- és tartalékállomány jelentős (31%-os) növekedésének tendenciája. A hosszú lejáratú és a rövid lejáratú kötelezettségek értéke különbözik, 2014-ben 13,01, illetve 22,4%-ot tettek ki. Ez a céltartalék annak a ténynek köszönhető, hogy a társaság meglehetősen stabil pozícióval rendelkezik ahhoz, hogy rövid lejáratú adóssága legyen, annak ellenére, hogy a társaság hosszú termelési ciklusa van, amely a hosszú távú kötelezettségek elsőbbségét vállalja. Megjegyzendő, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségek 2014-ben 2013-hoz képest 208,08%-kal nőttek és 228448 millió rubelt tettek ki, ami pedig a rövid lejáratú kötelezettségeket illeti, ezek értéke is nőtt, de nem olyan jelentős mértékben: 9%-kal. Általánosságban elmondható, hogy a kölcsöntőke mértékének fokozatos növekedésének és a saját tőke növekedésének tendenciájáról beszélhetünk.

A tőke és tartalék szerkezetében a legnagyobb részarányt az eredménytartalék teszi ki (a teljes tőke 98,8%-a). Ez azt jelenti, hogy a vállalkozásnak szabad pénzeszközei vannak, amelyeket fejlesztésre, tárgyi eszközök vásárlására, cégekre fordíthat.

A felhalmozott eredmény az egyik fő finanszírozási forrás a gazdaságba történő új beruházásokhoz. A rövid lejáratú adósság szerkezetében a legnagyobb arányt a kölcsönzött források, valamint a szállítók, ezen belül is az egyéb hitelezők felé fennálló tartozások adják, ami a vállalkozás teljes szállítói tartozásának 72,4%-a. Ez tükrözi a bérleti kötelezettségek és a speciális alapokkal szembeni tartozások összegét. A mérleg értékváltozásának dinamikájának pontosabb nyomon követése érdekében a következő diagramot készítjük el (2.2. diagram).

Ezen a diagramon látható, hogy az eszközök és források értéke 2014-ben 2012-hez képest 47,771%-kal, 2013-hoz képest 35,426%-kal nőtt. A mérlegben minden évben meglehetősen egyenletes növekedés tapasztalható.

2.2. ábra. A mérleg valutája értékének változásának dinamikája 2012-2014 között (millió rubel)

2.2 Az OAO Lukoil likviditásának és fizetőképességének elemzése

A vállalat likviditása abban rejlik, hogy eszközeit készpénzzé tudja változtatni, hogy esedékességkor fedezze az összes szükséges kifizetést.

A mérleg likviditását az határozza meg, hogy a kötelezettségeket milyen mértékben fedezik az eszközök, ezek pénzbeli formába történő átváltásának feltételei megfelelnek a kötelezettségek visszafizetésének feltételeinek.

A mérleg likviditásának elemzése többféleképpen lehetséges.

· Tömörített (összesített) mérleg készítése.

Ehhez az összes eszközt likviditásuk mértéke szerint csoportosítják (2.2. táblázat).

A vagyonszerkezetben nagy arányt képviselnek a nehezen értékesíthető eszközök: 2012-ben 56,8%, 2013-ban 75,1%, 2014-ben 66,3%, bár ennek a mutatónak az eltérései az évek során nem olyan nagyok. A befektetett eszközök növekedése a hosszú távú pénzügyi befektetések növekedésének köszönhető. A leglikvidebb eszközök értéke 2013-ban mintegy 2,56-szorosára csökkent, 214-ben pedig 1,9-szeresére nőtt, ami természetesen pozitívum, hiszen a források lehetővé teszik a rövid lejáratú kötelezettségek azonnali törlesztését sürgős szükség esetén, mivel valamint olyan erőforrások, amelyek biztosítják a folyamatos termelést.

2.2. táblázat Az eszközök csoportosítása likviditási fok szerint

A legtöbbet értékesített eszközök mutatója kismértékben csökkent, a lassan értékesített eszközök értéke pedig egyenetlenül változik, és az összes eszközön belüli részesedésük a legkisebb (kb. 0,175%), vagyis a társaságnak nincs sok készletmaradványa és követelése, a amelyek lejárata több mint egy év, és ez hatékony készletképzési és -tárolási politikát, valamint a vevőkkel való elszámolások kezelésének politikáját jelzi. Az egyenleg kötelezettségeit fizetésük sürgősségi foka szerint csoportosítjuk (2.3. táblázat).

2.3. táblázat A kötelezettségek csoportosítása fizetésük sürgősségi foka szerint

A kötelezettségek szerkezetében jelentős részarányt képviselnek a tartós kötelezettségek (átlagosan 64,5%), amelyek értéke ezen időszak alatt 2013-ban mindössze 4%-kal nőtt, 2014-ben visszaállt a 2012. évi eredeti értékére. Kötelezettségek három éve változatlan, a rövid lejáratú kötelezettségek pedig a teljes kötelezettséghez képest csökkennek, ugyanakkor a hosszú lejáratú kötelezettségek emelkedő tendenciát mutatnak.

Ezután meg kell határoznia egy arányt a vállalkozás mérlegében szereplő eszközök és források között. A mérleg teljesen likvid, ha a következő feltétel teljesül: A1>P1, A2>P2, A3>P3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

2.4. táblázat A mérleg eszközeinek és forrásainak aránya

A kapott eredmények alapján elmondható, hogy a vállalkozás mérlege nem teljesen likvid. De minden egyéni arány igaz. A1>P1 mindhárom évre, és ez jelzi a szervezet mérlegkészítéskori fizetőképességét. A szervezet elegendő forrással rendelkezik a legsürgősebb kötelezettségek abszolút fedezésére és a leglikvidebb eszközökre. Az A2 > P2 egyenlőtlenség nem valósítható meg, vagyis a gyorsan realizálható eszközök nem haladják meg a rövid lejáratú kötelezettségeket és a szervezet a közeljövőben nem lehet fizetőképes, figyelembe véve a hitelezőkkel való idő előtti elszámolásokat, a termékek hitelre történő értékesítéséből származó forrásokat. . Az A3 > P3 egyenlőtlenség nem valósítható meg, ami azt jelenti, hogy a jövőben, ha az értékesítésből és a kifizetésekből származó készpénz nem érkezik meg időben, a szervezet fizetésképtelenné válhat az egyenleg utáni forgótőke-forgalom átlagos időtartamával megegyező időtartamra. lap dátuma. Csak 2012-ben a fenntartható kötelezettségek nagyobbak, mint a nehezen értékesíthető eszközök, minden más esetben nem jelenik meg a megfelelő arány, ami azt jelenti, hogy instabil helyzetben, amikor a likviditás és a fizetőképesség előtérbe kerül, a cég fizetésképtelenné válhat, mivel a saját tőke nem fedezi a befektetett eszközöket .

· A vállalkozás likviditásának abszolút mutatóinak kiszámítása.

A számítási adatokat a 2.5. táblázat tartalmazza.

2.5. táblázat Abszolút likviditási mutatók

P*-mutatók, T- aktuális likviditás, P- prospektív

A jelenlegi likviditási mutatónak pozitívnak kell lennie, de ebben az esetben 2013-ban negatív, tehát ez arra utal, hogy a társaság 2013-ban nem tudta határidőre teljesíteni kötelezettségeit. De ez a mutató 2014-re normalizálódott, ami plusz. A leendő likviditási mutató is negatív, 2014-ben pedig 2 835 152 624 504 ezer rubel csökkent. 2013-hoz képest. A leendő likviditás szükségszerűen a vállalkozás folyamatos hatékony működését jelenti a teljes tervezési időszakban, amit a Lukoil OJSC a kapott adatok alapján megkérdőjelez.

· Relatív likviditási mutatók számítása (2.6. táblázat).

2.6. táblázat Relatív likviditási mutatók

Az abszolút likviditási mutató azt mutatja, hogy 2014-ben a rövid lejáratú adósság teljes összege a közeljövőben törleszthető készpénz és rövid lejáratú pénzügyi befektetések terhére. Ez a mutató jelentősen változott a vizsgált időszakban.

A kritikus likviditási mutató azt mutatja, hogy 2014-ben a társaság 2014-re általánosságban is képes teljes mértékben törleszteni a rövid lejáratú tartozását, ami 61%-kal több, mint 2013-ban, és 35%-kal több, mint 2012-ben.

Jelenlegi likviditási mutató 2012-2014 2014-ben a rendes érték szintjén van, ami 1,5-2, 2014-ben pedig 1,51, és növekedési tendenciát mutatott, ami a vállalkozás helyzetének némi javulását jelzi. Ez azt jelenti, hogy a társaság a hitelek és elszámolások utáni rövid lejáratú kötelezettségeinek összegét a teljes forgótőke mozgósításával törlesztheti.

A saját tőke aránya 2012-ben pozitív volt, de 2014-re nem tudta tartani normáját, ami a vállalkozások pénzügyi ingadozására és a szavatoló tőke hiányára utal.

A vizsgált időszakban a fizetőképesség megtérülési mutatója 2012-2013 között alacsonyabb volt a rendes értéknél. 2014-ben pedig fellendülésnek indult és 2,05-re ért el, így elmondható, hogy a társaság 6 hónapon belül nem tudja helyreállítani fizetőképességét.

2012-ben, 2014-ben a fizetőképességi veszteség mutatója nagyobb, mint 1, így arra a következtetésre juthatunk, hogy a társaságnak reális lehetősége van arra, hogy ne veszítse el fizetőképességét.

2.3 Az OAO Lukoil befektetési vonzerejének elemzése

Egy vállalkozás befektetési vonzerejét az egyes befektetők különböző módon határozzák meg, mivel mindegyik különböző, a befektetés vonzerejét befolyásoló tényezőket vesz figyelembe.

Az OAO LUKOIL az egyik legnagyobb nemzetközi olaj- és gázipari vállalat hatalmas értékesítési hálózattal (25 ország). Az elmúlt években a LUKOIL vezető szerepet töltött be az olaj- és gázipari vállalatok hosszú távú befektetési vonzerejének értékelésében.

Az orosz vállalkozások befektetési potenciálja meglehetősen magas. Az utóbbi időben azonban az orosz befektetők aktivitása visszaesett, miközben a külföldi befektetők érdeklődése nő, különösen az ipari vállalkozások iránt.

Számos megközelítés létezik egy vállalkozás befektetési vonzerejének felmérésére. Ezek közül az első, formális, a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek mutatóinak elemzése. Tryasitsina, N. Yu. A vállalkozások befektetési vonzerejének átfogó értékelése [Szöveg] / N.Yu. Tryasitsyn//Közgazdasági elemzés.-2006.-№18.-40.o.

Az OAO "LUKOIL" pénzügyi tevékenységének elemzése szerint a következő pontok különböztethetők meg.

Az árbevétel évről évre növekszik (2014-ben 242 882 millió rubelt tett ki. A nettó nyereség is nő; csak 2014-ben nőtt 2013-hoz képest 154 073 millió rubel. Az egy részvényre jutó eredmény ugyanazzal a változási tendenciával, valamint a nettó nyereséggel) vagyis 2013-ban, 2014-ben volt növekedés.

2.7. táblázat

A befektetési tevékenységből származó pénzáramlás

A táblázat azt mutatja, hogy a befektetési tevékenységhez felhasznált nettó készpénz évről évre csökken, és 2014-ben a kifizetések és a bevételek közötti különbség 133 649 millió rubelt tett ki a kifizetések javára. Ez a társaság aktív befektetési tevékenységét jelzi: az OAO Lukoil részvények és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok megszerzésére tesz lépéseket a jövőbeni bevételszerzés érdekében. Pozitívum, hogy a bevételek nagy része hitelek törlesztéséből származik, ami a cég partnereinek hatékony kezelését jelzi.

A befektetés vonzerejének elemzéséhez meg kell határozni a befektetett alapok hozamát az első fejezetben megadott képlet szerint:

ahol K1 a vállalkozás befektetési vonzerejének gazdasági összetevője, egy egység töredékében;

V - a vállalkozás állótőkéjébe történő befektetések volumene;

Pr - az elemzett időszak nyereségének összege.

Esetünkben a vállalkozás nettó nyereségét vesszük a bevétel mutatójaként. Számítsuk ki ezt a számot 2014-re.

K1 \u003d 371881 / 1187984 \u003d 0,31,

Megmutatja, milyen hatékonyan használják fel a vállalkozásba fektetett pénzeszközöket.

A vállalkozás befektetési vonzerejének gazdasági összetevője helyett az állótőke megtérülési mutatója is használható, mivel ez a mutató tükrözi a korábban befektetett források állótőkébe történő felhasználásának hatékonyságát. A "Lukoil" társaság esetében a jövedelmezőségi mutatót a 3. képlet határozza meg.

Forma 3

C - átlagos tőke

Rc = 371881 / 999138 = 0,37.

Ezért az állótőke megtérülése 2014-ben 37%.

A vállalkozás befektetési vonzerejének felmérésére szolgáló számos módszerben az egyik fő értékelési tényező az irányítási rendszer.

Az OAO LUKOIL tevékenységének biztosítására az alábbi irányító és ellenőrző szerveket hozták létre:

· Irányító szervek:

A Közgyűlés a Társaság legfőbb ügyvezető szerve;

Igazgatóság;

Az egyetlen végrehajtó szerv az elnök (főigazgató);

A kollegiális végrehajtó szerv az Elnökség.

Ellenőrző szerv:

Ellenőrző bizottság.

A következő tényezők is döntő szerepet játszanak az OAO LUKOIL magas befektetési vonzerejének meghatározásában:

Termelési és technológiai (az olaj- és gáztermelésben, valamint a termékgyártásban korszerű berendezéseket alkalmaznak, folyamatosan vezetnek be olyan tudományos fejlesztéseket, amelyek lehetővé teszik az elvégzett munka hatékonyságának növelését);

Forrás;

infrastruktúra;

Export potenciál

Az üzleti hírnév és mások.

2.4 A vállalkozás befektetési vonzerejének növelésének módjai

A vállalkozás intézkedéseket tehet befektetési vonzerejének növelésére (a befektető igényeinek jobb kielégítése érdekében). Az ezzel kapcsolatos fő tevékenységek a következők szerint zárhatók le:

· hosszú távú fejlesztési stratégia kidolgozása;

üzleti tervezés;

jogi szakértelem és a tulajdoni okmányok törvénynek megfelelő hozatala;

hiteltörténet készítése;

· Reformintézkedések (átalakítás) végrehajtása.

Annak meghatározásához, hogy egy adott vállalkozás mely intézkedésekre van szüksége a befektetési vonzerő növeléséhez, célszerű elemezni a jelenlegi helyzetet (a vállalkozás állapotának diagnosztizálása). A következők meghatározására szolgál:

A cég erősségei;

Kockázatok és gyengeségek a vállalat jelenlegi állapotában, beleértve a befektető szemszögét is;

A diagnosztika során figyelembe kell venni a vállalkozás tevékenységének különböző területeit: értékesítés, termelés, pénzügy, menedzsment. Kijelölik a vállalkozás tevékenységi körét, amely a legnagyobb kockázattal jár, és a legtöbb gyengeséggel rendelkezik, intézkedéseket alakítanak ki a helyzet javítására a kiválasztott területeken.

Külön érdemes megjegyezni a vállalkozás - a befektetés tárgyának - jogi vizsgálatát. A vállalkozás befektetési vonzerejének felmérésében a szakterületek a következők:

Hasonló dokumentumok

A vállalkozás befektetési vonzerejének elemzésének koncepciója, monitorozása és módszertani megközelítései. Az OAO "Lukoil" jellemzői, pénzügyi elemzése és befektetési vonzerejének elemzése. A vállalkozás befektetési vonzerejének növelésének módjai.

szakdolgozat, hozzáadva 2010.05.28


A vállalkozás befektetési vonzerejének fogalma és az azt meghatározó tényezők. A pénzügyi helyzet diagnosztizálásának módszertani szempontjai egy vállalkozás befektetési vonzerejének rendszerében. Az OAO "Dondukovskiy lift" pénzügyi helyzetének diagnosztikája.

szakdolgozat, hozzáadva 2014.12.30


A szervezet befektetési vonzerejének felmérésének céljai és tárgyai. A "Monopoly +" LLC általános leírása, fejlődésének kilátásai és forrásai. A vállalkozás befektetési vonzerejét növelő intézkedések kidolgozása és hatékonyságának értékelése.

szakdolgozat, hozzáadva: 2015.07.11


A beruházásfinanszírozási források lényege, osztályozása. Módszerek egy vállalkozás befektetési vonzerejének elemzésére. A JSC "Russian Fuel Company" fő teljesítménymutatóinak jellemzői, a befektetés vonzerejének értékelése.

szakdolgozat, hozzáadva 2014.09.23


A befektetés lényege és módszerei. A pénzügyi elemzés feladatai, módszerei. Az OAO MCB "Fakel" vagyoni helyzetének, likviditásának, fizetőképességének, jövedelmezőségének becslése. A vállalkozás fejlesztésének irányai és a befektetés vonzerejének növelésének módjai.

szakdolgozat, hozzáadva: 2013.12.22


Az OJSC "Nizhnekamskshina" vállalkozás rövid leírása. A vállalkozás pénzügyi-gazdasági osztályának feladatai és funkciói. A vállalkozás befektetési vonzerejének elméleti alapjai. Értékelési mutatók és módszerek a befektetés vonzerejének elemzésére.

szakdolgozat, hozzáadva 2010.11.25


Megközelítések egy vállalkozás befektetési vonzerejének értékeléséhez. Az oroszországi vegyipar helyzete. A CJSC Sibur-Khimprom vállalat általános jellemzői. Projekt kockázatértékelés. A tulajdonképzési források összetételének és szerkezetének dinamikájának elemzése.

szakdolgozat, hozzáadva: 2014.03.15


A befektetési vonzerő lényege, kritériumai. A beruházások szerepe az önkormányzat társadalmi-gazdasági fejlődésében. A település befektetési vonzerejének fejlesztésének problémái és kilátásai Krasznodar város példáján.

szakdolgozat, hozzáadva 2015.08.30


Egy település befektetési vonzerejének felmérésére szolgáló fő módszerek Oroszországban és külföldön. A Tarnogsky városrész helyzetelemzése, befektetési vonzerejének felmérése, fejlesztésének módjai és eszközei.

szakdolgozat, hozzáadva: 2016.11.09


A befektetési vonzerő lényegének és összetevőinek tanulmányozása. A Krasznodar Terület befektetési vonzerejének értékelésének elemzése a vizsgált időszakban. A jelenleg javasolt főbb beruházási projektek leírása.