Bevezetés 3

1. A pénzügyi stabilitás a vállalati stabilitás alapja, fennmaradásának garanciája. 5

1.1 A pénzügyi stabilitás fogalma, szintjét meghatározó tényezők 5

1.2 A pénzügyi stabilitás értékelésének módszerei. kilenc

2. A pénzügyi stabilitás jelenlegi állapota. 17

2.1. A vállalkozás szervezeti és gazdasági jellemzői. 17

2.2. A kölcsönzött finanszírozási forrásoktól való függetlenség mértékének felmérése 23

2.3 A tartalékképzés finanszírozási forrásainak megfelelőségének elemzése 28

3. A pénzügyi stabilitás erősítésének módjai. 32

3.1. A pénzügyi stabilitás erősítésének fő feltétele az erőforrás-potenciál kihasználásának javítása. 32

3.2. A nyereség növelése és a felhasználás javításának módjai 35

3.3. Elszámolási fegyelem javítása.. 38

3.4 A pénzügyi stabilitás erősítését célzó irányok megalapozása. 40

Következtetések és ajánlatok. 46

Felhasznált irodalom jegyzéke. 48

Pályázatok……………………………………………………………………………….. 50

Bevezetés

A munka témájának relevanciája annak köszönhető, hogy a pénzügyi stabilitás az alapja egy kereskedelmi szervezet erős pozíciójának. Minél nagyobb a szervezet stabilitása, annál függetlenebb a piaci viszonyok váratlan változásaitól, és így annál kisebb a csőd szélére kerülés kockázata.

A gazdálkodó szervezetek pénzügyi stabilitása a gazdasági stabilitás szerves része, amelyen a széles körben elterjedt álláspont szerint a gazdasági tevékenység szükségleteihez felhalmozott saját és kölcsönzött pénzügyi források bizonyos arányát értjük.

A kereskedelmi kapcsolatok fejlesztésének fenntarthatóságának meghatározása nemcsak maguknak a szervezeteknek, hanem partnereiknek is szükséges, akik joggal szeretnének tájékozódni ügyfeleik, ügyfelük stabilitásáról, pénzügyi jólétéről, megbízhatóságáról. Ezért egyre több szerződő fél kezd részt venni egy-egy szervezet pénzügyi stabilitásának kutatásában és értékelésében.

A szervezet pénzügyi stabilitását a bankszámlákon lévő szükséges készpénzmennyiség folyamatos rendelkezésre állása, a lejárt hitelek, kölcsönök, követelések és kötelezettségek hiánya, a forgóeszközök optimális mennyisége és szerkezete, forgalmuk felgyorsulása, a megfelelő mennyiségű saját tőke és annak hatékony felhasználása, a kibocsátott termékek ütemes fejlődése, a forgalom, a profit növekedése, a jövedelmezőség növelése stb. A piacgazdasági feltételek arra kényszerítik a szervezeteket, hogy bármikor lehetőséget biztosítsanak az adósságok sürgős visszafizetésére. E tekintetben a szervezet pénzügyi stabilitásának értékelése elsősorban a fizetőképessége alapján történik.

A kereskedelemben, mint a nemzetgazdaság más ágazataiban, lehetséges a kereskedelmi kockázat, ezért megnő a szervezet pénzügyi stabilitásának elemzésének jelentősége.

Ennek a munkának a célja a szervezet pénzügyi stabilitása és megerősítése volt.

A cél elérése érdekében a következő feladatokat fogalmaztuk meg és oldottuk meg:

Meghatározásra kerül a pénzügyi stabilitás fogalma és az azt meghatározó tényezők;

Figyelembe veszik a pénzügyi stabilitás értékelésére szolgáló módszereket;

Értékelést ad a szervezet pénzügyi stabilitásának jelenlegi állapotáról;

Javaslatot tesznek a szervezet pénzügyi stabilitásának erősítésének módjaira, és ezek eredményességének indoklására.

A vizsgálat tárgya az Unitoys-Siberia LLC kereskedelmi szervezet.

A tanulmány tárgya a szervezet pénzügyi stabilitása.

A pénzügyi stabilitás a vállalati stabilitás alapja, fennmaradásának garanciája

A pénzügyi stabilitás fogalma, mértékét meghatározó tényezők

A pénzügyi stabilitás felmérését a pénzügyi elemzés egyik kiemelt területének tekintik, mivel feladata a vállalkozás stabilitásának előrejelzése, ezért a jövőbeni időszakokban előfeltétele lesz a pénzügyi problémák elkerülésének.

A pénzügyi stabilitás hatékony kezeléséhez szükséges annak legpontosabb és legteljesebb koncepciójának meghatározása. Mivel a pénzügyi stabilitás definíciója egy szervezet tevékenységének kétértelmű jellemzője, a hazai közgazdasági szakirodalomban számos definíció létezik a pénzügyi stabilitás fogalmára.

"A pénzügyi stabilitás az egyik legfontosabb jellemzője a szervezet pénzügyi helyzetének felmérésében" - mondta Artemenko V.G. és Ostapova V.V. .

akadémikus G.B. Polyak úgy véli, hogy "egy szervezet pénzügyi stabilitása külsőleg a fizetőképességén keresztül nyilvánul meg".

Hasonló álláspontot képvisel a szerzők egy csoportja (V. G. Kogdenko, A. D. Sheremet, R. S. Saifulin és E. V. Negashev), amelyek definíciójában a pénzügyi stabilitás lényege a forgóeszközök hosszú távú képzési forrásokkal történő biztosítása. , a fizetőképesség és a likviditás pedig ennek külső megnyilvánulása.

Különösen Sheremet A.D. véleménye. így hangzik: "a szervezet pénzügyi helyzetét a pénzeszközök (eszközök) elhelyezése és felhasználása, valamint képződésük forrásai (források) jellemzik"

Gilyarovskaya A. és Vehoreva A. ugyanahhoz a definícióhoz ragaszkodik: „a pénzügyi stabilitás egy vállalkozás garantált fizetőképessége és hitelképessége a pénzügyi források hatékony képzésén, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenysége eredményeként. Ugyanakkor ez a tartalékok rendelkezésre bocsátása saját képzési forrásokkal, valamint a saját és kölcsönzött források aránya - a vállalkozás eszközeinek fedezetének forrásai.

Abryutina M.S. kimondja, hogy "a pénzügyi stabilitás jellemzi a vállalkozás egészének vagyonának (tőkéjének) szerkezetét, komplexben fejezi ki e gazdasági egység termelési és pénzügyi potenciálját".

Lieberman K. úgy véli, hogy „a pénzügyi stabilitás szerves része a vállalkozás általános stabilitásának, a pénzügyi áramlások egyensúlyának, a források rendelkezésre állásának, amelyek lehetővé teszik a szervezet számára, hogy bizonyos ideig fenntartsa tevékenységét, beleértve a kapott kölcsönök kiszolgálását és gyártási termékek. Ez nagymértékben meghatározza a szervezet anyagi függetlenségét. A pénzügyi stabilitás a fizetőképesség mutatója hosszú távon.

A közgazdászok fenti véleményét összefoglalva a munka írója úgy véli, hogy a pénzügyi stabilitás legteljesebb, legátfogóbb és legpontosabb lényege a következő definíciót tárja fel: a pénzügyi stabilitás pénzügyi forrásainak állapota, azok kialakulása, elosztása és felhasználása, amelyben a A vállalkozás, miközben fizetőképes és hitelképes marad, képes a saját és kölcsöntőke kiegyensúlyozott vonzásával aktívan befektetni és forgótőkét növelni, pénzügyi tartalékokat képezni, ezzel biztosítva fejlődését és profitját.

A vállalkozás pénzügyi-gazdasági helyzetének elemzésének egyik fő feladata a pénzügyi stabilitását jellemző mutatók vizsgálata. Ezt a tartalékok és költségek képzésének saját és kölcsönforrásai által biztosított mértéke, a saját és kölcsöntőke mennyiségének aránya határozza meg, és abszolút és relatív mutatók rendszere jellemzi. A fenntarthatóság a fennmaradás záloga és a vállalkozás stabilitásának alapja, de külső és belső tényezők hatására is hozzájárulhat a pénzügyi helyzet romlásához. A pénzügyi stabilitás a bevételek stabil többletét tükrözi a kiadásokon, szabad mozgást biztosít a vállalkozás pénzeszközeivel, és hatékony felhasználásukkal hozzájárul a termékek folyamatos előállításához és értékesítéséhez.

A pénzügyi stabilitás tehát egy bizonyos biztonsági rés eredménye, amely megvédi a vállalkozást a balesetektől és a külső tényezők hirtelen változásától.

A gyakorlat azt mutatja, hogy a vállalkozások munkájának stabilitása összefügg a pénzügyi források elérhetőségével és szerkezetükkel, valamint a hitelezőktől és befektetőktől való függőségük mértékével. Ha a "részvény - kölcsönvett források" struktúra az adósság felé torzul, akkor egy ilyen vállalkozás csődbe mehet és megszűnhet.

Egy szervezet pénzügyi stabilitását számos tényező befolyásolja, amelyek megoszthatók:

Származási hely szerint - külső és belső;

Az eredmény fontossága szerint - a fő és a másodlagos;

Szerkezet szerint - egyszerű és összetett;

A cselekvés idejére - állandó és ideiglenes.

Az elemzés arra összpontosít belső a gazdálkodó szervezet tevékenységeitől függő tényezők, amelyek befolyásolására, hatásának kiigazítására és bizonyos mértékig irányítására is képes.

A belső tényezők közé tartoznak:

A szervezet iparági hovatartozása;

A termékek (szolgáltatások) szerkezete, az áruk köre, részesedése a teljes effektív keresletben;

A befizetett jegyzett tőke összege;

A költségek összege, dinamikája a készpénzbevételhez viszonyítva;

A vagyoni és pénzügyi források állapota, beleértve a készleteket és tartalékokat, összetételük és szerkezetük.

Nak nek külső tényezők ide tartozik a gazdálkodás gazdasági feltételeinek befolyása, a társadalomban uralkodó berendezések és technológia, a tényleges kereslet és a fogyasztói bevételek szintje, a kormány adójóváírás-politikája, a szervezet tevékenységének ellenőrzésére szolgáló jogalkotási aktusok, a külgazdasági kapcsolatok, a rendszer. A gazdasági egység ezeket a tényezőket nem tudja befolyásolni, csak alkalmazkodni tud a hatásukhoz.

Sheremet A.D. úgy véli, hogy „a pénzügyi helyzetet meghatározó fő tényezők a következők: egyrészt a pénzügyi terv végrehajtása és a saját forgótőke igényének megfelelő utánpótlás a nyereség terhére, másrészt a forgóeszközök forgási sebessége. A jelző mutató, amelyben a pénzügyi helyzet megnyilvánul, a szervezet fizetőképessége, ami azt jelenti, hogy képes időben teljesíteni a szállítók fizetési követelményeit az üzleti szerződéseknek megfelelően, visszafizetni a hiteleket, fizetni a személyzetet, befizetni a költségvetésbe és többletbefizetést. - költségvetési alapok

A pénzügyi stabilitás elvesztése azt jelenti, hogy ez a vállalkozás a jövőben várhatóan csődbe megy, annak minden következményével egészen a felszámolásig, ha nem tesznek azonnali és hatékony intézkedéseket a pénzügyi stabilitás helyreállítására.

A piacgazdaságban működő vállalkozások pénzügyi stabilitásának problémája nemcsak pénzügyi, hanem általános gazdasági probléma is. Valójában az egyes gazdasági egységek pénzügyi stabilitásának jelentősége a gazdaság egésze szempontjából igen nagy. A gazdálkodó szervezetek hatékony, zavartalan működése, mint a gazdaság egységes, összesített mechanizmusának különálló elemei, biztosítja annak normális, jól működő működését. Egy-egy vállalkozás pénzügyi helyzetének romlása elkerülhetetlenül kudarcokhoz vezet a gazdaság mechanizmusának működésében. A fizetésképtelenség negatív hatással van a termelés dinamikájára, és a termelési erőforrások iránti tényleges kereslet csökkenése, a beszállítókkal szembeni lejárt tartozások növekedése, a különböző szintű költségvetések, a költségvetésen kívüli alapok, a vállalkozások alkalmazottainak fizetése formájában nyilvánul meg, bankok, osztalékfizetés a tulajdonosoknak stb.

A fentiekből arra következtethetünk, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitása rendkívül fontos szerepet játszik mind az egyes vállalkozások, mind a társadalom egészének fenntartható fejlődésének biztosításában.

A pénzügyi stabilitás lényegét a pénzügyi források hatékony képzése, elosztása és felhasználása határozza meg, amely biztosítja a vállalkozás nyereség- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését, miközben a fizetőképességet és a hitelképességet elfogadható kockázat mellett megőrzi.

• Ibragimov Rashad Nazim Ogly, mester, posztgraduális hallgató
• Altáj Állami Egyetem

• FELADATOK
• ERŐFORRÁSOK
• NYERESÉG
• FIZETŐKÉPESSÉG
• PÉNZÜGYI STABILITÁS
• VÁLLALAT
• A FENNTARTHATÓSÁG TÉNYEZŐI

Ez a cikk a pénzügyi stabilitás lényegének problémáit és főbb tényezőit tárgyalja. A szerző elemezte a pénzügyi stabilitás fogalmának jellemző vonásait. Figyelembe veszik a különböző szerzők véleményét a pénzügyi stabilitás lényegéről és tartalmáról. A pénzügyi stabilitás-elemzés fő feladatait azonosítjuk és alátámasztjuk. A pénzügyi stabilitás belső és külső tényezőinek feltárása és rendszerezése. Az elemzés alapján a szerző azt javasolja, hogy különítse el a belső és külső tényezők hatását, melynek eredményeként ezek gyengíthetik a vállalkozás pénzügyi stabilitását és csökkenthetik fizetőképességét, különösen akkor, ha a belső tényezők hatását kiegészíti a külsők és fordítva.

• Az Orosz Föderáció 2018-as fiskális politikájának elemzése és javításának főbb kérdései
• A tüzelőanyag- és energiakomplexum energiahatékonysági kezelésére szolgáló mutatók átfogó értékelése
• Energiatakarékossági menedzsment egy bányavállalatnál az energetikai audit eredményei alapján
• Gyermekek rekreációs és rehabilitációs szolgáltatásainak szervezése a Ryazan régióban

Pénzügyi stabilitás- ez a fő összetevője a szervezet általános fenntarthatóságának, mivel jellemző mutatója a bevételek és a kiadások stabil többletének. A fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás két egymással összefüggő kategória. Egy fizetésképtelen vállalkozás nem lehet pénzügyileg stabil, a pénzügyileg stabil vállalkozásnak pedig fizetőképesnek kell lennie. A közgazdasági szakirodalom tanulmányozása kimutatta, hogy a hazai elméletben és gyakorlatban még nem alakult ki egységes megközelítés sem a „pénzügyi stabilitás” fogalmának meghatározásában, sem az elemzési módszerekben.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása egy gazdálkodó egység azon képessége, hogy működjön és fejlődjön, fenntartsa eszközeinek és kötelezettségeinek egyensúlyát a változó belső és külső környezetben. A stabil pénzügyi helyzet saját tőke megfelelőséggel, jó eszközminőséggel, megfelelő szintű jövedelmezőséggel és stabil bevétellel érhető el. A pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében a vállalkozásnak rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, mozgását úgy kell megszerveznie, hogy a bevételek állandó többletet biztosítson a kiadásokon, a fizetőképesség megőrzése és az önfinanszírozás feltételeinek megteremtése érdekében. A vállalkozás pénzügyi helyzete, fenntarthatósága és stabilitása termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységének eredményétől függ.

1. táblázat A pénzügyi stabilitás definícióinak rendszerezése

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésének fő céljai a következők:

• a vállalkozás pénzügyi helyzetének időszerű és objektív diagnosztikája;
• tartalékok felkutatása a vállalkozás pénzügyi helyzetének, fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának javítására;
• a pénzügyi források hatékonyabb felhasználását célzó konkrét ajánlások kidolgozása;
• lehetséges pénzügyi eredmények előrejelzése.

A piacgazdaságban nagy jelentősége van egy vállalkozásnak a külső kölcsönforrásoktól való pénzügyi függetlenségének. A szavatolótőke-forrás állomány a vállalkozás pénzügyi stabilitásának állománya, feltéve, hogy saját tőkéje meghaladja a felvett tőkét. A pénzügyi stabilitás a szervezet minden gazdasági tevékenysége során kialakul, és a bevételek stabil növekedését tükrözi a kiadások felett. Ingyenes manőverezést biztosít a vállalat készpénzével, és hozzájárul az áruk értékesítésének gördülékeny folyamatához.

Ebből következően a gazdálkodó szervezet pénzügyi stabilitása pénzügyi forrásainak olyan állapota, amely a vállalkozás fejlődését elsősorban saját költségén biztosítja, miközben a fizetőképességet és a hitelképességet minimális vállalkozói kockázat mellett fenntartja. Fontos, hogy a pénzügyi források állapota megfeleljen a piaci igényeknek és a vállalkozás fejlesztési igényeinek, mivel a pénzügyi stabilitás elégtelensége a vállalkozás fizetésképtelenségéhez és a termelés fejlesztéséhez szükséges forráshiányhoz vezethet, ill. a túlzott pénzügyi források hátráltathatják a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a vállalkozás költségeit.

A dinamikus stabilitás másik megnyilvánulása a hitelképesség. A vállalkozás fenntarthatóságának legmagasabb formája tehát a belső és külső környezet körülményei között való fejlődés képessége. Ehhez rugalmas pénzügyi forrásszerkezettel és szükség esetén hitelfelvételi képességgel kell rendelkeznie, azaz hitelképesnek kell lennie. Egy szervezet akkor hitelképes, ha rendelkezik a hitel felvételének előfeltételeivel, és képes a kölcsönt időben visszafizetni, a nyereségből vagy egyéb pénzügyi forrásokból esedékes kamatot fizetni. A nyereség terhére a vállalkozás nemcsak a költségvetéssel, a bankokkal és más vállalkozásokkal szembeni kötelezettségeit teljesíti, hanem tőkekiadásokba is fektet.

A nyereség terhére a vállalkozás nemcsak a bankok felé fennálló hiteltartozást, a költségvetéssel szembeni jövedelemadó-kötelezettséget törleszti, hanem tőkekiadásokba is befektet. A pénzügyi stabilitás fenntartásához nemcsak a nyereség abszolút tömegét kell növelni, hanem a befektetett tőkéhez vagy működési költségekhez viszonyított szintjét is, pl. jövedelmezőség. Szem előtt kell tartani, hogy a magas hozam jelentős kockázattal jár. Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy a vállalkozás nyereség helyett jelentős veszteséget szenvedhet el, sőt fizetésképtelenné (fizetésképtelenné) is válhat.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitását számos tényező befolyásolja:

• a vállalkozás pozíciója az árupiacon és a pénzügyi piacokon;
• versenyképes és keresett termékek gyártása és értékesítése;
• minősítése a partnerekkel való üzleti együttműködésben;
• a külső hitelezőktől és befektetőktől való függés mértéke;
• fizetőképes adósok rendelkezésre állása;
• a termelési költségek nagysága, szerkezete, összefüggése a készpénzbevétellel;
• a befizetett jegyzett tőke összege;
• a kereskedelmi és pénzügyi műveletek hatékonysága;
• az ingatlanpotenciál állapota, beleértve a befektetett és forgóeszközök arányát;
• a termelési és pénzügyi vezetők szakmai felkészültsége, a belső és külső környezet változásainak folyamatos figyelembevételére való képessége.

Más tényezők is szerepet játszanak:

• Infláció. Az országban emelkedő infláció negatív hatással van a szervezet pénzügyi stabilitására.
• hitelezői követelések. A hitelezők egyidejű tartozás-visszafizetési követelésével egy, még pénzügyileg legstabilabb szervezet is a legváratlanabb következményekkel járhat önmagára nézve, egészen a csődig.
• Az adósok csődje. Ebben az esetben a szervezet nem tudja behajtani tartozását.
• Változások az adórendszerben. Ha az országban nőnek az adóbefizetések, és a vállalkozások nem tudják megfizetni, az végső soron csökkentheti a vállalkozás pénzügyi stabilitását.
• Az állam gazdaságpolitikája. Attól függően, hogy az állam milyen gazdaságpolitikát folytat: csökkenti-e az adókat, ösztönzi-e a hazai termelőket, milyen intézkedéseket tesz a termékek minőségének javítása érdekében, a pénzügyi stabilitás múlik.
• A termékek minősége. Ha a termékek jó minőségűek, akkor vásárlóereje nő, ami pozitívan befolyásolja a szervezet pénzügyi helyzetét.
• Ingadozó árfolyamok. Elsősorban azokat a vállalkozásokat érinti, amelyeknél deviza áll rendelkezésre, devizaműveleteket hajtanak végre stb.
• A pénzáramlások szezonalitása. Egyes vállalkozásoknál a fő pénzáramlások az év bármely szakában jelentkeznek.

Így lehetőség nyílik egy táblázat összeállítására a pénzügyi stabilitás belső és külső tényezőiről.

2. táblázat A vállalkozás pénzügyi stabilitását befolyásoló tényezők

A külső tényezők nem függnek a vállalkozástól, ezért nem tudja őket befolyásolni, és alkalmazkodnia kell hozzájuk. A belső tényezők függőnek minősülnek, így a vállalat ezek befolyásolásával tudja módosítani pénzügyi stabilitását. A vállalkozás fizetőképességét befolyásoló külső tényezők csoportja az importkereslet orientációja, a jogrendszer gyengesége, a költséginfláció, az ellentmondásos állami pénzügyi politika, a túlzott adóterhek, a költségvetés alulfinanszírozottsága, az állami vagy önkormányzati részesedés egy tőkéjében. vállalkozás.

A vállalkozás pénzügyeit destabilizáló belső tényezők közé tartozik a funkcionális és vezetési konfiguráció egyensúlyhiánya, a termékek versenyképességének hiánya, a nem intenzív marketing, a veszteséges üzlet, az állóeszközök értékcsökkenése, a nem optimális adósságok és tartalékok, az alaptőke széttagoltsága.

Így ezeknek a tényezőknek a hatása gyengítheti a vállalkozás pénzügyi stabilitását és csökkentheti fizetőképességét, különösen, ha a belső tényezők hatását a külső tényezőkkel való kölcsönhatás egészíti ki, és fordítva.

Bibliográfia

1. Vakulenko T.G., Fomina L.F. Számviteli (pénzügyi) kimutatások elemzése vezetői döntések meghozatalához. - Szentpétervár: Gerda Kiadó, 2003. - 240 p.
2. Vasziljeva L.S., Petrovskaya M.V. A gazdasági tevékenység elemzése. - M.: KNORUS, 2016. - 606 p.
3. Gilyarovskaya L. T. Gazdasági elemzés. -2. kiadás, add. - M.: UNITI-DANA, 2004. - 615 p.
4. Gribov V. D., Gruzinov V. P. A vállalkozás gazdaságtana. M.: Pénzügy és statisztika, 2010. - 334 p.
5. Gubina O.V., Gubin V.E. Pénzügyi és gazdasági tevékenység elemzése. 2. kiadás, átdolgozva. és további - M.: Praktikum, 2012. - 192 p.
6. Efimova O.V. Pénzügyi elemzés: modern eszközök a gazdasági döntések meghozatalához. Tankönyv. - 3. kiadás, Rev. és további - M .: "Omega-L" kiadó, 2010. - 351 p.
7. Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Cégfinanszírozás: Tankönyv 4. kiadás. Infra-M. 2007. - 522 p.
8. Nikolaeva T.P. Vállalkozásfinanszírozás. – M.: Szerk. EAOI központ. 2009. - 311 p.
9. Savitskaya GV A gazdasági tevékenység elemzése. M.: INFRA-M, 2013. - 288 p.
10. Sheremet A.D. A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzése és diagnosztikája: tankönyv - 2. kiadás, kiegészítés. - M.: INFRA-M, 2017. - 374 p.
11. Sheremet A.D., Negashev E.V. A kereskedelmi szervezetek tevékenységének pénzügyi elemzésének módszerei. - 2. kiadás, átdolgozva. és további - M.: INFRA-M, 2008. - 208 p.

A pénzügyi fenntarthatóság meglehetősen összetett és tág fogalom. A hazai és külföldi szerzők még mindig nem tudnak egyértelmően meghatározni ezt a fogalmat. Sok szerző azonosítja a pénzügyi stabilitást a fizetőképességgel, a likviditással, a pénzügyi függetlenséggel és a jövedelmezőséggel. Ám véleményünk szerint a szerzők ezen megközelítése nem teljesen helytálló, és mindezek a fogalmak csak annak meghatározását segítő indikátoroknak tekinthetők. Tekintsük a pénzügyi stabilitás fogalmának meghatározásának főbb megközelítéseit és értelmezéseit.

A pénzügyi elemzéssel foglalkozó munkákban a pénzügyi stabilitás fogalmának három leggyakoribb megközelítése különböztethető meg. Az első megközelítés hívei (Sevostyanov A.V., Grachev A.V.) akkor nevezik a vállalkozást pénzügyileg stabilnak, ha elegendő pénzügyi forrással rendelkezik pénzügyi kötelezettségei időben történő kifizetéséhez. E megközelítés szerint egy vállalkozás pénzügyi stabilitását olyan abszolút mutatók segítségével értékelik, mint például a saját tőke és a nyereség összege, valamint olyan relatív együtthatók, mint az eszközarányos megtérülés, a tőke, stb. Ennek a megközelítésnek az a hátránya, hogy hogy az alkalmazott együtthatók rövid és középtávúak, ezért nem szolgálhatnak alapul egy szervezet stratégiai fejlesztésének jellemzéséhez és tervezéséhez. Véleményünk szerint helyénvaló lenne olyan mutatókat is figyelembe venni, amelyek a vállalkozás külső gazdasági környezettel való kapcsolatát jellemzik, mert a piac állapota, adottságai közvetlenül befolyásolják a vállalkozás stabilitását.

A monetáris stabilitás más megközelítését követők nemcsak az értékre, hanem a vállalat készpénzszerkezetének elemzésére is támaszkodnak. A megadott megközelítés képviselői: Savitskaya G.V., Sheremet A.D., Kovalev V.V., Melnik M.V., Efimova O.V., Saifulin R.S. és mások. A megadott megközelítés keretein belül az elemzés alapját azok a jellemzők képezik, amelyek a vállalat személyes vagyonának nagyságát és szerkezetét jellemzik.

A harmadik megközelítés a pénzügyi stabilitás elemzését olyan mechanizmusnak tekinti, amely megvédi a vállalkozást a lehetséges kockázatoktól. Ennek a megközelítésnek a szerzői Gradov A.P., Ershova I.V., Martynyuk I.V. Ennek a megközelítésnek a lényege a vállalkozás pénzügyi stabilitásának kvantitatív elemzésében rejlik, amely a faktorkapcsolatok korrelációs-regressziós modelljeinek felépítésével történik. E megközelítés alapjainak felhasználása a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésére ma az elemzések módszertana fejlesztésének egyik irányának tekinthető. A záró minősítő munka harmadik fejezetében a kitűzött cél elérése érdekében korrelációs-regressziós modellt alkalmazunk.

A vizsgált fogalom meghatározásának különböző megközelítési módjainak összehasonlítása azt mutatja, hogy a pénzügyi stabilitás elemzését különféle mutatórendszerek segítségével kell elvégezni, amelyeket a fent tárgyalt megközelítések keretein belül alkalmaznak.

A pénzügyi stabilitás fogalmára különféle definíciókat adtak a hazai pénzügyi iskolák képviselői. Például a Kolchina I.S. a pénzügyi stabilitás lényegét tekinti a szervezet tartalékainak és költségeinek biztosításában, azok létrehozásának forrásai által.

Kovalev V.V. arra a következtetésre jut, hogy a pénzügyi stabilitás egy szervezet azon képessége, hogy eleget tudjon tenni hosszú távú kötelezettségeinek.

Sereev VN jelzi, hogy a szervezet pénzügyi stabilitásának elérésében a fő tényező a tőkenyereség növelésével történő fejlesztés. Ahhoz tehát, hogy egy szervezet pénzügyileg stabil legyen, ténylegesen pénzügyi forrásokkal kell rendelkeznie, és megbízhatónak kell lennie a hitelintézetek számára.

Egyes szerzők munkájukat a pénzügyi stabilitás fogalmának értelmezésének szentelik. Kapanadze G.D. a monetáris stabilitás alatt egy integrált jellemző, amely tükrözi a vállalat azon képességét, hogy hosszú távon szilárdan pénzügyi és gazdasági tevékenységet végezzen.

A Sevostyanov A.V. a társaság pénzügyi stabilitása mellett olyan pénzügyi helyzetet képvisel, amelyben a vállalkozás teljesíti az ügyfeleknek, a személyzetnek, a kormányzati szerveknek tett ígéreteit, köszönhetően a stabil bevételi forrásnak, valamint a vállalkozás bevételeinek és kiadásainak megfeleltetésének.

Bocharov V.V. a pénzügyi stabilitás fogalmát a sikeres üzleti és termelési tevékenységhez szükséges pénzeszközök hatékony megszervezése és felhasználásaként határozza meg.

Burtsev A.L. a pénzügyi stabilitást a gazdasági fejlődés stabilitása (instabilitása) okozta időbeli és térbeli trendeknek tekinti a vállalkozás pénzügyi mechanizmusának működésében.

Zetkina O.V. szerint a fenntarthatóságot úgy kell érteni, mint egy vállalkozás jövedelmezőségének biztosítását a termelési erőforrások felhasználásának javításával és a vállalatirányítás hatékonyságának növelésével.

Grachev A.V. egy vállalkozás pénzügyi stabilitását úgy tekinti, mint a vállalkozás azon képességét, hogy a forgóeszközök terhére eleget tegyen aktuális kötelezettségeinek.

Üres N.A. úgy véli, hogy a pénzügyi stabilitást a vállalkozás pénzügyi szerkezete befolyásolja, és ezt a kapcsolatot a kölcsönzött forrásoktól való függés mértéke fejezi ki.

A külgazdasági szakirodalomban az általunk vizsgált fogalom meghatározásának megközelítései nem térnek el lényegesen a hazai értelmezésektől. Így a külföldi szerzők a pénzügyi stabilitáson a pénzügyi struktúrák egyensúlyi állapotát, valamint a hitelezők és befektetők kockázatainak minimalizálását értik. A külföldi elemzők tehát előszeretettel mérik a pénzügyi stabilitást olyan mutatókkal, amelyek a saját és a kölcsönforrások különböző típusú arányait jellemzik az ingatlanképzésben.

A pénzügyi stabilitás fogalmának különféle értelmezésének elemzése azt mutatja, hogy egyes szerzők nem fogalmazzák meg egyértelműen ezt a fogalmat, de számos olyan mutatót sorolnak fel, amelyek egy vállalkozás pénzügyi helyzetét jellemzik. Sokan a pénzügyi stabilitást meglehetősen szűk keretek között tartják számon, egy-két mutató meghatározására szorítkozva, ami számunkra elégtelennek tűnik. Más szerzők éppen ellenkezőleg, túl tág leírást adnak a pénzügyi stabilitásról, ami túlmutat a pénzügyi elemzés határain, ami számunkra szintén helytelennek tűnik.

A vizsgált fogalom meglévő definícióinak áttanulmányozása után a pénzügyi stabilitás alatti dolgozatban a vállalkozás többdimenziós gazdasági állapotát fogjuk megérteni, amelyet mindenkor megfelelő mennyiségű pénzügyi forrás, azok megfelelő elhelyezése és felhasználása jellemez.

A pénzügyi stabilitás problémáit a nemzetközi és az orosz jogszabályok tanulmányozzák. Így a Nemzetközi Valutaalap nyilvános aktusa a pénzügyi stabilitás értékeit úgy definiálja, mint "az ország teljes pénzügyi intézményi szektorának, valamint a pénzintézeti szektor jelenlegi pénzügyi helyzetének és stabilitásának mutatóit". vállalatok és a háztartások szektora, amelyek pénzügyi intézmények ügyfelei."

Az orosz jogszabályokban a pénzügyi stabilitás és elemzés kérdéseit a következő szövetségi törvények és szabályzatok szabályozzák:

• - A fizetésképtelenségről (csőd) szóló, 2002. október 26-i 127-FZ szövetségi törvény;
• - Az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25-i N 367 rendelete „A választottbírósági vezető által végzett pénzügyi elemzésre vonatkozó szabályok jóváhagyásáról”;
• - Az Orosz Föderáció kormányának 2006. április 21-i N 233 rendelete „A fejlesztő pénzügyi fenntarthatóságának értékelésére vonatkozó szabványokról”;
• - Az Oroszországi Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat 2006. november 30-i, N 06-137/pz-n „A fejlesztő tevékenységei pénzügyi stabilitásának értékelésére vonatkozó szabványok kiszámítási eljárásáról szóló utasítás jóváhagyásáról” szóló rendelete;
• - Módszertani ajánlások a szervezetek pénzügyi és gazdasági tevékenységének elemzéséhez (az Oroszországi Állami Statisztikai Bizottság által 2002. november 28-án jóváhagyva);
• - Az RF Pénzügyminisztérium N 10n, RF FCSM N 03-6/pz 2003. január 29-i rendelete „A részvénytársaságok nettó vagyonának becslésére vonatkozó eljárás jóváhagyásáról” és mások.

A jelenlegi hazai pénzügyi és polgári jogi szabályozás elemzése lehetőséget ad a „pénzügyi stabilitás” fogalmának normatív meghatározására. A pénzügyi stabilitás tehát jogilag a vállalkozás pénzügyeinek olyan állapotát jelenti, amelyet a profitnövekedés következtében megszakítás nélkül elnyújtott termelési és termékértékesítési folyamat jellemez.

A kérdés terminológiai oldalának tanulmányozása után térjünk át a módszertani oldalra. A módszertan szerint a pénzügyi stabilitás a gazdasági rendszer azon tulajdonsága, hogy az egyensúlyt és a kulcsmutatókat egy bizonyos ideig állandó formában tartja. A stabilitás fenntartása is. Ezen definíciók alapján a pénzügyi stabilitás lényegének meghatározásának fő megközelítése a közgazdasági szakirodalomban látható (lásd 1. táblázat).

1. táblázat - A pénzügyi stabilitás lényegének megközelítései

Ebből következően a mi és a külföldi szakirodalomban nehéz a pénzügyi stabilitás fogalmának egyértelmű definícióját kiemelni. Kijelenthetjük, hogy a pénzügyi fenntarthatóság lényege a szervezet pénzügyi forrásainak megfelelő megteremtésében, elosztásában és megfelelő felhasználásában rejlik.

A pénzügyi stabilitás sokféle formában megnyilvánulhat. Így a fizetőképesség külső megnyilvánulásának egyik formája. A vállalkozás fizetőképessége alatt azt értjük, hogy képes időben fizetni saját belső és külső kötelezettségeiért, amelyek a következőkből állnak:

• - bérkötelezettségek;
• - kötelezettségek az alapítókkal (részvényesekkel) szemben;
• - polgári jogi kötelezettségek;
• - a költségvetési és költségvetésen kívüli alapokkal szembeni kötelezettségek;
• - hitelintézetekkel szembeni kötelezettségek stb.

A fizetőképesség biztosítása érdekében a társaságnak optimális mennyiségű pénzeszközzel kell rendelkeznie a számlán. A számlákon lévő elegendő készpénz azt jelzi, hogy a társaság rendelkezik tőkével az aktuális elszámolások és kifizetések végrehajtására. Figyelembe kell azonban venni, hogy a számla jelentősebb pénzeszközeinek hiánya nem jelenti a cég fizetésképtelenségét, hiszen a pénzeszközök bármikor jóváírhatók a folyószámlán vagy a pénztárban, illetve szükség esetén rövid időre. a lejáratú pénzügyi befektetések készpénzre válthatók. Ha a céget rendszeres forráshiány jellemzi, akkor feltételezhető, hogy a cég fizetésképtelenné válik és csődbe kerülhet.

A vállalkozás fizetőképességének mértéke a szervezet pénzügyi stabilitásának mutatójaként tanulmányozható. Mivel a fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás egymásra utaló mutatói a szervezet pénzügyi helyzetének. Emiatt egy pénzügyileg instabil szervezet nem tudja azonos szinten kifizetni kötelezettségeit, és az egyik mutató hiánya rontja a többi mutató helyzetét. A pénzügyi stabilitás mélyebb tanulmányozása érdekében feltárjuk a besorolását. Az esemény jellege szerint megkülönböztetik: abszolút pénzügyi stabilitás. Abszolútnak nevezzük azt a pénzügyi stabilitást, amelyet a szervezet egy bizonyos irányától való eltérés nélkül érünk el, és a jelenlegi időszakban érünk el.

A pénzügyi stabilitás mélyebb tanulmányozása érdekében fontolja meg főbb besorolásait.

Az esemény természetétől függően megkülönböztetik:

• - abszolút pénzügyi stabilitás. Az abszolút pénzügyi stabilitás a tárgyidőszakban ténylegesen elért stabilitást jelenti, a vállalkozás adott fejlődési pályájától való eltérések nélkül. Ugyanakkor meg kell érteni, hogy a pénzügyi stabilitás magas szintjének elérése nem akadályozhatja a választott hosszú távú stratégia végrehajtását. Az ilyen zavarok gyakran fizetésképtelenséghez vezethetnek.
• - normatív pénzügyi stabilitás, azaz a vállalkozás évre szóló pénzügyi tervében rögzített. A pénzügyi tervezés a pénzügyi fenntarthatóság menedzsmentjének egyik alapja.

Az irányítási módszerek szerint a következők vannak:

• - a körültekintő pénzügyi politikát folytató, a felvett források minimalizálására törekvő vállalkozásokra jellemző konzervatív pénzügyi stabilitás;
• - a kölcsöntőkét hatékonyan felhasználó vállalkozásokra jellemző progresszív pénzügyi stabilitás.

A hasznosság szempontjából a következők:

• - aktív pénzügyi stabilitás, amelynek célja a vállalkozás pénzügyi teljesítményének javítása és a hosszú távú fejlesztési stratégia feladatainak teljesítése;
• - passzív fenntarthatóság, amely általánosabb és gyorsabban megvalósítható feladatok megoldására irányul, amelyek nem igényelnek nagymértékű beavatkozást a vállalkozás üzleti folyamataiba.

Összegezve a pénzügyi stabilitásnak több, a pénzügyi menedzsment és elemzés modern irodalmában fellelhető definícióját foglalhatjuk össze:

• 1. A pénzügyi stabilitás egy vállalkozásnak a tárgyidőszakban fennálló pénzügyi helyzete, amely lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy szabadon végezze fő tevékenységét.
• 2. A pénzügyi stabilitás egy vállalkozás hosszú távú stabil működése, amelyet hatékony eszközbefektetések, elegendő pénzügyi forrás és befektetési vonzerő jellemez, minimálisan elfogadható kockázati szint mellett.
• 3. A pénzügyi stabilitás a vállalkozás azon képessége, hogy kötelezettségeit időben teljesítse, és nincs lejárt tartozása.
• 4. A pénzügyi stabilitás a vállalkozás kellő biztonsága a lehetséges finanszírozási forrásokkal.

A piacgazdaság sajátosságai és az új gazdálkodási formák határozzák meg az új problémák megoldását, amelyek egyike ma a vállalkozás fejlődésének gazdasági stabilitásának biztosítása. A vállalkozás piaci feltételek melletti „túlélésének” biztosítása érdekében a vezetőknek fel kell mérniük a fejlődés lehetséges és megfelelő ütemét a pénzügyi támogatás pozíciójából, azonosítaniuk kell a rendelkezésre álló forrásokat, hozzájárulva ezzel a gazdálkodó egységek fenntartható helyzetéhez és fejlődéséhez. . A kereskedelmi kapcsolatok fejlesztésének fenntarthatóságának meghatározása nemcsak maguknak a szervezeteknek, hanem partnereiknek is szükséges, akik joggal szeretnének tájékozódni ügyfeleik, ügyfelük stabilitásáról, pénzügyi jólétéről, megbízhatóságáról. Ezért egyre több szerződő fél kezd részt venni egy-egy szervezet pénzügyi stabilitásának kutatásában és értékelésében.

A pénzügyi stabilitás fogalmát a különböző orosz szerzők meglehetősen egyértelműen értelmezik, e kategória meghatározásában nincsenek lényeges különbségek.

Tehát M.N. Kreinina szerint a pénzügyi stabilitás egy vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitása, amelyet a finanszírozási források részeként megfelelő saját tőke biztosít. A megfelelő tőkerészesedés azt jelenti, hogy a kölcsönzött finanszírozási forrásokat a vállalkozás csak olyan mértékben használja fel, amennyire biztosítani tudja azok teljes és időben történő megtérülését.

A.Yu. Romanov úgy véli, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának gazdasági lényege a tartalékok és a költségek biztonsága a keletkezésük forrásaival együtt.

A.V. Grachev a vállalkozás pénzügyi stabilitása mellett megérti a vállalkozás fizetőképességét időben, a saját és a kölcsönzött pénzügyi források közötti pénzügyi egyensúly feltételétől függően.

A pénzügyi mérleg viszont a vállalkozás saját és kölcsöntőkéjének olyan aránya, amelyben mind a régi, mind az új adósságokat teljes mértékben visszafizetik a saját tőke terhére. Ugyanakkor, ha a jövőben nincs forrás az új tartozások törlesztésére, akkor bizonyos peremfeltételek szabnak a jelenben a meglévő szavatolótőke felhasználásának.

Az I.T. Balabanov szerint egy olyan vállalkozás tekinthető pénzügyileg stabilnak, amely saját költségén fedezi az eszközökbe (befektetett eszközök, immateriális javak, forgótőke) befektetett pénzeszközöket, nem teszi lehetővé az indokolatlan követeléseket és kötelezettségeket, kötelezettségeit határidőre teljesíti.

A pénzügyi stabilitás tehát a szervezet valós pénzügyi helyzetének felmérésének célkitőzõ tulajdonsága, és ennek erõsítésére a gazdaságon belüli lehetõségek, eszközök és módok keresése határozza meg a gazdasági elemzés lebonyolításának jellegét és tartalmát. A pénzügyi stabilitás tehát a vállalkozásnak a pénzügyi források hatékony képzésén, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenységének eredményeként garantált fizetőképessége. Ugyanakkor ez a tartalékok rendelkezésre bocsátása saját képzési forrásokkal, valamint a saját és kölcsönzött források aránya - a vállalkozás eszközeinek fedezetének forrásai.

A pénzügyi stabilitás a vállalat könyvelésének egy bizonyos állapota, amely garantálja annak állandó fizetőképességét. Valójában bármely üzleti tranzakció eredményeként a pénzügyi helyzet változatlan maradhat, vagy javulhat vagy romolhat. A napi üzleti tranzakciók áramlása mintegy „megzavarja” a pénzügyi stabilitás egy bizonyos állapotát, az egyik stabilitási típusból a másikba való átmenet oka. Az állóeszközökbe történő tőkebefektetések vagy a termelési költségek fedezésére szolgáló források változásának határhatárainak ismerete lehetővé teszi olyan üzleti tranzakciók áramlását, amelyek a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásához és fenntarthatóságának növeléséhez vezetnek.

A pénzügyi stabilitás tanulmányozása során külön fogalmat különítenek el - a „fizetőképességet”, amelyet nem azonosítanak az előzővel. A fizetőképesség a pénzügyi stabilitás szerves része. A pénzügyi helyzet stabilitása és stabilitása a vállalkozás termelési, kereskedelmi, pénzügyi és befektetési tevékenységének eredményétől függ, a stabil pénzügyi helyzet pedig pozitív hatással van tevékenységére. A szervezet pénzügyi helyzetének stabilitása meghatározza a saját és kölcsönzött készletképzési források értékének és maguknak a készleteknek a költségeinek arányát. A tartalékok és költségek képzési forrásokkal való biztosítása, valamint a pénzügyi források hatékony felhasználása a pénzügyi stabilitás lényeges jellemzője, a fizetőképesség pedig ennek külső megnyilvánulása. Ugyanakkor a tartalékképzés és a költségek mértéke a fizetőképesség egyik vagy másik fokának oka, amelynek kiszámítása egy adott időpontban történik. Ezért a fizetőképesség a pénzügyi stabilitás egy megnyilvánulási formája lehet.

A külföldi országok közgazdasági szakirodalmában, a mérleglikviditás hagyományos elemzésével foglalkozó szerzők munkáiban megállapították, hogy a likviditáselemzés fő célja egy vállalkozás fizetőképességének megítélése. Ugyanakkor egy szervezet akkor minősül fizetőképesnek, ha kötelezettségeit határidőre képes teljesíteni. Itt a fizetőképesség fogalma nem csak az abszolút vagy rövid távú, hanem a hosszú távú fizetőképességet is magában foglalja.

Más külföldi szerzők szerint a fizetőképesség kérdésére a „minimális pénzügyi egyensúly szabálya” felől adják meg a választ, i. a vállalkozás fizetőképes, amelynek elegendő saját forrása van a forgótőke képzésére. A hazai közgazdasági szakirodalomban a fizetőképesség tartalmáról is eltérő álláspontok vannak.

A fizetőképesség számítása a mérleg szerint történik, a forgóeszközök likviditásának jellemzői alapján, pl. mennyi időbe telik azok készpénzzé alakításához. Így a forgóeszközök likviditásának mértékét jellemző fizetőképesség mindenekelőtt azt jelzi, hogy a szervezet milyen pénzügyi képességekkel rendelkezik kötelezettségeinek teljes kiegyenlítésére az adósság lejártakor.

A fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás a piacgazdaságban működő vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének legfontosabb jellemzői. A szervezet „pénzügyi stabilitásának” fogalma sokrétű, a „fizetőképesség” és a „hitelképesség” fogalmaival ellentétben tágabb, mivel a szervezet tevékenységének különböző aspektusainak értékelését tartalmazza.

90-es évek eleje. a vállalkozás pénzügyi stabilitási állományát a szavatolótőke-források állománya jellemezte, feltéve, hogy saját tőkéje meghaladja a felvett állományt. Becsült továbbá a vállalkozás vagyonában lévő saját és kölcsöntőke aránya, a szavatoló tőke felhalmozási aránya, a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek aránya, a saját forrásból származó anyagi forgóeszközök megfelelő biztosítása.

Megjegyzendő, hogy a világgyakorlatban a „pénzügyi stabilitás” fogalmának értelmezésében mutatkozó különbséget a mérlegelemzés két megközelítésének jelenléte magyarázza: a mérleg likviditásának hagyományos és modern funkcionális elemzése. Tekintettel e két eltérő megközelítés jelenlétére, az elemzők különböző módon fedik fel a pénzügyi stabilitás fogalmát.

Az első megközelítés, amely a mérleg likviditásának hagyományos elemzésén alapul, a vállalkozás pénzügyi stabilitását azok a szabályok határozzák meg, amelyek célja egyrészt a pénzügyi struktúrák egyensúlyának megőrzése, másrészt a befektetők és hitelezők kockázatainak elkerülése, pl. figyelembe veszi a pénzügyi standard hagyományos szabályait, amelyek magukban foglalják:

• - a minimális pénzügyi egyensúly szabálya, amely a kötelező pozitív likviditás meglétén alapul, pl. pénzügyi erőtartalékot kell biztosítani, amely a forgóeszközök értékének többlete és a kötelezettségek többlete, a rövid lejáratú elemek mennyiségi, időbeli, forgási sebessége eltérésének kockázata miatt a mérleg eszközeiről és forrásairól;
• - a maximális adósság szabálya - a rövid lejáratú adósság fedezi a rövid távú szükségleteket; a hagyományos pénzügyi standard korlátot szab a társaság adósságának saját forrásból történő fedezésének; a hosszú és középlejáratú adósságok nem haladhatják meg az állandó tőke felét, amely magában foglalja a saját forrásokat és az ezzel egyenértékű, hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat;
• - a maximális finanszírozási szabály figyelembe veszi az előző szabály végrehajtását: a kölcsöntőke felhasználása nem haladhatja meg az összes tervezett beruházás összegének egy bizonyos százalékát, és a százalékos arány a hitelezési feltételek függvényében változik.

A második megközelítés, amely a mérleg likviditásának funkcionális elemzésén alapul, a pénzügyi stabilitás meghatározása a következő követelmények mellett történik:

• 1. Pénzügyi egyensúly fenntartása azáltal, hogy a stabil kihelyezések összetételébe a befektetett és részben forgóeszközökbe történő befektetéseken túl az alaptőkével fedezett pénzeszközöket is bevonjuk, ami az ezek kialakításához használt saját tőke részeként értendő. Így a stabil forrásoknak – a részvényeknek és az azzal egyenértékű alapoknak – teljes mértékben le kell fedniük a stabil eszközöket. A 100 százalék alatti arány arra utal, hogy az allokált források egy részét instabil forrásokból finanszírozták rövid lejáratú kötelezettségek formájában, ami a vállalkozás pénzügyi sérülékenységét jelzi. Ami a rövid lejáratú finanszírozást illeti, itt feltételezzük, hogy a forgóeszköz-szükséglet nagysága (a saját forgótőke-források összegében) a beszámolási időszakban változik, és ezek a változások a következőkhöz vezethetnek:
  • - vagy túlzott forgóeszköz-ellátottság, aminek következtében átmenetileg szabad saját forgóeszköz források jelennek meg;
  • - vagy a forgóeszköz-szükséglettel való elégedetlenségre, ami miatt kölcsönzött pénzeszközök felhasználása szükséges.
• 2. A teljes adósság felmérése - a pénzügyi stabilitás vizsgálatának megközelítései (a mérleglikviditás funkcionális és hagyományos elemzése) megegyeznek. De itt hozzáadódik a szervezet teljes adósságának szintjének meghatározása, amelyet az összes kölcsönzött pénzeszköz értékének a saját értékéhez viszonyított aránya határoz meg. A fenti követelményeknek való megfelelés lehetővé teszi a pénzeszközök úgynevezett alapvető egyenlőségének biztosítását.

A szervezet stabil pénzügyi helyzetére utal, hogy a szervezet képes időben fizetést teljesíteni, tevékenységét elhúzódóan finanszírozni, fizetőképességét kedvezőtlen körülmények között fenntartani.

A fenntarthatóság definíciójának különböző megközelítési módjainak áttekintése megmutatta, hogy a fenntarthatóságot befolyásoló tényezők sokfélesége belső és külső részekre osztja, az okok sokfélesége pedig a fenntarthatóság különböző aspektusait okozza, amint az 1. ábrán látható.

1. ábra Egy kereskedelmi szervezet fenntarthatóságának típusai

Ugyanakkor a belső stabilitás alatt a szervezet olyan állapotát értjük, ti. a termelés és a szolgáltatásnyújtás szerkezetének állapota, dinamikája, amely biztosítja a tartósan magas működési eredményt. Ennek elérése az üzleti környezet változásaira való aktív reagálás elvén alapul.

A külső fenntarthatóság annak a gazdasági környezetnek a stabilitásának köszönhető, amelyen belül a szervezet működik, megfelelő irányítási rendszerrel valósul meg országszerte, pl. külső ellenőrzés.

Az „öröklött” stabilitás a szervezet bizonyos, több év alatt kialakult pénzügyi erejének eredménye, amely megvédi a balesetektől és a külső, kedvezőtlen, destabilizáló tényezők hirtelen változásától.

Az általános fenntarthatóság a beruházási projektek hatékonyságát tükrözi; az anyagi és technikai felszereltség szintje, a termelés, a munkaerő, a gazdálkodás megszervezése; magában foglalja a pénzáramlások mozgását, amelyek profitot biztosítanak, és lehetővé teszik a termelés hatékony fejlesztését.

A pénzügyi (közvetlenül vagy ténylegesen) fenntarthatóság a bevételek stabil túllépését tükrözi a kiadásokon és az erőforrások állapotán, amely biztosítja a szervezet pénzeszközeinek szabad mozgását, és azok hatékony felhasználásával hozzájárul a zavartalan termelési és értékesítési folyamathoz, bővítéshez, megújuláshoz. . Ez tükrözi a saját és kölcsöntőke arányát, a folyó, befektetési és pénzügyi tevékenység eredményeként a saját tőke felhalmozódásának mértékét, a szervezet mobil és immobilizált pénzeszközeinek arányát, a saját források megfelelő tartalékképzését.

Vitathatatlan, hogy a pénzügyi stabilitás a fő összetevője a szervezet általános stabilitásának, mivel ez a bevételek és a kiadások következetesen kialakuló többletének jellemző mutatója. Határainak meghatározása a piacgazdaság egyik legfontosabb gazdasági problémája, hiszen a pénzügyi stabilitás elégtelensége a szervezet fizetésképtelenségét, a túlzott pénzügyi stabilitás hátráltatja a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a költségeket. Ezért a pénzügyi stabilitást a pénzügyi források olyan állapotával kell jellemezni, amely egyrészt megfelel a piac követelményeinek, másrészt megfelel a szervezet fejlesztési igényeinek.

A pénzügyi stabilitás lényegét tehát többek között a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása, felhasználása határozza meg, megnyilvánulásának formái eltérőek lehetnek.

• - aktuális - egy adott időpontban;
• - potenciál - átalakulásokhoz kapcsolódó és változó külső feltételek figyelembe vétele;
• - formális - az állam által létrehozott és támogatott, kívülről;
• - valós - versenykörnyezetben és a kibővített gyártás megvalósítási lehetőségeit figyelembe véve.

2. ábra Egy kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitásának típusai

Minden szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok komplexuma, amelyek számos és sokféle tényezőtől függenek. Vannak külső és belső tényezők, amelyek befolyásolják a vállalkozás pénzügyi helyzetét. A szervezet kedvezőtlen helyzetének okai elsősorban rendszerszintű makrogazdasági okok, különösen instabil gazdaságban. Véleményünk szerint egy szervezet pénzügyi stabilitását meghatározó külső tényezők vizsgálatakor a következő főbb jellemzőket kell kiemelni:

• - a külső tényezők szoros kapcsolata a belsővel és egymás között;
• - külső tényezők összetettsége, mennyiségi kifejezésük nehézsége vagy hiánya;
• - a bizonytalanság, amely a vállalkozás által egy adott tényező hatásával kapcsolatos információk mennyiségének és bizalmának függvénye; ezért minél nagyobb a külső környezet bizonytalansága, annál nehezebb meghatározni, hogy ez vagy az a külső tényező milyen mértékben és milyen következményekkel jár.

Így egy instabil gazdaságban gyakorlatilag lehetetlen olyan kvantitatív értékelési módszert alkalmazni, amely lehetővé teszi a vizsgált külső tényezők racionalizálását és összehasonlítható formába hozását. Innentől egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának alakulására (a külső tényezők vizsgálatát is figyelembe véve) szinte lehetetlen pontos előrejelzést adni, ezért véleményünk szerint teljesen jogosan soroljuk a kezelhetetlenek közé. De különösen hangsúlyozzuk, hogy a külső tényezők befolyásolják a belsőket, mintha rajtuk keresztül nyilvánulnának meg, megváltoztatva az utóbbiak mennyiségi kifejeződését. Például a nemfizetések elterjedése a gazdaságban a követelések és tartozások növekedéséhez, szerkezetükben pedig a lejárt és kétes tartozások volumenének növekedéséhez vezet. Meg kell jegyezni a külső tényezők pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​közvetlen (adós csődje) és közvetett (társadalmi) hatását. Az ilyen felosztás lehetővé teszi a szervezet stabilitására gyakorolt ​​befolyásuk természetének és mértékének pontosabb értékelését. Természetesen az egyéni vállalkozások sok külső tényezővel nem tudnak megbirkózni, de a jelenlegi körülmények között rá vannak bízva a saját stratégiájuk követésére, amely lehetővé teszi a termelés általános visszaesésének negatív következményeinek enyhítését.

Azok a külső tényezők, amelyek nem függenek a vállalkozás akaratától, és a belső tényezők, amelyek a jelenlegi munkaszervezési rendszertől függenek, az előfordulás helye szerint kerülnek osztályozásra.

Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi stabilitás egy komplex fogalom, amelynek külső megnyilvánulási formái is vannak, és amely minden pénzügyi és gazdasági tevékenység folyamatában sok különböző tényező hatására alakul ki.

Jelenleg egyre nagyobb figyelmet fordítanak a vállalkozás pénzügyi-gazdasági szolgáltatásainak megszervezésére, működésére, a pénzügyi stabilitást kezelő mechanizmus kialakítására.

Ezért szükségesnek tartjuk egy szervezet pénzügyi stabilitásának menedzselésére vonatkozó célmeghatározás részletesebb átgondolását.

Bevezetés……………………………………………………………………………….3

1. A szervezet pénzügyi stabilitásának elméleti vonatkozásai…………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………

5

1.2 A szervezet pénzügyi stabilitásának értékelési módszerei………………….15

1.3 A szervezet pénzügyi stabilitásának fő mutatói és típusai ................................................ ...................................................... ...... .....24

2. A pénzügyi stabilitás elemzése a „Gazprom” JSC példáján……………………………………………………………………………..31

2.1 A társaság tevékenységének rövid ismertetése………………………….31

2.2 Pénzügyi stabilitási mutatók elemzése……………………………38

3. A szervezet pénzügyi stabilitása hatékonyságának növelésének fő irányai…………………………………………………………….63

3.2 A tervezett tevékenységek gazdasági hatékonyságának számítása……………………………………………………………………….….….69

Következtetés………………………………………………………………………..75

Felhasznált irodalom jegyzéke……………………………………………..81

Alkalmazások

Bevezetés

A piacgazdaságra való átállás megköveteli a vállalkozásoktól a termelés hatékonyságának növelését, a termékek és szolgáltatások versenyképességének növelését a tudományos és technológiai haladás bevezetésén, a gazdaságirányítás és a termelésirányítás hatékony formái, a rossz gazdálkodás leküzdése, a vállalkozói készség, a kezdeményezőkészség stb.

A munka relevanciája abban rejlik, hogy e feladat végrehajtásában fontos szerepet kap a vállalkozás pénzügyi tevékenységének elemzése. A pénzügyi elemzés segítségével kidolgozzák a vállalkozás fejlesztési stratégiáját és taktikáját, igazolják a terveket, vezetői döntéseket, nyomon követik azok megvalósulását, azonosítják a termelési hatékonyság növelésére szolgáló tartalékokat, valamint a vállalkozás, divíziói, részlegeinek teljesítményét, ill. értékelik az alkalmazottakat.

Ebben a szakdolgozatban a vállalkozás pénzügyi és gazdasági elemzésére van szükség annak érdekében, hogy meghatározzuk a vállalkozás pénzügyi stabilitásának javításának legjobb módjait.

Az orosz gazdaság legaktuálisabb problémája ma a nemfizetés. A vállalkozás nemfizetése általában a likvid eszközök és mindenekelőtt a folyó likviditással kapcsolatos kötelezettségek rendezésére szolgáló források hiányára vezethető vissza. A vállalkozás kötelezettségei a költségeit tükrözik.

A pénzügyi-gazdasági tevékenységek átfogó elemzésének eredményeire épülő rehabilitációs intézkedések végrehajtása számos hazai vállalkozás számára elsősorban a szállítói kötelezettségeket képező pénzáramlások és költségek szabályozásához köthető.

A pénzügyi elemzés információs bázisa a pénzügyi kimutatások.

Az elemzés az ipari és kereskedelmi tevékenységek irányításával kapcsolatos problémák azonosítására szolgál. Eszközként szolgálhat az egyes mutatók és általában a pénzügyi tevékenységek előrejelzésére.

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérését mind a vállalat vezetősége, mind bármely külső elemző elvégzi, mivel az elsősorban nyilvánosan elérhető információkon alapul.

A munka célja a Gazprom Gas Distribution Krasnodar JSC 2012-2014 közötti pénzügyi tevékenységének elemzése, pénzügyi helyzete destabilizálódásának és az árbevételt meghaladó költségeknek az okainak azonosítása, valamint ajánlások kidolgozása annak elemzése alapján, hogyan kilábalni a nehéz pénzügyi helyzetből és javítani a pénzügyi stabilitást.

A kitűzött céllal összefüggésben a dolgozat céljai a következők:

– felméri a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzetét;

- azonosítani a rendelkezésre álló forrásokat és felmérni lehívásuk lehetőségét és célszerűségét;

– azonosítani a problémákat a pénzügyi elemzés során;

– egy gazdálkodó szervezet jövedelmezőségének elemzése;

1. fejezet A szervezet pénzügyi stabilitásának elméleti vonatkozásai

1.1 A szervezet pénzügyi stabilitásának fogalma és lényege

A piacgazdaság sajátosságai és az új gazdálkodási formák határozzák meg az új problémák megoldását, amelyek egyike ma a vállalkozás fejlődésének gazdasági stabilitásának biztosítása. A vállalkozás piaci feltételek melletti „túlélésének” biztosítása érdekében a vezetőknek fel kell mérniük a fejlődés lehetséges és megfelelő ütemét a pénzügyi támogatás pozíciójából, azonosítaniuk kell a rendelkezésre álló forrásokat, hozzájárulva ezzel a gazdálkodó egységek fenntartható helyzetéhez és fejlődéséhez. . A kereskedelmi kapcsolatok fejlesztésének fenntarthatóságának meghatározása nemcsak maguknak a szervezeteknek, hanem partnereiknek is szükséges, akik joggal szeretnének tájékozódni ügyfeleik, ügyfelük stabilitásáról, pénzügyi jólétéről, megbízhatóságáról. Ezért egyre több szerződő fél kezd részt venni egy-egy szervezet pénzügyi stabilitásának kutatásában és értékelésében.

A pénzügyi stabilitás fogalmát a különböző orosz szerzők meglehetősen egyértelműen értelmezik, e kategória meghatározásában nincsenek lényeges különbségek.

Tehát M.N. Kreinina szerint a pénzügyi stabilitás egy vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitása, amelyet a finanszírozási források részeként megfelelő saját tőke biztosít. A megfelelő tőkerészesedés azt jelenti, hogy a kölcsönzött finanszírozási forrásokat a vállalkozás csak olyan mértékben használja fel, amennyire biztosítani tudja azok teljes és időben történő megtérülését.

A.Yu. Romanov úgy véli, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának gazdasági lényege a tartalékok és a költségek biztonsága a keletkezésük forrásaival együtt.

A.V. Grachev a vállalkozás pénzügyi stabilitása mellett megérti a vállalkozás fizetőképességét időben, a saját és a kölcsönzött pénzügyi források közötti pénzügyi egyensúly feltételétől függően.

A pénzügyi mérleg viszont a vállalkozás saját és kölcsöntőkéjének olyan aránya, amelyben mind a régi, mind az új adósságokat teljes mértékben visszafizetik a saját tőke terhére. Ugyanakkor, ha a jövőben nincs forrás az új tartozások törlesztésére, akkor bizonyos peremfeltételek szabnak a jelenben a meglévő szavatolótőke felhasználásának.

Az I.T. Balabanov szerint egy olyan vállalkozás tekinthető pénzügyileg stabilnak, amely saját költségén fedezi az eszközökbe (befektetett eszközök, immateriális javak, forgótőke) befektetett pénzeszközöket, nem teszi lehetővé az indokolatlan követeléseket és kötelezettségeket, kötelezettségeit határidőre teljesíti.

A pénzügyi stabilitás tehát a szervezet valós pénzügyi helyzetének felmérésének célkitőzõ tulajdonsága, és ennek erõsítésére a gazdaságon belüli lehetõségek, eszközök és módok keresése határozza meg a gazdasági elemzés lebonyolításának jellegét és tartalmát. A pénzügyi stabilitás tehát a vállalkozásnak a pénzügyi források hatékony képzésén, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenységének eredményeként garantált fizetőképessége. Ugyanakkor ez a tartalékok rendelkezésre bocsátása saját képzési forrásokkal, valamint a saját és kölcsönzött források aránya - a vállalkozás eszközeinek fedezetének forrásai.

A pénzügyi stabilitás a vállalat könyvelésének egy bizonyos állapota, amely garantálja annak állandó fizetőképességét. Valójában bármely üzleti tranzakció eredményeként a pénzügyi helyzet változatlan maradhat, vagy javulhat vagy romolhat. A napi üzleti tranzakciók áramlása mintegy „megzavarja” a pénzügyi stabilitás egy bizonyos állapotát, az egyik stabilitási típusból a másikba való átmenet oka. Az állóeszközökbe történő tőkebefektetések vagy a termelési költségek fedezésére szolgáló források változásának határhatárainak ismerete lehetővé teszi olyan üzleti tranzakciók áramlását, amelyek a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásához és fenntarthatóságának növeléséhez vezetnek.

A pénzügyi stabilitás tanulmányozása során külön fogalmat különítenek el - a „fizetőképességet”, amelyet nem azonosítanak az előzővel. A fizetőképesség a pénzügyi stabilitás szerves része. A pénzügyi helyzet stabilitása és stabilitása a vállalkozás termelési, kereskedelmi, pénzügyi és befektetési tevékenységének eredményétől függ, a stabil pénzügyi helyzet pedig pozitív hatással van tevékenységére. A szervezet pénzügyi helyzetének stabilitása meghatározza a saját és kölcsönzött készletképzési források értékének és maguknak a készleteknek a költségeinek arányát. A tartalékok és költségek képzési forrásokkal való biztosítása, valamint a pénzügyi források hatékony felhasználása a pénzügyi stabilitás lényeges jellemzője, a fizetőképesség pedig ennek külső megnyilvánulása. Ugyanakkor a tartalékképzés és a költségek mértéke a fizetőképesség egyik vagy másik fokának oka, amelynek kiszámítása egy adott időpontban történik. Ezért a fizetőképesség a pénzügyi stabilitás egy megnyilvánulási formája lehet.

A külföldi országok közgazdasági szakirodalmában, a mérleglikviditás hagyományos elemzésével foglalkozó szerzők munkáiban megállapították, hogy a likviditáselemzés fő célja egy vállalkozás fizetőképességének megítélése. Ugyanakkor egy szervezet akkor minősül fizetőképesnek, ha kötelezettségeit határidőre képes teljesíteni. Itt a fizetőképesség fogalma nem csak az abszolút vagy rövid távú, hanem a hosszú távú fizetőképességet is magában foglalja.

Más külföldi szerzők szerint a fizetőképesség kérdésére a „minimális pénzügyi egyensúly szabálya” felől adják meg a választ, i. a vállalkozás fizetőképes, amelynek elegendő saját forrása van a forgótőke képzésére. A hazai közgazdasági szakirodalomban a fizetőképesség tartalmáról is eltérő álláspontok vannak.

A fizetőképesség számítása a mérleg szerint történik, a forgóeszközök likviditásának jellemzői alapján, pl. mennyi időbe telik azok készpénzzé alakításához. Így a forgóeszközök likviditásának mértékét jellemző fizetőképesség mindenekelőtt azt jelzi, hogy a szervezet milyen pénzügyi képességekkel rendelkezik kötelezettségeinek teljes kiegyenlítésére az adósság lejártakor.

A fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás a piacgazdaságban működő vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének legfontosabb jellemzői. A szervezet „pénzügyi stabilitásának” fogalma sokrétű, a „fizetőképesség” és a „hitelképesség” fogalmaival ellentétben tágabb, mivel a szervezet tevékenységének különböző aspektusainak értékelését tartalmazza.

90-es évek eleje. a vállalkozás pénzügyi stabilitási állományát a szavatolótőke-források állománya jellemezte, feltéve, hogy saját tőkéje meghaladja a felvett állományt. Becsült továbbá a vállalkozás vagyonában lévő saját és kölcsöntőke aránya, a szavatoló tőke felhalmozási aránya, a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek aránya, a saját forrásból származó anyagi forgóeszközök megfelelő biztosítása.

Megjegyzendő, hogy a világgyakorlatban a „pénzügyi stabilitás” fogalmának értelmezésében mutatkozó különbséget a mérlegelemzés két megközelítésének jelenléte magyarázza: a mérleg likviditásának hagyományos és modern funkcionális elemzése. Tekintettel e két eltérő megközelítés jelenlétére, az elemzők különböző módon fedik fel a pénzügyi stabilitás fogalmát.

Az első megközelítés, amely a mérleg likviditásának hagyományos elemzésén alapul, a vállalkozás pénzügyi stabilitását azok a szabályok határozzák meg, amelyek célja egyrészt a pénzügyi struktúrák egyensúlyának megőrzése, másrészt a befektetők és hitelezők kockázatainak elkerülése, pl. figyelembe veszi a pénzügyi standard hagyományos szabályait, amelyek magukban foglalják:

- a minimális pénzügyi egyensúly szabálya, amely a kötelező pozitív likviditás meglétén alapul, pl. pénzügyi erőtartalékot kell biztosítani, amely a forgóeszközök értékének többlete és a kötelezettségek többlete, a rövid lejáratú elemek mennyiségi, időbeli, forgási sebessége eltérésének kockázata miatt a mérleg eszközeiről és forrásairól;

- a maximális adósság szabálya - a rövid lejáratú adósság fedezi a rövid távú szükségleteket; a hagyományos pénzügyi standard korlátot szab a társaság adósságának saját forrásból történő fedezésének; a hosszú és középlejáratú adósságok nem haladhatják meg az állandó tőke felét, amely magában foglalja a saját forrásokat és az ezzel egyenértékű, hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat;

- a maximális finanszírozási szabály figyelembe veszi az előző szabály végrehajtását: a kölcsöntőke felhasználása nem haladhatja meg az összes tervezett beruházás összegének egy bizonyos százalékát, és a százalékos arány a hitelezési feltételek függvényében változik.

A második megközelítés, amely a mérleg likviditásának funkcionális elemzésén alapul, a pénzügyi stabilitás meghatározása a következő követelmények mellett történik:

1. Pénzügyi egyensúly fenntartása azáltal, hogy a stabil kihelyezések összetételébe a befektetett és részben forgóeszközökbe történő befektetéseken túl az alaptőkével fedezett pénzeszközöket is bevonjuk, ami az ezek kialakításához használt saját tőke részeként értendő. Így a stabil forrásoknak – a részvényeknek és az azzal egyenértékű alapoknak – teljes mértékben le kell fedniük a stabil eszközöket. A 100 százalék alatti arány arra utal, hogy az allokált források egy részét instabil forrásokból finanszírozták rövid lejáratú kötelezettségek formájában, ami a vállalkozás pénzügyi sérülékenységét jelzi. Ami a rövid lejáratú finanszírozást illeti, itt feltételezzük, hogy a forgóeszköz-szükséglet nagysága (a saját forgótőke-források összegében) a beszámolási időszakban változik, és ezek a változások a következőkhöz vezethetnek:

- vagy túlzott forgóeszköz-ellátás, aminek következtében átmenetileg szabad saját forgótőke források jelennek meg;

- vagy a forgóeszköz-szükséglettel való elégedetlenségre, ami miatt kölcsönzött pénzeszközök felhasználása szükséges.

2. A teljes adósság becslése - a pénzügyi stabilitás elemzésének megközelítései (a mérleglikviditás funkcionális és hagyományos elemzése) megegyeznek. De itt hozzáadódik a szervezet teljes adósságának szintjének meghatározása, amelyet az összes kölcsönzött pénzeszköz értékének a saját értékéhez viszonyított aránya határoz meg. A fenti követelményeknek való megfelelés lehetővé teszi a pénzeszközök úgynevezett alapvető egyenlőségének biztosítását.

A szervezet stabil pénzügyi helyzetére utal, hogy a szervezet képes időben fizetést teljesíteni, tevékenységét elhúzódóan finanszírozni, fizetőképességét kedvezőtlen körülmények között fenntartani.

A fenntarthatóság definíciójának különböző megközelítési módjainak áttekintése megmutatta, hogy a fenntarthatóságot befolyásoló tényezők sokfélesége belső és külső részekre osztja, az okok sokfélesége pedig a fenntarthatóság különböző aspektusait okozza, amint az 1. ábrán látható.

1. ábra Egy kereskedelmi szervezet fenntarthatóságának típusai

Ugyanakkor a belső stabilitás alatt a szervezet olyan állapotát értjük, ti. a termelés és a szolgáltatásnyújtás szerkezetének állapota, dinamikája, amely biztosítja a tartósan magas működési eredményt. Ennek elérése az üzleti környezet változásaira való aktív reagálás elvén alapul.

A külső fenntarthatóság annak a gazdasági környezetnek a stabilitásának köszönhető, amelyen belül a szervezet működik, megfelelő irányítási rendszerrel valósul meg országszerte, pl. külső ellenőrzés.

Az „öröklött” stabilitás a szervezet bizonyos, több év alatt kialakult pénzügyi erejének eredménye, amely megvédi a balesetektől és a külső, kedvezőtlen, destabilizáló tényezők hirtelen változásától.

Az általános fenntarthatóság a beruházási projektek hatékonyságát tükrözi; az anyagi és technikai felszereltség szintje, a termelés, a munkaerő, a gazdálkodás megszervezése; magában foglalja a pénzáramlások mozgását, amelyek profitot biztosítanak, és lehetővé teszik a termelés hatékony fejlesztését.

A pénzügyi (közvetlenül vagy ténylegesen) fenntarthatóság a bevételek stabil túllépését tükrözi a kiadásokon és az erőforrások állapotán, amely biztosítja a szervezet pénzeszközeinek szabad mozgását, és azok hatékony felhasználásával hozzájárul a zavartalan termelési és értékesítési folyamathoz, bővítéshez, megújuláshoz. . Ez tükrözi a saját és kölcsöntőke arányát, a folyó, befektetési és pénzügyi tevékenység eredményeként a saját tőke felhalmozódásának mértékét, a szervezet mobil és immobilizált pénzeszközeinek arányát, a saját források megfelelő tartalékképzését.

Vitathatatlan, hogy a pénzügyi stabilitás a fő összetevője a szervezet általános fenntarthatóságának, mivel ez a következetesen kialakult bevételtöbblet jellemző mutatója a kiadásoknál. Határainak meghatározása a piacgazdaság egyik legfontosabb gazdasági problémája, hiszen a pénzügyi stabilitás elégtelensége a szervezet fizetésképtelenségét, a túlzott pénzügyi stabilitás hátráltatja a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a költségeket. Következésképpen a pénzügyi stabilitást a pénzügyi források olyan állapotának kell jellemeznie, amely egyrészt megfelel a piac követelményeinek, másrészt megfelel a szervezet fejlesztési igényeinek.

A pénzügyi stabilitás lényegét tehát többek között a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása, felhasználása határozza meg, megnyilvánulásának formái eltérőek lehetnek.

- aktuális - egy adott időpontban;

- potenciál - átalakulásokhoz kapcsolódó és változó külső feltételek figyelembe vétele;

- formális - az állam által létrehozott és támogatott, kívülről;

- valós - versenykörnyezetben és a kibővített gyártás megvalósítási lehetőségeit figyelembe véve.

Hivatalos

Pénzügyi

fenntarthatóság

Igazi

Lehetséges

2. ábra Egy kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitásának típusai

Minden szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok komplexuma, amelyek számos és sokféle tényezőtől függenek. Vannak külső és belső tényezők, amelyek befolyásolják a vállalkozás pénzügyi helyzetét. A szervezet kedvezőtlen helyzetének okai elsősorban rendszerszintű makrogazdasági okok, különösen instabil gazdaságban. Véleményünk szerint egy szervezet pénzügyi stabilitását meghatározó külső tényezők vizsgálatakor a következő főbb jellemzőket kell kiemelni:

- a külső tényezők szoros kapcsolata a belsővel és egymás között;

- a külső tényezők összetettsége, mennyiségi kifejezésének nehézsége vagy hiánya;

- a bizonytalanság, amely a vállalkozás által egy adott tényező hatásával kapcsolatos információk mennyiségének és bizalmának függvénye; ezért minél nagyobb a külső környezet bizonytalansága, annál nehezebb meghatározni, hogy ez vagy az a külső tényező milyen mértékben és milyen következményekkel jár.

Így egy instabil gazdaságban gyakorlatilag lehetetlen olyan kvantitatív értékelési módszert alkalmazni, amely lehetővé teszi a vizsgált külső tényezők racionalizálását és összehasonlítható formába hozását. Innentől egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának alakulására (a külső tényezők vizsgálatát is figyelembe véve) szinte lehetetlen pontos előrejelzést adni, ezért véleményünk szerint teljesen jogosan soroljuk a kezelhetetlenek közé. De különösen hangsúlyozzuk, hogy a külső tényezők befolyásolják a belsőket, mintha rajtuk keresztül nyilvánulnának meg, megváltoztatva az utóbbiak mennyiségi kifejeződését. Például a nemfizetések elterjedése a gazdaságban a kintlévőségek és tartozások növekedéséhez, szerkezetükben pedig a lejárt és kétes tartozások növekedéséhez vezet. Meg kell jegyezni a külső tényezők pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​közvetlen (adós csődje) és közvetett (társadalmi) hatását. Az ilyen felosztás lehetővé teszi a szervezet stabilitására gyakorolt ​​befolyásuk természetének és mértékének pontosabb értékelését. Természetesen az egyéni vállalkozások sok külső tényezővel nem tudnak megbirkózni, de a jelenlegi körülmények között rá vannak bízva a saját stratégiájuk követésére, amely lehetővé teszi a termelés általános visszaesésének negatív következményeinek enyhítését.

Azok a külső tényezők, amelyek nem függenek a vállalkozás akaratától, és a belső tényezők, amelyek a jelenlegi munkaszervezési rendszertől függenek, az előfordulás helye szerint kerülnek osztályozásra.

Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi stabilitás egy komplex fogalom, amelynek külső megnyilvánulási formái is vannak, és amely minden pénzügyi és gazdasági tevékenység folyamatában sok különböző tényező hatására alakul ki.

Jelenleg egyre nagyobb figyelmet fordítanak a vállalkozás pénzügyi-gazdasági szolgáltatásainak megszervezésére, működésére, a pénzügyi stabilitást kezelő mechanizmus kialakítására.

Ezért szükségesnek tartjuk egy szervezet pénzügyi stabilitásának menedzselésére vonatkozó célmeghatározás részletesebb átgondolását.