Uvod 3

1. Finančna stabilnost je osnova stabilnosti podjetja, jamstvo za njegovo preživetje. 5

1.1 Koncept finančne stabilnosti, dejavniki, ki določajo njeno raven 5

1.2 Metode za ocenjevanje finančne stabilnosti. devet

2. Trenutno stanje finančne stabilnosti. 17

2.1. Organizacijske in ekonomske značilnosti podjetja. 17

2.2. Ocena stopnje neodvisnosti od izposojenih virov financiranja 23

2.3 Analiza ustreznosti virov financiranja za oblikovanje rezerv 28

3. Načini za krepitev finančne stabilnosti. 32

3.1. Izboljšanje izrabe potenciala virov je glavni pogoj za krepitev finančne stabilnosti. 32

3.2. Povečanje dobička in načini za izboljšanje njegove uporabe 35

3.3. Izboljšanje poravnalne discipline.. 38

3.4 Utemeljitev usmeritev za krepitev finančne stabilnosti. 40

Sklepi in ponudbe. 46

Seznam uporabljene literature. 48

Prijave…………………………………………………………………………………………….. 50

Uvod

Relevantnost teme tega dela je posledica dejstva, da je finančna stabilnost osnova za močan položaj gospodarske organizacije. Večja kot je stabilnost organizacije, bolj je neodvisna od nepričakovanih sprememb tržnih razmer in zato manjše je tveganje, da bo na robu bankrota.

Finančna stabilnost gospodarskih subjektov je sestavni del ekonomske stabilnosti, ki se po razširjenem stališču razume kot določeno razmerje lastnih in izposojenih finančnih sredstev, zbranih za potrebe gospodarske dejavnosti.

Ugotavljanje trajnosti razvoja poslovnih odnosov je potrebno ne le za organizacije same, temveč tudi za njihove partnerje, ki upravičeno želijo imeti informacije o stabilnosti, finančnem počutju in zanesljivosti svoje stranke ali naročnika. Zato se vse več nasprotnih strank začenja vključevati v raziskave in ocenjevanje finančne stabilnosti posamezne organizacije.

Za finančno stabilnost organizacije je značilna stalna razpoložljivost zahtevanih zneskov gotovine na bančnih računih, odsotnost zapadlih posojil, posojil, terjatev in obveznosti, optimalen obseg in struktura kratkoročnih sredstev, pospeševanje njihovega prometa, zadostna količina lastniškega kapitala in njegova učinkovita uporaba, ritmičen razvoj proizvodnih izdelkov, promet, rast dobička, povečanje dobičkonosnosti itd. Tržne gospodarske razmere prisilijo organizacije, da kadar koli zagotovijo priložnost za nujno odplačilo dolgov. V zvezi s tem se ocena finančne stabilnosti organizacije izvaja predvsem po njeni solventnosti.

V trgovini je bolj kot v drugih sektorjih nacionalnega gospodarstva možno komercialno tveganje, zato se povečuje pomen analize finančne stabilnosti organizacije.

Namen tega dela je bila finančna stabilnost organizacije in načini za njeno krepitev.

Za dosego cilja so bile oblikovane in rešene naslednje naloge:

Opredeljen je pojem finančne stabilnosti in dejavniki, ki jo določajo;

Upoštevane so metode za ocenjevanje finančne stabilnosti;

Podana je ocena trenutnega stanja finančne stabilnosti organizacije;

Predlagani so načini krepitve finančne stabilnosti organizacije in podana utemeljitev njihove učinkovitosti.

Predmet študije je trgovska organizacija Unitoys-Siberia LLC.

Predmet študije je finančna stabilnost organizacije.

Finančna stabilnost je osnova stabilnosti podjetja, jamstvo za njegovo preživetje

Koncept finančne stabilnosti, dejavniki, ki določajo njeno raven

Ocena finančne stabilnosti velja za eno izmed prednostnih področij finančne analize, saj je njena naloga napovedati stabilnost podjetja in bo zato predpogoj za odsotnost finančnih težav v prihodnjih obdobjih.

Za učinkovito upravljanje finančne stabilnosti je potrebno opredeliti njen najbolj natančen in popoln koncept. Ker je definicija finančne stabilnosti dvoumna značilnost dejavnosti organizacije, je v domači ekonomski literaturi veliko definicij finančne stabilnosti.

"Finančna stabilnost je ena najpomembnejših značilnosti ocene finančnega stanja organizacije," Artemenko V.G. in Ostapova V.V. .

Akademik G.B. Polyak meni, da se "finančna stabilnost organizacije navzven kaže skozi njeno solventnost".

Podobno stališče deli skupina avtorjev (V.G. Kogdenko, A.D. Sheremet, R.S. Saifulin in E.V. Negashev), v katerih opredelitvi je bistvo finančne stabilnosti v zagotavljanju kratkoročnih sredstev z dolgoročnimi viri oblikovanja. , solventnost in likvidnost pa sta njena zunanja manifestacija.

Zlasti mnenje Sheremeta A.D. zveni takole: "finančno stanje organizacije je značilno polaganje in poraba sredstev (sredstva) in viri njihovega nastanka (obveznosti)"

Gilyarovskaya A. in Vehoreva A. se držita iste definicije "finančna stabilnost je zajamčena plačilna sposobnost in kreditna sposobnost podjetja zaradi njegovih dejavnosti, ki temeljijo na učinkovitem oblikovanju, distribuciji in uporabi finančnih virov. Hkrati je to zagotavljanje rezerv z lastnimi viri njihovega oblikovanja, pa tudi razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi - viri kritja sredstev podjetja.

Abryutina M.S. navaja, da "finančna stabilnost označuje strukturo premoženja (kapitala) podjetja kot celote, izraža v kompleksu tako proizvodni kot finančni potencial tega gospodarskega subjekta" .

Lieberman K. meni, da je »finančna stabilnost sestavni del splošne stabilnosti podjetja, ravnotežja finančnih tokov, razpoložljivosti sredstev, ki omogočajo organizaciji, da vzdržuje svoje dejavnosti v določenem časovnem obdobju, vključno s servisiranjem prejetih posojil in proizvodnih izdelkov. V veliki meri določa finančno neodvisnost organizacije. Finančna stabilnost je pokazatelj plačilne sposobnosti v daljšem časovnem obdobju.

Če povzema zgornja mnenja ekonomistov, avtor tega dela meni, da najbolj popolno, celovito in natančno bistvo finančne stabilnosti razkriva naslednjo definicijo: finančna stabilnost je stanje njenih finančnih virov, njihovo oblikovanje, razporeditev in uporaba, v katerem se Podjetje, čeprav ostane plačilno in kreditno sposobno, ima sposobnost z uravnoteženim pritegnitvijo lastnih in izposojenih sredstev aktivno vlagati in povečevati obratna sredstva, ustvarjati finančne rezerve ter s tem zagotavljati svoj razvoj in dobiček.

Ena od glavnih nalog analize finančnega in gospodarskega stanja podjetja je preučevanje kazalnikov, ki označujejo njegovo finančno stabilnost. Določa ga stopnja zagotavljanja rezerv in stroškov z lastnimi in izposojenimi viri njihovega oblikovanja, razmerje med obsegom lastnih in izposojenih sredstev in je označen s sistemom absolutnih in relativnih kazalnikov. Trajnost je ključ do preživetja in osnova stabilnosti podjetja, lahko pa prispeva tudi k poslabšanju finančnega stanja pod vplivom zunanjih in notranjih dejavnikov. Finančna stabilnost je odraz stabilnega presežka prihodkov nad odhodki, zagotavlja prosto manevriranje s sredstvi podjetja in z njihovo učinkovito uporabo prispeva k nemoteni proizvodnji in prodaji izdelkov.

Tako je finančna stabilnost rezultat določene meje varnosti, ki ščiti podjetje pred nesrečami in nenadnimi spremembami zunanjih dejavnikov.

Praksa kaže, da je stabilnost dela podjetij povezana z razpoložljivostjo finančnih sredstev in njihovo strukturo, stopnjo odvisnosti od upnikov in vlagateljev. Če je struktura "lastniškega kapitala - izposojena sredstva" nagnjena k dolgu, lahko takšno podjetje zapade v stečaj in preneha obstajati.

Na finančno stabilnost organizacije vplivajo številni dejavniki, ki jih lahko razdelimo:

Glede na kraj izvora - na zunanje in notranje;

Po pomembnosti rezultata - na glavnem in sekundarnem;

Po strukturi - na preproste in zapletene;

V času delovanja - trajni in začasni.

Analiza se osredotoča na notranji dejavniki, ki so odvisni od dejavnosti gospodarskega subjekta, na katere ima sposobnost vplivati, prilagajati njihov vpliv in jih v določeni meri upravljati.

Notranji dejavniki vključujejo:

Industrijska pripadnost organizacije;

Struktura izdelkov (storitev), nabor blaga, njihov delež v skupnem efektivnem povpraševanju;

Znesek vplačanega odobrenega kapitala;

Višina stroškov, njihova dinamika v primerjavi z denarnimi prihodki;

Stanje premoženja in finančnih sredstev, vključno z zalogami in rezervami, njihova sestava in struktura.

Za zunanji dejavniki vključujejo vpliv gospodarskih pogojev upravljanja, opreme in tehnologije, ki prevladujejo v družbi, efektivno povpraševanje in raven dohodka potrošnikov, politiko davčnih kreditov vlade, zakonodajne akte za nadzor dejavnosti organizacije, zunanje gospodarske odnose, sistem vrednot v družbi itd. Gospodarski subjekt na te dejavnike ne more vplivati.zmožen, lahko se le prilagaja njihovemu vplivu.

Šeremet A.D. meni, da so »glavni dejavniki, ki določajo finančno stanje: prvič, izvedba finančnega načrta in dopolnjevanje, ko se pojavi potreba po lastnih obratnih sredstvih na račun dobička, in drugič, hitrost obračanja obratnih sredstev. Signalni kazalnik, v katerem se kaže finančno stanje, je plačilna sposobnost organizacije, kar pomeni njeno sposobnost pravočasno izpolnjevati plačilne zahteve dobaviteljev v skladu s poslovnimi pogodbami, odplačevati posojila, plačevati osebje, plačevati proračune in dodatne stroške. -proračunska sredstva"

Izguba finančne stabilnosti pomeni, da se pričakuje, da bo podjetje v prihodnosti šlo v stečaj z vsemi posledicami, ki iz tega izhajajo, vse do njegove likvidacije, če ne bodo sprejeti hitri in učinkoviti ukrepi za ponovno vzpostavitev finančne stabilnosti.

Problem finančne stabilnosti podjetij, ki delujejo v tržnem gospodarstvu, je eden najpomembnejših ne le finančnih, ampak tudi splošnih gospodarskih problemov. Dejansko je pomen finančne stabilnosti posameznih gospodarskih subjektov za gospodarstvo kot celoto zelo velik. Učinkovito nemoteno delovanje gospodarskih subjektov, kot ločenih elementov enotnega, združenega mehanizma gospodarstva, zagotavlja njegovo normalno, dobro delujoče delo. Poslabšanje finančnega stanja posameznega podjetja bo neizogibno povzročilo neuspeh v delovanju mehanizma gospodarstva. Insolventnost negativno vpliva na dinamiko proizvodnje in se kaže v obliki zmanjšanja efektivnega povpraševanja po proizvodnih virih, povečanja zapadlih dolgov do dobaviteljev, proračunov različnih ravni, zunajproračunskih skladov, zaposlenih v podjetjih za plače, banke, izplačila dividend lastnikom itd.

Iz navedenega lahko sklepamo, da ima finančna stabilnost podjetja izjemno pomembno vlogo pri zagotavljanju trajnostnega razvoja tako posameznih podjetij kot družbe kot celote.

Bistvo finančne stabilnosti določa učinkovito oblikovanje, razporeditev in uporaba finančnih virov, ki zagotavlja razvoj podjetja na podlagi rasti dobička in kapitala ob ohranjanju plačilne sposobnosti in kreditne sposobnosti pod pogoji sprejemljivega tveganja.

• Ibragimov Rashad Nazim Ogly, magister, podiplomski študent
• Državna univerza Altai

• NALOGE
• VIRI
• DOBIČEK
• plačilna sposobnost
• FINANČNA STABILNOST
• PODJETJE
• DEJAVNIKI TRAJNOSTI

Ta članek obravnava probleme bistva finančne stabilnosti in njene glavne dejavnike. Avtor je analiziral značilnosti koncepta finančne stabilnosti. Upoštevana so tudi mnenja različnih avtorjev o bistvu in vsebini finančne stabilnosti. Opredeljene in utemeljene so glavne naloge analize finančne stabilnosti. Razkriti in sistematizirani notranji in zunanji dejavniki finančne stabilnosti. Na podlagi analize avtor predlaga, da izpostavimo vpliv notranjih in zunanjih dejavnikov, zaradi katerih lahko oslabijo finančno stabilnost podjetja in zmanjšajo njegovo plačilno sposobnost, še posebej, če se vpliv notranjih dejavnikov dopolnjuje z interakcijo z zunanjih in obratno.

• Analiza fiskalne politike Ruske federacije v letu 2018 in glavna vprašanja njenega izboljšanja
• Celovita ocena kazalnikov za upravljanje energetske učinkovitosti gorivnega in energetskega kompleksa
• Upravljanje varčevanja z energijo v rudarskem podjetju na podlagi rezultatov energetskega pregleda
• Organizacija storitev za rekreacijo in rehabilitacijo otrok v regiji Ryazan

Finančna stabilnost- to je glavna sestavina celotne vzdržnosti organizacije, saj je značilen pokazatelj stabilnega presežka prihodkov nad odhodki. Solventnost in finančna stabilnost sta dve medsebojno povezani kategoriji. Insolventno podjetje ne more biti finančno stabilno in finančno stabilno podjetje mora biti plačilno sposobno. Študija ekonomske literature je pokazala, da v domači teoriji in praksi še ni vzpostavljen enoten pristop ne k definiciji pojma "finančna stabilnost" ne k metodam analize.

Finančna stabilnost podjetja je sposobnost poslovnega subjekta, da deluje in se razvija, vzdržuje ravnotežje svojih sredstev in obveznosti v spreminjajočem se notranjem in zunanjem okolju. Stabilen finančni položaj se doseže z ustreznostjo lastniškega kapitala, dobro kakovostjo sredstev, zadostno stopnjo dobičkonosnosti in stabilnimi prihodki. Za zagotovitev finančne stabilnosti mora podjetje imeti fleksibilno kapitalsko strukturo, biti sposobno organizirati svoje gibanje tako, da zagotavlja stalen presežek prihodkov nad odhodki, da ohrani plačilno sposobnost in ustvari pogoje za samofinanciranje. Finančno stanje podjetja, njegova vzdržnost in stabilnost so odvisni od rezultatov njegove proizvodne, komercialne in finančne dejavnosti.

Tabela 1. Sistematizacija definicij finančne stabilnosti

Glavni cilji analize finančne stabilnosti podjetja so:

• pravočasna in objektivna diagnostika finančnega stanja podjetja;
• iskanje rezerv za izboljšanje finančnega stanja podjetja, njegove solventnosti in finančne stabilnosti;
• razvoj posebnih priporočil za učinkovitejšo porabo finančnih sredstev;
• napovedovanje možnih finančnih rezultatov.

V tržnem gospodarstvu je finančna neodvisnost podjetja od zunanjih izposojenih virov zelo pomembna. Stanje virov lastnih sredstev je stanje finančne stabilnosti podjetja, če njegova lastna sredstva presegajo izposojena. Finančna stabilnost se oblikuje v okviru vseh gospodarskih dejavnosti organizacije in je odraz stabilnega povečevanja prihodkov nad odhodki. Omogoča prosto manevriranje s sredstvi podjetja in prispeva k nemotenemu procesu prodaje blaga.

Posledično je finančna stabilnost gospodarskega subjekta takšno stanje njegovih finančnih virov, ki zagotavlja razvoj podjetja predvsem na lastne stroške ob ohranjanju plačilne sposobnosti in kreditne sposobnosti z minimalno stopnjo podjetniškega tveganja. Pomembno je, da stanje finančnih virov ustreza zahtevam trga in potrebam razvoja podjetja, saj lahko nezadostna finančna stabilnost privede do plačilne nesposobnosti podjetja in pomanjkanja sredstev za razvoj proizvodnje ter presežek finančnih sredstev lahko ovira razvoj in obremeni stroške podjetja s prevelikimi zalogami in rezervami.

Druga manifestacija dinamične stabilnosti je kreditna sposobnost. Tako je najvišja oblika trajnosti podjetja njegova sposobnost razvoja v razmerah notranjega in zunanjega okolja. Za to mora imeti fleksibilno strukturo finančnih virov in sposobnost, če je potrebno, zbirati izposojena sredstva, torej biti kreditno sposoben. Organizacija je kreditno sposobna, če ima predpogoje za pridobitev posojila in zmožnost pravočasnega odplačevanja posojila, plačevanja zapadlih obresti iz dobička ali drugih finančnih sredstev. Na račun dobička podjetje ne izpolnjuje le svojih obveznosti do proračuna, bank in drugih podjetij, ampak tudi vlaga v kapitalske izdatke.

Na račun dobička podjetje ne le odplačuje posojilni dolg bankam, obveznosti do proračuna za davek od dohodka, ampak tudi vlaga v kapitalske izdatke. Za ohranjanje finančne stabilnosti je potrebno povečati ne le absolutno maso dobička, temveč tudi njegovo raven glede na vloženi kapital ali obratovalne stroške, tj. dobičkonosnost. Upoštevati je treba, da so visoki donosi povezani s precejšnjo stopnjo tveganja. V praksi to pomeni, da lahko podjetje namesto dobička utrpi znatne izgube in celo postane insolventno (insolventno).

Na finančno stabilnost podjetja vplivajo številni dejavniki:

• položaj podjetja na blagovnih in finančnih trgih;
• proizvodnja in prodaja konkurenčnih in povprašenih izdelkov;
• svojo oceno v poslovnem sodelovanju s partnerji;
• stopnjo odvisnosti od zunanjih upnikov in vlagateljev;
• razpoložljivost solventnih dolžnikov;
• velikost in struktura proizvodnih stroškov, njihova povezanost z denarnimi prihodki;
• znesek vplačanega odobrenega kapitala;
• učinkovitost komercialnega in finančnega poslovanja;
• stanje premoženjskega potenciala, vključno z razmerjem med nekratkoročnimi in obratnimi sredstvi;
• stopnja strokovne usposobljenosti proizvodnih in finančnih menedžerjev, njihova sposobnost nenehnega upoštevanja sprememb v notranjem in zunanjem okolju.

V poštev pridejo tudi drugi dejavniki:

• Inflacija. Rastoča inflacija v državi negativno vpliva na finančno stabilnost organizacije.
• terjatve upnikov. Ob hkratni zahtevi upnikov po poplačilu dolgov ima lahko organizacija, tudi finančno najbolj stabilna, zase najbolj nepričakovane posledice, vse do stečaja.
• Stečaj dolžnikov. V tem primeru organizacija ne bo mogla izterjati svojih dolgov.
• Spremembe v davčnem sistemu. Če se v državi povečajo plačila davkov in jih podjetja ne morejo plačati, lahko to na koncu zmanjša finančno stabilnost podjetja.
• Ekonomska politika države. Finančna stabilnost je odvisna od tega, kakšno ekonomsko politiko izvaja država: ali znižuje davke, ali spodbuja domače proizvajalce, katere ukrepe sprejme za izboljšanje kakovosti izdelkov.
• Kakovost izdelkov. Če so izdelki visoke kakovosti, se bo njegova kupna moč povečala, kar bo pozitivno vplivalo na finančno stanje organizacije.
• Nihanje menjalnih tečajev. Gre predvsem za podjetja, ki imajo na voljo tujo valuto, opravljajo valutne transakcije itd.
• Sezonskost denarnih tokov. V nekaterih podjetjih se glavni denarni tokovi pojavijo kadar koli v letu.

Tako je mogoče sestaviti tabelo notranjih in zunanjih dejavnikov finančne stabilnosti.

Tabela 2. Dejavniki finančne stabilnosti podjetja

Zunanji dejavniki niso odvisni od podjetja, zato nanje ne more vplivati ​​in se jim mora prilagajati. Notranji dejavniki veljajo za odvisne, zato lahko podjetje z vplivom nanje prilagaja svojo finančno stabilnost. Skupina zunanjih dejavnikov, ki vplivajo na plačilno sposobnost podjetja, so usmerjenost povpraševanja po uvozu, šibkost pravnega režima, inflacija stroškov, nasprotujoča si finančna politika države, prevelika davčna obremenitev, proračunsko podfinanciranje, udeležba države ali občine v kapitalu podjetja. podjetje.

Notranji dejavniki, ki destabilizirajo finance podjetja, so neravnovesje v funkcionalni in vodstveni konfiguraciji, nekonkurenčnost izdelkov, neintenzivno trženje, nedonosno poslovanje, amortizacija osnovnih sredstev, neoptimalni dolgovi in ​​rezerve, razdrobljenost odobrenega kapitala.

Tako lahko vpliv teh dejavnikov oslabi finančno stabilnost podjetja in zmanjša njegovo plačilno sposobnost, še posebej, če se vpliv notranjih dejavnikov dopolnjuje z interakcijo z zunanjimi in obratno.

Bibliografija

1. Vakulenko T.G., Fomina L.F. Analiza računovodskih (finančnih) izkazov za sprejemanje vodstvenih odločitev. - Sankt Peterburg: Založba Gerda, 2003. - 240 str.
2. Vasiljeva L.S., Petrovskaya M.V. Analiza gospodarske dejavnosti. - M.: KNORUS, 2016. - 606 str.
3. Gilyarovskaya L. T. Ekonomska analiza. -2. izd., dodaj. - M.: UNITI-DANA, 2004. - 615 str.
4. Gribov V. D., Gruzinov V. P. Ekonomika podjetja. M.: Finance in statistika, 2010. - 334 str.
5. Gubina O.V., Gubin V.E. Analiza finančne in gospodarske dejavnosti. 2. izd., popravljeno. in dodatno - M.: Praktikum, 2012. - 192 str.
6. Efimova O.V. Finančna analiza: sodobna orodja za sprejemanje gospodarskih odločitev. Učbenik. - 3. izd., Rev. in dodatno - M .: Založba "Omega-L", 2010. - 351 str.
7. Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Finance podjetja: Učbenik 4. izd. Infra-M. 2007. - 522 str.
8. Nikolaeva T.P. Finance podjetja. – M.: Ed. EAOI center. 2009. - 311 str.
9. Savitskaya GV Analiza gospodarske dejavnosti. M.: INFRA-M, 2013. - 288 str.
10. Šeremet A.D. Analiza in diagnostika finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetja: učbenik - 2. izd., dop. - M.: INFRA-M, 2017. - 374 str.
11. Sheremet A.D., Negashev E.V. Metode finančne analize dejavnosti gospodarskih organizacij. - 2. izd., popravljeno. in dodatno - M.: INFRA-M, 2008. - 208 str.

Finančna vzdržnost je precej zapleten in širok pojem. Domači in tuji avtorji še vedno ne morejo priti do enoznačne definicije tega pojma. Mnogi avtorji enačijo finančno stabilnost s solventnostjo, likvidnostjo, finančno neodvisnostjo in dobičkonosnostjo. Toda po našem mnenju ta pristop avtorjev ni povsem pravilen in vse te koncepte je mogoče obravnavati le kot kazalnike, ki pomagajo določiti. Razmislimo o glavnih pristopih in interpretacijah pri opredelitvi koncepta finančne stabilnosti.

V delih o finančni analizi lahko ločimo tri najpogostejše pristope k opredelitvi pojma finančne stabilnosti. Zagovorniki prvega pristopa (Sevostyanov A.V., Grachev A.V.) imenujejo podjetje finančno stabilno, če ima dovolj finančnih sredstev za pravočasno poplačilo svojih finančnih obveznosti. Po tem pristopu se finančna stabilnost podjetja ocenjuje z uporabo takšnih absolutnih kazalnikov, na primer višine lastniškega kapitala in dobička ter relativnih koeficientov, kot so donos na sredstva, kapital itd. Pomanjkljivost tega pristopa je da so uporabljeni koeficienti kratkoročni in srednjeročni, zato ne morejo služiti kot osnova za karakterizacijo in načrtovanje strateškega razvoja organizacije. Po našem mnenju bi bilo pravilno upoštevati tudi takšne kazalnike, ki označujejo odnose podjetja z zunanjim gospodarskim okoljem, saj stanje trga in njegove značilnosti neposredno vplivajo na stabilnost podjetja.

Privrženci drugačnega pristopa k ocenjevanju denarne stabilnosti se ne zanašajo le na vrednost, temveč tudi na analizo denarne strukture podjetja. Predstavniki zagotovljenega pristopa so Savitskaya G.V., Sheremet A.D., Kovalev V.V., Melnik M.V., Efimova O.V., Saifulin R.S. in drugi. V okviru podanega pristopa so osnova za analizo značilnosti, ki označujejo velikost in strukturo osebnega premoženja podjetja.

Tretji pristop obravnava analizo finančne stabilnosti kot mehanizem za zaščito podjetja pred možnimi tveganji. Avtorji tega pristopa so Gradov A.P., Ershova I.V., Martynyuk I.V. in drugi Bistvo tega pristopa je v kvantitativni analizi finančne stabilnosti podjetja, ki se izvaja z uporabo korelacijsko-regresijskih modelov faktorskih razmerij. Uporaba temeljev tega pristopa za analizo finančne stabilnosti podjetja lahko danes obravnavamo kot eno od smeri za izboljšanje metodologije za izvajanje analize. V tretjem poglavju zaključnega kvalifikacijskega dela za dosego zastavljenega cilja uporabimo korelacijsko-regresijski model.

Primerjava različnih pristopov k opredelitvi preučevanega pojma kaže, da je treba analizo finančne stabilnosti izvesti z različnimi sistemi kazalnikov, ki se uporabljajo v okviru zgoraj obravnavanih pristopov.

Različne definicije pojma finančna stabilnost so podali predstavniki domačih finančnih šol. Na primer, Kolchina I.S. meni bistvo finančne stabilnosti pri zagotavljanju rezerv in stroškov organizacije po virih njihovega nastanka.

Kovalev V.V. ugotavlja, da je finančna trdnost sposobnost organizacije, da izpolnjuje dolgoročne obveznosti.

Sereev VN navaja, da je glavni dejavnik pri doseganju finančne stabilnosti organizacije njen razvoj s povečanjem kapitalskih dobičkov. Torej, da bi bila organizacija finančno stabilna, je treba dejansko zagotoviti finančna sredstva in biti za kreditne organizacije zanesljiva.

Nekateri avtorji svoje delo posvečajo opredelitvi interpretacije pojma finančne stabilnosti. Kapanadze G.D. pod denarno stabilnostjo je integrirana lastnost, ki odraža sposobnost podjetja, da dolgoročno trdno opravlja finančno in gospodarsko dejavnost.

Sevostyanov A.V. pod finančno stabilnostjo podjetja predstavlja takšen finančni položaj, v katerem podjetje izpolnjuje vse svoje obljube nasprotnim strankam, osebju, vladnim agencijam, zahvaljujoč stabilnemu toku prihodkov in korespondenci prihodkov in odhodkov podjetja.

Bocharov V.V. opredeljuje koncept finančne stabilnosti kot učinkovite organizacije in porabe sredstev, potrebnih za uspešno poslovanje in proizvodnjo.

Burtsev A.L. finančno stabilnost obravnava kot časovna in prostorska gibanja v delovanju finančnega mehanizma podjetja, ki jih povzroča stabilnost (nestabilnost) gospodarskega razvoja.

Po mnenju Zetkine O.V. je treba trajnost razumeti kot zagotavljanje dobičkonosnosti podjetja z izboljšanjem uporabe proizvodnih virov in povečanjem učinkovitosti upravljanja podjetja.

Grachev A.V. finančno stabilnost podjetja obravnava kot sposobnost podjetja, da svoje tekoče obveznosti poravna na račun obratnih sredstev.

Prazen N.A. meni, da na finančno stabilnost vpliva finančna struktura podjetja in se to razmerje izraža s stopnjo odvisnosti od izposojenih sredstev.

V tuji ekonomski literaturi se pristopi k opredelitvi pojma, ki ga preučujemo, bistveno ne razlikujejo od domačih interpretacij. Tako tuji avtorji finančno stabilnost razumejo kot stanje ravnotežja finančnih struktur in minimiziranja tveganj za upnike in vlagatelje. Tako tuji analitiki raje merijo finančno stabilnost s kazalniki, ki označujejo različne vrste razmerij lastnih in izposojenih virov pri oblikovanju premoženja.

Analiza različnih interpretacij koncepta finančne stabilnosti kaže, da nekateri avtorji tega pojma ne oblikujejo jasne definicije, temveč navajajo številne kazalnike, ki označujejo finančno stanje podjetja. Mnogi med njimi finančno stabilnost obravnavajo v precej ozkem okviru in se omejujejo na opredelitev enega ali dveh kazalnikov, kar se nam zdi nezadostno. Drugi avtorji, nasprotno, dajejo preširok opis finančne stabilnosti, ki presega meje finančne analize, kar se nam tudi zdi neprimerno.

Po preučitvi obstoječih definicij obravnavanega pojma bomo v diplomskem delu pod finančno stabilnost razumeli večdimenzionalno ekonomsko stanje podjetja, za katerega je značilna zadostna količina finančnih sredstev v danem trenutku, njihova ustrezna umestitev in uporaba.

Probleme finančne stabilnosti preučujejo v mednarodni in ruski zakonodaji. Tako so v javnem aktu Mednarodnega denarnega sklada vrednosti finančne stabilnosti opredeljene kot "kazalniki trenutnega finančnega stanja in stabilnosti celotnega sektorja finančnih institucij v državi, pa tudi sektorja družb in sektorja gospodinjstev, ki so stranke finančnih institucij.«

V ruski zakonodaji vprašanja finančne stabilnosti in analize urejajo naslednji zvezni zakoni in podzakonski akti:

• - Zvezni zakon št. 127-FZ z dne 26. oktobra 2002 "O insolventnosti (stečaj)";
• - Uredba Vlade Ruske federacije z dne 25. junija 2003 N 367 "O odobritvi pravil za izvajanje finančne analize arbitražnega upravitelja";
• - Uredba vlade Ruske federacije z dne 21. aprila 2006 N 233 "O standardih za ocenjevanje finančne vzdržnosti razvijalca";
• - Odlok Zvezne službe za finančne trge Rusije z dne 30. novembra 2006 N 06-137/pz-n "O odobritvi Navodila o postopku za izračun standardov za oceno finančne stabilnosti dejavnosti razvijalca";
• - Metodološka priporočila za analizo finančnih in gospodarskih dejavnosti organizacij (odobrena s strani Državnega odbora za statistiko Rusije 28. novembra 2002);
• - Odredba Ministrstva za finance Ruske federacije N 10n, RF FCSM N 03-6/pz z dne 29. januarja 2003 "O odobritvi postopka za ocenjevanje čistih sredstev delniških družb" in drugi.

Analiza obstoječe domače zakonodaje s področja finančnega in civilnega prava nam daje možnost, da normativno opredelimo pojem »finančna stabilnost«. Tako pravno finančna stabilnost pomeni takšno stanje financ podjetja, za katerega je značilen neprekinjen podaljšan proces proizvodnje in prodaje izdelkov zaradi rasti dobička.

Ko smo preučili terminološko stran vprašanja, pojdimo na metodološko. Po metodologiji je finančna stabilnost lastnost gospodarskega sistema, da določen čas vzdržuje ravnovesje in ključne kazalnike v stalni obliki. Ohranite tudi stabilnost. Na podlagi teh definicij so navedeni glavni pristopi k določanju bistva finančne stabilnosti, ki jih lahko vidimo v ekonomski literaturi (glej tabelo 1)

Tabela 1 – Pristopi k bistvu finančne stabilnosti

Posledično je v naši in tuji literaturi težko izpostaviti enoznačno opredelitev pojma finančna stabilnost. Lahko rečemo, da je bistvo finančne vzdržnosti v ustreznem ustvarjanju, razporeditvi in ​​ustrezni uporabi finančnih sredstev organizacije.

Finančna stabilnost se lahko kaže v različnih oblikah. Tako je solventnost ena od oblik njene zunanje manifestacije. Pod plačilno sposobnostjo podjetja razumemo njegovo sposobnost pravočasnega plačila svojih notranjih in zunanjih obveznosti, ki so sestavljene iz:

• - plačne obveznosti;
• - obveznosti do ustanoviteljev (delničarjev);
• - civilnopravne obveznosti;
• - obveznosti do proračuna in zunajproračunskih skladov;
• - obveznosti do kreditnih institucij ipd.

Za zagotovitev plačilne sposobnosti mora imeti podjetje na računu optimalno količino sredstev. Zadostna količina gotovine na računih kaže, da ima podjetje kapital za izvajanje tekočih obračunov in plačil. Vendar je treba opozoriti, da odsotnost pomembnih sredstev na računih še ne pomeni, da je podjetje insolventno, saj se sredstva lahko kadar koli knjižijo v dobro na TRR ali blagajno ali, če je potrebno, kratko- dolgoročne finančne naložbe se lahko spremenijo v denar. Če je za podjetje značilno sistematično pomanjkanje sredstev, potem lahko domnevamo, da postane podjetje insolventno in se lahko sooči s stečajem.

Stopnjo plačilne sposobnosti podjetja je mogoče preučiti kot kazalnik finančne stabilnosti organizacije. Ker sta plačilna sposobnost in finančna stabilnost medsebojno odvisna kazalca finančnega stanja organizacije. Zato finančno nestabilna organizacija ne more plačevati svojih obveznosti na enaki ravni, pomanjkanje enega kazalnika pa še poslabša položaj drugih kazalnikov. Za poglobljeno študijo finančne stabilnosti bomo razkrili njeno klasifikacijo. Glede na naravo pojava ločijo: absolutna finančna stabilnost. Finančno stabilnost, ki je dosežena brez odstopanj od določenega poteka organizacije in dosežena v tekočem obdobju, imenujemo absolutna.

Za poglobljeno študijo finančne stabilnosti si oglejte njene glavne klasifikacije.

Glede na naravo pojava razlikujejo:

• - absolutna finančna stabilnost. Absolutna finančna stabilnost pomeni dejansko doseženo stabilnost v tekočem obdobju brez odstopanj od dane usmeritve razvoja podjetja. Hkrati je treba razumeti, da doseganje visoke ravni finančne stabilnosti ne sme ovirati izvajanja izbrane dolgoročne strategije. Takšne motnje lahko pogosto vodijo v insolventnost.
• - normativno finančno stabilnost, to je določeno v finančnem načrtu podjetja za leto. Finančno načrtovanje je eden od temeljev upravljanja finančne vzdržnosti.

Glede na metode upravljanja so:

• - konzervativna finančna stabilnost, značilna za podjetja, ki vodijo preudarno finančno politiko in si prizadevajo čim bolj zmanjšati znesek izposojenih sredstev;
• - progresivna finančna stabilnost, značilna za podjetja, ki učinkovito uporabljajo izposojeni kapital.

Z vidika uporabnosti obstajajo:

• - aktivno finančno stabilnost za izboljšanje finančne uspešnosti in izpolnjevanje nalog dolgoročne strategije razvoja podjetja;
• - pasivna trajnost, namenjena reševanju bolj splošnih in hitro izvedljivih nalog, ki ne zahtevajo obsežnih posegov v poslovne procese podjetja.

Če povzamemo, lahko povzamemo več definicij finančne stabilnosti, ki jih najdemo v sodobni literaturi o finančnem upravljanju in analizi:

• 1. Finančna stabilnost je finančno stanje podjetja v tekočem obdobju, ki podjetju omogoča svobodno opravljanje svojih glavnih dejavnosti.
• 2. Finančna stabilnost je stabilno poslovanje podjetja na dolgi rok, za katerega so značilne učinkovite naložbe v sredstva, zadostna finančna sredstva in naložbena privlačnost z minimalno sprejemljivo stopnjo tveganja.
• 3. Finančna stabilnost je sposobnost podjetja, da svoje obveznosti izpolni pravočasno in odsotnost zapadlih dolgov.
• 4. Finančna stabilnost je zadostna varnost podjetja z možnimi viri financiranja.

Značilnosti tržnega gospodarstva in nove oblike upravljanja določajo rešitev novih problemov, od katerih je danes eden zagotavljanje ekonomske stabilnosti razvoja podjetja. Da bi zagotovili »preživetje« podjetja v tržnih razmerah, mora vodstveno osebje oceniti možen in ustrezen tempo njegovega razvoja z vidika finančne podpore, identificirati razpoložljive vire sredstev in s tem prispevati k trajnostnemu položaju in razvoju poslovnih subjektov. . Ugotavljanje trajnosti razvoja poslovnih odnosov je potrebno ne le za organizacije same, temveč tudi za njihove partnerje, ki upravičeno želijo imeti informacije o stabilnosti, finančnem počutju in zanesljivosti svoje stranke ali naročnika. Zato se vse več nasprotnih strank začenja vključevati v raziskave in ocenjevanje finančne stabilnosti posamezne organizacije.

Koncept finančne stabilnosti različni ruski avtorji razlagajo precej nedvoumno, v opredelitvi te kategorije ni bistvenih razlik.

Torej, po mnenju M.N. Kreinina, finančna stabilnost je stabilnost finančnega položaja podjetja, ki jo zagotavlja zadosten delež lastniškega kapitala kot del virov financiranja. Zadosten delež lastniškega kapitala pomeni, da izposojene vire financiranja podjetje uporablja le v obsegu, v katerem lahko zagotovi njihovo polno in pravočasno donosnost.

A.Yu. Romanov meni, da je ekonomsko bistvo finančne stabilnosti podjetja varnost njegovih rezerv in stroškov z viri njihovega nastanka.

A.V. Gračev pod finančno stabilnostjo podjetja razume plačilno sposobnost podjetja v času, ob upoštevanju pogoja finančnega ravnovesja med lastnimi in izposojenimi finančnimi sredstvi.

Po drugi strani je finančna bilanca takšno razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi podjetja, pri katerem se tako stari kot novi dolgovi v celoti odplačajo na račun lastnih sredstev. Hkrati pa, če v prihodnosti ni vira za poplačilo novih dolgov, se postavijo določeni mejni pogoji za porabo obstoječih lastnih sredstev v sedanjosti.

Po podatkih I.T. Balabanova, tako podjetje velja za finančno stabilno, ki na lastne stroške krije sredstva, vložena v sredstva (osnovna sredstva, neopredmetena sredstva, obratna sredstva), ne dopušča neupravičenih terjatev in obveznosti ter pravočasno plačuje svoje obveznosti.

Finančna stabilnost je torej ciljno postavljena lastnost ocenjevanja dejanskega finančnega stanja organizacije, iskanje priložnosti, sredstev in načinov za njeno krepitev na kmetiji pa določa naravo izvajanja in vsebino ekonomske analize. Tako je finančna stabilnost zagotovljena plačilna sposobnost podjetja kot rezultat njegovih dejavnosti, ki temelji na učinkovitem oblikovanju, distribuciji in uporabi finančnih virov. Hkrati je to zagotavljanje rezerv z lastnimi viri njihovega oblikovanja, pa tudi razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi - viri kritja sredstev podjetja.

Finančna stabilnost je določeno stanje na računih podjetja, ki zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost. Dejansko lahko zaradi kakršne koli poslovne transakcije finančno stanje ostane nespremenjeno ali se izboljša ali poslabša. Tok vsakodnevnega poslovanja je tako rekoč »motilec« določenega stanja finančne stabilnosti, razlog za prehod iz ene vrste stabilnosti v drugo. Poznavanje mejnih mej sprememb virov sredstev za pokrivanje kapitalskih naložb v osnovna sredstva ali proizvodnih stroškov vam omogoča ustvarjanje takšnih tokov poslovnih transakcij, ki vodijo k izboljšanju finančnega stanja podjetja in povečanju njegove vzdržnosti.

V študiji finančne stabilnosti je izpostavljen ločen koncept - "solventnost", ki ni identificiran s prejšnjim. Solventnost je sestavni del finančne stabilnosti. Stabilnost in stabilnost finančnega stanja sta odvisna od rezultatov proizvodnih, komercialnih, finančnih in investicijskih dejavnosti podjetja, stabilno finančno stanje pa pozitivno vpliva na njegove dejavnosti. Stabilnost finančnega stanja organizacije določa razmerje med vrednostmi lastnih in izposojenih virov oblikovanja zalog in stroški samih zalog. Zagotavljanje rezerv in stroškov z viri oblikovanja ter učinkovita poraba finančnih virov je bistvena značilnost finančne stabilnosti, plačilna sposobnost pa je njen zunanji izraz. Hkrati je stopnja zagotavljanja rezerv in stroškov razlog za eno ali drugo stopnjo plačilne sposobnosti, katere izračun se izvede na določen datum. Zato je plačilna sposobnost lahko oblika manifestacije finančne stabilnosti.

V ekonomski literaturi tujih držav je v delih avtorjev, ki se ukvarjajo s tradicionalno analizo likvidnosti bilance stanja, ugotovljeno, da je glavni cilj analize likvidnosti presoja plačilne sposobnosti podjetja. Hkrati se šteje, da je organizacija plačilno sposobna, če je sposobna svoje obveznosti izpolniti pravočasno. Tu pojem plačilne sposobnosti ne zajema le absolutne ali kratkoročne, temveč tudi dolgoročne plačilne sposobnosti.

Po mnenju drugih tujih avtorjev je odgovor na vprašanje plačilne sposobnosti podan z vidika »pravila minimalnega finančnega ravnotežja«, tj. podjetje je solventno, ki ima dovolj lastnih virov za oblikovanje obratnega kapitala. V domači ekonomski literaturi obstajajo tudi različni pogledi na vsebino plačilne sposobnosti.

Plačilna sposobnost se izračuna po bilanci stanja, na podlagi značilnosti likvidnosti kratkoročnih sredstev, t.j. čas, ki je potreben, da jih pretvorimo v gotovino. Tako solventnost, ki označuje stopnjo likvidnosti kratkoročnih sredstev, najprej kaže na finančne zmožnosti organizacije, da v celoti poplača svoje obveznosti, ko zapade dolg.

Solventnost in finančna stabilnost sta najpomembnejši značilnosti finančno-gospodarske dejavnosti podjetja v tržnem gospodarstvu. Pojem "finančna stabilnost" organizacije je večplasten, širši je v nasprotju s pojmoma "solventnost" in "kreditna sposobnost", saj vključuje oceno različnih vidikov delovanja organizacije.

Zgodnja 90. leta. za stanje finančne stabilnosti podjetja je bila značilna zaloga virov lastnih sredstev, če lastna sredstva presegajo izposojena. Ocenjeno je bilo tudi z razmerjem lastnih in izposojenih sredstev v sredstvih podjetja, stopnjo akumulacije lastnih sredstev, razmerjem med dolgoročnimi in kratkoročnimi obveznostmi, zadostno zagotovljeno materialno cirkulacijo iz lastnih virov.

Treba je opozoriti, da je v svetovni praksi razlika v razlagi pojma "finančna stabilnost" razložena s prisotnostjo dveh pristopov k analizi bilance stanja: tradicionalne in sodobne funkcionalne analize likvidnosti bilance stanja. Glede na prisotnost teh dveh različnih pristopov analitiki razkrivajo koncept finančne stabilnosti na različne načine.

Prvi pristop, ki temelji na tradicionalni analizi likvidnosti bilance stanja, finančno stabilnost podjetja določajo pravila, ki so namenjena ohranjanju ravnovesja njegovih finančnih struktur in izogibanju tveganjem za vlagatelje in upnike, tj. upošteva tradicionalna pravila finančnega standarda, ki vključujejo:

• - pravilo minimalnega finančnega ravnotežja, ki temelji na prisotnosti obvezne pozitivne likvidnosti, t.j. je treba zagotoviti rezervo finančne moči, ki deluje v višini presežka vrednosti kratkoročnih sredstev nad presežkom obveznosti zaradi tveganja neskladja v obsegu, času, obračljivosti kratkoročnih elementov. sredstva in obveznosti bilance stanja;
• - pravilo največjega dolga - kratkoročni dolgovi pokrivajo kratkoročne potrebe; tradicionalni finančni standard določa mejo za pokrivanje dolga podjetja z lastnimi viri sredstev; dolgoročni in srednjeročni dolgovi ne smejo presegati polovice trajnega kapitala, ki vključuje lastne vire sredstev in jim enakovredne dolgoročno izposojene vire;
• - pravilo največjega financiranja upošteva izvajanje prejšnjega pravila: poraba izposojenega kapitala ne sme presegati določenega odstotka zneskov vseh predvidenih naložb, odstotek pa se razlikuje glede na različne pogoje posojila.

Drugi pristop, ki temelji na funkcionalni analizi likvidnosti bilance stanja, se finančna stabilnost določi ob upoštevanju naslednjih zahtev:

• 1. Vzdrževanje finančnega ravnovesja z vključitvijo v sestavo stabilnih plasmanov sredstev, ki so pokrita z osnovnim kapitalom, poleg naložb v osnovna in delno v obratna sredstva, kar se razume kot del lastniškega kapitala, uporabljenega za njihovo oblikovanje. Tako bi morali stabilni viri – lastniški kapital in enakovredni skladi – v celoti pokrivati ​​stabilna sredstva. Koeficient manj kot 100 odstotkov kaže, da je bil del dodeljenih sredstev financiran z nestabilnimi viri v obliki kratkoročnih obveznosti, kar kaže na finančno ranljivost podjetja. Kar zadeva kratkoročno financiranje, se tukaj predvideva, da se višina potreb po obratnih sredstvih (v višini virov lastnih obratnih sredstev) v poročevalskem obdobju spremeni in te spremembe lahko povzročijo:
  • - ali do prekomerne oskrbe z obratnimi sredstvi, zaradi katere se začasno pojavijo prosti viri lastnih obratnih sredstev;
  • - ali do nezadovoljstva s potrebo po obratnih sredstvih, zaradi česar je treba uporabiti izposojena sredstva.
• 2. Ocena skupnega dolga - pristopi (funkcionalna in tradicionalna analiza likvidnosti bilance) k analizi finančne stabilnosti so enaki. Toda tu je dodana opredelitev ravni celotnega dolga organizacije, določena z razmerjem med vrednostjo vseh izposojenih sredstev in vrednostjo lastnih sredstev. Skladnost z zgornjimi zahtevami vam omogoča, da zagotovite tako imenovano osnovno enakost sredstev.

Sposobnost organizacije, da pravočasno plačuje, daljše financira svoje dejavnosti, vzdržuje svojo plačilno sposobnost v neugodnih okoliščinah kaže na njeno stabilno finančno stanje.

Pregled različnih pristopov k opredelitvi trajnosti je pokazal, da raznolikost dejavnikov, ki vplivajo na trajnost, jo deli na notranje in zunanje, raznolikost vzrokov pa povzroča različne vidike trajnosti, kot je prikazano na sliki 1. .

Slika 1. Vrste trajnosti komercialne organizacije

Ob tem se notranja stabilnost razume kot takšno stanje organizacije, t.j. stanje strukture proizvodnje in opravljanja storitev, njihova dinamika, ki zagotavlja dosledno visok rezultat delovanja. Njegovo doseganje temelji na načelu aktivnega odzivanja na spremembe v poslovnem okolju.

Zunanja vzdržnost je zaradi stabilnosti gospodarskega okolja, v katerem organizacija deluje, dosežena z ustreznim sistemom vodenja po vsej državi, t.j. zunanji nadzor.

"Podedovana" stabilnost je posledica določene meje finančne moči organizacije, ki se je oblikovala v več letih, jo ščiti pred nesrečami in nenadnimi spremembami zunanjih neugodnih, destabilizirajočih dejavnikov.

Splošna vzdržnost odraža učinkovitost naložbenih projektov; raven materialno-tehnične opremljenosti, organizacije proizvodnje, dela, upravljanja; vključuje gibanje denarnih tokov, ki zagotavljajo dobiček in vam omogočajo učinkovit razvoj proizvodnje.

Finančna (neposredna ali dejanska) vzdržnost odraža stabilen presežek prihodkov nad odhodki in stanjem virov, ki zagotavlja prosto manevriranje s sredstvi organizacije in z njihovo učinkovito porabo prispeva k nemotenemu proizvodnemu in prodajnemu procesu, širitvi in ​​obnavljanju. . Odraža razmerje lastnega in izposojenega kapitala, stopnjo kopičenja lastnega kapitala kot rezultat tekočih, naložbenih in finančnih dejavnosti, razmerje mobilnih in imobiliziranih sredstev organizacije, zadostno zagotavljanje rezerv z lastnimi viri.

Nesporno je, da je finančna stabilnost glavna sestavina splošne stabilnosti organizacije, saj je značilen pokazatelj dosledno oblikovanega presežka prihodkov nad odhodki. Določitev njenih meja je eden najpomembnejših gospodarskih problemov v tržnem gospodarstvu, saj lahko nezadostna finančna stabilnost vodi v insolventnost organizacije, prekomerna finančna stabilnost pa bo ovirala razvoj, stroške obremenjevala s prevelikimi zalogami in rezervami. Zato mora biti za finančno stabilnost značilno takšno stanje finančnih virov, ki po eni strani ustreza zahtevam trga, po drugi pa potrebam razvoja organizacije.

Tako je bistvo finančne stabilnosti med drugim določeno z učinkovitim oblikovanjem, distribucijo in porabo finančnih sredstev, oblike njene manifestacije pa so lahko različne.

• - trenutni - v določenem trenutku;
• - potencial - povezan s transformacijami in ob upoštevanju spreminjajočih se zunanjih pogojev;
• - formalni - ustvarja in podpira država, od zunaj;
• - realno - v konkurenčnih pogojih in ob upoštevanju možnosti izvajanja razširjene proizvodnje.

Slika 2. Vrste finančne stabilnosti komercialne organizacije

Finančna dejavnost katere koli organizacije je kompleks medsebojno povezanih procesov, ki so odvisni od številnih in raznolikih dejavnikov. Obstajajo zunanji in notranji dejavniki, ki vplivajo na finančno stanje podjetja. Vzroki za neugodne razmere v organizaciji so predvsem sistemski makroekonomski razlogi, predvsem v nestabilnem gospodarstvu. Po našem mnenju je pri preučevanju zunanjih dejavnikov, ki tvorijo finančno stabilnost organizacije, treba izpostaviti naslednje glavne značilnosti:

• - tesen odnos zunanjih dejavnikov z notranjimi in med seboj;
• - kompleksnost zunanjih dejavnikov, težavnost ali pomanjkanje njihove kvantitativne izraženosti;
• - negotovost, ki je funkcija količine in zaupanja v informacije, ki jih ima podjetje o vplivu določenega dejavnika; torej, višja kot je negotovost zunanjega okolja, težje je ugotoviti, v kolikšni meri in do kakšnih posledic bo pripeljal ta ali oni zunanji dejavnik.

Tako je v nestabilnem gospodarstvu praktično nemogoče uporabiti kvantitativno metodo ocenjevanja, ki omogoča racionalizacijo proučevanih zunanjih dejavnikov in jih spraviti v primerljivo obliko. Od tu je skoraj nemogoče narediti natančne napovedi o oblikovanju finančne stabilnosti podjetja (ob upoštevanju preučevanja zunanjih dejavnikov), zato jih po našem mnenju povsem upravičeno uvrščamo med neobvladljive. Posebej pa poudarimo, da zunanji dejavniki vplivajo na notranje, kot da se manifestirajo skozi njih in spreminjajo kvantitativni izraz slednjih. Na primer, širjenje neplačil v gospodarstvu vodi do povečanja terjatev in obveznosti, v njihovi strukturi pa do povečanja obsega zapadlih in dvomljivih dolgov. Opozoriti je treba na neposreden (stečaj dolžnikov) in posreden (družbeni) vpliv zunanjih dejavnikov na finančno stabilnost. Takšna delitev omogoča pravilnejšo oceno narave in stopnje njihovega vpliva na stabilnost organizacije. Seveda se posamezna podjetja ne morejo spopasti s številnimi zunanjimi dejavniki, vendar so v trenutnih razmerah prepuščena lastni strategiji, ki jim omogoča ublažitev negativnih posledic splošnega upada proizvodnje.

Zunanji dejavniki, ki niso podvrženi volji podjetja, in notranji dejavniki, ki so odvisni od trenutnega sistema organizacije njegovega dela, so razvrščeni glede na kraj nastanka.

Na splošno lahko rečemo, da je finančna stabilnost kompleksen koncept, ki ima zunanje oblike manifestacije, ki se oblikuje v procesu vseh finančnih in gospodarskih dejavnosti pod vplivom številnih različnih dejavnikov.

Trenutno se vse več pozornosti posveča organizaciji in delovanju finančnih in gospodarskih storitev podjetja ter oblikovanju mehanizma za upravljanje finančne stabilnosti.

Zato menimo, da je treba podrobneje razmisliti o ciljni postavitvi upravljanja finančne stabilnosti organizacije.

Uvod…………………………………………………………………………………………………….3

1. Teoretični vidiki finančne stabilnosti organizacije……………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………

5

1.2 Metode za ocenjevanje finančne stabilnosti organizacije……………….15

1.3 Ključni kazalniki in vrste finančne stabilnosti organizacije ........................................ ........................................................ ...... ...24

2. Analiza finančne stabilnosti na primeru JSC "Gazprom"…………………………………………………………………………………….…31

2.1 Kratek opis dejavnosti družbe………………………………….31

2.2 Analiza kazalnikov finančne stabilnosti…………………………38

3. Glavne usmeritve povečanja učinkovitosti finančne stabilnosti organizacije…………………………………………………………………….63

3.2 Izračun ekonomske učinkovitosti predlaganih dejavnosti……………………………………………………………………………….….….69

Zaključek…………………………………………………………………………………..75

Seznam uporabljene literature……………………………………………………..81

Aplikacije

Uvod

Prehod v tržno gospodarstvo od podjetij zahteva povečanje učinkovitosti proizvodnje, konkurenčnosti izdelkov in storitev, ki temeljijo na uvajanju znanstvenega in tehnološkega napredka, učinkovitih oblikah gospodarjenja in vodenja proizvodnje, premagovanju slabega upravljanja, krepitvi podjetnosti, iniciativnosti itd.

Pomen tega dela je v tem, da ima pomembno vlogo pri izvajanju te naloge analiza finančnih dejavnosti podjetja. S pomočjo finančne analize se razvije strategija in taktika razvoja podjetja, utemeljijo načrti in vodstvene odločitve, spremlja se njihovo izvajanje, ugotovijo rezerve za povečanje proizvodne učinkovitosti ter uspešnost podjetja, njegovih oddelkov in zaposleni se ocenjuje.

V diplomskem delu je finančno-ekonomska analiza podjetja nujna za prepoznavanje najboljših načinov za izboljšanje finančne stabilnosti podjetja.

Najbolj aktualen problem ruskega gospodarstva danes so neplačila. Neplačila podjetja so praviloma posledica pomanjkanja likvidnih sredstev in predvsem sredstev za poravnavo obveznosti v zvezi s tekočo likvidnostjo. Obveznosti podjetja so odraz njegovih stroškov.

Za mnoga domača podjetja bi morala biti izvedba sanacijskih ukrepov na podlagi rezultatov celovite analize finančno-gospodarskih dejavnosti povezana predvsem z urejanjem denarnih tokov in stroškov, ki tvorijo obveznosti.

Informacijska osnova finančne analize so računovodski izkazi.

Analiza se uporablja za ugotavljanje težav pri upravljanju industrijskih in komercialnih dejavnosti. Lahko deluje kot orodje za napovedovanje posameznih kazalnikov in finančnih aktivnosti na splošno.

Oceno finančnega stanja podjetja izvaja tako vodstveno osebje tega podjetja kot kateri koli zunanji analitik, saj temelji predvsem na javno dostopnih informacijah.

Namen dela je analizirati finančne dejavnosti Gazprom Gas Distribution Krasnodar JSC za obdobje 2012-2014, ugotoviti razloge za destabilizacijo njegovega finančnega položaja in presežek stroškov nad prihodki od prodaje, razviti priporočila na podlagi analize, kako izstopiti iz težke finančne situacije in izboljšati finančno stabilnost.

V okviru opredeljenega cilja so cilji diplomske naloge:

– oceniti trenutno finančno stanje podjetja;

- opredeliti razpoložljive vire sredstev ter oceniti možnost in smotrnost njihove mobilizacije;

– prepoznati težave v finančni analizi;

– analizirati dobičkonosnost gospodarskega subjekta;

Poglavje 1. Teoretični vidiki finančne stabilnosti organizacije

1.1 Pojem in bistvo finančne stabilnosti organizacije

Značilnosti tržnega gospodarstva in nove oblike upravljanja določajo rešitev novih problemov, od katerih je danes eden zagotavljanje ekonomske stabilnosti razvoja podjetja. Da bi zagotovili »preživetje« podjetja v tržnih razmerah, mora vodstveno osebje oceniti možen in ustrezen tempo njegovega razvoja z vidika finančne podpore, identificirati razpoložljive vire sredstev in s tem prispevati k trajnostnemu položaju in razvoju poslovnih subjektov. . Ugotavljanje trajnosti razvoja poslovnih odnosov je potrebno ne le za organizacije same, temveč tudi za njihove partnerje, ki upravičeno želijo imeti informacije o stabilnosti, finančnem počutju in zanesljivosti svoje stranke ali naročnika. Zato se vse več nasprotnih strank začenja vključevati v raziskave in ocenjevanje finančne stabilnosti posamezne organizacije.

Koncept finančne stabilnosti različni ruski avtorji razlagajo precej nedvoumno, v opredelitvi te kategorije ni bistvenih razlik.

Torej, po mnenju M.N. Kreinina, finančna stabilnost je stabilnost finančnega položaja podjetja, ki jo zagotavlja zadosten delež lastniškega kapitala v sestavi virov financiranja. Zadosten delež lastniškega kapitala pomeni, da izposojene vire financiranja podjetje uporablja le v obsegu, v katerem lahko zagotovi njihovo polno in pravočasno donosnost.

A.Yu. Romanov meni, da je ekonomsko bistvo finančne stabilnosti podjetja varnost njegovih rezerv in stroškov z viri njihovega nastanka.

A.V. Gračev pod finančno stabilnostjo podjetja razume plačilno sposobnost podjetja v času, ob upoštevanju pogoja finančnega ravnovesja med lastnimi in izposojenimi finančnimi sredstvi.

Po drugi strani je finančna bilanca takšno razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi podjetja, pri katerem se tako stari kot novi dolgovi v celoti odplačajo na račun lastnih sredstev. Hkrati pa, če v prihodnosti ni vira za poplačilo novih dolgov, se postavijo določeni mejni pogoji za porabo obstoječih lastnih sredstev v sedanjosti.

Po podatkih I.T. Balabanova, tako podjetje velja za finančno stabilno, ki na lastne stroške krije sredstva, vložena v sredstva (osnovna sredstva, neopredmetena sredstva, obratna sredstva), ne dopušča neupravičenih terjatev in obveznosti ter pravočasno plačuje svoje obveznosti.

Finančna stabilnost je torej ciljno postavljena lastnost ocenjevanja dejanskega finančnega stanja organizacije, iskanje priložnosti, sredstev in načinov za njeno krepitev na kmetiji pa določa naravo izvajanja in vsebino ekonomske analize. Tako je finančna stabilnost zagotovljena plačilna sposobnost podjetja kot rezultat njegovih dejavnosti, ki temelji na učinkovitem oblikovanju, distribuciji in uporabi finančnih virov. Hkrati je to zagotavljanje rezerv z lastnimi viri njihovega oblikovanja, pa tudi razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi - viri kritja sredstev podjetja.

Finančna stabilnost je določeno stanje računov podjetja, ki zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost. Dejansko lahko zaradi kakršne koli poslovne transakcije finančno stanje ostane nespremenjeno ali se izboljša ali poslabša. Tok vsakodnevnega poslovanja je tako rekoč »motilec« določenega stanja finančne stabilnosti, razlog za prehod iz ene vrste stabilnosti v drugo. Poznavanje mejnih mej sprememb virov sredstev za pokrivanje kapitalskih naložb v osnovna sredstva ali proizvodnih stroškov vam omogoča ustvarjanje takšnih tokov poslovnih transakcij, ki vodijo k izboljšanju finančnega stanja podjetja in povečanju njegove vzdržnosti.

V študiji finančne stabilnosti je izpostavljen ločen koncept - "solventnost", ki ni identificiran s prejšnjim. Solventnost je sestavni del finančne stabilnosti. Stabilnost in stabilnost finančnega stanja sta odvisna od rezultatov proizvodnih, komercialnih, finančnih in investicijskih dejavnosti podjetja, stabilno finančno stanje pa pozitivno vpliva na njegove dejavnosti. Stabilnost finančnega stanja organizacije določa razmerje med vrednostmi lastnih in izposojenih virov oblikovanja zalog in stroški samih zalog. Zagotavljanje rezerv in stroškov z viri oblikovanja ter učinkovita poraba finančnih virov je bistvena značilnost finančne stabilnosti, plačilna sposobnost pa je njen zunanji izraz. Hkrati je stopnja zagotavljanja rezerv in stroškov razlog za eno ali drugo stopnjo plačilne sposobnosti, katere izračun se izvede na določen datum. Zato je plačilna sposobnost lahko oblika manifestacije finančne stabilnosti.

V ekonomski literaturi tujih držav je v delih avtorjev, ki se ukvarjajo s tradicionalno analizo likvidnosti bilance stanja, ugotovljeno, da je glavni cilj analize likvidnosti presoja plačilne sposobnosti podjetja. Hkrati se šteje, da je organizacija plačilno sposobna, če je sposobna svoje obveznosti izpolniti pravočasno. Tu pojem plačilne sposobnosti ne zajema le absolutne ali kratkoročne, temveč tudi dolgoročne plačilne sposobnosti.

Po mnenju drugih tujih avtorjev je odgovor na vprašanje plačilne sposobnosti podan z vidika »pravila minimalnega finančnega ravnotežja«, tj. podjetje je solventno, ki ima dovolj lastnih virov za oblikovanje obratnega kapitala. V domači ekonomski literaturi obstajajo tudi različni pogledi na vsebino plačilne sposobnosti.

Plačilna sposobnost se izračuna po bilanci stanja, na podlagi značilnosti likvidnosti kratkoročnih sredstev, t.j. čas, ki je potreben, da jih pretvorimo v gotovino. Tako solventnost, ki označuje stopnjo likvidnosti kratkoročnih sredstev, najprej kaže na finančne zmožnosti organizacije, da v celoti poplača svoje obveznosti, ko zapade dolg.

Solventnost in finančna stabilnost sta najpomembnejši značilnosti finančno-gospodarske dejavnosti podjetja v tržnem gospodarstvu. Pojem "finančna stabilnost" organizacije je večplasten, širši je v nasprotju s pojmoma "solventnost" in "kreditna sposobnost", saj vključuje oceno različnih vidikov delovanja organizacije.

Zgodnja 90. leta. za stanje finančne stabilnosti podjetja je bila značilna zaloga virov lastnih sredstev, če lastna sredstva presegajo izposojena. Ocenjeno je bilo tudi z razmerjem lastnih in izposojenih sredstev v sredstvih podjetja, stopnjo akumulacije lastnih sredstev, razmerjem med dolgoročnimi in kratkoročnimi obveznostmi, zadostno zagotovljeno materialno cirkulacijo iz lastnih virov.

Treba je opozoriti, da je v svetovni praksi razlika v razlagi pojma "finančna stabilnost" razložena s prisotnostjo dveh pristopov k analizi bilance stanja: tradicionalne in sodobne funkcionalne analize likvidnosti bilance stanja. Glede na prisotnost teh dveh različnih pristopov analitiki razkrivajo koncept finančne stabilnosti na različne načine.

Prvi pristop, ki temelji na tradicionalni analizi likvidnosti bilance stanja, finančno stabilnost podjetja določajo pravila, ki so namenjena ohranjanju ravnovesja njegovih finančnih struktur in izogibanju tveganjem za vlagatelje in upnike, tj. upošteva tradicionalna pravila finančnega standarda, ki vključujejo:

- pravilo minimalnega finančnega ravnotežja, ki temelji na prisotnosti obvezne pozitivne likvidnosti, t.j. je treba zagotoviti rezervo finančne moči, ki deluje v višini presežka vrednosti kratkoročnih sredstev nad presežkom obveznosti zaradi tveganja neskladja v obsegu, času, obračljivosti kratkoročnih elementov. sredstva in obveznosti bilance stanja;

- pravilo največjega dolga - kratkoročni dolgovi pokrivajo kratkoročne potrebe; tradicionalni finančni standard določa mejo za pokrivanje dolga podjetja z lastnimi viri sredstev; dolgoročni in srednjeročni dolgovi ne smejo presegati polovice trajnega kapitala, ki vključuje lastne vire sredstev in jim enakovredne dolgoročno izposojene vire;

- pravilo največjega financiranja upošteva izvajanje prejšnjega pravila: poraba izposojenega kapitala ne sme presegati določenega odstotka zneskov vseh predvidenih naložb, odstotek pa se razlikuje glede na različne pogoje posojila.

Drugi pristop, ki temelji na funkcionalni analizi likvidnosti bilance stanja, se finančna stabilnost določi ob upoštevanju naslednjih zahtev:

1. Vzdrževanje finančnega ravnovesja z vključitvijo v sestavo stabilnih plasmanov sredstev, ki so pokrita z osnovnim kapitalom, poleg naložb v osnovna in delno v obratna sredstva, kar se razume kot del lastniškega kapitala, uporabljenega za njihovo oblikovanje. Tako morajo stabilni viri – lastniški in enakovredni skladi – v celoti pokrivati ​​stabilna sredstva. Koeficient manj kot 100 odstotkov kaže, da je bil del dodeljenih sredstev financiran z nestabilnimi viri v obliki kratkoročnih obveznosti, kar kaže na finančno ranljivost podjetja. Kar zadeva kratkoročno financiranje, se tukaj predvideva, da se višina potreb po obratnih sredstvih (v višini virov lastnih obratnih sredstev) v poročevalskem obdobju spremeni in te spremembe lahko povzročijo:

- ali do prekomerne oskrbe z obratnimi sredstvi, zaradi katere se začasno pojavijo prosti viri lastnih obratnih sredstev;

- ali do nezadovoljstva s potrebo po obratnih sredstvih, zaradi česar je treba uporabiti izposojena sredstva.

2. Ocena skupnega dolga - pristopi (funkcionalna in tradicionalna analiza likvidnosti bilance) k analizi finančne stabilnosti so enaki. Toda tu je dodana opredelitev ravni celotnega dolga organizacije, določena z razmerjem med vrednostjo vseh izposojenih sredstev in vrednostjo lastnih sredstev. Skladnost z zgornjimi zahtevami vam omogoča, da zagotovite tako imenovano osnovno enakost sredstev.

Sposobnost organizacije, da pravočasno plačuje, daljše financira svoje dejavnosti, vzdržuje svojo plačilno sposobnost v neugodnih okoliščinah kaže na njeno stabilno finančno stanje.

Pregled različnih pristopov k opredelitvi trajnosti je pokazal, da raznolikost dejavnikov, ki vplivajo na trajnost, jo deli na notranje in zunanje, raznolikost vzrokov pa povzroča različne vidike trajnosti, kot je prikazano na sliki 1. .

Slika 1. Vrste trajnosti komercialne organizacije

Ob tem se notranja stabilnost razume kot takšno stanje organizacije, t.j. stanje strukture proizvodnje in opravljanja storitev, njihova dinamika, ki zagotavlja dosledno visok rezultat delovanja. Njegovo doseganje temelji na načelu aktivnega odzivanja na spremembe v poslovnem okolju.

Zunanja vzdržnost je zaradi stabilnosti gospodarskega okolja, v katerem organizacija deluje, dosežena z ustreznim sistemom vodenja po vsej državi, t.j. zunanji nadzor.

"Podedovana" stabilnost je posledica določene meje finančne moči organizacije, ki se je oblikovala v več letih, jo ščiti pred nesrečami in nenadnimi spremembami zunanjih neugodnih, destabilizirajočih dejavnikov.

Splošna vzdržnost odraža učinkovitost naložbenih projektov; raven materialno-tehnične opremljenosti, organizacije proizvodnje, dela, upravljanja; vključuje gibanje denarnih tokov, ki zagotavljajo dobiček in vam omogočajo učinkovit razvoj proizvodnje.

Finančna (neposredna ali dejanska) vzdržnost odraža stabilen presežek prihodkov nad odhodki in stanjem virov, ki zagotavlja prosto manevriranje s sredstvi organizacije in z njihovo učinkovito porabo prispeva k nemotenemu proizvodnemu in prodajnemu procesu, širitvi in ​​obnavljanju. . Odraža razmerje lastnega in izposojenega kapitala, stopnjo kopičenja lastnega kapitala kot rezultat tekočih, naložbenih in finančnih dejavnosti, razmerje mobilnih in imobiliziranih sredstev organizacije, zadostno zagotavljanje rezerv z lastnimi viri.

Nesporno je, da je finančna stabilnost glavna sestavina celotne vzdržnosti organizacije, saj je značilen pokazatelj dosledno oblikovanega presežka prihodkov nad odhodki. Določitev njenih meja je eden najpomembnejših gospodarskih problemov v tržnem gospodarstvu, saj lahko nezadostna finančna stabilnost vodi v insolventnost organizacije, prekomerna finančna stabilnost pa bo ovirala razvoj, stroške obremenjevala s prevelikimi zalogami in rezervami. Posledično bi moralo biti za finančno stabilnost značilno takšno stanje finančnih virov, ki po eni strani ustreza zahtevam trga, po drugi strani pa potrebam razvoja organizacije.

Tako je bistvo finančne stabilnosti med drugim določeno z učinkovitim oblikovanjem, distribucijo in porabo finančnih sredstev, oblike njene manifestacije pa so lahko različne.

- trenutni - v določenem trenutku;

- potencial - povezan s transformacijami in ob upoštevanju spreminjajočih se zunanjih pogojev;

- formalni - ustvarja in podpira država, od zunaj;

- realno - v konkurenčnem okolju in ob upoštevanju možnosti izvajanja razširjene proizvodnje.

Formalno

Finančna

trajnost

Pravi

Potencial

Slika 2. Vrste finančne stabilnosti komercialne organizacije

Finančna dejavnost katere koli organizacije je kompleks medsebojno povezanih procesov, ki so odvisni od številnih in raznolikih dejavnikov. Obstajajo zunanji in notranji dejavniki, ki vplivajo na finančno stanje podjetja. Vzroki za neugodne razmere v organizaciji so predvsem sistemski makroekonomski razlogi, predvsem v nestabilnem gospodarstvu. Po našem mnenju je pri preučevanju zunanjih dejavnikov, ki tvorijo finančno stabilnost organizacije, treba izpostaviti naslednje glavne značilnosti:

- tesen odnos zunanjih dejavnikov z notranjimi in med seboj;

- kompleksnost zunanjih dejavnikov, težavnost ali pomanjkanje njihovega kvantitativnega izražanja;

- negotovost, ki je funkcija količine in zaupanja v informacije, ki jih ima podjetje o vplivu določenega dejavnika; torej, višja kot je negotovost zunanjega okolja, težje je ugotoviti, v kolikšni meri in do kakšnih posledic bo pripeljal ta ali oni zunanji dejavnik.

Tako je v nestabilnem gospodarstvu praktično nemogoče uporabiti kvantitativno metodo ocenjevanja, ki omogoča racionalizacijo proučevanih zunanjih dejavnikov in jih spraviti v primerljivo obliko. Od tu je skoraj nemogoče narediti natančne napovedi o oblikovanju finančne stabilnosti podjetja (ob upoštevanju preučevanja zunanjih dejavnikov), zato jih po našem mnenju povsem upravičeno uvrščamo med neobvladljive. Posebej pa poudarimo, da zunanji dejavniki vplivajo na notranje, kot da se manifestirajo skozi njih in spreminjajo kvantitativni izraz slednjih. Na primer, širjenje neplačil v gospodarstvu vodi v povečanje terjatev in obveznosti, v njihovi strukturi pa do povečanja zapadlih in dvomljivih dolgov. Opozoriti je treba na neposreden (stečaj dolžnikov) in posreden (družbeni) vpliv zunanjih dejavnikov na finančno stabilnost. Takšna delitev omogoča pravilnejšo oceno narave in stopnje njihovega vpliva na stabilnost organizacije. Seveda se posamezna podjetja ne morejo spopasti s številnimi zunanjimi dejavniki, vendar so v trenutnih razmerah prepuščena lastni strategiji, ki jim omogoča ublažitev negativnih posledic splošnega upada proizvodnje.

Zunanji dejavniki, ki niso podvrženi volji podjetja, in notranji dejavniki, ki so odvisni od trenutnega sistema organizacije njegovega dela, so razvrščeni glede na kraj nastanka.

Na splošno lahko rečemo, da je finančna stabilnost kompleksen koncept, ki ima zunanje oblike manifestacije, ki se oblikuje v procesu vseh finančnih in gospodarskih dejavnosti pod vplivom številnih različnih dejavnikov.

Trenutno se vse več pozornosti posveča organizaciji in delovanju finančnih in gospodarskih storitev podjetja ter oblikovanju mehanizma za upravljanje finančne stabilnosti.

Zato menimo, da je treba podrobneje razmisliti o ciljni postavitvi upravljanja finančne stabilnosti organizacije.