Spot

(Spot)

Uporaba promptne cene, promptne cene za zlato in srebro

Mimogrede, obstajajo utemeljene izjave in dejanski dokazi, da je LBMA vstopila na papirni trg s številnimi zahtevami po nedodeljenih kovinah, katerih obseg trgovanja je večkrat večji od razpoložljive fizične kovine. To pomeni, da gre za sistem delnega bančništva kovin. Nekateri pravijo, da je finančni vzvod na tem trgu 100:1.

Razlog, da je fizična kovina tako koncentrirana v Londonu, mi je najbolje razložil velik trgovec s plemenitimi kovinami. »Razmere so se razvile tako po zaslugi zaplembe zlata v ZDA leta 1933. Ko se je to zgodilo, se je trgovanje s fizično kovino popolnoma ustavilo. Ko je 31. decembra 1974 lastništvo zlata spet postalo zakonito, trgovanje s kovino ni prišlo v poštev. ZDA se je tako razvilo, da je tam ostalo in se nikoli več vrnilo.

Fizični trg kovin v ZDA je močno razdrobljen med številnimi trgovci, ki med seboj ne določajo cen, kot to počnejo v Londonu. Imajo "grosistične" vire, a tudi ti so bolj razdrobljeni, kot bi si lahko predstavljali.

Bistvo je, da je promptna cena za zlato in je preprosto različica izračuna neto sedanje vrednosti (NPV), ki temelji na ceni na terminskem trgu za naslednji aktivni mesec.

Promptna cena se izračuna iz terminskih pogodb na enak način, kot izhaja iz "poštene vrednosti" terminskih poslov za indeks S&P, kar je v bistvu izračun NPV.

F = S (1+(i-d)t/360)

Kjer je F = poštena vrednost terminske cene (cena poštene vrednosti terminalskih transakcij)

S = promptna indeksna cena (promptni kazalo cena)

i = (izraženo kot denarni trg) ( obrestna mera(izraženo kot a denar tržni donos))

d = znesek dividende (izražen kot donosnost denarni trg) (dividendna stopnja (izražena kot a denar tržni donos))

t = število dni od trenutnega promptnega datuma valute do datuma valute terminske pogodbe.

Kot pri večini izračunov neto sedanje vrednosti, bomo imeli določeno merilo "vrednosti denarja", da zmanjšamo časovno obdobje od sklenitve pogodbe do danes. pri zlato ni dividende, vendar mora pravilen izračun upoštevati ceno opcije.

Glede na to, da je "cena denarja" oz obrestne mere približno enaki nič, bo čas terminskih pogodb do spota skoraj neopazen. Toda zaradi dejstva, da so nam metode za izračun promptnih cen zaprte, se o tem ne bom zadrževal.

Glede na zgoraj navedeno je pomembno vedeti, da promptna cena sledi naslednjemu mesecu zaključevanja terminskih transakcij z uporabo enega ali drugega izračuna. In namesto da fizični trg kovin določa ceno, so v resnici skoraj vse maloprodajne transakcije, povezane s tem v ZDA, odvisne od »promptne cene«, ki izhaja iz trga papirja, ki ne temelji na tem, kar je danes na voljo. stavek prava kovina.

Spot (Spot) je

Kakšen je torej promptni tečaj in terminski tečaj na deviznem trgu?

Promptni tečaj je osnovni tečaj valutnega trga Forex. Ureja tekoče trgovalne in netrgovske posle. In terminski tečaj določi udeleženec valutne pogodbe, ki se bo dejansko izvajala prek določenega obdobječas na določen datum.

Na primer s tečajem prodajalec spot 1. septembra 1996 v Frankfurtu na Majni 1$=1,5655 DM je terminski tečaj za obdobje treh mesecev (za dostavo 1. decembra) 1$=1,5700 DM. To pomeni, da nemški banka je pripravljen stranki prodati dolar za 1,5655 DM za takojšnjo dostavo ali 1,5700 DM za dostavo 1. decembra. Ob tem absolutno ni nujno, da ima banka dolarje pred decembrom. Glavna stvar je, da jih je 1. decembra dolžan prodati stranki po tečaju, določenem 1. septembra, ne glede na to, kakšen bo »promptni« tečaj decembra.

Torej naprej Menjalni tečaji za obdobje treh mesecev se ne sme zamenjevati s prihodnjim promptnim tečajem v treh mesecih. Naprej oceniti- to je neke vrste "rezervacija" tečaja za določen datum v prihodnosti.

Eden najpomembnejših konceptov, ki se uporablja na valutnem trgu Forex, je koncept realnih in nominalnih menjalnih tečajev.

Real lahko definiramo kot razmerje cen blaga dveh držav, vzetih v ustrezni valuti. Torej,

kjer je er realni tečaj, Pd raven cen pri nas in Pf raven cen v tujini, en nominalni tečaj.

Nominalni tečaj prikazuje trenutno veljavni tečaj na deviznem trgu v državi.

Menjalni tečaj, ki ohranja konstantno kupno moč, je podobne narave kot realni menjalni tečaj. Pomeni takšen nominalni tečaj, pri katerem je realni tečaj nespremenjen.

menjalni tečaj dveh valute, seveda ne daje popolne slike njihovega resničnega gibanja. Na primer, apreciacija nemške marke proti dolar ne izključuje, da je istočasno padla depreciacija marke glede na švicarsko valuto in ostala stabilna glede na francosko švicarska valuta. In za dolar ta situacija pomeni le, da je njen tečaj padel glede na vse tri valute, ampak proti švicarska valuta () v hitrejšem tempu.

Za določitev zvočniki izračuna se menjalni tečaj kot celota kazalo menjalni tečaj. Pri njegovem izračunu dobi vsaka valuta svojo težo glede na delež zunanjegospodarskih transakcij te države, ki se ji pripisuje. Vsota vseh uteži je ena (100 %). Menjalni tečaji se pomnožijo z njihovimi utežmi, nato se vse dobljene vrednosti seštejejo in vzame povprečna vrednost.

V sodobnih razmerah se menjalni tečaj, tako kot vsaka tržna cena, oblikuje pod vplivom povpraševanja in predlogi. Izravnavanje ponudbe na mednarodnem valutnem trgu Forex vodi do vzpostavitve ravnovesne ravni tržnega menjalnega tečaja. To je tako imenovano "temeljno ravnotežje".

Višji kot je tečaj tuje valute glede na domačo, manjše število nacionalnih subjektov valutnega trga Forex ga je pripravljeno ponuditi v zameno za tujo valuto in, nasprotno, nižji je tečaj nacionalne valute glede na tujo, večje število subjektov nacionalnega trga je pripravljenih kupiti tujo valuto. To pojasnjuje naklon krivulje ponudbe tuje valute.

Viri

Wikipedia – prosta enciklopedija, Wikipedia

Pri oblikovanju prostorov ima način osvetlitve vedno pomembno vlogo. In izbira svetlobnih naprav na trgu je zelo velika. Ena od vrst sodobnih osvetljevalcev so reflektorji, ki dajejo svetlo, usmerjeno svetlobo.

kaj je

Ime teh naprav izhaja iz svetlobnega toka, ki ga proizvajajo. V prevodu iz angleščine spot pomeni "pika". To je svetlo osvetljeno mesto, ki daje podoben osvetljevalec.

Tudi uporaba takšnih svetilk je zelo specifična. Njihova glavna naloga je poudariti s svetlobo eno od con sobe ali določen predmet, ki se nahaja v sobi. Pogosto imajo modeli takšnih osvetljevalcev posebno vrsto pritrditve, ki vam omogoča, da usmerite svetlobni tok tam, kjer ga potrebujete.

Toda smer svetlobnega toka ne pomeni, da s to vrsto svetilke ne bo delovalo za osvetlitev celotne sobe. Nasprotno, lahko ustvarite zelo zanimivo svetlobno sliko, v kateri bo prevladovala razpršena svetloba, nekateri deli sobe pa bodo poudarjeni s svetlobnimi pikami.

Kje je najbolje uporabiti

Odvisno od velikosti same svetilke in dimenzij prostorov jih lahko uporabljamo za različna opravila. Stropni reflektor z vrtljivim krakom, popoln za organizacijo osvetlitve v spalnici ali kuhinji.

Močna svetloba tukaj ni potrebna, lahko pa uporabite usmerjeno osvetlitev, kjer je potrebna. Na primer, lahko osvetlite nočno omarico in pustite celotno sobo v mraku. Ali pa usmerite svetlobo proti delovnemu prostoru.

Majhne svetilke, pritrjene po obodu prostora, niso nič manj zanimive. Lahko osvetlijo posamezne notranje predmete in preprosto ustvarijo svetlo točko na tleh. Takšna razsvetljava se pogosto uporablja v dizajnerski notranjosti.

Lahko se osredotočite na določene predmete v steklenih omarah ali policah. Uporablja zelo majhne in ne najsvetlejše možnosti za razsvetljavo. Običajno takšno tehniko uporabljajo zbiratelji, da poudarijo svoj ponos.

Sorte

Sami aparati se poleg velikosti lahko razlikujejo tudi po načinu namestitve, pa tudi po številu vložkov, nameščenih v enem ohišju.

Svetila z več vtičnicami, združenimi v skupno telo, se uporabljajo zaradi prihranka prostora pri vgradnji ali denarja pri nakupu. Oboje ima dober razlog.

Več svetilk, sestavljenih v skupnem ohišju za vse, bo stalo bistveno manj kot tiste, kupljene ločeno. Prostor, ki je potreben za namestitev več naprav, bo zahteval veliko večjo površino kot prostor, dodeljen za namestitev majhnega ohišja s kombiniranimi točkami.

Poleg tega je poenostavljena namestitev v smislu uporabe enega para žic za kombinirani osvetljevalec. Ni potrebe po ožičenju vsake naprave posebej. Pri nameščanju skritega ožičenja v armiranobetonskih konstrukcijah bo to dovolj pomembnost.

Glede na vrsto namestitve lahko takšne naprave razdelimo v dve glavni skupini - vgrajene in z zunanjim tipom pritrditve. Namenjeni so različnim vrstam stropov, saj bo kar koli vdelati v betonsko podlago zelo problematično. Pri nakupu včasih pozabijo na ta trenutek in posledično morate zamenjati kupljeni izdelek.

Vtični modeli se uporabljajo pri spuščenih vrstah stropov ali v lesenih tleh. V drugem primeru je treba sprejeti dodatne varnostne ukrepe, da nameščena naprava ne povzroči požara.

Najpogosteje so sistemi vzmetenja v naših domovih predstavljeni v obliki konstrukcij iz mavčnih plošč ali raztegljivih stropov. Za takšne strukture so stropne naprave z usmerjenim tokom svetlobe ena izmed najboljše rešitve. Uporabite jih lahko kjerkoli v hiši.

V kuhinji - osvetlite delovno površino, v dvorani - poudarite eno ali več con, v pisarni - usmerite svetlobo na namizje, preostali del prostora pa pustite neosvetljen. Tudi v otroški sobi lahko takšen osvetljevalec pride prav - če usmerite tok svetlobe na steno ali strop, lahko ustvarite razpršeno in zatemnjeno osvetlitev, ki je primerna kot nočna možnost, če se otrok boji teme.

Dajejo močno usmerjeno svetlobo in se namestijo v nekaj minutah. Večina vgradnih modelov ne zahteva nobenih dodatnih pritrdilnih elementov in predelav, le vstavite svetilko v luknjo, izrezano zanjo.

OD raztegljivi stropi, vse ne bo tako preprosto - tam boste v vsakem primeru morali narediti hipotekarno platformo za namestitev osvetljevalcev. Vendar pa obstajajo vgrajeni modeli za takšne vrste premazov.

Kako izgleda

po največ preprosta možnost Za ogled nameščenih stropnih reflektorjev bo na voljo ogled fotografij, objavljenih na spletnih straneh podjetij, ki jih prodajajo prek interneta. Spodaj je predstavljenih nekaj primerov.

Na internetu se lahko seznanite z asortimanom in si ogledate primere nameščenih naprav na predstavljenih fotografijah. Če jih želite videti "v živo", potem morate obiskati najbližjo trgovino s svetlobno opremo, zagotovo bodo tam predstavljeni najbolj priljubljeni modeli.

menjalni ali prosti gotovinski posel prodaje gotovinskega blaga ali finančnega instrumenta s takojšnjim plačilom, ki je praviloma opravljen v dveh dneh.

Gotovinske promptne devizne transakcije, promptne transakcije in promptne pogodbe, promptni devizni trg, promptne cene, tečaji in kotacije, promptni devizni tečaji, promptni trgi, cena zlata na promptnem trgu

Razširite vsebino

Strni vsebino

Spot je, definicija

Spot je»trenutna« gotovinska transakcija nakupa in prodaje blaga ali finančnih instrumentov s takojšnjim plačilom in čim hitrejšo dostavo, pri kateri do dejanskega prenosa denarja pride praviloma v roku dveh dni od dneva sklenitve takšne transakcije. . Promptni termin je opredeljen tudi kot cena transakcije za nakup in prodajo realnega produkta, vrednostnih papirjev ali valute ob danem času in kraju pod pogoji takojšnje dobave in hkratne izpolnitve obveznosti udeležencev v transakciji.

Spot(angleški spot - gotovina, plačano takoj) - to je vrsta transakcije za gotovinsko blago ali finančne instrumente, vključno z borznim trgovanjem, ki vključuje takojšnje plačilo. V primeru valutne transakcije po "spot" pogojih se prenos valute izvede v enem dnevu. Časovna razlika med dostavo in plačilom je posledica potrebe po izvajanju bančnih transakcij za poravnave. Vrednost menjalnega tečaja za "spot" transakcije se lahko razlikuje od tečaja za druge transakcije.

Spot(Angleški spot - na mestu) - to je poravnalni pogoji, pod katerimi se plačilo po transakciji izvede takoj (praviloma v dveh dneh). Promptne transakcije se imenujejo tudi gotovinske ali gotovinske transakcije. V tehniki poravnave nasprotujejo nujnim (»forward«, angleško forward) poslom s poravnavo po vnaprej določenem času. Promptni posli se lahko sklepajo na medbančnem deviznem trgu, borznih in drugih borzah ter na izvenborznih trgih (blagovnih, borznih in deviznih).

Spot je cena, po kateri se prodaja valuta ali blago za takojšnjo ali zelo hitro dostavo. Za promptno transakcijo, povezano z valuto, bo dostavljena drugi delovni dan.

Spot je nakupna cena sredstva na promptnem trgu.

Spot je izraz, ki označuje transakcije za gotovinsko blago, vklj. izmenjava. Za razliko od terminskih transakcij promptne transakcije vključujejo takojšnje plačilo. Trg, kjer se blago prodaja za gotovino in takoj dostavi, se imenuje promptni trg.

Spot je transakcija, ki se izvede takoj, medtem ko se prenos denarja običajno zgodi v dveh dneh po sklenitvi te transakcije. Promptni datum ali promptni datum pomeni datum valute, ki nastopi dva delovna dneva od datuma transakcije. Trg, kjer se blago prodaja za gotovino in takoj dostavi, se imenuje promptni trg (Forex spot), ki velja tudi za mednarodni valutni trg za tekoče menjalne transakcije.

Spot je menjalni posel za prodajo in nakup gotovinskega blaga pod pogoji njegovega takojšnjega prenosa.

Spot je gotovinski menjalni posel, pri katerem se plačilo izvede drugi delovni dan, ne da bi se štel dan sklenitve posla. Ta časovna razlika je določena z mednarodno prakso in je povezana s potrebo po bančni registraciji sklenjene transakcije (izvleček primarnih dokumentov, priprava plačilnih in obvestilnih telegramov itd.)

Spot je menjalni ali prosti posel za prodajo gotovinskega blaga ali valute, ki zagotavlja nujno dostavo in plačilo. V primeru valutne transakcije na kraju samem se prenos valute izvede v enem dnevu.

Spot je gotovinsko poslovanje.

Spot je posel za blago s takojšnjo dostavo, gotovinski posel.

Spot je transakcija s pogojem poravnave in izvršitve drugi delovni dan po zaključku.

Spot je cena, po kateri se dejansko blago, vrednostni papir ali valuta prodaja ob danem času in kraju za takojšnjo dostavo.

Spot je cena, ki se uporablja pri borznem trgovanju za zapiranje obveznosti iz terminskih pogodb, kot tudi pri sklepanju promptnih poslov. Promptno ceno je treba razlikovati od terminske cene ali terminske cene, ki se uporablja pri sklepanju terminskih ali terminskih pogodb, v katerih se pričakuje izpolnitev obveznosti strank v prihodnosti. V normalnih tržnih razmerah, ko ni prevelikega povpraševanja po izdelku, je prihodnja cena običajno višja. Razlika med terminsko/prihodnjo ceno in promptno ceno je pojasnjena s stroški posojila in prodajalčevimi stroški skladiščenja ali dostave blaga v prihodnosti. Ta tržna situacija se imenuje contango. Če se razmere na trgu obrnejo tako, da je promptna cena višja od terminske/prihodnje cene, potem se to stanje imenuje backwardation (iz angleščine backwardation - "odlog").

Spot je posel, ki pomeni izpolnitev obveznosti strank iz posla (izročitev predmeta posla s strani prodajalca in plačilo s strani kupca) v dveh delovnih dneh.

Spot je uporabljena cena:

Oceniti pravilnost izbrane cene predhodno sklenjenega terminskega posla;

Izdajanje računov za dobave, poravnave za katere uporabljajo promptne cene v času odpreme blaga;

Kot izhodišče pri razpravi o cenovnih pogojih transakcij na naslednji dan kotacije.

Spot - ekonomska etimologija

Prvotno se je izraz nanašal na transakcije za gotovinsko blago in je za razliko od terminskih transakcij pomenil takojšnje plačilo. Trg, na katerem se je blago prodajalo za gotovino in takoj dostavljalo, je postal znan kot promptni trg. Sčasoma se je ta pomen prenesel na poslovanje s finančnimi sredstvi in ​​predvsem z valuto, beseda pa se je začela uporabljati v finančnih pojmih, kot so promptno poslovanje, promptni tečaj in promptni trg.

Promptne valutne transakcije(ali gotovinske transakcije) - to je transakcije s takojšnjo dostavo valut. Pri promptni transakciji mora biti valuta za nakup na voljo, kar pomeni njeno takojšnjo dostavo. Organizacijsko in tehnično takojšnja dostava vključuje dostavo denarja s strani bank drugi delovni dan od datuma transakcije. Transakcijski tečaj ali promptni tečaj prikazuje, kako je valuta ovrednotena zunaj države v času transakcije. Tovrstni posli predstavljajo več kot 60 odstotkov celotnega obsega medbančnega trga.

Korelacija in označevanje tekočih in nujnih predmetov

Trenutni tečaj: promptni tečaj - SR, nujno: prihodnji tečaj - FR. Razlika med tečaji se imenuje spread. Tako je razpon enak razliki med FR in SR. Če je razlika negativna, se razlika, izražena v letnih odstotkih glede na trenutni tečaj, imenuje diskont, če je razlika pozitivna, pa premija.

Promptni trg

Promptni trg(Angleški promptni trg) - to je vrednostni papirji, devizni trg ali trg blaga, na katerem se pokvarljivo in nepokvarljivo blago kupuje in prodaja za gotovino, bodisi za takojšnjo dostavo bodisi za dostavo v kratkem času (običajno najkasneje drugi delovni dan po sklenitvi transakcija). Promptni trg je znan tudi kot gotovinski trg ali fizični trg. Stranki se poravnata po tržni ceni v času transakcije in ne po tržni ceni, ki bo veljala v času dobave.

Promptni in zamenjavni trg

Tako je posebnost promptnega trga takojšen nakup in prodaja vrednostnih papirjev, plemenitih kovin, nafte in surovin. Na promptnem trgu je cena blaga najbližja prodajnim pogojem, kupec pridobi lastništvo ob nakupu blaga, prodajalec pa takoj prejme gotovino v višini nabavne vrednosti prodanega blaga. .

Razpon blaga, ki se prodaja na promptnem trgu, se lahko prodaja tudi na terminskem trgu, odvisno od pogodbe med kupcem in prodajalcem. Na primer, vlagatelj lahko kupi paket delnic podjetja po tržni ceni v času nakupa, tj. na promptnem trgu, ali po terminski pogodbi, ki predvideva nakup po določenem času po ceni, določeni v pogodbi, tj. na terminskem trgu. V primeru promptnega posla cena teh delnic sovpada s tržno ceno v času prodaje, v primeru terminske pogodbe pa je cena pogajalska, temelji na napovedi tržne dinamike in ne odraža vedno realna cena v trenutku poravnave med kupcem in prodajalcem.

Izvedeni finančni instrumenti in promptni trgi

Značilnost promptnega trga je tudi razkorak med trenutkom pridobitve lastništva kupljenega blaga in trenutkom dejanskega prevzema blaga. Ta vrzel je praviloma 2 dni, vendar na trgu vrednostnih papirjev, neopredmetenih sredstev in deviznem trgu blago najpogosteje prevzame virtualno obliko in ni dejansko dostavljeno kupcu. Na primer, vlaki ali ladje z milijardami dolarjev, evrov in drugimi valutami ne vozijo na valutnem promptnem trgu, vse transakcije se izvajajo virtualno in se odražajo samo v elektronskih transakcijah.

Virtualni trg je sposoben spremeniti celotno verigo blago – denar – blago v promptno transakcijo. Na primer, lastnik intelektualne lastnine jo proda s prenosom kupcu prek interneta in prejme takojšnje plačilo v elektronskem denarju, za katerega lahko v istem trenutku kupi izdelek, ki ga zanima, v kateri koli spletni trgovini. Verigo lahko sklenemo s prenosom virtualnega izdelka preko spletne trgovine, na primer datoteke knjige, revije, znanstvenega članka, seminarske naloge, učbenika, filma, glasbenega dela, računalniški program, risba izdelka, projekt hiše itd.

Promptne cene, ki se ujemajo s posebnimi tržnimi pogoji, so najbolj zanesljiv vir informacij za analitike in napovedovalce, saj odražajo realnost v večji meri kot fiksne cene, ki jih nadzoruje vlada.

Trg promptnih valut je kljub visoki stopnji tveganja, povezanega s potrebo po takojšnjih odločitvah, osvojil približno 40% svetovnega trgovanja z valutami. Velika večina poslov na promptnem deviznem trgu je sklenjena pod pogoji, da stranki zamenjata eno valuto za drugo po tečaju na dan transakcije in knjižita kupljeno valuto na račun kupca v 2 delovnih dneh (kanadski dolarjev - v 1 delovnem dnevu).

Sodobne tehnologije omogočajo dobropis kupljene valute na račun kupca na dan promptnega posla, vendar udeleženci na deviznem trgu raje uporabljajo predhodno sprejete norme, da bi lahko popravili storjene napake in zmanjšali tveganje promptnega posla. transakcije. Ameriški dolar kot najpomembnejša mednarodna valuta je referenčna valuta na promptnem deviznem trgu, vendar se promptne transakcije odvijajo tudi v povezavi z drugimi valutnimi pari, mimo ameriškega dolarja, na primer menjava japonskega jena za avstralski dolar.

Zaradi ohranitve dvodnevnega roka za knjiženje kupljene valute in s tem povezanega zmanjšanja stopnje tveganja je donosnost poslov na deviznem promptnem trgu precej visoka, kar prispeva k rasti svoj delež na mednarodnem deviznem trgu.

Pri delovanju promptnega deviznega trga je vloga zanesljivosti in pravočasnosti vhodnih informacij izjemno velika, kar udeležencem na trgu omogoča krmarjenje med nihanji deviznih tečajev in zmanjšanje števila nedonosnih transakcij. Sposobnost hitre navigacije med prihajajočim tokom informacij in ne podleganja navdušenju odlikuje udeležence na trgu, ki lahko iz promptnih transakcij izkoristijo dobiček.

Poskusi države, da bi množično posegla v regulacijo menjalnega tečaja, se običajno ne končajo s pričakovanimi rezultati, učinkoviteje analizirajo stanje na podlagi zanesljivih informacij in ne kršijo objektivnih zakonitosti tržne dinamike.

Odvisno od vrste izdelka, ki se prodaja na promptnem trgu, imajo državno regulirane cene določen vpliv na delovanje trga. Na primer, enotne tarife za električno energijo, ki jih je določila država, so v nasprotju z nihanjem promptnih cen za te izdelke glede na čas dneva, ker s spremembo razmerja med ponudbo in povpraševanjem po električni energiji podnevi in ​​ponoči se spreminja tudi njena promptna cena. idealno stanje izračun tarife električne energije bi bil izpeljava Povprečna cena skladno z urnim razporedom sprememb ponudbe in povpraševanja, vendar ta izračun izvaja dobavitelj električne energije ločeno od odjemalca, kar vodi do izkrivljanja realnih podatkov v korist dobavitelja. Zato bi morala biti regulatorna vloga države omejena na nadzor nad zanesljivostjo kalkulacije cen s strani dobavitelja.

Trenutno mejne tarife določa država glede na efektivno povpraševanje odjemalcev električne energije, kar je sprejemljivo na terminskem trgu, vendar ima škodljiv učinek na promptnem trgu. Z drugimi besedami, dobava električne energije se izvaja na podlagi terminske pogodbe med dobaviteljem in potrošnikom, katerega interese zastopa država. To vodi v tarifno ločitev od realne dinamike tržnih cen, ki jo je mogoče odpraviti le s pomočjo realnih promptnih cen.

Pri načrtovanju razvoja zmogljivosti elektrogospodarstva promptne cene ne omogočajo realne napovedi. V tem primeru je bolj učinkovito upoštevati cene, ki ustrezajo dolgoročni dinamiki trga. Zato je elektroenergetika razdeljena na 2 strukturi, od katerih ena razvija panogo in bi morala uporabljati dolgoročne cene, druga pa se ukvarja z dobavo električne energije potrošnikom in si prizadeva za prodajo svojih izdelkov na promptnem trgu. Praksa objektivnega pristopa k uporabi promptnih in dolgoročnih cen na različnih področjih elektrogospodarstva ter k vlogi državne regulacije se trenutno uspešno izvaja v Veliki Britaniji in nekaterih drugih razvitih državah.

Primer blaga, s katerim se redno trguje na promptnem trgu, je nafta, ki se prodaja po trenutnih cenah, fizična dobava pa se zgodi pozneje.

Da se lahko z izdelkom ali surovino brez težav trguje na promptnem trgu, mora biti ta homogen, to pomeni, da morajo biti različne serije blaga med seboj zamenljive. Nekateri primeri surovin so žito, govedina, nafta, zlato, srebro, elektrika, zemeljski plin in podobno. Da bi lahko trgovali na promptnem trgu, morajo biti surovine in blago standardizirani in izpolnjevati določene standarde.

Promptni trg se od terminskega trga razlikuje po tem, da je cena na terminskem trgu odvisna od stroškov zadrževanja blaga in prihodnjih gibanj cen. Na promptnem trgu so cene odvisne izključno od trenutne ponudbe in povpraševanja, zaradi česar so bolj volatilne.

Drug dejavnik, ki vpliva na cene na promptnem trgu, so fizične lastnosti blaga glede na to, ali je pokvarljivo ali ne. Nepokvarljivo blago, kot sta zlato ali srebro, bo trgovalo po ceni, ki odraža prihodnja gibanja cen. Cene pokvarljivega blaga, kot sta žito ali sadje, bodo odvisne od ponudbe in povpraševanja. Na primer, paradižnik, kupljen v juliju, bo odražal trenutni tržni presežek in bo cenejši kot januarja, ko povpraševanje presega ponudbo zvišuje cene. To pomeni, da vlagatelj ne more kupiti paradižnikov, dobavljenih januarja, po cenah julija, zaradi česar so idealen primer blaga, s katerim se trguje na promptnem trgu.

Na promptnem trgu zlata, za razliko od trga realnega gospodarstva, nihanje promptnih cen v večini primerov ne odraža objektivnih ekonomskih zakonitosti, temveč je odvisno od določenih dejanj največjih svetovnih udeležencev na trgu. Svetovna kriza, ki je izbruhnila v ZDA in se razširila po svetu, je povzročila nezaupanje v ameriški dolar, ki ni bil podprt z zlatimi rezervami, kar je povzročilo povečano povpraševanje po zlatu in dvig njegove cene. Trenutno je ameriškim zveznim rezervam uspelo oživiti vlogo dolarja kot mednarodne valute, povpraševanje po zlatu je začelo upadati, kar je povzročilo znižanje njegove promptne cene.

Forex je promptni trg, kar pomeni transakcije (menjava valut) po trenutni tržni ceni. Hkrati sta možni tako možnost dejanske dostave valute (običajno - drugi delovni dan po sklenitvi posla) kot možnost brez dejanske dostave med trgovanjem z maržo. V nasprotju s kreditnimi in depozitnimi transakcijami, terminskimi pogodbami, terminskimi posli in opcijami, ki uporabljajo dolga časovna obdobja med začetkom in koncem transakcije, promptni trg omogoča hitrejše transakcije.

Možnosti, terminske in terminske pogodbe so vedno vezane na promptne tržne cene. Trenutna promptna cena valute je glavno merilo za vse devizne transakcije. Zato sposobnost napovedovanja tega trga olajša delo z drugimi instrumenti deviznega trga.

Terminske pogodbe, terminski posli in opcije

Promptni valutni trg

Valutni promptni trg je trg za takojšnjo ponudbo valute. Največji promptni trg na svetu je mednarodni valutni trg Forex (angleško Forex). Izvaja hkratno menjavo ene nacionalne valute za drugo, ko vlagatelj sklene posel na določenem valutnem paru. Na primer, EUR/USD je najbolj priljubljen valutni par, s katerim se trguje na Forex trgu. Če vlagatelj pričakuje, da se bo evro (EUR) okrepil v primerjavi z ameriškim dolarjem (USD), bo kupil. Če pričakuje, da bo evro oslabel, potem prodaj. Vendar pa je glavna prednost valutnega trga Forex zelo visoka likvidnost, to pomeni, da lahko vlagatelj vstopi na trg in ga zapusti, kadar koli želi.

Kaj je trg Forex (Forex trg)

Po različnih ocenah svetovni promptni trg predstavlja od 70 do 80 % celotnega deviznega trga. To razširjenost trga lahko pojasnimo z dostopnostjo, ki pa zagotavlja veliko število udeležencev. Razpoložljivost se obravnava v smislu relativne enostavnosti promptne transakcije. In poleg tega je odločilen dejavnik ogromno povpraševanje po takojšnjih operacijah - možnost zamenjave določene količine valute v kratkem času in pridobitev protivrednosti. Zaradi prisotnosti velikega števila udeležencev na trgu je najbolj likviden. Vse te komponente vnaprej določajo tako pomembno prednost trenutnega valutnega trga pred drugimi.

Do leta 1992 ni bilo enotnega, svetovno priznanega in dogovorjenega niza menjalnih tečajev. Zato so se informacije v različnih imenikih, ki jih uporabljajo vlagatelji in splošna poslovna skupnost, včasih precej razlikovale. Ta problem je postal še bolj zapleten, ko so tržni pogoji postali bolj prožni. Globalne standarde menjalnih tečajev, ki jih je razvil REUTERS v sodelovanju z vodilnimi strokovnjaki na londonskem finančnem trgu, zdaj uporabljajo vsi vlagatelji za ocenjevanje trenutnih in prihodnjih tržnih razmer. Poleg tega se zdaj prek mreže informacijskih terminalov agencij, kot so REUTERS, DOW JONES TELERATE, BLOOMBERG in njihovih manjših partnerjev, zagotavljajo informacije o dinamiki menjalnega tečaja na trenutnem in terminskem svetovnem medbančnem deviznem trgu v realnem času. Zahvaljujoč temu, vsaka nova ponudba, ki jo izda katera koli banka na svetu, povezana s terminalom REUTERS ali DOW JONES TELERATE, postane ista provizija znana vsem drugim milijonom uporabnikov teh sistemov.

Glavni atribut promptnega trga je menjalni tečaj ali cena ene valute, izražena v enotah druge valute.

Na menjalni tečaj vplivajo naslednji dejavniki:

Kupna moč domače in tuje valute;

stanje plačilne bilance države;

pričakovanja;

stopnja inflacije;

Poslovna dejavnost v državi;

Razmerje med povpraševanjem in ponudbo tuje valute;

Politični dogodki in vojaški dejavniki;

Konkurenčnost nacionalnega blaga na svetovnih trgih;

Stopnja rasti nacionalnega dohodka;

Višina bančnih obrestnih mer;

Stopnja razvitosti trga vrednostnih papirjev;

Razvoj telekomunikacij in vključitev države v svetovni valutni trg;

Državna ureditev.

Promptni tečaj je utelešenje trenutnega razmerja med tržnim povpraševanjem in ponudbo. Glede na hitrost spreminjanja ravni ponudbe in povpraševanja prihaja do ustreznih sprememb tekočega menjalnega tečaja. V tehničnem smislu lahko spremembo menjalnega tečaja v določenem časovnem obdobju prikažemo kot niz obnovljivih kotacij (kljukic) udeležencev valutnega trga. Na svetovnem medbančnem deviznem trgu v uri največje aktivnosti povprečna frekvenca sprememb kotacij (tečajov) doseže 50-60 krat na minuto, tj. vsako sekundo se lahko pojavi nov tečaj.

Udeleženci valutnega promptnega trga

Glavni udeleženci na promptnem deviznem trgu so poslovne banke, ki delujejo na promptnem trgu z različnimi partnerji:

Neposredno s strankami iz zasebnega in javnega sektorja;

na medbančnem trgu neposredno z drugimi poslovnimi bankami;

Prek posrednikov z bankami in strankami;

s centralnimi bankami držav.

Promptni trg služi tako zasebnim zahtevam kot špekulativnim operacijam bank in podjetij.

Prakse valutnega promptnega trga

Običaji valutnega promptnega trga niso določeni v posebnih mednarodnih konvencijah, vendar jih vsi udeleženci na tem trgu dosledno upoštevajo. Običaji promptnega deviznega trga vključujejo:

Izvedba plačil v dveh delovnih bančnih dneh brez zaračunavanja obresti na znesek dostavljene valute;

Posli se izvajajo pretežno na podlagi računalniškega trgovanja s potrditvijo z elektronskimi obvestili (advisos) v naslednjem delovnem dnevu;

Obstoj obveznih tečajev: če se trgovec velike banke zanima za ponudbe druge banke, so ponudbe, ki so mu objavljene, obvezne za izvedbo transakcije za nakup in prodajo valute.

Glavni instrument promptnega deviznega trga

Glavni instrument promptnega deviznega trga je elektronski prenos po kanalih sistema SWIFT. SWIFT(iz angleščine SWIFT - Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications) - to je skupnost svetovnih medbančnih finančnih telekomunikacij, ki vsem svojim članom zagotavlja dostop do 24-urnega hitrega omrežja za prenos bančnih informacij v standardni obliki z visoko stopnjo nadzora in zaščite pred nepooblaščenim dostopom.

Delovanje promptnega deviznega trga

Trgovanje na promptnem deviznem trgu se izvaja na podlagi oblikovanja menjalnega tečaja. Postopek določanja menjalnega tečaja se imenuje kotacija valut. Kotacija valut, ki jo izvajajo poslovne banke, je lahko direktna in obratna.

Kaj so valutne kotacije

Neposredna kotacija tuje valute je izražanje cene tuje valute v enotah nacionalne valute. Večina menjalnih tečajev je neposredna kotacija ameriškega dolarja glede na valute različnih držav. proti, obratno (posredno) kotiranje je izražanje cene nacionalne valute v enotah tuje valute. Zgodovinsko gledano je bil britanski funt šterling kotiran za nazaj (na primer 18.000 $ za 1 £). Ta tradicija sega v čas, ko je bila britanska valuta vodilna svetovna valuta, saj je predstavljala do 80 % vseh mednarodnih plačil (1913). Trenutno imajo poleg britanskega funta obrnjeno kotacijo irski funt sterling, ECU, avstralski in novozelandski dolar ter nekatere druge valute. Od leta 1978 je bila uvedena delna obratna kotacija ameriškega dolarja.

Direktne in povratne kotacije valut

Večina največjih svetovnih časopisov, ki se neposredno ukvarjajo s podjetji, vsakodnevno objavlja menjalne tečaje. Običajno so neposredne in povratne kotacije menjalnega tečaja glavnih svetovnih valut podane za medbančne transakcije na promptnem trgu v višini več kot 1 milijon dolarjev. ZDA.

Trgovci prejemajo informacije o trenutnih spremembah menjalnih tečajev iz elektronskih informacijskih sistemov, kot so "Reuters", "Tolerate", "Bloomberg", "Knightridder", pa tudi iz telefonskih pogovorov s trgovci drugih bank in borznoposredniških hiš. Posamezne banke imajo v sistemu Reuters zakup lastnih strani, na katerih posredujejo podatke o svojih zadnjih nakupnih in prodajnih tečajih valute. Vendar menjalni tečaji, objavljeni na teh straneh, za to banko niso zavezujoči.

Pogosto se uporablja na deviznem trgu in navzkrižnih tečajih, tj. razmerja med dvema valutama, ki izhajajo iz njunih menjalnih tečajev glede na tretjo valuto, običajno ameriški dolar.

Različne metode kotiranja ustvarjajo praktično udobje za operaterje valut, saj odpravljajo potrebo po dodatnih izračunih. Kotacije neposredne metode na obeh nacionalnih trgih morajo biti inverzne druga na drugo, pod pogojem, da je strošek pretvorbe menjalnega tečaja enak nič, tj.:

Nekatere valute imajo majhen obseg, zato se pri kotaciji ne vzame ena enota kot osnova, ampak 10 enot, 100 enot (na primer japonski jen), 1000 enot.

Na promptnem trgu banke kotirajo prodajni tečaj (ask rate - AR) in nakupni tečaj valute (bid rate - BR).

BID in ASK na trgu Forex

Na deviznem trgu osnovne kotacije določajo vzdrževalci trga (market maker), tj. tisti, ki ustvarjajo trg. Tržni prevzemniki(market taker) - to je tisti, ki uporabljajo trg - sprejmejo te pogoje in sklepajo transakcije po cenah, ki jih določijo vzdrževalci trga. Izbira tečaja s strani uporabnika trga (market taker) je zrcalna slika kotacij, ki jih ponujajo vzdrževalci trga.

Razpon ali razlika med nakupnim in prodajnim tečajem valute, izračunana v baznih točkah, je pomembna:

Poleg absolutne razlike med nakupnimi in prodajnimi tečaji valute se izračuna tudi relativni razpon (marža):

Razpon oziroma marža naj bi pokrivala stroške poslovanja banke in ji zagotavljala normalen dobiček pri opravljanju valutnih poslov. BAS je nekakšno "plačilo" za forex storitve, ki jih zagotavlja banka. Hkrati se lahko velikost marže, ki jo komercialna banka dodeli za različne valute, za različne stranke in glede na obseg transakcij, zelo razlikuje.

V mednarodni praksi se valuta običajno kotira z natančnostjo štirih decimalnih mest - ena osnovna točka za neposredno kotacijo ali pip (pip) za obratno kotacijo. Sto bazičnih točk kotacije tvori tako imenovano "veliko številko". Ker so trgovci z valutami specializirani za trgovanje z določenim obsegom valut, je "velika številka" dobro znana za vsak delovni dan in se le redko spremeni pri nakupu in prodaji valut. V bistvu se kotacijske točke spreminjajo med delovnim dnem.

Izračun vrednosti točke ali pipa

Obstajata pojma "osnova kotacije" (osnovna valuta) in "valuta kotacije" (kotirana valuta). Osnovna valuta je valuta, glede na katero kotirajo druge valute. Osnovna valuta je valuta, ki je priznana po vsem svetu, včasih pa zaradi zgodovinskih razlogov manjša valuta postane osnovna valuta, kot sta avstralski dolar in novozelandski dolar (oba sta osnovna, ko kotirata, čeprav ima ameriški dolar višjo vrednost).

Zelo pogosto se nakupni in prodajni tečaj valut določa na podlagi navzkrižnih tečajev.

Pri nakupno-prodajnih poslih valut je pomembno obdobje vrednosti, tj. datum, ko so zadevna sredstva dejansko na voljo strankam v transakciji. Standardni datum valute za promptne transakcije je drugi delovni dan po datumu transakcije. To obdobje vam omogoča dokumentiranje transakcij in dejansko izvedbo izračunov, tudi če se banke nahajajo v različnih časovnih pasovih.

Če datum valute pade na dela prost dan (praznik), je obdobje valute eden od dni po prostem dnevu. Na primer, če je trgovanje GBP/USD sklenjeno v četrtek, 31. avgusta, bo datum valute ponedeljek, 4. september. Če je ta datum v Združenem kraljestvu ali ZDA državni praznik, bodo vsi promptni posli, sklenjeni v četrtek, 31. avgusta, poravnani v torek, 5. septembra.

Včasih je rok za izvedbo menjalnih poslov še isti delovni dan ali naslednji dan po dnevu sklenitve posla. V tem primeru govorimo o poslih po tečaju čez noč ali torn/next. Hkrati se tečaj promptnih transakcij v teh primerih prilagodi glede na ravni obrestnih mer za zadevne valute.

Vendar pa obstaja nekaj izjem od tega pravila. V Avstraliji je lahko dovoljen le en dan za plačilo zgodaj zjutraj, da se zagotovi kontinuiteta in sinhronizacija z ameriškim deviznim trgom, kjer pravi dan še ni prišel. Po polnoči po londonskem času vse cene postanejo običajne gotovinske cene. Druga težava se pojavi pri trgovanju z valutami z državami na Bližnjem vzhodu, kjer so devizni trgi zaprti ob petkih, odprti pa ob sobotah. Promptno trgovanje USD/SAR (ameriški dolar/savdski rial) v sredo bo imelo razdeljen datum poravnave, pri čemer bo USD plačan v petek, riali pa plačani v soboto.

Pri delu na deviznem trgu trgujejo z negotovinsko valuto (forex) in gotovino (bankovci). Tako negotovinska sredstva, s katerimi upravlja devizni oddelek banke, niso nič drugega kot stanja na računih v tuji valuti. Tukaj se potrebna plačila prenašajo z enega računa na drugega s pomočjo računovodskih evidenc. Pri trgovanju z bankovci se valuta fizično premika v prostoru. Hkrati se povečujejo stroški transporta, varovanja, zavarovanja in skladiščenja valute, kar povečuje razpon na kotacijah tujih bankovcev.

Pri trgovanju z valutami imajo udeleženci na deviznem trgu terjatve in obveznosti v različnih valutah. Razmerje med terjatvami in obveznostmi za posamezno valuto s strani operaterja deviznega trga tvori njegovo devizno pozicijo, ki je lahko odprta in zaprta. Zaprta valutna pozicija pomeni sovpadanje terjatev in obveznosti v vsaki valuti. Nasprotno, če se zahteve in obveznosti ne ujemajo, je delovno mesto odprto. Odprta pozicija je lahko "dolga" in "kratka".

Prisotnost "dolge" odprte pozicije pri menjalnem operaterju pomeni, da njegove zahteve po določeni kupljeni valuti presegajo obveznosti za isto prodano valuto. "Kratka" valutna pozicija udeleženca na trgu kaže, da njegove obveznosti presegajo njegove zahteve za zadevno valuto. Prisotnost odprte valutne pozicije (tako "kratke" kot "dolge") pomeni, da operater deviznega trga v pogojih drsečih deviznih tečajev nosi valutno tveganje.

Valutno tveganje je tveganje izgube ali izpada dobička v domači valuti zaradi neugodnih sprememb tečaja.

Da bi preprečili zlorabe trgovcev pri valutnem trgovanju, pa tudi zaradi nadzora pravilnega izvajanja poslov je devizni oddelek poslovne banke razdeljen na več pododdelkov, od katerih vsak nadzira dejavnosti drugega. Tako ima običajni devizni oddelek komercialne banke dilersko pisarno (front-office) in operativno pisarno (back-office). V prvem trgovci neposredno sklepajo posle nakupa in prodaje valute, v drugem pa se usklajujejo dokumenti o poslu, identificira naslov nasprotne stranke ter opravijo potrebni posli in nakažejo valuto z potrditev transakcije.

Čeprav so promptne transakcije »hitre« transakcije, so kljub temu podvržene valutnemu tveganju. To je predvsem posledica tehnične značilnosti klirinških poravnalnih sistemov, ki obstajajo v večini držav sveta, pa tudi z začasnimi razlikami v delu deviznih trgov. Ameriški in zahodnoevropski valutni trg sta na primer ločena s petimi časovnimi pasovi, zato so plačila v ameriških dolarjih lahko poslana nekaj ur pozneje kot plačila v zahodnoevropski valuti, medtem ko so še vedno pravočasna za datum valute transakcije, kar vodi na možnost tveganja izgube. Poleg tega je posebnost številnih klirinških sistemov ta, da informacije o tem, ali je bilo plačilo prejeto od nasprotne stranke, postanejo znane šele naslednji dan po datumu valute, v tem času pa lahko ostra sprememba menjalnega tečaja povzroči izgube ali izgubo dobiček.

Trgovanje z gotovino predstavlja približno 37 % celotnega obsega trgovanja na Forexu. Za ta trg je značilna visoka volatilnost in hitra donosnost (pa tudi nedonosnost). Glavni udeleženci na promptnem trgu po obsegu poslov so komercialne in investicijske banke, sledijo jim zavarovalnice in podjetniški trgovci. Vendar je ta trg popolnoma odprt za vse posamezne trgovce.

Transakcija na promptnem trgu je dejansko dvosmerna pogodba, pri kateri ena stranka prenese določen znesek določene valute v zameno za to, da od druge stranke prejme določen znesek druge valute, izračunan po dogovorjenem menjalnem tečaju, v dveh delovnih dneh od datum transakcije. Izjema je kanadski dolar, ki se nakaže naslednji delovni dan.

Kot smo že omenili, ime »promptna« ali gotovinska menjava valute ne pomeni, da se valutna transakcija izvede nujno na dan sklenitve transakcije. Dvodnevni rok za nakazilo denarja je bil uveden že dolgo pred tehnološkim prebojem na področju telekomunikacij. To obdobje je bilo potrebno, da sta pogodbeni stranki uskladili vse podrobnosti posla. Ob vsej tehnološki dovršenosti sodobnega Forexa ni priporočljivo dodatno skrajšati časa, namenjenega izračunom, saj se že zdaj pojavljajo napake izvajalcev, ki jih je treba upoštevati pred zaključkom vseh operacij.

Pri sklenitvi transakcije na promptnem trgu banka, ki servisira trgovca, obvesti slednjega o kotaciji te valute glede na ameriški dolar ali drugo valuto (kvota), ki je sestavljena iz dveh števk (na primer USD / JPY je 133,27 / 133,32, ali, enako, USD/JPY je enako 133,27/32). Prva od teh številk (leva stran kvote) se imenuje ponudbena cena, po kateri trgovec prodaja, druga (desna stran kvote) pa se imenuje povpraševanje ali ponudba - cena, po kateri trgovec kupi valuto . Razlika med ceno povpraševanja in ponudbe se imenuje razpon. Razpon se, tako kot katera koli druga sprememba cene, meri s številom točk (točk ali pipov).

Večino obsega trgovanja na promptnem trgu sestavljajo transakcije nakupa in prodaje glavnih valut, ki vključujejo ameriški dolar, švicarski frank, britanski funt, japonski jen in evro. Druge valute, ki zavzemajo pomemben sektor na promptnem trgu, so kanadski in avstralski dolar. Opazen je tudi delež valutnih križanj – transakcij, pri katerih se tuje valute vrednotijo ​​v valutah, ki niso ameriški dolar.

Za promptni trg je značilna visoka stopnja likvidnosti in volatilnosti. Tako se lahko med svetovnim trgovalnim dnevom (24 ur) menjalni tečaj evro / dolar spremeni 18 tisoč krat in v nekaj sekundah "poleti" za 100-200 točk, če je trg pod vplivom senzacionalnih novic. Hkrati lahko tečaj ostane praktično nespremenjen dolgo časa, tudi več kot eno uro, če je trgovanje na enem trgu skoraj končano, na drugem pa se pričakuje le njegovo odprtje. Na primer, obstaja tehnično trgovalno okno med 16:30 in 18:00 ET. Večina poslov na promptnem trgu v ZDA se opravi med 8.00 in 12.00, kar je enak čas trgovanja za newyorški in evropski trg. Zaradi odsotnosti mednarodne trgovinske podpore tržna aktivnost v New Yorku močno upade, za skoraj 50 %. Obseg nočnega trgovanja je omejen, saj vse banke nimajo nočnih izmen. Večina jih prenese razpoložljiva nočna naročila (naročila čez noč) od trgovcev v svoje poslovalnice ali druge banke, ki se v tem času nahajajo v delovnih časovnih pasovih.

Razlogi za priljubljenost valutnega promptnega trga

Razlogi za priljubljenost deviznega promptnega trga so poleg hitre uveljavitve zaradi volatilnosti odprte pozicije tudi kratka ročnost pogodbe, zaradi katere je tveganje kreditnega tveganja na tem trgu omejeno.

Dobiček in izguba na valutnem promptnem trgu

Dobički in izgube na promptnem deviznem trgu se lahko realizirajo ali ne.

Realiziran dobiček ali izguba je določen znesek, določen ob zaprtju pozicije. Nerealiziran dobiček ali izguba je nedefiniran znesek, ki ga bo približno ustvarila obstoječa pozicija, če se zapre po trenutnem tečaju.

Nerealizirani dobiček ali izguba se nenehno spreminja z menjalnim tečajem.

Promptni trg kovin

Tekoči posli nakupa in prodaje kovine se izvajajo promptno z datumom valute (datum knjiženja/odpisa kovine in valute) drugi delovni dan po datumu transakcije. mednarodni trg tekoče operacije imenujemo promptni trg.

Promptni trg za plemenite kovine

Standardna velikost promptnega lota na trgu plemenitih kovin je 5.000 tr. unče ( Trojska unča je merilo za težo plemenitih kovin, ki je splošno sprejeto v svetovni praksi. Vsebuje 31.1034807 gr.)

Namen teh operacij je oblikovanje sklada plemenitih kovin kreditne institucije ali izpolnjevanje naročil strank. Izhodišče za določanje cenovnih parametrov pri fizičnem zlatu je cena Londonska tržnica- Loco London. Izraz "loco" pomeni kraj dostave kovine, kar je najpomembnejši pogoj za to vrsto transakcij na trgu zlata.

Pri izbiri instrumenta za vlaganje na katerem koli finančnem trgu trgovci ocenjujejo številne dobro znane parametre:

Volatilnost;

likvidnost;

Predvidljivost.

Po mnenju večine profesionalnih vlagateljev ima zlato skoraj popolno kombinacijo zgornjih lastnosti. Volatilnost valutnega para XAU/USD (zlato v primerjavi z dolarjem) zadostuje za zaslužek tako na zelo kratkoročni kot na dolgi rok. Zaradi velikega števila subjektov tržnih odnosov, ki opravljajo transakcije z zlatom, je malo verjetno, da bi prišlo do močnega zvišanja cen na promptnem trgu kovin. Likvidnost zlata je praktično referenca: trgovec ima zagotovljeno, da lahko kadar koli proda plemenito kovino. Predvidljivost je v največji meri odvisna od razpoložljivosti in dostopnosti informacij o trgovalnem instrumentu.

V valutnem paru XAU/USD zlato deluje kot osnovna "valuta", ameriški dolar pa kotirana valuta. Velikost serije v trojskih unčah je 100.000 $ ali 150.000 $. Pri obsegu posla 1 lota zlata bo vrednost pipa 1,07 ameriškega dolarja.

Spoznajte tržne dejavnike plemenitih kovin

Zlato je tradicionalno priznano kot najvarnejše premoženje. V obdobjih politične in gospodarske nestabilnosti vlagatelji pogosto raje kupujejo fizične kovine (zlate palice). Vendar pa danes devizni trg ponuja priložnost, da pri delu z zlatom ne le prihranimo kapital, ampak ga tudi povečamo.

Vse dejavnike, ki vplivajo na dinamiko valutnega para XAU/USD, lahko pogojno razdelimo v dve skupini: dejavnike s strani dolarja in temu primerno dejavnike s strani zlata.

Največji vpliv na vrednost zlata glede na dolar imajo dejanja subjektov, glavnih udeležencev na promptnem trgu kovin. To vključuje povpraševanje draguljarjev in industrijskih podjetij, ki pri svojem delu uporabljajo plemenite kovine. Obresti centralnih bank različnih držav se povečajo v kriznih obdobjih in so precej stabilne v mirnih časih.

Nizka stopnja predlogov podjetij za pridobivanje zlata vodi do pomanjkanja kovine na trgu in posledično do zvišanja njene cene. Takšno pomanjkanje zlata z nevtralnim temeljnim ozadjem je kratkoročno, vendar daje impulz ceni, kar omogoča skalperjem, da zaslužijo. Politične krize, naravne višje sile vplivajo tudi na povpraševanje in ponudbo plemenite kovine.

Cena ameriške valute na svetovnem trgu neposredno vpliva na ceno zlata na promptnem trgu kovin: če ameriški dolar pade, bodo vlagatelji svoja sredstva raje umaknili v plemenito kovino in obratno. Nemogoče je ne upoštevati igre napovedi, govoric in pričakovanj glede možnih nadaljnjih razvojnih obetov tako svetovnega gospodarstva nasploh kot posameznih držav posebej.

Značilnosti trgovanja XAU/USD na promptnem trgu

Vlagatelj lahko investira v zlato na več načinov:

Odprite nedodeljeni kovinski račun;

Kupite zlate palice ali kovance;

Kupite terminske pogodbe za zlato.

V primerjavi z zgornjimi vrstami naložb ima trgovanje XAU/USD na Forex trgu naslednje prednosti:

Nizki transakcijski stroški, ki vključujejo odpis razmika pri sklenitvi posla;

Enostavnost in udobje trgovanja: delo z XAU/USD je podobno delu s katerim koli valutnim parom;

Visok finančni vzvod, ki vam omogoča maksimiranje dobička tudi z rahlim gibanjem trga;

Zaradi tehničnih orodij posrednikov lahko zavarujete odprte pozicije.

Na Forexu je mogoče trgovati z zlatom proti dolarju 24 ur na dan, 5 dni v tednu. Trgovanje s plemenito kovino se začne v nedeljo ob 23:00 GMT. Trgovanje z zlatom je začasno prekinjeno vsak dan za 1 uro (od 21:00 do 22:00).

Kakšen je grafikon zlata glede na dolar

Da bi delo z valutnim parom XAU/USD postalo donosno, je treba upoštevati številne pomembne značilnosti ponudbe:

Za razliko od večine instrumentov deviznega trga je seznam dejavnikov, ki lahko vplivajo na ceno plemenite kovine, praktično neomejen: vremenske razmere, politične odločitve, vrhovi, forumi, odločitve o obrestnih merah, finančni in ekonomski kazalci, razmere na delniških trgih, itd. itd. d.;

Velik obseg serije, velik razpon pomeni delo z visoko stopnjo depozita. Za trgovce z majhnimi računi delo z XAU/USD najverjetneje ne bo na voljo;

Instrumenti, kot sta EUR/USD in USD/JPY, dobro odražajo glavne trende na grafikonu zlata, zato bo celovita analiza bolj produktivna;

Citat je nepredvidljiv pred objavo pomembnih novic, govori vodij centralnih bank, zato je bolje, da se v tem obdobju vzdržite trgovanja.

Trgovanje z zlatom

Vrsta analize je odvisna od osebnih preferenc trgovca: tako novice kot temeljne analize lahko ustvarijo veliko število visokokakovostnih signalov.

Tehnična situacija za XAU/USD na promptnem trgu

Za razliko od drugih valutnih parov je mogoče dinamiko kotacij XAU/USD spremljati v obdobju več kot 100 let. Vendar se s tem instrumentom trguje relativno nedavno na trgu Forex.

Malo znano je dejstvo, da je cena zlata padla med letoma 1980 in 2000. Kot aksiom na trgu zlata je bilo implicirano, da bo zaradi izčrpanja tega vira njegova vrednost vedno naraščala. Zato mora trgovec, tako kot v primeru drugih valutnih parov, razumeti, da delo z XAU / USD vključuje odpiranje dolgih in kratkih pozicij.

V zadnjih 10 letih je na trgu prevladoval naraščajoči trend, v katerem je cena narasla z 250 ameriških dolarjev za trojsko unčo leta 2003 na 1920,7 septembra 2011. Od sredine leta 2011 je grafikon zlata v primerjavi z dolarjem začel postopno padati zaradi stabilizacije svetovnega gospodarskega položaja in želje vlagateljev po maksimiranju dohodka. Zaupanje gospodarskih subjektov v ugoden razvoj razmer v prihodnosti praviloma spodbuja rast investicijske aktivnosti v zvezi z instrumenti z visokim potencialom dobička. Zato prihaja do odliva kapitala iz zlata v druge borzne instrumente.

Na tedenskem grafikonu valutnega para XAU/USD so trendi bolj izraziti. Tako se je od marca 2009 do maja 2012 razvil naraščajoči trend, ki je bil prekinjen 2. decembra 2011. Takoj po preboju se je cena za več mesecev utrdila. Izstop iz tega območja je spremljalo močno povečanje kotacij avgusta 2012 za skoraj 200 ameriških dolarjev. Kasneje je grafikon zlata v primerjavi z dolarjem preizkusil že obstoječi trend z obratne strani in se premaknil navzdol. Trenutno lahko trgovec na srednjeročnem trgu opazi padajoči trend s stopnjo upora pri okoli 1400 USD. Poleg tega se pomembna črta upora nahaja pri 1788,09 (več kot trije dotiki grafikona).

Za trgovce, ki raje delajo kratkoročno, so najprimernejši 30-minutni in 15-minutni grafikoni. Po njih se mora voditi, izračunati vstopne točke na položaj in potencial dobička. Pomembno je razumeti, kakšno strategijo izbere kratkoročni vlagatelj. Če raje dnevno jemlje dobiček, se mu ne zdi smiselno spremljati stanja v drugih časovnih intervalih. Vendar pa bo v tem primeru potencial dobička omejen s povprečno dnevno amplitudo nihanja 40 USD na trojsko unčo. Kot lahko vidite na sliki, se lahko trend na 30-minutnem grafikonu razvije v več dneh (povprečno 3-4 dni), zato je morda priporočljivo, da pozicijo pustite odprto čez noč. Hkrati je za zmanjšanje tveganj smiselno spremljati stanje na urnih in osemurnih grafikonih.

Oglejte si ponudbe plemenitih kovin

Branje promptnih kotacij kovin je podobno branju kotacij Forex. Kotacije so celo prikazane na enak način kot kotacije valut (na primer, simbol zlate točke je XAU/USD). Promptne cene kovin so navedene v skladu z mednarodnim standardom v ameriških dolarjih za trojsko unčo. Tako cena XAU/USD 900,25 pomeni, da je ena trojska unča (oz) vredna 900,25 USD.

Ko cena ali kotacija zlata naraste, zlato okrepi svojo vrednost in je vredno več dolarjev kot prej. Nasprotno, če cena zlata pade, je za nakup ene unče zlata potrebnih manj dolarjev in vrednost zlata se zmanjša glede na vrednost dolarja.

Tako kot na drugih trgih so promptne kotacije kovin, tako kot Forex, sestavljene iz dveh delov: povpraševanja (ponudba) in ponudbe (povpraševanje). Povpraševanje (ponudba) je cena, po kateri lahko prodajate. Ponudba (povpraševanje) je cena, po kateri lahko kupite. Razlika med ponudbo in povpraševanjem se imenuje razmik in je strošek posla.

Cene promptnega zlata in promptnega srebra so kotirane po mednarodnem standardu v ameriških dolarjih za trojsko unčo, trgovanje poteka v "lotih". En lot zlata je enak 10 oz. (trojske unče). En lot srebra je enak 500 oz. (trojske unče).

Tipična ponudba, ki jo lahko dobite za promptno zlato, je 900,25/75. To pomeni, da lahko prodate enega ali več lotov zlata po 900,25 ali kupite po 900,75. Razpon, ki ga plačate v tem primeru, bo razlika med tema dvema cenama ali 0,50.

Najmanjši znesek za transakcijo FOREX je en lot (10 trojskih unč). V enem lotu je najmanjša možna sprememba cene (0,01) enaka 0,10 USD. Na primer, odločite se kupiti en lot XAU/USD (promptno zlato) po 900,25. Nekaj ​​minut kasneje se je ponudbena (ali prodajna) cena dvignila na 900,95 in odločili ste se za izstop iz posla. Izračunamo dobiček: en lot ste kupili po ceni 900,25, en lot ste prodali po ceni 900,95, razlika pa je bila 0,70 ali 70 točk. 1 lot je enak 10 oz in cena vedno odraža stroške 1 oz. Tako ste zaslužili 70 pipov krat 0,10 USD, kar je enako 7,00 USD. Če bi cena padla na 899,60, bi bila vaša izguba izračunana na naslednji način: en lot ste kupili po 900,25, en lot ste prodali po 899,60 z razliko 65 pipov. Tako ste izgubili 65 pipov krat 0,10 USD, kar je enako 6,50 USD.

Tako kot cene na deviznem trgu so tudi cene promptnega zlata navedene v zelo majhnih enotah, imenovanih pipi in delčki točke. Nahajajo se na mestu druge decimalke za promptne kotacije kovin ali 0,01. Sprememba cene ene unče zlata za 1 pip je enaka enemu centu v ameriških dolarjih.

Pri izračunu stroškov transakcije je treba upoštevati, da se s promptnimi kovinami trguje v lotih. Za promptno zlato je en lot enak 10 oz., kar pomeni, da je sprememba cene za 1 pip (cent) v ceni zlata enaka spremembi cene 0,10 USD za vsak lot, s katerim se trguje.

Občasno se pojavljajo vprašanja o neskladju med promptno ceno (za dobavo v 24 urah) zlata in srebra ter cenami, prikazanimi v prihajajočem mesecu dobave na terminskem trgu. Tudi če izkušenega trgovca ali morda Nobelovega nagrajenca za ekonomijo vprašate »Kaj je promptna cena, od kod prihaja, kdo jo določa?«, pogosto slišite, da je to cena zadnje fizične kovinske transakcije oz. trenutna tržna dobavna cena plemenitih kovin. Precej tipična razlaga, ki bi jo lahko dobili od »strokovnjaka za industrijo«, je: »Zato se promptna cena v New Yorku razlikuje od tečaja zlata v Londonu. Promptna cena redno niha, prav tako borzne cene, in odraža ponudbene in povpraševane cene, ki jih navajajo trgovci na debelo za dostavo fizične kovine.«

Toda ali je res tako? V resnici je vse drugače. V ZDA ni centraliziranega in učinkovitega nacionalnega fizičnega trga za trgovanje s kovinami, ki bi trgoval na daljavo poleg "promptne cene". Kje je njihova telefonska številka, kje so njihove cene in poročanje o dejanskih transakcijah? Kdo zbira in ima te podatke? Kako so regulirani? Kdo danes kupuje in prodaja in čigava glavna naloga je dobava fizične kovine? Na svetu je malo velikih fizičnih veleprodajnih trgov s kovinami, kjer potekajo dejanski nakupi in prodaje ter dostava. Najbolj znan med njimi je London Bullion Market Association (LBMA). To je združenje dilerjev, zunajborzni trg, kjer se cena fiksira dvakrat na dan in se imenuje londonski »fiksing«, kjer vsaka nasprotna stranka deluje neodvisno, saj ni centralnega kliringa.

Mimogrede, obstajajo utemeljene izjave in dejanski dokazi, da je LBMA vstopila na papirni trg s številnimi zahtevami po nedodeljenih kovinah, katerih obseg trgovanja je večkrat večji od razpoložljive ponudbe fizične kovine. To pomeni, da gre za sistem delnega bančništva kovin. Nekateri pravijo, da je finančni vzvod na tem trgu 100 proti 1. Razlog, da je fizično trgovanje tako koncentrirano v Londonu, je najbolje razložil en večji trgovec s plemenitimi kovinami: »Do situacije je torej prišlo zaradi zaplembe zlata v ZDA leta 1933. Ko se je to zgodilo, se je trgovanje s fizično kovino popolnoma ustavilo. Ko je 31. decembra 1974 lastništvo zlata spet postalo zakonito, se je neameriška trgovina s kovino tako razvila, da je ostala na enaki ravni in se ni več vrnila. Toda ko se londonski fiks konča in trgovalni dan teče s soncem, se trgi v New Yorku odprejo in postanejo mehanizem za določanje cen. Kje in kako dobijo to ceno? Kakšen je mehanizem odpiranja cene?

Obstajajo verodostojni dokazi, da so gibanja cen zlata med obdobji trgovanja v New Yorku močno nagnjena navzdol v primerjavi z drugimi deli dneva, česar ni mogoče razložiti z nobenimi razumnimi statističnimi dejavniki. Vse to je tako očitno, da si je že prislužilo nezaupanje trgovcev. Regulatorji bi morali biti pozorni že dolgo časa. Na nobenem poštenem trgu takšne anomalije niso možne, razen če seveda v njegovi strukturi ne ležijo kakšni strašni problemi.

Fizični trg kovin v ZDA je močno razdrobljen med številnimi trgovci, ki med seboj ne določajo cen, kot je to v Londonu. Imajo "grosistične" vire, a tudi ti so bolj razdrobljeni, kot bi si lahko predstavljali. Bistvo je, da je promptna cena zlata in srebra preprosto oblika izračuna neto sedanje vrednosti (NPV), ki temelji na terminski tržni ceni naslednjega aktivnega meseca. Težko je dobiti natančno formulo, ki jo uporabljajo večji ponudniki ponudb, kot je Kitco. In tudi ne gre za dejstvo, da delajo nekaj narobe. Ali prav, če smo že pri tem.

Promptna cena se izračuna iz terminskih pogodb na enak način, kot je "poštena vrednost" za indeks S&P izpeljana iz terminskih pogodb, kar je v bistvu izračun neto sedanje vrednosti.

Kot pri večini izračunov neto sedanje vrednosti, bomo imeli določeno merilo "vrednosti denarja", da zmanjšamo časovno obdobje od sklenitve pogodbe do danes. Zlato nima dividend, vendar mora pravilen izračun upoštevati ceno opcije. Glede na to, da so "cena denarja" ali kratkoročne obrestne mere približno enake nič, bo časovna premija terminske pogodbe na promptno vrednost skoraj zanemarljiva. Toda zaradi dejstva, da so metode za izračun promptne cene zaprte, se o tem ne bomo zadrževali.

Glede na zgoraj navedeno je pomembno vedeti, da promptna cena sledi najbližjemu mesecu zapiranja terminskih pogodb z uporabo enega ali drugega izračuna. In namesto da ceno določa fizični trg kovin, so v resnici skoraj vse maloprodajne transakcije, povezane z njim v ZDA, odvisne od promptne cene, pridobljene s trga papirja, ki ne temelji na ponudbi prave kovine, ki je danes na voljo. Poleg tega borze izvedenih finančnih instrumentov odkrito dovoljujejo denarne poravnave v primeru, da preprosto ni fizične kovine. Pravzaprav jih velika večina zaključi v gotovini, saj to niso nič drugega kot stave na izvedene finančne instrumente in trgovalna varovanja, povezana z drugimi sredstvi, kot je drug vir ali obrestna mera. Zaključimo lahko, da je sistem neučinkovit, saj trpi zaradi odsotnosti zdravega fizičnega trga, ki bi zagotavljal njegovo celovitost.

Dodatno ironijo te situacije je dejstvo, da je najbolj priljubljen ponudnik promptnih cen za zlato in srebro (Kitco) trenutno obtožen goljufije, vključno z zaroto za rop kanadske vlade. In vendar morajo potrošniki svojim ponudbam verjeti, saj informacije o oblikovanju teh cen preprosto niso objavljene. Zato je promptna cena zlata in srebra predmet manipulacije. Regulatorji, kot je Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC), morajo preprosto paziti na manipulacije s terminskimi pogodbami na kovine, zlasti v prihodnjem mesecu za dobavo, ki neposredno vplivajo na cene v številnih, če ne vseh ameriških maloprodajnih transakcijah s kovinami.

Presenetljivo je, da kakšen spreten podjetnik ni združil nakupa in prodaje fizičnih lokalov na zahtevo v zelo pregleden in učinkovit trg, kjer se dejansko določajo cene. Namesto tega obstajajo blagovne borze, na katerih arbitre zlahka prevzamejo borzna pravila, ki omogočajo praktično neomejeno velikost pozicij, izjemen finančni vzvod, denarno poravnavo kot preprosto alternativo pomanjkanju, gole kratke pozicije, pomanjkanje revizije in neosebni inventar, predvsem pa popolno tančico skrivnosti. Tako je pred kratkim prišlo do škandala, ko je velik posrednik na Wall Streetu prodajal fizično kovino, kupcem zaračunaval letno pristojbino za njeno skladiščenje, hkrati pa se sploh ni potrudil kupiti te kovine. Da ne omenjam pomembnega terminskega posrednika, ki je lahko ukradel zlato in srebro iz depozitov svojih strank brez posledic in z omejeno odškodnino proti eni od bank za plemenite kovine, ki je verjetno dobila vse to dragoceno premoženje.

Terminski trg določa nacionalno ceno za maloprodajne transakcije, kar nima nobene zveze s terminskim trgom kot takim. Zato so potrebne strožje omejitve kratkoročnih špekulacij, vključno z omejitvami velikosti pozicij, odgovornostjo za zaloge za dostavo ter omejitvami finančnega vzvoda in špekulacij. Trgi kovin so v primerjavi s trgi Forex in finančnih sredstev majhni in nelikvidni, zato so najbolj ranljivi. Več funkcij fizičnega trga kot terminski trg prevzame, bolj pošten in učinkovit bo.

Kaj pa običajni argument, ki ga ponujajo zagovorniki samoregulacije, da če je oblikovanje cen kovin neučinkovito, bo ustvarilo umetno pomanjkanje in bodo nakupi fizične kovine postopoma uničili to shemo? Udeleženci na terminskih trgih se ne morejo soočiti s pomembnimi izkrivljanji trga, ker cene, določene na trgih papirja, ne ustvarjajo učinkovite arbitraže glede izkrivljanja. Borzna pravila postavljajo omejitve glede ponudbe fizične kovine, pri čemer dajejo prednost denarnim poravnavam, notranjim položajem in tistim, ki oblikujejo papirnate kratke trge, ki so lahko desetkrat večji od fizične ponudbe. CFTC se je izkazal za popolnoma nesposobnega spopadanja s problemom na trgu srebra. Tudi odločni kupci z globokimi žepi ne bodo odkrito izzivali tega trga, saj bodo preprosto kupovali proti sebi in povzročili prisilno neplačilo, ki bo prisilno zaprto v gotovini. Verjetneje je, da bodo takšni kupci obtoženi poskusa »zagozdenja trga« in ostro kaznovani.

Postavlja se vprašanje: zakaj sploh kdo sodeluje na tem trgu, razen industrijskih ali kozmetičnih kupcev? Pravzaprav pri tem sodeluje malo ljudi, razen pri nakupu kovin na maloprodajni ravni. S povsem ekonomskega vidika, če se nekdo odloči razviti mehanizem, ki omogoča manipulacijo cen in goljufije, bi težko izumil kaj boljšega od tega, kar danes že obstaja v Združenih državah. Edina novost bi bila vzpostavitev neprozornega in samoupravnega monopola, kot so Federal Reserve in njene banke, s svojo sposobnostjo ustvarjanja denarja iz nič.

Maloprodajni kupci in proizvajalci so v rokah tistih, ki nadzorujejo trge papirja, tj. nekaj bank za plemenite kovine in hedge skladov. Reforme so običajno zelo počasne, ko obstaja močan status quo, ki ima koristi od takšnih finančnih okoliščin in manipulacije cen. Ekonomska teorija pravi, da bodo posledice premajhne naložbe in pomanjkanje, in če se bo umetno določanje cen nadaljevalo še dlje, lahko pomanjkanje in sistemska nerazvitost povzročita velik zlom trga in celo neplačilo. Nekaj ​​podobnega se je zgodilo, ko je Enron aktivno manipuliral z nacionalnimi energetskimi trgi v ZDA. Kar se bo zgodilo na trgih kovin, bo za red velikosti bolj razdiralno. Obstaja mnenje, da je neplačilo vsak dan bolj verjetno, saj regulatorji nočejo ukrepati v interesu spodbujanja poštenega mehanizma odkrivanja cen in pravičnosti, čeprav je to njihova neposredna odgovornost. In ko plemenite banke zahtevajo borzne intervencije in vladno reševanje, ne smemo pozabiti, da njihove težave niso posledica naravne katastrofe ali česa drugega kot nenehne manipulacije trga in javnosti za osebno obogatitev peščice na račun mnogi.

Promptni trg za druge kovine

Tukaj je pregled številnih promptnih trgov za druge kovine.

Promptni trg za aluminij

Razmere na trgu aluminija so na splošno pozitivne. Kljub dejstvu, da se je svetovna proizvodnja te kovine povečala na rekordne ravni, Negativni vpliv To dejstvo je bilo delno izravnano z velikim povečanjem povpraševanja. Posledično so cene dobile podporo. Ključni dejavnik pri izboljšanju temeljnih kazalnikov svetovnega trga aluminija je bil njegov zmeren primanjkljaj na kitajskem trgu. Hkrati je pomanjkanje aluminija na promptnem trgu podpiralo nadaljnje povečevanje števila finančnih transakcij, ki zmanjšujejo količino razpoložljivega aluminija. "Zaradi tega je aluminij letos pokazal dobro dinamiko, čeprav so njegove cene od začetka leta ostale praktično nespremenjene," so povedali analitiki Barclays Capital.

Tržišču aluminija se v naslednjih letih obetajo precej dobri obeti, menijo strokovnjaki Standard Bank. "Poleg makroekonomskih in finančnih težav, ki trenutno vplivajo na vse surovine, temelji, specifični za aluminij, kažejo, da obstaja kratkoročni potencial rasti," so povedali analitiki pri Standard Bank.

In trg aluminija ima dovolj razlogov za rast. Pričakuje se, da bo povpraševanje po tej kovini še naprej deležno podpore transportnega in embalažnega sektorja, napoveduje Barclays Capital. Poleg tega se lahko poraba poveča zaradi zamenjave dragega bakra z aluminijem, zlasti v sektorju HVAC. Na strani ponudbe se pričakujejo tudi visoki proizvodni stroški, ki jih poganjajo višje cene električne energije in glinice, kar bo preprečilo nadaljnje povečanje proizvodnje. Poleg tega bi trenutna raven mejnih stroškov v višini 2500 USD na tono zagotovila dobro cenovno podporo glede na grožnjo zaprtja novih topilnic. "V časih gospodarske negotovosti raven podpore, ki jo očitno poganjajo proizvodni stroški, skupaj z velikim povpraševanjem, govori o aluminiju kot najboljšem obrambnem sredstvu med barvnimi kovinami," so v zvezi s tem povedali analitiki Barclays Capital.

Vodilni promptni trg

Doslej je svinec pokazal slabše donose kot druge navadne kovine. Vendar se zdi, da se razmere začenjajo spreminjati. Zaloge kovine na LME so se v zadnjih nekaj tednih zmanjševale in posledično padle z visokih 193 tisoč na 180 tisoč, analitiki Barclays Capital pa pričakujejo, da se bo ta trend nadaljeval. Trg podpira tudi ponudba: največjo svetovno proizvajalko svinca, Kitajsko, še naprej pestijo pomanjkanje svinčevega koncentrata, upočasnjena rast dobave odpadnega svinca ter zapiranje tovarn in rudnikov.

Trenutno so stroški predelave (TC) uvoženega koncentrata nizki (v ozadju padajoče kakovosti rude in okrevanja povpraševanja zahodnih rafinerij od konca junija je promptni TC padel s 60 $ na 30-50 $). To bi lahko vodstvo tovarne spodbudilo k zmanjšanju proizvodnje in odložitvi zagona novih peči, meni Barclays Capital. Glede na pričakovanja, da se bo povpraševanje po svincu zmanjšalo, vendar ostalo stabilno, bo to dejstvo pozitivno vplivalo na kitajsko potrebo po uvoženem svincu, verjame banka. Razpon med domačo ceno in cenami na LME, ki je na splošno zelo zanesljiv pokazatelj uvozno-izvoznih potreb, ostaja na visoki ravni že več kot tri mesece. Analitiki Barclays Capital pričakujejo nadaljnjo rast cen svinca. V prihodnjih letih naj bi trg ob močnem povpraševanju in nadaljnjih težavah s ponudbo ostal v ravnovesju, zaradi česar bodo cene še naprej rasle in v povprečju znašale 2350 dolarjev na tono na leto, napovedujejo analitiki Barclays Capital.

Promptni trg bakra

Po dolgem obdobju pridobivanja dobička in zapiranja kratkih pozicij je povpraševanje po bakru na trgu pred kratkim okrevalo, pri čemer so znaki okrevanja opaženi tako na londonski borzi kovin kot na blagovni borzi v New Yorku, je dejal Viktor Belsky, analitik pri VTB Capital. . Skladno s tem obstaja precejšen potencial za nadaljnji nakup, ki bi ga lahko realizirali takoj, ko se nagnjenost k tveganju povrne. Medtem se nadaljuje trend nenaklonjenosti tveganju, trgi pa so pod pritiskom zaradi težav s servisiranjem državnega dolga držav evroobmočja in ZDA. Po mnenju analitikov je za začetek novega vala investicijske aktivnosti potrebno, da se cene bakra vrnejo na raven nad 10.000 $/t. Medtem so se špekulativne neto dolge špekulativne cene bakra Comex prejšnji teden povečale za 25 % in so se v zadnjih treh tednih povečale za skoraj 244 % ter se hitro približale najvišjim vrednostim s konca leta 2010. Vendar so se tudi kratke hlače Comex prejšnji teden dvignile na najvišje vrednosti od konca februarja, kar pomeni, da niso vsi vlagatelji prepričani, da je treba začeti z nakupom. Takšno stanje je znak, da je dosedanje okrevanje cen bakra le začetna faza pomembnega okrevanja, prava rast pa šele prihaja, pravi Victor Belsky.

Kar zadeva temeljno ravnovesje ponudbe in povpraševanja, analitik meni, da se trg še naprej krepi po padcu cen, ki se je zgodil v prvi polovici leta 2011 in ga je povzročilo zmanjšanje komercialnih zalog bakra na Kitajskem. Veliko povpraševanje po kovini za potrebe infrastrukturnih projektov, ki jih sponzorira kitajska vlada, zlasti na področju elektrifikacije kmetijskih območij in gradnje hitrih železnic (Kitajska bo za gradnjo železnic namenila 2,8 trilijona juanov ali 430 milijard dolarjev). v naslednjih 5 letih), skupaj s ponovnim padajočim trendom komercialnih delnic, kar je spodbudilo povpraševanje potrošnikov na Kitajskem. Hkrati je svetovna proizvodnja bakra ogrožena zaradi stopnjevanja delovnih konfliktov, tudi v tovarnah bakra v Čilu. Kitajska proizvodnja polizdelkov je junija dosegla rekordno raven, kar je posledica velikega povpraševanja. Medtem nedavno objavljeni statistični podatki CRU kažejo, da proizvajalci bakrenih žic in kablov delujejo s polno zmogljivostjo in da njihove knjige naročil kažejo rekordno povpraševanje v drugi polovici leta 2011. Na terminskem trgu se je oblikoval rahel kontango in promptne premije so padle za okoli 20 $/t do 80-100 $/t, ponudba bakra na promptnem trgu ostaja omejena in Viktor Belsky meni, da bo opazovani umik kratkoročen pojav. Takoj, ko bo obdobje pomanjkanja domače ponudbe začelo izzveneti in se bo razpoložljivost kreditov za trgovce povečala, bo ponudba bakra na kitajskem domačem trgu začela hitro upadati, kar bo dvignilo cene, je zaključil Victor Belsky.

Promptni trg železove rude

Promptni trg železove rude je star komaj deset let, a je v tem kratkem času popolnoma spremenil sistem trgovanja v sektorju. Še posebej hiter napredek se je začel po svetovni krizi, zdaj pa je »točka brez vrnitve« daleč zadaj. Trgovanje s finančnimi instrumenti je vzniknilo in pridobiva zagon, terminske pogodbe pa bodo po napovedih strokovnjakov Macquarie Research v prihodnjih letih začele oblikovati referenčno ceno in v petih do desetih letih zavzele mesto, ki jim pripada med svetovnimi blagovnimi indeksi.

Hitro in uspešno preoblikovanje trga železove rude je v veliki meri posledica dejstva, da se njegov trend razvija kot zelo učinkovit trg surovin. Vse se je začelo leta 2003, ko se je pojavilo promptno trgovanje, ki je postavilo temelje za prihodnji razvoj. V tistih dneh je povečanje jeklarskih zmogljivosti na Kitajskem postalo hitro - v letih 2002-2003 je bila stopnja te rasti približno 23% na leto. Železove rude je v državi močno primanjkovalo, vendar je bil njen uvoz oviran, saj sta na trgu letnih pogodb prevladovala tradicionalna kupca, Japonska in Južna Koreja. Kitajske tovarne so lahko kupovale le manjše tonaže, ki jih glavni trgovinski tokovi niso prevzeli. Vendar pa je izvoz iz Indije nepričakovano dodal kitajski trg - rudarska podjetja te države so hitro ugotovila trenutno situacijo in se spremenila v nihajoče dobavitelje. Lahko so se hitro odzvali na spremembe v tržnem ravnotežju in niso potrebovali veliko časa za dobavo dodatne tonaže. Prav te dobave iz zveznih držav Goa in Kartanaka so postavile temelje za promptni trg železove rude.

Več let je bil promet tega trga majhen in njegov obstoj ni kršil tradicionalnega sistema referenčnih cen, ki je veljal več desetletij. Dejansko je deloval na enak način kot v segmentu koksnega premoga, za katerega je fizični promptni trg še zelo omejen. Kljub temu se je promet na promptnem trgu železove rude postopoma povečeval, po svetovni krizi pa se je njihova rast močno pospešila. Posledično so indijske pošiljke z 42 milijonov ton leta 2003 leta 2009 dosegle vrh 119 milijonov ton. Poleg te rasti je k napredku prispevalo dejstvo, da povratna informacija med gibanjem povpraševanja in cen ter odzivom s strani ponudbe deluje veliko hitreje kot na alternativnih mestih.

Kombinacija teh dveh dejavnikov je prispevala k propadu tradicionalnega sistema določanja referenčnih cen v letnih pogajanjih. Promptna cena je vse bolj veljala za osnovno ceno in analitična podjetja so jo začela objavljati na pol redni osnovi. Načeloma CRU od leta 2003 objavlja mesečne promptne cene za rudo (63,5 % Fe). Mesečni interval so pojasnili z relativno nelikvidnostjo trga. Pozneje, ko so se stranke začele osredotočati na promptne cene kot merilo v letnih pogajanjih, so te začele objavljati veliko pogosteje. Značilno je, da so bile cene CFR Kitajska objavljene pogosteje kot izvozne pristaniške cene FOB, ki so bile uporabljene v letnih pogodbah. Dejstvo je, da se spot material prodaja čim bližje končnemu potrošniku, da se zmanjša dobavni rok in tveganje. Glavni je prispevek k ceni stroška tovora, ki se nanaša na stroške prodajalca, ne kupca.

Z večanjem likvidnosti na promptnem trgu so postajale vse pogostejše objave cen. Že leta 2005 so postali tedenski, junija 2008 pa je agencija Platts začela izhajati dnevno. Metal Bulletin in The Steel Index sta sledila zgledu. Hkrati je bila kot merilo uporabljena ruda z vsebnostjo železa 62 % – to je odražalo kategorijo surovin, ki je prevladovala na promptnem trgu. In od tu ni bilo daleč do oblikovanja finančnih instrumentov. Dnevno objavljanje cen je ustvarilo osnovo za nastanek finančnega trga: razpoložljivost tovrstnih informacij kreditnim institucijam omogoča natančnejšo oceno tveganj, povezanih s trgom železove rude. V skladu s tem so se začele pojavljati nove platforme za trgovanje. Tako je aprila 2009 singapurska borza začela trgovati z zamenjavami železove rude (62% Fe), ki so hitro pridobile popularnost. No, svetovna finančna kriza je trg železove rude potisnila v nadaljnji razvoj.

V kreditnem krču in s promptnimi cenami precej pod osnovno ceno so nekatera jeklarska podjetja zamudila pogodbene nakupe tonaže po osnovni ceni – svojo rudo so raje pridobivale na promptnem trgu. Kot rezultat tradicionalni sistem oblikovanje cen se je izkazalo za nevzdržno. Mimogrede, dobavitelji rude so bili pripravljeni to opustiti - BHP že dolgo poziva k prehodu na tržne cene, Rio Tinto je bil tudi naklonjen, Vale pa je februarja 2010 zabil zadnji žebelj v krsto starih tradicij. Prehod se je zgodil hitro in že v letih 2010–2011 je bila večina fizičnih pogodb vezanih na promptne cene z različnimi kotacijskimi obdobji: cene so se oblikovale s četrtletnim zamikom, mesečnim zamikom ali pa so bile oblikovane glede na dnevni indeks cen. Z zmanjševanjem cenovnega zaostanka se je carinska vrednost rude vse bolj približevala promptni ceni.

Konkurenčni založniki indeksov so se začeli boriti za prevlado, saj drugi blagovni trgi večinoma uporabljajo en sam indeks ali kombinacijo teh indikatorjev. Vendar se je v primeru železove rude to izkazalo za nepomembno zaradi visoke korelacije med indeksi različnih podjetij. Medtem se je nadaljevala širitev trgovanja s finančnimi pogodbami. Marca 2011 je obseg trgovanja s terminskimi pogodbami in pogodbami na prostem trgu presegel 5 milijonov ton, letno povečanje količine odprtih pozicij pa je bilo 207-odstotno. Ta trend je bil še posebej jasen v zadnjih 12 mesecih na singapurski borzi, kjer obseg in količine odprtih pozicij vsak mesec postavljajo nove rekorde. Podobno se je razvila situacija s pogodbami Chicaške borze (CME). Strokovnjaki Macquarie Research poudarjajo, da "likvidnost prinaša likvidnost": ugotovili so, da število udeležencev na finančnem trgu železove rude narašča, to število pa vključuje vedno več trdnih igralcev. Po njihovem mnenju je ta trg že dosegel kritično maso.

Zaradi tega razvoja je fizični trg dejansko izgubil svoj ključni položaj oblikovalca cen, vendar to nikakor ni motilo njegovega delovanja. Hkrati pa je stanje na promptnem trgu zdaj radikalno drugačno od tistega, kar je bilo pred 4-5 leti. Indijski izvoz se je zmanjšal zaradi naraščajočih stroškov in različnih prepovedi, vendar se trgovina še naprej širi. Velik del nove ponudbe prihaja iz Avstralije, Brazilija pa z razpisi širi trgovino. Da, in indijski izvoz na tem trgu je precej razširjen.

Tudi razvoj borznega trgovanja ne miruje. Chicaška borza je zagnala elektronsko trgovanje s terminskimi pogodbami za železovo rudo, enako idejo izvajajo v Singapurju. Čeprav je fizično e-trgovanje postalo pogostejše, so terminske pogodbe naraven naslednji korak. In če zdaj obstaja omejevalni dejavnik - pomanjkanje zainteresiranih kupcev, se lahko v naslednjih dveh ali treh letih situacija spremeni. Ko se bodo terminski trgi širili, bo zanimanje proizvajalcev za zavarovanje pred tveganjem naraščalo. Seveda bo na začetku obseg takšnega trgovanja majhen in malo verjetno je, da bodo v njem sodelovala velika podjetja, vendar bodo mladi najverjetneje aktivno izkoristili prednosti skokov cen, da bi izravnali tveganja, povezana z dejavnostmi majhnih podjetja. Povečala se bo tudi nagnjenost potrošnikov k varovanju pred tveganjem: čeprav večina proizvajalcev jekla še ni zainteresirana za uporabo finančnih instrumentov, postaja potreba po obvladovanju tveganj, ki jih povzročajo nihanja cen surovin, za mala podjetja vse bolj pereča.

Mimogrede, kitajski uradniki aktivno podpirajo zamisel o borznem trgovanju z rudo in so celo ustvarili nacionalno trgovalno platformo - China Beijing International Mining Exchange (CBMX). Resda je trgovina z njim še vedno počasna, vendar CISA pričakuje, da bodo sčasoma te ideje kitajskim proizvajalcem postale bolj domače. Združenje medtem poziva kitajske tovarne, naj zavrnejo nakup rude po dolgoročnih pogodbah in svoje potrebe po surovinah zadovoljijo z nakupi na kraju samem. Podpredsednik CISA Won Xiaoqi pravi, da bo to zmanjšalo njihovo izpostavljenost manipulaciji s cenovnimi indeksi, kar je običajna praksa pri večjih dobaviteljih. Po njegovih besedah ​​rudarska podjetja namenoma zmanjšujejo količino rude, ki se prodaja na razpisih, da bi dvignila svetovne indekse cen. W. Xiaoki poziva dobavitelje, naj zagotovijo več rude za prodajo na kraju samem, in ugotavlja, da če dnevni obseg takšnih transakcij doseže 7-8 tisoč ton, bodo te cene postale osnova za celotno industrijo.

Kakor koli že, ne glede na spletke kupcev in prodajalcev se trg razvija po lastnih zakonitostih in napredek pri njegovem preoblikovanju je železovo rudo naredil za najbolj zanesljiv pokazatelj resničnega in ne pričakovanega okrevanja Kitajske. Skladno s tem, ko se likvidnost trga povečuje, privablja vse več finančnih igralcev. Obseg finančnih pogodb hitro narašča, likvidnost zamenjave SGX pa se je v zadnjem letu skoraj potrojila. Strokovnjaki Macquarie Research pravijo, da bo v prihodnje z aktivnim terminskim trgovanjem železova ruda našla svoje mesto med svetovnimi surovinskimi indeksi. Prav tako bi lahko te indekse premaknilo stran od njihovega trenutnega središča v ZDA, kar bi odprlo pot za širšo bazo vlagateljev. Seveda bo to zahtevalo veliko več sprememb, vendar glede na trenutni tempo sprememb Macquarie Research verjame, da se bo to zgodilo v naslednjih 5-10 letih, kar bo znatno povečalo likvidnost trga železove rude.

Promptni trg za uran

Na svetovnem trgu urana se nadaljuje padanje cen. Promptna cena urana je padla, ker je špekulativno zanimanje za kovino upadlo. Dejstvo, da so se cene na promptnem trgu močno znižale, pa ni vplivalo na dolgoročni trg prodaje. Trg urana lahko pogojno razdelimo na dva dela: trg dolgoročnih pogodb neposredno med proizvajalcem in potrošnikom, prek katerega se proda več kot 90 % urana, in tako imenovani promptni trg. Tu se prodaja tisti del urana, ki ni bil vključen v dolgoročno pogodbo in je povezan predvsem s prekoračitvijo plana.

V zadnjem času se je na promptnem trgu pojavilo dokaj veliko število finančnih institucij, ki so s trgovanjem zgolj poskušale zaslužiti. Zato so v upanju na pomanjkanje urana in zvišanje njegove cene kovino kupovali s trga, njena prodaja pa je dejansko šla drug drugemu, torej ni bilo prodaje glavnim potrošnikom. Do danes ni pomanjkanja urana in te lastnike, to je hedge sklade, zanimajo le špekulativni prodajni trg in kratkoročne koristi, zato, ker niso našli trga, začnejo prodajati uran po vedno višji ceni. nižja cena. Tako je padec cen predvsem posledica presežka urana na kratkoročnem špekulantskem trgu, spremembe na njem pa nimajo nobene zveze z dolgoročnim trgom urana.

Trenutno se je padanje ustavilo in cene na dolgoročnem trgu so se stabilizirale. Zniževanje cen na svetovnem trgu se je nadaljevalo do konca avgusta 2007. V prvi vrsti je to posledica sezonskega upada povpraševanja po uranu v poletnem času, nizkega povpraševanja kupcev po dobavah s promptnega trga v preostalem delu leta. trenutno leto. Poleg tega je v tem obdobju vlada ZDA prodala 500.000 funtov urana na promptnem trgu kot del dolgoročnega programa, kar je še dodatno zapletlo problem. Vse skupaj je vplivalo na povečanje ponudbe nad povpraševanjem, kar je poleti 2007 povzročilo padec cen na 85 dolarjev za funt. Toda analitiki so prepričani, da se bodo trenutne stabilne razmere na svetovnem trgu nadaljevale, cene urana pa bodo rasle. Na vprašanje, kako hitro se bo na promptnem trgu povrnila stabilnost, pa je težko odgovoriti, saj je odvisno od številnih dejavnikov. Na promptnem trgu je skoraj vse odvisno od razpoložljivosti urana v hedge skladih, katerih cilj je hitra špekulativna prodaja. In ta dejavnik bo znižal cene urana. V trenutku, ko bodo energetske družbe ugotovile, da je cena urana dosegla svoj minimum, se bodo vključile v proces odkupa urana na promptnem trgu, da bi si zagotovile lastne zaloge za prihodnje obdobje. In lahko domnevamo, da se bo po nakupu te količine uranove surovine začelo postopno zviševanje cen.

Obstaja še en dejavnik - kako hitro hedge skladi prodajo uran in kako hitro ga proizvajalci odkupijo. Če se to zgodi v enem mesecu, potem je možno novo nihanje cene v enem mesecu, nato pa bo prišlo do njene stabilizacije in sistematične rasti. Ali pa se bo ta proces sčasoma raztegnil in številni hedge skladi, ki bodo dobro analizirali situacijo, bodo ta uran preprosto spet zadržali do boljših časov, da bi ga pozneje prodali po višji ceni. In obstaja upanje, da če se bo vse tako zgodilo, se bo promptni trg dovolj hitro okreval.

Prometni energetski trg

Kot primer razmislite o nizu promptnih energetskih trgov

Promptni trg električne energije

Trenutni trg električne energije je trg, kjer se z elektriko trguje v realnem času. Ena od vrst takšnega trga je promptni trg ali trg "dan vnaprej" (iz angleščine na kraju samem - "trgovina na kraju samem", "iz skladišča"). Promptni trg električne energije je model popolnoma konkurenčnega trga, čeprav ni popolnoma konkurenčen, ker je cena na njem omejena z vrednostjo, ki jo določi zvezna služba za tarife. Na trgu za dan vnaprej proizvajalci električne energije ponujajo svoje cene, ki so odvisnosti mejnih cen od obratovalne zmogljivosti (urne proizvodnje električne energije). Cena električne energije se na trenutnem trgu ob vsaki uri dneva izenačuje glede na razmerje med krivuljami ponudbe proizvajalcev in povpraševanja potrošnikov.

Toda popolnoma liberaliziran trg električne energije ima dva pomembne pomanjkljivosti, kar na koncu vodi v nemožnost uporabe za pošteno konkurenčno trgovanje z električno energijo:

- ravnotežna ponudbena in povpraševalna cena na promptnem trgu je vedno cena elektrarne, ki zapira bilanco električne energije (v reguliranem sektorju veleprodajnega trga se cena za odjemalce oblikuje kot povprečje proizvajalcev električne energije).

Sposobnost proizvajalcev električne energije, da s tihim dogovarjanjem napihnejo ceno električne energije v elektrarni, ki se zapira. Tako so odjemalci električne energije popolnoma izključeni iz procesa oblikovanja cen.

Trenutni trg električne energije ne more dati cenovnih signalov za razvoj proizvodnih zmogljivosti zaradi kratkega trajanja teh signalov. Zato pri trgovanju z električno energijo samo prek promptnega trga poštene konkurence ni mogoče zagotoviti. Iz istega razloga bo problem razvoja proizvodnih zmogljivosti in ustvarjanja zadostnih rezerv sčasoma vse večji.

Kratkoročni trg električne energije je trg, na katerega vstopajo proizvajalci električne energije s svojimi predlogi cen električne energije, izračunanimi na podlagi letnih stroškov (povprečnih ali mejnih) in dobičkov glede na letno proizvodnjo električne energije. V tem primeru je ravnotežna cena električne energije določena z razmerjem med načrtovanimi povprečnimi ali mejnimi cenami proizvajalcev električne energije in stroški odjemalcev za njen nakup, izračunanimi glede na letno proizvodnjo in porabo energije. Na kratkoročnem trgu se uporablja stalna ravnotežna cena proizvoda oziroma njegova tehtana povprečna vrednost za obračunsko obdobje.

Kratkoročne proizvajalčeve cene na enoto proizvodnje so določene glede na letni obseg proizvodnje tega proizvoda pri določeni zmogljivosti proizvajalca. Na podlagi povprečnih letnih stroškov in dobičkov, ki jih načrtujejo proizvajalci električne energije (AO-energos, posamezne elektrarne, ki so subjekti veleprodajnega trga), državni regulativni organi (FTS in REC sestavnih subjektov Ruske federacije) trenutno oblikovane prodajne cene električne energije za proizvajalce električne energije na veleprodajnem in maloprodajnem trgu. To je glavna razlika med ceno, ki jo regulira država (določi se povprečje obračunskega obdobja) in ceno na konkurenčnem trgu brez sodelovanja države (določi se na mejni ravni glede na efektivno povpraševanje potrošnikov). ). Dobiček ali izguba proizvajalca na konkurenčnem trgu je opredeljena kot razlika med ravnotežno (mejno) ceno in povprečnimi stroški proizvajalca. Torej, če tarifa ni regulirana, dobi proizvajalec električne energije na promptnem trgu monopolni dobiček. Zagotovitev tega dobička je v celoti v rokah potrošnika.

Promptni naftni trg

Poletni rally, ki ga je sprožil strah pred vojaško akcijo proti Siriji in da se bodo nemiri v tej državi razširili na druge države v regiji, se je v začetku septembra ustavil, cene nafte pa so se znižale. Cene so se novembra stabilizirale, nato pa zaradi sezonskega povečanja povpraševanja poskočile višje. Prav tako so resne motnje v dobavi lahke nafte iz Libije (-1,2 milijona sodov na dan) ponovno začele močneje vplivati ​​na dinamiko cen nafte. Medtem ko cene še naprej prevladujejo temeljni dejavniki, naftni trg prav tako čuti vpliv spreminjanja razpoloženja med nedavnim dogajanjem v pogovorih z Iranom in spreminjajočih se pričakovanj glede časovnega okvira ameriškega zmanjšanja olajšav.

Glede na nekoliko šibkejše temelje od pričakovanih in zmanjšanje vpliva geopolitičnega tveganja (zaradi Irana) so analitiki Societe Generale znižali napoved cene Brent za 2 USD na 108 USD/bbl.

"Gnila cen nafte ostajajo temeljna in pričakujemo, da bo promptni trg nafte v letu 2014 bolj uravnotežen," komentira Societe Generale. ./dan. In ta rast se bo zgodila predvsem v državah v razvoju. Glede na nedavne dogodke v Združenih državah in Kanadi se je ocena stopnje rasti proizvodnje nafte v državah, ki niso članice OPEC, povečala z 1,5 na 1,6 milijona sodčkov na dan. Pričakujemo, da bo Savdska Arabija še naprej igrala zelo aktivno vlogo pri ohranjanju ravnotežja v spotu. Našo napoved proizvodnje nafte v OPEC v letu 2014 smo znižali za 0,3 milijona sodčkov na dan."

Promptni trg plina

Promptni trg s plinom se praviloma oblikuje spontano, v vozliščih prenosnega plinskega omrežja – tako imenovanih vozliščih, ki se nahajajo blizu velika mesta ali rudarska območja. Skladišča plina se običajno nahajajo v bližini vozlišča. Na promptnem trgu se trguje predvsem z utekočinjenim zemeljskim plinom (LNG). Zato so proizvajalci LNG tisti, ki so odgovorni za izvajanje promptnih pogodb, pojasnjuje Alexander Shtok, direktor Due Diligence 2K Audit - Business Consulting/Morison International.

Glavni uvozniki LNG so Katar, Malezija, Indonezija in Avstralija. Ko je plin dobavljen, se kopiči v skladiščih plinovodov, ki se nahajajo v državah, ki prejemajo utekočinjen plin, kot so Romunija, Nemčija, Italija, Velika Britanija itd. Ob sklenitvi promptne pogodbe kupec prejme pravico do takojšnjega nakupa določene količine UZP. Plačilo je običajno izvedeno v nekaj dneh.

Cene na promptnem trgu se oblikujejo na podlagi razmerja med ponudbo in povpraševanjem. Večja kot je količina plina dobavljena na promptnem trgu, nižja je njegova cena. Če pride do močnega skoka povpraševanja po plinu, na primer zaradi hladnega vremena, se cena plina na trgu dvigne. Cena plinovodnega plina pa se oblikuje na podlagi dolgoročne napovedi porabe. To podjetjem za proizvodnjo plina omogoča, da svoje zmogljivosti razporedijo glede na raven povpraševanja. "To pomeni, da se cena ne oblikuje kot posledica sprememb tržnih razmer v tem določenem obdobju, temveč na podlagi dolgoročnega načrtovanja razvoja plinske industrije in stopnje rasti porabe plina," pravi Alexander Shtok . Po mnenju strokovnjaka je utekočinjeni plin po eni strani motor promptnega trga, po drugi strani pa njegov omejevalnik. Utekočinjena oblika daje plinu mobilnost, ki je nima, ko je v plinastem stanju. Mobilnost omogoča dobavo plina tja, kjer je povpraševanje večje, s čimer se dobavitelji hitro odzivajo na tržne spremembe.

"Po drugi strani pa lahko UZP kupite samo tam, kjer obstajajo zmogljivosti za utekočinjenje plina, kar omejuje seznam potencialnih udeležencev na promptnem trgu. Vendar bo razvoj infrastrukture za UZP povečal pomen promptnega trga s plinom v prihodnosti," je Shtok je prepričan.

Dejstvo, da Evropejci v hladnem vremenu niso mogli dobiti potrebnih količin plina na promptnem trgu, je Rusom dalo razlog za dvom o obstoju plinskih alternativ. Namestnik predsednika uprave Gazproma Aleksander Medvedjev je na srečanju z ruskim premierjem Vladimirjem Putinom dejal: "Vse besede o likvidnem promptnem trgu so se izkazale za veliko pretiravanje." Po besedah ​​Gazpromovega tiskovnega predstavnika Evropa ni mogla zadovoljiti močno povečanega povpraševanja na račun promptnega trga. "Promptni trg je v veliki meri virtualen, to pomeni, da na njem preprosto ni pravega izdelka v zahtevanem obsegu," se je strinjal Putin. To je ruskemu premierju dalo razlog, da je izpostavil potrebo po izgradnji Severnega toka. "Danes bi bilo koristno spomniti se tistih, ki so nam preprečili gradnjo Severnega toka (nekoč so gradnji nasprotovale vlade Poljske in baltskih držav). Prepričan sem, da do takšnih težav ne bi prišlo," je dejal Putin. , ki ga citira TV kanal Vesti.

Valentin Zemlyansky, neodvisni strokovnjak za energetska vprašanja, meni, da so takšne obtožbe neutemeljene. "Prometni plin, plin iz skrilavca, metan iz rudnikov so za Rusijo in Gazprom nelikvidni. Vse, kar je v nasprotju s konceptom Gazproma in lahko škodi njegovi širitvi ali prisotnosti na evropskem trgu," pravi strokovnjak. Hkrati Zemlyansky poudarja, da promptni trg "ne magična palica, plin pa se tja ne teleportira.« »So pogodbe med Evropo in Gazpromom, so pogodbe med Evropo in alternativnimi dobavitelji ... Na koncu je bilanca plina. Ta bilanca je zaprta iz vsakega vira, svoj del je treba zapreti," ugotavlja strokovnjak. Po mnenju Zemlyanskega je v tej situaciji pomanjkanje modrega goriva problem za Gazprom. Obstaja logika procesa, obstaja sklepanje pogodb, obstajajo bilance plina, ki se oblikujejo, in obstaja dobavni rok,« je zmeden Zemlyansky.

Po ocenah strokovnjakov se delež ruskega plina na evropskem trgu giblje med 25 in 30 %. V praksi ima Gazprom vodilno vlogo pri oskrbi držav EU z energijo. "Vendar Gazprom ne more diktirati cen za evropski trg kot celoto. Cena plina ni vzeta iz nič - obstajajo določeni kriteriji, o katerih se dogovorimo s potrošniki, po katerih se stranke vodijo pri oblikovanju cen," pravi direktor of Due Diligence 2K Audit - poslovno svetovanje / Morison International. Po besedah ​​Zemljanskega nihče ne omalovažuje vloge in pomena ruskega plina. "Hkrati pa se Evropa poskuša na vse možne načine zavarovati predvsem zaradi plina iz skrilavca, ki so ga začeli proizvajati v ZDA. Zaradi tega so se ZDA iz uvoznice spremenile v trg izvoznika plina, če uporabimo besednjak gospoda Putina, omogoča Evropi povečanje dobave iz alternativnih virov, zmanjšanje dobave plinovodov iz Rusije, torej igranje na ceni v smeri znižanja stroškov,« poudarja strokovnjak.

Strokovnjaki se strinjajo, da Evropa trenutno nima alternative ruskemu plinu. Obstajajo določene možnosti za plin iz Srednje Azije. Vendar pa glede na pomanjkanje infrastrukture in na splošno dogovorov o tem vprašanju težko govorimo o množičnih dobavah srednjeazijskega plina v Evropo v prihodnjih letih. »Še vedno obstajajo trgi Severna afrika. Toda, prvič, Evropa že precej tesno sodeluje s to regijo. Drugič, nima smisla zmanjševati deleža enega igralca na trgu s povečevanjem deleža drugega,« je prepričan Shtok.

Pomanjkanje promptnih trgov v Rusiji

V Rusiji ni promptnih trgov kot takih. Občasno so bili izvedeni določeni poskusi, ki so dosledno vodili do neuspeha. Drug tak poskus je lahko želja po organizaciji promptnega trga žita v Rusiji. Tako namerava Moskovska borza leta 2015 na podlagi Nacionalne blagovne borze (NTB, največji delničar je Moskovska borza) zagnati promptni trg z žitom, katerega letni obseg do leta 2018 lahko doseže 5-10 milijonov ton, je dejal. Mihail Orlenko, direktor oddelka za blagovne trge borze. »Menimo, da smo sposobni organizirati trgovanje na žitnem trgu. Zgodba je dolga, a načrtujemo, da jih bomo lansirali v letu 2015. Znano je, da je bilo v Ruski federaciji veliko poskusov za zagon trgovanja z žitom, vendar so se vsi končali neuspešno, ker je bilo malo pozornosti posvečeno logistični komponenti,« je dejal Orlenko na Global Feed Forumu.

Govornik je opozoril, da je skupina že sprejela temeljno odločitev o začetku projekta, rešiti je bilo treba tehnična vprašanja, vključno s tem, kako zgraditi odnose z železniškimi prevozniki in dvigali. "V naslednjih dveh letih bomo delali na tem," je dodal Orlenko. Borza bo po njegovih besedah ​​zagotovila dobavo v roku, določenem v specifikaciji in pogodbi, ter kakovost žita. "Izbrali bomo določeno število dvigal, izvedli razpis z zavarovalnicami, ki bodo zavarovale stanja na njih, poskušali pa bomo organizirati čim večje število prodajalcev in kupcev, ki so večinoma že stranke skupine Moskovska borza," je dejal. rekel. Načrti za izmenjavo, je povedal Orlenko za agencijo Prime, naj bi v 3-5 letih po lansiranju dosegli obseg promptnega trgovanja z žitom v višini pet, največ deset milijonov ton na leto.

Promptne transakcije in konverzijske transakcije

Pretvorbeni posli so transakcije agentov deviznega trga za zamenjavo določenih zneskov denarne enote ene države za valuto druge države po dogovorjenem tečaju s poravnavami na določen datum.V zvezi s pretvorbenimi operacijami je stabilen izraz devizno poslovanje (na kratko FOREX) je sprejet v angleščini.

Glede na čas poravnave se konverzijske operacije delijo na gotovinske in nujne.

Gotovinska transakcija je konverzijski posel z datumom valute, ki ni daljši od dveh delovnih bančnih dni od datuma sklenitve posla. Datum valute je datum, določen za izvršitev pogojev posla.

Posli pretvorbe gotovine se delijo na:

- TOD transakcije so konverzijski posli z datumom valute na dan posla;

- TOM transakcije so konverzijske operacije z valuto naslednji poslovni bančni dan po dnevu sklenitve posla;

- SPOT ponudbe - to je konverzijske operacije z datumom valute drugi poslovni bančni dan po dnevu sklenitve posla.

Promptni trg je trg za takojšnjo ponudbo valute. Promptne valutne transakcije predstavljajo približno 40 % obsega trgovanja na FOREXu.

Namen promptnih transakcij

Glavni cilji promptnih transakcij so:

Izvajanje konverzijskih nalogov bančnih strank;

Prenos lastnih sredstev banke iz ene valute v drugo zaradi vzdrževanja likvidnosti;

Izvajanje špekulativnih konverzijskih operacij;

Regulacija delovne valutne pozicije v izogib nekritim stanjem na računih;

Vzdrževanje minimalnih zahtevanih delovnih stanj v tujih bankah na računih NOSTRO za zmanjšanje presežkov v eni valuti in pokrivanje potreb v drugi valuti.

Izvajanje transakcij in minimiziranje tveganj

Kljub kratkemu roku dobave tuje valute nosijo valutno tveganje pri tem poslu nasprotne stranke, saj v pogojih drsečih menjalnih tečajev se tečaj lahko spremeni v dveh delovnih dneh.

Izvajanje deviznih poslov in zmanjševanje tveganj zahteva nekaj priprav. Tehnika njihovega izvajanja je sestavljena iz več stopenj. V pripravljalni fazi se izvede analiza stanja valutnih trgov, razkrijejo se trendi gibanja tečajev različnih valut in preučijo razlogi za njihovo spremembo. Na podlagi teh informacij trgovci ob upoštevanju svojega valutnega položaja z uporabo računalniške tehnologije določijo povprečni tečaj nacionalne valute glede na tujo valuto. Za omejitev morebitnega kreditnega tveganja bi si morala banka prizadevati poslovati predvsem s prvorazrednimi partnerskimi bankami.

Izvedena analiza omogoča razvoj smeri menjalnih poslov, tj. zagotovite dolgo ali kratko pozicijo v določeni valuti, s katero se bodo izvajale transakcije. V velikih bankah se posebne skupine ekonomistov-analitikov ukvarjajo z analizo položaja valut na trgih, trgovci pa na podlagi njihovih informacij samostojno izbirajo smeri za izvajanje menjalnih poslov. V manjših bankah naloge analitikov opravljajo trgovci sami. Neposredno izvajajo valutne posle - s pomočjo komunikacij se dogovarjajo o nakupu in prodaji valut ter sklepajo posle.

Postopek transakcije vključuje:

Izbira menjalnih valut;

Popravljalni tečaji;

Določitev zneska transakcije;

Navedba naslova za dostavo valute;

Prenos vrednosti sredstev;

Dokumentarna potrditev transakcije.

Pogoji promptnih poravnav so zelo primerni za nasprotne stranke transakcije: v tekočem in naslednjem dnevu, potrebne informacije, plačilni in drugi teleksi so izdani za izpolnitev pogojev transakcije. Tak sistem se je oblikoval sprva, saj banke niso mogle opraviti hitrejše poravnave ob upoštevanju časa, v katerem sta se stranki dogovorili o podrobnostih transakcije, razlike med časovnimi pasovi ipd. Medtem ko je tehnologija zdaj močno povečala hitrost transakcij, je večina promptnih transakcij še vedno poslana v dveh delovnih dneh od datuma trgovanja.

Pri gotovinskem poslovanju ima pomembno vlogo pravilna nastavitev končnega datuma poravnave. Izraz "gotovina" se običajno nanaša na tiste devizne transakcije, ki so poravnane na isti dan. Izraz se je prvotno uporabljal na trgih Severna Amerika in v tistih državah, ki se za opravljanje menjalnih poslov zatekajo k storitvam teh trgov v povezavi z zanje ugodnejšimi časovnimi pasovi. Natančen promptni datum je pomemben, ker devizni trg deluje na podlagi načela kompenzirane vrednosti, ki zagotavlja, da nobena stran v menjalni transakciji ne posoja denarja drugi. To pomeni, da mora korespondenčna banka v ZDA na dan, ko londonska korespondenčna banka izplača funte, plačati protivrednost v dolarjih. Vendar pa je praktično nemogoče zagotoviti, da bosta upravičenca prejela obe plačili hkrati, če bo to želeno. Tveganje, ki nastane zaradi nehkratnih plačil, imenujemo tveganje poravnave.

Glede na časovno razliko v delu bank so stranke prisiljene uporabiti prekoračitev čez dan. Na razvitih denarnih trgih se obresti obračunavajo samo za dnevno prekoračitev stanja na tekočem računu, čez dan pa se obresti ne obračunavajo.

Nekatere prilagoditve se zgodijo na kraju samem, če pade na vikend. Recimo, če je posel sklenjen v petek, potem dan spota pade na naslednji torek. Težava nastane, ko je ponedeljek državni praznik v New Yorku (na primer, če ruska banka vzpostavi stik z newyorško banko). Če je ponedeljek državni praznik v New Yorku in je ruska banka na to pozabila, potem newyorška banka določi dan promocije v New Yorku in ta pade v sredo, ne v torek. Ruski trgovec bi lahko mislil, da je trgovec iz New Yorka poklical v torek, ker je to dan v Rusiji. Londonska korespondenčna banka ruske nasprotne stranke bo v torek izplačala milijon funtov sterlingov, pri čemer pričakuje, da bo v New Yorku prejela protivrednost v dolarjih, vendar ugotovi, da bo newyorška banka denar izplačala šele v sredo. Korespondenčna banka je banka v eni državi, ki deluje kot agent za banko v drugi državi. Drugače pa bi bilo, če bi newyorška banka zaprosila za ponudbo ruske banke, saj bi se v tem primeru obračunski dan določil ob upoštevanju dejstva, da je ponedeljek za rusko banko in njenega korespondenta v Londonu delovni dan. . Ponedeljek bi lahko bil državni praznik v New Yorku, toda ker je v Moskvi in ​​Londonu bančni dan, bi bil torek določen kot dan proga. Tako promptni datum določajo bančni dnevi v državi kotirane banke. Ena stranka mora zagotoviti, da se njen krajši dan ujema z določenim delovnim dnem tožene stranke. Za to trgovci vzdržujejo finančne koledarje, kjer upoštevajo vse dela proste dneve v državah svojih nasprotnih strank in korespondenčnih bank.

Tako se za vsako od valut, vključenih v transakcijo, štejejo samo delovni dnevi, tj. če je naslednji dan po datumu transakcije za eno valuto delaven, se dobavni rok za valute podaljša za en dan. Če je naslednji dan za drugo valuto dela prost dan, se dobavni rok podaljša še za en dan. Na primer, za promptne transakcije, opravljene v četrtek, je datum valute ponedeljek.

Razvoj telekomunikacijskih sredstev, sistemov elektronskih medbančnih nakazil je omogočil bistveno pospešitev medbančnih poravnav. Pojavile so se kratkoročne konverzijske operacije.

Današnje trgovanje temelji na današnjem tečaju. Poravnave za tovrstne posle se izvedejo na dan sklenitve posla. Te transakcije se pogosto uporabljajo tudi v transakcijah rubelj/dolar na domačem deviznem trgu v Rusiji med poslovnimi bankami.

Pri poslu Tomorrow se menjava valute izvede naslednji dan po sklenitvi posla. To vrsto transakcij aktivno uporabljajo tudi ruske poslovne banke pri transakcijah rubelj/dolar na domačem deviznem trgu.

Promptni menjalni tečaj

Trenutne pretvorbene transakcije ustrezajo promptnemu menjalnemu tečaju. To je trenutni menjalni tečaj in je prikazan na zaslonih tiskovnih agencij (najbolj znana Reuters).

V mednarodni bančni praksi je sprejeta naslednja oznaka menjalnih tečajev: na primer, evro za ameriški dolar je označen z EUR/USD, dolar za rubelj je USD/RUR in funt šterling za ameriški dolar je GBP/ AMERIŠKI DOLAR. Pri tej oznaki je osnova kotacije (osnovna valuta) postavljena na levi strani, valuta kotacije (valuta kotacije) pa na desni.

Kotacija promptnih tečajev je lahko neposredna in posredna. Neposredna kotacija je znesek nacionalne valute na enoto tuje valute. Običajno se valute primerjajo z ameriškim dolarjem: znesek nacionalne valute za en ameriški dolar - tukaj je dolar osnova kotacije. V obliki direktne kotacije so uradno kotirani menjalni tečaji večine svetovnih valut - USD/CHF, USD/RUB, USD/JPY, USD/CAD itd. Uporaba ameriškega dolarja kot osnovne valute odraža vlogo ameriške valute kot splošno priznane in najbolj uporabljane obračunske enote, ki se uporablja v mednarodni trgovini, ter odraža tudi vrednost dolarja kot ključne valute povojnega sveta. denarni in finančni sistem brettonwoodske dobe.

Posredno (obratno) kotiranje je znesek tuje valute, izražen v enotah nacionalne valute. To je običajno manj običajna oblika zapisovanja menjalnega tečaja. Na primer, pri uporabi neposredne ponudbe bo menjalni tečaj dolarja za rubelj videti tako, da je USD/RUB enak 31,7532. Pri uporabi posredne ponudbe bo menjalni tečaj dolar/rubelj videti kot RUB/USD enako 1/31,7532 ali 0,0315, zaokroženo na četrto decimalno mesto.

Vrsta valutne kotacije (povratna ali direktna) ne vpliva niti na stanje valute niti na raven njenega menjalnega tečaja, ker je bistvo menjalnega tečaja enako, spreminja pa se le oblika njegovega izražanja. Pri posredni ponudbi dolar deluje kot valuta kotacije, druga valuta pa kot osnova kotacije. Številne valute so uradno kotirane glede na ameriški dolar v obliki posredne kotacije. To je menjalni tečaj dolarja za britanski funt šterling, pa tudi za denarne enote držav - nekdanjih kolonij Velike Britanije - GBP / USD, AUD / USD, NZD / USD, EUR / USD. Na primer, menjalni tečaj GBP/USD je 1,5760, kar pomeni, da je en funt šterling mogoče kupiti za 1,5760 ameriškega dolarja.

Razlogi za navajanje britanskega funta kot osnovne valute so v vlogi britanskega funta kot najpogostejše valute v času britanskega imperija, ki služi levji delež svetovne trgovine. Druge države so na začetku 20. stoletja svoje valute povezale s funtom šterling, vključno z Združenimi državami. Od takrat se je ohranila tradicija, da se tečaj funta proti dolarju imenuje "telegrafski tečaj" ali "kabel" (kabel). Korenine te tradicije so v dejstvu, da so v tistih časih poravnave med Veliko Britanijo in ZDA potekale s telegrafskimi pogajanji po žici (kablu). Tudi nekateri drugi valutni pari imajo svoja imena. Trgovci na primer menjalni tečaj ameriškega dolarja proti švicarskemu franku imenujejo Dollar-Swissi.

Poleg standardnega zapisa se v pogajanjih uporablja tudi sleng trgovcev. Dolarje lahko imenujemo "bucks", "dolly", švicarski frank - "švicarski", novozelandski dolar - "kiwi"; Britanski funt se lahko imenuje "funt", "sterling" ali "kabel". Pred uvedbo evra so se francoski franki imenovali "pariški".

Na deviznem trgu banke kotirajo menjalne tečaje z uporabo dveh strani - »bid« (ponudba - nakup) in »offer« (ponudba) ali »ask« (povpraševanje - prodaja), po katerih vzdrževalec trga kupuje in prodaja osnovno valuto. .

Pips (pečke), so točke so minimalna sprememba tečaja. Trgovci na promptnem trgu navajajo zadnji dve števki cene, včasih eno.

Kaj je predmet

Spread (spread) ali marža (margin) je spremenljiva razlika med ponudbeno in ponudbeno ponudbo. Spread služi kot osnova za prejemanje dobička banke pri nasprotnih transakcijah s strankami ali drugimi bankami. Ponudba (ponudba) je Cena, po kateri je vzdrževalec trga pripravljen kupiti osnovno valuto. Ponudba / vprašaj (ponudba / vprašaj) je Cena, po kateri vzdrževalec trga proda osnovno valuto. Pri določanju dejanj, ki jih je treba izvesti z osnovno valuto na strani ponudbe ali ponudbe, je pomembno, kdo komu navaja menjalni tečaj. Običajno komercialne banke navajajo tečaj svojim komitentom - podjetjem, fizičnim osebam, na medbančnem trgu pa banke tečaje navajajo tudi med seboj. Zgornje pravilo velja za banko, ki navaja tečaj.

Kaj se širi

Marža se lahko spremeni zaradi več razlogov:

Status nasprotne stranke - velikost bančnega kritja je običajno širša za stranke banke kot na medbančnem trgu;

Tržne razmere - v razmerah nestabilnega, hitro spreminjajočega se tečaja je marža običajno višja;

Narava odnosa med nasprotnimi strankami (če so bili med bankami nasprotnimi strankami več let vzpostavljeni stabilni odnosi zaupanja, ni primerov neupoštevanja pogojev transakcij in se bančni trgovci med seboj dobro poznajo, potem lahko marža biti ožji. Če trgovec v banki ne želi izvajati konverzijskih poslov z določeno nasprotno stranko, bo kotiral širok razpon (izven povprečnega trga), s čimer bo nasprotno stranko namerno obsodil na zavrnitev);

Na vrednost marže vpliva tudi promet na trgu: manjši kot je, večja je razlika med tečaji prodajalca in kupca in obratno;

Določen vpliv ima tudi posebna valuta transakcije. Marža je bistveno nižja pri valutah, s katerimi je obseg transakcij velik. Če trgovanje z valutami ne pokrije stroškov nobene banke, ga še vedno ne zavrne, saj se stranke lahko za druge posle obrnejo na konkurenčne banke. Dobiček komercialnih bank iz valutnega trgovanja se ne oblikuje le zaradi marže in prometa, temveč tudi zaradi znatnega obsega lastnih transakcij.

Posebnosti konverzijskih operacij v Rusiji

Moskva je razvila poseben poravnalni sistem za menjalne transakcije dolar/rubelj. Tekoči posli se sklepajo z valuto »danes« (danes), »jutri« (jutri), pa tudi na kraju samem. Transakcije z datumom valute "danes" se lahko izvajajo ves delovni dan, saj so zamude pri plačilih možne v dolarjih (v ZDA se zaradi osemurne časovne razlike delovni dan konča veliko pozneje kot v Rusiji) in v rubljih (zaradi dejstva, da RCC Centralne banke Ruske federacije sprejema plačilne naloge do 19-00 po moskovskem času). Za Rusijo (Moskva) je treba trenutne menjalne transakcije dolar/rubelj šteti za transakcije z datumom valute »jutri«, kar se nekoliko razlikuje od svetovne prakse. Na trgu poslov s poravnavo »jutri« centralna banka izvaja devizne intervencije. Ta trg deluje ves delovni dan in tukaj so zabeležene največje količine transakcij. Za razliko od pretvorbenih transakcij dolar/rubelj "na obsegu" je trg za transakcije z datumom valute "danes" (danes) aktiven približno do poldneva, do 13:00 po moskovskem času, trg za transakcije s promptnimi poravnavami pa se v Moskvi pojavi v popoldne. Ta situacija je specifična za Rusijo in strokovnjaki Mednarodnega denarnega sklada so Centralni banki Ruske federacije priporočili, da preusmeri fokus trenutnega deviznega trga na promptni datum valute, kot je običajno po vsem svetu.

Spot citati

Spot kotacije so kotacije valut, ki resnično obstajajo na medbančnem trgu forex. Z drugimi besedami, promptne kotacije forex na resničnem medbančnem valutnem trgu forex in kotacije valut, ki jih vidimo na zaslonih trgovalnih centrov, niso popolnoma enake. Kar trgovec vidi na zaslonu svojega računalnika, nima nobene zveze s promptnimi kotacijami. Povprečnemu trgovcu so na voljo tako imenovane "indikativne cene". Te cene sploh ne pomenijo, da je ta ali ona banka dolžna kupiti ali prodati valuto na navedeni ravni. Med finančnimi institucijami, ki na ta način zagotavljajo svoje tečajne kotacije, so banke in podjetja različnih ravni.

Nekateri pošiljajo Forex promptne kotacije samodejno, drugi ročno, kar ne izključuje napak, pa tudi poskusov premika cen v eno ali drugo smer. Pomembno je tudi, koliko nasprotnih strank ima posamezen sistem - na primer približno 2600 bank posreduje informacije Reutersu, 1000 Dow-u in 500 DBC-ju "Izkrivljanja pozicij", to je ko pozicije strank niso uravnotežene, ampak kupujejo ali prodajajo. prevladuje, lahko tečaje forex izkrivljajo tudi trgovalni centri v lastnem interesu.

Kako to izgleda v praksi? Zelo preprosto. Na primer, dva trgovca delata drug ob drugem, vendar uporabljata storitve različnih posrednikov. In na neki točki, ko pogledajo isti valutni par, opazijo, da se ponudbe, ki jim jih pošljejo njihovi trgovalni centri, med seboj razlikujejo. Zakaj se to dogaja? Najpogosteje zato, ker je eden od posrednikov v tistem trenutku izdelal prodajno naročilo in temu primerno držal ceno višjo. Drugi posrednik je izdelal nakupno naročilo in cena je bila nižja. Posledično je vsak trgovalni center oblikoval svojo ponudbo, kar, kot razumete, ni zelo dobro.

Seveda se pojavi razumno vprašanje: ali lahko navaden trgovec pogleda realne promptne kotacije valut na Forexu? Da, mogoče je videti promptne kotacije. Forex ima številne sisteme, ki vključujejo le največje banke. Na primer sistem, imenovan EBS (tj. "Elektronski posredniški sistem"). Obstaja tudi sistem, imenovan D2 (tudi Dealing 2000/2). Ko banka sama določi svojo ceno v paru teh sistemov, to pomeni le eno: banka v brez napake bo izvedla transakcijo po prijavljeni ceni. Zgoraj navedeni par sistemov služi kot nekakšen indikator. Vsaka banka, ki se spoštuje, ima poseben stroj, ki nenehno oddaja promptne kotacije, ki prihajajo iz teh sistemov.

Sistem D2 je nastal veliko prej kot EBS. Potem se je ta sistem imenoval "Reuters Dealing 2000-2 Spot". Sistem je bil predstavljen leta 1992 in ni bil nič drugega kot sistem kotacij valutnih parov, ki zagotavlja podatke o kotacijah v realnem času. Razpon valutnih parov, ki jih pokriva sistem, je bil zelo širok. S prihodom leta 1997 se je obseg storitev, ki jih ponuja ta sistem, razširil, sistem je bil posodobljen in se je imenoval "Dealing 2000-2 Forwards". In leta 2000 je bil uveden sistem Dealing 3000, ki se še danes uporablja za določanje promptnih kotacij.

Drugi sistem, ki zagotavlja promptne kotacije, se je pojavil nekoliko kasneje. EBS je popolnoma avtomatiziran posredniški sistem trgovanja z valutami. Razvil ga je velik konzorcij bank in korporacije Quotron, ki je bila takrat vodilna na področju informacijske tehnologije. Sistem EBS je bil predstavljen leta 1993. Sistem trenutno vključuje podatke 13 največjih svetovnih tržnih vzdrževalcev bank, vključno z ABN AMRO Bank, Bank of America, Barclays Capital, Citibank, Commerzbank, Credit Suisse First Boston, HSBC Bank PLC, J.P. Morgan Chase and Co. Lehman Brothers, Royal Bank of Scotland, S-E Banken, UBS AG, pa tudi japonska korporacija Minex, ki jo je ustanovil konzorcij japonskih bank skupaj z japonsko telekomunikacijsko družbo KDD in Dow Jones telerate. Danes je EBS največji anonimni trgovalni sistem, ki se aktivno uporablja pri medbančnem trgovanju z valutami. Ta sistem uporablja več kot 2500 trgovcev v 850 bankah po vsem svetu, povprečni obseg trgovanja je približno 80 milijard dolarjev na dan.

Torej, na kaj mora biti trgovec pozoren, da dobi prave promptne kotacije? Pozoren naj bo na vire cen, ki bodo navedeni spodaj. Če vas zanima evro, potem so viri cen Bank one, Societe generale, Allied. Če vas zanima britanski funt - "Bank one", "Barclays", japonski jen - "RZB", "ANZ", "Societe generale", švicarski frank - "Futures". Vsa navedena imena so največje banke izmed 13 bank, vključenih v sistem EBS.

Promptni trg in terminski trg

Razmislite o prednostih in slabostih terminskih in promptnih trgov. Najprej je treba opozoriti, da na obeh trgih obstaja ocena svetovnih valut (menjalni tečaji). Ti trgi so izjemni, ker so vedno v gibanju, njihova gibanja in trendi pa so večji kot na drugih trgih Forex.

Promptni trg je gotovinski trg, z drugimi besedami, trenutna vrednost (menjalni tečaj), po kateri trenutno trguje valutni par.

Terminski trg predstavlja dojemanje udeležencev na trgu o tem, kje bo isti valutni par trgoval na določen datum v prihodnosti. Če bi na primer v letu 2013 trgovali s pogodbami dolar/jen iz marca 2014, bi cena predstavljala trenutno dojemanje vrednosti prihodnjega (marec 2014) menjalnega tečaja.

Terminska cena

Za primerjavo lahko vzamete grafikon terminskih pogodb EUR/USD in grafikon promptnega tečaja EUR/USD na isti datum v istem časovnem okviru – prikazujeta enake nastavitve trgovanja. Čeprav so grafikoni in trgovinske nastavitve videti skoraj enaki, vam lahko razumevanje razlik med obema trgoma pomaga izbrati resnično najboljšo priložnost za vas. Preden začnete trgovati na teh trgih Forex, morate poznati vse prednosti in slabosti vsakega od njih.

Promptni trg:

Ni centralizirane menjave. To pomeni, da trg, s katerim trgujete, ustvari vaš posrednik. To lahko občasno vodi do manipulacije. Obstaja razlog, zakaj na promptnem trgu FX ne vidite pravega obsega. To je zato, ker se dejanski obseg zelo razlikuje od obsega "biljonov dolarjev", o katerem berete v vseh marketinških brošurah. Obseg na tem trgu je določen s posrednikovim tokom naročil, odvisno od števila računov strank, ki jih ima posrednik, in velikosti teh računov.

Nizka regulacija. Počasi, a zanesljivo se promptni forex trg začenja urejati. Še vedno pa gre za enega najmanj predvidljivih in reguliranih finančnih trgov, kar res lahko privede do manipulacije in s tem povezanega tveganja. Pomembno je omeniti, da če pride do težav v odnosu z vašim posrednikom, potem v resnici ni nikogar, na katerega bi se obrnil po pomoč, ker ni organa, ki bi v celoti reguliral forex trg, kot se dogaja na drugih trgih.

Posredniki trgujejo proti strankam. Mnogi (čeprav ne vsi) forex posredniki za svoje storitve ne zaračunavajo provizij ali drugih nadomestil. Namesto tega jim trgovci plačajo z razmikom. Nenehno določajo razpon, ki jim bo v vsakem primeru zagotovil dobiček iz vaših transakcij. Ko sklenete trgovino za nakup ali prodajo, sprejmejo drugo stran vaše trgovine.

Varnost denarja. Ko trgujete na nereguliranem trgu, se morate prepričati, da natančno veste, kje je vaš denar. Ali so na posebnem računu pri veliki banki ali na kakšnem podračunu, do katerega ima vse pravice posrednik? Bilo je že veliko primerov propada borznoposredniških družb (na primer "Refco" pred nekaj leti), ko se je skupaj z denarjem podjetja izgubil tudi denar trgovcev. Pomembno je zagotoviti, da je denar varno zaščiten.

Brez provizije. Pogosto vidimo oglase forex posrednikov, ki ponujajo "trgovanje brez provizije". Kakor koli že, večina posrednikov ne zaračunava provizij. Namesto tega povečajo razmike v primerjavi z realnim trgom, zlasti v obdobjih z veliko obremenitvijo, in temu primerno plačate razpon. Praviloma je razpon pri glavnih parih lahko 2-3 pipi, vendar lahko občasno zlahka doseže 5-10 pipov. Razpon 10 pipov pomeni, da plačate 100 USD na standardni lot na trgovanje. V primerjavi s tem bi bile pristojbine veliko cenejše.

Ogromni vzvodi. Na promptnem trgu Forex vzvod 400 proti 1 ni neobičajen. Račun lahko odprete že s 500 USD in začnete trgovati s standardnimi loti. Vendar ne pozabite, da lahko finančni vzvod deluje tako v vašo korist kot proti vam. Zato je treba paziti.

Veliki trendi. Forex trg skoraj vsak dan kaže velike premike. Vedno obstaja valutni par, ki razvija močan trend, kar pomeni, da obstajajo pogoste priložnosti za produktivno trgovanje.

Terminski trg:

centraliziran trg. Z valutnimi terminskimi pogodbami se trguje na Chicago Mercantile Exchange (CME), ki je ena največjih borz na svetu. Nekatere največje svetovne banke uporabljajo valutne terminske pogodbe CME za varovanje pred valutno izpostavljenostjo.

Chicago Mercantile Exchange

prozoren volumen. Ker obstaja centralizirano mesto trgovanja, je obseg trgovanja in odprt interes zlahka viden.

Veliko regulatorjev. Chicago Mercantile Exchange ima dejansko dvojno ureditev. To je terminska borza, zato je pod drobnogledom NFA (National Futures Association) in SEC (Securities and Exchange Commission). Poleg tega je Chicago Mercantile Exchange tudi javno podjetje, zato ima ustrezno stopnjo regulacije.

Sklepanje poslov v sistemu Globex. Kot velja za druge terminske trge, se s terminskimi pogodbami forex trguje neposredno na borzi in v sistemu Globex. Globex je sistem neposrednega oddajanja naročil, podoben NASDAQ za borzo. Na drugi strani posla ni posrednika. Ko kupujete, je na drugi strani trgovec, kot ste vi, ki prodaja, ne posrednik. To zagotavlja pošten in svoboden trg.

Čas trgovanja in orodja. Trgovanje na promptnem deviznem trgu poteka 24 ur na dan. Pri valutnih terminskih pogodbah je situacija nekoliko drugačna. Čas največjega obsega trgovanja pade na ameriško dnevno sejo - od 8.00 do 14.00. V drugih časih, zlasti ponoči, se glasnost znatno zmanjša. Enako velja za instrumente, s katerimi se trguje – čeprav ima Chicago Mercantile Exchange večino valutnih parov, ki so na voljo na promptnem trgu, ni dovolj obsega za trgovanje z drugimi valutnimi pari, razen z glavnimi valutnimi pari proti dolarju. Na primer, trgovanje s terminskimi pogodbami funtov proti dolarju čez dan je videti odlično. Trgovanje s temi ali s katerimi koli drugimi pogodbami med večerno sejo v Ameriki morda ni dobra ideja zaradi nizkega obsega.

Z večino valutnih parov je mogoče trgovati prek posrednikov. Vendar je treba zapomniti, da so ustvarjalci trga in ne delujejo vedno v interesu svojih strank. Kaj je bolje izbrati glede na mnenja zagovornikov in nasprotnikov teh dveh trgov za trgovanje s svetovnimi valutami? Tukaj je mogoče navesti več argumentov.

Ker je posrednik nasprotna stran vašega trgovanja na promptnem trgu, ni povsem pametno poskušati tvegati 5 pipov, da bi ustvarili 15 pipov. Zelo pogosto bo vaše trgovanje ustavljeno zaradi razmikov, ki jih določijo posredniki – zanje je to lahek denar. Priporočljivo je, da nikoli ne greste pod 15-minutno lestvico. To nas prisili, da najdemo ravni povpraševanja (podpora) in ponudbe (odpor), ki nam omogočajo, da tvegamo 15 pipov, da dosežemo 50 ali več pipov. Večina naših priložnosti za promptno forex trgovanje za nas nosi tveganje 15–25 pipov, kar nam omogoča, da zaslužimo 100 ali več pipov. S tem se doseže dvoje. To pomaga rešiti problem nerazumnega zapiranja pozicij na stop naročilih s strani posrednika, ki upravlja razmike. Medtem ko lahko posrednik nekoliko premakne trg in tako poskuša sprožiti stop naročila, trga ne more premakniti dovolj daleč od realnega trga – sicer tvega velike izgube.

Druga pomembna točka, ki jo je treba upoštevati, je, da ko kupujemo na ravni povpraševanja, posrednika silimo v prodajo na tej ravni, posrednik pa tega seveda ne želi storiti. Zato posredniki pogosto povečajo razmike na ravni ponudbe in povpraševanja. Z uporabo časovnih okvirov 15 minut in več lahko zajamemo velike premike, ki se dogajajo na trgu skoraj vsak dan. Tudi če ne upoštevamo problema posrednikov, še vedno trgujemo z velikimi potezami v mislih, ker so v tem primeru za nas boljše priložnosti.

Kar zadeva kratkoročno trgovanje na forex trgu, tukaj pridejo v poštev valutne terminske pogodbe. Medtem ko seveda lahko trgujemo tudi s terminskimi pogodbami na forexu na dolgi rok, lahko enostavno trgujemo s terminskimi pogodbami na valut na kratkoročni podlagi, ker na drugi strani našega trgovanja ni posrednika.

Valutne terminske pogodbe

V elektronskem sistemu za oddajo naročil Globex lahko trgujemo z valutami najmanj na petminutnem grafikonu, najmanj na enominutnem grafikonu. Tukaj je nekaj forex trgov:

ameriški dolar/japonski jen;

ameriški dolar/avstralski dolar;

ameriški dolar/britanski funt;

USD/EUR;

ameriški dolar/kanadski dolar;

ameriški dolar/švicarski frank;

avstralski dolar/japonski jen;

evro/britanski funt;

evro/japonski jen;

evro/švicarski frank;

britanski funt/japonski jen;

Švicarski frank/japonski jen.

Skratka, ključ do uspeha pri trgovanju na deviznih trgih se spušča v dve stvari:

Razumevanje delovanja terminskih in promptnih forex trgov;

Sposobnost objektivnega določanja vrednosti ponudbe in povpraševanja institucionalnih udeležencev na grafikonu cen.

Viri in povezave

en.wikipedia.org - prosta enciklopedija Wikipedia

enc-dic.com - enciklopedije in slovarji

dictionary-economics.ru - ekonomski slovar

bibliotekar.ru - elektronska knjižnica literature o uporabnih znanostih

internetforex.ru - vse o trgovanju na Forexu

vuzlib.org - ekonomska in pravna knjižnica

coolreferat.com - zbirka povzetkov

allfi.biz - informacijski portal o naložbah in naložbenih instrumentih

fin-result.ru - mednarodne finance in naložbe

inecotrade.am - analiza finančnih trgov

delay-money.com - blog, posvečen Forexu

fx-trader.ru - vse o trgovanju z valutami na Forexu

ru.saxobank.com - Spletno mesto posrednika Saxo Bank

zolotomlm.ru - praksa služenja denarja na internetu

forex.com - stran, namenjena trgovanju na Forexu

goldenfront.ru - vse o vlaganju v zlato

broker-trade.ru - informacijski portal, namenjen trgu Forex

world-economy.rf - ekonomska spletna revija

progi-forex.ru - Forex trgovanje

trust.ua - pregled političnih in finančnih novic

minprom.ua - stran informacijske agencije "Minprom"

kapital.kz - spletno mesto poslovno informacijskega centra "Capital"

aeaep.com.ua - združenje izmenjave in elektronskih platform

arsenal.dn.ua - vse o kovinah in zlitinah

finstockclub.ru - portal trgovcev

quote.rbc.ru - spletno mesto, namenjeno borzi

biz.liga.net - svetovne poslovne novice

Potrebuje več osvetlitve. Vsakdanji splošna svetloba morda ne bo dovolj, saj so se oblikovalci domislili svetilke vrsta pike - stropne točke. Popolnoma se spopadajo z vlogo ne le običajnega svetlobna naprava, temveč tudi s poudarjanjem določenega področja.

Če so klasične svetilke pritrjene na enem mestu in ni možnosti, da bi svetlobni tok usmerili kamor koli želite, potem spoti odlično opravijo to nalogo. Spoti so dobri, ker so nameščeni kjerkoli: na stropu, na steni, na pohištvu in tako naprej.

Kaj so lise?

Spoti so vrsta svetilk, ki so zasnovane tako, da usmerjajo svetlobo samo na določeno območje prostora. Razlikujejo se glede na priponko.

Lahko so enojni in del splošne opreme za razsvetljavo. Takšne svetilke preprosto obožujejo oblikovalci in serviserji. Nekateri dekoraterji lise imenujejo polnopravni element dekorja.

Spot se uporablja za točkovno osvetlitev in v prevodu iz angleščine pomeni "točka". Vsi vedo, da umetna svetloba ne sme škodovati zdravju oči. To so reflektorji, ki so bili že ustvarjeni s takšno svetlostjo, da ne pokvarijo vida. Lokalna osvetlitev nečesa velja za prevladujočo lastnost takšnih svetilk.

Stropne točke z osvetlitvijo

Od načina namestitve pike so razdeljeni v dve vrsti: stenski in strop. Lahko so tudi nadzemni ali vtični. Kar zadeva svetlo senco, lahko gorijo v modri, rumeni, beli, rdeči barvi.

Opis in značilnosti

Med najbolj priljubljenimi in pogosto uporabljenimi točkami so naslednji modeli:

* "Quartz" (Belgija) - spot s tremi svetilkami. Dolžina je od 8 do 10 cm, teža - 660 g.. Svetilka spada med vgradne vzorce.

* "Stella" (Kitajska) - klasična točka z eno svetilko, miniaturna, težka do 100 g. Ljudje ga imenujejo "oko".

"Amber" (Danska) - vgrajen točkovni strop za eno žarnico. Pogosto se uporablja za oblikovanje spuščenih / spuščenih stropov. Pogosto se uporablja tudi za osvetlitev suhomontažnih izdelkov.

* "Odeon" (Italija) - spotovi s tremi žarnicami (halogenske) v steklenih senčnikih, avtorsko delo znanega oblikovalca.

* "MW-Light" (Nemčija) - svetilka je sestavljena iz treh sijalk v pocinkanem steklu. Je oblikovalsko delo in se nanaša na stropne točke.

* "Globo" (Avstrija) - mesto originalne proizvodnje, izdelano iz dragih zlitin. Sestavljen je iz treh žarnic z žarilno nitko. Nanaša se na usmerjene svetilke.

* "Citilux trek" (Danska) - stropno mesto nenavadna oblikovalska rešitev z veliko rotacijski plafoni. Nanaša se na ekskluzivne in izvirne modele.

* "De Markt" - stropna točka se pogosto uporablja za leseno okovje ali vrezano v pohištvo.

* "MW-Light Astor" (Nemčija) - stropno mesto uporabljen za original oblikovalske rešitve v notranjosti.

* "Furlo" (Italija) - nanaša se na zbirko stropnih točk. V kompletu ni žarnic, ker so za ta model primerne različne žarnice: žarnice z žarilno nitko, LED ali varčne.

* "Eglo Lock" (Avstrija) - svetel predstavnik dvojno stropno mesto. Nanaša se na zbirateljske predmete. Opremljen z (regulacijo svetlosti).

* "Zuma Line Deep" (Poljska) - stropno mesto v originalnem aluminijastem ohišju Črna barve. Vir svetlobe je halogenska žarnica.

Vrste točk

Obstajajo tri glavne skupine stropnih točk:

1. Vgrajen (mortise) - miniaturni strop klicne luči natančna mesta. Tovrstna razsvetljava je primerna za majhne prostore oz ločene cone.

Smer svetlobe je mogoče spremeniti, ne razlikuje se v posebni svetlosti, deluje kot dodatna in ne glavna osvetlitev. Vtičnica je zelo enostavna za montažo, lastnik hiše jo bo lahko sam vgradil, kjer je to potrebno. Najprej se v stropu naredijo luknje, nato se spote povežejo z električno napeljavo in pritrdijo z vzmetnimi sponkami.

2. Račun - stropna svetilka, v katerem so žarnice že privijačene na podstavek. Takšno mesto je lažje namestiti kot prejšnje. Na strop je preprosto pritrjen z vijaki ali žeblji. Pogosto se uporablja kot nočna lučka ali svetilka na hodniku.

3. Kombinirana stropna točka s kompleksno strukturo, spominja na lestenec. Takšne svetilke lahko osvetlijo velike prostore zaradi dejstva, da je v telesu nameščenih več usmerjenih virov svetlobe. Če želite osvetliti ta ali tisti del prostora, morate samo obrniti eno od svetilk.

Odvisno od svetlobnega vira, klasične in LED stropne luči.

Kaj mesta na baru? To je običajno stropno mesto, pritrjen na gredi ( palice). Z njim lahko ustvarite okoliški prostor v klasičnem slogu.

Prednost takšnega svetilnega telesa je, da ga lahko namestimo kjerkoli na strop. Same svetilke je mogoče vrteti v katero koli smer, kar vam bo omogočilo ugodno osvetlitev katerega koli predmeta, poudarjanje pomembnih podrobnosti in poudarke. Prav te modele dekoraterji cenijo, saj takšne svetilke pomagajo ustvariti edinstveno in prijetno vzdušje.

Namestitev stropnih točk ne bo zahtevala veliko truda in znanja, vendar ne smete pozabiti na osnovne varnostne ukrepe. Montažo stropa lahko razdelimo na več stopenj:

*Najprej je treba položiti žico za namestitev. Če je to navaden strop, potem je žica skrita, če pa je viseča / raztegnjena, potem v nevidnem območju.

* Neposredna povezava se izvede po shemi vzporedne povezave. Najprej priključna naprava, nato svetilka pod številko 1 in nato v poljubnem vrstnem redu.

* Električni kabel je kupljen ne samo v potrebni dolžini, ampak tudi z rezervo 25-30 cm.

* Ožičenje in vse priključne točke se skrbno preverijo in šele nato se namestijo napeljave.

Aplikacija

Glavna naloga katere koli svetilke je osvetliti okoliški prostor, enako velja za stropne točke. Kje se najpogosteje uporabljajo? Če je spot opremljen z vrtljivimi nosilci, se bo popolnoma spopadel z organizacijo razsvetljave v takšnih prostorih, tako stanovanjskih kot industrijskih.

* Spalnica je prostor počitka, spanja in popolne sprostitve. V tem prostoru ni potrebna močna svetloba, dobrodošla sta le mrak in osvetlitev posameznih predmetov. Svetloba bo na primer padla samo na nočno omarico, preprogo ob postelji ali vhodna vrata.

Med večernim branjem lahko sproti prilagajate svetlost svetlobe in uživate v svojem najljubšem literarnem delu. Če je poleg postelje otroška zibelka, lahko organizirate tudi optimalno osvetlitev.

* Kuhinja je prostor, kjer družina preživi veliko časa. Vsaka gostiteljica med kuhanjem ali pomivanjem posode mora dobro videti, kaj počne. Glavna razsvetljava pogosto ne bo rešila tega problema, toda točkovna razsvetljava se bo najbolje spopadla s to nalogo. Poleg tega lahko med samotno večerjo ustvarite prijetno romantično vzdušje samo s prilagajanjem svetlosti.

* Vhodna dvorana - prostor, kjer se oseba obleče, obuje, popravi ličila in preprosto oceni svoj videz. V takšni sobi so svetlobni poudarki narejeni na ogledalu, garderobi ali vhodnih vratih. Zelo pogosto na hodniku ni naravne svetlobe, zato je organizacija osvetlitve tukaj zelo pomembna.

* Otroška soba - prostor, kjer je osvetlitev ozadja še posebej pomembna temen čas je preprosto potrebno. Ker lahko trda tema prestraši otroka, bo pega pomagala rešiti to težavo in ustvariti mrak. Otrok bo mirno spal, vedno hitro našel vrata ali se lahko odžejal.

Ko gre za igre ali dejavnosti, bo prilagoditev osvetlitve prav tako pomagala ustvariti pravo razpoloženje. Zdaj proizvajalci navdušujejo ne le z izvirnimi dizajnerskimi izdelki, temveč tudi z veselimi otroškimi svetilkami.

* Pisarna - prostor, kjer je pomembna primerna osvetlitev. Stropne točke so dobre, ker pomagajo prilagoditi to ali ono svetlost. Če so v pisarni starine, družinske dediščine, dragocenosti ali zbirateljski predmeti, potem lahko s pomočjo svetilke ustvarite donosno in predstavljivo osvetlitev ozadja.

* Specializirani razstavni prostori - kraj, kjer ima svetlobna oprema odločilno vlogo. Inženirji soglasno pravijo, da so pege v našo hišo prišle iz teh krajev.

Paviljoni za trgovske, razstavne in predstavitvene namene morajo imeti odlično osvetlitev. In ne samo to, svetilke morajo biti nastavljive po smeri in svetilnosti. Na primer, žarnice z žarilno nitko so kontraindicirane za stare slike, zanje so primerne le LED. Enako velja za starodavne relikvije ali arhitekturne izdelke.

* Podstrešje - nenavadna soba, bolj kot majhna soba nepravilne oblike, pogosto je pod streho. Zaradi poševne oblike strehe bo razgiban tudi strop, tako da lahko tu ustvarite pravo igro svetlobe. Na primer, vdelajte žarnice različne barve, svetlost in regulacija. Lahko je kot plesišče ali, nasprotno, prijetno intimno vzdušje.

Promptna cena

Cena na stropne točke lahko najrazličnejša. Vse bo odvisno od proizvajalca, izvedbe, tipa, števila žarnic in namena. Razpon cen je zelo širok in se giblje od 100 rubljev do 5-6 tisoč rubljev.

Ni nujno, da je razsvetljava draga, predvsem pa kompetentna. Z njim lahko prikrijete pomanjkljivosti notranjosti in poudarite poudarke.

Ta koncept ima ogromno pomenov, ki niso omejeni samo s kategorijo financ. Vendar se beseda "spot" najpogosteje uporablja v žargonu trgovcev. Spodaj si bomo ogledali pomene in uporabo tega izraza pri trgovanju na borzi.

Spot (iz angleščine. spot) je oblika obračuna, ki poteka v kratkem času do treh dni. Je sinonim za gotovino ali gotovinsko transakcijo. Na deviznem trgu to obdobje ne presega 3 dni. Na splošno se ta celoten del borze imenuje promptni trg. Tu so tri vrste pogodb ETS za dobavo:

• TOD (danes, iz angleščine. danes) – dostava se izvede na dan transakcije, najpogosteje (odvisno od posrednika) ob 16:30 po moskovskem času (T + 0).
• tom (jutri, iz angleščine jutri) - dostava se izvede naslednji dan po transakciji. Danes bo pogodba ostala v portfelju kot TOM (T+1), naslednji dan pa se bo spremenila v TOD in začela izročiti ob 16:30.
• SPT (na mestu, iz angl. spot) je klasična ekstremna promptna pogodba s poravnavo v dveh dneh (T+2). Po logiki prejšnjih primerov lahko pravilno domnevamo, da se bo po poslu naslednji dan spremenil v TOM, naslednji dan pa v TOD.

Na primer, nakup katere koli delnice na borzi se izvede v okviru promptnega posla SPT(T+2). To pomeni, da delnice plačate danes, pravni lastnik pa postanete šele po 2 dneh. Ta čas je potreben, da se kot novi lastnik delnic vpišete v knjigo delničarjev družbe.

Privzeto se upoštevajo samo delovni dnevi.

Danes nihče ne bo povedal, kdaj so se pojavile prve lise. Sama beseda prihaja iz angleščine spot – pika, kraj - in vključuje menjavo blaga za denar, na kraju samem. Ko borze niso imele visoko natančnih sistemov za izvajanje transakcij, je plačilo od banke do banke trajalo en do dva delovna dneva. S pojavom računalnikov so bila mesta "ostala" plačana v dveh delovnih dneh, čeprav so pogoji transakcije določeni "zdaj".

Tankosti trgovanja na promptnem trgu

Banke skoraj nikoli ne zagotovijo dostopa do dobavljivega deviznega trga kot del svoje posredniške licence. Zagotavljanje takih storitev je neposredna izguba za menjalnice v okviru kreditne institucije. Z zagotavljanjem tržnih valutnih kotacij strankam banka ne more več zaslužiti na razmiku v menjalnici.

Tri pogodbe TOD, TOM in SPT se med seboj razlikujejo in imajo različno vrednost.

TOD je cenejši od TOM in TOM je cenejši od SPT.

To je posledica posebnosti pogodbenega trgovanja. Vsaka naslednja pogodba je dražja od prejšnje za višino ključne obrestne mere, deljeno s številom dni v letu. Zato so terminske pogodbe na trgu izvedenih finančnih instrumentov dražje od osnovnih instrumentov.

Če naročnik ne želi prejeti pošiljke ali če na računu nima dovolj sredstev za dostavo celotnega sklopa, ima pravico zavrniti dostavo tako, da na svojem računu vnaprej dodeli status »nedobavljivo«. . Nato se bo njegov TOM prenašal za nedoločen čas, ne da bi kdaj postal TOD pogodba.

Primeri dela s promptnimi transakcijami

Recimo, da moramo kupiti 10.000 $ za nakup tujega blaga. V ta namen se rublji nakažejo na posredniški račun, nato pa se mora stranka odločiti, po kakšnem tečaju želi kupiti, in oddati naročilo. Če cena ni pomembna, lahko naročilo za nakup oddate z oznako "na trgu" in takrat bo transakcija izvedena po trenutni ceni. Ekonomsko je smiselno pridobiti najbližjo pogodbo, tj. TOD- dostava bo hitrejša in njena cena, čeprav za peni, je najnižja od celotne trojice. Dogovorjen je nakup 10 lotov USDTOD. Po dostavi je mogoče valuto dvigniti v valuto stranke

podrobnosti in uporabo po lastni presoji. V obratni situaciji, ko se morate znebiti valute v višini 10.000 $, se splošna mehanika ne bo spremenila. Na posredniški račun bo dodana valuta, ki jo je mogoče prodati v 3 pogodbah, od katerih je najdražja SPT Vendar nizka likvidnost tega instrumenta ne omogoča vedno nemotenega izvajanja transakcij s tem instrumentom. Bolje bi bilo uporabiti pogodbo tom. Po prodaji 10 lotov USDTOM cena bo fiksna in bo treba počakati le naslednji dan, ko tom se bo preselil v TOD in TOD po 16 "se bo spremenil" v žive rublje, ki jih je mogoče umakniti.

Valutne transakcije Spot

Na valutnem trgu Forex se koncept spot uporablja na nekoliko drugačen način. Pravzaprav se vsak položaj tam imenuje točka. Ko forex podjetje čez noč prenese pozicijo stranke, se ta zadrži ( angleščina zamenjaj za mesto), ki prodajo spot, ki mu poteče rok uporabe, in kupijo novega.

V takšnih trenutkih posrednik zasluži na razmiku med prehodnimi pozicijami, ki je pravzaprav skrito nadomestilo za zagotovljeni finančni vzvod.

Nekateri igralci so začeli imenovati "spot" sam prenos ali prihodnjo pogodbo.

• Obstaja tudi koncept tako imenovanega "promptnega tečaja", ki je postavljen kot izraz valute ene države v valuti druge. Takšna razmerja so izjemno priljubljena med forex trgovci in vam omogočajo trgovanje z zelo eksotičnimi valutnimi pari.

Nazadnje, poleg promptnih obstaja še vrsta drugih vrst transakcij, namenjenih čim hitrejšemu pridobivanju ali prodaji valute: to so terminske transakcije in valutne zamenjave, ki so še bolj vezane na velike igralce na trgu.

Zato, če se vrnemo na začetek gradiva, poudarjamo, da se številni trgovci sploh ne ukvarjajo s promptnimi transakcijami, pri čemer so pozorni na enostavnejše in donosnejše načine trgovanja.

Če najdete napako, označite del besedila in kliknite Ctrl+Enter in zagotovo ga bomo popravili! Najlepša hvala za vašo pomoč, je zelo pomembna za nas in naše bralce!