بقعة

(بقعة)

باستخدام السعر الفوري ، السعر الفوري للذهب والفضة

بالمناسبة ، هناك بيانات موثقة وأدلة واقعية على دخول LBMA إلى السوق الورقي مع وجود طلبات عديدة على أحجام التداول غير المخصصة والتي تكون أحجام التداول عليها أكبر بعدة مرات من المعدن المادي المتاح. أي أنه نظام مصرفية معدنية جزئية. يقول البعض أن الرافعة المالية في هذا السوق هي 100: 1.

أفضل طريقة شرح سبب تركيز المعدن المادي في لندن هو من قبل تاجر سبائك كبير. لقد تطور الوضع بفضل مصادرة الذهب في الولايات المتحدة الأمريكيةفي عام 1933. عندما حدث هذا ، توقف التداول في المعدن الفعلي تمامًا. عندما أصبحت ملكية الذهب قانونية مرة أخرى في 31 ديسمبر 1974 ، كان تداول المعدن غير وارد. الولايات المتحدة الأمريكيةتطورت كثيرًا لدرجة أنها بقيت هناك ولم تعد أبدًا.

سوق المعادن الفعلي في الولايات المتحدة مجزأ للغاية بين العديد من التجار الذين لا يحددون الأسعار فيما بينهم كما يفعلون في لندن. لديهم مصادر "جملة" ، لكن حتى تلك المصادر مجزأة أكثر مما قد يتخيله المرء.

خلاصة القول هي أن السعر الفوري ل ذهبوهو ببساطة تباين في حساب صافي القيمة الحالية (NPV) بناءً على السعر في سوق العقود الآجلة للشهر النشط التالي.

يتم احتساب السعر الفوري من العقود الآجلة بنفس طريقة اشتقاقه من الصفقات الآجلة "القيمة العادلة" لمؤشر S&P ، والتي هي أساسًا حساب NPV.

F = S (1+ (i-d) t / 360)

حيث F = القيمة العادلة لسعر العقود الآجلة (سعر المعاملات النهائية للقيمة العادلة)

S = سعر المؤشر الفوري (فوري فهرسالسعر)

أنا = (يتم التعبير عنه كسوق نقود) ( سعر الفائدة(معبراً عنه بـ أ مالعائد السوق))

د = مبلغ توزيعات الأرباح (معبراً عنه بـ الربحيةسوق المال) (معدل توزيع الأرباح (يتم التعبير عنه على شكل أ مالعائد السوق))

t = عدد الأيام من تاريخ القيمة الفورية الحالية إلى تاريخ استحقاق العقد الآجل.

كما هو الحال مع معظم حسابات صافي القيمة الحالية ، سيكون لدينا بعض قياس "قيمة المال" لخصم الفترة الزمنية من إقفال العقد حتى الوقت الحاضر. في ذهبلا توجد أرباح ، لكن الحساب الصحيح يجب أن يأخذ في الاعتبار تكلفة الخيار.

بالنظر إلى أن "سعر المال" أو قصير المدى اسعار الفائدةتساوي الصفر تقريبًا ، سيكون وقت تحديد العقود الآجلة غير محسوس تقريبًا. ولكن نظرًا لحقيقة أن طرق حساب الأسعار الفورية مغلقة أمامنا ، فلن أسهب في الحديث عن هذا الأمر.

مما سبق ، من المهم أن نتذكر أن السعر الفوري يتبع الشهر التالي لإغلاق معاملات العقود الآجلة باستخدام حساب أو آخر. وبدلاً من تحديد السعر الفعلي لسوق المعادن ، تعتمد في الواقع جميع معاملات التجزئة المرتبطة به في الولايات المتحدة على "السعر الفوري" المشتق من السوق الورقي ، والذي لا يعتمد على ما هو متاح اليوم. عرضمعدن حقيقي.

بقعة (سبوت) هي

إذن ما هو السعر الفوري والسعر الآجل في سوق الصرف الأجنبي؟

السعر الفوري هو السعر الأساسي لسوق العملات الأجنبية. ينظم المعاملات التجارية وغير التجارية الحالية. ويتم تحديد السعر الآجل من قبل أحد المشاركين في اتفاقية العملة ، والتي سيتم تنفيذها فعليًا من خلال عقد معين فترةالوقت في تاريخ محدد.

على سبيل المثال ، مع دورة تاجرفي 1 سبتمبر 1996 في فرانكفورت أم ماين 1 دولار = 1.5655 مارك ألماني ، فإن السعر الآجل لمدة ثلاثة أشهر (للتسليم في 1 ديسمبر) هو 1 دولار = 1.5700 مارك ألماني. هذا يعني أن الألمانية مصرفعلى استعداد لبيع دولار للعميل مقابل 1.5655 مارك ألماني للتسليم الفوري أو 1.5700 مارك ألماني للتسليم في الأول من ديسمبر. في الوقت نفسه ، ليس من الضروري إطلاقًا أن يمتلك البنك دولارات قبل شهر ديسمبر. الشيء الرئيسي هو أنه في 1 ديسمبر سيكون ملزمًا ببيعها للعميل بالسعر المحدد في 1 سبتمبر ، بغض النظر عن السعر "الفوري" في ديسمبر.

لذا فإن الأمام معدل التحويللمدة ثلاثة أشهر لا ينبغي الخلط بينه وبين السعر الفوري المستقبلي في ثلاثة أشهر. إلى الأمام معدل- هذا نوع من "الحجز" للدورة تاريخ معينفي المستقبل.

من أهم المفاهيم المستخدمة في سوق العملات الأجنبية مفهوم أسعار الصرف الحقيقية والاسمية.

يمكن تعريف الحقيقي على أنه نسبة أسعار سلع دولتين ، مأخوذة بالعملة المقابلة. لذا،

حيث er هو سعر الصرف الحقيقي ، Pd هو مستوى السعر في بلدنا و Pf هو مستوى السعر في الخارج ، en هو سعر الصرف الاسمي.

يوضح سعر الصرف الاسمي سعر الصرف المعمول به حاليًا في سوق الصرف الأجنبي للبلد.

سعر الصرف ، الذي يحافظ على قوة شرائية ثابتة ، له طبيعة مماثلة لسعر الصرف الحقيقي. إنه يعني سعر الصرف الاسمي الذي لا يتغير عنده سعر الصرف الحقيقي.

سعر الصرف لاثنين العملاتبالطبع لا يعطي صورة كاملة عن حركتهم الحقيقية. على سبيل المثال ، تقدير العلامة الألمانية ضد دولارلا يستبعد أنه في نفس الوقت انخفض انخفاض قيمة العملة السويسرية واستقر مقابل العملة الفرنسية العملة السويسرية. ولل دولارهذا الوضع يعني فقط أن سعره انخفض مقابل جميع العملات الثلاث ، ولكن مقابل العملة السويسرية ()بوتيرة أسرع.

لتحديد مكبرات الصوتيتم احتساب سعر الصرف ككل فهرسسعر الصرف. عند حسابها ، تحصل كل عملة على وزنها الخاص اعتمادًا على حصة المعاملات الاقتصادية الأجنبية لبلد معين تقع عليها. مجموع كل الأوزان واحد (100٪). يتم ضرب أسعار الصرف في أوزانها ، ثم يتم تلخيص جميع القيم التي تم الحصول عليها ويتم أخذ متوسط ​​القيمة.

في الظروف الحديثة ، يتشكل سعر الصرف ، مثل أي سعر سوق ، تحت تأثير الطلب و اقتراحات. موازنة العرض في سوق العملات الدولية الفوركس يؤدي إلى إنشاء مستوى توازن لسعر صرف السوق. هذا هو ما يسمى "التوازن الأساسي".

كلما ارتفع سعر العملة الأجنبية مقارنة بالعملة المحلية ، قل عدد الموضوعات الوطنية لسوق العملات الأجنبية الجاهزة لتقديمها مقابل العملات الأجنبية ، وعلى العكس من ذلك ، انخفض سعر العملة الوطنية فيما يتعلق بـ أجنبي ، كلما زاد عدد موضوعات السوق الوطنية على استعداد لشراء العملات الأجنبية. هذا ما يفسر ميل منحنى العرض للعملات الأجنبية.

مصادر

ويكيبيديا - الموسوعة الحرة ، ويكيبيديا

دائمًا ما تلعب طريقة الإضاءة دورًا مهمًا في تصميم الغرف. واختيار تركيبات الإضاءة في السوق كبير جدًا. أحد أنواع أجهزة الإنارة الحديثة هي الأضواء الكاشفة التي تعطي ضوءًا ساطعًا اتجاهيًا.

ما هذا

يأتي اسم هذه الأجهزة من التدفق الضوئي الذي تنتجه. ترجمت من الإنجليزية ، بقعة تعني "بقعة". إنها بقعة ذات إضاءة ساطعة تعطي إضاءة مماثلة.

استخدام هذه المصابيح محدد جدًا أيضًا. مهمتهم الرئيسية هي تسليط الضوء على إحدى مناطق الغرفة ، أو كائن معين موجود في الغرفة. غالبًا ما تحتوي نماذج هذه المصابيح على نوع خاص من الملحقات التي تسمح لك بتوجيه التدفق الضوئي حيثما تحتاج إليه.

لكن اتجاه تدفق الضوء لا يعني أنه لن يجدي استخدام هذا النوع من تركيبات الإضاءة لإضاءة الغرفة بأكملها. على العكس من ذلك ، يمكنك إنشاء صورة ضوئية مثيرة للاهتمام للغاية ، يسود فيها الضوء المنتشر ، وسيتم تمييز بعض أجزاء الغرفة بنقاط ضوئية.

أين هو أفضل مكان للاستخدام

اعتمادًا على حجم المصباح نفسه ، وأبعاد الغرف ، يمكن استخدامها في مهام مختلفة. مصباح سقف موجه بذراع دوار ، مثالي لتنظيم الإضاءة في غرفة النوم أو في المطبخ.

الضوء الساطع غير مطلوب هنا ، ولكن يمكن استخدام الإضاءة الاتجاهية عند الحاجة. على سبيل المثال ، يمكنك إضاءة طاولة السرير ، وترك الغرفة بأكملها في الشفق. أو وجه الضوء نحو منطقة العمل.

لا تبدو المصابيح الصغيرة المثبتة حول محيط الغرفة أقل إثارة للاهتمام. يمكنهم إلقاء الضوء على كل من العناصر الداخلية الفردية ، وببساطة إنشاء بقعة مضيئة على الأرض. غالبًا ما تستخدم هذه الإضاءة في التصميمات الداخلية المصممة.

يمكنك التركيز على عناصر محددة في الخزائن الزجاجية أو الأرفف. إنها تستخدم خيارات صغيرة جدًا وليست ألمع تركيبات الإضاءة. عادة ، يتم استخدام مثل هذه التقنية من قبل هواة الجمع لتسليط الضوء على فخرهم.

أصناف

يمكن أن تختلف الأجهزة نفسها ، بالإضافة إلى حجمها ، في نوع التثبيت ، وكذلك في عدد الخراطيش المثبتة في مبيت واحد.

تُستخدم وحدات الإنارة ذات المقابس المتعددة المدمجة في هيكل مشترك لتوفير مساحة عند التثبيت ، أو توفير المال عند الشراء. كلاهما له سبب وجيه.

ستكلف العديد من المصابيح المجمعة في مبيت مشترك للجميع أقل بكثير من تلك التي يتم شراؤها بشكل منفصل. سوف تتطلب المساحة المطلوبة لتثبيت عدة أجهزة مساحة أكبر بكثير من المساحة المخصصة لتركيب حقيبة صغيرة مع نقاط مدمجة.

بالإضافة إلى ذلك ، يتم تسهيل التثبيت ، من حيث استخدام زوج واحد من الأسلاك لإضاءة مدمجة. لا حاجة لتوصيل كل جهاز على حدة. عند تركيب الأسلاك المخفية في الهياكل الخرسانية المسلحة ، سيكون هذا كافياً أهمية.

وفقًا لنوع التثبيت ، يمكن تقسيم هذه الأجهزة إلى مجموعتين رئيسيتين - مدمجة مع نوع خارجي للتركيب. إنها مخصصة لأنواع مختلفة من الأسقف ، حيث سيكون من الصعب للغاية تضمين أي شيء في قاعدة خرسانية. عند الشراء ، ينسون أحيانًا هذه اللحظة ، ونتيجة لذلك ، يجب عليك تغيير المنتج الذي تم شراؤه.

تستخدم نماذج نقر مع أنواع الأسقف المعلقة ، أو في الأرضيات الخشبية. في الحالة الثانية ، يلزم اتخاذ إجراءات أمنية إضافية حتى لا يتسبب الجهاز المثبت في اندلاع حريق.

في أغلب الأحيان ، يتم تقديم أنظمة التعليق في منازلنا على شكل هياكل من اللوح الجصي أو سقوف متوترة. بالنسبة لمثل هذه الهياكل ، تعد أجهزة السقف ذات التدفق الاتجاهي للضوء واحدة من أفضل الحلول. يمكنك استخدامها في أي مكان في المنزل.

في المطبخ - قم بإضاءة سطح العمل ، في القاعة - قم بتمييز منطقة واحدة أو أكثر ، في المكتب - قم بتوجيه الضوء إلى سطح المكتب ، وترك باقي الغرفة غير مضاءة. حتى في الحضانة ، يمكن أن يكون هذا المصباح مفيدًا - إذا وجهت تيارًا من الضوء إلى الحائط أو السقف ، فيمكنك إنشاء إضاءة منتشرة وخافتة ، وهي مناسبة كخيار ليلي إذا كان الطفل يخاف من الظلام.

أنها تعطي ضوء اتجاهي ساطع ، ويتم تثبيتها في بضع دقائق. لا تتطلب معظم الطرز المدمجة أي أدوات تثبيت وتعديلات إضافية ، ما عليك سوى إدخال تركيبات الإضاءة في الفتحة المقطوعة من أجلها.

مع سقوف متوترة، لن يكون كل شيء بهذه البساطة - هناك ، على أي حال ، ستحتاج إلى إنشاء منصة رهن عقاري لتثبيت أجهزة الإضاءة. ومع ذلك ، هناك نماذج مدمجة لهذه الأنواع من الطلاء.

كيف تبدو

على الأكثر خيار بسيطمن أجل إلقاء نظرة على مصابيح السقف المثبتة ، سيكون هناك عرض للصور المنشورة على مواقع الويب الخاصة بالشركات التي تبيعها عبر الإنترنت. يتم عرض بعض الأمثلة أدناه.

على الإنترنت ، يمكنك التعرف على المجموعة المتنوعة ومشاهدة أمثلة للأجهزة المثبتة في الصور المعروضة. إذا كنت ترغب في رؤيتها "حية" ، فأنت بحاجة إلى زيارة أقرب متجر لبيع معدات الإضاءة ، وبالتأكيد سيتم تقديم النماذج الأكثر شعبية هناك.

عملية تبادل أو معاملة نقدية خارج البورصة لبيع سلعة نقدية أو أدوات مالية بالدفع الفوري ، والتي تتم ، كقاعدة عامة ، في غضون يومين

معاملات النقد الأجنبي الفورية ، المعاملات الفورية والعقود الفورية ، سوق الصرف الأجنبي الفوري ، الأسعار الفورية ، الأسعار والتسعيرات ، أسعار الصرف الأجنبي الفورية ، الأسواق الفورية ، أسعار الذهب في السوق الفورية

قم بتوسيع المحتوى

تصغير المحتوى

البقعة هي التعريف

هو بقعةمعاملة نقدية "فورية" لبيع البضائع أو الأدوات المالية مع الدفع الفوري وأسرع تسليم ممكن ، حيث يتم التحويل الفعلي للأموال ، كقاعدة عامة ، في غضون يومين من تاريخ إبرام هذه الصفقة. يُعرّف السعر الفوري أيضًا على أنه سعر المعاملة لشراء وبيع سلعة أو أوراق مالية أو عملة حقيقية في وقت ومكان معينين وفقًا لشروط التسليم الفوري والوفاء المتزامن بالالتزامات من قبل المشاركين في المعاملة.

بقعة(بقعة إنجليزية - نقدًا ، مدفوعة على الفور) - هذهنوع المعاملة للسلع النقدية أو الأدوات المالية ، بما في ذلك في التبادل التجاري ، والتي تنطوي على الدفع الفوري. في حالة وجود معاملة عملة بشروط "فورية" ، يتم تحويل العملة في غضون يوم واحد. يرجع الفرق في الوقت بين التسليم والدفع إلى الحاجة إلى إجراء معاملات مصرفية للتسويات. قد تختلف قيمة سعر الصرف للمعاملات "الفورية" عن سعر المعاملات الأخرى.

بقعة(بقعة الإنجليزية - في المكان) - هذهشروط التسوية التي يتم بموجبها الدفع فورًا بموجب المعاملة (كقاعدة عامة ، في غضون يومين). تسمى المعاملات الفورية أيضًا المعاملات النقدية أو النقدية. في أسلوب التسوية ، فإنهم يعارضون المعاملات العاجلة ("الآجلة" والإنجليزية إلى الأمام) مع التسويات بعد فترة زمنية محددة مسبقًا. يمكن إجراء المعاملات الفورية في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك والأسهم والبورصات الأخرى ، وكذلك الأسواق خارج البورصة (السلع والأسهم والعملات الأجنبية).

هو بقعةالسعر الذي تُباع به العملة أو السلعة للتسليم الفوري أو الفوري للغاية. بالنسبة للمعاملات الفورية المتعلقة بالعملة ، سيتم تسليمها في يوم العمل الثاني.

هو بقعةسعر شراء الأصل في السوق الفوري.

هو بقعةمصطلح يشير إلى المعاملات لسلعة نقدية ، بما في ذلك. تبادل. على عكس المعاملات الآجلة ، تتضمن المعاملات الفورية الدفع الفوري. يسمى السوق الذي يتم فيه بيع البضائع نقدًا وتسليمها على الفور بالسوق الفوري.

هو بقعةمعاملة يتم إجراؤها على الفور ، بينما يتم تحويل الأموال عادةً في غضون يومين من إبرام هذه المعاملة. يعني التاريخ الفوري أو الفوري تاريخ القيمة ، والذي يحدث يومي عمل من تاريخ المعاملة. يُطلق على السوق الذي يتم فيه بيع البضائع نقدًا وتسليمها على الفور اسم السوق الفوري (فوركس فوريكس) ، والذي يعتبر أيضًا سوق العملات الدولية لمعاملات التحويل الحالية.

هو بقعةصفقة تبادل لبيع وشراء سلعة نقدية وفقًا لشروط التحويل الفوري لها.

هو بقعةمعاملة صرف أجنبي نقدي ، يتم فيها السداد في يوم العمل الثاني ، دون احتساب تاريخ إتمام المعاملة. يتم تحديد هذا الفارق الزمني من خلال الممارسة الدولية ويرتبط بالحاجة إلى التسجيل المصرفي للمعاملة المبرمة (استخراج المستندات الأولية ، وإعداد السداد وبرقيات الإخطار ، وما إلى ذلك)

هو بقعةعملية تبادل أو معاملة خارج البورصة لبيع سلعة أو عملة نقدية ، تنص على التسليم والدفع بشكل عاجل. في حالة وجود معاملة عملة على أساس فوري ، يتم تحويل العملة في غضون يوم واحد.

هو بقعةصفقة نقدية.

هو بقعةمعاملة للسلع مع التسليم الفوري ، معاملة نقدية.

هو بقعةمعاملة بشرط التسوية والتنفيذ في ثاني يوم عمل بعد إتمامها.

هو بقعةالسعر الذي يتم به بيع سلعة أو ورقة مالية أو عملة فعلية في وقت ومكان معينين للتسليم الفوري.

هو بقعةالسعر المستخدم في تداول العملات لإغلاق الالتزامات بموجب العقود الآجلة ، وكذلك عند إبرام المعاملات الفورية. يجب تمييز السعر الفوري عن السعر الآجل أو السعر الآجل المستخدم في إبرام العقود الآجلة أو الآجلة التي يتوقع فيها أداء الالتزامات من قبل الأطراف في المستقبل. في حالة السوق العادية ، عندما لا يكون هناك طلب مفرط على منتج ما ، يكون السعر المستقبلي أعلى عادة. يتم تفسير الفرق بين السعر الآجل / المستقبلي والسعر الفوري من خلال تكلفة القرض وتكاليف البائع لتخزين البضائع أو تسليمها في المستقبل. هذا الوضع في السوق يسمى contango. إذا تحول الوضع في السوق بحيث يكون السعر الفوري أعلى من السعر الآجل / المستقبلي ، فإن هذا الموقف يسمى التراجع (من التأخير في اللغة الإنجليزية - "التأخير").

هو بقعةمعاملة تنطوي على وفاء الأطراف بالالتزامات بموجب الصفقة (تسليم موضوع الصفقة من قبل البائع والدفع من قبل المشتري) في غضون يومي عمل.

هو بقعةالسعر المستخدم:

لتقييم صحة السعر المختار لصفقة آجلة تم إبرامها مسبقًا ؛

لإصدار فواتير للتسليم ، التسويات التي تستخدم الأسعار الفورية وقت شحن البضائع ؛

كنقطة انطلاق في مناقشة شروط سعر المعاملات في يوم عرض الأسعار التالي.

بقعة - أصل اشتقاق اقتصادي

في الأصل ، كان المصطلح يشير إلى معاملات لسلعة نقدية ، وعلى عكس المعاملات الآجلة ، كان يعني ضمنيًا الدفع الفوري. أصبح السوق الذي تم فيه بيع البضائع نقدًا وتسليمها على الفور يعرف باسم السوق الفوري. بمرور الوقت ، تم نقل هذا المعنى إلى العمليات ذات الأصول المالية ، وقبل كل شيء ، مع العملة ، وبدأ استخدام الكلمة في المفاهيم المالية مثل العمليات الفورية والسعر الفوري والسوق الفوري.

معاملات العملات الفورية(أو المعاملات النقدية) - هذهالمعاملات مع التسليم الفوري للعملات. في المعاملات الفورية ، يجب أن تكون العملة المراد شراؤها متوفرة ، مما يعني تسليمها الفوري. من الناحية التنظيمية والفنية ، يتضمن التسليم الفوري تسليم العملة من قبل البنوك في يوم العمل الثاني من تاريخ المعاملة. يُظهر سعر المعاملة أو السعر الفوري كيف يتم تقييم العملة خارج البلد وقت إجراء المعاملة. يمثل هذا النوع من المعاملات أكثر من 60 في المائة من الحجم الإجمالي لسوق ما بين البنوك.

ارتباط وتعيين المقررات الحالية والعاجلة

السعر الحالي: السعر الفوري - ريال سعودي ، عاجل: السعر الآجل - فرنك سويسري. الفرق بين الأسعار يسمى السبريد. وبالتالي ، فإن السبريد يساوي الفرق بين FR و SR. إذا كان الفرق سالبًا ، فإن السبريد ، معبرًا عنه بالنسب المئوية السنوية بالنسبة لسعر الصرف الحالي ، يسمى خصم ، إذا كان الفرق موجبًا ، قسط.

السوق الفورية

السوق الفورية(الإنجليزية سبوت ماركت) - هذهسوق الأوراق المالية أو العملات أو السلع التي يتم فيها شراء البضائع القابلة للتلف وغير القابلة للتلف وبيعها نقدًا ، إما للتسليم الفوري أو للتسليم في غضون فترة زمنية قصيرة (عادةً في موعد لا يتجاوز يوم العمل الثاني بعد الانتهاء من معاملة). يُعرف السوق الفوري أيضًا باسم السوق النقدي أو السوق المادي. يقوم الطرفان بإجراء تسويات بسعر السوق في وقت المعاملة ، وليس بسعر السوق الذي سيكون في وقت التسليم.

السوق الفوري والمبادلة

وبالتالي ، فإن السمة المميزة للسوق الفوري هي الشراء الفوري وبيع الأوراق المالية والمعادن النفيسة والنفط والمواد الخام. في السوق الفوري ، يكون سعر البضاعة هو الأقرب للظروف وقت البيع ، يأخذ المشتري الملكية في وقت شراء البضاعة ، ويستلم البائع على الفور نقدًا بقيمة تكلفة البضاعة المباعة .

يمكن أيضًا بيع نطاق البضائع المباعة في السوق الفورية في السوق الآجلة ، اعتمادًا على العقد بين المشتري والبائع. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر شراء مجموعة من الأسهم في مؤسسة بسعر السوق في وقت الشراء ، أي في السوق الفوري ، أو بموجب عقد آجل ، والذي ينص على الشراء بعد وقت معين بالسعر المحدد في العقد ، أي في سوق العقود الآجلة. في حالة المعاملات الفورية ، يتطابق سعر هذه الأسهم مع سعر السوق وقت البيع ، وفي حالة العقد الآجل ، يكون السعر قابلاً للتفاوض ، بناءً على توقعات ديناميكيات السوق ، ولا يعكس دائمًا السعر الحقيقي وقت التسوية بين المشتري والبائع.

المشتقات والأسواق الفورية

ميزة السوق الفوري هي أيضًا الفجوة بين لحظة الحصول على ملكية البضائع المشتراة ولحظة الاستلام الفعلي للبضائع. هذه الفجوة ، كقاعدة عامة ، هي يومين ، ولكن في سوق الأوراق المالية والأصول غير الملموسة وسوق الصرف الأجنبي ، غالبًا ما تتخذ البضائع شكلًا افتراضيًا ولا يتم تسليمها فعليًا إلى المشتري. على سبيل المثال ، لا تعمل القطارات أو السفن التي تحمل مليارات الدولارات واليورو والعملات الأخرى في سوق الصرف الأجنبي الفوري ، حيث تتم جميع المعاملات تقريبًا ولا تنعكس إلا في المعاملات الإلكترونية.

السوق الافتراضي قادر على تحويل سلسلة البضائع بأكملها - المال - البضائع إلى معاملة فورية. على سبيل المثال ، يقوم صاحب الملكية الفكرية ببيعها مع التحويل إلى المشتري عبر الإنترنت ويتلقى الدفع فورًا بأموال إلكترونية ، حيث يمكنه على الفور شراء المنتج الذي يهمه في أي متجر إلكتروني. يمكن إغلاق السلسلة عن طريق نقل منتج افتراضي عن طريق متجر عبر الإنترنت ، على سبيل المثال ، ملف كتاب ، أو مجلة ، أو مقال علمي ، أو ورقة مصطلح ، أو كتاب مدرسي ، أو فيلم ، أو قطعة موسيقية ، أو برنامج الحاسب، رسم المنتج ، مشروع المنزل ، إلخ.

الأسعار الفورية التي تتوافق مع ظروف السوق المحددة هي المصدر الأكثر موثوقية للمعلومات للمحللين والمتنبئين ، لأنها تعكس الواقع إلى حد أكبر من الأسعار الثابتة التي تسيطر عليها الحكومة.

سوق العملات الفورية ، على الرغم من درجة المخاطرة العالية المرتبطة بالحاجة إلى اتخاذ قرارات فورية ، فقد فاز بحوالي 40٪ من تداول العملات العالمية. يتم إبرام الغالبية العظمى من المعاملات في سوق الصرف الأجنبي الفوري وفقًا لشروط تبادل الأطراف لعملة بأخرى بسعر الصرف في يوم المعاملة وإيداع العملة المشتراة في حساب المشتري بعد يومي عمل (الكندي) الدولار - بعد يوم عمل واحد).

تتيح التقنيات الحديثة إمكانية إضافة العملة المشتراة إلى حساب المشتري في يوم المعاملة الفورية ، لكن المشاركين في سوق الصرف الأجنبي يفضلون استخدام المعايير المعتمدة سابقًا حتى يتمكنوا من تصحيح الأخطاء المرتكبة وتقليل مخاطر الانكشاف الفوري المعاملات. الدولار الأمريكي ، باعتباره العملة الدولية الأكثر أهمية ، هو العملة المرجعية في سوق الصرف الأجنبي الفوري ، ولكن المعاملات الفورية تحدث أيضًا فيما يتعلق بأزواج العملات الأخرى ، متجاوزة الدولار الأمريكي ، على سبيل المثال ، صرف الين الياباني مقابل الدولار الاسترالي.

بفضل الحفاظ على فترة يومين لإيداع العملة المشتراة ، وفيما يتعلق بذلك ، انخفاض درجة المخاطرة ، فإن ربحية العمليات في سوق الصرف الأجنبي الفوري مرتفعة للغاية ، مما يساهم في نمو حصتها في سوق الصرف الأجنبي الدولي.

في عمل سوق الصرف الأجنبي الفوري ، يكون دور موثوقية المعلومات الواردة وحسن توقيتها مرتفعًا للغاية ، مما يسمح للمشاركين في السوق بالتغلب على التقلبات في أسعار الصرف وتقليل عدد المعاملات غير المربحة. إن القدرة على التنقل بسرعة في التدفق الوارد للمعلومات وعدم الخضوع للإثارة يميز المشاركين في السوق القادرين على الاستفادة من المعاملات الفورية.

عادة لا تنتهي محاولات الدولة للتدخل في تنظيم سعر الصرف على نطاق واسع بالنتائج المتوقعة ، فمن الأكثر كفاءة تحليل الوضع على أساس معلومات موثوقة وعدم انتهاك القوانين الموضوعية لديناميكيات السوق.

اعتمادًا على نوع المنتج المباع في السوق الفورية ، يكون للأسعار التي تنظمها الحكومة بعض التأثير على أداء السوق. على سبيل المثال ، تتعارض التعرفة الموحدة للكهرباء التي تضعها الدولة مع تقلب الأسعار الفورية لهذه المنتجات حسب الوقت من اليوم ، وذلك بسبب مع التغير في نسبة العرض والطلب على الكهرباء في النهار والليل ، يتغير سعرها الفوري أيضًا. حالة مثاليةسيكون حساب تعريفة الكهرباء هو الاشتقاق متوسط ​​السعروفقًا للجدول الزمني لكل ساعة للتغييرات في العرض والطلب ، ولكن يتم إجراء هذا الحساب من قبل مزود الكهرباء بمعزل عن المستهلك ، مما يؤدي إلى تشويه البيانات الحقيقية لصالح المورد. لذلك ، يجب أن يقتصر الدور التنظيمي للدولة على مراقبة موثوقية حسابات الأسعار من قبل المورد.

في الوقت الحاضر ، تحدد الدولة التعريفات الهامشية اعتمادًا على الطلب الفعال لمستهلكي الكهرباء ، وهو أمر مقبول في سوق العقود الآجلة ، ولكن له تأثير ضار على السوق الفوري. بمعنى آخر ، يتم توفير الكهرباء وفقًا لشروط عقد آجل بين المورد والمستهلك ، الذي تمثل الدولة مصالحه. يؤدي هذا إلى فصل التعريفة عن ديناميكيات أسعار السوق الحقيقية ، والتي لا يمكن القضاء عليها إلا بمساعدة الأسعار الفورية الحقيقية.

عند التخطيط لتنمية القدرات في صناعة الطاقة الكهربائية ، لا تسمح الأسعار الفورية بعمل توقعات واقعية. في هذه الحالة ، يكون من الأكثر فاعلية مراعاة الأسعار التي تتوافق مع ديناميكيات السوق طويلة الأجل. لذلك ، تنقسم صناعة الطاقة الكهربائية إلى هيكلين ، أحدهما يطور الصناعة ويجب أن يستخدم أسعارًا طويلة الأجل ، والثاني يتعامل مع إمدادات الكهرباء للمستهلكين ويسعى لبيع منتجاته في السوق الفوري. يتم حاليًا تنفيذ ممارسة نهج موضوعي لتطبيق الأسعار الفورية وطويلة الأجل في مختلف مجالات صناعة الكهرباء ودور تنظيم الدولة بنجاح في المملكة المتحدة وبعض البلدان المتقدمة الأخرى.

من الأمثلة على السلعة التي يتم تداولها بانتظام في السوق الفورية النفط ، والذي يُباع بالأسعار الجارية ، بينما يحدث التسليم المادي لاحقًا.

لكي يتم تداول منتج أو مادة خام في السوق الفوري دون مشاكل ، يجب أن تكون متجانسة ، أي يجب أن تكون دفعات مختلفة من السلع قابلة للتبادل. بعض الأمثلة على المواد الخام هي الحبوب ، ولحم البقر ، والزيت ، والذهب ، والفضة ، والكهرباء ، والغاز الطبيعي ، وما شابه. للسماح بالتداول في السوق الفورية ، يجب توحيد المواد الخام والسلع وتلبية معايير معينة.

يختلف السوق الفوري عن سوق العقود الآجلة من حيث أن السعر في سوق العقود الآجلة يعتمد على تكلفة الاحتفاظ بالبضائع وتحركات الأسعار المستقبلية. في السوق الفورية ، تعتمد الأسعار فقط على العرض والطلب الحاليين ، مما يجعلها أكثر تقلباً.

هناك عامل آخر يؤثر على أسعار السوق الفورية وهو الخصائص المادية للسلع من حيث ما إذا كانت قابلة للتلف أم لا. سيتم تداول السلع غير القابلة للتلف مثل الذهب أو الفضة بسعر يعكس تحركات الأسعار المستقبلية. تعتمد أسعار السلع القابلة للتلف مثل الحبوب أو الفاكهة على العرض والطلب. على سبيل المثال ، ستعكس الطماطم التي تم شراؤها في يوليو الفائض الحالي في السوق وستكون أقل تكلفة مما كانت عليه في يناير ، عندما يؤدي تجاوز الطلب على العرض إلى ارتفاع الأسعار. أي أنه لا يمكن للمستثمر شراء الطماطم التي يتم تسليمها لشهر يناير بأسعار يوليو ، مما يجعلها مثالًا مثاليًا لسلعة يتم تداولها في السوق الفورية.

في سوق الذهب الفوري ، على عكس سوق الاقتصاد الحقيقي ، لا تعكس تقلبات الأسعار الفورية في معظم الحالات قوانين اقتصادية موضوعية ، ولكنها تعتمد على إجراءات معينة يقوم بها أكبر المشاركين في السوق في العالم. تسببت الأزمة العالمية التي اندلعت في الولايات المتحدة وانتشرت حول العالم في انعدام الثقة بالدولار الأمريكي ، الذي لم يكن مدعوماً باحتياطيات الذهب ، مما أدى إلى زيادة الطلب على الذهب وزيادة سعره. حاليًا ، تمكن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من إحياء دور الدولار كعملة دولية ، وبدأ الطلب على الذهب في الانخفاض ، مما أدى إلى انخفاض سعره الفوري.

الفوركس هو سوق فوري ، مما يعني المعاملات (صرف العملات) بسعر السوق الحالي. في الوقت نفسه ، يكون كل من خيار التسليم الحقيقي للعملة (بشكل قياسي - في يوم العمل الثاني بعد إتمام الصفقة) والخيار بدون التسليم الحقيقي أثناء التداول بالهامش ممكنًا. على عكس معاملات الائتمان والودائع والعقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات ، حيث يتم استخدام فترات طويلة من الوقت بين بداية المعاملة وانتهائها ، فإن السوق الفوري يسمح بإجراء معاملات أسرع.

الخيارات والعقود الآجلة والعقود الآجلة مرتبطة دائمًا بأسعار السوق الفورية. السعر الفوري الحالي للعملة هو المعيار الرئيسي لجميع معاملات الصرف الأجنبي. لذلك ، فإن القدرة على التنبؤ بهذا السوق تجعل من السهل العمل مع الأدوات الأخرى لسوق الصرف الأجنبي.

العقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات

سوق العملات الفوري

سوق العملات الفوري هوسوق للإمداد الفوري بالعملة. أكبر سوق فوري في العالم هو سوق العملات الدولي (Forex Forex). يقوم بإجراء التبادل الآني لعملة وطنية بأخرى ، عندما يعقد المستثمر صفقة على زوج عملات معين. على سبيل المثال ، EUR / USD هو أكثر أزواج العملات شيوعًا يتم تداولها في سوق الفوركس. إذا توقع المستثمر ارتفاع اليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) ، فسيقوم بالشراء. إذا توقع أن يضعف اليورو ، فقم بالبيع. ومع ذلك ، فإن الميزة الرئيسية لسوق العملات الأجنبية هي السيولة العالية جدًا ، أي أنه يمكن للمستثمر دخول السوق ومغادرته متى شاء.

ما هو سوق الفوركس (سوق الفوركس)

وفقًا لتقديرات مختلفة ، يمثل السوق الفوري العالمي من 70 إلى 80٪ من سوق الصرف الأجنبي بأكمله. يمكن تفسير انتشار السوق هذا من خلال إمكانية الوصول ، والتي بدورها توفر عدد كبير منالمشاركين. يُنظر إلى التوفر من حيث السهولة النسبية للمعاملة الفورية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن العامل الحاسم هو الطلب الهائل على العمليات الفورية - القدرة على تبادل مبلغ معين من العملة في وقت قصير والحصول على المعادل. وجود عدد كبير من المشاركين في السوق يجعلها الأكثر سيولة. كل هذه المكونات تحدد مسبقًا مثل هذه الميزة الهامة لسوق العملات الحالي على غيرها.

حتى عام 1992 ، لم تكن هناك مجموعة واحدة متفق عليها من أسعار الصرف معترف بها عالميًا. لذلك ، كانت المعلومات في الدلائل المختلفة التي يستخدمها المستثمرون ومجتمع الأعمال العام في بعض الأحيان اختلافات كبيرة. أصبحت هذه المشكلة أكثر تعقيدًا عندما أصبحت ظروف السوق أكثر مرونة. تم تطوير معايير أسعار الصرف العالمية بواسطة REUTERS بالتعاون مع كبار ممارسي الأسواق المالية في لندن ، ويتم استخدامها الآن من قبل جميع المستثمرين لتقييم ظروف السوق الحالية والمستقبلية. علاوة على ذلك ، من خلال شبكة من محطات المعلومات التابعة لوكالات مثل REUTERS و DOW JONES TELERATE و BLOOMBERG ونظرائهم الصغار ، يتم توفير معلومات حول ديناميكيات سعر الصرف في سوق الصرف الأجنبي العالمي الحالي والمستقبلي في الوقت الفعلي. بفضل هذا ، كل عرض أسعار جديد يصدره أي بنك في العالم متصل بمحطة REUTERS أو DOW JONES TELERATE ، يصبح نفس الرسوم معروفًا لجميع الملايين الآخرين من مستخدمي هذه الأنظمة.

السمة الرئيسية للسوق الفوري هي سعر الصرف أو سعر إحدى العملات ، معبراً عنه بوحدات عملة أخرى.

العوامل التالية تؤثر على سعر الصرف:

القوة الشرائية للعملة الوطنية والأجنبية ؛

حالة ميزان مدفوعات الدولة ؛

التوقعات.

معدل التضخم؛

النشاط التجاري في الدولة ؛

نسبة العرض والطلب بالعملة الأجنبية ؛

الأحداث السياسية والعوامل العسكرية ؛

القدرة التنافسية للسلع الوطنية في الأسواق العالمية ؛

معدل نمو الدخل القومي ؛

مستوى أسعار الفائدة المصرفية ؛

درجة تطور سوق الأوراق المالية ؛

تطوير الاتصالات السلكية واللاسلكية وإدماج الدولة في سوق العملات العالمية ؛

تنظيم الدولة.

السعر الفوري هو تجسيد للنسبة الحالية للطلب والعرض في السوق. اعتمادًا على معدل التغيير في مستويات العرض والطلب ، هناك تغييرات مقابلة في سعر الصرف الحالي. بالمعنى الفني ، يمكن تصوير التغيير في سعر الصرف خلال فترة زمنية معينة على أنه مجموعة من عروض الأسعار المتجددة (علامات التجزئة) للمشاركين في سوق العملات. في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك العالمية ، في ساعة النشاط الأكبر ، يصل متوسط ​​تكرار التغييرات في عروض الأسعار (الأسعار) إلى 50-60 مرة في الدقيقة ، أي كل ثانية قد تظهر دورة جديدة.

المشاركون في سوق العملات الفوري

المشاركون الرئيسيون في سوق الصرف الأجنبي الفوري هم البنوك التجارية التي تعمل في السوق الفورية مع شركاء مختلفين:

مباشرة مع عملاء من القطاعين الخاص والعام ؛

في سوق ما بين البنوك مباشرة مع البنوك التجارية الأخرى ؛

من خلال الوسطاء مع البنوك والعملاء ؛

مع البنوك المركزية للدول.

يخدم السوق الفوري الطلبات الخاصة وعمليات المضاربة للبنوك والشركات.

ممارسات سوق العملات الفورية

لم يتم تحديد عادات سوق العملات الفوري في اتفاقيات دولية خاصة ، ولكن يتم اتباعها بدقة من قبل جميع المشاركين في هذا السوق. تشمل عادات سوق الصرف الأجنبي الفوري ما يلي:

إجراء الدفعات في غضون يومي عمل مصرفيين دون فرض سعر فائدة على مبلغ العملة المسلمة ؛

تتم المعاملات بشكل أساسي على أساس تداول الكمبيوتر مع التأكيد عن طريق الإخطارات الإلكترونية (النصائح) في غضون يوم العمل التالي ؛

وجود معدلات إلزامية: إذا كان تاجر بنك كبير مهتمًا بعروض أسعار من بنك آخر ، فإن الأسعار المعلنة له تكون إلزامية لتنفيذ صفقة بيع العملة.

الأداة الرئيسية لسوق الصرف الأجنبي الفوري

الأداة الرئيسية في سوق الصرف الأجنبي الفوري هي التحويل الإلكتروني عبر قنوات نظام SWIFT. سويفت(من اللغة الإنجليزية SWIFT - جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك) - هذهمجتمع من الاتصالات المالية بين البنوك في جميع أنحاء العالم يوفر لجميع أعضائه إمكانية الوصول إلى شبكة عالية السرعة على مدار الساعة لنقل المعلومات المصرفية في شكل قياسي مع درجة عالية من التحكم والحماية ضد الوصول غير المصرح به.

عمل سوق الصرف الأجنبي الفوري

يتم التداول في سوق الصرف الأجنبي الفوري على أساس تحديد سعر الصرف. تسمى عملية تحديد سعر الصرف عرض أسعار العملات. يمكن أن يكون تسعير العملات ، الذي تقوم به البنوك التجارية ، مباشرًا وعكسيًا.

ما هي أسعار العملات

الاقتباس المباشر للعملات الأجنبية هوالتعبير عن سعر العملة الأجنبية بوحدات العملة الوطنية. معظم أسعار الصرف هي اقتباس مباشر للدولار الأمريكي مقابل عملات دول مختلفة. ضد، الاقتباس العكسي (غير المباشر) هوالتعبير عن سعر العملة الوطنية بوحدات العملة الأجنبية. تاريخيًا ، تم تسعير الجنيه الإسترليني بالتراجع (على سبيل المثال ، 18000 دولار إلى 1 جنيه إسترليني). يعود هذا التقليد إلى الوقت الذي كانت فيه العملة البريطانية هي العملة الرائدة في العالم ، حيث تمثل ما يصل إلى 80٪ من جميع المدفوعات الدولية (1913). حاليًا ، بالإضافة إلى الجنيه الإسترليني البريطاني ، يوجد سعر عكسي للجنيه الإسترليني الأيرلندي ، و ECU ، والدولار الأسترالي والنيوزيلندي ، بالإضافة إلى بعض العملات الأخرى. منذ عام 1978 ، تم تقديم عرض أسعار عكسي جزئي للدولار الأمريكي.

أسعار العملات المباشرة والعكسية

تنشر معظم الصحف الكبرى في العالم التي تتعامل مباشرة مع رجال الأعمال أسعار الصرف على أساس يومي. عادة ، يتم تقديم عروض أسعار مباشرة وعكسية لسعر صرف العملات العالمية الرئيسية للمعاملات بين البنوك في السوق الفورية بمبلغ يزيد عن مليون دولار. الولايات المتحدة الأمريكية.

يتلقى التجار معلومات حول التغيرات الحالية في أسعار الصرف من أنظمة المعلومات الإلكترونية مثل "رويترز" و "توليرات" و "بلومبيرج" و "نايتريدر" ، وكذلك من المحادثات الهاتفية مع تجار البنوك وشركات السمسرة الأخرى. تستأجر البنوك الفردية صفحاتها الخاصة في نظام رويترز ، حيث تقدم معلومات حول أحدث أسعار بيع وشراء العملات. ومع ذلك ، فإن أسعار الصرف المنشورة على هذه الصفحات ليست ملزمة لهذا البنك.

تستخدم على نطاق واسع في سوق الصرف الأجنبي والمعدلات المتقاطعة ، أي. النسب بين عملتين مشتقة من أسعار صرفهما مقابل عملة ثالثة ، عادة الدولار الأمريكي.

تخلق طرق التسعير المختلفة راحة عملية لمشغلي العملات ، حيث إنها تلغي الحاجة إلى حسابات إضافية. يجب أن تكون عروض الأسعار المباشرة في السوقين الوطنيين معكوسة ، بشرط أن تكون تكلفة ترجمة سعر الصرف صفرًا ، أي:

بعض العملات لها نطاق صغير ، لذلك عندما يتم تسعيرها ، لا يتم أخذ وحدة واحدة كأساس ، ولكن 10 وحدات ، 100 وحدة (على سبيل المثال ، الين الياباني) ، 1000 وحدة.

في السوق الفورية ، تقتبس البنوك سعر البيع (سعر الطلب - AR) وسعر شراء العملة (سعر العرض - BR).

BID و ASK في سوق الفوركس

في سوق الصرف الأجنبي ، يتم تحديد الأسعار الأساسية من قبل صناع السوق (صانع السوق) ، أي أولئك الذين يصنعون السوق. محتجزي السوق(مراقب السوق) - هذهأولئك الذين يستخدمون السوق - يقبلون هذه الشروط ، ويقومون بالمعاملات بالأسعار التي يحددها صناع السوق. اختيار السعر من قبل مستخدم السوق (متداول السوق) هو صورة طبق الأصل من الأسعار التي يقدمها صناع السوق.

الفارق أو الفرق بين سعر البيع والشراء للعملة ، المحسوب بالنقاط الأساسية ، مهم:

بالإضافة إلى الاختلاف المطلق في أسعار بيع وشراء العملة ، يتم أيضًا حساب الفارق النسبي (الهامش):

يجب أن يغطي الفارق أو الهامش تكاليف تشغيل البنك ويوفر له ربحًا عاديًا عند إجراء معاملات العملة. BAS هو نوع من "الدفع" لخدمات الفوركس التي يقدمها البنك. في الوقت نفسه ، يمكن أن يختلف حجم الهامش الذي يخصصه بنك تجاري لعملات مختلفة ، ولعملاء مختلفين ، واعتمادًا على حجم المعاملات ، بشكل كبير.

في الممارسة الدولية ، عادةً ما يتم تسعير العملة بدقة تصل إلى أربعة منازل عشرية - نقطة أساسية واحدة للتسعير المباشر أو نقطة (نقطة) لسعر عكسي. مائة نقطة أساس للاقتباس تشكل ما يسمى بـ "الرقم الكبير". نظرًا لأن تجار العملات متخصصون في التداول بمجموعة معينة من العملات ، فإن "الرقم الكبير" معروف جيدًا في كل يوم عمل ونادرًا ما يتغير عند بيع وشراء العملات. في الأساس ، تتغير نقاط الاقتباس خلال يوم العمل.

حساب قيمة النقطة أو النقطة

هناك مفاهيم "قاعدة التسعير" (العملة الأساسية) و "عملة التسعير" (العملة المقتبسة). العملة الأساسية هي العملة التي يتم تسعير العملات الأخرى مقابلها. العملة الأساسية هي العملة المعترف بها في جميع أنحاء العالم ، أو في بعض الأحيان ، لأسباب تاريخية ، تصبح العملة الأصغر هي العملة الأساسية ، مثل الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي (كلاهما هو الأساس عند اقتباسه ، على الرغم من أن الدولار الأمريكي لديه قيمة أعلى).

في كثير من الأحيان ، يتم تحديد سعر بيع وشراء العملات على أساس الأسعار المتقاطعة.

تعتبر فترة القيمة مهمة في معاملات بيع وشراء العملات ، أي التاريخ الذي تصبح فيه الأموال ذات الصلة متاحة بالفعل لأطراف الصفقة. تاريخ القيمة القياسي للمعاملات الفورية هوثاني يوم عمل بعد تاريخ المعاملة. تسمح لك هذه الفترة بتوثيق المعاملات وإجراء العمليات الحسابية بالفعل ، حتى لو كانت البنوك موجودة في مناطق زمنية مختلفة.

إذا كان تاريخ القيمة يقع في يوم عطلة (عطلة) ، فإن فترة القيمة هي أحد الأيام التي تلي يوم العطلة. على سبيل المثال ، إذا تم إجراء تداول لزوج استرليني / دولار أمريكي يوم الخميس ، 31 أغسطس ، فسيكون تاريخ الاستحقاق هو الاثنين ، 4 سبتمبر. إذا تم ملاحظة هذا التاريخ كعطلة عامة في المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة ، فسيتم تسوية جميع الصفقات الفورية التي تم الدخول فيها يوم الخميس 31 أغسطس يوم الثلاثاء 5 سبتمبر.

أحيانًا يكون مصطلح تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي هو نفس يوم العمل أو في اليوم التالي بعد يوم إتمام الصفقة. في هذه الحالة ، نحن نتحدث عن الصفقات بمعدل ليلة وضحاها أو ممزقة / بعد ذلك. في الوقت نفسه ، يتم تعديل سعر المعاملة الفورية في هذه الحالات اعتمادًا على مستويات أسعار الفائدة للعملات المعنية.

مع ذلك، هنالك بعض الإستثناءات في هذه القاعدة. في أستراليا ، قد يُسمح ليوم واحد فقط بالدفع في الصباح الباكر لضمان الاستمرارية والتزامن مع سوق الصرف الأجنبي في الولايات المتحدة ، حيث لم يحن اليوم الحقيقي بعد. بعد منتصف الليل بتوقيت لندن ، تصبح جميع الأسعار أسعارًا نقدية منتظمة. تظهر مشكلة أخرى عند تداول العملات مع دول في الشرق الأوسط ، حيث تغلق أسواق الصرف الأجنبي يوم الجمعة ولكنها تفتح أيام السبت. سيكون للتداول الفوري للدولار الأمريكي / الريال السعودي (دولار أمريكي / ريال سعودي) يوم الأربعاء تاريخ تسوية مقسم ، حيث يتم دفع الدولار الأمريكي يوم الجمعة والريال السعودي يوم السبت.

عند العمل في سوق الصرف الأجنبي ، يتداولون العملات غير النقدية (الفوركس) والعملة النقدية (الأوراق النقدية). وبالتالي ، فإن الأصول غير النقدية التي تديرها إدارة الصرف الأجنبي في البنك ليست أكثر من أرصدة حسابات بالعملة الأجنبية. هنا يتم تحويل المدفوعات اللازمة من حساب إلى آخر عن طريق السجلات المحاسبية. عند تداول الأوراق النقدية ، تتحرك العملة فعليًا في الفضاء. في الوقت نفسه ، تزداد تكاليف النقل والأمن والتأمين وتخزين العملات ، مما يزيد من انتشار عروض أسعار الأوراق النقدية الأجنبية.

عند تداول العملات ، يكون للمشاركين في سوق الصرف الأجنبي مطالبات والتزامات بعملات مختلفة. تشكل نسبة المطالبات والالتزامات الخاصة بعملة معينة من مشغل سوق الصرف الأجنبي مركز الصرف الأجنبي الخاص بها ، والذي يمكن أن يكون مفتوحًا ومغلقًا. يشير مركز العملة المغلق إلى تزامن المطالبات والالتزامات في كل عملة. على العكس من ذلك ، إذا لم تتطابق المتطلبات والالتزامات ، فإن المركز مفتوح. في المقابل ، يمكن أن تكون الصفقة المفتوحة "طويلة" و "قصيرة".

يشير وجود مركز مفتوح "طويل" مع مشغل الصرف الأجنبي إلى أن متطلباته لبعض العملات المشتراة تتجاوز التزاماته لنفس العملة المباعة. يُظهر مركز العملة "القصير" لأحد المشاركين في السوق أن التزاماته تتجاوز متطلبات العملة المعنية. إن وجود مركز مفتوح للعملات ("قصير" و "طويل") يعني ضمناً أن مشغل سوق الصرف الأجنبي في ظروف أسعار الصرف العائمة يتحمل مخاطر العملة.

مخاطر العملةمخاطر الخسارة أو النقص في الربح بالعملة المحلية بسبب التغيرات غير المواتية في سعر الصرف.

لمنع إساءة استخدام التجار في تداول العملات ، وكذلك للتحكم في التنفيذ الصحيح للصفقات ، يتم تقسيم قسم الصرف الأجنبي في أحد البنوك التجارية إلى عدة أقسام فرعية ، يتحكم كل منها في أنشطة الآخر. لذلك ، فإن قسم الصرف الأجنبي المعتاد في أحد البنوك التجارية لديه مكتب تاجر (مكتب أمامي) ومكتب تشغيل (مكتب خلفي). في الحالة الأولى ، يُبرم المتعاملون معاملات شراء وبيع العملة مباشرةً ، وفي الحالة الثانية ، تتم تسوية المستندات الخاصة بالمعاملة ، وتحديد عنوان الطرف المقابل ، وإجراء المعاملات اللازمة وتحويل العملة باستخدام تأكيد الصفقة.

في الوقت نفسه ، على الرغم من أن المعاملات الفورية هي معاملات "سريعة" ، إلا أنها معرضة لمخاطر العملة. هذا يرجع في المقام الأول إلى ميزات تقنيةمقاصة أنظمة التسوية الموجودة في معظم دول العالم ، وكذلك مع وجود اختلافات مؤقتة في عمل أسواق الصرف الأجنبي. على سبيل المثال ، يتم فصل أسواق العملات في الولايات المتحدة وأوروبا الغربية بخمس مناطق زمنية ، وبالتالي ، قد يتم إرسال مدفوعات الدولار الأمريكي بعد عدة ساعات من مدفوعات العملة الأوروبية الغربية ، ومع ذلك لا تزال في الوقت المناسب لتاريخ استحقاق المعاملة ، مما يؤدي لاحتمال وقوع مخاطر الخسارة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن خصوصية العديد من أنظمة المقاصة هي أن المعلومات حول ما إذا كان قد تم استلام دفعة من الطرف المقابل تصبح معروفة فقط في اليوم التالي بعد تاريخ القيمة ، وخلال هذا الوقت يمكن أن يؤدي التغيير الحاد في سعر الصرف إلى خسائر أو ضياع. أرباح.

يمثل التداول النقدي حوالي 37٪ من إجمالي حجم تداول الفوركس. يتميز هذا السوق بتقلبات عالية وربحية سريعة (فضلاً عن عدم الربحية). المشاركون الرئيسيون في السوق الفورية من حيث حجم المعاملات هم البنوك التجارية والاستثمارية ، تليها شركات التأمين وتجار الشركات. ومع ذلك ، فإن هذا السوق مفتوح تمامًا لأي متداول فردي.

تعتبر معاملة السوق الفورية فعليًا عقدًا ثنائي الاتجاه يقوم بموجبه أحد الأطراف بتحويل مبلغ معين من عملة معينة مقابل تلقي مبلغ محدد من عملة أخرى من الطرف الآخر ، محسوبًا بسعر صرف متفق عليه ، في غضون يومي عمل من تاريخ المعاملة. الاستثناء هو الدولار الكندي ، والذي يتم تحويله في يوم العمل التالي.

كما ذكرنا سابقًا ، لا يعني الاسم "الفوري" أو الصرف النقدي للعملات أن معاملة العملة تتم بالضرورة في اليوم الذي تنتهي فيه المعاملة. تم تحديد مهلة يومين لتحويل العملة قبل فترة طويلة من الاختراقات التكنولوجية في مجال الاتصالات السلكية واللاسلكية. كانت هذه الفترة ضرورية للأطراف المتعاقدة للامتثال لجميع تفاصيل الصفقة. مع كل الإتقان التكنولوجي للفوركس الحديث ، من غير المناسب تقليل الوقت المخصص للحسابات ، لأنه حتى الآن هناك أخطاء من قبل المؤدين يجب أخذها في الاعتبار قبل الانتهاء من جميع العمليات.

عند إبرام صفقة في السوق الفوري ، يقوم البنك الذي يخدم المتداول بإبلاغ الأخير بعرض أسعار هذه العملة مقابل الدولار الأمريكي أو عملة أخرى (حصة) ، تتكون من رقمين (على سبيل المثال ، USD / JPY يساوي 133.27 / 133.32 ، أو ما يعادله ، USD / JPY يساوي 133.27 / 32). يُطلق على أول هذه الأرقام (الجانب الأيسر من الحصة) سعر العطاء الذي يبيع عنده المتداول ، والثاني (الجانب الأيمن من الحصة) يُطلق عليه طلب أو عرض - السعر الذي يشتري المتداول العملة به . يُطلق على الفرق بين سعر الطلب وسعر العطاء اسم السبريد. السبريد ، مثل أي تغيير آخر في الأسعار ، يقاس بعدد النقاط (النقاط ، أو النقاط).

يتكون معظم حجم التداول في السوق الفوري من معاملات شراء وبيع العملات الرئيسية ، والتي تشمل الدولار الأمريكي والفرنك السويسري والجنيه الإسترليني والين الياباني واليورو. العملات الأخرى التي تحتل قطاعًا مهمًا في السوق الفورية هي الدولار الكندي والدولار الأسترالي. كما يمكن ملاحظة حصة أزواج العملات - المعاملات التي يتم فيها تقييم العملات الأجنبية بعملات أخرى غير الدولار الأمريكي.

يتميز السوق الفوري بمستويات عالية من السيولة والتقلب. لذلك ، خلال يوم تداول عالمي (24 ساعة) ، يمكن أن يتغير سعر اليورو / الدولار 18 ألف مرة ، "يرتفع" بمقدار 100-200 نقطة في بضع ثوان ، إذا كان السوق تحت تأثير الأخبار المثيرة. في الوقت نفسه ، يمكن أن يظل السعر دون تغيير عمليًا لفترة طويلة ، حتى أكثر من ساعة ، إذا انتهى التداول في أحد الأسواق تقريبًا ، وكان افتتاحه في سوق آخر متوقعًا فقط. على سبيل المثال ، هناك نافذة تداول فنية بين الساعة 4:30 مساءً والساعة 6:00 مساءً بالتوقيت الشرقي. تتم معظم التداولات في السوق الفورية الأمريكية بين الساعة 8:00 صباحًا و 12:00 ظهرًا ، وهو نفس وقت التداول في أسواق نيويورك والأسواق الأوروبية. في غياب دعم التجارة الدولية ، ينخفض ​​نشاط السوق في نيويورك بشكل حاد ، بنسبة تقارب 50٪. حجم التداول الليلي محدود ، حيث لا يوجد لدى جميع البنوك نوبات عمل ليلية. يقوم معظمهم بتحويل الطلبات الليلية المتاحة (أوامر ليلية) من المتداولين إلى فروعهم أو إلى البنوك الأخرى الموجودة في هذا الوقت في مناطق العمل الزمنية.

أسباب شعبية سوق العملات الفوري

أسباب شعبية سوق الصرف الأجنبي الفوري ، بالإضافة إلى التنفيذ السريع ، بسبب تقلب المركز المفتوح ، تشمل أيضًا فترات استحقاق قصيرة للعقد ، مما يجعل مخاطر الائتمان محدودة في هذا السوق.

الربح والخسارة في سوق العملات الفوري

المكاسب والخسائر في سوق الصرف الأجنبي الفوري قد تتحقق أو لا تتحقق.

الربح أو الخسارة المحققةمبلغ معين ثابت عند إغلاق المركز. الربح أو الخسارة غير المحققة عبارة عن مبلغ غير محدد سينشئه مركز قائم تقريبًا إذا تم إغلاقه بالسعر الحالي.

الربح أو الخسارة غير المحققة تتغير باستمرار مع سعر الصرف.

سوق المعادن الفورية

تتم المعاملات الحالية لشراء وبيع المعدن على أساس فوري مع تاريخ استحقاق (تاريخ إضافة / شطب المعدن والعملة) في يوم العمل الثاني بعد تاريخ المعاملة. السوق الدوليتسمى العمليات الحالية بالسوق الفوري.

السوق الفوري للمعادن الثمينة

حجم اللوت القياسي في سوق المعادن الثمينة هو 5000 تريليون تريليون. أوقية ( تروي اونصةمقياس لوزن المعادن الثمينة مقبول بشكل عام في الممارسة العالمية. يحتوي على 31.1034807 غرام)

تتمثل أغراض هذه العمليات في تكوين صندوق للمعادن الثمينة لمؤسسة ائتمانية أو لتلبية طلبات العملاء. نقطة البداية لتحديد معلمات السعر بالذهب المادي هي السعر سوق لندن- لوكو لندن. مصطلح "لوكو" يعني مكان تسليم المعدن ، وهو أهم شرط لهذا النوع من المعاملات في سوق الذهب.

عند اختيار أداة للاستثمار في أي من الأسواق المالية ، يقوم المتداولون بتقييم عدد من المعايير المعروفة:

التقلب؛

السيولة

القدرة على التنبؤ.

وفقًا لمعظم المستثمرين المحترفين ، يتمتع الذهب بمزيج مثالي تقريبًا من الخصائص المذكورة أعلاه. إن تقلب زوج العملات XAU / USD (الذهب مقابل الدولار) كافٍ لكسب المال على المدى القصير جدًا والمدى الطويل. هناك عدد كبير من موضوعات علاقات السوق التي تجري معاملات مع الذهب تجعل من غير المحتمل ظهور زيادات حادة في الأسعار في سوق المعادن الفورية. تعتبر سيولة الذهب مرجعًا عمليًا: في أي وقت ، يضمن المتداول أن يكون قادرًا على بيع المعدن الثمين. تعتمد القدرة على التنبؤ إلى أقصى حد على توافر المعلومات وإمكانية الوصول إليها على أداة التداول.

في زوج العملات XAU / USD ، يعمل الذهب كعملة أساسية ، والدولار الأمريكي بدوره هو عملة التسعير. حجم اللوت بالأوقية هو 100،000 دولار أو 150،000 دولار. مع حجم صفقة يبلغ 1 لوت من الذهب ، ستكون قيمة النقطة 1.07 دولار أمريكي.

عوامل السوق الفورية للمعادن الثمينة

يُعرف الذهب تقليديًا بأنه الأصل الأكثر أمانًا. خلال فترات عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي ، يفضل المستثمرون غالبًا شراء المعادن المادية (سبائك الذهب). ومع ذلك ، يوفر سوق الصرف الأجنبي اليوم فرصة للعمل مع الذهب ، ليس فقط لتوفير رأس المال ، ولكن أيضًا لزيادته.

يمكن تقسيم جميع العوامل التي تؤثر على ديناميكيات زوج العملات XAU / USD بشكل مشروط إلى مجموعتين: عوامل من جانب الدولار ، وبالتالي عوامل من جانب الذهب.

التأثير الأكبر على قيمة الذهب مقابل الدولار يكون من خلال تصرفات المشاركين ، المشاركين الرئيسيين في سوق المعادن الفورية. وتشمل هذه الطلبات من صائغي المجوهرات والمؤسسات الصناعية التي تستخدم المعادن الثمينة في عملهم. يزداد الاهتمام من البنوك المركزية للولايات المختلفة خلال فترات الأزمة ويكون مستقرًا تمامًا في أوقات الهدوء.

مستوى منخفضتؤدي مقترحات شركات تعدين الذهب إلى حقيقة أن هناك نقصًا في المعدن في السوق ، ونتيجة لذلك يرتفع سعره. هذا النقص في الذهب مع خلفية أساسية محايدة قصير الأجل ، لكنه يعطي دفعة للسعر ، مما يسمح للمضاربين بالكسب. تؤثر الأزمات السياسية والظروف القاهرة الطبيعية أيضًا على كل من العرض والطلب على المعدن الثمين.

يؤثر سعر العملة الأمريكية في السوق العالمية بشكل مباشر على سعر الذهب في سوق المعادن الفورية: إذا انخفض الدولار الأمريكي ، فسيفضل المستثمرون سحب أصولهم إلى المعدن الثمين والعكس صحيح. من المستحيل عدم مراعاة التلاعب في التوقعات والإشاعات والتوقعات فيما يتعلق بآفاق التنمية الإضافية المحتملة لكل من الاقتصاد العالمي بشكل عام والبلدان الفردية على وجه الخصوص.

ميزات تداول XAU / USD في السوق الفوري

يمكن للمستثمر الاستثمار في الذهب بعدة طرق:

فتح حساب معدني غير مخصص ؛

شراء سبائك الذهب أو العملات المعدنية ؛

شراء عقود الذهب الآجلة.

مقارنة بأنواع الاستثمارات المذكورة أعلاه ، فإن تداول XAU / USD في سوق الفوركس له المزايا التالية:

تكاليف المعاملات المنخفضة ، والتي تتكون من شطب السبريد عند إجراء الصفقة ؛

بساطة وملاءمة التداول: العمل مع XAU / USD يشبه العمل مع أي زوج عملات ؛

رافعة مالية عالية تسمح لك بمضاعفة الأرباح حتى مع وجود حركة طفيفة في السوق ؛

نظرًا للأدوات الفنية للوسطاء ، يمكنك التحوط من المراكز المفتوحة.

في الفوركس ، يمكن تداول الذهب مقابل الدولار 24 ساعة في اليوم ، 5 أيام في الأسبوع. يبدأ تداول المعدن الثمين يوم الأحد الساعة 23:00 بتوقيت جرينتش. تم تعليق تداول الذهب مؤقتًا لمدة ساعة واحدة يوميًا (من 21:00 إلى 22:00).

كيف يتم الرسم البياني للذهب مقابل الدولار

لكي يصبح العمل مع زوج العملات XAU / USD مربحًا ، يجب أخذ عدد من الميزات المهمة في الأسعار في الاعتبار:

على عكس معظم أدوات سوق الصرف الأجنبي ، فإن قائمة العوامل التي يمكن أن تؤثر على سعر المعدن الثمين هي عمليا غير محدودة: الظروف الجوية ، والقرارات السياسية ، ومؤتمرات القمة ، والمنتديات ، وقرارات أسعار الفائدة ، والأداء المالي والاقتصادي ، والوضع في أسواق الأسهم ، إلخ د ؛

حجم اللوت الكبير ، والسبريد الكبير يعني العمل بمستوى عالٍ من الإيداع. بالنسبة للمتداولين أصحاب الحسابات الصغيرة ، من المرجح ألا يكون العمل مع XAU / USD متاحًا ؛

تعكس الأدوات مثل EUR / USD و USD / JPY الاتجاهات الرئيسية على مخطط الذهب جيدًا ، لذا فإن التحليل الشامل سيكون أكثر إنتاجية ؛

لا يمكن التكهن بالاقتباس قبل نشر أخبار مهمة ، خطب رؤساء البنوك المركزية ، لذا من الأفضل الامتناع عن التداول خلال هذه الفترة.

تداول الذهب

يعتمد نوع التحليل على التفضيلات الشخصية للمتداول: يمكن للأخبار والتحليل الأساسي توليد عدد كبير من الإشارات عالية الجودة.

الوضع الفني لـ XAU / USD في السوق الفوري

على عكس أزواج العملات الأخرى ، يمكن تتبع ديناميكيات أسعار XAU / USD خلال فترة تزيد عن 100 عام. ومع ذلك ، فقد تم تداول هذه الأداة مؤخرًا نسبيًا في سوق الفوركس.

لا يُعرف سوى القليل عن حقيقة أن سعر الذهب انخفض بين عامي 1980 و 2000. كبديهية في سوق الذهب ، كان من المفترض أنه بسبب استنفاد هذا المورد ، ستزداد قيمته دائمًا. لهذا السبب ، كما في حالة أزواج العملات الأخرى ، يجب على المتداول أن يفهم أن العمل مع XAU / USD يتضمن فتح صفقات طويلة وقصيرة.

على مدى السنوات العشر الماضية ، هيمن الاتجاه الصعودي على السوق ، حيث ارتفع السعر من 250 دولارًا أمريكيًا للأونصة في عام 2003 إلى 1920.7 في سبتمبر 2011. منذ منتصف عام 2011 ، بدأ مخطط الذهب مقابل الدولار في التراجع التدريجي بسبب استقرار الوضع الاقتصادي العالمي ورغبة المستثمرين في تعظيم الدخل. كقاعدة عامة ، فإن ثقة الكيانات الاقتصادية في التطور الإيجابي للوضع في المستقبل تحفز نمو النشاط الاستثماري فيما يتعلق بالأدوات ذات الإمكانات الربحية العالية. هذا هو السبب في وجود تدفق لرأس المال من الذهب إلى أدوات سوق الأوراق المالية الأخرى.

على الرسم البياني الأسبوعي لزوج العملات XAU / USD ، تكون الاتجاهات أكثر وضوحًا. لذلك ، من مارس 2009 إلى مايو 2012 ، تطور اتجاه صعودي ، والذي تم كسره في 2 ديسمبر 2011. مباشرة بعد الاختراق ، تماسك السعر لعدة أشهر. وقد رافق الخروج من هذه المنطقة زيادة حادة في الأسعار في أغسطس 2012 بنحو 200 دولار أمريكي. بعد ذلك ، اختبر الرسم البياني للذهب مقابل الدولار الاتجاه الموجود مسبقًا من الجانب العكسي وانتقل للأسفل. في الوقت الحالي ، في السوق على المدى المتوسط ​​، يمكن للمتداول ملاحظة اتجاه هبوطي بمستوى مقاومة عند حوالي 1400 دولار. بالإضافة إلى ذلك ، يوجد خط مقاومة مهم عند 1788.09 (أكثر من ثلاث لمسات على الرسم البياني).

بالنسبة للمتداولين الذين يفضلون العمل على المدى القصير ، فإن الرسوم البيانية ذات 30 دقيقة و 15 دقيقة هي الأنسب. يجب أن يتم توجيهه بواسطتهم ، وحساب نقاط الدخول إلى المركز وإمكانية الربح. من المهم فهم الاستراتيجية التي يختارها المستثمر قصير الأجل. إذا كان يفضل جني الأرباح على أساس يومي ، فلا معنى له أن يراقب الموقف على فترات زمنية أخرى. ومع ذلك ، في هذه الحالة ، ستكون إمكانية الربح محدودة بمتوسط ​​سعة التقلب اليومي البالغ 40 دولارًا للأونصة. كما ترى في الشكل ، يمكن أن يتطور الاتجاه على الرسم البياني لمدة 30 دقيقة على مدار عدة أيام (في المتوسط ​​3-4 أيام) ، لذلك قد يكون من الحكمة ترك المركز مفتوحًا بين عشية وضحاها. في الوقت نفسه ، لتقليل المخاطر إلى الحد الأدنى ، من المنطقي مراقبة الوضع على الرسوم البيانية لكل ساعة وثماني ساعات.

اقتباسات أسعار المعادن الثمينة

قراءة أسعار العملات المعدنية مشابهة لقراءة أسعار الفوركس. يتم عرض الأسعار حتى بنفس طريقة عرض أسعار العملات (على سبيل المثال ، رمز الذهب الفوري هو XAU / USD). يتم تسعير الأسعار الفورية للمعادن وفقًا للمعايير الدولية بالدولار الأمريكي لكل أونصة تروي. وبالتالي ، فإن سعر XAU / USD البالغ 900.25 يعني أن أونصة واحدة تساوي 900.25 دولار.

عندما يرتفع سعر الذهب أو سعره ، فإن الذهب يقوي قيمته ويصبح قيمته أكثر من ذي قبل. بالمقابل ، إذا انخفض سعر الذهب ، فسيتطلب الأمر دولارات أقل لشراء أونصة واحدة من الذهب ، وتنخفض قيمة الذهب بالنسبة إلى قيمة الدولار.

كما هو الحال في الأسواق الأخرى ، تتكون أسعار المعادن الفورية ، مثل الفوركس ، من جزأين: الطلب (العرض) والعرض (الطلب). الطلب (العطاء) هوالسعر الذي يمكنك البيع به. العرض (اسأل) هوالسعر الذي يمكنك الشراء به. الفرق بين العرض والطلب يسمى السبريد وهو تكلفة التجارة.

يتم تحديد أسعار الذهب والفضة الفورية وفقًا للمعايير الدولية بالدولار الأمريكي لكل أونصة تروي ، ويتم التداول في "عقود". اللوت الواحد من الذهب يساوي 10 أوقية. (أونصة تروي). حصة واحدة من الفضة تساوي 500 أوقية. (أونصة تروي).

السعر النموذجي الذي يمكنك الحصول عليه للذهب الفوري هو 900.25 / 75. هذا يعني أنه يمكنك بيع لوت واحد أو أكثر من الذهب بسعر 900.25 أو الشراء بسعر 900.75. سيكون الفارق الذي تدفعه في هذا المثال هو الفرق بين هذين السعرين ، أو 0.50.

أصغر مبلغ لصفقة فوركس هو لوت واحد (10 أونصات تروي). في عقد واحد ، أصغر تغيير ممكن في السعر (0.01) يساوي 0.10 دولار. على سبيل المثال ، قررت شراء لوت واحد من XAU / USD (الذهب الفوري) بسعر 900.25. بعد بضع دقائق ، ارتفع سعر العرض (أو البيع) إلى 900.95 وقررت الخروج من الصفقة. نحسب الربح: اشتريت لوتًا واحدًا بسعر 900.25 ، وقمت ببيع لوت واحد بسعر 900.95 ، بينما كان الفارق 0.70 أو 70 نقطة. 1 لوت يساوي 10 أوقية والسعر يعكس دائمًا تكلفة 1 أونصة. وبالتالي ، تكون قد ربحت 70 نقطة مضروبة في 0.10 دولار أمريكي ، أي ما يعادل 7.00 دولارات أمريكية. إذا انخفض السعر إلى 899.60 ، فسيتم حساب خسارتك على النحو التالي: اشتريت عقدًا واحدًا بسعر 900.25 ، وقمت ببيع عقد واحد بسعر 899.60 بفارق 65 نقطة. وبالتالي ، فقد خسرت 65 نقطة مضروبة في 0.10 دولار أمريكي ، أي ما يعادل 6.50 دولارًا أمريكيًا.

تمامًا مثل الأسعار في سوق الصرف الأجنبي ، يتم تسعير أسعار الذهب الفوري بوحدات صغيرة جدًا ، تسمى النقاط وكسور النقطة. تقع في مكان الخانة العشرية الثانية لعروض أسعار المعادن الموضعية أو 0.01. يساوي التغيير في سعر أونصة الذهب بمقدار نقطة واحدة سنتًا واحدًا بالدولار الأمريكي.

عند حساب تكلفة الصفقة ، يجب أن نتذكر أن المعادن الفورية يتم تداولها في لوتات. بالنسبة للذهب الفوري ، فإن اللوت الواحد يساوي 10 أوقية ، مما يعني أن تغير السعر بمقدار نقطة واحدة (سنت) في سعر الذهب يساوي 0.10 دولارًا لتغير السعر لكل عقد يتم تداوله.

بشكل دوري ، تظهر أسئلة حول التناقض بين السعر الفوري (للتسليم في غضون 24 ساعة) للذهب والفضة والأسعار الموضحة في شهر التسليم التالي لسوق العقود الآجلة. حتى إذا سألت متداولًا متمرسًا أو ربما خبيرًا اقتصاديًا حائزًا على جائزة نوبل ، "ما هو السعر الفوري ، ومن أين يأتي ، ومن يحدده؟" ، فغالبًا ما يسمع المرء أنه سعر آخر معاملة معدنية فعلية أو سعر تسليم السوق الحالي للسبائك. التفسير المعتاد إلى حد ما الذي قد يحصل عليه المرء من "خبير في الصناعة" هو: "هذا هو السبب في أن السعر الفوري في نيويورك يختلف عن سعر تثبيت الذهب في لندن. يتقلب السعر الفوري بانتظام ، كما هو الحال مع أسعار الأسهم ، ويعكس أسعار العرض والطلب التي يحددها تجار الجملة لتسليم المعدن المادي ".

ولكن هل هو حقا كذلك؟ في الواقع ، كل شيء مختلف. لا يوجد سوق تداول معادن وطني مركزي وفعال في الولايات المتحدة يتم تداوله عن بُعد بجوار "السعر الفوري". أين هو رقم هاتفهم وأين أسعارهم وتقارير المعاملات الفعلية؟ من الذي يجمع ويمتلك هذه البيانات؟ كيف يتم تنظيمها؟ من الذي يشتري ويبيع اليوم ومهمته الرئيسية هي توصيل المعدن المادي؟ هناك عدد قليل من أسواق الجملة المعدنية الكبيرة في العالم حيث يتم البيع والشراء والتسليم الفعليين. وأشهرها اتحاد سوق السبائك في لندن (LBMA). هذا اتحاد تجار ، وهو سوق غير تبادلي حيث يتم تحديد السعر مرتين في اليوم ويسمى "تثبيت" لندن ، وحيث يعمل كل طرف مقابل بشكل مستقل ، حيث لا توجد مقاصة مركزية.

بالمناسبة ، هناك بيانات موثقة وأدلة واقعية على دخول LBMA إلى السوق الورقية مع وجود طلبات عديدة على المعدن غير المخصص ، وحجم التداول فيه أكبر بعدة مرات من المعروض المتاح من المعدن المادي. أي أنه نظام مصرفية معدنية جزئية. يقول البعض أن الرافعة المالية في هذا السوق تتراوح من 100 إلى 1. وأفضل تفسير لسبب تركيز التداول المادي في لندن هو من قبل أحد كبار تجار السبائك: "كان الوضع نتيجة مصادرة الولايات المتحدة للذهب في عام 1933. عندما حدث هذا ، توقف التداول في المعدن الفعلي تمامًا. عندما أصبحت ملكية الذهب قانونية مرة أخرى في 31 ديسمبر 1974 ، تطورت التجارة غير الأمريكية في المعدن لدرجة أنها ظلت على نفس المستوى ولم تعد أبدًا. ولكن بمجرد أن ينتهي حل لندن ويتحرك يوم التداول مع شروق الشمس ، تفتح الأسواق في نيويورك وتصبح آلية تحديد الأسعار. من أين وكيف يحصلون على هذا السعر؟ ما هي آلية اكتشاف السعر؟

هناك أدلة موثوقة على أن تحركات أسعار الذهب خلال فترات التداول في نيويورك تميل بشدة إلى الاتجاه الهبوطي مقارنة بأجزاء أخرى من اليوم ، وهو ما لا يمكن تفسيره بأي عوامل إحصائية معقولة. كل هذا واضح لدرجة أنه قد اكتسب بالفعل عدم ثقة المتداولين. يجب أن ينتبه المنظمون لفترة طويلة. مثل هذه الحالات الشاذة ممكنة في أي سوق عادلة ، ما لم تكمن بالطبع بعض المشاكل الرهيبة في هيكلها.

سوق المعادن الفعلي في الولايات المتحدة مجزأ للغاية بين العديد من التجار الذين لا يحددون الأسعار فيما بينهم ، كما هو الحال في لندن. لديهم مصادر "جملة" ، لكن حتى تلك المصادر مجزأة أكثر مما قد يتخيله المرء. خلاصة القول هي أن السعر الفوري للذهب والفضة هو ببساطة شكل من أشكال حساب صافي القيمة الحالية (NPV) بناءً على سعر السوق الآجل للشهر النشط التالي. من الصعب الحصول على الصيغة الدقيقة التي يستخدمها كبار مزودي عروض الأسعار مثل Kitco. ولا يتعلق الأمر أيضًا بحقيقة أنهم يفعلون شيئًا خاطئًا. أو صحيح ، لهذه المسألة.

يتم حساب السعر الفوري من العقود الآجلة بنفس طريقة اشتقاق "القيمة العادلة" لمؤشر S&P من العقود الآجلة ، والتي تعد أساسًا حساب صافي القيمة الحالية.

كما هو الحال مع معظم حسابات صافي القيمة الحالية ، سيكون لدينا بعض قياس "قيمة المال" لخصم الفترة الزمنية من إقفال العقد حتى الوقت الحاضر. لا يوجد عائد للذهب ، ولكن الحساب الصحيح يجب أن يأخذ في الاعتبار تكلفة الخيار. بالنظر إلى أن "سعر المال" أو أسعار الفائدة قصيرة الأجل تقارب الصفر ، فإن علاوة الوقت المستقبلي التي يجب تحديدها ستكون ضئيلة تقريبًا. ولكن نظرًا لحقيقة إغلاق طرق حساب السعر الفوري ، فلن نتطرق إلى هذا الأمر.

مما سبق ، من المهم أن نتذكر أن السعر الفوري يتبع أقرب شهر لإغلاق العقود الآجلة باستخدام حساب أو آخر. وبدلاً من تحديد السعر الفعلي لسوق المعادن ، في الواقع ، تعتمد جميع معاملات التجزئة المرتبطة به في الولايات المتحدة تقريبًا على السعر الفوري المشتق من السوق الورقي ، والذي لا يعتمد على المعروض من المعدن الحقيقي المتاح اليوم. علاوة على ذلك ، تسمح بورصات المشتقات علنًا بتسويات نقدية في حالة عدم وجود معدن مادي. في الواقع ، فإن الغالبية العظمى تقترب من النقد ، لأن هذه ليست أكثر من رهانات مشتقة وتحوطات تداول مرتبطة بأصول أخرى مثل مورد آخر أو سعر فائدة. يمكن الاستنتاج أن النظام غير فعال لأنه يعاني من عدم وجود سوق مادي صحي يمكن أن يضمن سلامته.

ومما يزيد من سخرية هذا الموقف حقيقة أن مزود السعر الفوري الأكثر شهرة للذهب والفضة (Kitco) متهم حاليًا بالاحتيال ، بما في ذلك التآمر لسرقة الحكومة الكندية. ومع ذلك ، يجب على المستهلكين أخذ اقتباساتهم على أساس الإيمان ، حيث لا يتم ببساطة نشر المعلومات حول كيفية تشكيل هذه الأسعار. لذلك ، فإن السعر الفوري للذهب والفضة يخضع للتلاعب. يتعين على المنظمين مثل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) أن يكونوا على اطلاع على التلاعب في العقود الآجلة للمعادن ، خاصة في الشهر المقبل للتسليم ، مما يؤثر بشكل مباشر على الأسعار في العديد من معاملات المعادن بالتجزئة في الولايات المتحدة إن لم يكن كلها.

إنه لأمر مدهش أن بعض رجال الأعمال المحنكين لم يدمجوا بيع وشراء القضبان المادية عند الطلب في سوق شفافة وفعالة للغاية حيث يمكن تحديد الأسعار بالفعل. بدلاً من ذلك ، هناك تبادل للسلع حيث يتأثر المراجحون بسهولة بقواعد التبادل التي تسمح فعليًا بتحديد حجم غير محدود للمراكز ، والرافعة المالية الشديدة ، والتسوية النقدية كبديل بسيط للندرة ، والمراكز القصيرة المجردة ، ونقص التدقيق ، والمخزون غير الشخصي ، ولكن قبل كل شيء ، حجاب شامل من السرية. لذلك ، في الآونة الأخيرة ، يمكن للمرء أن يلاحظ فضيحة عندما باع سمسار كبير في وول ستريت معدنًا ماديًا ، وفرض رسومًا سنوية على المشترين مقابل تخزينه ، وفي الوقت نفسه لم يكلف نفسه عناء شراء هذا المعدن بالذات. ناهيك عن وسيط رئيسي في العقود الآجلة كان قادرًا على سرقة الذهب والفضة من ودائع عملائه دون تداعيات وتعويض محدود ضد أحد بنوك السبائك التي ربما حصلت على كل هذه الممتلكات القيمة.

يحدد سوق العقود الآجلة السعر الوطني لمعاملات التجزئة ، والذي لا علاقة له بسوق العقود الآجلة على هذا النحو. ومن هنا تأتي الحاجة إلى قيود أكثر صرامة على المضاربة قصيرة الأجل ، بما في ذلك حدود أحجام المركز ، والمسؤولية عن المخزون للتسليم ، وحدود الرافعة المالية والمضاربة. أسواق المعادن صغيرة وغير سائلة مقارنة بأسواق العملات الأجنبية وأسواق الأصول المالية ، وبالتالي فهي الأكثر عرضة للخطر. كلما زاد عدد وظائف السوق المادي التي يتولى سوق العقود الآجلة توليها ، زادت صدقها وكفاءتها.

ماذا عن الحجة المعتادة التي يقدمها دعاة التنظيم الذاتي والتي مفادها أنه إذا كان تسعير المعدن غير فعال ، فسوف يؤدي إلى نقص مصطنع وأن شراء المعادن المادية سيدمر هذا المخطط تدريجيًا؟ لا يمكن للمشاركين في أسواق العقود الآجلة التعامل مع تشوهات السوق الكبيرة لأن الأسعار المحددة في الأسواق الورقية لا تولد تحكيمًا فعالًا للتشويه. تضع قواعد الصرف قيودًا على المعروض من المعدن المادي ، وتفضل التسويات النقدية ، والمواقف الداخلية ، وأولئك الذين يشكلون أسواقًا قصيرة للورق يمكن أن تكون أكبر بعشرات المرات من العرض المادي. لقد أثبتت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أنها غير قادرة تمامًا على التعامل مع المشكلة في سوق الفضة. حتى المشترون المصممون ذوو الجيوب العميقة لن يتحدوا علنًا هذا السوق ، لأنهم ببساطة سيشترون ضد أنفسهم ويتسببون في تخلف عن السداد قسريًا سيتم إغلاقه قسرًا نقدًا. من المرجح أن يتم اتهام هؤلاء المشترين بمحاولة "حشر السوق" ومعاقبتهم بشدة.

السؤال الذي يطرح نفسه: لماذا يشارك أي شخص في هذا السوق على الإطلاق ، غير المشترين الصناعيين أو مشتري مستحضرات التجميل؟ في الواقع ، قلة من الناس يشاركون فيها ، إلا عند شراء المعادن على مستوى البيع بالتجزئة. من وجهة نظر اقتصادية بحتة ، إذا قرر المرء تطوير آلية تسمح بالتلاعب بالأسعار والاحتيال ، فلا يمكن للمرء أن يخترع أي شيء أفضل مما هو موجود بالفعل في الولايات المتحدة اليوم. سيكون الابتكار الوحيد هو إنشاء احتكار مبهم وذاتي الإدارة مثل الاحتياطي الفيدرالي وبنوكه مع قدرتها على تكوين الأموال من لا شيء.

إن مشتري ومنتجي التجزئة في أيدي أولئك الذين يسيطرون على الأسواق الورقية ، أي عدد قليل من البنوك السبائك وصناديق التحوط. عادة ما تكون الإصلاحات بطيئة للغاية عندما يكون هناك وضع قائم قوي يستفيد من مثل هذه الظروف المالية والتلاعب بالأسعار. تقول النظرية الاقتصادية أن النتيجة ستكون نقصًا في الاستثمار ونقصًا ، وإذا استمر التسعير المصطنع لفترة أطول ، فإن النقص والتخلف النظامي يمكن أن يسبب انهيارًا هائلاً في السوق وحتى التخلف عن السداد. حدث شيء مشابه عندما تلاعبت إنرون بنشاط بأسواق الطاقة الوطنية في الولايات المتحدة. ما يحدث في أسواق المعادن سيكون أمرًا مدمرًا بدرجة أكبر. هناك رأي مفاده أن احتمال التخلف عن السداد أصبح أكثر احتمالا كل يوم ، حيث يرفض المنظمون التصرف لصالح تعزيز آلية اكتشاف الأسعار النزيهة والعدالة ، على الرغم من أن هذه مسؤوليتهم المباشرة. وعندما تطالب بنوك السبائك بالتدخل في أسعار الصرف وعمليات الإنقاذ الحكومية ، يجب ألا ننسى أن مشاكلها ليست نتيجة كارثة طبيعية أو أي شيء آخر غير التلاعب المستمر بالسوق والجمهور لإثراء القلة شخصيًا على حساب كثير.

السوق الفوري للمعادن الأخرى

فيما يلي نظرة عامة على عدد من الأسواق الفورية للمعادن الأخرى.

السوق الفوري للألمنيوم

الوضع في سوق الألمنيوم إيجابي بشكل عام. على الرغم من حقيقة أن الإنتاج العالمي لهذا المعدن قد ارتفع إلى مستويات قياسية ، التأثير السلبيتم تعويض هذه الحقيقة جزئيًا من خلال زيادة واسعة في الطلب. نتيجة لذلك ، تلقت الأسعار الدعم. كان العامل الرئيسي في تحسين المؤشرات الأساسية لسوق الألمنيوم العالمي هو العجز المعتدل في السوق الصينية. في الوقت نفسه ، كان النقص في الألمنيوم في السوق الفورية مدعومًا بزيادة أخرى في عدد المعاملات المالية التي تقلل من حجم الألمنيوم المتاح. وقال محللون في باركليز كابيتال "نتيجة لذلك أظهر الألمنيوم ديناميكيات جيدة هذا العام رغم أن أسعاره ظلت دون تغيير فعليا منذ بداية العام."

يعتقد خبراء بنك ستاندرد أن هناك آفاقًا جيدة تنتظر سوق الألمنيوم في السنوات القليلة المقبلة. وقال محللون في بنك ستاندرد "بصرف النظر عن مشكلات الاقتصاد الكلي والمشكلات المالية التي تؤثر حاليًا على جميع السلع ، تشير الأساسيات الخاصة بالألمنيوم إلى أن هناك احتمالية صعودية على المدى القصير".

ولدى سوق الألمنيوم أسباب كافية للنمو. ويتوقع باركليز كابيتال ، على وجه الخصوص ، أن يتلقى الطلب على هذا المعدن دعماً مستمراً من قطاعي النقل والتعبئة والتغليف. بالإضافة إلى ذلك ، قد يزيد الاستهلاك نتيجة لاستبدال النحاس باهظ الثمن بالألمنيوم ، خاصة في قطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء. من ناحية العرض ، من المتوقع أيضًا أن تكون تكاليف الإنتاج مرتفعة ، مدفوعة بارتفاع أسعار الكهرباء والألومينا ، مما سيعوض الزيادات الإضافية في الإنتاج. علاوة على ذلك ، فإن مستوى التكلفة الهامشية الحالي البالغ 2500 دولار للطن سيوفر دعمًا جيدًا للأسعار نظرًا للتهديد بإغلاق المصهر الجديد. وقال المحللون في باركليز كابيتال في هذا الصدد: "في أوقات عدم اليقين الاقتصادي ، فإن مستوى الدعم مدفوعًا بوضوح بتكاليف الإنتاج ، إلى جانب الطلب القوي ، يشير إلى أن الألمنيوم هو أفضل الأصول الدفاعية بين المعادن غير الحديدية".

قيادة السوق الفوري

حتى الآن ، أظهر الرصاص عائدات أسوأ من المعادن الأساسية الأخرى. ومع ذلك ، يبدو أن الوضع بدأ يتغير. انخفضت مخزونات المعدن في بورصة لندن للمعادن خلال الأسابيع القليلة الماضية ، حيث انخفضت من أعلى مستوى عند 193 عقدة إلى 180 عقدة نتيجة لذلك ، ويتوقع المحللون في باركليز كابيتال استمرار هذا الاتجاه. يدعم السوق أيضًا العرض: لا تزال الصين ، أكبر منتج للرصاص في العالم ، تعاني من نقص في تركيز الرصاص ، وتباطؤ في نمو إمدادات خردة الرصاص وإغلاق المصانع والمناجم.

حاليًا ، تكلفة المعالجة (TC) للمركز المستورد منخفضة (مقابل انخفاض جودة الخام واستعادة الطلب من المصافي الغربية منذ نهاية يونيو ، انخفض TC الفوري من 60 دولارًا إلى 30-50 دولارًا). يعتقد باركليز كابيتال أن هذا قد يدفع إدارة المصنع لتقليل الإنتاج وتأخير تشغيل الأفران الجديدة. بالنظر إلى التوقعات بأن الطلب على الرصاص سينخفض ​​ولكنه سيظل قوياً ، يعتقد البنك أن هذه الحقيقة سيكون لها تأثير إيجابي على حاجة الصين إلى الرصاص المستورد. ظل الفارق بين الأسعار المحلية وأسعار بورصة لندن للمعادن ، والذي يعد بشكل عام مؤشرًا موثوقًا للغاية لاحتياجات الاستيراد / التصدير ، مرتفعاً لأكثر من ثلاثة أشهر. يتوقع المحللون في باركليز كابيتال مزيدًا من النمو في أسعار الرصاص. يتوقع المحللون في باركليز كابيتال أن يظل السوق في حالة توازن في السنوات المقبلة ، نظرًا للطلب القوي والمزيد من المشاكل المتعلقة بالعرض ، ونتيجة لذلك ستستمر الأسعار في الارتفاع ، بمتوسط ​​2،350 دولارًا للطن لهذا العام.

سوق النحاس الفوري

قال فيكتور بيلسكي ، المحلل في VTB Capital ، إن الطلب على النحاس تعافى مؤخرًا في السوق بعد فترة طويلة من جني الأرباح وإغلاق المراكز القصيرة ، مع وجود علامات على الانتعاش في كل من بورصة لندن للمعادن وبورصة نيويورك التجارية. وفقًا لذلك ، هناك احتمالية كبيرة لمزيد من الشراء ، والتي يمكن تحقيقها بمجرد تعافي الرغبة في المخاطرة. في غضون ذلك ، يستمر الاتجاه نحو النفور من المخاطرة ، وتتعرض الأسواق لضغط هبوطي بسبب مشاكل خدمة الديون السيادية لدول منطقة اليورو والولايات المتحدة. وفقًا للمحللين ، لبدء موجة جديدة من النشاط الاستثماري ، من الضروري أن تعود أسعار النحاس إلى مستوى أعلى من 10000 دولار / طن. وفي الوقت نفسه ، ارتفعت صفقات الشراء الصافية للمضاربة على النحاس في Comex بنسبة 25٪ الأسبوع الماضي وارتفعت بنسبة 244٪ تقريبًا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية ، مقتربة بسرعة من أعلى مستوياتها في أواخر عام 2010. ومع ذلك ، ارتفعت صفقات بيع Comex الأسبوع الماضي أيضًا إلى الحد الأقصى للقيم منذ نهاية فبراير ، مما يعني أنه ليس كل المستثمرين مقتنعين بضرورة البدء في الشراء. هذه الحالة هي علامة على أن الانتعاش في أسعار النحاس ، الذي حدث حتى الآن ، لا يمثل سوى المرحلة الأولى من الانتعاش الكبير ، وأن النمو الحقيقي لم يأت بعد ، كما يقول فيكتور بيلسكي.

فيما يتعلق بالميزان الأساسي للعرض والطلب ، يعتقد المحلل أن السوق يواصل تعزيزه بعد انخفاض الأسعار الذي حدث في النصف الأول من عام 2011 والذي نتج عن انخفاض مخزونات النحاس التجارية في الصين. ارتفاع الطلب على المعدن لاحتياجات مشاريع البنية التحتية التي ترعاها الحكومة الصينية ، لا سيما في مجال كهربة المناطق الزراعية وبناء سكك حديدية عالية السرعة (ستخصص الصين 2.8 تريليون يوان ، أو 430 مليار دولار لبناء السكك الحديدية في السنوات الخمس المقبلة) ، جنبًا إلى جنب مع استئناف الاتجاه التنازلي في الأسهم التجارية ، مما حفز طلب المستهلكين في الصين. في الوقت نفسه ، يتعرض إنتاج النحاس العالمي للتهديد ، نظرًا لاشتداد الصراعات العمالية ، بما في ذلك في مصانع النحاس في تشيلي. وصل إنتاج المنتجات شبه المصنعة في الصين إلى مستوى قياسي في يونيو ، مما يعكس الطلب القوي. وفي الوقت نفسه ، تشير الإحصائيات الصادرة مؤخرًا من CRU إلى أن منتجي الأسلاك النحاسية والكابلات يعملون بكامل طاقتهم وأن دفاتر الطلبات الخاصة بهم تظهر طلبًا قياسيًا في النصف الثاني من عام 2011. في سوق العقود الآجلة ، تم تشكيل كونتانجو طفيف ، وانخفضت أقساط التأمين الفوري بحوالي 20 دولارًا بالطن إلى 80-100 دولارًا بالطن ، يظل المعروض من النحاس في السوق الفورية محدودًا ، ووفقًا لفيكتور بيلسكي ، فإن التراجع الملحوظ سيكون ظاهرة قصيرة المدى. وخلص بيلسكي إلى أنه بمجرد أن تبدأ فترة النقص في العرض المحلي في التلاشي ، ويزداد توافر الائتمان للمتداولين ، سيبدأ المعروض من النحاس في السوق المحلية الصينية في الانخفاض بسرعة ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

بقعة سوق خام الحديد

عمر السوق الفوري لخام الحديد هو عشر سنوات فقط ، ولكن في تلك الفترة القصيرة من الزمن ، غير نظام التداول في هذا القطاع تمامًا. بدأ التقدم السريع بشكل خاص بعد الأزمة العالمية ، والآن أصبحت "نقطة اللاعودة" متأخرة. نشأت التجارة في الأدوات المالية وتكتسب زخمًا ، ووفقًا لخبراء Macquarie Research ، ستبدأ العقود الآجلة في تشكيل سعر مرجعي في السنوات القادمة ، وفي غضون خمس إلى عشر سنوات ستأخذ مكانها الصحيح بين مؤشرات السلع العالمية.

يرجع التحول السريع والناجح لسوق خام الحديد ، إلى حد كبير ، إلى حقيقة أن اتجاهات السوق تتطور كسوق سلعة فعال للغاية. بدأ كل شيء في عام 2003 ، عندما ظهرت أرضية التداول الفوري ، والتي وضعت الأساس للتقدم في المستقبل. في تلك الأيام ، اتخذت الزيادة في قدرات صناعة الصلب في الصين طابعًا سريعًا - في 2002-2003 ، كان معدل هذا النمو حوالي 23 ٪ سنويًا. كان هناك نقص حاد في خام الحديد في البلاد ، ولكن تم إعاقة وارداتها حيث سيطر المشترون التقليديون ، اليابان وكوريا الجنوبية ، على سوق العقود السنوية. يمكن للمصانع الصينية شراء حمولات طفيفة فقط لم يتم الاستيلاء عليها من قبل التدفقات التجارية الرئيسية. ومع ذلك ، أضافت الصادرات من الهند بشكل غير متوقع إلى السوق الصينية - وسرعان ما اكتشفت شركات التعدين في هذا البلد الوضع الحالي وتحولت إلى موردين متأرجحين. لقد كانوا قادرين على الاستجابة بسرعة للتغيرات في ميزان السوق ، ولم يحتاجوا إلى الكثير من الوقت لتسليم حمولة إضافية. كانت عمليات التسليم هذه من ولايتي جوا وكارتاناكا هي التي أرست الأساس لسوق خام الحديد الفوري.

لعدة سنوات ، كان معدل دوران هذا السوق صغيرًا ، ووجوده لم ينتهك النظام التقليدي للأسعار المرجعية الذي كان معمولًا به منذ عدة عقود. في الواقع ، كان يعمل بنفس الوضع كما هو الحال في قطاع فحم الكوك ، حيث لا يزال السوق الفعلي الفعلي محدودًا للغاية. ومع ذلك ، زاد معدل دوران السوق الفورية لخام الحديد تدريجياً ، وبعد الأزمة العالمية ، تسارع نموها بشكل حاد. نتيجة لذلك ، من 42 مليون طن في عام 2003 ، وصلت الشحنات الهندية إلى ذروة 119 مليون طن في عام 2009. بالإضافة إلى هذا النمو ، فإن حقيقة أن ردود الفعل بين حركة الطلب والأسعار ورد الفعل من جانب العرض تعمل بشكل أسرع بكثير من الأماكن البديلة قد ساهمت في التقدم.

وقد ساهم الجمع بين هذين العاملين في انهيار النظام التقليدي لتحديد الأسعار المعيارية في المفاوضات السنوية. كان يُنظر إلى السعر الفوري بشكل متزايد على أنه السعر الأساسي ، وبدأت شركات التحليلات في نشره على أساس شبه منتظم. من حيث المبدأ ، نشرت CRU أسعارًا فورية شهرية للخام (63.5٪ حديد) منذ عام 2003. تم تفسير الفاصل الزمني الشهري من خلال السيولة النسبية للسوق. ومع ذلك ، في وقت لاحق ، عندما بدأ الطرفان في التركيز على الأسعار الفورية كمعيار في المفاوضات السنوية ، بدأ نشرها في كثير من الأحيان. بشكل مميز ، تم نشر أسعار CFR China بشكل متكرر أكثر من أسعار ميناء التصدير FOB ، والتي تم استخدامها في العقود السنوية. الحقيقة هي أن المادة الفورية تُباع في أقرب وقت ممكن من المستهلك النهائي من أجل تقليل وقت التسليم والمخاطر. الشيء الرئيسي هو المساهمة في سعر تكلفة الشحن ، والتي تشير إلى تكاليف البائع وليس المشتري.

مع زيادة السيولة في السوق الفورية ، أصبحت النشرات السعرية أكثر تكرارا. أصبحت بالفعل في عام 2005 أسبوعية ، وفي يونيو 2008 بدأت وكالة بلاتس في المطبوعات اليومية. وحذا حذوهما "نشرة المعادن" و "مؤشر الصلب". في الوقت نفسه ، تم استخدام خام يحتوي على نسبة 62٪ من الحديد كمعيار - وهذا يعكس فئة المواد الخام التي هيمنت على السوق الفورية. ومن هنا لم يكن بعيدًا عن إنشاء الأدوات المالية. خلق النشر اليومي للأسعار الأساس لظهور السوق المالية: إن توفر مثل هذه المعلومات يمكّن مؤسسات الائتمان من تقييم المخاطر المرتبطة بسوق خام الحديد بشكل أكثر دقة. تبعا لذلك ، بدأت منصات التداول الجديدة في الظهور. وهكذا ، في أبريل 2009 ، بدأت بورصة سنغافورة التداول في مقايضات خام الحديد (62٪ حديد) ، والتي سرعان ما اكتسبت شعبية. حسنًا ، دفعت الأزمة المالية العالمية سوق خام الحديد إلى مزيد من التطور.

في ضغوط الائتمان ومع الأسعار الفورية التي تقل كثيرًا عن الأسعار الأساسية ، تخلفت بعض شركات الصلب عن سداد عمليات إعادة شراء حمولة العقد بالسعر الأساسي - فقد فضلوا الحصول على خامهم من السوق الفوري. نتيجة ل النظام التقليديأثبت التسعير أنه لا يمكن الدفاع عنه. بالمناسبة ، كان موردو الخام مستعدين للتخلي عنه - لطالما دعت شركة BHP إلى الانتقال إلى أسعار السوق ، كما كانت ريو تينتو مائلة أيضًا ، ودق فايل المسمار الأخير في نعش التقاليد القديمة في فبراير 2010. حدث التحول بسرعة ، وفي 2010-2011 ، تم ربط معظم العقود المادية بالأسعار الفورية باستخدام فترات اقتباس مختلفة: تم تشكيل الأسعار بتأخر ربع سنوي ، أو تأخر شهري ، أو تم تحديدها وفقًا لمؤشر أسعار يومي. مع تضاؤل ​​تأخر السعر ، اقتربت القيمة الجمركية للخام من السعر الفوري بشكل متزايد.

بدأ ناشرو المؤشرات المنافسة النضال من أجل الهيمنة ، حيث تستخدم أسواق السلع الأخرى في الغالب مؤشرًا واحدًا أو مزيجًا من هذه المؤشرات. ومع ذلك ، في حالة خام الحديد ، تبين أن هذا غير مهم بسبب الارتباط الكبير بين مؤشرات الشركات المختلفة. في غضون ذلك ، استمر تداول العقود المالية في التوسع. في مارس 2011 ، تجاوز حجم التداول في العقود الآجلة وعقود OTC 5 ملايين طن ، وبلغت الزيادة السنوية في حجم الصفقات المفتوحة 207٪. كان هذا الاتجاه واضحًا بشكل خاص خلال الاثني عشر شهرًا الماضية في بورصة سنغافورة ، حيث سجلت أحجام ومبالغ الصفقات المفتوحة أرقامًا قياسية جديدة كل شهر. وبالمثل ، تطور الوضع مع عقود بورصة شيكاغو (CME). يشير خبراء Macquarie Research إلى أن "السيولة تجلب السيولة": فقد لاحظوا أن عدد المشاركين في السوق المالية لخام الحديد في تزايد ، وهذا العدد يضم لاعبين أكثر قوة. في رأيهم ، وصل هذا السوق بالفعل إلى كتلة حرجة.

نتيجة لهذا التطور ، فقد السوق المادي بالفعل مركزه الرئيسي كمحدد للأسعار ، لكن هذا لم يعطل أنشطته بأي حال من الأحوال. في الوقت نفسه ، أصبح الوضع في السوق الفوري مختلفًا جذريًا عما كان عليه قبل 4-5 سنوات. تراجعت الصادرات الهندية بسبب ارتفاع التكاليف وحظر مختلف ، لكن التجارة استمرت في التوسع. يأتي جزء كبير من الإمدادات الجديدة من أستراليا ، وتقوم البرازيل بتوسيع التجارة من خلال المناقصات. نعم ، والصادرات الهندية في هذا السوق منتشرة على نطاق واسع.

كما أن تطور تجارة الصرف لا يزال قائما. أطلقت بورصة شيكاغو للأوراق المالية التداول الإلكتروني في العقود الآجلة لخام الحديد ، ويتم تنفيذ نفس الفكرة في سنغافورة. على الرغم من أن التجارة الإلكترونية المادية أصبحت أكثر شيوعًا ، فإن العقود الآجلة هي الخطوة التالية الطبيعية. وإذا كان هناك الآن عامل مقيد - نقص المشترين المهتمين ، فقد يتغير الوضع خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. مع توسع أسواق العقود الآجلة ، سيزداد اهتمام المصنعين بالتحوط. بالطبع ، سيكون حجم هذا التداول صغيراً في البداية ، ومن غير المحتمل أن تشارك فيه الشركات الكبيرة ، ولكن من المرجح أن يستفيد الصغار بنشاط من ارتفاع الأسعار من أجل تحييد المخاطر المرتبطة بأنشطة المؤسسات الصغيرة . سيزيد المستهلكون أيضًا من ميلهم إلى التحوط: على الرغم من أن معظم منتجي الصلب لا يهتمون بعد باستخدام الأدوات المالية ، فإن الحاجة إلى إدارة المخاطر الناجمة عن التقلبات في أسعار المواد الخام أصبحت أكثر حدة بالنسبة للمؤسسات الصغيرة.

بالمناسبة ، يدعم المسؤولون الصينيون بنشاط فكرة تداول العملات المعدنية وحتى إنشاء منصة تداول وطنية - China Beijing International Mining Exchange (CBMX). صحيح أن التجارة عليها لا تزال بطيئة ، لكن CISA تتوقع أنه بمرور الوقت ستصبح هذه الأفكار مألوفة للمصنعين الصينيين. في غضون ذلك ، تدعو الجمعية المصانع الصينية إلى رفض شراء الخام بموجب عقود طويلة الأجل وتلبية احتياجاتها من المواد الخام من خلال الشراء في المواقع الفورية. يقول نائب رئيس CISA وون شياو تشي إن هذا سيقلل من تعرضهم للتلاعب بمؤشر الأسعار ، وهو ممارسة شائعة بين كبار الموردين. ووفقا له ، فإن شركات التعدين تتعمد تقليص حجم الخام الذي يتم بيعه من خلال المناقصات من أجل رفع مؤشرات الأسعار العالمية. حث W. Xiaoqi الموردين على توفير المزيد من الخام للبيع في المواقع الفورية وأشار إلى أنه إذا وصل الحجم اليومي لمثل هذه العمليات إلى 7-8 آلاف طن ، فإن هذه الأسعار ستصبح الأسعار الأساسية للصناعة بأكملها.

مهما كان الأمر ، وبغض النظر عن مكائد البائعين والمشترين ، فإن السوق يتطور وفقًا لقوانينه الخاصة ، وقد جعل التقدم في تحوله خام الحديد المؤشر الأكثر موثوقية لتعافي الصين الحقيقي وليس المتوقع. وفقًا لذلك ، مع زيادة سيولة السوق ، فإنها تجذب المزيد والمزيد من اللاعبين الماليين. ينمو حجم العقود المالية بسرعة ، وقد تضاعفت سيولة مقايضة SGX ثلاث مرات تقريبًا في العام الماضي. يقول خبراء Macquarie Research أنه في المستقبل ، مع تداول العقود الآجلة النشطة ، سيجد خام الحديد مكانه بين مؤشرات السلع العالمية. ويمكنه أيضًا نقل هذه المؤشرات بعيدًا عن مركزها الحالي في الولايات المتحدة ، مما يفتح الطريق لقاعدة أوسع من المستثمرين. بالطبع ، سيتطلب هذا المزيد من التغييرات ، ولكن بالنظر إلى معدل التغيير الحالي ، تعتقد Macquarie Research أن هذا سيحدث في غضون 5-10 سنوات مقبلة ، مما سيزيد بشكل كبير من سيولة سوق خام الحديد.

السوق الفوري لليورانيوم

يستمر الانخفاض في الأسعار في سوق اليورانيوم العالمي. انخفض السعر الفوري لليورانيوم مع تضاؤل ​​الاهتمام بالمضاربة في المعدن. ومع ذلك ، فإن حقيقة انخفاض الأسعار بشكل كبير في السوق الفورية لم تؤثر على سوق المبيعات طويلة الأجل. يمكن تقسيم سوق اليورانيوم بشكل مشروط إلى قسمين: سوق العقود طويلة الأجل مباشرة بين المنتج والمستهلك ، والتي يتم من خلالها بيع أكثر من 90٪ من اليورانيوم ، وما يسمى بالسوق الفوري. هنا ، يتم بيع ذلك الجزء من اليورانيوم الذي لم يكن مدرجًا في العقد طويل الأجل والذي يرتبط أساسًا بالإفراط في ملء الخطة.

في الآونة الأخيرة ، ظهر عدد كبير نسبيًا من المؤسسات المالية في السوق الفورية ، والتي ، من خلال التداول ، كانت تحاول ببساطة جني الأموال. لذلك ، على أمل حدوث نقص في اليورانيوم وزيادة سعره ، قاموا بشراء المعدن من السوق ، وذهبت مبيعاته بالفعل إلى بعضهم البعض ، أي لم تكن هناك مبيعات للمستهلكين الرئيسيين. حتى الآن ، لا يوجد نقص في اليورانيوم ، وهؤلاء الملاك ، أي صناديق التحوط ، يهتمون فقط بسوق المبيعات المضاربة والفوائد قصيرة الأجل ، لذلك ، بعد أن لم يجدوا سوقًا ، بدأوا في بيع اليورانيوم على الإطلاق. سعر منخفض. وبالتالي ، فإن انخفاض الأسعار يرجع في المقام الأول إلى وجود فائض من اليورانيوم في سوق المضاربين على المدى القصير ، والتغييرات فيه لا علاقة له بسوق اليورانيوم طويل الأجل.

في الوقت الحالي ، توقف التراجع واستقرت الأسعار في السوق طويلة الأجل. استمر الانخفاض في الأسعار في السوق العالمية حتى نهاية أغسطس 2007. أولاً وقبل كل شيء ، كان هذا بسبب الانخفاض الموسمي في الطلب على اليورانيوم خلال الصيف ، وانخفاض طلب المشتري على الإمدادات من السوق الفوري للفترة المتبقية من السنة الحالية. بالإضافة إلى ذلك ، خلال تلك الفترة ، باعت الحكومة الأمريكية 500 ألف رطل من اليورانيوم في السوق الفورية كجزء من برنامج طويل الأجل ، مما زاد من تعقيد المشكلة. لقد أثر كل ذلك معًا في زيادة العرض على الطلب ، مما أدى في صيف عام 2007 إلى انخفاض الأسعار إلى 85 دولارًا للرطل. لكن المحللين واثقون من أن الوضع المستقر الحالي في السوق العالمية سيستمر ، وأن أسعار اليورانيوم سترتفع. ومع ذلك ، فإن السؤال عن مدى سرعة عودة الاستقرار إلى السوق الفورية يصعب الإجابة عليه ، لأنه يعتمد على العديد من العوامل. في السوق الفورية ، يعتمد كل شيء تقريبًا على توافر اليورانيوم في صناديق التحوط ، والتي تهدف إلى تحقيق مبيعات مضاربة سريعة. وسيؤدي هذا العامل إلى انخفاض أسعار اليورانيوم. في الوقت الذي تدرك فيه شركات الطاقة أن سعر اليورانيوم قد وصل إلى الحد الأدنى ، فإنها ستشترك في عملية شرائه من السوق الفوري لضمان مخزونها الخاص للفترة المقبلة. ويمكن الافتراض أنه بعد شراء هذا الحجم من مادة اليورانيوم الخام ، ستبدأ زيادة تدريجية في الأسعار.

هناك أيضًا عامل آخر - مدى سرعة بيع صناديق التحوط لليورانيوم ، ومدى سرعة إعادة المنتجين لشرائه. إذا حدث هذا في غضون شهر ، فمن الممكن حدوث تقلبات أخرى في الأسعار في غضون شهر ، وبعد ذلك سيحدث استقرارها ونموها المنتظم. أو ستمتد هذه العملية بمرور الوقت ، وبعد تحليل الوضع جيدًا ، سيحتفظ عدد من صناديق التحوط بهذا اليورانيوم مرة أخرى حتى أوقات أفضل ، بهدف بيعه لاحقًا بسعر أعلى. وهناك أمل في أنه إذا حدث كل شيء بهذه الطريقة ، فإن السوق الفوري سوف يتعافى بسرعة كافية.

سوق الطاقة الفوري

خذ على سبيل المثال مجموعة من أسواق الطاقة الفورية

سوق الكهرباء الفوري

سوق الكهرباء الحاليسوق يتم فيه تداول الكهرباء في الوقت الفعلي. أحد أنواع هذا السوق هو السوق الفوري ، أو السوق "اليوم التالي" (من اللغة الإنجليزية على الفور - "التجارة في الحال" ، "من المستودع"). سوق الكهرباء الفورينموذج لسوق تنافسي بالكامل ، على الرغم من أنه ليس منافسًا بالكامل لأن سعره مقيد بالقيمة التي تحددها خدمة التعريفة الفيدرالية. في سوق اليوم التالي ، يعرض منتجو الكهرباء أسعارهم ، وهي اعتماد الأسعار الهامشية على الطاقة التشغيلية (توليد الكهرباء بالساعة). يتم معادلة سعر الكهرباء في السوق الحالي في كل ساعة من اليوم وفقًا لنسبة منحنيات العرض للمنتجين وطلب المستهلك.

لكن سوق الكهرباء المحررة بالكامل له اثنان أوجه القصور الهامةالأمر الذي أدى في النهاية إلى استحالة استخدامه في تجارة الكهرباء التنافسية العادلة:

- سعر العرض والطلب المتوازن في السوق الفوري هودائمًا سعر محطة الطاقة التي تغلق ميزان الكهرباء (في القطاع المنظم لسوق الجملة ، يتم تشكيل السعر للمستهلكين كمتوسط ​​لمنتجي الكهرباء).

قدرة منتجي الكهرباء على استخدام التواطؤ الضمني لتضخيم سعر الكهرباء عند إغلاق محطة توليد الكهرباء. وبالتالي ، يتم استبعاد مستهلكي الكهرباء تمامًا من عملية التسعير.

لا يمكن لسوق الكهرباء الحالي إعطاء إشارات سعرية لتطوير قدرات التوليد بسبب قصر مدة هذه الإشارات. لذلك ، عند تداول الكهرباء فقط من خلال السوق الفوري ، لا يمكن ضمان المنافسة العادلة. وللسبب نفسه ، فإن مشكلة تطوير قدرات التوليد وإنشاء احتياطيات كافية ستزداد حدة بمرور الوقت.

سوق الكهرباء على المدى القصيرالسوق الذي يدخل إليه منتجو الكهرباء بمقترحات أسعار الكهرباء الخاصة بهم محسوبة على أساس التكاليف السنوية (متوسطة أو هامشية) والأرباح اعتمادًا على إنتاج الكهرباء السنوي. في هذه الحالة ، يتم تحديد سعر التوازن للكهرباء من خلال نسبة المتوسط ​​أو الأسعار الحدية المخططة لمنتجي الكهرباء ونفقات المستهلكين لشرائها ، محسوبة اعتمادًا على الإنتاج والاستهلاك السنويين للطاقة. في السوق قصير الأجل ، يتم استخدام سعر توازن ثابت لمنتج أو متوسط ​​قيمته المرجح لفترة الفاتورة.

يتم تحديد أسعار المنتج قصيرة الأجل لكل وحدة إنتاج اعتمادًا على الحجم السنوي للإنتاج من هذا المنتج بسعة ثابتة للمنتج. على أساس متوسط ​​التكاليف السنوية والأرباح المخططة من قبل منتجي الكهرباء (AO-energos ، محطات الطاقة الفردية التي تخضع لسوق الجملة) السلطات التنظيمية الحكومية (FTS و RECs التابعة للكيانات المكونة للاتحاد الروسي) تحدد حاليًا أسعار مبيعات الكهرباء لمنتجي الكهرباء في أسواق الجملة والتجزئة. هذا هو الفرق الرئيسي بين السعر الذي تنظمه الدولة (يتم تحديد متوسط ​​فترة الفوترة) وسعر السوق التنافسي دون مشاركة تنظيم الدولة (يتم تحديده على المستوى الهامشي اعتمادًا على الطلب الفعال للمستهلكين ). يتم تعريف ربح أو خسارة المنتج في سوق تنافسي على أنه الفرق بين سعر التوازن (الهامشي) ومتوسط ​​تكلفة المنتج. وبالتالي ، إذا لم يتم تنظيم التعرفة ، يحصل منتج الكهرباء في السوق الفورية على ربح احتكاري. إن توفير هذا الربح يقع بالكامل على عاتق المستهلك.

سوق النفط الفوري

توقفت مسيرة الصيف ، التي غذتها مخاوف من عمل عسكري ضد سوريا وانتشار الاضطرابات في ذلك البلد إلى دول أخرى في المنطقة ، في أوائل سبتمبر ، واتجهت أسعار النفط إلى الانخفاض. استقرت الأسعار في نوفمبر ثم ارتفعت بعد ذلك على خلفية الزيادة الموسمية في الطلب. كما أن الانقطاعات الخطيرة في إمدادات النفط الخفيف من ليبيا (-1.2 مليون برميل يوميًا) بدأت مرة أخرى في التأثير بشكل أقوى على ديناميكيات أسعار النفط. بينما لا تزال العوامل الأساسية تهيمن على الأسعار ، يشعر سوق النفط أيضًا بتأثير التحول في المعنويات وسط التطورات الأخيرة في محادثات إيران وتغيير التوقعات بشأن توقيت خفض الولايات المتحدة للتخفيف.

على خلفية الأساسيات الأضعف قليلاً من المتوقع وانخفاض تأثير المخاطر الجيوسياسية (بسبب إيران) ، خفض المحللون في سوسيتيه جنرال توقعاتهم لسعر خام برنت بمقدار 2 دولار إلى 108 دولارات للبرميل.

علق سوسيتيه جنرال: "لا تزال محركات أسعار النفط من العوامل الأساسية ونتوقع أن يكون سوق النفط الفوري أكثر توازناً في عام 2014". وتبقى توقعاتنا للطلب العالمي في العام المقبل دون تغيير عند 1.2 مليون برميل. / يوم. وسيحدث هذا النمو بشكل أساسي في الدول النامية: على خلفية الأحداث الأخيرة في الولايات المتحدة وكندا ، تم زيادة تقدير معدل نمو إنتاج النفط في الدول غير الأعضاء في أوبك من 1.5 إلى 1.6 مليون برميل يوميًا ، ونتوقع أن تستمر المملكة العربية السعودية للعب دور نشط للغاية في الحفاظ على التوازن في الأسواق الفورية. لقد خفضنا توقعاتنا لإنتاج نفط أوبك في عام 2014 بمقدار 0.3 مليون برميل يوميًا.

سوق الغاز الفوري

عادة ما يتم تشكيل سوق الغاز الفوري تلقائيًا ، في عقد شبكة نقل الغاز - ما يسمى بالمحاور ، والتي تقع بالقرب من المدن الكبرىأو مناطق التعدين. عادة ما توجد مرافق تخزين الغاز بالقرب من المحور. يتداول السوق الفوري بشكل أساسي في الغاز الطبيعي المسال (LNG). لذلك ، فإن منتجي الغاز الطبيعي المسال هم المسؤولون عن تنفيذ العقود الفورية ، كما يوضح ألكسندر شتوك ، مدير العناية الواجبة 2K Audit - Business Consulting / Morison International.

المستوردون الرئيسيون للغاز الطبيعي المسال هم قطر وماليزيا وإندونيسيا وأستراليا. عندما يتم تسليم الغاز ، فإنه يتراكم في منشآت UGS الموجودة في البلدان التي تتلقى الغاز المسال ، مثل رومانيا ، وألمانيا ، وإيطاليا ، وبريطانيا العظمى ، إلخ. عند إبرام عقد فوري ، يتلقى المشتري الحق في شراء كمية معينة من الغاز الطبيعي المسال على الفور. يتم الدفع عادة في غضون أيام قليلة.

يتم تشكيل التسعير في السوق الفورية بناءً على نسبة العرض والطلب. كلما زادت كمية الغاز التي يتم توفيرها للسوق الفوري ، انخفض سعره. إذا كان هناك قفزة حادة في الطلب على الغاز ، على سبيل المثال ، نتيجة الطقس البارد ، يرتفع سعر الغاز في السوق. في المقابل ، يتشكل سعر غاز خط الأنابيب على أساس التنبؤ طويل الأجل بالاستهلاك. هذا يسمح للشركات المنتجة للغاز بتخصيص طاقتها حسب مستوى الطلب. "أي أن السعر لا يتشكل نتيجة للتغيرات في ظروف السوق في هذه الفترة بالذات ، ولكن على أساس التخطيط طويل الأجل لتطوير صناعة الغاز ومعدل نمو استهلاك الغاز" ، كما يقول ألكسندر شتوك. . ووفقًا للخبير ، فإن الغاز المسال هو محرك السوق الفوري من ناحية ، ومن ناحية أخرى هو المحرك المحدد لها. يعطي الشكل المسال قابلية تنقل الغاز التي لا يتمتع بها عندما يكون في حالته الغازية. يجعل التنقل من الممكن توصيل الغاز إلى الأماكن التي يوجد بها طلب أكبر ، وبالتالي تمكين الموردين من الاستجابة بسرعة لتغيرات السوق.

"من ناحية أخرى ، يمكنك شراء الغاز الطبيعي المسال فقط عندما تكون هناك قدرة على تسييل الغاز ، مما يحد من قائمة المشاركين المحتملين في السوق الفورية. ومع ذلك ، فإن تطوير البنية التحتية للغاز الطبيعي المسال سيزيد من أهمية سوق الغاز الفوري في المستقبل" ، شتوك مؤكد.

حقيقة أن الأوروبيين لم يتمكنوا من الحصول على الكميات اللازمة من الغاز في السوق الفورية خلال الطقس البارد أعطت الروس سببًا للشك في وجود بدائل الغاز. قال ألكسندر ميدفيديف ، نائب رئيس مجلس إدارة شركة غازبروم ، في اجتماع مع رئيس الوزراء الروسي فلاديمير بوتين: "تبين أن كل الكلمات المتعلقة بسوق السيولة الفورية كانت مبالغة كبيرة". وفقًا لمتحدث باسم جازبروم ، لم تتمكن أوروبا من تلبية الطلب المتزايد بشكل حاد على حساب السوق الفورية. ووافق بوتين على أن "السوق الفورية افتراضية إلى حد كبير ، أي ببساطة لا يوجد منتج حقيقي عليها بالحجم المطلوب". أعطى هذا رئيس الوزراء الروسي سببًا للإشارة إلى الحاجة إلى بناء نورد ستريم. قال بوتين: "اليوم ، سيكون من المفيد أن نتذكر أولئك الذين منعونا من بناء نورد ستريم (في وقت من الأوقات ، عارضت حكومة بولندا ودول البلطيق البناء). أنا متأكد من أن مثل هذه المشاكل لم تكن لتظهر" نقلا عن قناة فيستي التلفزيونية.

يعتقد الخبير المستقل في قضايا الطاقة فالنتين زيمليانسكي أن مثل هذه الادعاءات لا أساس لها من الصحة. يقول الخبير: "بالنسبة لروسيا ولجازبروم ، فإن الغاز الفوري والغاز الصخري وميثان المناجم غير سائل. كل ما يتعارض مع مفهوم غازبروم ويمكن أن يضر بتوسعها أو وجودها في السوق الأوروبية". ويشير زمليانسكي إلى أن السوق الفورية "لا تفعل ذلك في الوقت نفسه عصا سحرية، ولا يتم نقل الغاز هناك. "" هناك عقود بين أوروبا وجازبروم ، وهناك عقود بين أوروبا وموردين بديلين ... في النهاية ، هناك توازن للغاز. هذا الرصيد مغلق من كل مصدر ، ويجب إغلاق الجزء الخاص به "، يلاحظ الخبير. وفقًا لـ Zemlyansky ، في هذه الحالة ، يمثل نقص إمدادات الوقود الأزرق مشكلة لشركة Gazprom. هناك منطق العملية ، هناك تقلص ، هناك أرصدة غاز يتم تشكيلها ، وهناك وقت للتسليم ، "زيمليانسكي محير.

وبحسب الخبراء فإن حصة الغاز الروسي في السوق الأوروبية تتراوح بين 25٪ و 30٪. من الناحية العملية ، تلعب غازبروم دورًا رائدًا في تزويد دول الاتحاد الأوروبي بالطاقة. "ومع ذلك ، لا تستطيع شركة غازبروم أن تملي الأسعار على السوق الأوروبية ككل. تكلفة الغاز لا تؤخذ من فراغ - هناك معايير معينة يتم الاتفاق عليها مع المستهلكين ، والتي تسترشد بها الأطراف عند التسعير ،" يقول المدير تدقيق العناية الواجبة 2K - استشارات الأعمال / موريسون إنترناشونال. وفقًا لزيمليانسكي ، لا أحد يقلل من دور وأهمية الغاز الروسي. "ولكن في الوقت نفسه ، تحاول أوروبا تأمين نفسها بكل طريقة ممكنة بسبب الغاز الصخري ، الذي بدأ إنتاجه في الولايات المتحدة. ونتيجة لذلك ، تحولت الولايات المتحدة من مستورد إلى مصدر الغاز. السوق ، باستخدام مفردات السيد بوتين ، يسمح لأوروبا بزيادة الإمدادات من مصادر بديلة ، وتقليل إمدادات خطوط الأنابيب من روسيا ، أي اللعب على السعر في اتجاه خفض التكاليف "، يؤكد الخبير.

يتفق الخبراء على أن أوروبا ليس لديها حاليا بديل للغاز الروسي. هناك احتمالات معينة للغاز من آسيا الوسطى. ومع ذلك ، وبالنظر إلى الافتقار إلى البنية التحتية ، وبشكل عام ، الاتفاقات بشأن هذه المسألة ، لا يمكن للمرء أن يتحدث عن عمليات تسليم ضخمة من غاز آسيا الوسطى إلى أوروبا في السنوات المقبلة. "لا تزال هناك أسواق شمال أفريقيا. ولكن ، أولاً ، تتعاون أوروبا بالفعل بشكل وثيق جدًا مع هذه المنطقة. ثانيًا ، لا فائدة من تقليل حصة أحد اللاعبين في السوق من خلال زيادة حصة لاعب آخر "، كما يعتقد شتوك.

عدم وجود أسواق فورية في روسيا

لا توجد أسواق فورية على هذا النحو في روسيا. بشكل دوري ، تم إجراء بعض المحاولات ، والتي أدت باستمرار إلى الفشل. قد تكون محاولة أخرى من هذا القبيل هي الرغبة في تنظيم سوق حبوب في روسيا. وبالتالي ، تخطط بورصة موسكو لإطلاق سوق حبوب فورية في عام 2015 على أساس بورصة السلع الوطنية (NTB ، أكبر مساهم هي بورصة موسكو) ، يمكن أن يصل حجمها السنوي بحلول عام 2018 إلى 5-10 مليون طن ، ميخائيل أورلينكو ، مدير قسم سوق السلع بالبورصة. "نحن نعتبر أنفسنا قادرين على تنظيم التجارة في سوق الحبوب. القصة طويلة ، لكننا نخطط لإطلاقها في عام 2015. قال أورلينكو في منتدى الأعلاف العالمي: "من المعروف أنه في الاتحاد الروسي كانت هناك محاولات عديدة لبدء تجارة الحبوب ، لكنها انتهت جميعًا بالفشل ، لأنه لم يتم إيلاء اهتمام كبير للمكون اللوجستي".

وأشار المتحدث إلى أن المجموعة قد اتخذت بالفعل قرارًا أساسيًا لبدء المشروع ، ويجب حل المشكلات الفنية ، بما في ذلك كيفية بناء العلاقات مع ناقلات السكك الحديدية والمصاعد. وأضاف أورلينكو: "في العامين المقبلين ، سنعمل على هذا". ووفقا له ، فإن التبادل سيضمن التسليم في غضون الوقت المحدد في المواصفات والعقد ، وكذلك جودة الحبوب. "سنختار عددًا معينًا من المصاعد ، ونجري مناقصة مع شركات التأمين التي ستؤمن الأرصدة عليها ، ونحاول أيضًا تنظيم أكبر عدد ممكن من البائعين والمشترين ، ومعظمهم بالفعل عملاء لمجموعة موسكو للصرافة ،" قالت. وقال أورلينكو لوكالة رئيس الوزراء إن خطط الصرف في غضون 3-5 سنوات بعد الإطلاق ، للوصول إلى حجم التداول الفوري في الحبوب بمقدار خمسة ، بحد أقصى عشرة ملايين طن سنويًا.

المعاملات الفورية ومعاملات التحويل

معاملات التحويل هيمعاملات وكلاء سوق الصرف الأجنبي لتبادل مبالغ محددة من الوحدة النقدية لبلد ما بعملة بلد آخر بسعر تسوية متفق عليه في تاريخ معين. فيما يتعلق بعمليات التحويل ، المصطلح الثابت "عمليات الصرف الأجنبي" (باختصار FOREX) باللغة الإنجليزية.

اعتمادًا على توقيت التسويات ، تنقسم عمليات التحويل إلى نقدية وعاجلة.

المعاملة النقدية هيمعاملة تحويل بتاريخ استحقاق لا يزيد عن يومي عمل مصرفيين من تاريخ إتمام المعاملة. تاريخ القيمة هوالتاريخ المحدد لتنفيذ شروط الصفقة.

تنقسم عمليات التحويل النقدي إلى:

- المعاملات TOD هيمعاملات التحويل بتاريخ استحقاق في يوم المعاملة ؛

- معاملات TOM هيعمليات التحويل بتاريخ استحقاق في يوم الأعمال المصرفية التالي الذي يلي يوم إنهاء المعاملة ؛

- صفقات سبوت - هذهعمليات التحويل بتاريخ استحقاق في اليوم الثاني للأعمال المصرفية بعد يوم إتمام المعاملة.

السوق الفوريسوق للإمداد الفوري بالعملة. تمثل معاملات العملات الفورية ما يقرب من 40٪ من حجم تداول الفوركس.

الغرض من المعاملات الفورية

الأهداف الرئيسية للمعاملات الفورية هي:

تنفيذ أوامر التحويل لعملاء البنك ؛

تحويل أموال البنك الخاصة من عملة إلى أخرى من أجل الحفاظ على السيولة ؛

القيام بعمليات التحويل التخميني.

تنظيم وضع عملة العمل من أجل تجنب أرصدة الحسابات غير المغطاة ؛

الاحتفاظ بالحد الأدنى من أرصدة العمل المطلوبة في البنوك الأجنبية في حسابات NOSTRO لتقليل الفوائض في إحدى العملات وتغطية الاحتياجات بعملة أخرى.

إجراء المعاملات وتقليل المخاطر

على الرغم من المدى القصير لتسليم العملات الأجنبية ، يتحمل الأطراف المقابلة مخاطر العملة في هذه المعاملة منذ ذلك الحين في ظل ظروف أسعار الصرف العائمة ، يمكن أن يتغير سعر الصرف في غضون يومي عمل.

يتطلب إجراء معاملات الصرف الأجنبي وتقليل المخاطر بعض التحضير. تتكون تقنية إنجازهم من عدة مراحل. في المرحلة التحضيرية ، يتم إجراء تحليل لحالة أسواق العملات ، وكشف الاتجاهات في حركة أسعار العملات المختلفة ، ودراسة أسباب تغييرها. بناءً على هذه المعلومات ، يحدد التجار ، مع مراعاة وضع عملتهم ، باستخدام تكنولوجيا الكمبيوتر ، متوسط ​​سعر صرف العملة الوطنية مقابل العملة الأجنبية. للحد من مخاطر الائتمان المحتملة ، يجب على البنك أن يسعى إلى إجراء أعماله بشكل أساسي مع البنوك الشريكة من الدرجة الأولى.

يتيح التحليل الذي تم إجراؤه تطوير اتجاه معاملات الصرف الأجنبي ، أي تأمين مركز طويل أو قصير بعملة معينة سيتم تنفيذ المعاملات بها. في البنوك الكبيرة ، تشارك مجموعات خاصة من الاقتصاديين والمحللين في تحليل وضع العملات في الأسواق ، ويختار المتداولون ، بالاعتماد على معلوماتهم ، اتجاهات إجراء معاملات الصرف الأجنبي بشكل مستقل. في البنوك الأصغر ، يتم تنفيذ وظائف المحللين من قبل المتعاملين أنفسهم. يقومون بإجراء معاملات العملة مباشرة - بمساعدة الاتصالات ، يتفاوضون بشأن شراء وبيع العملات وإبرام المعاملات.

تتضمن عملية المعاملة ما يلي:

اختيار العملات المتداولة ؛

تحديد الدورات

تحديد مبلغ الصفقة ؛

بيان عنوان تسليم العملة ؛

تحويل قيمة الأموال ؛

تأكيد مستندي للمعاملة.

شروط التسويات الفورية ملائمة تمامًا للأطراف المقابلة للمعاملة: خلال اليوم الحالي والتالي ، المعلومات اللازمة، يتم إصدار الدفع والتلكس الأخرى للوفاء بشروط المعاملة. تم تشكيل مثل هذا النظام في البداية ، لأن لم تتمكن البنوك من إجراء تسوية أسرع ، مع مراعاة الوقت الذي اتفق فيه الطرفان على تفاصيل المعاملة ، والفرق بين المناطق الزمنية ، وما إلى ذلك. بينما زادت التكنولوجيا الآن من سرعة المعاملات بشكل كبير ، لا تزال معظم المعاملات الفورية يتم شحنها في غضون يومي عمل من تاريخ التداول.

في المعاملات النقدية ، يلعب الإعداد الصحيح لتاريخ التسوية النهائية دورًا مهمًا. يشير مصطلح "النقد" عادةً إلى معاملات الصرف الأجنبي التي تتم تسويتها في نفس اليوم. تم استخدام المصطلح في الأصل في الأسواق أمريكا الشماليةوفي البلدان التي تلجأ ، لإجراء معاملات الصرف الأجنبي ، إلى خدمات هذه الأسواق فيما يتعلق بمناطق زمنية أكثر ملاءمة لها. يعد التاريخ الفوري الدقيق مهمًا لأن سوق الصرف الأجنبي يعمل على أساس مبدأ القيمة التعويضية ، والذي يضمن عدم إقراض أي طرف مشارك في معاملة الصرف للطرف الآخر. هذا يعني أنه في اليوم الذي يدفع فيه البنك المراسل في لندن بالجنيه الاسترليني ، يتعين على البنك المراسل الأمريكي أن يدفع ما يعادله بالدولار. ومع ذلك ، فمن المستحيل عمليا ضمان استلام المستفيدين المعنيين في نفس الوقت ، إذا رغبت في ذلك. تسمى المخاطر التي تنشأ نتيجة المدفوعات غير المتزامنة بمخاطر التسوية.

نظرًا لاختلاف الوقت في عمل البنوك ، يضطر الطرفان إلى اللجوء إلى تقديم السحب على المكشوف خلال اليوم. في أسواق المال المتقدمة ، يتم استحقاق الفائدة فقط على السحب على المكشوف اليومي ، ولا يتم احتساب أي فائدة على السحب على المكشوف خلال اليوم.

يحدث بعض التعديل في التاريخ الفوري إذا كان في عطلة نهاية الأسبوع. لنفترض أنه إذا تم التداول يوم الجمعة ، فإن اليوم الفوري يقع في يوم الثلاثاء التالي. تنشأ المشكلة عندما يكون يوم الاثنين عطلة البنوك في نيويورك (على سبيل المثال ، إذا اتصل بنك روسي ببنك في نيويورك). إذا كان يوم الاثنين هو يوم عطلة رسمية في نيويورك ، وقد نسيها البنك الروسي ، فإن بنك نيويورك يحدد اليوم الفوري في نيويورك ، ويصادف يوم الأربعاء ، وليس الثلاثاء. قد يعتقد التاجر الروسي أن تاجر نيويورك اتصل الثلاثاء ، لأن هذا هو اليوم الفوري في روسيا. يوم الثلاثاء ، سيدفع البنك المراسل للطرف المقابل الروسي في لندن مليون جنيه إسترليني ، متوقعًا الحصول على ما يعادله بالدولار في نيويورك ، لكنه اكتشف أن بنك نيويورك سيدفع الأموال يوم الأربعاء فقط. البنك المراسل هوبنك في بلد ما يعمل كوكيل لبنك في بلد آخر. سيكون الأمر مختلفًا إذا تقدم بنك نيويورك بطلب للحصول على عرض أسعار من بنك روسي ، لأنه في هذه الحالة سيتم تحديد يوم التسوية مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أن يوم الاثنين هو يوم عمل للبنك الروسي ومراسله في لندن . كان من الممكن أن يكون يوم الاثنين عطلة عامة في نيويورك ، ولكن نظرًا لأنه يوم عمل مصرفي في موسكو ولندن ، فقد تم تحديد يوم الثلاثاء باعتباره اليوم الفوري. وبالتالي ، تحدد أيام البنوك في بلد البنك المقتبس التاريخ الفوري. يجب على أحد الأطراف التأكد من أن يومه الفوري يتطابق مع اليوم الفوري المحدد للمدعى عليه. للقيام بذلك ، يحتفظ التجار بالتقويمات المالية ، حيث يأخذون في الاعتبار جميع أيام العطلات في بلدان الأطراف المقابلة والبنوك المراسلة.

وبالتالي ، بالنسبة لكل عملة من العملات المشاركة في المعاملة ، يتم احتساب أيام العمل فقط ، أي إذا كان اليوم التالي بعد تاريخ المعاملة لا يعمل بعملة واحدة ، فسيتم زيادة وقت التسليم للعملات بمقدار يوم واحد. إذا كان اليوم التالي هو يوم عطلة لعملة أخرى ، فسيتم تمديد وقت التسليم ليوم آخر. على سبيل المثال ، بالنسبة للمعاملات الفورية التي تتم يوم الخميس ، يكون تاريخ استحقاقها هو الاثنين.

أدى تطوير وسائل الاتصالات وأنظمة التحويلات الإلكترونية بين البنوك إلى تسريع التسويات بين البنوك بشكل كبير. كانت هناك عمليات تحويل قصيرة المدى.

تعتمد تجارة اليوم على معدل اليوم. يتم تنفيذ التسويات الخاصة بهذه المعاملات في يوم إتمام الصفقة. تُستخدم هذه المعاملات أيضًا على نطاق واسع في معاملات الروبل / الدولار في سوق الصرف الأجنبي المحلي لروسيا بين البنوك التجارية.

مع صفقة الغد ، يتم تبادل العملات في اليوم التالي بعد إبرام الصفقة. يتم استخدام هذا النوع من المعاملات بشكل نشط من قبل البنوك التجارية الروسية في معاملات الروبل / الدولار في سوق الصرف الأجنبي المحلي.

سعر الصرف الفوري

معاملات التحويل الحالية تتوافق مع سعر الصرف الفوري. هو سعر الصرف الحالي ويتم عرضه على شاشات وكالات الأنباء (أشهرها رويترز).

في الممارسة المصرفية الدولية ، يتم قبول التصنيف التالي لأسعار الصرف: على سبيل المثال ، يتم تعيين اليورو مقابل الدولار الأمريكي EUR / USD ، والدولار مقابل الروبل هو USD / RUR ، والجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي هو GBP / دولار أمريكي. في هذا التعيين ، يتم وضع قاعدة التسعير (العملة الأساسية) على اليسار ، وعملة التسعير (عملة التسعير) توضع على اليمين.

يمكن أن يكون تسعير الأسعار الفورية مباشرًا وغير مباشر. الاقتباس المباشر هو مقدار العملة الوطنية لكل وحدة عملة أجنبية. عادة ما تتم مقارنة العملات بالدولار الأمريكي: مقدار العملة الوطنية لكل دولار أمريكي - هنا الدولار هو أساس التسعير. في شكل عرض أسعار مباشر ، يتم تحديد أسعار الصرف لمعظم العملات العالمية - USD / CHF ، و USD / RUB ، و USD / JPY ، و USD / CAD ، وما إلى ذلك. يعكس استخدام الدولار الأمريكي كعملة أساسية دور العملة الأمريكية باعتبارها وحدة الحساب المعترف بها عالميًا والأكثر استخدامًا والمستخدمة في التجارة الدولية ، كما يعكس أيضًا قيمة الدولار باعتباره العملة الرئيسية لعالم ما بعد الحرب. النظام النقدي والمالي لعصر بريتون وودز.

الاقتباس غير المباشر (العكسي) هومقدار العملة الأجنبية المعبر عنه بوحدات العملة الوطنية. عادة ما يكون هذا شكلًا أقل شيوعًا لكتابة سعر الصرف. على سبيل المثال ، عند استخدام عرض أسعار مباشر ، سيبدو سعر صرف الدولار مقابل الروبل مثل USD / RUB يساوي 31.7532. عند استخدام عرض أسعار غير مباشر ، سيبدو سعر صرف الدولار / الروبل مثل RUB / USD يساوي 1 / 31.7532 أو 0.0315 مقربًا إلى المكان العشري الرابع.

لا يؤثر نوع سعر العملة (العكسي أو المباشر) على حالة العملة أو مستوى سعر الصرف ، لأن جوهر سعر الصرف هو نفسه ويتغير شكل تعبيره فقط. في التسعير غير المباشر ، يعمل الدولار كعملة تسعير والعملة الأخرى تعمل كقاعدة للتسعير. يتم عرض عدد من العملات رسميًا مقابل الدولار الأمريكي في شكل عرض أسعار غير مباشر. هذا هو سعر صرف الدولار مقابل الجنيه الإسترليني البريطاني ، وكذلك الوحدات النقدية للبلدان - المستعمرات السابقة لبريطانيا العظمى - GBP / USD ، AUD / USD ، NZD / USD ، EUR / USD. على سبيل المثال ، سعر صرف الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي هو 1.5760 ، مما يعني أنه يمكن شراء جنيه إسترليني واحد مقابل 1.5760 دولار أمريكي.

تكمن أسباب اقتباس الجنيه الإسترليني كعملة أساسية في دور الجنيه البريطاني باعتباره العملة الأكثر شيوعًا في الإمبراطورية البريطانية ، حيث يخدم نصيب الأسد في التجارة العالمية. ربطت دول أخرى عملاتها بالجنيه الإسترليني في بداية القرن العشرين ، بما في ذلك الولايات المتحدة. منذ ذلك الحين ، تم الحفاظ على التقليد المتمثل في تسمية سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار بـ "معدل التلغراف" أو "الكابل" (الكابل). تكمن جذور هذا التقليد في حقيقة أنه في تلك الأيام ، تم تنفيذ التسويات بين بريطانيا العظمى والولايات المتحدة من خلال مفاوضات التلغراف عبر سلك (كابل). بعض أزواج العملات الأخرى لها أسماء خاصة بها. على سبيل المثال ، يشير التجار إلى سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري بالدولار السويسري.

بالإضافة إلى الترميز القياسي ، هناك أيضًا لغة عامية للتاجر مستخدمة في المفاوضات. الدولار يمكن أن يسمى "دولارات" ، "دوللي" ، فرنك سويسري - "سويسري" ، دولار نيوزيلندي - "كيوي" ؛ قد يشار إلى الجنيه الاسترليني باسم "جنيه" أو "جنيه إسترليني" أو "كابل". قبل تقديم اليورو ، كانت تسمى الفرنكات الفرنسية "باريس".

في سوق الصرف الأجنبي ، تقتبس البنوك أسعار الصرف باستخدام جانبين - "عرض" (عرض - شراء) و "عرض" (عرض) أو "طلب" (طلب - بيع) ، حيث يشتري صانع السوق العملة الأساسية ويبيعها .

النقاط (بالنقاط) ، هم انهم النقاطتغيير سعر الصرف الأدنى. يقتبس المتداولون في السوق الفوري آخر رقمين من السعر ، وأحيانًا واحد.

ما هو البند

السبريد (السبريد) أو الهامش (الهامش) هوفرق متغير بين اثنين من العطاءات والعرض. يعمل السبريد كأساس للبنك للحصول على ربح من معاملات معاكسة مع العملاء أو البنوك الأخرى. العطاء (العطاء) هوالسعر الذي يكون صانع السوق على استعداد لشراء العملة الأساسية عنده. العرض / السؤال (العرض / السؤال) هوالسعر الذي يبيع به صانع السوق العملة الأساسية. عند تحديد الإجراءات التي يجب اتخاذها مع العملة الأساسية في جانب العرض أو جانب العرض ، من المهم تحديد سعر الصرف لمن. عادةً ما تقتبس البنوك التجارية السعر لعملائها - الشركات والأفراد ، ومع ذلك ، في سوق ما بين البنوك ، تقوم البنوك أيضًا بتسعير السعر لبعضها البعض. تنطبق القاعدة أعلاه على البنك الذي يقتبس السعر.

ما هو انتشار

قد يتغير الهامش بناءً على عدة أسباب:

حالة الطرف المقابل - عادة ما يكون حجم الهامش المصرفي أكبر لعملاء البنوك منه في سوق ما بين البنوك ؛

ظروف السوق - في ظروف سعر الصرف غير المستقر والمتغير بسرعة ، يكون الهامش عادة أكبر ؛

طبيعة العلاقة بين الأطراف المقابلة (إذا تم إنشاء علاقات ثقة مستقرة بين البنوك المقابلة على مر السنين ، فلا توجد حالات عدم امتثال لشروط المعاملات ، ويعرف تجار البنوك بعضهم البعض جيدًا ، ثم الهامش قد يكون أضيق ، إذا كان التاجر المصرفي لا يريد إجراء معاملات تحويل مع طرف مقابل معين ، فسيقوم بتسعير انتشار واسع (خارج السوق المتوسط) ، ويقضي عمدًا على الطرف المقابل بالرفض) ؛

تتأثر قيمة الهامش أيضًا بحجم دوران السوق: فكلما كان أصغر ، زاد الفرق بين سعري البائع والمشتري والعكس صحيح ؛

العملة المحددة للمعاملة لها أيضًا تأثير معين. الهامش أقل بكثير للعملات ، حيث يكون حجم المعاملات مرتفعًا. إذا كان تداول العملات لا يغطي تكاليف أي بنك ، فإنه لا يزال لا يرفض ذلك ، حيث يمكن للعملاء اللجوء إلى البنوك المنافسة لعمليات أخرى. يتشكل ربح البنوك التجارية من تداول العملات ليس فقط بسبب الهامش ودوران العملة ، ولكن أيضًا بسبب الحجم الكبير لمعاملاتها الخاصة.

خصوصيات عمليات التحويل في روسيا

طورت موسكو نظام تسوية خاصًا لمعاملات تحويل الدولار / الروبل. تنتهي المعاملات الجارية بتاريخ استحقاق "اليوم" (اليوم) ، "غدًا" (غدًا) ، وكذلك على الفور. يمكن إجراء المعاملات ذات تاريخ استحقاق "اليوم" طوال يوم العمل ، حيث يمكن إجراء الدفعات المتأخرة بالدولار (في الولايات المتحدة ، نظرًا لوجود فارق زمني يبلغ ثماني ساعات ، ينتهي يوم العمل في وقت متأخر جدًا عن روسيا) وبالروبل (نظرًا لأن RCC التابع للبنك المركزي للاتحاد الروسي يقبل أوامر الدفع حتى 19-00 بتوقيت موسكو). بالنسبة لروسيا (موسكو) ، ينبغي اعتبار معاملات التحويل الحالية للدولار / الروبل معاملات ذات تاريخ استحقاق "غدًا" ، والذي يختلف إلى حد ما عن الممارسة العالمية. في سوق المعاملات مع مستوطنات "الغد" ، يقوم البنك المركزي بإجراء تدخلات في النقد الأجنبي. يعمل هذا السوق طوال يوم العمل ، ويتم تسجيل أكبر حجم من المعاملات هنا. على عكس معاملات تحويل الدولار / الروبل "على الحجم" ، فإن سوق المعاملات ذات تاريخ القيمة "اليوم" (اليوم) نشط قبل الغداء تقريبًا ، حتى الساعة 13:00 بتوقيت موسكو ، ويظهر سوق المعاملات مع التسويات الفورية في موسكو في بعد الظهر. هذا الوضع خاص بروسيا ، وقد أوصى خبراء من صندوق النقد الدولي بأن يحول البنك المركزي للاتحاد الروسي تركيز سوق الصرف الأجنبي الحالي إلى تاريخ القيمة الفورية ، كما هو معتاد في جميع أنحاء العالم.

اقتباسات بقعة

الأسعار الموضعية هيأسعار العملات الموجودة بالفعل في سوق الفوركس بين البنوك. بعبارة أخرى ، فإن أسعار الفوركس الفورية في سوق الفوركس الحقيقي بين البنوك وأسعار العملات التي نراها على شاشات مراكز التداول ليست هي نفسها تمامًا. ما يراه المتداول على شاشة جهاز الكمبيوتر الخاص به لا علاقة له بعروض الأسعار الفورية. يتم تزويد المتداول العادي بما يسمى "الأسعار الإرشادية". هذه الأسعار لا تعني إطلاقا أن هذا البنك أو ذاك ملزم بشراء أو بيع العملة بالمستوى المعلن. من بين المؤسسات المالية التي تقدم أسعار الصرف الخاصة بها بهذه الطريقة ، هناك بنوك وشركات من مختلف المستويات.

يقوم البعض بإرسال عروض الأسعار الفورية للفوركس تلقائيًا ، والبعض الآخر يدويًا ، مما لا يستبعد الأخطاء ، بالإضافة إلى محاولات تغيير الأسعار في اتجاه أو آخر. من المهم أيضًا عدد الأطراف المقابلة التي يمتلكها نظام معين - على سبيل المثال ، يوفر حوالي 2600 مصرف معلومات لرويترز ، و 1000 إلى Dow ، و 500 إلى DBC. "تشوهات المراكز" ، أي عندما تكون مراكز العملاء غير متوازنة ، ولكن الشراء أو البيع يسود ، يمكن أيضًا تشويه أسعار الفوركس من خلال مراكز التداول لمصالحها الخاصة.

كيف يبدو في الممارسة؟ بسيط جدا. على سبيل المثال ، يعمل متداولان جنبًا إلى جنب ، لكنهما يستخدمان خدمات وسطاء مختلفين. وفي مرحلة ما ، وبالنظر إلى نفس زوج العملات ، لاحظوا أن الأسعار المرسلة إليهم من قبل مراكز التداول الخاصة بهم تختلف عن بعضها البعض. لماذا يحدث هذا؟ في أغلب الأحيان لأن أحد الوسطاء في تلك اللحظة وضع أمر بيع ، وبالتالي أبقى السعر أعلى. قام الوسيط الثاني بعمل أمر شراء وكان السعر أقل. ونتيجة لذلك ، قام كل مركز تداول بتكوين عرض أسعار خاص به ، وهو ، كما تفهم ، ليس جيدًا جدًا.

بطبيعة الحال ، يظهر سؤال معقول: هل يمكن للمتداول العادي أن ينظر إلى الأسعار الفورية للعملات الحقيقية في فوركس؟ نعم ، من الممكن أن ترى اقتباسات موضعية. فوركس لديها عدد من الأنظمة ، والتي تشمل فقط أكبر البنوك. على سبيل المثال ، نظام يسمى EBS (أي "نظام الوسيط الإلكتروني"). يوجد أيضًا نظام يسمى D2 (ويعرف أيضًا باسم Dealing 2000/2). عندما يحدد البنك سعره الخاص في زوج من هذه الأنظمة ، فهذا يعني شيئًا واحدًا فقط: البنك في بدون فشلسيتم تنفيذ الصفقة بالسعر المعلن. يعمل زوج الأنظمة المذكورة أعلاه كنوع من المؤشرات. كل بنك يحترم نفسه لديه آلة خاصة تبث باستمرار الأسعار الفورية القادمة من هذه الأنظمة.

نشأ نظام D2 قبل ذلك بكثير من نظام الفرامل ذات التحكم الإلكتروني (EBS). ثم سمي هذا النظام "رويترز التعامل 2000-2 سبوت". تم إطلاق النظام في عام 1992 ولم يكن أكثر من نظام تسعير لأزواج العملات يوفر بيانات أسعار في الوقت الفعلي. كان نطاق أزواج العملات التي يغطيها النظام واسعًا جدًا. مع ظهور عام 1997 ، تم توسيع نطاق الخدمات التي يقدمها هذا النظام ، وتم تحديث النظام وأطلق عليه "Dealing 2000-2 Forward". وفي عام 2000 ، تم إطلاق نظام Dealing 3000 ، والذي يستخدم لتحديد الأسعار الفورية حتى يومنا هذا.

ظهر النظام الثاني الذي يوفر أسعارًا فورية في وقت لاحق إلى حد ما. EBS هونظام تداول عملات وساطة مؤتمت بالكامل. تم تطويره من قبل كونسورتيوم كبير من البنوك وشركة Quotron ، التي كانت في ذلك الوقت رائدة في مجال تكنولوجيا المعلومات. تم إطلاق نظام EBS في عام 1993. يشتمل النظام حاليًا على بيانات من 13 بنكًا من أكبر البنوك المصنعة للسوق في العالم ، بما في ذلك ABN AMRO Bank و Bank of America و Barclays Capital و Citibank و Commerzbank و Credit Suisse First Boston و HSBC Bank PLC و J.P. Morgan Chase and Co. Lehman Brothers و Royal Bank of Scotland و S-E Banken و UBS AG ، بالإضافة إلى شركة Minex اليابانية ، التي أنشأها كونسورتيوم من البنوك اليابانية جنبًا إلى جنب مع شركة الاتصالات اليابانية KDD و الداو جونزعن بعد. اليوم EBS هو أكبر نظام تداول مجهول الهوية ، والذي يستخدم بنشاط في تداول العملات بين البنوك. يستخدم هذا النظام أكثر من 2500 تاجر في 850 بنكا حول العالم ، ويبلغ متوسط ​​حجم التداول حوالي 80 مليار دولار في اليوم.

لذا ، ما الذي يجب على المتداول الانتباه إليه من أجل الحصول على أسعار فورية حقيقية؟ يجب أن ينتبه إلى مصادر الأسعار ، والتي سيتم توضيحها أدناه. إذا كنت مهتمًا باليورو ، فإن مصادر الأسعار هي Bank one، Societe generale، Allied. إذا كنت مهتمًا بالجنيه الإسترليني - "بنك واحد" ، "باركليز" ، الين الياباني - "RZB" ، "ANZ" ، "Societe generale" ، الفرنك السويسري - "Futures". جميع الأسماء المدرجة هي أكبر البنوك من بين 13 بنكًا مدرجًا في نظام EBS.

السوق الفوري وسوق العقود الآجلة

ضع في اعتبارك إيجابيات وسلبيات العقود الآجلة والأسواق الفورية. بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى أنه في كلا السوقين هناك تقييم للعملات العالمية (أسعار الصرف). هذه الأسواق ملحوظة من حيث أنها تتحرك دائمًا ، وحركاتها واتجاهاتها أكبر مما هي عليه في أسواق فوركس الأخرى.

السوق الفوريبعبارة أخرى ، السوق النقدي ، القيمة الحالية (سعر الصرف) التي يتم تداول زوج العملات بها الآن.

يمثل سوق العقود الآجلة تصور المشاركين في السوق حيث سيتم تداول نفس زوج العملات في تاريخ معين في المستقبل. على سبيل المثال ، إذا كنت ستقوم بتداول عقود الدولار / الين لشهر مارس 2014 في عام 2013 ، فإن السعر سيمثل التصور الحالي لقيمة سعر الصرف المستقبلي (مارس 2014).

سعر العقود الآجلة

للمقارنة ، يمكنك أن تأخذ مخططًا للعقود الآجلة لزوج يورو / دولار أمريكي ومخطط سعر فوري لزوج يورو / دولار أمريكي في نفس التاريخ في نفس الإطار الزمني - حيث يعرضان نفس إعدادات التداول. ومع ذلك ، على الرغم من أن الرسوم البيانية وإعدادات التداول تبدو متطابقة تقريبًا ، فإن فهم الاختلافات بين السوقين يمكن أن يساعدك في اختيار أفضل فرصة لك حقًا. قبل التداول في أسواق الفوركس هذه ، يجب أن تعرف جميع إيجابيات وسلبيات كل منها.

السوق الفورية:

لا يوجد تبادل مركزي. هذا يعني أن السوق الذي تتداوله من صنع وسيطك. هذا يمكن أن يؤدي إلى التلاعب من وقت لآخر. هناك سبب لعدم رؤيتك لحجم حقيقي في سوق العملات الأجنبية الفوري. هذا لأن الحجم الفعلي يختلف تمامًا عن حجم "تريليونات الدولارات" الذي قرأت عنه في جميع كتيبات التسويق. يتم تحديد الحجم في هذا السوق من خلال تدفق أوامر الوسيط ، اعتمادًا على عدد حسابات العملاء التي يمتلكها الوسيط وحجم هذه الحسابات.

تنظيم منخفض. ببطء ولكن بثبات ، بدأ سوق الفوركس الفوري في التنظيم. ومع ذلك ، فهي لا تزال واحدة من أقل الأسواق المالية تنظيماً وتوقعًا ، والتي يمكن أن تؤدي بالفعل إلى التلاعب والمخاطر المرتبطة بها. من المهم أن نلاحظ أنه إذا كانت هناك مشاكل في العلاقة مع الوسيط الخاص بك ، فلا يوجد في الواقع من يلجأ إليه للحصول على المساعدة ، لأنه لا يوجد هيئة تنظم سوق الفوركس بشكل كامل ، كما يحدث مع الأسواق الأخرى.

الوسطاء يتداولون ضد العملاء. لا يتقاضى العديد من وسطاء الفوركس (وليس كلهم) أي عمولات أو رسوم أخرى مقابل خدماتهم. بدلاً من ذلك ، يدفع التجار لهم السبريد. إنهم يحددون باستمرار فارق النقاط ، والذي سيوفر لهم على أي حال ربحًا من المعاملات التي تجريها. عندما تقوم بصفقة شراء أو بيع ، فإنهم يأخذون الجانب الآخر من تجارتك.

أمن الأموال. عندما تتداول في سوق غير منظم ، فأنت بحاجة للتأكد من أنك تعرف بالضبط أين توجد أموالك بالفعل. هل هم على حساب منفصل في بنك كبير أو في حساب فرعي ، وجميع الحقوق التي يمتلكها الوسيط؟ كانت هناك بالفعل العديد من حالات فشل شركات الوساطة (على سبيل المثال ، "Refco" قبل بضع سنوات) ، عندما ضاعت أموال المتداولين مع أموال الشركة. من المهم التأكد من حماية الأموال بشكل آمن.

بدون عمولة. غالبًا ما نرى إعلانات لوسطاء الفوركس يقدمون "تداولًا بدون عمولة". في كلتا الحالتين ، لا يتقاضى معظم الوسطاء عمولات. بدلاً من ذلك ، يقومون بتوسيع فروق الأسعار مقارنة بالسوق الحقيقي ، خاصة خلال فترات الانشغال ، وأنت تدفع على السبريد وفقًا لذلك. كقاعدة عامة ، يمكن أن يكون السبريد على الأزواج الرئيسية 2-3 نقاط ، ولكن يمكن أن يصل بسهولة إلى 5-10 نقاط من وقت لآخر. سبريد 10 نقاط يعني أنك تدفع 100 دولار لكل لوت قياسي لكل صفقة. مقارنة بذلك ، ستكون الرسوم أرخص بكثير.

رافعات ضخمة. في سوق الفوركس الفوري ، تعتبر الرافعة المالية من 400 إلى 1 أمرًا شائعًا. يمكنك فتح حساب بمبلغ بسيط يصل إلى 500 دولار والبدء في تداول اللوتات القياسية. ومع ذلك ، لا تنس أن الرافعة المالية يمكن أن تعمل لصالحك وضدك. لذلك ، يجب توخي الحذر.

اتجاهات كبيرة. يظهر سوق الفوركس تحركات كبيرة بشكل شبه يومي. هناك دائمًا زوج عملات يطور اتجاهًا قويًا ، مما يعني أن هناك فرصًا متكررة للتداول المنتج.

سوق العقود الآجلة:

سوق مركزي. يتم تداول العقود الآجلة للعملات في بورصة شيكاغو التجارية (CME) ، والتي تعد واحدة من أكبر البورصات في العالم. تستخدم بعض أكبر البنوك في العالم العقود الآجلة للعملات CME للتحوط من مخاطر التعرض للعملة.

بورصة شيكاغو التجارية

حجم شفاف. نظرًا لوجود مكان تداول مركزي ، يمكن رؤية حجم التداول والفائدة المفتوحة بسهولة.

الكثير من المنظمين. في الواقع ، تتمتع بورصة شيكاغو التجارية بنظام مزدوج. هذه بورصة للعقود الآجلة ، لذا فهي تخضع لرقابة NFA (الرابطة الوطنية للعقود الآجلة) و SEC (لجنة الأوراق المالية والبورصات). بالإضافة إلى ذلك ، فإن بورصة شيكاغو التجارية هي أيضًا شركة عامة ، لذا فهي تتمتع بمستوى مناسب من التنظيم.

إبرام المعاملات في نظام Globex. كما هو الحال مع أسواق العقود الآجلة الأخرى ، يتم تداول العقود الآجلة للفوركس مباشرة في أرضية البورصة وفي نظام Globex. Globex هونظام طرح أوامر مباشر مشابه لنظام ناسداك لسوق الأوراق المالية. لا يوجد وسيط على الجانب الآخر من التجارة. عندما تشتري ، فإن الجانب الآخر هو تاجر مثلك يبيع وليس وسيطًا. هذا يضمن سوقا عادلة وحرة.

وقت وأدوات التداول. يتم التداول في سوق الصرف الأجنبي الفوري على مدار الساعة. مع العقود الآجلة للعملات ، فإن الوضع مختلف إلى حد ما. يقع وقت الحجم الأكبر للتداول في الجلسة الأمريكية النهارية - من 8:00 إلى 14:00. في أوقات أخرى ، وخاصة في الليل ، هناك انخفاض كبير في الحجم. الأمر نفسه ينطبق على الأدوات المتداولة - على الرغم من أن بورصة شيكاغو التجارية لديها معظم أزواج العملات المتاحة في السوق الفوري ، لا يوجد حجم كافٍ لتداول أي أزواج عملات أخرى غير العملات الرئيسية مقابل الدولار. على سبيل المثال ، يبدو تداول العقود الآجلة للجنيه الاسترليني مقابل الدولار خلال اليوم رائعًا. قد لا يكون تداول هذه العقود ، أو أي عقود أخرى ، خلال الجلسة الأمريكية المسائية فكرة جيدة بسبب الحجم المنخفض.

يمكن تداول معظم أزواج العملات من خلال الوسطاء. ومع ذلك ، يجب أن نتذكر أنهم صناع السوق ولا يعملون دائمًا لصالح عملائهم. ما هو الأفضل للاختيار في ضوء آراء مؤيدي ومعارضي هذين السوقين لتداول العملات العالمية؟ يمكن تقديم العديد من الحجج هنا.

نظرًا لأن الوسيط هو الجانب الآخر من تداولك في السوق الفوري ، فليس من المعقول تمامًا محاولة المخاطرة بـ 5 نقاط لتحقيق 15 نقطة. غالبًا ما يتم إيقاف تداولك بسبب فروق الأسعار التي يحددها الوسطاء - إنها أموال سهلة بالنسبة لهم. يوصى بعدم الذهاب إلى أقل من مقياس 15 دقيقة. هذا يفرض علينا إيجاد مستويات الطلب (الدعم) والعرض (المقاومة) التي تسمح لنا بالمخاطرة بـ 15 نقطة لإكمال 50 نقطة أو أكثر. تحمل معظم فرص تداول العملات الأجنبية الفورية لدينا مخاطر تتراوح بين 15 و 25 نقطة ، مما يسمح لنا بجني 100 نقطة أو أكثر. هذا يحقق شيئين. يساعد هذا في حل مشكلة الإغلاق غير المعقول للصفقات على أوامر الإيقاف من قبل الوسيط الذي يدير فروق الأسعار. بينما يمكن للوسيط تحريك السوق قليلاً وبالتالي محاولة إطلاق أوامر الإيقاف ، فإنه لا يمكنه تحريك السوق بعيدًا بما فيه الكفاية عن السوق الحقيقي - وإلا فإنه يخاطر بتكبد خسائر كبيرة.

نقطة أخرى مهمة يجب مراعاتها وهي أنه عندما نشتري عند مستوى الطلب ، فإننا نجبر الوسيط على البيع عند هذا المستوى ، وبالطبع لا يريد الوسيط القيام بذلك. هذا هو السبب في أن الوسطاء غالبًا ما يقومون بتوسيع فروق الأسعار عند مستويات العرض والطلب. باستخدام أطر زمنية مدتها 15 دقيقة أو أكثر ، يمكننا التقاط التحركات الكبيرة التي تحدث في السوق على أساس يومي تقريبًا. حتى بغض النظر عن مشكلة الوسطاء ، ما زلنا نتداول مع التركيز على التحركات الكبيرة ، لأنه في هذه الحالة هناك فرص أفضل لنا.

بالنسبة للتداول قصير الأجل في سوق الفوركس ، تلعب العقود الآجلة للعملات دورًا هنا. بينما يمكننا بالطبع تداول العقود الآجلة للفوركس على أساس طويل الأجل ، يمكننا بسهولة تداول العقود الآجلة للعملات على أساس قصير الأجل لأنه لا يوجد وسيط على الجانب الآخر من تجارتنا.

العقود الآجلة للعملات

في نظام تقديم الطلبات الإلكتروني من Globex ، يمكننا تداول العملات على رسم بياني مدته خمس دقائق على الأقل ، على الأقل على مخطط مدته دقيقة واحدة. فيما يلي بعض أسواق الفوركس:

الدولار الأمريكي / الين الياباني؛

دولار أمريكي / دولار استرالي؛

الدولار الأمريكي / الجنيه الإسترليني؛

دولار أمريكي / يورو

دولار أمريكي / دولار كندي؛

دولار أمريكي / فرنك سويسري؛

دولار استرالي / ين ياباني؛

اليورو / الجنيه الاسترليني؛

اليورو / الين الياباني؛

اليورو / الفرنك السويسري؛

جنيه إسترليني / ين ياباني؛

الفرنك السويسري / الين الياباني.

في الختام ، فإن مفتاح النجاح في تداول أسواق الصرف الأجنبي ينحصر في أمرين:

فهم كيفية عمل أسواق الفوركس والعقود الآجلة ؛

القدرة على التحديد الموضوعي للعرض والطلب للمشاركين المؤسسيين على الرسم البياني للسعر.

المصادر والروابط

en.wikipedia.org - الموسوعة المجانية ويكيبيديا

enc-dic.com - الموسوعات والقواميس

Dictionary-economics.ru - القاموس الاقتصادي

bibliotekar.ru - مكتبة إلكترونية للأدب في العلوم التطبيقية

internetforex.ru - كل شيء عن تداول الفوركس

vuzlib.org - مكتبة اقتصادية وقانونية

coolreferat.com - مجموعة الملخصات

allfi.biz - بوابة معلومات عن الاستثمارات وأدوات الاستثمار

fin-result.ru - التمويل والاستثمار الدولي

inecotrade.am - تحليل الأسواق المالية

delay-money.com - مدونة مخصصة للفوركس

fx-trader.ru - كل شيء عن تداول العملات في فوركس

ru.saxobank.com - موقع وسيط ساكسو بنك

zolotomlm.ru - ممارسة كسب المال على الإنترنت

forex.com - موقع مخصص لتداول العملات الأجنبية

Goldenfront.ru - كل شيء عن الاستثمار في الذهب

broker-trade.ru - بوابة معلومات مخصصة لسوق الفوركس

world-Economy.rf - مجلة اقتصادية على الإنترنت

progi-forex.ru - تداول الفوركس

trust.ua - نظرة عامة على الأخبار السياسية والمالية

minprom.ua - موقع وكالة المعلومات "Minprom"

kapital.kz - الموقع الإلكتروني لمركز معلومات الأعمال "كابيتال"

aeaep.com.ua - جمعية التبادل والمنصات الإلكترونية

arsenal.dn.ua - كل شيء عن المعادن والسبائك

finstockclub.ru - بوابة المتداولين

quote.rbc.ru - موقع مخصص لسوق الأوراق المالية

biz.liga.net - أخبار الأعمال العالمية

يحتاج إلى مزيد من الإضاءة. عادي ضوء عامقد لا يكون كافيًا ، لأن المصممين جاءوا به مصابيحنوع النقطة - بقع السقف. إنهم يتعاملون تمامًا مع دور ليس فقط المعتاد جهاز الإضاءة، ولكن أيضًا من خلال تحديد منطقة معينة.

إذا تم تثبيت المصابيح الكلاسيكية في مكان واحد ، ولا توجد طريقة لتوجيه تدفق الضوء أينما تريد ، فإن البقع تؤدي هذه المهمة بشكل مثالي. البقع جيدة لأنها تُركب في أي مكان: على السقف أو على الحائط أو على الأثاث وما إلى ذلك.

ما هي البقع؟

البقع هي نوع من المصابيح المصممة لتوجيه الضوء فقط إلى مساحة معينة من الفضاء. تختلف حسب المرفق.

يمكن أن تكون مفردة وجزء من معدات الإضاءة العامة. هذه المصابيح ببساطة يعشقها المصممون والمصلحون. يسمي بعض المصممين البقع عنصر ديكور كامل.

يستخدم Spot للإضاءة الموضعية ، ويُترجم من اللغة الإنجليزية يعني "بقعة". يعلم الجميع أن الضوء الاصطناعي يجب ألا يضر بصحة العين. إنها المصابيح الموضعية التي تم إنشاؤها بالفعل بمثل هذا السطوع حتى لا تفسد البصر. تعتبر الإضاءة المحلية لشيء ما الخاصية المهيمنة لمثل هذه المصابيح.

بقع السقف مع الإضاءة

من طريقة التثبيت بقعتنقسم إلى نوعين: مثبت على الحائط و السقف. يمكن أيضًا أن تكون علوية أو نقر. أما بالنسبة للظل الفاتح ، فيمكن أن يحترق باللون الأزرق والأصفر والأبيض والأحمر.

الوصف والخصائص

من بين المواقع الأكثر شيوعًا والأكثر استخدامًا النماذج التالية:

* "كوارتز" (بلجيكا) - بقعة بها ثلاث مصابيح. الطول من 8 إلى 10 سم ، الوزن - 660 جم ​​، الإنارة تنتمي إلى العينات المدمجة.

* "ستيلا" (الصين) - بقعة كلاسيكية بها مصباح واحد ، مصغر ، يصل وزنها إلى 100 جرام. يسميها الناس "العين".

"العنبر" (الدانمرك) - سقف بقعة مدمجلمصباح كهربائي واحد. تستخدم على نطاق واسع لتصميم الأسقف المعلقة / المعلقة. غالبًا ما تستخدم أيضًا لإلقاء الضوء على منتجات الحوائط الجافة.

* "أوديون" (إيطاليا) - بقع بها ثلاث مصابيح (هالوجين) موضوعة في ظلال زجاجية ، عمل المؤلف لمصمم مشهور.

* "MW-Light" (ألمانيا) - يتكون المصباح من ثلاث مصابيح موضوعة في الزجاج المجلفن. هو عمل تصميم ويشير إلى بقع السقف العلوية.

* "Globo" (النمسا) - بقعة إنتاج أصلي ، مصنوعة من سبائك باهظة الثمن. يتكون من ثلاث مصابيح متوهجة. يشير إلى مصابيح الاتجاه.

* "سيتيلوكس تريك" (الدنمارك) - بقعة السقفحل تصميم غير عادي مع الكثير من ملفات دواربلافوندس. يشير إلى النماذج الحصرية والأصلية.

* "De Markt" - بقعة سقف غالبًا ما تستخدم للتركيبات الخشبية أو لقطع الأثاث.

* "MW-Light Astor" (ألمانيا) - بقعة السقفتستخدم للأصل حلول التصميم في الداخل.

* "Furlo" (إيطاليا) - يشير إلى مجموعة نقاط السقف. لا توجد مصابيح كهربائية في المجموعة ، لأن مجموعة متنوعة من المصابيح مناسبة لهذا الطراز: متوهجة أو LED أو موفرة للطاقة.

* "إيغلو لوك" (النمسا) - ممثل لامع بقعة سقف مزدوج. يشير إلى المقتنيات. مجهزة بـ (التحكم في السطوع).

* "زوما لاين ديب" (بولندا) - بقعة السقفموجودة في علبة الألمنيوم الأصلية أسودالألوان. مصدر الضوء هو مصباح هالوجين.

أنواع البقع

هناك ثلاث مجموعات رئيسية لبقع السقف:

1. مضمن (نقر) - مصغر السقفدعا الاضواء تحديد النقاط. هذا النوع من الإضاءة مناسب للغرف الصغيرة أو مناطق منفصلة.

يمكن تغيير اتجاه الضوء ، فهو لا يختلف في سطوع معين ، فهو يعمل كإضاءة إضافية بدلاً من الإضاءة الرئيسية. من السهل جدًا تركيب مكان النقر ، وسيتمكن صاحب المنزل من تثبيته بنفسه ، عند الحاجة. أولاً ، يتم عمل ثقوب في السقف ، ثم يتم توصيل البقع بالأسلاك الكهربائية وتثبيتها بمشابك زنبركية.

2. الفاتورة - مصباح السقف، حيث تكون المصابيح الكهربائية مثبتة بالفعل في القاعدة. مثل هذه البقعة أسهل في التركيب من سابقتها. يتم توصيله ببساطة بالسقف بمسامير أو مسامير. غالبًا ما يستخدم كمصباح ليلي أو شمعدان للممر.

3. بقعة سقف مجتمعةبهيكل معقد يشبه الثريا. هذه المصابيح قادرة على إلقاء الضوء على الغرف الكبيرة نظرًا لوجود العديد من مصادر الضوء الاتجاهي في الجسم. لإلقاء الضوء على هذا الجزء أو ذاك من المساحة ، ما عليك سوى تشغيل أحد المصابيح.

اعتمادا على مصدر الضوء ، الكلاسيكية و مصابيح سقف LED.

ماذا البقع على الشريط؟ هذا هو المعتاد بقعة السقف، تعلق على المجثمات ( قضبان). باستخدامه ، يمكنك إنشاء المساحة المحيطة بأسلوب كلاسيكي.

ميزة هذا المصباح هو أنه يمكن وضعه في أي مكان على السقف. يمكن تدوير المصابيح نفسها في أي اتجاه ، مما سيسمح لك بإضاءة أي كائن بشكل إيجابي ، والتأكيد على التفاصيل المهمة ولهجات المكان. هذه النماذج هي التي يقدرها المصممون ، لأن هذه المصابيح تساعد في خلق جو فريد ومريح.

لن يتطلب تثبيت نقاط السقف الكثير من الجهد والمعرفة ، لكن يجب ألا تنسى احتياطات السلامة الأساسية. يمكن تقسيم تركيب بقعة السقف إلى عدة مراحل:

* بادئ ذي بدء ، يجب مد الأسلاك للتثبيت. إذا كان هذا سقفًا عاديًا ، فسيتم إخفاء السلك بداخله ، ولكن إذا تم تعليقه / تمدده ، فعندئذٍ في المنطقة غير المرئية.

* يتم التوصيل المباشر وفقًا لنظام التوصيل المتوازي. أولاً ، جهاز التوصيل ، ثم المصباح تحت الرقم 1 ، ثم بأي ترتيب مرغوب.

* يتم شراء الكابل الكهربائي ليس فقط بالطول المطلوب ولكن بهامش 25-30 سم.

* يتم فحص الأسلاك وجميع نقاط التوصيل بعناية وعندها فقط يتم تثبيت التركيبات.

تطبيق

تتمثل المهمة الرئيسية لأي مصباح في إضاءة المساحة المحيطة ، وينطبق الشيء نفسه على بقع السقف. أين يتم استخدامها في أغلب الأحيان؟ إذا كان المكان مجهزًا بأقواس دوارة ، فسوف يتكيف تمامًا مع تنظيم الإضاءة في مثل هذه المباني ، السكنية والصناعية.

* غرفة النوم مكان للراحة والنوم والاسترخاء التام. في هذا الفضاء ليست هناك حاجة للضوء الساطع ، فقط الشفق وإضاءة الأشياء الفردية مرحب بها. على سبيل المثال ، سوف يسقط الضوء فقط على طاولة السرير أو السجادة بجانب السرير أو الباب الأمامي.

أثناء القراءة المسائية ، يمكنك ضبط سطوع الضوء على الفور والاستمتاع بأعمالك الأدبية المفضلة. إذا كان هناك مهد طفل بجانب السرير ، فيمكنك أيضًا تنظيم الإضاءة المثالية.

* المطبخ هو المكان الذي تقضي فيه الأسرة الكثير من الوقت. يجب على أي مضيفة أثناء الطهي أو غسل الأطباق أن ترى جيدًا ما تفعله. غالبًا لن تحل الإضاءة الرئيسية هذه المشكلة ، لكن الإضاءة الموضعية ستتعامل مع هذه المهمة بأفضل طريقة. بالإضافة إلى ذلك ، خلال عشاء منعزل ، يمكنك خلق جو رومانسي لطيف بمجرد ضبط السطوع.

* قاعة المدخل - مكان يرتدي فيه الشخص ملابسه ، ويرتدي حذائه ، ويصحح المكياج ويقيم مظهره ببساطة. في مثل هذه الغرفة ، تصنع لهجات الإضاءة على مرآة أو خزانة ملابس أو باب أمامي. في كثير من الأحيان لا يوجد ضوء طبيعي في الردهة ، وبالتالي فإن تنظيم الإضاءة هنا مهم للغاية.

* غرفة الأطفال - مكان توجد فيه الإضاءة الخلفية بشكل خاص وقت مظلمهو ببساطة ضروري. نظرًا لأن الظلام الدامس يمكن أن يخيف الطفل ، فإن البقعة ستساعد في حل هذه المشكلة وخلق الشفق. سينام الطفل بسلام ، وسرعان ما يجد الباب دائمًا أو يكون قادرًا على إرواء عطشه.

عندما يتعلق الأمر بالألعاب أو الأنشطة ، فإن ضبط الإضاءة سيساعد أيضًا في خلق الحالة المزاجية المناسبة. يسعد المصنعون الآن ليس فقط بعناصر المصمم الأصلية ، ولكن أيضًا بمصابيح الأطفال المبهجة.

* المكتب - مكان يكون فيه الإضاءة المناسبة أمرًا مهمًا. نقاط السقف جيدة لأنها تساعد على ضبط هذا السطوع أو ذاك. إذا كانت هناك تحف أو إرث عائلي أو أشياء ثمينة أو مقتنيات في المكتب ، فبمساعدة المصباح يمكنك إنشاء إضاءة خلفية مربحة ورائعة.

* صالات العرض المتخصصة - مكان تلعب فيه معدات الإضاءة دورًا مهمًا. ويجمع المهندسون بالإجماع أن البقع أتت إلى منزلنا من هذه الأماكن.

يجب أن تحتوي الأجنحة المخصصة لأغراض التجارة والمعارض والتوضيح على إضاءة ممتازة. وليس هذا فقط ، يجب أن تكون المصابيح قابلة للتعديل في الاتجاه والسطوع. على سبيل المثال ، المصابيح المتوهجة موانع للوحات القديمة ، فقط مصابيح LED مناسبة لها. الأمر نفسه ينطبق على الآثار القديمة أو المنتجات المعمارية.

* العلية - غرفة غير عادية ، نوعا ما مثل غرفة صغيرة ذو شكل غير منتظم، غالبًا ما يكون تحت السقف. نظرًا للشكل المائل للسقف ، سيتنوع السقف أيضًا ، لذا يمكنك هنا إنشاء مسرحية حقيقية للضوء. على سبيل المثال ، قم بتضمين المصابيح الكهربائية ألوان مختلفةوالسطوع والتنظيم. يمكن أن يكون مثل حلبة الرقص أو ، على العكس من ذلك ، جو حميمي ودافئ.

السعر الفوري

السعرعلى ال بقع السقفقد يكون الأكثر تنوعًا. كل شيء يعتمد على الشركة المصنعة والتصميم والنوع وعدد المصابيح والغرض. النطاق السعري واسع جدًا ويتراوح من 100 روبل إلى 5-6 آلاف روبل.

لا يجب أن تكون الإضاءة باهظة الثمن ، ولكن الأهم من ذلك أن تكون ذات كفاءة. مع ذلك ، يمكنك إخفاء العيوب الداخلية والإشارة إلى اللهجات.

هذا المفهوم له عدد كبير من المعاني ، لا يقتصر فقط على فئة التمويل. ومع ذلك ، فإن كلمة "بقعة" هي الأكثر استخدامًا في لغة المتداول. فيما يلي سوف نلقي نظرة على معاني هذا المصطلح وتطبيقه في التداول في سوق الأوراق المالية.

بقعة (من الانجليزية. بقعة) هو شكل من أشكال المستوطنات التي تحدث في فترة زمنية قصيرة تصل إلى ثلاثة أيام. إنه مرادف للمعاملة النقدية أو النقدية. في سوق الصرف الأجنبي ، لا تتجاوز هذه الفترة 3 أيام. بشكل عام ، يسمى هذا القسم بأكمله من البورصة بالسوق الفوري. فيما يلي ثلاثة أنواع من عقود التوريد ETS:

• TOD (اليوم من الإنجليزية. اليوم) - يتم التسليم في يوم المعاملة ، غالبًا (حسب الوسيط) الساعة 16:30 بتوقيت موسكو (T + 0).
• توم (غدا من الإنجليزية غداً) - التسليم يحدث في اليوم التالي بعد المعاملة. سيبقى العقد اليوم في المحفظة باسم TOM (T + 1) ، ولكن في اليوم التالي سيتحول إلى TOD وسيبدأ التسليم في الساعة 16:30.
• SPT (على الفور من الإنجليزية. بقعة) هو عقد فوري متطرف تقليدي مع تسويات في يومين (T + 2). باتباع منطق الأمثلة السابقة ، يمكننا أن نفترض بشكل صحيح أنه بعد الصفقة ستتحول إلى TOM في اليوم التالي ، وإلى TOD في اليوم التالي.

على سبيل المثال ، يتم تنفيذ شراء أي أسهم في البورصة بموجب معاملة فورية SPT(T + 2). هذا يعني أنك تدفع مقابل الأسهم اليوم ، لكنك تصبح المالك القانوني بعد يومين فقط. هذا الوقت ضروري لكي تكون مسجلاً في سجل المساهمين في الشركة كمالك جديد للأسهم.

بشكل افتراضي ، يتم أخذ أيام العمل فقط في الاعتبار.

اليوم ، لن يقول أحد متى ظهرت البقع الأولى. الكلمة نفسها تأتي من اللغة الإنجليزية بقعة – نقطة، مكان - ويتضمن تبادل البضائع مقابل المال ، على الفور. عندما لم يكن لدى البورصات أنظمة عالية الدقة لإجراء المعاملات ، فإن الدفع من بنك إلى بنك يستغرق يومًا إلى يومين عمل. مع ظهور أجهزة الكمبيوتر ، تم "ترك" دفع الفواتير في يومي عمل ، على الرغم من أن شروط الصفقة ثابتة "الآن".

التفاصيل الدقيقة للتداول في السوق الفوري

تكاد البنوك لا توفر الوصول إلى سوق الصرف الأجنبي القابل للتسليم كجزء من ترخيص الوساطة الخاص بها. يعتبر تقديم مثل هذه الخدمات خسارة مباشرة لمكاتب الصرف الأجنبي داخل مؤسسة الائتمان. من خلال تزويد العملاء بأسعار عملات السوق ، لم يعد بإمكان البنك أن يكسب على السبريد في المبادل.

ثلاثة عقود TOD و TOM و SPTتختلف عن بعضها البعض ولها قيمة مختلفة.

TOD أرخص من TOM و TOM أرخص من SPT.

هذا يرجع إلى تفاصيل تداول العقود. كل عقد تالٍ أغلى من العقد السابق بحجم السعر الأساسي مقسومًا على عدد الأيام في السنة. هذا هو السبب في أن العقود الآجلة في سوق المشتقات أغلى من الأدوات الأساسية.

إذا كان العميل لا يرغب في استلام التسليم أو إذا لم يكن لديه أموال كافية في حسابه لتسليم الكمية الكاملة ، فيحق له رفض التسليم عن طريق تعيين حالة "غير قابلة للتسليم" إلى حسابه مقدمًا . ثم سيتم ترحيل TOM الخاص به إلى أجل غير مسمى دون أن يصبح عقد TOD.

أمثلة على العمل مع المعاملات الفورية

لنفترض أننا بحاجة إلى شراء 10000 دولار لشراء سلع أجنبية. للقيام بذلك ، يتم تقييد الروبل في حساب الوساطة ، وبعد ذلك يجب على العميل أن يقرر السعر الذي يريد شراءه ويقدم أمر شراء. إذا لم يكن السعر مهمًا ، يمكن وضع أمر الشراء بعلامة "في السوق" ثم تتم المعاملة بالسعر الحالي. من المنطقي اقتصاديًا الحصول على أقرب عقد ، أي TOD- التسليم يكون أسرع وسعره ، وإن كان بنس واحد ، هو الأدنى من الثالوث كله. هناك صفقة لشراء 10 عقود USDTOD. بعد التسليم يمكن سحب العملة إلى عملة العميل

التفاصيل والاستخدام حسب تقديرك. في الوضع العكسيفعندما تريد التخلص من العملة بمبلغ 10000 دولار ، فلن تتغير الآليات العامة. سيتم إضافة عملة إلى حساب الوساطة ، والتي يمكن بيعها في 3 عقود ، أغلى منها SPTومع ذلك ، فإن السيولة المنخفضة لهذه الأداة لا تسمح لك دائمًا بإجراء المعاملات بحرية باستخدام هذه الأداة. سيكون من الأفضل استخدام العقد توم. بعد بيع 10 عقود USDTOMسيتم إصلاح السعر وسيتعين عليك فقط الانتظار لليوم التالي ، متى تومسينتقل إلى TODو TODبعد 16 "سيتحول" إلى روبل حي يمكن سحبه.

بقعة معاملات العملات

في سوق العملات الأجنبية ، يتم استخدام مفهوم السعر الفوري بطريقة مختلفة قليلاً. في الواقع ، أي منصب هناك يشار إليه على أنه بقعة. عندما تقوم شركة فوركس بتحويل مركز العميل خلال الليل ، يتم الاحتفاظ به ( إنجليزي مبادلة على الفور) الذين يبيعون المكان المنتهي الصلاحية ويشترون واحدة جديدة.

في مثل هذه اللحظات ، يربح الوسيط من الفارق بين مراكز الانتقال ، وهو في الواقع رسم خفي للرافعة المالية المقدمة.

بدأ بعض اللاعبين في استدعاء "بقعة" النقل نفسه أو ذلك العقد المستقبلي.

• هناك أيضًا مفهوم ما يسمى بـ "السعر الفوري" ، والذي يتم وضعه كتعبير عن عملة دولة ما بعملة دولة أخرى. تحظى هذه العلاقات بشعبية كبيرة بين متداولي الفوركس وتسمح لك بتداول أزواج العملات الغريبة للغاية.

أخيرًا ، بالإضافة إلى المعاملات الفورية ، هناك عدد من أنواع المعاملات الأخرى التي تهدف إلى الحصول على العملة أو بيعها في أسرع وقت ممكن: هذه هي الصفقات الآجلة ومقايضات العملات ، والتي ترتبط بشكل أكبر باللاعبين الكبار في السوق.

لذلك ، بالعودة إلى بداية المادة ، نؤكد أن عددًا من المتداولين لا ينخرطون في معاملات فورية على الإطلاق ، مع الانتباه إلى طرق تداول أبسط وأكثر ربحية.

إذا وجدت خطأً ، فيرجى تحديد جزء من النص والنقر السيطرة + أدخلوسوف نصلحه بالتأكيد! شكرًا جزيلاً على مساعدتك ، إنها مهمة جدًا لنا ولقرائنا!