Loc

(Loc)

Folosind prețul spot, prețul spot pentru aur și argint

Apropo, există declarații fundamentate și dovezi faptice că LBMA a intrat pe piața hârtiei cu numeroase cereri pentru nealocate, volumele de tranzacționare pe care sunt de multe ori mai mari decât metalul fizic disponibil. Adică este un sistem de bancare fracționată a metalelor. Unii spun că efectul de pârghie pe această piață este 100:1.

Motivul pentru care metalul fizic este atât de concentrat în Londra mi-a fost cel mai bine explicat de un important dealer de lingouri. „Situația s-a dezvoltat astfel datorită confiscării aurului din STATELE UNITE ALE AMERICIIîn 1933. Când s-a întâmplat acest lucru, tranzacționarea metalului fizic s-a oprit complet. Când proprietatea de aur a devenit din nou legală la 31 decembrie 1974, comerțul cu metal a fost exclus. STATELE UNITE ALE AMERICII s-a dezvoltat atât de mult încât a rămas acolo și nu s-a mai întors niciodată.

Piața fizică a metalelor din SUA este foarte fragmentată în rândul numeroșilor dealeri care nu stabilesc prețurile între ei, așa cum o fac în Londra. Au surse „en-gros”, dar chiar și acelea sunt mai fragmentate decât s-ar putea imagina.

Concluzia este că prețul spot pentru aurși este pur și simplu o variație a calculului valorii actuale nete (VAN) bazat pe prețul de pe piața futures pentru următoarea lună activă.

Prețul spot este calculat din contracte futures în același mod în care este derivat din tranzacțiile futures „Valoare justă” pentru indicele S&P, care este în esență un calcul NPV.

F = S (1+(i-d)t/360)

Unde F = valoarea justă a prețului futures (prețul tranzacțiilor terminale la valoarea justă)

S = prețul indicelui spot (spot index Preț)

i = (exprimat ca piață monetară) ( rata dobânzii(exprimat ca a bani randamentul pieței))

d = suma dividendului (exprimată ca rentabilitatea piața monetară) (rata dividendelor (exprimată ca a bani randamentul pieței))

t = numărul de zile de la data actuală a valorii spot până la data valorii a contractului forward.

Ca și în cazul majorității calculelor de valoare actuală netă, vom avea o anumită măsură a „valorii banilor” pentru a reduce perioada de timp de la încheierea contractului până în prezent. La aur nu exista dividend, dar calculul corect trebuie sa tina cont de costul optiunii.

Având în vedere că „prețul banilor” sau pe termen scurt ratele dobânzilor sunt aproximativ egale cu zero, timpul de observare a contractelor futures va fi aproape imperceptibil. Dar din cauza faptului că metodele de calculare a prețurilor spot ne sunt închise, nu mă voi opri asupra acestui lucru.

Din cele de mai sus, este important de reținut că prețul spot urmează lunii următoare de închidere a tranzacțiilor futures folosind unul sau altul calcul. Și în loc ca piața fizică a metalelor să stabilească prețul, în realitate aproape toate tranzacțiile cu amănuntul asociate cu acesta în SUA depind de un „preț spot” derivat din piața hârtiei, care nu se bazează pe ceea ce este disponibil în prezent. oferi metal real.

Spot (Spot) este

Deci, care este cursul spot și cursul forward pe piața valutară?

Rata spot este rata de bază a pieței valutare Forex. Acesta reglementează operațiunile curente de tranzacționare și non-trading. Și rata forward este stabilită de un participant la acordul valutar, care va fi de fapt implementat printr-un anumit perioadă oră la o dată fixă.

De exemplu, cu un curs vânzător spot pe 1 septembrie 1996 la Frankfurt pe Main 1$=1,5655 DM rata forward pe o perioadă de trei luni (pentru livrarea la 1 decembrie) este de 1$=1,5700 DM. Asta înseamnă că germană bancă este dispus să vândă un dolar unui client pentru 1,5655 DM pentru livrare imediată sau 1,5700 DM pentru livrarea de 1 decembrie. În același timp, nu este absolut necesar ca banca să aibă dolari înainte de decembrie. Principalul lucru este că la 1 decembrie este obligat să le vândă clientului la tariful stabilit la 1 septembrie, indiferent de care va fi cursul „la vedere” în decembrie.

Deci, înainte Rate de schimb pentru o perioadă de trei luni nu trebuie confundată cu rata viitoare la vedere în trei luni. Redirecţiona rată- acesta este un fel de „rezervare” a cursului pentru anumită dată in viitor.

Unul dintre cele mai importante concepte utilizate pe piața valutară Forex este conceptul de cursuri de schimb reale și nominale.

Realul poate fi definit ca raportul dintre prețurile mărfurilor din două țări, luate în moneda corespunzătoare. Asa de,

unde er este cursul de schimb real, Pd este nivelul prețului din țara noastră și Pf este nivelul prețului în străinătate, en este cursul de schimb nominal.

Cursul de schimb nominal arată cursul de schimb în vigoare în prezent pe piața valutară a țării.

Cursul de schimb, care menține o putere de cumpărare constantă, este de natură similară cu cursul real. Înseamnă un astfel de curs de schimb nominal la care cursul de schimb real este neschimbat.

curs de schimb de doi valute, desigur, nu oferă o imagine completă a mișcării lor reale. De exemplu, o apreciere a mărcii germane împotriva dolar nu exclude ca, în același timp, deprecierea mărcii să scadă față de moneda Elveției și să rămână stabilă față de francez Moneda elvețiană. Si pentru dolar această situație înseamnă doar că rata sa a scăzut față de toate cele trei valute, dar împotriva Moneda elvețiană ()într-un ritm mai rapid.

Pentru determinare difuzoare se calculează cursul de schimb în ansamblu index Rata de schimb. La calcularea acesteia, fiecare monedă primește propria sa pondere în funcție de ponderea tranzacțiilor economice externe ale acestei țări care îi este atribuită. Suma tuturor greutăților este una (100%). Cursurile de schimb se înmulțesc cu ponderile lor, apoi se însumează toate valorile obținute și se ia valoarea medie.

În condiţiile moderne, cursul de schimb se formează, ca orice preţ de piaţă, sub influenţa cererii şi sugestii. Echilibrarea ofertei pe piața valutară internațională Forex duce la stabilirea unui nivel de echilibru al cursului de schimb al pieței. Acesta este așa-numitul „echilibru fundamental”.

Cu cât cursul valutei străine este mai mare în raport cu cel intern, cu atât numărul subiecților naționali ai pieței valutare este mai mic gata să o ofere în schimbul valutei străine și, dimpotrivă, cu atât cursul monedei naționale este mai mic în raport cu străine, cu atât este mai mare numărul de subiecți ai pieței naționale gata să cumpere valută străină. Aceasta explică panta curbei ofertei pentru valută.

Surse

Wikipedia - Enciclopedia liberă, WikiPedia

În proiectarea camerelor, modul în care acestea sunt iluminate joacă întotdeauna un rol important. Iar alegerea corpurilor de iluminat de pe piață este foarte mare. Una dintre varietățile de iluminatoare moderne sunt spoturile, care oferă o lumină strălucitoare, direcțională.

Ce este

Denumirea acestor dispozitive vine de la fluxul luminos pe care îl produc. Tradus din engleză, spot înseamnă „spot”. Este un punct puternic luminat care oferă un iluminator similar.

Utilizarea unor astfel de lămpi este, de asemenea, foarte specifică. Sarcina lor principală este să evidențieze cu lumină una dintre zonele camerei sau un anumit obiect situat în cameră. Adesea, modelele de astfel de iluminatoare au un tip special de atașament care vă permite să direcționați fluxul luminos acolo unde aveți nevoie.

Insa, directia fluxului luminos nu inseamna ca nu va functiona folosirea acestui tip de corpuri de iluminat pentru a ilumina intreaga incapere. Dimpotrivă, puteți crea o imagine luminoasă foarte interesantă, în care va predomina lumina difuză, iar unele părți ale încăperii vor fi evidențiate cu pete luminoase.

Unde este cel mai bun loc de folosit

În funcție de dimensiunea lămpii în sine și de dimensiunile camerelor, acestea pot fi folosite pentru diferite sarcini. Spot de tavan cu brat pivotant, perfect pentru organizarea iluminatului in dormitor sau in bucatarie.

Aici nu este necesară lumină puternică, dar iluminarea direcțională poate fi folosită acolo unde este nevoie. De exemplu, puteți lumina noptiera, lăsând toată camera în amurg. Sau direcționați lumina către zona de lucru.

Lămpile mici fixate în jurul perimetrului camerei nu arată mai puțin interesante. Ele pot ilumina ambele elemente individuale de interior și pot crea pur și simplu un punct luminos pe podea. O astfel de iluminare este adesea folosită în interioare de designer.

Vă puteți concentra pe anumite articole din dulapuri de sticlă sau rafturi. Folosește opțiuni foarte mici și nu cele mai luminoase pentru corpurile de iluminat. De obicei, o astfel de tehnică este folosită de colecționari pentru a-și evidenția mândria.

Soiuri

Dispozitivele în sine, pe lângă dimensiunea lor, pot diferi și în ceea ce privește tipul de instalare, precum și numărul de cartușe instalate într-o singură carcasă.

Corpurile de iluminat cu mai multe prize combinate într-un corp comun sunt folosite pentru a economisi spațiu la instalare, sau bani la cumpărare. Ambele au un motiv întemeiat.

Mai multe lămpi asamblate într-o carcasă comună pentru toți vor costa mult mai puțin decât cele achiziționate separat. Spațiul necesar pentru instalarea mai multor dispozitive va necesita o suprafață mult mai mare decât spațiul alocat pentru montarea unei carcase mici cu spoturi combinate.

In plus, instalarea este facilitata, in ceea ce priveste utilizarea unei perechi de fire pentru un iluminator combinat. Nu este nevoie să conectați fiecare dispozitiv separat. Când instalați cabluri ascunse în structuri din beton armat, acesta va avea suficient importanţă.

În funcție de tipul de instalare, astfel de dispozitive pot fi împărțite în două grupuri principale - încorporate și cu un tip de suport extern. Sunt destinate diferitelor tipuri de tavane, deoarece va fi foarte problematic să încorporați ceva într-o bază de beton. Când cumpără, uneori uită de acest moment și, ca urmare, trebuie să schimbi produsul achiziționat.

Modelele de mortare sunt utilizate cu tipuri de tavane suspendate sau, în podele din lemn. În al doilea caz, este necesar să se ia măsuri de securitate suplimentare, astfel încât dispozitivul instalat să nu declanșeze un incendiu.

Cel mai adesea, sistemele de suspendare din casele noastre sunt prezentate sub formă de structuri de gips-carton sau tavane întinse. Pentru astfel de structuri, dispozitivele de tavan cu un flux direcțional de lumină sunt unul dintre cele mai bune solutii. Le poți folosi oriunde în casă.

În bucătărie - iluminați suprafața de lucru, în hol - evidențiați una sau mai multe zone, în birou - direcționați lumina către desktop, lăsând restul încăperii neluminat. Chiar și într-o creșă, un astfel de iluminator poate fi util - dacă direcționați un flux de lumină către un perete sau un tavan, puteți crea o lumină difuză și slabă, care este potrivită ca opțiune de noapte dacă copilul se teme de întuneric.

Ele dau o lumină direcțională strălucitoare și se instalează în câteva minute. Majoritatea modelelor încorporate nu necesită elemente de fixare și modificări suplimentare, doar introduceți corpul de iluminat în orificiul tăiat pentru acesta.

Cu tavane intinse, totul nu va fi atât de simplu - acolo, în orice caz, va trebui să faceți o platformă ipotecară pentru instalarea iluminatoarelor. Cu toate acestea, există modele încorporate pentru astfel de tipuri de acoperiri.

Cu ce ​​seamănă

cu cel mai mult varianta simpla Pentru a vedea spoturile de tavan instalate, se va vedea fotografiile postate pe site-urile companiilor care le vând prin internet. Câteva exemple sunt prezentate mai jos.

Pe Internet, vă puteți familiariza cu sortimentul și puteți vedea exemple de dispozitive instalate în fotografiile prezentate. Dacă vreți să le vedeți „în direct”, atunci trebuie să vizitați cel mai apropiat magazin care vinde echipamente de iluminat, cu siguranță acolo vor fi prezentate cele mai populare modele.

o tranzacție de schimb sau de numerar la bursă pentru vânzarea unei mărfuri în numerar sau a unui instrument financiar cu plată imediată, care, de regulă, se face în termen de două zile

Tranzacții valutare la vedere în numerar, tranzacții la vedere și contracte la vedere, piață valutară la vedere, prețuri la vedere, rate și cotații, cursuri valutare la vedere, piețe la vedere, prețul aurului pe piața la vedere

Extindeți conținutul

Restrângeți conținutul

Punctul este, definiție

Spot este Tranzacție „instantanee” în numerar pentru vânzarea de bunuri sau instrumente financiare cu plată imediată și livrare cât mai rapidă, în care transferul efectiv de bani are loc, de regulă, în termen de două zile de la data încheierii unei astfel de tranzacții. Spot este, de asemenea, definit ca prețul unei tranzacții pentru cumpărarea și vânzarea unei mărfuri reale, titluri de valoare sau valută la un moment și un loc dat, în condițiile livrării imediate și îndeplinirii simultane a obligațiilor de către participanții la tranzacție.

Loc(Spot în engleză - numerar, plătit imediat) - Acest tip de tranzacție pentru bunuri în numerar sau instrumente financiare, inclusiv în tranzacționare cu schimb valutar, care implică plata imediată. În cazul unei tranzacții valutare în condițiile „la fața locului”, transferul valutar se face în termen de o zi. Diferența de timp dintre livrare și plată se datorează necesității de a efectua tranzacții bancare pentru decontări. Valoarea cursului de schimb pentru tranzacțiile „la vedere” poate diferi de cursul pentru alte tranzacții.

Loc(Loc în engleză - pe loc) - Acest condițiile de decontare în care plata în cadrul tranzacției se efectuează imediat (de regulă, în termen de două zile). Tranzacțiile spot se mai numesc și tranzacții în numerar sau în numerar. În tehnica decontării, acestea se opun tranzacțiilor urgente („forward”, engleză forward) cu decontări după o perioadă de timp prestabilită. Tranzacțiile la vedere pot fi efectuate pe piața valutară interbancară, bursele de valori și alte burse, precum și pe piețele over-the-counter (mărfuri, acțiuni și schimb valutar).

Spot este prețul la care o monedă sau o marfă este vândută pentru livrare imediată sau foarte promptă. Pentru o tranzacție spot legată de valută, aceasta va fi livrată în a doua zi lucrătoare.

Spot este prețul de cumpărare al unui activ pe piața spot.

Spot este un termen care desemnează tranzacții pentru o marfă în numerar, incl. schimb valutar. Spre deosebire de tranzacțiile futures, spotul implică plata imediată. O piață în care mărfurile sunt vândute cu numerar și livrate imediat se numește piață spot.

Spot este o tranzacție care se efectuează imediat, în timp ce transferul de bani are loc de obicei în termen de două zile de la încheierea acestei tranzacții. Data spot sau spot înseamnă data valorii, care are loc la două zile lucrătoare de la data tranzacției. Piața în care mărfurile sunt vândute cu numerar și livrate imediat se numește piață spot (Forex spot), care este considerată și piața valutară internațională pentru tranzacțiile curente de conversie.

Spot este o tranzacție de schimb pentru vânzarea și cumpărarea unei mărfuri în numerar în condițiile transferului său imediat.

Spot este o tranzacție valutară în numerar, în care plata se face în a doua zi lucrătoare, fără a socoti data încheierii tranzacției. Această diferență de timp este determinată de practica internațională și este asociată cu necesitatea înregistrării bancare a tranzacției încheiate (extras de documente primare, întocmirea telegramelor de plată și notificare etc.)

Spot este o tranzacție de schimb sau la bursă pentru vânzarea unei mărfuri sau a unei monede în numerar, care prevede livrarea și plata urgente. În cazul unei tranzacții valutare la vedere, transferul valutar se face în termen de o zi.

Spot este tranzacție în numerar.

Spot este tranzactie pentru marfa cu livrare imediata, tranzactie cash.

Spot este o tranzacție cu condiția decontării și executării în a doua zi lucrătoare de la finalizarea acesteia.

Spot este prețul la care o marfă, un titlu de valoare sau o monedă reală este vândută la un moment și un loc dat pentru livrare imediată.

Spot este prețul care este utilizat în tranzacțiile de schimb valutar pentru închiderea obligațiilor din contracte futures, precum și la încheierea tranzacțiilor spot. Prețul spot ar trebui să fie diferențiat de prețul forward sau prețul futures utilizat la încheierea de contracte forward sau futures în care se așteaptă îndeplinirea obligațiilor de către părți în viitor. Într-o situație normală de piață, când nu există o cerere excesivă pentru un produs, prețul viitor este de obicei mai mare. Diferența dintre prețul forward/viitor și prețul spot este explicată de costul împrumutului și de costurile vânzătorului de stocare sau livrare a mărfurilor în viitor. Această situație de piață se numește contango. Dacă situația de pe piață se transformă în așa fel încât prețul spot este mai mare decât prețul forward/future, atunci această situație se numește backwardation (din engleză backwardation - „întârziere”).

Spot este o tranzacție care implică îndeplinirea obligațiilor de către părți în cadrul tranzacției (livrarea obiectului tranzacției de către vânzător și plata de către cumpărător) în termen de două zile lucrătoare.

Spot este pret folosit:

Pentru a evalua corectitudinea prețului ales pentru o tranzacție forward încheiată anterior;

Să emită facturi pentru livrări, decontări pentru care utilizează prețuri spot la momentul expedierii mărfurilor;

Ca punct de plecare în discuția privind condițiile de preț ai tranzacțiilor în următoarea zi de cotație.

Spot - etimologie economică

Inițial, termenul se referea la tranzacții pentru o marfă în numerar și, spre deosebire de tranzacțiile futures, implica o plată imediată. O piață în care mărfurile erau vândute în numerar și livrate imediat a devenit cunoscută drept piața spot. De-a lungul timpului, acest sens a fost transferat la operațiunile cu active financiare și, în primul rând, cu valută, iar cuvântul a început să fie folosit în concepte financiare precum operațiune la vedere, curs la vedere și piață la vedere.

Tranzacții valutare spot(sau tranzacții cu numerar) - Acest tranzacții cu livrare imediată a valutelor. Într-o tranzacție spot, moneda de cumpărat trebuie să fie disponibilă, ceea ce presupune livrarea imediată a acesteia. Din punct de vedere organizatoric și tehnic, livrarea imediată presupune livrarea de valută de către bănci în a doua zi lucrătoare de la data tranzacției. Rata tranzacției sau cursul spot arată cum este evaluată moneda în afara țării la momentul tranzacției. Acest tip de tranzacții reprezintă mai mult de 60 la sută din volumul total al pieței interbancare.

Corelarea și desemnarea cursurilor curente și urgente

Curent curent: Spot Rate - SR, urgent: Future Rate - FR. Diferența dintre rate se numește spread. Astfel, spread-ul este egal cu diferența dintre FR și SR. Dacă diferența este negativă, atunci spread-ul, exprimat în procente anuale față de cursul de schimb curent, se numește discount, dacă diferența este pozitivă, primă.

Piața spot

Piața spot(Piața spot engleză) - Acest o piață a valorilor mobiliare, a monedei sau a mărfurilor în care atât mărfurile perisabile, cât și cele neperisabile sunt cumpărate și vândute pentru numerar, fie pentru livrare imediată, fie pentru livrare într-o perioadă scurtă de timp (de obicei nu mai târziu de a doua zi lucrătoare după încheierea contractului). tranzacție). Piața spot este cunoscută și sub denumirea de Piața de numerar sau Piața fizică. Părțile efectuează decontări la prețul pieței la momentul tranzacției, și nu la prețul pieței care va fi la momentul livrării.

Piață spot și swap

Astfel, o caracteristică distinctivă a pieței spot este cumpărarea și vânzarea instantanee de valori mobiliare, metale prețioase, petrol și materii prime. Pe piața spot, prețul mărfurilor este cel mai apropiat de condițiile din momentul vânzării, cumpărătorul preia proprietatea în momentul achiziționării bunurilor, iar vânzătorul primește imediat numerar în valoare de costul mărfurilor vândute. .

Gama de mărfuri vândute pe piața spot poate fi vândută și pe piața forward, în funcție de contractul dintre cumpărător și vânzător. De exemplu, un investitor poate cumpăra un bloc de acțiuni la o întreprindere la prețul pieței la momentul achiziției, adică pe piata spot, sau in cadrul unui contract forward, care prevede cumpararea dupa un anumit timp la un pret specificat in contract, i.e. pe piaţa futures. În cazul unei tranzacții spot, prețul acestor acțiuni coincide cu prețul pieței la momentul vânzării, în cazul unui contract forward, prețul este negociabil, pe baza unei previziuni a dinamicii pieței, și nu reflectă întotdeauna pretul real la momentul decontarii intre cumparator si vanzator.

Derivate și piețe spot

O caracteristică a pieței spot este și decalajul dintre momentul obținerii dreptului de proprietate asupra bunurilor achiziționate și momentul primirii efective a mărfurilor. Acest decalaj, de regulă, este de 2 zile, dar pe piața valorilor mobiliare, activele necorporale și pe piața valutară, mărfurile iau cel mai adesea o formă virtuală și nu sunt efectiv livrate cumpărătorului. De exemplu, trenurile sau navele cu miliarde de dolari, euro și alte valute nu circulă pe piața valutară la vedere, toate tranzacțiile se fac virtual și se reflectă doar în tranzacții electronice.

Piața virtuală este capabilă să transforme întregul lanț de mărfuri - bani - mărfuri într-o tranzacție spot. De exemplu, proprietarul proprietății intelectuale o vinde cu transfer către cumpărător prin internet și primește plata instantaneu în bani electronici, pentru care poate achiziționa imediat produsul care îl interesează în orice magazin online. Lanțul poate fi închis prin transferul unui produs virtual de către un magazin online, de exemplu, un fișier dintr-o carte, o revistă, un articol științific, o lucrare de termen, un manual, un film, o piesă muzicală, program de calculator, desenul produsului, proiectul casei etc.

Prețurile spot care se potrivesc cu condițiile specifice ale pieței sunt cea mai fiabilă sursă de informații pentru analiști și prognozatori, deoarece reflectă realitatea într-o măsură mai mare decât prețurile fixe controlate de guvern.

Piața valutară spot, în ciuda gradului ridicat de risc asociat cu necesitatea de a lua decizii instantanee, a câștigat aproximativ 40% din tranzacționarea valutară mondială. Marea majoritate a tranzacțiilor de pe piața valutară la vedere se încheie în condițiile părților care schimbă o monedă cu alta la cursul de schimb din ziua tranzacției și creditează moneda achiziționată în contul cumpărătorului după 2 zile lucrătoare (canadianul). dolar - după 1 zi lucrătoare).

Tehnologiile moderne fac posibilă creditarea monedei achiziționate în contul cumpărătorului în ziua tranzacției spot, dar participanții de pe piața valutară preferă să folosească normele adoptate anterior pentru a putea corecta greșelile făcute și a reduce riscul de spot. tranzactii. Dolarul american, ca cea mai importantă monedă internațională, este moneda de referință pe piața valutară spot, dar tranzacțiile la vedere au loc și în raport cu alte perechi valutare, ocolind dolarul american, de exemplu, schimbul yenului japonez pentru dolarul australian.

Datorită păstrării perioadei de două zile de creditare a monedei achiziționate și, în legătură cu aceasta, scăderii gradului de risc, profitabilitatea operațiunilor pe piața valutară la vedere este destul de ridicată, ceea ce contribuie la creșterea cota sa pe piata valutara internationala.

În funcționarea pieței valutare la vedere, rolul fiabilității și actualității informațiilor primite este extrem de ridicat, permițând participanților la piață să navigheze în fluctuațiile cursurilor de schimb și să reducă numărul de tranzacții neprofitabile. Capacitatea de a naviga rapid în fluxul de informații primite și de a nu ceda entuziasmului îi distinge pe participanții de pe piață care sunt capabili să profite de pe urma tranzacțiilor spot.

Încercările statului de a interveni în reglementarea cursului de schimb la scară de masă, de obicei, nu se termină cu rezultatele așteptate, este mai eficient să se analizeze situația pe baza unor informații fiabile și să nu se încalce legile obiective ale dinamicii pieței.

În funcție de tipul de produs vândut pe piața spot, prețurile reglementate de guvern au un anumit efect asupra funcționării pieței. De exemplu, tarifele uniforme la energia electrică stabilite de stat sunt în conflict cu fluctuația prețurilor spot la aceste produse în funcție de ora din zi, deoarece odată cu modificarea raportului dintre cerere și ofertă de energie electrică în timpul zilei și pe timp de noapte, prețul său spot se modifică și el. stare ideala calculul tarifului de energie electrică ar fi derivarea prețul mediuîn conformitate cu graficul orar al modificărilor cererii și ofertei, dar acest calcul se face de furnizorul de energie electrică izolat de consumator, ceea ce duce la o denaturare a datelor reale în favoarea furnizorului. Prin urmare, rolul de reglementare al statului ar trebui să se limiteze la monitorizarea fiabilității calculelor prețurilor de către furnizor.

În prezent, tarifele marginale sunt stabilite de stat în funcție de cererea efectivă a consumatorilor de energie electrică, ceea ce este acceptabil pe piața la termen, dar are un efect negativ asupra pieței spot. Cu alte cuvinte, furnizarea de energie electrică se realizează în condițiile unui contract forward între furnizor și consumator, ale cărui interese sunt reprezentate de stat. Acest lucru duce la decuplarea tarifelor de dinamica prețurilor reale ale pieței, care poate fi eliminată doar cu ajutorul prețurilor spot reale.

La planificarea dezvoltării capacității industriei energiei electrice, prețurile spot nu permit realizarea unei previziuni realiste. În acest caz, este mai eficient să se țină cont de prețuri care corespund dinamicii pieței pe termen lung. Prin urmare, industria energiei electrice este împărțită în 2 structuri, dintre care una dezvoltă industria și ar trebui să folosească prețuri pe termen lung, iar a doua se ocupă de furnizarea de energie electrică a consumatorilor și se străduiește să-și vândă produsele pe piața spot. Practica unei abordări obiective a aplicării prețurilor spot și pe termen lung în diferite domenii ale industriei electrice și a rolului reglementării de stat se realizează în prezent cu succes în Marea Britanie și în alte țări dezvoltate.

Un exemplu de marfă care se tranzacționează în mod regulat pe piața spot este petrolul, care este vândut la prețuri curente, în timp ce livrarea fizică are loc mai târziu.

Pentru ca un produs sau materie primă să poată fi comercializat fără probleme pe piața spot, acesta trebuie să fie omogen, adică diferite loturi de mărfuri trebuie să fie interschimbabile. Câteva exemple de materii prime sunt cerealele, carnea de vită, petrolul, aurul, argintul, electricitatea, gazele naturale și altele asemenea. Pentru a putea comercializa pe piața spot, materiile prime și mărfurile trebuie să fie standardizate și să îndeplinească anumite standarde.

Piața spot diferă de piața futures prin aceea că prețul pe piața futures depinde de costul deținerii bunurilor și de mișcările viitoare ale prețurilor. Pe piața spot, prețurile depind exclusiv de cererea și oferta curentă, ceea ce le face mai volatile.

Un alt factor care influențează prețurile pieței spot este proprietățile fizice ale mărfurilor în ceea ce privește perisabile sau nu. Bunurile neperisabile, cum ar fi aurul sau argintul, se vor tranzacționa la un preț care reflectă mișcările viitoare ale prețurilor. Prețurile pentru mărfurile perisabile, cum ar fi cerealele sau fructele, vor depinde de cerere și ofertă. De exemplu, roșiile achiziționate în iulie vor reflecta excedentul actual al pieței și vor fi mai puțin costisitoare decât în ​​ianuarie, când cererea care depășește oferta va împinge prețurile în sus. Adică, un investitor nu poate cumpăra roșii cu livrare în ianuarie la prețurile din iulie, ceea ce le face un exemplu ideal de marfă tranzacționată pe piața spot.

Pe piata aurului la vedere, spre deosebire de piata economiei reale, fluctuatiile de pret la vedere in majoritatea cazurilor nu reflecta legi economice obiective, ci depind de anumite actiuni efectuate de cei mai mari participanti la piata din lume. Criza globală care a izbucnit în Statele Unite și s-a răspândit în întreaga lume a provocat neîncredere în dolarul american, care nu era susținut de rezerve de aur, ceea ce a dus la creșterea cererii de aur și la creșterea prețului acestuia. În prezent, Rezerva Federală a SUA a reușit să revigoreze rolul dolarului ca monedă internațională, cererea de aur a început să scadă, ceea ce a dus la o scădere a prețului său spot.

Forex este o piață spot, ceea ce înseamnă tranzacții (schimb valutar) la prețul curent al pieței. În același timp, sunt posibile atât opțiunea de livrare reală a monedei (în mod standard - în a doua zi lucrătoare după încheierea tranzacției), cât și opțiunea fără livrarea reală a acesteia în timpul tranzacționării în marjă. Spre deosebire de tranzacțiile de credit și depozit, futures, forward și opțiuni, unde sunt utilizate perioade lungi de timp între începutul tranzacției și finalizarea acesteia, piața spot permite tranzacții mai rapide.

Opțiunile, contractele forward și futures sunt întotdeauna legate de prețurile pieței spot. Prețul spot curent al unei monede este principalul etalon de referință pentru toate tranzacțiile valutare. Prin urmare, capacitatea de a prezice această piață face mai ușor să lucrezi cu alte instrumente ale pieței valutare.

Futuri, forward și opțiuni

Piața la vedere valutară

Piața valutară spot este piata pentru furnizarea imediata de moneda. Cea mai mare piață spot din lume este piața valutară internațională Forex (Forex engleză). Ea realizează schimbul simultan al unei monede naționale cu alta, atunci când investitorul face o tranzacție pe o anumită pereche valutară. De exemplu, EUR/USD este cea mai populară pereche valutară tranzacționată pe piața Forex. Dacă un investitor se așteaptă ca euro (EUR) să se consolideze față de dolarul american (USD), va cumpăra. Dacă se așteaptă ca euro să slăbească, atunci vinde. Totuși, principalul avantaj al pieței valutare Forex este lichiditatea foarte mare, adică un investitor poate intra pe piață și o părăsi oricând dorește.

Ce este piața valutară (piața valutară)

Potrivit diverselor estimări, piața mondială la vedere reprezintă între 70 și 80% din întreaga piață valutară. Această prevalență a pieței poate fi explicată prin accesibilitate, care, la rândul său, oferă un numar mare de participanții. Disponibilitatea este privită în termeni de ușurință relativă a tranzacției spot. Și, în plus, factorul decisiv este cererea copleșitoare pentru tranzacții imediate - capacitatea de a schimba o anumită cantitate de monedă într-un timp scurt și de a obține echivalentul. Prezența unui număr mare de participanți la piață îl face cel mai lichid. Toate aceste componente predetermină un avantaj atât de semnificativ al pieței valutare actuale față de altele.

Până în 1992, nu a existat un set de cursuri de schimb unic, recunoscut la nivel global, convenit. Prin urmare, informațiile din diferite directoare utilizate de investitori și comunitatea generală de afaceri au avut uneori diferențe semnificative. Această problemă a devenit și mai complicată atunci când condițiile de piață au devenit mai flexibile. Dezvoltat de REUTERS în colaborare cu cei mai importanți practicieni din piața financiară din Londra, standardele globale ale cursului de schimb sunt acum utilizate de toți investitorii pentru a evalua condițiile actuale și viitoare ale pieței. Mai mult, acum, printr-o rețea de terminale de informare ale unor agenții precum REUTERS, DOW JONES TELERATE, BLOOMBERG și micii lor omologi, sunt furnizate informații cu privire la dinamica cursului de schimb pe piața valutară mondială actuală și viitoare interbancară în timp real. Datorită acestui fapt, fiecare nouă cotație emisă de orice bancă din lume conectată la terminalul REUTERS sau DOW JONES TELERATE, aceeași taxă devine cunoscută tuturor celorlalte milioane de utilizatori ai acestor sisteme.

Principalul atribut al pieței spot este cursul de schimb sau prețul unei monede, exprimat în unități ale altei monede.

Următorii factori influențează cursul de schimb:

Puterea de cumpărare a valutei naționale și străine;

Starea balanței de plăți a țării;

așteptări;

Rata de inflație;

Activitatea de afaceri in tara;

Raportul dintre cererea și oferta de valută;

Evenimente politice și factori militari;

Competitivitate a mărfurilor naționale pe piețele mondiale;

Rata de creștere a venitului național;

Nivelul ratelor dobânzilor bancare;

Gradul de dezvoltare a pieței valorilor mobiliare;

Dezvoltarea telecomunicațiilor și includerea țării pe piața valutară mondială;

Reglementarea statului.

Rata spot este întruchiparea raportului curent dintre cererea și oferta de pe piață. În funcție de rata de modificare a nivelurilor cererii și ofertei, există modificări corespunzătoare ale ratei curente. Într-un sens tehnic, modificarea cursului de schimb într-o anumită perioadă de timp poate fi descrisă ca un set de cotații (bifări) regenerabile ale participanților pe piața valutară. Pe piaţa valutară interbancară mondială, la ora de cea mai mare activitate, frecvenţa medie a modificărilor cotaţiilor (ratele) ajunge la 50-60 de ori pe minut, adică. în fiecare secundă poate apărea un nou curs.

Participanții pieței valutare la vedere

Principalii participanți la piața valutară la vedere sunt băncile comerciale care operează pe piața la vedere cu diverși parteneri:

Direct cu clienții din sectorul privat și public;

Pe piata interbancara direct cu alte banci comerciale;

Prin brokeri cu banci si clienti;

cu băncile centrale ale ţărilor.

Piața spot deservește atât cererile private, cât și operațiunile speculative ale băncilor și companiilor.

Practici de piață la vedere valutară

Obiceiurile pieței valutare spot nu sunt stabilite în convenții internaționale speciale, dar sunt respectate cu strictețe de toți participanții la această piață. Obiceiurile pieței valutare la vedere includ:

Efectuarea plăților în termen de două zile lucrătoare bancare fără a percepe o dobândă la suma monedei livrate;

Tranzacțiile se desfășoară în principal pe bază de tranzacționare computerizată cu confirmare prin notificări electronice (advisos) în următoarea zi lucrătoare;

Existența ratelor obligatorii: dacă un dealer al unei bănci mari este interesat de cotațiile unei alte bănci, atunci cotațiile anunțate acestuia sunt obligatorii pentru executarea unei tranzacții de vânzare de valută.

Instrumentul principal al pieței valutare la vedere

Principalul instrument al pieței valutare la vedere este transferul electronic prin canalele sistemului SWIFT. RAPID(din engleză SWIFT - Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications) - Acest o comunitate de telecomunicații financiare interbancare la nivel mondial care oferă tuturor membrilor săi acces la o rețea de mare viteză non-stop pentru transmiterea informațiilor bancare într-o formă standard, cu un grad ridicat de control și protecție împotriva accesului neautorizat.

Funcționarea pieței valutare la vedere

Tranzacționarea pe piața valutară la vedere se realizează pe baza stabilirii cursului de schimb. Procesul de stabilire a cursului de schimb se numește cotație valutară. Cotația valutelor, care este efectuată de băncile comerciale, poate fi directă și inversă.

Ce sunt cotațiile valutare

Cotația directă a valutei este exprimarea preţului valutei străine în unităţi ale monedei naţionale. Majoritatea ratelor de schimb sunt o cotație directă a dolarului american față de valutele diferitelor țări. Împotriva, citatul invers (indirect) este exprimarea prețului monedei naționale în unități de valută. Din punct de vedere istoric, lira sterlină britanică a fost cotată invers (de exemplu, de la 18.000 USD la 1 GBP). Această tradiție datează de pe vremea când moneda britanică era principala monedă mondială, reprezentând până la 80% din toate plățile internaționale (1913). În prezent, pe lângă lira sterlină britanică, lira sterlină irlandeză, ECU, dolari australieni și neozeelandezi, precum și alte valute au o cotație inversă. Din 1978, a fost introdusă o cotație inversă parțială a dolarului american.

Cotații valutare directe și inverse

Majoritatea ziarelor importante din lume care se ocupă direct de afaceri publică zilnic cursuri de schimb. De obicei, cotațiile directe și inverse ale cursului de schimb ale principalelor valute mondiale sunt date pentru tranzacții interbancare pe piața spot în valoare de peste 1 milion de dolari. STATELE UNITE ALE AMERICII.

Dealerii primesc informații despre modificările curente ale cursurilor de schimb din sistemele informatice electronice precum „Reuters”, „Tolerate”, „Bloomberg”, „Knightridder”, precum și din convorbirile telefonice cu dealerii altor bănci și case de brokeraj. Băncile individuale își închiriază propriile pagini în sistemul Reuters, în care oferă informații despre cele mai recente cursuri de cumpărare și vânzare de valută. Cu toate acestea, cursurile de schimb publicate pe aceste pagini nu sunt obligatorii pentru această bancă.

Folosit pe scară largă pe piața valutară și pe rate încrucișate, de exemplu. raporturile dintre două valute care sunt derivate din cursurile lor de schimb față de o a treia monedă, de obicei dolarul american.

Diferitele metode de cotare creează comoditate practică pentru operatorii valutar, deoarece elimină necesitatea calculelor suplimentare. Cotațiile prin metoda directă pe cele două piețe naționale trebuie să fie inverse una față de cealaltă, cu condiția ca costul de conversie al cursului de schimb să fie zero, adică:

Unele valute au o scară mică, așa că atunci când sunt cotate, nu o unitate este luată ca bază, ci 10 unități, 100 de unități (de exemplu, yenul japonez), 1000 de unități.

Pe piața spot, băncile cotează cursul de vânzare (rată de cerere - AR) și cursul de cumpărare a valutei (rata de curs - BR).

BID și ASK pe piața Forex

Pe piața valutară, cotațiile subiacente sunt stabilite de formatorii de piață (market maker), adică. cei care fac piata. Aceștia de piață(cuprinzător de piață) - Acest cei care folosesc piata – accepta aceste conditii, facand tranzactii la preturi determinate de market makers. Alegerea ratei de către utilizatorul pieței (market taker) este o imagine în oglindă a cotațiilor oferite de market makers.

Marja sau diferența dintre cursul de cumpărare și de vânzare a unei monede, calculată în puncte de bază, este importantă:

Pe lângă diferența absolută a ratelor de cumpărare și de vânzare a valutei, se calculează și spread-ul (marja) relativă:

Marja, sau marja, ar trebui să acopere costurile de operare ale băncii și să îi ofere un profit normal atunci când efectuează tranzacții valutare. BAS este un fel de „plată” pentru serviciile valutare furnizate de bancă. În același timp, mărimea marjei alocate de o bancă comercială pentru diferite valute, pentru diferiți clienți și în funcție de volumul tranzacțiilor, poate varia semnificativ.

În practica internațională, o monedă este de obicei cotată cu o precizie de patru zecimale - un punct de bază pentru o cotație directă sau un pip (pip) pentru o cotație inversă. O sută de puncte de bază ale citatului formează așa-numita „cifra mare”. Deoarece dealerii de valută sunt specializați în tranzacționarea cu o anumită gamă de valute, „cifra mare” este bine cunoscută pentru fiecare zi lucrătoare și se schimbă rareori la cumpărarea și vânzarea valutelor. Practic, punctele de cotare se modifică în timpul zilei lucrătoare.

Calcularea valorii unui punct sau pip

Există concepte de „cotație de bază” (valută de bază) și „cotație de monedă” (valută cotată). Moneda de bază este moneda față de care sunt cotate alte valute. Moneda de bază este o monedă care este recunoscută la nivel mondial sau, uneori, din motive istorice, o monedă mai mică devine moneda de bază, cum ar fi dolarul australian și dolarul neozeelandez (ambele fiind baza atunci când sunt cotate, chiar dacă dolarul american a o valoare mai mare).

Foarte des, rata de cumpărare și vânzare a valutelor este determinată pe baza ratelor încrucișate.

Importantă în tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valută este perioada de valoare, adică. data la care fondurile relevante devin efectiv disponibile pentru părțile la tranzacție. Data valorii standard pentru tranzacțiile spot este a doua zi lucrătoare după data tranzacției. Această perioadă vă permite să documentați tranzacțiile și să efectuați efectiv calculele, chiar dacă băncile sunt situate în fusuri orare diferite.

Dacă data valorii cade într-o zi liberă (sărbătoare), perioada de valoare este una dintre zilele următoare zilei libere. De exemplu, dacă o tranzacție GBP/USD este efectuată joi, 31 august, atunci data valorii va fi luni, 4 septembrie. Dacă această dată este respectată ca sărbătoare legală în Regatul Unit sau SUA, atunci toate tranzacțiile spot încheiate joi, 31 august, vor fi decontate marți, 5 septembrie.

Uneori, termenul de executare a tranzacțiilor valutare este aceeași zi lucrătoare sau a doua zi după ziua încheierii tranzacției. În acest caz, vorbim de oferte la ritmul overnight sau rupt/next. Totodată, rata tranzacției spot în aceste cazuri este ajustată în funcție de nivelurile ratelor dobânzilor pentru valutele respective.

Cu toate acestea, există câteva excepții de la această regulă. În Australia, o singură zi poate fi permisă pentru plata dimineața devreme pentru a asigura continuitatea și sincronismul cu piața valutară din SUA, unde ziua reală nu a sosit încă. După miezul nopții, ora Londrei, toate prețurile devin prețuri regulate în numerar. O altă problemă apare atunci când tranzacționăm valute cu țări din Orientul Mijlociu, unde piețele valutare sunt închise vineri, dar deschise sâmbăta. O tranzacție spot USD/SAR (dolar american/rial saudit) de miercuri va avea o dată de decontare împărțită, cu USD plătiți vineri și riyali plătiți sâmbătă.

Când lucrează pe piața valutară, aceștia tranzacționează valută fără numerar (forex) și valută numerar (bancnote). Astfel, activele fără numerar operate de departamentul valutar al băncii nu sunt altceva decât solduri de cont în valută. Aici, plățile necesare sunt transferate dintr-un cont în altul prin intermediul înregistrărilor contabile. Când tranzacționați bancnote, moneda se mișcă fizic în spațiu. În același timp, costurile de transport, securitate, asigurare și depozitare a valutei cresc, ceea ce mărește spread-ul pe cotațiile bancnotelor străine.

Atunci când tranzacționează valute, participanții pe piața valutară au pretenții și obligații în diferite valute. Raportul dintre creanțele și pasivele pentru o anumită monedă de la operatorul pieței valutare formează poziția sa valutară, care poate fi deschisă și închisă. O poziție valutară închisă implică coincidența creanțelor și obligațiilor în fiecare monedă. Dimpotrivă, dacă cerințele și obligațiile nu se potrivesc, atunci postul este deschis. La rândul său, o poziție deschisă poate fi „lungă” și „scurtă”.

Prezența unei poziții deschise „long” cu un operator valutar indică faptul că cerințele sale pentru o anumită monedă achiziționată depășesc obligațiile pentru aceeași monedă vândută. O poziție valutară „scurtă” a unui participant pe piață arată că obligațiile sale depășesc cerințele sale pentru moneda în cauză. Prezența unei poziții valutare deschise (atât „scurt”, cât și „long”) implică faptul că operatorul pieței valutare în condițiile cursurilor de schimb flotante suportă riscul valutar.

Riscul valutar este riscul pierderii sau scăderii profitului în moneda națională din cauza modificărilor nefavorabile ale cursului de schimb.

Pentru a preveni abuzul de către dealeri în tranzacționarea valutară, precum și pentru a controla executarea corectă a tranzacțiilor, departamentul de schimb valutar al unei bănci comerciale este împărțit în mai multe subdiviziuni, fiecare controlând activitățile celeilalte. Deci, departamentul de schimb valutar obișnuit al unei bănci comerciale are un birou dealer (front-office) și un birou de operare (back-office). În primul, dealerii încheie direct tranzacții de cumpărare și vânzare de valută, iar în al doilea, documentele privind tranzacția sunt reconciliate, se identifică adresa contrapărții, se efectuează tranzacțiile necesare și se transferă moneda cu confirmarea tranzacției.

În același timp, deși tranzacțiile spot sunt tranzacții „rapide”, totuși, ele sunt supuse riscului valutar. Acest lucru se datorează în primul rând caracteristici tehnice sisteme de compensare de decontare care există în majoritatea țărilor lumii, precum și cu diferențe temporare în funcționarea piețelor valutare. De exemplu, piețele valutare din SUA și Europa de Vest sunt separate de cinci fusuri orare și, prin urmare, plățile în dolari americani pot fi trimise cu câteva ore mai târziu decât plățile în valută din Europa de Vest, fiind încă la timp pentru data valorii a tranzacției, care duce la posibilitatea riscului de pierdere. În plus, particularitatea multor sisteme de compensare este că informațiile despre faptul dacă o plată a fost primită de la contraparte devin cunoscute abia a doua zi după data valorii, iar în acest timp o schimbare bruscă a cursului de schimb poate duce la pierderi sau pierderi. profituri.

Tranzacționarea cu numerar reprezintă aproximativ 37% din volumul total de tranzacționare Forex. Această piață se caracterizează prin volatilitate ridicată și profitabilitate rapidă (precum și neprofitabilitate). Principalii participanți pe piața spot în ceea ce privește volumul tranzacțiilor sunt băncile comerciale și de investiții, urmate de companiile de asigurări și comercianții corporativi. Cu toate acestea, această piață este complet deschisă oricăror comercianți individuali.

O tranzacție de piață la vedere este de fapt un contract bidirecțional prin care o parte transferă o anumită sumă dintr-o anumită monedă în schimbul primirii de la cealaltă parte a unei anumite sume dintr-o altă monedă, calculată la un curs de schimb convenit, în termen de două zile lucrătoare de la data data tranzacției. Excepție este dolarul canadian, care este transferat în următoarea zi lucrătoare.

După cum sa menționat mai devreme, denumirea „la loc” sau schimb valutar în numerar nu înseamnă că o tranzacție valutară are loc neapărat în ziua încheierii tranzacției. Termenul de două zile pentru transferul valutar a fost stabilit cu mult înainte de descoperirile tehnologice din domeniul telecomunicațiilor. Această perioadă a fost necesară pentru ca părțile contractante să respecte toate detaliile tranzacției. Cu toată perfecțiunea tehnologică a Forex-ului modern, este nepotrivit să reducem și mai mult timpul alocat calculelor, deoarece și acum există greșeli ale executanților care trebuie luate în considerare înainte de finalizarea tuturor operațiunilor.

La încheierea unei tranzacții pe piața spot, banca care deservește comerciantul îl informează pe acesta din urmă cu privire la cotația acestei monede față de dolarul american sau o altă monedă (cotă), formată din două cifre (de exemplu, USD/JPY este egal cu 133,27/ 133,32 sau, în mod echivalent, USD/JPY este egal cu 133,27/32). Primul dintre aceste numere (partea stângă a cotei) se numește prețul ofertat la care comerciantul vinde, iar al doilea (partea dreaptă a cotei) se numește cerere sau ofertă - prețul la care comerciantul cumpără moneda. . Diferența dintre prețurile ask și bid se numește spread. Spread-ul, ca orice altă modificare a prețului, este măsurat prin numărul de puncte (puncte sau pips).

Majoritatea volumului de tranzacționare de pe piața spot constă în tranzacții de cumpărare și vânzare a principalelor valute, care includ dolarul american, francul elvețian, lira sterlină, yenul japonez și euro. Alte valute care ocupă un sector semnificativ pe piața spot sunt dolarii canadieni și australieni. Se remarcă și ponderea încrucișărilor valutare - tranzacții în care valutele străine sunt evaluate în alte valute decât dolarul american.

Piața spot se caracterizează prin niveluri ridicate de lichiditate și volatilitate. Deci, în timpul unei zile de tranzacționare globală (24 de ore), cursul euro/dolar se poate schimba de 18 mii de ori, „zburând” cu 100-200 de puncte în câteva secunde, dacă piața se află sub influența știrilor senzaționale. În același timp, cursul poate rămâne practic neschimbat pentru o perioadă lungă de timp, chiar mai mult de o oră, dacă tranzacționarea pe o piață este aproape încheiată, iar deschiderea sa pe alta este doar așteptată. De exemplu, există o fereastră tehnică de tranzacționare între 16:30 și 18:00 ET. Majoritatea tranzacțiilor de pe piața spot din SUA se efectuează între orele 8:00 și 12:00, care este aceeași oră de tranzacționare pentru piețele din New York și din Europa. În lipsa sprijinului comercial internațional, activitatea pieței din New York scade brusc, cu aproape 50%. Volumul tranzacțiilor de noapte este limitat, deoarece nu toate băncile au ture de noapte. Cei mai mulți dintre aceștia transferă ordinele de noapte disponibile (ordinele overnight) de la comercianți la sucursalele lor sau la alte bănci situate la acest moment în fusurile orare de lucru.

Motive pentru popularitatea pieței valutare spot

Motivele popularității pieței valutare la vedere, pe lângă implementarea rapidă, datorită volatilității poziției deschise, includ și o scadență scurtă a contractului, datorită căreia riscul riscului de credit este limitat pe această piață.

Profit și pierderi pe piața valutară spot

Câștigurile și pierderile de pe piața valutară la vedere pot fi realizate sau nu.

Câștigul sau pierderea realizată este o anumită sumă fixată la închiderea unei poziții. Un profit sau o pierdere nerealizată este o sumă nedefinită pe care o poziție existentă o va crea aproximativ dacă este închisă la cursul curent.

Profitul sau pierderea nerealizate se schimbă constant odată cu cursul de schimb.

Piața spot de metal

Tranzacțiile curente de cumpărare și vânzare de metal se desfășoară la vedere, cu o dată de valoare (data creditării/smeririi metalului și valută) în a doua zi lucrătoare după data tranzacției. piata internationala operațiunile curente se numește piață spot.

Piață spot pentru metale prețioase

Dimensiunea standard a lotului spot pe piața metalelor prețioase este de 5.000 tr. uncii ( Uncie Troy este o măsură a greutății metalelor prețioase general acceptată în practica mondială. Conține 31,1034807 gr.)

Scopul acestor operațiuni este de a forma un fond de metale prețioase al unei instituții de credit sau de a onora ordinele clienților. Punctul de plecare pentru determinarea parametrilor de preț cu aurul fizic este prețul piata londoneza- Loco London. Termenul „loco” înseamnă locul de livrare a metalului, este cea mai importantă condiție pentru acest tip de tranzacții pe piața aurului.

Atunci când aleg un instrument pentru a investi pe oricare dintre piețele financiare, comercianții evaluează o serie de parametri binecunoscuți:

Volatilitate;

Lichiditate;

Previzibilitate.

Potrivit majorității investitorilor profesioniști, aurul are o combinație aproape perfectă a caracteristicilor de mai sus. Volatilitatea perechii valutare XAU/USD (aur față de dolar) este suficientă pentru a face bani atât pe termen ultrascurt, cât și pe termen lung. Un număr mare de subiecți ai relațiilor de piață care efectuează tranzacții cu aur face puțin probabil ca pe piața metalelor spot să apară creșteri bruște de preț. Lichiditatea aurului este practic o referință: în orice moment, un comerciant este garantat că va putea vinde metalul prețios. Previzibilitatea depinde în cea mai mare măsură de disponibilitatea și accesibilitatea informațiilor despre instrumentul de tranzacționare.

În perechea valutară XAU/USD, aurul acționează ca „monedă” de bază, iar dolarul american, la rândul său, este moneda cotată. Mărimea lotului în uncii troy este de 100.000 USD sau 150.000 USD. Cu un volum de tranzacție de 1 lot de aur, valoarea pipului va fi de 1,07 dolari SUA.

Identificați factorii pieței metalelor prețioase

Aurul este recunoscut în mod tradițional drept cel mai sigur activ. În perioadele de instabilitate politică și economică, investitorii preferă adesea să cumpere metal fizic (lingouri de aur). Cu toate acestea, astăzi piața valutară oferă o oportunitate, lucrând cu aurul, nu numai pentru a economisi capitalul, ci și pentru a-l crește.

Toți factorii care influențează dinamica perechii valutare XAU/USD pot fi împărțiți condiționat în două grupe: factori din partea dolarului și, în consecință, factori din partea aurului.

Cea mai mare influență asupra valorii aurului față de dolar o exercită acțiunile subiecților, principalii participanți la piața spot a metalelor. Acestea includ cererea de la bijuterii și întreprinderile industriale care folosesc metale prețioase în munca lor. Dobânda din partea băncilor centrale ale diferitelor state crește în perioadele de criză și este destul de stabilă în perioadele de calm.

Nivel scăzut propunerile companiilor miniere de aur duce la faptul că pe piață există un deficit de metal și, ca urmare, prețul acestuia crește. O astfel de lipsă de aur cu un fundal fundamental neutru este pe termen scurt, dar dă un impuls prețului, permițând scalperilor să câștige. Crizele politice, forța majoră naturală afectează și cererea și oferta de metal prețios.

Prețul monedei americane pe piața mondială afectează direct prețul aurului pe piața spot al metalelor: dacă dolarul american scade, atunci investitorii vor prefera să-și retragă activele în metalul prețios și invers. Este imposibil să nu ținem cont de jocul cu previziunile, zvonurile și așteptările cu privire la posibilele perspective de dezvoltare ulterioară atât a economiei mondiale în general, cât și a țărilor individuale în special.

Caracteristici de tranzacționare XAU/USD pe piața spot

Un investitor poate investi în aur în mai multe moduri:

Deschide un cont de metal nealocat;

Cumpărați lingouri sau monede de aur;

Cumpărați futures pe aur.

În comparație cu tipurile de investiții de mai sus, tranzacționarea XAU/USD pe piața Forex are următoarele avantaje:

Costuri reduse de tranzacție, constând în anularea spread-ului la încheierea unei tranzacții;

Simplitatea și comoditatea tranzacționării: lucrul cu XAU/USD este similar cu lucrul cu orice pereche valutară;

Levier ridicat care vă permite să maximizați profiturile chiar și cu o ușoară mișcare a pieței;

Datorită instrumentelor tehnice ale brokerilor, puteți acoperi pozițiile deschise.

În Forex, aurul poate fi tranzacționat față de dolar 24 de ore pe zi, 5 zile pe săptămână. Tranzacționarea metalului prețios începe duminică la ora 23:00 GMT. Tranzacționarea cu aur este suspendată temporar timp de 1 oră în fiecare zi (de la 21:00 la 22:00).

Cum este graficul aurului față de dolar

Pentru ca munca cu perechea valutară XAU/USD să devină profitabilă, trebuie luate în considerare o serie de caracteristici importante ale cotației:

Spre deosebire de majoritatea instrumentelor pieței valutare, lista factorilor care pot afecta prețul unui metal prețios este practic nelimitată: condițiile meteorologice, deciziile politice, summit-urile, forumurile, deciziile privind rata dobânzii, performanța financiară și economică, situația de pe piețele de valori, etc d.;

Un volum mare de lot, un spread semnificativ implică lucru cu un nivel ridicat de depozit. Pentru comercianții cu conturi mici, lucrul cu XAU/USD cel mai probabil nu va fi disponibil;

Instrumente precum EUR/USD și USD/JPY reflectă bine principalele tendințe de pe graficul aurului, astfel încât o analiză cuprinzătoare va fi mai productivă;

Cotația este imprevizibilă înainte de publicarea unor știri importante, discursuri ale șefilor băncilor centrale, așa că este mai bine să vă abțineți de la tranzacționare în această perioadă.

Tranzacționarea cu aur

Tipul de analiză depinde de preferințele personale ale comerciantului: atât știrile, cât și analiza fundamentală pot genera un număr mare de semnale de înaltă calitate.

Situația tehnică pentru XAU/USD pe piața spot

Spre deosebire de alte perechi valutare, dinamica cotațiilor XAU/USD poate fi urmărită pe o perioadă de peste 100 de ani. Cu toate acestea, acest instrument a fost tranzacționat relativ recent pe piața Forex.

Puțin cunoscut este faptul că prețul aurului a scăzut între 1980 și 2000. Ca axiomă pe piața aurului, s-a implicat că, din cauza epuizării acestei resurse, valoarea acesteia va crește mereu. De aceea, ca și în cazul altor perechi valutare, un trader trebuie să înțeleagă că lucrul cu XAU/USD presupune deschiderea de poziții lungi și scurte.

În ultimii 10 ani, piața a fost dominată de un trend ascendent, în care prețul a crescut de la 250 de dolari SUA pe uncie troy în 2003 la 1920,7 în septembrie 2011. De la jumătatea anului 2011, graficul aurului față de dolar a început o scădere treptată din cauza stabilizării situației economice globale și a dorinței investitorilor de a maximiza veniturile. De regulă, încrederea entităților economice în evoluția favorabilă a situației în viitor stimulează creșterea activității investiționale în raport cu instrumentele cu potențial de profit ridicat. De aceea există o ieșire de capital din aur către alte instrumente ale pieței de valori.

Pe graficul săptămânal al perechii valutare XAU/USD, tendințele sunt mai pronunțate. Deci, din martie 2009 până în mai 2012, s-a dezvoltat o tendință ascendentă, care a fost întreruptă pe 2 decembrie 2011. Imediat după erupție, prețul s-a consolidat timp de câteva luni. Ieșirea din această zonă a fost însoțită de o creștere bruscă a cotațiilor în august 2012 cu aproape 200 de dolari SUA. Ulterior, graficul de aur în raport cu dolarul a testat tendința preexistentă dinspre revers și sa deplasat în jos. În acest moment, pe piață pe termen mediu, un trader poate observa un trend descendent cu un nivel de rezistență în jur de 1.400 USD. În plus, o linie de rezistență semnificativă este situată la 1788.09 (mai mult de trei atingeri ale graficului).

Pentru comercianții care preferă să lucreze pe termen scurt, diagramele cu 30 de minute și 15 minute sunt cele mai potrivite. Tocmai de ei ar trebui să fie ghidat, calculând punctele de intrare în poziție și potențialul de profit. Este important să înțelegeți ce strategie alege un investitor pe termen scurt. Dacă preferă să ia profituri zilnic, nu are sens ca el să monitorizeze situația la alte intervale de timp. Cu toate acestea, în acest caz, potențialul de profit va fi limitat de amplitudinea medie zilnică a fluctuației de 40 USD per uncie troy. După cum puteți vedea în figură, o tendință pe un grafic de 30 de minute se poate dezvolta pe parcursul mai multor zile (în medie 3-4 zile), așa că poate fi înțelept să lăsați poziția deschisă peste noapte. În același timp, pentru a minimiza riscurile, este logic să monitorizăm situația pe grafice orare și de opt ore.

Localizați cotațiile de metale prețioase

Citirea cotațiilor spot metal este similară cu citirea cotațiilor Forex. Cotațiile sunt chiar afișate în același mod ca cotațiile valutare (de exemplu, simbolul spot de aur este XAU/USD). Prețurile spot ale metalelor sunt cotate conform standardului internațional în dolari SUA per uncie troy. Astfel, prețul XAU/USD de 900,25 înseamnă că o uncie troy (oz) valorează 900,25 USD.

Când prețul sau cotația aurului crește, atunci aurul își întărește valoarea și valorează mai mulți dolari decât înainte. În schimb, dacă prețul aurului scade, atunci este nevoie de mai puțini dolari pentru a cumpăra o uncie de aur, iar valoarea aurului scade în raport cu valoarea unui dolar.

Ca și în alte piețe, cotațiile spot metal, cum ar fi Forex, constau din două părți: cerere (oferta) și ofertă (cere). Cererea (oferta) este pretul la care poti vinde. Oferta (cererea) este pretul la care poti cumpara. Diferența dintre cerere și ofertă se numește spread și este costul unei tranzacții.

Prețurile pentru aur la vedere și argint la vedere sunt cotate conform standardului internațional în dolari SUA per uncie troy, tranzacționarea se desfășoară în „loturi”. Un lot de aur este egal cu 10 oz. (uncii troy). Un lot de argint este egal cu 500 oz. (uncii troy).

O cotație tipică pe care o puteți obține pentru aur spot este 900,25/75. Aceasta înseamnă că puteți vinde unul sau mai multe loturi de aur la 900,25 sau puteți cumpăra la 900,75. Marja pe care o plătiți în acest exemplu va fi diferența dintre aceste două prețuri, sau 0,50.

Cea mai mică sumă pentru o tranzacție FOREX este un lot (10 uncii troy). Într-un lot, cea mai mică modificare posibilă a prețului (0,01) este egală cu 0,10 USD. De exemplu, decideți să cumpărați un lot de XAU/USD (aur spot) la 900,25. Câteva minute mai târziu, prețul de licitare (sau de vânzare) a crescut la 900,95 și ați decis să părăsiți tranzacția. Noi calculăm profitul: ați cumpărat un lot la prețul de 900,25, ați vândut un lot la prețul de 900,95, în timp ce diferența era de 0,70 sau 70 de puncte. 1 lot este egal cu 10 oz și prețul reflectă întotdeauna costul a 1 oz. Astfel, ați câștigat de 70 de sâmburi ori 0,10 USD, ceea ce este egal cu 7,00 USD. Dacă prețul scade la 899,60, atunci pierderea ta ar fi calculată după cum urmează: ai cumpărat un lot la 900,25, ai vândut un lot la 899,60 cu o diferență de 65 pips. Astfel, ați pierdut de 65 de sâmburi ori 0,10 USD, ceea ce este egal cu 6,50 USD.

La fel ca prețurile de pe piața valutară, prețurile aurului la vedere sunt cotate în unități foarte mici, numite sâmburi și fracțiuni de punct. Ele sunt situate la locul celei de-a doua zecimale pentru ghilimele metalice spot sau 0,01. O modificare a prețului unei uncie de aur cu 1 pip este egală cu un cent în dolari SUA.

Când se calculează costul unei tranzacții, trebuie reținut că metalele spot sunt tranzacționate în loturi. Pentru aur spot, un lot este egal cu 10 oz., ceea ce înseamnă că o modificare a prețului de 1 pip (cent) a prețului aurului este egală cu o modificare a prețului de 0,10 USD pentru fiecare lot care este tranzacționat.

Periodic, apar întrebări cu privire la discrepanța dintre prețul spot (pentru livrare în 24 de ore) al aurului și argintului și prețurile afișate în următoarea lună de livrare a pieței futures. Chiar dacă întrebi un comerciant cu experiență sau poate un economist câștigător al Premiului Nobel: „Care este prețul spot, de unde vine, cine îl stabilește?”, se aude adesea că este prețul ultimei tranzacții fizice cu metale sau prețul curent de livrare pe piață al lingourilor. O explicație destul de tipică pe care o poate primi de la un „expert în industrie” este: „De aceea prețul spot din New York este diferit de rata de fixare a aurului din Londra. Prețul spot fluctuează în mod regulat, la fel ca și prețurile acțiunilor și reflectă prețurile de licitație și cerere cotate de angrosisti pentru livrarea de metal fizic.”

Dar este chiar așa? În realitate, totul este diferit. Nu există o piață națională centralizată și eficientă de tranzacționare fizică a metalelor în SUA care să tranzacționeze de la distanță lângă „prețul spot”. Unde este numărul lor de telefon, unde sunt prețurile și raportarea tranzacțiilor reale? Cine colectează și deține aceste date? Cum sunt reglementate? Cine cumpără și vinde astăzi și a cărui sarcină principală este să livreze metalul fizic? Există puține piețe mari fizice angro de metal în lume în care au loc efectiv cumpărarea, vânzarea și livrarea. Cel mai faimos dintre ele este London Bullion Market Association (LBMA). Aceasta este o asociație de dealeri, o piață fără schimburi în care prețul este fixat de două ori pe zi și se numește „fixing” de la Londra și în care fiecare contraparte lucrează independent, deoarece nu există compensare centrală.

Apropo, există declarații întemeiate și dovezi faptice că LBMA a intrat pe piața hârtiei cu numeroase cereri de metal nealocat, ale căror volume de tranzacționare sunt de multe ori mai mari decât oferta disponibilă de metal fizic. Adică este un sistem de bancare fracționată a metalelor. Unii spun că efectul de pârghie pe această piață este de 100 la 1. Motivul pentru care tranzacționarea fizică este atât de concentrată în Londra este explicat cel mai bine de către un mare dealer de lingouri: „Situația s-a datorat confiscării aurului din SUA în 1933. Când s-a întâmplat acest lucru, tranzacționarea metalului fizic s-a oprit complet. Când proprietatea de aur a devenit din nou legală la 31 decembrie 1974, comerțul cu metale din afara SUA s-a dezvoltat atât de mult încât a rămas la același nivel și nu a mai revenit. Dar odată ce fixul de la Londra se încheie și ziua de tranzacționare se mișcă odată cu soarele, piețele din New York se deschid și devin mecanismul de fixare a prețurilor. De unde și cum obțin acest preț? Care este mecanismul de deschidere a prețurilor?

Există dovezi credibile că mișcările prețului aurului în timpul perioadelor de tranzacționare din New York sunt foarte predispuse spre scădere în comparație cu alte părți ale zilei, ceea ce nu poate fi explicat prin niciun factor statistic rezonabil. Toate acestea sunt atât de evidente încât deja au câștigat neîncrederea comercianților. Autoritățile de reglementare ar fi trebuit să țină cont de mult timp. Pe nicio piață corectă, astfel de anomalii nu sunt posibile, cu excepția cazului în care, desigur, unele probleme teribile stau în structura sa.

Piața fizică a metalelor din SUA este foarte fragmentată între numeroși dealeri care nu stabilesc prețuri între ei, așa cum este cazul în Londra. Au surse „en-gros”, dar chiar și acelea sunt mai fragmentate decât s-ar putea imagina. Concluzia este că prețul spot al aurului și argintului este pur și simplu o formă de calcul al valorii prezente nete (VAN) bazat pe prețul pieței futures pentru următoarea lună activă. Este dificil să obțineți formula exactă folosită de furnizorii importanți de oferte, cum ar fi Kitco. Și nici nu este vorba despre faptul că fac ceva greșit. Sau corect, de altfel.

Prețul spot este calculat din futures în același mod în care „valoarea justă” pentru indicele S&P este derivată din futures, care este în esență un calcul al valorii prezente nete.

Ca și în cazul majorității calculelor de valoare actuală netă, vom avea o anumită măsură a „valorii banilor” pentru a reduce perioada de timp de la încheierea contractului până în prezent. Aurul nu are dividend, dar calculul corect trebuie să țină cont de costul opțiunii. Având în vedere că „prețul banilor” sau ratele dobânzilor pe termen scurt sunt aproximativ zero, prima de timp la spot a futures va fi aproape neglijabilă. Dar din cauza faptului că metodele de calculare a prețului spot sunt închise, nu ne vom opri asupra acestui lucru.

Din cele de mai sus, este important de reținut că prețul spot urmează cea mai apropiată lună de închidere a contractelor futures folosind unul sau altul calcul. Și în loc ca piața fizică a metalelor să stabilească prețul, în realitate, aproape toate tranzacțiile cu amănuntul asociate cu acesta în SUA depind de prețul spot derivat de pe piața hârtiei, care nu se bazează pe oferta de metal real disponibilă astăzi. În plus, bursele de instrumente derivate permit în mod deschis decontările în numerar în cazul în care pur și simplu nu există metal fizic. De fapt, marea majoritate se închid în numerar, deoarece acestea nu sunt altceva decât pariuri derivate și acoperiri de tranzacționare legate de alte active, cum ar fi o altă resursă sau o rată a dobânzii. Se poate concluziona că sistemul este ineficient, întrucât suferă de absența unei piețe fizice sănătoase care să-i garanteze integritatea.

La ironia acestei situații se adaugă și faptul că cel mai popular furnizor de preț spot pentru aur și argint (Kitco) este acuzat în prezent de fraudă, inclusiv de o conspirație pentru a jefui guvernul canadian. Și totuși, consumatorii trebuie să își ia cotațiile pe credință, deoarece informațiile despre modul în care sunt formate aceste prețuri pur și simplu nu sunt publicate. Prin urmare, prețul spot al aurului și argintului este supus manipulării. Autoritățile de reglementare, cum ar fi Commodity Futures Trading Commission (CFTC) trebuie pur și simplu să fie atenți la manipulări în contractele futures pe metale, în special în luna viitoare pentru livrare, care afectează direct prețurile în multe, dacă nu în toate tranzacțiile cu amănuntul cu metale din SUA.

Este uimitor că un antreprenor priceput nu a combinat cumpărarea și vânzarea de batoane fizice la cerere într-o piață foarte transparentă și eficientă în care prețurile pot fi stabilite efectiv. În schimb, există burse de mărfuri în care arbitragerii sunt influențați cu ușurință de regulile de schimb care permit dimensionarea practic nelimitată a pozițiilor, efectul de levier extrem, decontarea numerarului ca o alternativă simplă la deficit, poziții scurte libere, lipsă de audit și inventar impersonal, dar, mai presus de toate, un văl cuprinzător al secretului. Deci, recent s-a putut observa un scandal când un mare broker de pe Wall Street a vândut metal fizic, a perceput cumpărătorilor o taxă anuală pentru depozitarea acestuia și, în același timp, nici măcar nu s-a obosit să cumpere tocmai acest metal. Ca să nu mai vorbim de un mare broker de futures care a fost capabil să fure aur și argint din depozitele clienților săi fără repercusiuni și compensații limitate împotriva uneia dintre băncile de lingouri care probabil a obținut toată această proprietate valoroasă.

Piața futures stabilește prețul național pentru tranzacțiile cu amănuntul, ceea ce nu are nimic de-a face cu piața futures ca atare. De aici și necesitatea unor restricții mai severe asupra speculațiilor pe termen scurt, inclusiv limite ale mărimii pozițiilor, răspunderii pentru stocuri pentru livrare și limite ale efectului de levier și speculații. Piețele metalelor sunt mici și nelichide în comparație cu piețele Forex și ale activelor financiare și, prin urmare, sunt cele mai vulnerabile. Cu cât piața la termen preia mai multe funcții ale pieței fizice, cu atât va fi mai onest și mai eficient.

Ce zici de argumentul obișnuit oferit de avocații autoreglementării că, dacă prețul metalelor este ineficient, va crea lipsuri artificiale, iar achizițiile de metal fizic vor distruge treptat această schemă? Participanții de pe piețele futures nu pot face față distorsiunilor semnificative ale pieței, deoarece prețurile stabilite pe piețele de hârtie nu generează un arbitraj efectiv de distorsiune. Regulile de schimb stabilesc limite asupra ofertei de metal fizic, favorizând decontările în numerar, pozițiile din interior și pe cei care formează piețe scurte de hârtie care pot fi de zeci de ori mai mari decât oferta fizică. CFTC s-a dovedit a fi complet incapabil să facă față problemei de pe piața argintului. Nici măcar cumpărătorii hotărâți, cu buzunare adânci, nu vor contesta în mod deschis această piață, deoarece pur și simplu vor cumpăra împotriva lor și vor provoca un default forțat care va fi închis forțat în numerar. Este mai probabil ca astfel de cumpărători să fie acuzați că au încercat să „pungă la colțul pieței” și aspru pedepsiți.

Se pune întrebarea: de ce participă cineva pe această piață, în afară de cumpărători industriali sau cosmetici? De fapt, puțini oameni participă la el, cu excepția cazului în care cumpără metal la nivel de retail. Din punct de vedere pur economic, dacă cineva decide să dezvolte un mecanism care să permită manipularea prețurilor și fraudă, cu greu s-ar putea inventa ceva mai bun decât ceea ce există deja în Statele Unite astăzi. Singura inovație ar fi stabilirea unui monopol opac și autogestionat precum Rezerva Federală și băncile sale, cu capacitatea lor de a crea bani din nimic.

Cumpărătorii și producătorii cu amănuntul sunt în mâinile celor care controlează piețele de hârtie, adică câteva bănci de lingouri și fonduri speculative. Reformele sunt de obicei foarte lente atunci când există un status quo puternic care beneficiază de astfel de circumstanțe financiare și de manipulare a prețurilor. Teoria economică spune că rezultatul va fi subinvestiții și lipsuri, iar dacă prețurile artificiale continuă și mai mult, atunci penuria și subdezvoltarea sistemică pot cauza defalcare masivă a pieței și chiar implicit. Ceva similar s-a întâmplat când Enron a manipulat activ piețele naționale de energie din SUA. Ceea ce se întâmplă pe piețele metalelor va fi cu un ordin de mărime mai perturbator. Există opinia conform căreia o neîndeplinire a obligațiilor devine din ce în ce mai probabilă în fiecare zi, întrucât autoritățile de reglementare refuză să acționeze în interesul promovării unui mecanism onest de descoperire a prețurilor și a corectitudinii, deși aceasta este responsabilitatea lor directă. Și atunci când băncile de lingouri cer intervenție valutară și salvari guvernamentale, nu trebuie uitat că problemele lor nu sunt rezultatul unui dezastru natural sau al altora decât manipularea necruțătoare a pieței și a publicului pentru a-i îmbogăți personal pe cei puțini în detrimentul mulți.

Piață spot pentru alte metale

Iată o prezentare generală a mai multor piețe spot pentru alte metale.

Piață spot pentru aluminiu

Situația pe piața aluminiului este în general pozitivă. În ciuda faptului că producția globală a acestui metal a crescut la niveluri record, Influență negativă Acest fapt a fost parțial compensat de o creștere pe scară largă a cererii. Drept urmare, prețurile au primit sprijin. Factorul cheie în îmbunătățirea indicatorilor fundamentali ai pieței globale de aluminiu a fost deficitul moderat de pe piața chineză. În același timp, deficitul de aluminiu pe piața spot a fost susținut de o creștere suplimentară a numărului de tranzacții financiare care reduc volumul de aluminiu disponibil. „Ca urmare, aluminiul a prezentat o dinamică bună în acest an, deși prețurile sale au rămas practic neschimbate de la începutul anului”, au spus analiștii Barclays Capital.

Perspective destul de bune așteaptă piața aluminiului în următorii câțiva ani, cred experții Standard Bank. „În afară de problemele macroeconomice și financiare care afectează în prezent toate mărfurile, elementele fundamentale specifice aluminiului sugerează că există un potențial de creștere pe termen scurt”, au spus analiștii de la Standard Bank.

Și piața aluminiului are suficiente motive de creștere. În special, cererea pentru acest metal este de așteptat să primească sprijin continuu din partea sectoarelor de transport și ambalare, prezice Barclays Capital. În plus, consumul poate crește ca urmare a înlocuirii cuprului scump cu aluminiu, în special în sectorul HVAC. În ceea ce privește oferta, sunt așteptate și costuri mari de producție, determinate de prețurile mai mari la energie electrică și alumină, care vor contracara creșterile ulterioare ale producției. În plus, nivelul actual al costului marginal de 2.500 USD pe tonă ar oferi un sprijin bun pentru preț, având în vedere amenințarea cu închiderea de noi topitorii. „În momente de incertitudine economică, un nivel de sprijin determinat în mod clar de costurile de producție, împreună cu cererea puternică, vorbește despre aluminiu ca fiind cel mai bun activ defensiv dintre metalele neferoase”, au spus analiștii de la Barclays Capital în acest sens.

Lider pe piața spot

Până acum, plumbul a prezentat randamente mai slabe decât alte metale de bază. Cu toate acestea, situația pare să înceapă să se schimbe. Stocurile de metal pe LME au scăzut în ultimele săptămâni, scăzând ca urmare de la un maxim de 193 kt la 180 kt, iar analiştii de la Barclays Capital se aşteaptă ca această tendinţă să continue. Piața este susținută și de ofertă: cel mai mare producător de plumb din lume, China, continuă să fie afectat de o penurie de concentrat de plumb, o încetinire a creșterii livrărilor de resturi de plumb și închiderea fabricilor și minelor.

În prezent, costul de procesare (TC) al concentratului importat este scăzut (pe fondul scăderii calității minereului și al recuperării cererii de la rafinăriile occidentale de la sfârșitul lunii iunie, TC spot a scăzut de la 60 USD la 30-50 USD). Acest lucru ar putea determina conducerea fabricii să reducă producția și să întârzie punerea în funcțiune a noilor cuptoare, consideră Barclays Capital. Având în vedere așteptările că cererea de plumb va scădea, dar va rămâne stabilă, acest fapt va avea un impact pozitiv asupra nevoii Chinei de plumb importat, consideră banca. Diferența dintre prețul intern și prețurile LME, care este în general un indicator foarte fiabil al nevoilor de import/export, a rămas la un nivel ridicat de mai bine de trei luni. Analiștii de la Barclays Capital se așteaptă la o creștere suplimentară a prețurilor plumbului. În următorii ani, piața ar trebui să rămână în echilibru, având în vedere cererea puternică și problemele de aprovizionare ulterioare, în urma cărora prețurile vor continua să crească, ajungând la o medie de 2.350 de dolari pe tonă pe an, prevăd analiștii de la Barclays Capital.

Piața spot de cupru

Cererea de cupru și-a revenit recent pe piață după o perioadă lungă de luare de profit și de închidere a pozițiilor scurte, observându-se semne de revenire atât la Bursa de Metale din Londra, cât și la Bursa Mercantil din New York, a declarat Victor Belsky, analist la VTB Capital. În consecință, există un potențial semnificativ pentru achiziții suplimentare, care ar putea fi realizat de îndată ce apetitul pentru risc își revine. Între timp, tendința de aversiune la risc continuă, iar piețele sunt sub presiunea descendentă din cauza problemelor legate de serviciul datoriei suverane a țărilor din zona euro și a Statelor Unite. Potrivit analiștilor, pentru a începe un nou val de activitate investițională, este necesar ca prețurile cuprului să revină la un nivel de peste 10.000 USD/t. Între timp, prețurile lungi nete speculative de cupru Comex au crescut cu 25% săptămâna trecută și au crescut cu aproape 244% în ultimele trei săptămâni, apropiindu-se rapid de maximele de la sfârșitul anului 2010. Cu toate acestea, pantalonii scurti Comex au crescut și săptămâna trecută la valorile maxime de la sfârșitul lunii februarie, ceea ce înseamnă că nu toți investitorii sunt convinși de necesitatea de a începe să cumpere. Această stare de fapt este un semn că redresarea prețurilor cuprului, care a avut loc până acum, reprezintă doar stadiul de început al unei redresări semnificative, iar creșterea reală urmează să vină, spune Victor Belsky.

În ceea ce privește echilibrul fundamental între cerere și ofertă, analistul consideră că piața continuă să se consolideze după scăderea prețurilor care a avut loc în prima jumătate a anului 2011 și cauzată de reducerea stocurilor comerciale de cupru din China. Cerere mare de metal pentru nevoile proiectelor de infrastructură sponsorizate de guvernul chinez, în special în domeniul electrificării regiunilor agricole și al construcției de căi ferate de mare viteză (China va aloca 2,8 trilioane de yuani, sau 430 de miliarde de dolari pentru construcția de căi ferate în următorii 5 ani), combinată cu reluarea tendinței de scădere a stocurilor comerciale, stimulând cererea consumatorilor din China. În același timp, producția globală de cupru este amenințată, având în vedere intensificarea conflictelor de muncă, inclusiv la fabricile de cupru din Chile. Producția de produse semifabricate din China a atins un nivel record în iunie, reflectând cererea puternică. Între timp, statisticile publicate recent de la CRU indică faptul că producătorii de sârmă și cabluri de cupru operează la capacitate maximă, iar carnetele lor de comenzi înregistrează o cerere record în a doua jumătate a anului 2011. Pe piața futures, s-a format un ușor contango, iar primele spot au scăzut cu aproximativ 20 USD/t până la 80-100 USD/t, oferta de cupru pe piața spot rămâne limitată și, potrivit lui Viktor Belsky, retragerea observată va fi un fenomen pe termen scurt. De îndată ce perioada de deficit de aprovizionare internă începe să se estompeze, iar disponibilitatea creditului pentru comercianți crește, oferta de cupru pe piața internă chineză va începe să scadă rapid, împingând prețurile în sus, a concluzionat Belsky.

Localizați piața de minereu de fier

Piața spot a minereului de fier are doar zece ani, dar în acea perioadă scurtă de timp a schimbat complet sistemul de tranzacționare din sector. Un progres deosebit de rapid a început după criza globală, iar acum „punctul fără întoarcere” este cu mult în urmă. Comerțul cu instrumente financiare a luat naștere și ia amploare și, potrivit experților Macquarie Research, contractele futures vor începe să formeze un preț de referință în următorii ani, iar în cinci-zece ani își vor ocupa locul cuvenit în rândul indicilor mondiali de mărfuri.

Transformarea rapidă și de succes a pieței minereului de fier se datorează, în mare măsură, faptului că tendințele acesteia se dezvoltă ca o piață de mărfuri foarte eficientă. Totul a început în 2003, când a apărut platforma de tranzacționare spot, care a pus bazele progresului viitor. În acele zile, creșterea capacităților de fabricare a oțelului în China a asumat un caracter rapid - în 2002-2003, rata acestei creșteri a fost de aproximativ 23% pe an. A existat o lipsă severă de minereu de fier în țară, dar importurile sale au fost îngreunate, deoarece cumpărătorii tradiționali, Japonia și Coreea de Sud, dominau piața contractelor anuale. Fabricile chineze puteau cumpăra doar tonaj minore care nu au fost preluate de principalele fluxuri comerciale. Cu toate acestea, exporturile din India s-au adăugat în mod neașteptat pe piața chineză - companiile miniere din această țară și-au dat seama rapid de situația actuală și s-au transformat în furnizori swing. Au fost capabili să reacționeze rapid la schimbările în echilibrul pieței și nu au avut nevoie de mult timp pentru a furniza un tonaj suplimentar. Aceste livrări din statele Goa și Kartanaka au pus bazele pieței spot de minereu de fier.

Timp de câțiva ani, cifra de afaceri a acestei piețe a fost mică, iar existența ei nu a încălcat sistemul tradițional de prețuri de referință care era în vigoare de câteva decenii. De fapt, a funcționat în același mod ca și pe segmentul cărbunelui cocsificabil, pentru care piața fizică spot este încă foarte limitată. Cu toate acestea, cifra de afaceri a pieței spot a minereului de fier a crescut treptat, iar după criza globală, creșterea lor a accelerat brusc. Ca urmare, de la 42 de milioane de tone în 2003, transporturile indiene au atins un vârf de 119 milioane de tone în 2009. Pe lângă această creștere, faptul că feedback-ul dintre mișcarea cererii și prețurilor și reacția din partea ofertei funcționează mult mai rapid decât în ​​locurile alternative a contribuit la progres.

Combinația acestor doi factori a contribuit la prăbușirea sistemului tradițional de stabilire a prețurilor de referință în cadrul negocierilor anuale. Prețul spot a fost din ce în ce mai perceput ca preț de bază, iar firmele de analiză au început să-l publice în mod semi-regulat. În principiu, CRU a publicat prețuri lunare spot pentru minereu (63,5% Fe) din 2003. Intervalul lunar a fost explicat prin lipsa relativă de lichiditate a pieței. Cu toate acestea, mai târziu, când părțile au început să se concentreze pe prețurile spot ca reper în negocierile anuale, acestea au început să fie publicate mult mai des. În mod caracteristic, prețurile CFR China au fost publicate mai frecvent decât prețurile portuare de export FOB, care au fost utilizate în contractele anuale. Cert este că materialul spot este vândut cât mai aproape de consumatorul final pentru a minimiza timpul și riscul de livrare. Principalul lucru este contribuția la prețul costului de transport, care se referă la costurile vânzătorului, nu ale cumpărătorului.

Pe măsură ce lichiditatea pe piața spot a crescut, publicările de preț au devenit mai frecvente. Deja în 2005 au devenit săptămânale, iar în iunie 2008 agenția Platts a început publicațiile zilnice. Metal Bulletin și The Steel Index au urmat exemplul. În același timp, minereu cu un conținut de fier de 62% a fost folosit ca etalon - aceasta reflectă categoria de materii prime care a dominat piața spot. Și de aici nu a fost departe până la crearea instrumentelor financiare. Publicarea zilnică a prețurilor a creat baza pentru apariția pieței financiare: disponibilitatea unor astfel de informații permite instituțiilor de credit să evalueze mai precis riscurile asociate pieței minereului de fier. În consecință, au început să apară noi platforme de tranzacționare. Astfel, în aprilie 2009, Bursa de Valori din Singapore a început tranzacționarea cu swap-uri cu minereu de fier (62% Fe), care au câștigat rapid popularitate. Ei bine, criza financiară globală a împins piața minereului de fier să se dezvolte în continuare.

Într-o criză de credit și cu prețuri la vedere cu mult sub prețurile de bază, unele companii siderurgice nu au acceptat răscumpărări de tonaj contractuali la prețul de bază - au preferat să-și aprovizioneze minereul de pe piața spot. Ca urmare sistem tradițional prețurile s-au dovedit insuportabile. Apropo, furnizorii de minereu erau gata să-l abandoneze - BHP a cerut de multă vreme o tranziție la prețurile de piață, Rio Tinto a fost, de asemenea, înclinat, iar Vale a bătut ultimul cui în sicriul vechilor tradiții în februarie 2010. Tranziția s-a produs rapid și deja în 2010-2011, majoritatea contractelor fizice au fost fixate la prețuri spot folosind diferite perioade de cotație: prețurile au fost formate cu un decalaj trimestrial, un decalaj lunar sau au fost stabilite în funcție de un indice de preț zilnic. Pe măsură ce decalajul prețului s-a redus, valoarea în vamă a minereului s-a apropiat din ce în ce mai mult de prețul spot.

Editorii de indici concurenți au început să lupte pentru dominație, deoarece alte piețe de mărfuri folosesc în principal un singur indice sau o combinație a acestor indicatori. Totuși, în cazul minereului de fier, acest lucru s-a dovedit a fi neimportant din cauza corelației ridicate dintre indicii diferitelor companii. Între timp, tranzacționarea cu contracte financiare a continuat să se extindă. În martie 2011, volumele de tranzacționare în contracte futures și over-the-counter au depășit 5 milioane de tone, iar creșterea anuală a cantității de poziții deschise a fost de 207%. Această tendință a fost deosebit de clară în ultimele 12 luni la Bursa de Valori din Singapore, unde volumele și sumele de poziții deschise stabilesc noi recorduri în fiecare lună. La fel, situația s-a dezvoltat și cu contractele Bursei de Valori din Chicago (CME). Experții Macquarie Research subliniază că „lichiditatea aduce lichiditate”: ei au remarcat că numărul participanților pe piața financiară a minereului de fier este în creștere, iar acest număr include din ce în ce mai mulți jucători solidi. În opinia lor, această piață a atins deja o masă critică.

Ca urmare a acestei dezvoltări, piața fizică și-a pierdut de fapt poziția cheie de stabilire a prețurilor, dar acest lucru nu i-a perturbat în niciun caz activitățile. În același timp, situația de pe piața spot este acum radical diferită de ceea ce era acum 4-5 ani. Exporturile indiene au scăzut din cauza creșterii costurilor și a diverselor interdicții, dar comerțul continuă să se extindă. O mare parte din noua aprovizionare provine din Australia, iar Brazilia extinde comerțul prin licitații. Da, iar exporturile indiene pe această piață sunt destul de răspândite.

Dezvoltarea tranzacționării bursiere, de asemenea, nu stă pe loc. Bursa de Valori din Chicago a lansat tranzacționarea electronică cu contracte futures de minereu de fier, aceeași idee fiind implementată și în Singapore. Deși comerțul electronic fizic a devenit mai comun, contractele futures reprezintă un pas natural următor. Și dacă acum există un factor limitativ - lipsa cumpărătorilor interesați, atunci în următorii doi sau trei ani situația se poate schimba. Pe măsură ce piețele futures se extind, interesul producătorilor pentru acoperire va crește. Desigur, inițial, volumul unei astfel de tranzacții va fi mic și este puțin probabil ca companiile mari să ia parte la el, dar juniorii vor profita, cel mai probabil, în mod activ de creșterile de preț pentru a neutraliza riscurile asociate activităților întreprinderilor mici. . Consumatorii își vor crește, de asemenea, înclinația către acoperire: deși majoritatea producătorilor de oțel nu sunt încă interesați de utilizarea instrumentelor financiare, nevoia de a gestiona riscurile cauzate de fluctuațiile prețurilor materiilor prime devine din ce în ce mai acută pentru întreprinderile mici.

Apropo, oficialii chinezi susțin în mod activ ideea schimbului de minereu și chiar au creat o platformă națională de tranzacționare - China Beijing International Mining Exchange (CBMX). Adevărat, comerțul cu acesta este încă lent, dar CISA se așteaptă ca, în timp, aceste idei să devină mai familiare producătorilor chinezi. Între timp, Asociația solicită fabricilor chineze să refuze să achiziționeze minereu în baza unor contracte pe termen lung și să își satisfacă nevoile de materii prime prin achiziții la locații la fața locului. Vicepreședintele CISA Won Xiaoqi spune că acest lucru le va reduce expunerea la manipularea indicelui prețurilor, care este practicată pe scară largă de furnizorii importanți. Potrivit acestuia, companiile miniere reduc în mod deliberat volumul de minereu care este vândut prin licitații pentru a crește indicii prețurilor la nivel mondial. W. Xiaoqi îndeamnă furnizorii să furnizeze mai mult minereu pentru vânzare pe site-urile spot și observă că, dacă volumul zilnic al unor astfel de operațiuni ajunge la 7-8 mii de tone, atunci aceste prețuri vor deveni prețuri de bază pentru întreaga industrie.

Oricum ar fi, indiferent de intrigile cumpărătorilor și vânzătorilor, piața se dezvoltă conform propriilor legi, iar progresul în transformarea sa a făcut din minereul de fier cel mai de încredere indicator al unei redresări reale, mai degrabă decât așteptate, chineze. În consecință, pe măsură ce lichiditatea pieței crește, aceasta atrage din ce în ce mai mulți jucători financiari. Volumul contractelor financiare este în creștere rapidă, iar lichiditatea swap-ului SGX aproape s-a triplat în ultimul an. Experții de la Macquarie Research spun că în viitor, odată cu tranzacționarea active la termen, minereul de fier își va găsi locul în rândul indicilor de mărfuri la nivel mondial. De asemenea, ar putea îndepărta acești indici de centrul lor actual din SUA, deschizând calea unei baze mai largi de investitori. Desigur, acest lucru va necesita mult mai multe schimbări, dar având în vedere ritmul actual de schimbare, Macquarie Research consideră că acest lucru se va întâmpla în următorii 5-10 ani, ceea ce va crește semnificativ lichiditatea pieței minereului de fier.

Piața spot pentru uraniu

Scăderea prețurilor continuă pe piața mondială a uraniului. Prețul spot al uraniului a scăzut pe măsură ce interesul speculativ pentru metal a scăzut. Cu toate acestea, faptul că prețurile au scăzut semnificativ pe piața spot nu a afectat piața de vânzare pe termen lung. Piața uraniului poate fi împărțită condiționat în două părți: piața contractelor pe termen lung direct între producător și consumator, prin care se vinde peste 90% din uraniu și așa-numita piață spot. Aici se vinde acea parte de uraniu care nu a fost inclusă în contractul pe termen lung și este asociată în principal cu îndeplinirea excesivă a planului.

Recent, pe piața spot au apărut un număr destul de mare de instituții financiare care, prin tranzacționare, încercau pur și simplu să facă bani. Prin urmare, în speranța unei penurii de uraniu și a unei creșteri a prețului acestuia, au cumpărat metal de pe piață, iar vânzările sale au mers unul către celălalt, adică nu au existat vânzări către principalii consumatori. Până în prezent, nu există o lipsă de uraniu, iar acești proprietari, adică fondurile speculative, sunt interesați doar de piața de vânzări speculative și de beneficiile pe termen scurt, prin urmare, nefiind găsit o piață, încep să vândă uraniu la un moment dat. Preț mai mic scăzut. Astfel, scăderea prețurilor se datorează în primul rând unui exces de uraniu pe piața speculatorilor pe termen scurt, iar modificările acestuia nu au nicio legătură cu piața de uraniu pe termen lung.

În prezent, declinul s-a oprit, iar prețurile de pe piața pe termen lung s-au stabilizat. Scăderea prețurilor pe piața mondială a continuat până la sfârșitul lunii august 2007. În primul rând, aceasta s-a datorat scăderii sezoniere a cererii de uraniu în timpul verii, cererii scăzute a cumpărătorului de provizii de pe piața spot pentru restul anul curent. În plus, în acea perioadă, guvernul SUA a vândut 500.000 de lire sterline de uraniu pe piața spot, ca parte a unui program pe termen lung, complicând și mai mult problema. Toate împreună au influențat creșterea ofertei față de cerere, ceea ce a dus în vara lui 2007 la o scădere a prețurilor la 85 USD per liră. Dar analiştii sunt încrezători că situaţia actuală stabilă pe piaţa mondială va continua, iar preţurile uraniului vor creşte. Cu toate acestea, este destul de dificil să răspundem la întrebarea cât de repede va reveni stabilitatea pe piața spot, deoarece depinde de mulți factori. Pe piața spot, aproape totul depinde de disponibilitatea uraniului în fondurile speculative, care au scopul de a face vânzări speculative rapide. Și acest factor va împinge prețurile uraniului în jos. În momentul în care companiile energetice își dau seama că prețul uraniului a atins minimul, se vor angaja în procesul de cumpărare a acestuia de pe piața spot pentru a-și asigura propriul stoc pentru perioada viitoare. Și se poate presupune că, după achiziționarea acestui volum de materie primă de uraniu, va începe o creștere treptată a prețului.

Există, de asemenea, un alt factor - cât de repede fondurile speculative vând uraniu și cât de repede îl cumpără producătorii. Dacă acest lucru se întâmplă într-o lună, atunci este posibilă o altă fluctuație a prețului în decurs de o lună, iar apoi va avea loc stabilizarea și creșterea sistematică a acestuia. Sau acest proces se va întinde în timp, iar o serie de fonduri speculative, după ce au analizat bine situația, pur și simplu vor păstra din nou acest uraniu până la vremuri mai bune, cu scopul de a-l vinde ulterior la un preț mai mare. Și există speranță că, dacă totul se va întâmpla astfel, atunci piața spot își va reveni destul de repede.

Piața spot de energie

Luați în considerare ca exemplu un set de piețe spot de energie

Piața spot de energie electrică

Actuala piata de energie electrica este o piață în care electricitatea este tranzacționată în timp real. Unul dintre tipurile unei astfel de piețe este piața spot sau piața „day ahead” (din engleză on the spot - „trade on the spot”, „from a warehouse”). Piața spot de energie electrică este model de piață complet competitivă, deși nu este pe deplin competitivă deoarece prețul pe acesta este limitat de valoarea stabilită de Serviciul Federal de Tarife. Pe piața de ziua următoare, producătorii de energie electrică își oferă prețurile, care sunt dependența prețurilor marginale de capacitatea de operare (generarea orară de energie electrică). Prețul energiei electrice pe piața curentă la fiecare oră a zilei este egalizat în funcție de raportul dintre curbele de ofertă a producătorilor și cererea consumatorilor.

Dar o piață de energie electrică complet liberalizată are două deficiențe importante, care, în final, duc la imposibilitatea utilizării acestuia pentru comerțul echitabil competitiv cu energie electrică:

- prețul de licitație și preț de echilibru pe piața spot esteîntotdeauna prețul centralei care închide balanța energiei electrice (în sectorul reglementat al pieței angro, prețul pentru consumatori se formează ca medie pentru producătorii de energie electrică).

Capacitatea producătorilor de energie electrică de a folosi coluziunea tacită pentru a umfla prețul energiei electrice la centrala electrică care se închide. Astfel, consumatorii de energie electrică sunt complet excluși din procesul de stabilire a prețurilor.

Actuala piata de energie electrica nu poate da semnale de pret pentru dezvoltarea capacitatilor de generare din cauza duratei scurte a acestor semnale. Prin urmare, atunci când se comercializează energie electrică doar prin intermediul pieței spot, nu se poate asigura concurența loială. Din același motiv, problema dezvoltării capacităților de generare și a creării de rezerve suficiente se va agrava în timp.

Piața de energie electrică pe termen scurt este piața pe care intră producătorii de energie electrică cu propunerile lor de preț al energiei electrice calculate pe baza costurilor anuale (medie sau marginale) și a profiturilor în funcție de producția anuală de energie electrică. În acest caz, prețul de echilibru al energiei electrice este stabilit de raportul dintre prețurile medii sau marginale planificate ale producătorilor de energie electrică și cheltuielile consumatorilor pentru achiziționarea acesteia, calculat în funcție de producția și consumul anual de energie. Pe piața pe termen scurt, se utilizează un preț de echilibru constant al unui produs sau valoarea medie ponderată a acestuia pentru perioada de facturare.

Prețurile de producție pe termen scurt pe unitatea de producție sunt stabilite în funcție de volumul anual de producție al acestui produs la o capacitate de producător fixă. Pe baza costurilor și profiturilor medii anuale planificate de producătorii de energie electrică (AO-energos, centrale electrice individuale care fac obiectul pieței angro) autoritățile de reglementare de stat (FTS și REC ale entităților constitutive ale Federației Ruse) stabilesc în prezent prețurile de vânzare a energiei electrice pentru producătorii de energie electrică pe piețele angro și cu amănuntul. Aceasta este principala diferență între prețul reglementat de stat (se stabilește media pentru perioada de facturare) și prețul unei piețe concurente fără participarea reglementării statului (este stabilit la nivel marginal în funcție de cererea efectivă a consumatorilor). ). Profitul sau pierderea unui producător pe o piață concurențială este definită ca diferența dintre prețul de echilibru (marginal) și costurile medii ale producătorului. Astfel, dacă tariful nu este reglementat, atunci producătorul de energie electrică de pe piața spot primește un profit de monopol. Asigurarea acestui profit revine în totalitate consumatorului.

Piața spot de petrol

Un miting de vară, alimentat de temerile unei acțiuni militare împotriva Siriei și că tulburările din acea țară s-ar extinde în alte țări din regiune, s-a oprit la începutul lunii septembrie, iar prețul petrolului a scăzut. Prețurile s-au stabilizat în noiembrie și apoi au crescut mai sus pe fondul unei creșteri sezoniere a cererii. De asemenea, perturbările serioase ale aprovizionării cu petrol ușor dulce din Libia (-1,2 milioane de barili pe zi) au început din nou să aibă un impact mai puternic asupra dinamicii prețurilor petrolului. În timp ce prețurile continuă să fie dominate de elementele fundamentale, piața petrolului resimte, de asemenea, impactul unei schimbări de sentiment pe fondul evoluțiilor recente din discuțiile cu Iran și al așteptărilor schimbătoare cu privire la momentul reducerii de relaxare a SUA.

Pe fondul unor fundamente puțin mai slabe decât se aștepta și al unei scăderi a impactului riscului geopolitic (datorită Iranului), analiștii de la Societe Generale și-au redus prognoza pentru prețul Brent cu 2 USD, până la 108 USD/bbl.

„Motoarele prețului petrolului rămân elemente fundamentale și ne așteptăm ca piața spot a petrolului să fie mai echilibrată în 2014”, a comentat Societe Generale. „Prognoza noastră pentru cererea globală de anul viitor rămâne neschimbată, la 1,2 milioane de barili./zi. Și această creștere va avea loc în principal în țări în curs de dezvoltare.Pe fondul evenimentelor recente din Statele Unite și Canada, estimarea ritmului de creștere a producției de petrol în țările non-OPEC a crescut de la 1,5 la 1,6 milioane de barili pe zi. Ne așteptăm ca Arabia Saudită să continue să joace un rol foarte activ în menținerea echilibrului pe piețele spot. Ne-am redus prognoza pentru producția de petrol OPEC în 2014 cu 0,3 milioane de barili pe zi.”

Piața spot de gaze

Piața spot de gaze se formează de obicei spontan, în nodurile rețelei de transport de gaze - așa-numitele hub-uri, care sunt situate aproape de orase mari sau zone miniere. Instalațiile de depozitare a gazelor sunt de obicei situate în apropierea hub-ului. Piața spot tranzacționează în principal gaz natural lichefiat (GNL). Prin urmare, producătorii de GNL sunt responsabili pentru executarea contractelor spot, explică Alexander Shtok, Director Due Diligence 2K Audit - Business Consulting/Morison International.

Principalii importatori de GNL sunt Qatar, Malaezia, Indonezia și Australia. Pe măsură ce gazul este livrat, acesta se acumulează în instalațiile UGS situate în țări care primesc gaz lichefiat, precum România, Germania, Italia, Marea Britanie etc. La încheierea unui contract spot, cumpărătorul primește dreptul de a achiziționa imediat o anumită cantitate de GNL. Plata se face de obicei în câteva zile.

Prețurile pe piața spot se formează pe baza raportului dintre cerere și ofertă. Cu cât cantitatea de gaz furnizată pieței spot este mai mare, cu atât prețul acesteia este mai mic. Dacă există o creștere bruscă a cererii de gaz, de exemplu, ca urmare a vremii reci, prețul gazului de pe piață crește. La rândul său, prețul gazului din conducte se formează pe baza previziunii pe termen lung a consumului. Acest lucru permite companiilor producătoare de gaze să își aloce capacitatea în funcție de nivelul cererii. „Adică, prețul este format nu ca urmare a schimbărilor în condițiile pieței în această perioadă specială, ci pe baza unei planificări pe termen lung pentru dezvoltarea industriei de gaze și a ratei de creștere a consumului de gaze”, spune Alexander Shtok. . Potrivit expertului, gazul lichefiat, pe de o parte, este motorul pieței spot, iar pe de altă parte, este limitatorul acestuia. Forma lichefiată conferă gazului mobilitate pe care nu o are atunci când este în stare gazoasă. Mobilitatea face posibilă livrarea de gaze în locuri unde există mai multă cerere, permițând astfel furnizorilor să răspundă rapid la schimbările pieței.

"Pe de altă parte, puteți cumpăra GNL numai acolo unde există capacitate de lichefiere a gazelor, ceea ce limitează lista potențialilor participanți pe piața spot. Cu toate acestea, dezvoltarea infrastructurii GNL va crește importanța pieței de gaz la vedere în viitor", a spus Shtok. este sigur.

Faptul că europenii nu au reușit să obțină volumele necesare de gaz pe piața spot pe vremea rece a dat rușilor un motiv să se îndoiască de existența alternativelor de gaze. La o întâlnire cu premierul rus Vladimir Putin, vicepreședintele Consiliului de Administrație al Gazprom, Alexander Medvedev, a declarat: „Toate cuvintele despre o piață lichidă la vedere s-au dovedit a fi o exagerare semnificativă”. Potrivit unui purtător de cuvânt al Gazprom, Europa nu a reușit să facă față cererii puternic crescute în detrimentul pieței spot. „Piața spot este în mare parte virtuală, adică pur și simplu nu există un produs real pe ea în volumul necesar”, a fost de acord Putin. Acest lucru i-a oferit premierului rus un motiv să sublinieze necesitatea construirii Nord Stream. "Astăzi, ar fi util să ne amintim de cei care ne-au împiedicat să construim Nord Stream (la un moment dat, guvernul Poloniei și a țărilor baltice s-au opus construcției). Sunt sigur că astfel de probleme nu ar fi apărut", a spus Putin. , citat de postul Vesti TV.

Valentin Zemlyansky, expert independent în probleme energetice, consideră că astfel de acuzații sunt nefondate. "Pentru Rusia și pentru Gazprom, gazele spot, gazele de șist, metanul de mine sunt ilichide. Tot ceea ce contrazice conceptul Gazprom și poate dăuna expansiunii sau prezenței sale pe piața europeană", spune expertul. În același timp, subliniază Zemlyansky, piața spot „nu bagheta magica, iar gazul nu este teleportat acolo.” „Sunt contracte între Europa și Gazprom, sunt contracte între Europa și furnizori alternativi... Până la urmă, există un echilibru de gaze. Acest echilibru este închis din fiecare sursă, trebuie închisă propria sa parte”, notează expertul. Potrivit lui Zemlyansky, în această situație, lipsa de combustibil albastru este o problemă pentru Gazprom. Există logica procesului, există contractare, există bilanţuri de gaze care se formează şi există un timp de livrare”, este perplex Zemlyansky.

Potrivit experților, ponderea gazului rusesc pe piața europeană variază de la 25% la 30%. În practică, Gazprom joacă rolul principal în furnizarea energiei țărilor UE. "Totuși, Gazprom nu poate dicta prețuri pentru piața europeană în ansamblu. Costul gazului nu este scos din aer - există anumite criterii care sunt convenite cu consumatorii, după care părțile se ghidează atunci când stabilesc prețul", spune directorul. de Due Diligence 2K Audit - Consultanță în afaceri / Morison International. Potrivit lui Zemlyansky, nimeni nu micșorează rolul și importanța gazului rusesc. „Dar, în același timp, Europa încearcă să se asigure în toate modurile posibile datorită, în special, gazelor de șist, care au început să fie produse în Statele Unite. Drept urmare, Statele Unite s-au transformat dintr-un importator într-un piața exportatoare de gaze, pentru a folosi vocabularul domnului Putin, permite Europei să crească aprovizionarea din surse alternative, să reducă aprovizionarea prin conducte din Rusia, adică să joace prețul în direcția reducerii costurilor”, subliniază expertul.

Experții sunt de acord că în prezent Europa nu are alternativă la gazul rusesc. Există anumite perspective pentru gazul din Asia Centrală. Cu toate acestea, având în vedere lipsa infrastructurii și, în general, a acordurilor pe această temă, cu greu se poate vorbi de livrări masive de gaze din Asia Centrală către Europa în următorii ani. „Încă există piețe Africa de Nord. Dar, în primul rând, Europa cooperează deja destul de strâns cu această regiune. În al doilea rând, nu are rost să reducem cota unui jucător de pe piață prin creșterea cotei altuia”, crede Shtok.

Lipsa piețelor spot în Rusia

Nu există piețe spot ca atare în Rusia. Periodic, au fost făcute anumite încercări, care au dus constant la eșec. O altă astfel de încercare poate fi dorința de a organiza o piață spot de cereale în Rusia. Astfel, Bursa din Moscova intenționează să lanseze în 2015 pe baza Bursei Naționale de Mărfuri (NTB, cel mai mare acționar este Bursa din Moscova) o piață spot de cereale, al cărei volum anual până în 2018 poate ajunge la 5-10 milioane de tone, a spus. Mihail Orlenko, directorul departamentului pieței de mărfuri al bursei. „Ne considerăm capabili să organizăm tranzacții pe piața cerealelor. Povestea este lungă, dar plănuim să le lansăm în 2015. Se știe că în Federația Rusă au existat multe încercări de lansare a comerțului cu cereale, dar toate s-au încheiat cu eșec, deoarece s-a acordat puțină atenție componentei logistice”, a spus Orlenko la Global Feed Forum.

Vorbitorul a remarcat că grupul a luat deja o decizie fundamentală de lansare a proiectului, problemele tehnice trebuind să fie rezolvate, inclusiv modul de construire a relațiilor cu transportatorii feroviari și lifturile. „În următorii doi ani, vom lucra la asta”, a adăugat Orlenko. Potrivit acestuia, bursa va garanta livrarea in termenul specificat in caietul de sarcini si contract, precum si calitatea boabelor. „Vom selecta un anumit număr de lifturi, vom organiza o licitație cu asigurătorii care vor asigura soldurile asupra acestora și, de asemenea, vom încerca să organizăm numărul maxim de vânzători și cumpărători, dintre care majoritatea sunt deja clienți ai grupului Moscow Exchange”, a spus el. spus. Planurile de schimb, a spus Orlenko agenției Prime, în termen de 3-5 ani de la lansare, să atingă volumul de tranzacționare spot cu cereale în valoare de cinci, maximum zece milioane de tone pe an.

Tranzacții spot și tranzacții de conversie

Tranzacțiile de conversie sunt tranzacții ale agenților pieței valutare pentru schimbul unor sume specificate ale unității monetare a unei țări cu moneda altei țări la o rată convenită de decontare la o anumită dată.În legătură cu operațiunile de conversie, termenul stabil Operațiunile valutare (pe scurt FOREX) este adoptată în limba engleză.

În funcție de momentul decontărilor, operațiunile de conversie sunt împărțite în numerar și urgente.

Tranzacția în numerar este o tranzacție de conversie cu o dată de valoare care nu este mai mare de două zile lucrătoare bancare de la data încheierii tranzacției. Data valorii este data determinata pentru executarea termenilor tranzactiei.

Operațiunile de conversie de numerar se împart în:

- Tranzacțiile TOD sunt tranzacții de conversie cu o dată de valoare în ziua tranzacției;

- Tranzacțiile TOM sunt operațiuni de conversie cu data de valoare în următoarea zi bancară lucrătoare următoare zilei încheierii tranzacției;

- Oferte SPOT - Acest operațiuni de conversie cu o dată de valoare în a doua zi lucrătoare bancară după ziua încheierii tranzacției.

Piața spot este piata pentru furnizarea imediata de moneda. Tranzacțiile în valută la vedere reprezintă aproximativ 40% din volumul de tranzacționare FOREX.

Scopul tranzacțiilor spot

Principalele obiective ale tranzacțiilor spot sunt:

Executarea ordinelor de conversie ale clientilor bancii;

Transferul fondurilor proprii ale băncii dintr-o valută în alta pentru menținerea lichidității;

Efectuarea de operațiuni de conversie speculativă;

Reglarea poziției valutare de lucru pentru a evita soldurile neacoperite ale conturilor;

Menținerea soldurilor minime de lucru necesare în băncile străine în conturile NOSTRO pentru a reduce excedentele într-o valută și acoperirea nevoilor în altă valută.

Efectuarea tranzacțiilor și minimizarea riscurilor

În ciuda termenului scurt pentru livrarea valutei străine, contrapărțile suportă riscul valutar la această tranzacție, întrucât în condițiile cursului de schimb flotant, cursul de schimb se poate modifica în două zile lucrătoare.

Efectuarea tranzacțiilor valutare și minimizarea riscurilor necesită o anumită pregătire. Tehnica realizării lor constă în mai multe etape. În etapa pregătitoare, se efectuează analiza stării piețelor valutare, se dezvăluie tendințele de mișcare a cursurilor diferitelor valute și se studiază motivele schimbării acestora. Pe baza acestor informații, dealerii, ținând cont de poziția lor valutară, folosind tehnologia informatică, determină cursul mediu de schimb al monedei naționale față de valută. Pentru a limita riscul de credit potențial, o bancă ar trebui să încerce să își desfășoare afacerile în primul rând cu bănci partenere de primă clasă.

Analiza efectuată face posibilă dezvoltarea direcției tranzacțiilor valutare, i.e. asigurați o poziție lungă sau scurtă într-o anumită monedă cu care vor fi efectuate tranzacțiile. În băncile mari, grupuri speciale de economiști-analiști sunt angajate în analiza poziției valutelor pe piețe, iar dealerii, bazându-se pe informațiile lor, aleg în mod independent direcțiile pentru efectuarea tranzacțiilor valutare. În băncile mai mici, funcțiile analiștilor sunt îndeplinite de dealerii înșiși. Ei efectuează direct tranzacții valutare - cu ajutorul comunicațiilor, negociază cumpărarea și vânzarea de valute și încheie tranzacții.

Procesul tranzacției include:

Alegerea valutelor schimbate;

Cursuri de fixare;

Stabilirea sumei tranzacției;

Indicarea adresei de livrare a valutei;

Transferul valoric de fonduri;

Confirmarea documentară a tranzacției.

Condițiile decontărilor la vedere sunt destul de convenabile pentru contrapărțile tranzacției: în cursul zilei curente și următoare, informatiile necesare, plata și alte telexuri sunt emise pentru a îndeplini termenii tranzacției. Un astfel de sistem s-a format inițial, deoarece băncile nu au putut face o decontare mai rapidă, ținând cont de momentul în care părțile au convenit asupra detaliilor tranzacției, diferența dintre fusurile orare etc. În timp ce tehnologia a crescut foarte mult viteza tranzacțiilor, majoritatea tranzacțiilor spot sunt încă livrate în două zile lucrătoare de la data tranzacționării.

În tranzacțiile cu numerar, setarea corectă a datei finale de decontare joacă un rol important. Termenul „numerar” se referă de obicei la acele tranzacții valutare care sunt decontate în aceeași zi. Termenul a fost folosit inițial pe piețe America de Nord si in acele tari care, pentru efectuarea tranzactiilor valutare, apeleaza la serviciile acestor piete in legatura cu fusuri orare mai favorabile pentru acestea. Data exactă spot este importantă deoarece piața valutară funcționează pe baza principiului valorii compensate, care asigură că niciuna dintre părți la o tranzacție valutară nu împrumută bani celeilalte. Aceasta înseamnă că în ziua în care banca corespondentă din Londra plătește lire sterline, banca corespondent americană trebuie să plătească echivalentul în dolari. Cu toate acestea, este practic imposibil să se garanteze că ambele plăți vor fi primite de către beneficiarii respectivi în același timp, dacă se dorește. Riscul care apare ca urmare a plăților nesimultane se numește risc de decontare.

Având în vedere diferența de timp în activitatea băncilor, părțile sunt nevoite să recurgă la acordarea unui descoperit de cont intraday. Pe piețele monetare dezvoltate, dobânda se acumulează numai pentru un descoperit de cont zilnic și nu se acumulează dobândă pentru un descoperit de cont în timpul zilei.

O anumită ajustare are loc la data la fața locului dacă cade într-un weekend. Să presupunem că dacă tranzacția se face vineri, atunci ziua spot cade în marțea următoare. Problema apare atunci când luni este sărbătoare bancară în New York (de exemplu, dacă o bancă rusă contactează o bancă din New York). Dacă luni este o sărbătoare legală în New York, iar banca rusă a uitat de asta, atunci banca din New York stabilește ziua spot în New York și cade miercuri, nu marți. Dealerul rus s-ar putea crede că dealerul din New York a sunat marți, pentru că aceasta este o zi în Rusia. Marți, banca corespondentă din Londra a contrapărții ruse va plăti un milion de lire sterline, așteptându-se să primească echivalentul în dolari la New York, dar află că banca din New York va plăti banii abia miercuri. Banca corespondente este o bancă dintr-o țară care acționează ca agent pentru o bancă dintr-o altă țară. O altă poveste ar fi dacă o bancă din New York ar solicita o cotație de la o bancă rusă, deoarece în acest caz ziua de decontare ar fi stabilită ținând cont de faptul că luni este zi lucrătoare pentru banca rusă și corespondentul acesteia din Londra. . Luni ar fi putut fi o sărbătoare legală în New York, dar din moment ce este o zi bancară la Moscova și Londra, marți ar fi ziua spot. Astfel, zilele bancare din țara băncii cotate determină data spot. Una dintre părți trebuie să se asigure că ziua spotului său se potrivește cu ziua spotului desemnată de pârât. Pentru a face acest lucru, dealerii mențin calendare financiare, în care iau în considerare toate zilele nelucrătoare din țările contrapartidelor lor și ale băncilor corespondente.

Astfel, pentru fiecare dintre monedele implicate în tranzacție se numără doar zilele lucrătoare, adică. dacă a doua zi după data tranzacției nu funcționează pentru o monedă, atunci timpul de livrare pentru valute este majorat cu o zi. Daca a doua zi este nelucratoare pentru o alta valuta, timpul de livrare se prelungeste cu inca o zi. De exemplu, pentru tranzacțiile spot efectuate joi, data valorii este luni.

Dezvoltarea mijloacelor de telecomunicații, a sistemelor de transferuri interbancare electronice a făcut posibilă o accelerare semnificativă a decontărilor interbancare. Au fost operațiuni de conversie pe termen scurt.

Comerțul de astăzi se bazează pe rata de astăzi. Decontările pentru astfel de tranzacții se efectuează în ziua încheierii tranzacției. Aceste tranzacții sunt, de asemenea, utilizate pe scară largă în tranzacțiile ruble/dolari pe piața valutară internă a Rusiei între băncile comerciale.

În cazul unei oferte de mâine, schimbul valutar se face a doua zi după încheierea tranzacției. Acest tip de tranzacții este, de asemenea, utilizat în mod activ de băncile comerciale rusești în tranzacții cu ruble/dolari pe piața valutară internă.

Cursul de schimb spot

Tranzacțiile curente de conversie corespund cursului de schimb la vedere. Este cursul de schimb curent și este afișat pe ecranele agențiilor de presă (cel mai cunoscut Reuters).

În practica bancară internațională, este acceptată următoarea desemnare a cursurilor de schimb: de exemplu, euro pentru dolarul american este desemnat EUR/USD, dolarul pentru rublă este USD/RUR, iar lira sterlină pentru dolarul american este GBP/ USD. În această desemnare, baza cotației (moneda de bază) este plasată în stânga, iar moneda cotației (moneda cotației) este plasată în dreapta.

Cotația ratelor spot poate fi directă și indirectă. Cotația directă este suma monedei naționale pe unitatea de valută străină. De obicei, monedele sunt comparate cu dolarul american: suma de monedă națională pentru un dolar american - aici dolarul este baza de cotație. Sub forma unei cotații directe, cursurile de schimb ale majorității monedelor mondiale - USD/CHF, USD/RUB, USD/JPY, USD/CAD etc. sunt cotate oficial. Utilizarea dolarului american ca monedă de bază reflectă rolul monedei americane ca unitate de cont universal recunoscută și cea mai utilizată utilizată în comerțul internațional și, de asemenea, reflectă valoarea dolarului ca monedă cheie a lumii postbelice. sistemul monetar și financiar al epocii Bretton Woods.

Cotația indirectă (reversă) este suma de valută străină exprimată în unități ale monedei naționale. Aceasta este de obicei o formă mai puțin obișnuită de a scrie cursul de schimb. De exemplu, atunci când utilizați o cotație directă, rata de schimb dolar la rublă va arăta ca USD/RUB este egal cu 31,7532. Când utilizați o cotație indirectă, rata de schimb dolar la rublă va arăta ca RUB/USD egal cu 1/31,7532 sau 0,0315 rotunjit la a patra zecimală.

Tipul de cotație valutară (revers sau direct) nu afectează nici starea monedei, nici nivelul cursului de schimb al acesteia, deoarece esența cursului de schimb este aceeași și se modifică doar forma de exprimare a acesteia. Într-o cotație indirectă, dolarul acționează ca monedă de cotație, iar cealaltă monedă acționează ca bază de cotație. O serie de valute sunt cotate oficial față de dolarul american sub forma unei cotații indirecte. Acesta este cursul de schimb al dolarului față de lira sterlină britanică, precum și al unităților monetare ale țărilor - fostele colonii ale Marii Britanii - GBP / USD, AUD / USD, NZD / USD, EUR / USD. De exemplu, cursul de schimb GBP/USD este 1,5760, ceea ce înseamnă că o liră sterlină poate fi cumpărată cu 1,5760 dolari SUA.

Motivele pentru a cita lira sterlină ca monedă de bază rezidă în rolul lirei britanice ca cea mai comună monedă a Imperiului Britanic, servind cea mai mare parte a comerțului mondial. Alte țări și-au corelat monedele cu lira sterlină la începutul secolului al XX-lea, inclusiv Statele Unite. De atunci s-a păstrat tradiția de a numi cursul lirei sterline față de dolar „rată telegrafică” sau „cablu” (cablu). Rădăcinile acestei tradiții se află în faptul că, în acele vremuri, reglementările între Marea Britanie și Statele Unite erau efectuate prin negocieri telegrafice pe un fir (cablu). Alte perechi valutare au, de asemenea, propriile nume. De exemplu, dealerii se referă la cursul de schimb al dolarului american față de francul elvețian ca dolar-elvețian.

Pe lângă notația standard, există și argoul dealer utilizat în negocieri. Dolarii pot fi numiți „dolari”, „dolly”, franci elvețieni - „elvețieni”, dolari din Noua Zeelandă - „kiwi”; Lire sterline pot fi denumite „lire sterline”, „lire sterline” sau „cablu”. Înainte de introducerea EURO, francii francezi erau numiți „Paris”.

Pe piața valutară, băncile cotează cursurile de schimb folosind două fețe - „bid” (bid – cumpărare) și „ofer” (ofertă) sau „ask” (ask - sale), la care formatorul de piață cumpără și vinde moneda de bază .

Sâmburi (sâmburi), sunt punctele sunt modificarea minimă a cursului de schimb. Comercianții de pe piața spot cotează ultimele două cifre ale prețului, uneori una.

Ce este un articol

Spread (spread) sau margin (marja) este diferență variabilă între două cotații de ofertă și ofertare. Spread-ul servește drept bază pentru ca banca să primească profit din tranzacțiile opuse cu clienții sau cu alte bănci. Oferta (oferta) este Prețul la care un creator de piață este dispus să cumpere moneda de bază. Ofer / cere (ofer / cere) este Prețul la care un creator de piață vinde moneda de bază. În determinarea acțiunilor care trebuie întreprinse cu moneda de bază din partea ofertei sau ofertei, este important cine cotează cursul de schimb cui. De obicei, băncile comerciale cotează rata clienților lor - companii, persoane fizice, cu toate acestea, pe piața interbancară, băncile cotează și rata între ele. Regula de mai sus se aplică băncii care cotează rata.

Ce se răspândește

Marja se poate modifica în funcție de mai multe motive:

Statutul de contrapartidă - mărimea marjei bancare este de obicei mai mare pentru clienții băncii decât pe piața interbancară;

Condițiile pieței - în condițiile unui curs de schimb instabil, în schimbare rapidă, marja este de obicei mai mare;

Natura relației dintre contrapărți (Dacă s-au stabilit relații stabile de încredere între băncile contrapartide de-a lungul anilor, nu există cazuri de nerespectare a termenilor tranzacțiilor, iar dealerii băncii se cunosc bine, atunci marja poate fi mai restrâns.Dacă dealer-ul bancar nu dorește să efectueze tranzacții de conversie cu o anumită contraparte, atunci va cota un larg spread (în afara pieței medii), condamnând deliberat contrapartea la un refuz);

Valoarea marjei este influențată și de cifra de afaceri a pieței: cu cât aceasta este mai mică, cu atât este mai mare diferența dintre tarifele vânzătorului și ale cumpărătorului și invers;

Moneda specifică a tranzacției are, de asemenea, un anumit impact. Marja este semnificativ mai mică pentru valute, volumul tranzacțiilor cu care este mare. Dacă tranzacționarea valutară nu acoperă costurile vreunei bănci, el tot nu o refuză, deoarece clienții pot apela la băncile concurente pentru alte operațiuni. Profitul băncilor comerciale din tranzacționarea valutară se formează nu numai datorită marjei și cifrei de afaceri, ci și datorită unui volum semnificativ al tranzacțiilor proprii.

Particularitățile operațiunilor de conversie din Rusia

Moscova a dezvoltat un sistem special de decontare pentru tranzacțiile de conversie dolar/ruble. Tranzacțiile curente se încheie cu data valorii „azi” (azi), „mâine” (mâine), precum și la fața locului. Tranzacțiile cu data valorii „azi” pot fi efectuate pe tot parcursul zilei lucrătoare, deoarece plățile întârziate pot fi efectuate în dolari (în SUA, din cauza diferenței de timp de opt ore, ziua lucrătoare se termină mult mai târziu decât în ​​Rusia) și în ruble (datorită faptului că RCC al Băncii Centrale a Federației Ruse acceptă ordine de plată până la ora 19-00, ora Moscovei). Pentru Rusia (Moscova), tranzacțiile curente de conversie dolar/ruble ar trebui considerate tranzacții cu o dată de valoare „mâine”, care este oarecum diferită de practica globală. Pe piața tranzacțiilor cu decontări „mâine”, Banca Centrală efectuează intervenții valutare. Aceasta piata functioneaza pe tot parcursul zilei lucratoare, iar aici se inregistreaza cele mai mari volume de tranzactii. Spre deosebire de tranzacțiile de conversie dolar/ruble „pe volum”, piața tranzacțiilor cu data valorii „azi” (azi) este activă aproximativ înainte de prânz, până la ora 13:00, ora Moscovei, iar piața tranzacțiilor cu decontări spot apare la Moscova în după-amiaza. Această situație este specifică Rusiei, iar experții din cadrul Fondului Monetar Internațional au recomandat Băncii Centrale a Federației Ruse să-și schimbe accentul pe actuala piață valutară către data valorii spot, așa cum este obișnuit în întreaga lume.

Vedeți citate

Citatele spot sunt cotațiile valutelor care există cu adevărat pe piața valutară interbancară. Cu alte cuvinte, cotațiile valutare spot pe piața valutară reală interbancară și cotațiile valutare pe care le vedem pe ecranele centrelor de tranzacționare nu sunt exact același lucru. Ceea ce vede un comerciant pe ecranul computerului nu are nimic de-a face cu cotațiile spot. Comerciantului mediu i se oferă așa-numitele „prețuri indicative”. Aceste prețuri nu înseamnă deloc că cutare sau cutare bancă este obligată să cumpere sau să vândă moneda la nivelul declarat. Printre instituțiile financiare care își oferă cotațiile cursului de schimb în acest fel, se numără bănci și companii de diferite niveluri.

Unii trimit automat cotații Forex spot, alții manual, ceea ce nu exclude erorile, precum și încercările de a schimba prețurile într-o direcție sau alta. De asemenea, este important câte contrapărți are un anumit sistem - de exemplu, aproximativ 2.600 de bănci furnizează informații către Reuters, 1.000 către Dow și 500 către DBC. „Distorsiuni ale pozițiilor”, adică atunci când pozițiile clienților nu sunt echilibrate, ci cumpără sau vând prevalează, cotațiile valutare pot fi, de asemenea, distorsionate de centrele de tranzacționare în propriul lor interes.

Cum arată în practică? Foarte simplu. De exemplu, 2 traderi lucrează cot la cot, dar folosesc serviciile diferiților brokeri. Și la un moment dat, uitându-se la aceeași pereche valutară, ei observă că cotațiile trimise de centrele lor de tranzacționare diferă unele de altele. De ce se întâmplă asta? Cel mai adesea pentru că unul dintre brokeri din acel moment a elaborat un ordin de vânzare și, în consecință, a menținut prețul mai ridicat. Al doilea broker a elaborat un ordin de cumpărare și prețul a fost mai mic. Ca urmare, fiecare centru de tranzacționare și-a format propriul cotaț, care, după cum înțelegeți, nu este foarte bun.

Desigur, apare o întrebare rezonabilă: poate un comerciant obișnuit să se uite la cotațiile spot în valută reală pe Forex? Da, este posibil să vezi citate spot. Forex are o serie de sisteme, care includ doar cele mai mari bănci. De exemplu, un sistem numit EBS (adică „Electronic Broker System”). Există, de asemenea, un sistem numit D2 (aka Dealing 2000/2). Când o bancă își stabilește propriul preț într-o pereche de aceste sisteme, înseamnă un singur lucru: banca în fara esec va efectua tranzactia la pretul declarat. Perechea de sisteme prezentată mai sus servește ca un fel de indicatori. Fiecare bancă care se respectă are un aparat special care difuzează continuu cotații spot care provin de la aceste sisteme.

Sistemul D2 a apărut mult mai devreme decât EBS. Apoi, acest sistem a fost numit „Reuters Dealing 2000-2 Spot”. Sistemul a fost lansat în 1992 și nu era nimic altceva decât un sistem de cotație pentru perechi valutare care furnizează date de cotație în timp real. Gama de perechi valutare acoperite de sistem a fost foarte largă. Odată cu apariția anului 1997, gama de servicii oferite de acest sistem a fost extinsă, sistemul a fost actualizat și s-a numit „Dealing 2000-2 Forwards”. Și în 2000, a fost lansat sistemul Dealing 3000, care este folosit pentru a determina cotațiile spot până în prezent.

Al doilea sistem care furnizează cotații spot a apărut ceva mai târziu. EBS este sistem de tranzacționare valutar de intermediere complet automatizat. A fost dezvoltat de un mare consorțiu de bănci și Quotron Corporation, care era la acea vreme un lider în domeniul tehnologiei informației. Lansarea sistemului EBS a avut loc în 1993. Sistemul include în prezent date de la 13 dintre cele mai mari bănci de piață din lume, inclusiv ABN AMRO Bank, Bank of America, Barclays Capital, Citibank, Commerzbank, Credit Suisse First Boston, HSBC Bank PLC, J.P. Morgan Chase and Co. Lehman Brothers, Royal Bank of Scotland, S-E Banken, UBS AG, precum și corporația japoneză Minex, creată de un consorțiu de bănci japoneze împreună cu compania japoneză de telecomunicații KDD și Dow Jones telerate. Astăzi, EBS este cel mai mare sistem de tranzacționare anonimă, care este utilizat activ în tranzacționarea valutară interbancară. Acest sistem este folosit de peste 2.500 de dealeri din 850 de bănci din întreaga lume, volumul mediu de tranzacționare fiind de aproximativ 80 de miliarde de dolari pe zi.

Deci, la ce ar trebui să acorde atenție un comerciant pentru a obține cotații reale? Ar trebui să acorde atenție surselor prețurilor, care vor fi date mai jos. Dacă sunteți interesat de euro, atunci sursele de preț sunt Bank one, Societe generale, Allied. Dacă sunteți interesat de lira sterlină - "Bank one", "Barclays", yenul japonez - "RZB", "ANZ", "Societe generale", francul elvețian - "Futures". Toate numele enumerate sunt cele mai mari bănci din cele 13 bănci incluse în sistemul EBS.

Piața spot și piața futures

Luați în considerare avantajele și dezavantajele piețelor futures și spot. În primul rând, trebuie remarcat faptul că pe ambele aceste piețe există o evaluare a monedelor globale (ratele de schimb). Aceste piețe sunt remarcabile prin faptul că sunt mereu în mișcare, iar mișcările și tendințele lor sunt mai mari decât în ​​alte piețe Forex.

Piața spot este piața de numerar, cu alte cuvinte, valoarea curentă (cursul de schimb) la care se tranzacționează o pereche valutară chiar acum.

Piața futures reprezintă percepția participanților la piață asupra locului în care aceeași pereche valutară se va tranzacționa la o anumită dată în viitor. De exemplu, dacă ar fi să tranzacționați contractele dolar/yen din martie 2014 în 2013, prețul ar reprezenta percepția actuală a valorii cursului de schimb viitor (martie 2014).

Prețul futures

Pentru comparație, puteți lua un grafic cu futures EUR/USD și un grafic al ratei la vedere EUR/USD la aceeași dată în același interval de timp - ele arată aceleași configurații comerciale. Cu toate acestea, deși graficele și configurațiile comerciale arată aproape identice, înțelegerea diferențelor dintre cele două piețe vă poate ajuta să alegeți cea mai bună oportunitate pentru dvs. Înainte de a tranzacționa pe aceste piețe Forex, ar trebui să cunoașteți toate avantajele și dezavantajele fiecăreia dintre ele.

Piața spot:

Fără schimb centralizat. Aceasta înseamnă că piața pe care o tranzacționați este realizată de brokerul dvs. Acest lucru poate duce la manipulare din când în când. Există un motiv pentru care nu vedeți un volum real pe piața spot valutară. Acest lucru se datorează faptului că volumul real este foarte diferit de volumul de „milioane de dolari” despre care citiți în toate broșurile de marketing. Volumul de pe această piață este determinat de fluxul de ordine al brokerului, în funcție de numărul de conturi de clienți pe care le are brokerul și de dimensiunea acestor conturi.

Reglementare scăzută. Încet, dar sigur, piața valutară spot începe să se reglementeze. Cu toate acestea, este încă una dintre piețele financiare cel mai puțin previzibile și reglementate, ceea ce poate duce într-adevăr la manipulare și riscul asociat. Este important să rețineți că, dacă există probleme în relația cu brokerul dvs., atunci în realitate nu există cui să apelați pentru ajutor, deoarece nu există un organism care să reglementeze pe deplin piața valutară, așa cum se întâmplă cu alte piețe.

Brokerii tranzacționează împotriva clienților. Mulți (deși nu toți) brokerii de valută nu percep comisioane sau alte taxe pentru serviciile lor. În schimb, comercianții le plătesc cu spread-ul. Ei stabilesc în mod constant un spread, care în orice caz le va oferi un profit din tranzacțiile pe care le faceți. Când faceți o tranzacție de cumpărare sau de vânzare, aceștia iau partea cealaltă a tranzacției dvs.

Securitatea banilor. Când tranzacționați pe o piață nereglementată, trebuie să vă asigurați că știți exact unde sunt de fapt banii dvs. Sunt într-un cont separat într-o bancă mare sau într-un subcont, toate drepturile cărora le aparțin brokerului? Au existat deja numeroase cazuri de prăbușire a companiilor de brokeraj (de exemplu, „Refco” în urmă cu câțiva ani), când banii comercianților s-au pierdut împreună cu banii companiei. Este important să vă asigurați că banii sunt protejați în siguranță.

Fara comision. Vedem adesea reclame pentru brokerii de valută care oferă „tranzacționare fără comisioane”. Oricum, majoritatea brokerilor nu percep comisioane. În schimb, ele măresc spread-urile în comparație cu piața reală, mai ales în perioadele aglomerate, și plătiți pe spread în consecință. De regulă, spread-ul pe perechile majore poate fi de 2-3 sâmburi, dar poate ajunge cu ușurință la 5-10 sâmburi din când în când. Un spread de 10 pips înseamnă că plătiți 100 USD per lot standard per tranzacție. Față de asta, taxele ar fi mult mai ieftine.

Pârghii uriașe. Pe piața Forex spot, efectul de levier de 400 la 1 nu este neobișnuit. Puteți deschide un cont cu doar 500 USD și puteți începe tranzacționarea cu loturi standard. Cu toate acestea, nu uita că pârghia poate funcționa atât în ​​favoarea ta, cât și împotriva ta. Prin urmare, trebuie avut grijă.

Mari tendințe. Piața Forex prezintă mișcări mari aproape zilnic. Există întotdeauna o pereche valutară care dezvoltă o tendință puternică, ceea ce înseamnă că există oportunități frecvente de tranzacționare productivă.

Piata futures:

piata centralizata. Contractele futures pe valută sunt tranzacționate la Chicago Mercantile Exchange (CME), care este una dintre cele mai mari burse din lume. Unele dintre cele mai mari bănci din lume utilizează contracte futures pe valută CME pentru a acoperi expunerea valutară.

Bursa Mercantilă din Chicago

volum transparent. Deoarece există un loc de tranzacționare centralizat, volumul de tranzacționare și dobânda deschisă pot fi văzute cu ușurință.

O mulțime de reglementatori. Chicago Mercantile Exchange, de fapt, are o reglementare dublă. Aceasta este o bursă futures, deci este sub controlul NFA (National Futures Association) și SEC (Securities and Exchange Commission). În plus, Chicago Mercantile Exchange este și o companie publică, așa că are un nivel adecvat de reglementare.

Încheierea tranzacțiilor în sistemul Globex. Ca și în cazul altor piețe futures, contractele futures pe valută sunt tranzacționate atât direct la bursa, cât și în sistemul Globex. Globex este un sistem direct de plasare a comenzilor similar cu NASDAQ pentru bursa. Nu există niciun broker de cealaltă parte a tranzacției. Când cumperi, cealaltă parte este un comerciant ca tine care vinde, nu un broker. Acest lucru asigură o piață corectă și liberă.

Timp de tranzacționare și instrumente. Tranzacționarea pe piața valutară la vedere are loc non-stop. Cu contractele futures pe valută, situația este oarecum diferită. Ora celui mai mare volum pentru tranzacționare cade în sesiunea de zi americană - de la 8:00 la 14:00. Alteori, mai ales noaptea, are loc o scădere semnificativă a volumului. Același lucru este valabil și pentru instrumentele tranzacționate - deși Chicago Mercantile Exchange are majoritatea perechilor valutare disponibile pe piața spot, nu există suficient volum pentru a tranzacționa alte perechi valutare, în afară de majore, față de dolar. De exemplu, tranzacționarea de contracte futures în lire sterline față de dolar în timpul zilei arată grozav. Tranzacționarea acestor contracte, sau chiar a altora, în timpul sesiunii americane de seară poate să nu fie o idee bună din cauza volumului scăzut.

Majoritatea perechilor valutare pot fi tranzacționate prin brokeri. Cu toate acestea, trebuie amintit că aceștia sunt creatori de piață și nu acționează întotdeauna în interesul clienților lor. Ce este mai bine de ales, având în vedere opiniile susținătorilor și oponenților acestor două piețe de tranzacționare cu valute mondiale? Aici pot fi aduse mai multe argumente.

Întrucât brokerul este partea opusă a tranzacției dvs. pe piața spot, nu este în întregime înțelept să încercați să riscați 5 sâmburi pentru a obține 15 sâmburi. Foarte des tranzacția dvs. va fi oprită din cauza spread-urilor stabilite de brokeri - sunt bani ușori pentru ei. Se recomandă să nu coborâți niciodată sub scara de 15 minute. Acest lucru ne obligă să găsim niveluri de cerere (suport) și de ofertă (rezistență) care ne permit să riscăm 15 pips pentru a finaliza 50 sau mai mulți pips. Majoritatea oportunităților noastre de tranzacționare valutară la vedere prezintă un risc de 15-25 de pips pentru noi, permițându-ne să facem 100 sau mai mulți pips. Acest lucru realizează două lucruri. Acest lucru ajută la rezolvarea problemei închiderii nerezonabile a pozițiilor pe ordinele stop de către un broker care gestionează spread-urile. În timp ce un broker poate mișca puțin piața și astfel încearcă să declanșeze ordine stop, el nu poate îndepărta piața suficient de departe de piața reală - altfel riscă să suporte pierderi mari.

Un alt punct important de luat în considerare este că atunci când cumpărăm la un nivel de cerere, forțăm brokerul să vândă la acel nivel și, desigur, brokerul nu vrea să facă asta. Acesta este motivul pentru care brokerii măresc deseori spread-urile la niveluri de licitație și cerere. Folosind intervale de timp de 15 minute și mai mult, putem surprinde mișcările mari care apar pe piață aproape zilnic. Chiar și în afară de problema brokerilor, tranzacționăm în continuare cu mișcări mari în minte, deoarece există oportunități mai bune pentru noi în acest caz.

În ceea ce privește tranzacționarea pe termen scurt pe piața valutară, aici intră în joc contractele futures pe valută. Deși, desigur, putem tranzacționa și pe termen lung futures pe valută, putem tranzacționa cu ușurință futures pe valută pe termen scurt, deoarece nu există niciun broker de cealaltă parte a tranzacției noastre.

Futuri valutare

În sistemul electronic de plasare a comenzilor Globex, putem tranzacționa valute pe un grafic de cel puțin cinci minute, cel puțin pe un grafic de un minut. Iată câteva dintre piețele valutare:

dolar american/yen japonez;

dolar american/dolar australian;

dolar american/liră britanică;

USD/EUR;

dolar american/dolar canadian;

dolar american/franc elvețian;

dolarul australian/yenul japonez;

euro/liră britanică;

euro/yen japonez;

euro/franc elvetian;

liră sterlină/yen japonez;

franc elvețian/yen japonez.

În concluzie, cheia succesului în tranzacționarea pe piețele valutare se rezumă la două lucruri:

Înțelegerea modului în care funcționează piețele valutare futures și spot;

Capacitatea de a determina în mod obiectiv valoarea ofertei și cererii participanților instituționali pe graficul prețurilor.

Surse și link-uri

en.wikipedia.org - enciclopedia liberă Wikipedia

enc-dic.com - enciclopedii și dicționare

dictionary-economics.ru - dicționar economic

bibliotekar.ru - biblioteca electronică de literatură despre științe aplicate

internetforex.ru - totul despre tranzacționarea Forex

vuzlib.org - biblioteca economică și juridică

coolreferat.com - colecție de rezumate

allfi.biz - portal de informații despre investiții și instrumente de investiții

fin-result.ru - finanțe și investiții internaționale

inecotrade.am - analiza pietelor financiare

delay-money.com - blog dedicat Forex

fx-trader.ru - totul despre tranzacționarea valutară pe Forex

ru.saxobank.com - site-ul web al brokerului Saxo Bank

zolotomlm.ru - practica de a face bani pe internet

forex.com - site dedicat tranzacționării Forex

goldenfront.ru - totul despre investiția în aur

broker-trade.ru - portal de informații dedicat pieței Forex

world-economy.rf - revista economică online

progi-forex.ru - Tranzacționare valutară

trust.ua - prezentare generală a știrilor politice și financiare

minprom.ua - site-ul agenției de informații „Minprom”

kapital.kz - site-ul web al centrului de informații despre afaceri „Capital”

aeaep.com.ua - asociație de schimb și platforme electronice

arsenal.dn.ua - totul despre metale și aliaje

finstockclub.ru - portalul comercianților

quote.rbc.ru - site dedicat bursei

biz.liga.net - știri despre afaceri mondiale

Are nevoie de mai multă lumină. Comun lumina generala poate să nu fie suficient, pentru că au venit designerii lămpile tip punct - pete de tavan. Ei fac față perfect rolului nu numai al celor obișnuiți dispozitiv de iluminat, dar și prin evidențierea unei anumite zone.

Dacă lămpile clasice sunt fixate într-un singur loc și nu există nicio modalitate de a direcționa fluxul de lumină oriunde doriți, atunci spoturile îndeplinesc perfect această sarcină. Spoturile sunt bune pentru ca se monteaza oriunde: pe tavan, pe perete, pe mobila si asa mai departe.

Ce sunt petele?

Spoturile sunt un tip de lămpi care sunt concepute pentru a direcționa lumina numai către o anumită zonă a spațiului. Ele sunt diferite în funcție de atașament.

Ele pot fi atât unice, cât și parte a echipamentului general de iluminat. Astfel de lămpi sunt pur și simplu adorate de designeri și reparatori. Unii decoratori numesc spoturile un element de decor cu drepturi depline.

Spot este folosit pentru iluminarea spot, iar tradus din engleză înseamnă „spot”. Toată lumea știe că lumina artificială nu ar trebui să dăuneze sănătății ochilor. Sunt lămpile spot care au fost deja create cu o asemenea luminozitate pentru a nu strica vederea. Iluminarea locală a ceva este considerată proprietatea dominantă a unor astfel de lămpi.

Spoturi de tavan cu iluminare

Din metoda de instalare pete sunt împărțite în două tipuri: montate pe perete și tavan. Ele pot fi, de asemenea, deasupra capului sau mortare. În ceea ce privește nuanța deschisă, acestea pot arde în albastru, galben, alb, roșu.

Descriere și caracteristici

Printre cele mai populare și frecvent utilizate spoturi se numără următoarele modele:

* „Quartz” (Belgia) - un spot cu trei lămpi. Lungimea este de la 8 la 10 cm, greutatea - 660 g. Corpul de iluminat aparține mostrelor încorporate.

* „Stella” (China) - un spot clasic cu o lampă, în miniatură, cântărind până la 100g. Oamenii îl numesc „ochi”.

"Chihlimbar" (Danemarca) - plafon spot încorporat pentru un bec. Utilizat pe scară largă pentru proiectarea tavanelor suspendate / suspendate. De asemenea, adesea folosit pentru a ilumina produse de gips-carton.

* „Odeon” (Italia) – spoturi cu trei lămpi (halogen) amplasate în abajururi de sticlă, opera autorului unui designer celebru.

* „MW-Light” (Germania) - lampa este formată din trei lămpi plasate în sticlă galvanizată. Este o lucrare de proiectare și se referă la spoturi deasupra tavanului.

* „Globo” (Austria) - un spot de producție originală, realizat din aliaje scumpe. Constă din trei lămpi cu incandescență. Se referă la lămpile direcționale.

* „Citilux trek” (Danemarca) - spot de tavan soluție de design neobișnuită cu o mulțime de rotativ plafoane. Se referă la modele exclusive și originale.

* „De Markt” - un loc de tavan este adesea folosit pentru accesorii din lemn sau tăiat în mobilier.

* „MW-Light Astor” (Germania) - spot de tavan folosit pentru original solutii de proiectare în interior.

* „Furlo” (Italia) - se referă la colecția de spoturi de tavan. Nu există becuri în kit, deoarece pentru acest model sunt potrivite o varietate de becuri: cu incandescență, LED sau economice.

* „Eglo Lock” (Austria) - un reprezentant strălucit spot de tavan dublu. Se referă la obiecte de colecție. Echipat cu (control luminozitate).

* „Zuma Line Deep” (Polonia) - spot de tavan găzduit în carcasă originală din aluminiu negru culorile. Sursa de lumină este o lampă cu halogen.

Tipuri de puncte

Există trei grupuri principale de spoturi de tavan:

1. Încorporat (mortise) - miniatură tavan lumini numite puncte precise. Acest tip de iluminat este potrivit pentru încăperi mici sau zone separate.

Direcția luminii poate fi schimbată, nu diferă în special de luminozitate, acționează ca o iluminare suplimentară, mai degrabă decât ca iluminare principală. Locul de mortare este foarte ușor de montat, proprietarul casei îl va putea încorpora singur, acolo unde este necesar. În primul rând, se fac găuri în tavan, apoi punctele sunt conectate la cablurile electrice și fixate cu cleme cu arc.

2. Factura - plafoniera, în care becurile sunt deja înșurubate la bază. Un astfel de loc este mai ușor de montat decât precedentul. Este pur și simplu atașat de tavan cu șuruburi sau cuie. Este adesea folosit ca lampă de noapte sau aplice de coridor.

3. Spot de tavan combinat cu o structură complexă, seamănă cu un candelabru. Astfel de lămpi sunt capabile să lumineze încăperi mari datorită faptului că mai multe surse de lumină direcționale sunt plasate în corp. Pentru a ilumina cutare sau cutare parte a spațiului, trebuie doar să porniți una dintre lămpi.

In functie de sursa de lumina, clasica si Plafoniere LED.

Ce pete pe bar? Acesta este de obicei spot de tavan, atasat de bibani ( tije). Cu el, poți crea spațiul înconjurător într-un stil clasic.

Avantajul unui astfel de corp de iluminat este că poate fi amplasat oriunde pe tavan. Lămpile în sine pot fi rotite în orice direcție, ceea ce vă va permite să iluminați în mod favorabil orice obiect, să subliniați detaliile importante și să plasați accente. Decoratorii le apreciază pe aceste modele, deoarece astfel de lămpi ajută la crearea unei atmosfere unice și confortabile.

Instalarea spoturilor de tavan nu va necesita prea mult efort și cunoștințe, dar nu trebuie să uitați de măsurile de siguranță de bază. Instalarea unui spot de tavan poate fi împărțită în mai multe etape:

*În primul rând, cablul trebuie așezat pentru instalare. Dacă acesta este un tavan obișnuit, atunci firul este ascuns, dar dacă este suspendat / întins, atunci în zona invizibilă.

* Conexiunea directă se realizează conform schemei de conectare în paralel. Mai întâi, dispozitivul de conectare, apoi lampa sub numărul 1 și apoi în orice ordine dorită.

* Cablul electric se achizitioneaza nu doar in lungimea necesara, ci si cu o marja de 25-30 cm.

* Cablajul și toate punctele de conectare sunt verificate cu atenție și abia apoi sunt instalate corpurile de fixare.

Aplicație

Sarcina principală a oricărei lămpi este de a ilumina spațiul înconjurător, același lucru este valabil și pentru spoturile din tavan. Unde sunt cele mai des folosite? Dacă locul este echipat cu suporturi pivotante, atunci va face față perfect organizării iluminatului în astfel de spații, atât rezidențiale, cât și industriale.

* Dormitorul este un loc de odihnă, somn și relaxare totală. În acest spațiu nu este nevoie de lumină puternică, doar amurgul și iluminarea obiectelor individuale sunt binevenite. De exemplu, lumina va cădea doar pe noptieră, pe covorul de lângă pat sau pe ușa de la intrare.

În timpul lecturii de seară, puteți regla luminozitatea luminii pe loc și vă puteți bucura de opera dvs. literară preferată. Dacă lângă pat există un leagăn pentru copii, puteți organiza și o iluminare optimă.

* Bucătăria este locul în care familia petrece mult timp. Orice gazdă în timp ce gătește sau spală vase ar trebui să vadă bine ce face. Iluminatul principal nu va rezolva adesea această problemă, dar iluminatul spot va face față acestei sarcini în cel mai bun mod. In plus, in timpul unei cine izolate, poti crea o atmosfera romantica placuta doar prin reglarea luminozitatii.

* Hol de intrare - un loc în care o persoană se îmbracă, se încălță, corectează machiajul și pur și simplu își evaluează aspectul. Într-o astfel de încăpere, accente de iluminat sunt făcute pe o oglindă, dulap sau ușă din față. Foarte des, pe hol nu există lumină naturală, prin urmare organizarea luminii aici este foarte importantă.

* Camera copiilor - un loc în care este în special lumina de fundal timp întunecat este pur și simplu necesar. Deoarece întunericul complet poate speria copilul, locul va ajuta la rezolvarea acestei probleme și va crea amurgul. Copilul va dormi liniștit, va găsi întotdeauna rapid ușa sau își va putea potoli setea.

Când vine vorba de jocuri sau activități, reglarea luminii va ajuta și la crearea unei dispoziții potrivite. Acum producătorii se încântă nu numai cu articole originale de designer, ci și cu lămpi vesele pentru copii.

* Birou - un loc unde este important sa ai un iluminat corespunzator. Spoturile de tavan sunt bune pentru că ajută la reglarea cutare sau cutare luminozitate. Dacă în birou există antichități, moșteniri de familie, obiecte de valoare sau de colecție, atunci cu ajutorul unei lămpi poți crea o lumină de fundal profitabilă și prezentabilă.

* Showroom-uri specializate - un loc în care echipamentele de iluminat joacă un rol crucial. Inginerii spun în unanimitate că petele au venit la noi acasă din aceste locuri.

Pavilioanele pentru comerț, expoziții și demonstrații trebuie să aibă un iluminat excelent. Și nu numai, lămpile trebuie să fie reglabile în direcție și luminozitate. De exemplu, lămpile cu incandescență sunt contraindicate pentru picturile vechi, doar cele cu LED sunt potrivite pentru ele. Același lucru se aplică relicvelor antice sau produselor arhitecturale.

* Mansarda - o camera neobisnuita, mai degraba ca o camera mica formă neregulată, adesea este sub acoperiș. Datorită formei înclinate a acoperișului, tavanul va fi și el variat, așa că aici puteți crea un adevărat joc de lumină. De exemplu, încorporați becuri Culori diferite, luminozitate și reglare. Poate fi ca un ring de dans sau, dimpotrivă, o atmosferă intimă confortabilă.

Preț spot

Preț pe pete de tavan poate fi cel mai variat. Totul va depinde de producător, design, tip, numărul de becuri și scop. Gama de prețuri este foarte largă și variază de la 100 de ruble la 5-6 mii de ruble.

Iluminatul nu trebuie să fie scump, dar cel mai important este competent. Cu el, puteți acoperi defectele interiorului și puteți sublinia accentele.

Acest concept are un număr imens de semnificații, limitate nu doar de categoria finanțelor. Cu toate acestea, cuvântul „spot” este cel mai utilizat în jargonul comerciantului. Mai jos ne vom uita la semnificațiile și aplicarea acestui termen în tranzacționarea la bursă.

Loc (din engleza. loc) este o formă de decontări care au loc într-un timp scurt de până la trei zile. Este sinonim cu o tranzacție în numerar sau în numerar. Pe piata valutara aceasta perioada nu depaseste 3 zile. În general, toată această secțiune a bursei se numește piață spot. Iată trei tipuri de contracte ETS de furnizare:

• TOD (azi, din engleza. azi) – livrarea are loc în ziua tranzacției, cel mai adesea (în funcție de broker) la ora 16:30, ora Moscovei (T + 0).
• tom (maine, din engleza Mâine) - livrarea are loc a doua zi dupa tranzactie. Astăzi contractul va rămâne în portofoliu ca TOM (T+1), dar a doua zi se va transforma în TOD și va iniția livrarea la ora 16:30.
• SPT (pe loc, din engleză. loc) este un contract clasic extrem de spot cu decontari in doua zile (T+2). Urmând logica exemplelor anterioare, putem presupune corect că după tranzacție se va transforma în TOM a doua zi, iar în TOD a doua zi.

De exemplu, cumpărarea oricăror acțiuni la bursă se realizează în cadrul unei tranzacții spot SPT(T+2). Aceasta înseamnă că plătești pentru acțiuni astăzi, dar devii proprietarul legal abia după 2 zile. Acest timp este necesar pentru a fi înregistrat în registrul acționarilor companiei ca nou proprietar de acțiuni.

În mod implicit, sunt luate în considerare doar zilele lucrătoare.

Astăzi, nimeni nu va spune când au apărut primele pete. Cuvântul în sine provine din engleză loc – punct, loc - si presupune schimbul de bunuri in bani, la fata locului. Când bursele nu aveau sisteme de înaltă precizie care să facă tranzacții, plata de la bancă la bancă a durat una până la două zile lucrătoare. Odată cu apariția computerelor, spoturile au fost „rămase” plătite în două zile lucrătoare, deși termenii tranzacției sunt fixați „acum”.

Subtilitățile tranzacționării pe piața spot

Băncile aproape niciodată nu oferă acces la piața valutară livrabilă ca parte a licenței lor de brokeraj. Furnizarea unor astfel de servicii este o pierdere directă pentru casele de schimb valutar din cadrul instituției de credit. Oferind clienților cotații valutare de pe piață, banca nu mai poate câștiga din spread-ul din schimbător.

Trei contracte TOD, TOM și SPT diferă unele de altele și au o valoare diferită.

TOD este mai ieftin decât TOM și TOM este mai ieftin decât SPT.

Acest lucru se datorează specificului tranzacționării cu contracte. Fiecare contract următor este mai scump decât cel anterior prin mărimea ratei cheie împărțită la numărul de zile dintr-un an. De aceea, contractele futures pe piața derivatelor sunt mai scumpe decât instrumentele de bază.

In cazul in care clientul nu doreste sa primeasca livrarea sau daca nu are suficiente fonduri in cont pentru a livra lotul intreg, acesta are dreptul sa refuze livrarea atribuind in avans statutul de „nelivrabil” contului sau. . Apoi, TOM-ul său va fi transferat pe termen nelimitat fără a deveni vreodată un contract TOD.

Exemple de lucru cu tranzacții spot

Să presupunem că trebuie să cumpărăm 10.000 USD pentru a cumpăra bunuri străine. Pentru a face acest lucru, rublele sunt creditate în contul de brokeraj, după care clientul trebuie să decidă cu ce curs dorește să cumpere și să depună o comandă de cumpărare. Dacă prețul nu contează, comanda de cumpărare poate fi plasată cu marcajul „la piață” și apoi tranzacția va avea loc la prețul curent. Are sens din punct de vedere economic să achiziționați cel mai apropiat contract, adică. TOD- livrarea va fi mai rapidă și prețul ei, deși pentru un ban, este cel mai mic din toată trinitatea. Există o afacere pentru a cumpăra 10 loturi USDTOD. După livrare, moneda poate fi retrasă în moneda clientului

detalii și utilizați la discreția dvs. În situație inversă, când trebuie să scapi de moneda în valoare de 10.000 USD, mecanica generală nu se va schimba. În contul de brokeraj va fi adăugată o monedă, care poate fi vândută în 3 contracte, dintre care cel mai scump este SPT Cu toate acestea, lichiditatea scăzută a acestui instrument nu vă permite întotdeauna să efectuați tranzacții libere cu acest instrument. Ar fi de preferat să folosiți un contract tom. Dupa vanzarea a 10 loturi USDTOM pretul va fi fix si va trebui sa astepte doar a doua zi, cand tom se va muta la TODși TOD după 16 „se vor transforma” în ruble vii, care pot fi retrase.

Tranzacții valutare Spot

Pe piața valutară Forex, conceptul de spot este folosit într-un mod ușor diferit. De fapt, orice poziție de acolo este denumită un loc. Când o companie valutară transferă poziția unui client în timpul nopții, acestea sunt deținute ( Engleză schimbă cu spot) care vând spotul expirat și cumpără unul nou.

În astfel de momente, brokerul câștigă din spread-ul dintre pozițiile de tranziție, care este de fapt o taxă ascunsă pentru levierul oferit.

Unii jucători au început să numească „spot” transferul în sine sau acel viitor contract.

• Există și conceptul de așa-numită „rată spot”, care este poziționată ca expresie a monedei unui stat în moneda altuia. Astfel de relații sunt extrem de populare în rândul comercianților de valută și vă permit să tranzacționați perechi valutare foarte exotice.

În sfârșit, pe lângă spot, există o serie de alte tipuri de tranzacții care vizează obținerea sau vânzarea de monedă cât mai rapid posibil: acestea sunt contracte forward și swap-uri valutare, care sunt și mai legate de jucătorii mari de pe piață.

Prin urmare, revenind la începutul materialului, subliniem că un număr de comercianți nu se angajează deloc în tranzacții spot, acordând atenție modalităților mai simple și mai profitabile de tranzacționare.

Dacă găsiți o eroare, evidențiați o bucată de text și faceți clic Ctrl+Enter si cu siguranta il vom repara! Vă mulțumim mult pentru ajutor, este foarte important pentru noi și cititorii noștri!